Unidad 1

Matemáticas financieras

¿Qué es el interés del dinero?

El interés es el beneficio que genera una determinada cantidad de dinero, como por
ejemplo en un préstamo o en un depósito a plazo fijo. Es proporcional a la cantidad de
dinero prestada y al tiempo que dura el préstamo o el plazo fijo.

Es decir, si una entidad financiera presta dinero a alguien, esa persona, deberá devolver
la cantidad prestada más el interés, que es el beneficio de la entidad financiera por
prestar ese dinero.

De la misma forma, si depositas un plazo fijo en un banco, el banco te ofrece un beneficio

al final de un periodo de tiempo, por lo que recibirás el dinero depositado más el interés,
que será el beneficio obtenido por realizar un plazo fijo.

Existen dos tipos de intereses: interés simple e interés compuesto. El interés simple
es algo más sencillo de calcular, pero el compuesto requiere de una fórmula más
complicada.

Conceptos relacionados con el interés

Vamos a explicar los conceptos que necesitas conocer para entender bien el interés, ya
que necesitas tenerlos muy claros para identificarlos y saber trabajar con ellos en los
ejercicios sobre interés, que veremos más adelante:

Capital

Tenemos dos tipos de capitales:

 El capital inicial, que es la cantidad de dinero inicial que se presta o se deposita.

 El capital final, que es la cantidad de dinero obtenida después de sumarle los
intereses
Tasa o tipo de interés

Es el porcentaje en el que se van generando los intereses en cada periodo que dura el
préstamo o el depósito. Está muy relacionado con el periodo de tiempo que dura el
préstamo, ya que el tipo de interés puede ser anual, semestral, trimestral, mensual…

Se puede expresar en tanto por uno o en tanto por ciento, teniendo en cuenta que al
expresarlo en tanto por uno, hay que dividirlo entre 100:

Y si lo expresamos en tanto por ciento, ya está dividido entre 100 directamente:

Al final, el valor es el mismo:

En los ejercicios sobre interés simple e interés compuesto se suele trabajar siempre en
tanto por uno, ya que es la forma de expresarlo más comúnmente.

Periodo de tiempo

Es el tiempo durante el cual el capital prestado o depositado está generando intereses.

Puede medirse en años, semestres, trimestres, meses…
 Interés Simple
Definición:

El interés simple es el que se obtiene cuando los intereses producidos, durante todo el
tiempo que dure una inversión, se deben únicamente al capital inicial.

El interés simple, es pagado sobre el capital primitivo que permanece invariable. En

consecuencia, el interés obtenido en cada intervalo unitario de tiempo es el mismo. Es
decir, la retribución económica causada y pagada no es reinvertida, por cuanto, el monto
del interés es calculado sobre la misma base.
Interés simple, es también la ganancia sólo del Capital (principal, stock inicial de efectivo)
a la tasa de interés por unidad de tiempo, durante todo el período de transacción
comercial.

Fórmula del interés simple

El interés que produce un capital es directamente proporcional al capital inicial, al

tiempo que dure la inversión, y a la tasa de interés:

I  C t i

Donde i está expresada en tanto por uno y t en años.

Ejemplo: Calcular a cuánto asciende el interés producido por un capital de

$25,000 pesos invertido durante 4 años a una tasa del 6% anual.

Solución: Al expresar el 6% en tanto por uno, se obtiene que i = 0.06. Y por

consiguiente,

I  25000 4  0.06  6000

El interés es de 6 000 pesos.

Existen situaciones en la que el periodo de tiempo establecido no es igual al periodo de

tiempo establecido en la tasa de interés.
Ejercicio: Calcular el interés simple producido por $30 000 pesos durante 90 días a una
tasa de interés anual de 5%.

90
90 días  años
360

90
I  30000 0.05   375
360

Ejercicio: Al cabo de un año, un banco deposita en una cuenta de ahorro $ 970

pesos por concepto de intereses. La tasa de interés de una cuenta de ahorro es
del 2% anual. ¿Cuál es el saldo medio (capital) de dicha cuenta en ese año?

970  C  0.02 1

Se obtiene que

970
C  48500
0.02

El saldo medio (capital) ha sido de 48 500 pesos.

Ejercicio: Un préstamo de $20,000 pesos se convierte al cabo de un año en

$22,400 pesos. ¿Cuál es la tasa de interés cobrada?

Solución:

22400 2000  2400  C  i 1

2400
i  0.12 .
20000

La tasa de interés es del 12%.

 Interés ordinario

Interés comercial u ordinario. Para calcular este tipo de interés, se utiliza como base de tiempo
el año comercial de 360 días (12 meses de 30 días).

Interés real, calendario o exacto. Mientras para calcular este tipo de interés se usa el año
calendario de 365 días (366 cuando es bisiesto). Es común en este tipo de operación financiera,
que para el cálculo del tiempo no se contabiliza un día. Es decir, o no se cuenta el día en que se
inicia la operación de otorgamiento o el día en que concluye la operación. Cuando no se
especifica se asume el interés comercial u ordinario.

Resuelva el ejemplo, utilizando el interés ordinario y el interés exacto.

EJEMPLO 1.

Hallar el interés COMERCIAL producido por 1,000 pesos en 180 días, a una tasa de interés
simple de 12% anual.

C = $1,000 I = Cxixt I = $1,000(0.12/360)(180)

i = 12% anual I = $1,000(0.00033)(180)
t= 180 días I = $60

RESPUESTA: El interés comercial producido fueron $60 pesos

Hallar el interés COMERCIAL y EXACTO producido por $2,300 pesos en un periodo que
abarca desde el 1 de Marzo hasta el 30 de Noviembre con una tasa de interés simple de 3%
anualizado.

a. Calculando el interés comercial.

I=Cxixt
I = $2,300 x (0.03) x (270/360)
I = $2,300 x (0.03) x (0.75)
I = $51.75

b. Calculando el interés exacto.

I=Cxixt
I = $2,300 x (0.03) x (275/365)
I = $2,300 x (0.03) x (0.7534)
I = $51.98
 Valor Presente y Valor Futuro

Valor presente

En vista de que el consumo presente se valora en mayor grado que el consumo futuro,
no pueden compararse directamente. Una forma de estandarizar el análisis, consiste en
medir el consumo en términos de su valor presente. El valor presente es el valor actual
de uno o más pagos que habrían de recibirse en el futuro.
La fórmula para calcular el valor presente es la siguiente:

VF
VP = (1 + it)
En donde:
VP = Valor presente
VF = Cantidad futura o Valor Futuro
1 = Constante
i = Tasa de interés anual
t = Periodicidad del tiempo , años, meses, diario,…

El valor presente es aquél que calcula el valor que una cantidad a futuro tiene en este
instante, ya que si pretendemos obtener cierto valor en algún préstamo, cobro, etc., a
futuro, primero se debe calcular lo que se posee imaginariamente en el presente, sin
embargo, ese valor siempre va a depender de la tasa de interés anual.

Ejemplo:

¿Cuánto se pagaría en este momento por el derecho a recibir $100 dentro de 1 año, con
una tasa de interés simple del 10%?

1.- Identificar los valores:

VF = $100
i = 0.1
n = 1 año
VP = ?
2.- Aplicar la fórmula: Valor presente con interés simple

VF
VP = (1 + it)

3.- Sustituir la fórmula:

VP = 100 = 100 = 90.90

(1+(0.1)(1)) 1.1

4.- Resultado:
Por tanto, si la tasa de interés es de 10%, $90.90 es el valor presente de recibir $100 de
aquí a un año, que es lo máximo que estaría dispuesto a pagar hoy por obtener $100
dentro de un año.

Ejercicios:

1.- Calcular la cantidad que se pagaría en este momento por el hecho de recibir $ 3,500
dentro de 5 años, con una tasa de interés simple anual de 15%?

VF = $3,500
i = 0.15
n = 5 años
VP = ?

VF
VP = (1 + it)

VP = 3500 = 3500 = 2000

(1+0.15(5)) 1.75

Por lo tanto, la cantidad que se pagaría en este momento por el hecho de recibir
$3,500 dentro de 5 años con una tasa de interés simple de 15%, es de
$2,000.00

Otro ejercicio:

2.- Calcular la cantidad que se pagaría en este momento por el hecho de recibir
$900,000 dentro de 8 años, con una tasa de interés simple anual de 10%

VF = $ 900,000
i = 0.1
n = 8 años VP = VF
(1 + it)

VP = 900,000 = 900,000 = 900,000 = $500,000

(1+0.1(8)) (1.8) 1.8

Por lo tanto la cantidad que se pagaría en este momento por el hecho de recibir
$900, 000 dentro de 8 años, con una tasa anual de 10%, es de $500,000.00

3.- Calcular la cantidad que se pagaría en este momento por el hecho de recibir
$500 dentro de 3 meses, con una tasa de interés simple anual de 12%

C = $500
i = 0.03 [(0.12 anual/12 meses)
n = 3 meses

VF
VP = (1 + it)

VP = 500 = 500 = $485.436

(1+0.01(3)) (1.03)

Por lo tanto, la cantidad que se pagaría en este momento por el hecho de recibir $500
dentro de 3 meses con una tasa de interés simple anual de 12%, es de $485.436

Valor Futuro:
El Valor Futuro no es otra cosa, que el valor que tendrá una inversión en un tiempo
posterior (del presente al futuro). La fórmula para calcular el valor futuro es la siguiente:

VF = VP (1+it)

Donde:
VF = Valor futuro
VP = Valor presente
i = Tasa de interés anual
t = Periodo o unidad de tiempo, años, meses, diario,…

Comentario:

El valor futuro, es aquel valor que por lo contrario del valor presente, se realiza con
anticipación, pero generalmente se aplica en una serie de pagos, tomando como valor
futuro el último pago a realizar.
Ejemplo:
1.- Calcular el valor futuro de $750,000, con un porcentaje anual simple de 8% y en un
plazo de 9 años.
1.- Identificar los valores:

VP = $750,000
i = 0.08
t = 9 años
VF = ?

2.- Aplicar la fórmula:

VF = VP (1+it)

3.- Sustituir la fórmula:

VF = $750,000(1+0.08(9)) = $750,000(1.72) = = $1,290,000

4.- Resultado:
Por lo tanto, el valor futuro de $750,000 en un plazo de 9 años y con un interés anual
de 8%, es de $1,290,000

Ejercicios:
1.-Calcular la cantidad que se pagaría al término de 3 años, con una tasa de
interés simple anual de 14% y una cantidad presente de $1,350

VP = $1,350
i = 0.14
t = 3 años
VF= ?

VF = VP (1+it)

VF = $1,350 (1+0.14(3)) = $1,350 (1.42) = $1,917

Por lo tanto, el valor futuro de $1,350 en un plazo de 3 años y con un interés anual
simple de 14%, es de $1,917

2.- Calcular la cantidad que se pagaría al término de 4 años, con una tasa de interés
anual simple de 15% y una cantidad presente de $4,100
VP = $4,100
i = 0.15
t = 4 años
VF = ?

VF = VP (1+it)

VF = $4,100(1+0.15(4)) = $4,100(1.30) = $5,330

Por lo tanto, el valor futuro de $4,100 en un plazo de 4 años y con un interés simple
anual de 15%, es de $5,330

Otro ejercicio
3.- Calcular la cantidad que se pagaría al término de 6 meses, con una tasa de interés
simple anual de 10% y una cantidad presente de $5,000

VP = $5,000
i = 0.05 (0.1anual/12meses)
t = 6 meses
VF = ?

VF = VP (1+it)

VF = $5,000(1+0.05(6)) = $5,000(1.30) = $6,500

Por lo tanto, el valor futuro de $5,000 en un plazo de 6 meses y con un interés simple
anual de 10%, es de $6,500

Casos en los que tiempo y tasa presentan periodicidad diferente

Existen casos en los que la periodicidad presentes en la tasa de interés y el tiempo, no
es el mismo... en tales casos, es necesario primero igualar alguna de las variables a la
periodicidad utilizada en la otra y así, sustituir en fórmulas.
 Interés Compuesto
Se dice que Albert Einstein llegó a catalogar al interés compuesto como “la fuerza más
poderosa del Universo” y no le faltaba razón.

Cuando inviertes a largo plazo, la diferencia entre el interés simple y el interés compuesto
es abismal y puede resumirse en una frase. Con el interés compuesto tu dinero trabajará
para ti sin que tengas que hacer nada. De hecho, hacer nada es precisamente la clave.

El interés compuesto es el valor que se genera sobre el monto de un capital variable y

que se aplica sobre una inversión o un crédito.

Se denomina compuesto porque se calcula sobre el valor de un capital que aumenta

constantemente, debido a que los intereses se van sumando en cada período. Este
concepto es aplicable para calcular cuánto se gana en una inversión o en un ahorro, así
como también para calcular cuánto se paga en un préstamo o crédito.
Su característica principal radica en que el interés calculado varía constantemente de
manera exponencial y se suma al valor del capital de cada período (capitalización). Por
lo anterior, los intereses siempre serán mayores en cada período de tiempo.

La inversión con interés compuesto se diferencia en la del interés simple en que, tras
cada periodo de capitalización, se puede invertir los intereses generados durante este
periodo en el siguiente. Dicho de otra forma: los intereses del periodo 1 generan intereses
en el 2, el 3, el 4…; los del 2 en el 3, 4…; los del 3 en el 4, etc. A esto también se le
llama capitalización compuesta.

No es difícil entender por qué se persigue: las ganancias crecen de forma considerable
respecto al interés simple. Sin embargo, para que una inversión pueda considerarse de
interés compuesto se han de cumplir dos condiciones básicas:

1. Tras cada periodo de capitalización la entidad inversora ha de devolver el capital

generado mediante intereses. Es decir, cada año se abonará el interés generado al
inversor.

2. Ese capital debe volver a la inversión como parte del capital invertido para que pueda
generar más intereses. A menudo estos dos puntos se realizan de forma automática.
 Así, en una inversión con interés simple de 1.000 $ al 5% durante cinco años, se
recibirán 1.250 $ una vez pasados cinco años. En una inversión con interés simple y
periodos anuales, el primer año se recibirán 1.050 $, el segundo 1.020,50 $, el tercero
1.757,62 $, el cuarto 1.215,50 $ y el quinto 1.276,28 $.

interés compuesto:

Es aquel que se va sumando al capital inicial y sobre el que se van generando nuevos
intereses. El dinero, en este caso, tiene un efecto multiplicador porque los intereses
producen nuevos intereses. Sin embargo, en el caso del interés o capitalización simple,
los rendimientos siempre se generan sobre el capital original.

Cuáles son sus características:

 El capital inicial va creciendo en cada periodo porque se van sumando los intereses.
 La tasa de interés se aplica sobre un capital que va cambiando.
 Los intereses aumentan en cada periodo.

En qué se diferencia del interés simple

 El interés simple no se suma al capital para poder generar nuevos intereses.

 Se calcula sobre el capital que se ha depositado en el inicio, por lo que el interés que
se obtiene en cada periodo es siempre el mismo.

IMPORTANCIA DEL INTERÉS COMPUESTO

El interés compuesto como uno de los conceptos básicos que la sociedad debería
entender para tomar decisiones de inversión consecuentes, unido a otros términos como
la inflación y el riesgo y su diversificación. Según sus últimos datos, en todo el
mundo, sólo uno de cada tres adultos tiene conocimientos financieros, es decir, conoce
al menos tres de los cuatro conceptos financieros.
No comprender lo que es el interés del dinero supone no entender las implicaciones que
tiene el tiempo en nuestras decisiones.


¿Cómo podemos calcular el interés compuesto?
Cuando hablamos de calcular los intereses, en matemáticas financieras
necesitamos fórmulas. Así que, a continuación, podrás encontrar problemas
resueltos sobre la capitalización compuesta:

Capital final = Capital inicial * (1+i)^n

En la que “i” es la rentabilidad anual y “n” se refiere a los periodos.

Ahora sí podremos entender el interés compuesto de manera práctica:

Suponiendo que pedimos al banco un préstamo de $1.000 con una tasa de interés
compuesto del 2% (esto representa la tasa nominal), luego de calcular una simple regla
de tres, quiere decir que el siguiente mes debemos pagarle al banco $1.020. Pero, el
siguiente mes el cálculo se hace sobre el nuevo capital, es decir, los $1.020, por lo cual,
para el tercer mes, el vecino debe pagar $1.020,4 y así sucesivamente. Esto quiere decir
que, mes a mes los intereses se incrementan exponencialmente porque el nuevo interés
se calcula sobre el nuevo capital.

Las ventajas de implementar un interés compuesto en una inversión

El interés compuesto es gran aliado de las grandes inversiones. Es decir, cuando se

habla de grandes cantidades, normalmente las entidades financieras formales, tales
como bancos, en muchos casos utilizan lo que es el interés compuesto en matemáticas
financieras; este proceder de la actividad financiera evita problemas a futuro y asegura
que el valor futuro de la inversión sea mucho mayor. Esto significa que,
la capitalización gracias a los intereses se va sumando mes a mes continuamente, por
lo cual esos intereses van generando nuevos intereses. Por supuesto, en este caso
hablamos desde la posición del inversor.

Sin embargo, entre amigos y familiares, lo más común es que se utilice el interés simple
o lineal, este es el modelo, de hecho, que más favorece a quien pide el préstamo o
crédito. Sin embargo, en el mundo de las finanzas, las grandes mentes piensan que el
dinero debe ponerse a trabajar, por esta razón muchos grandes inversores, luego de
llegar a acuerdos con el cliente, utilizan el modelo de interés compuesto.

Ejercicio a resolver:

1- Un capital de $20,000 ha estado invertido un cierto tiempo a un tipo de interés simple

del 1% anual y ha generado unos intereses de $4,000. ¿Cuánto tiempo estuvo invertido?

2- Juan duda entre pedir un préstamo de $10,000 a devolver en 8 años en el banco, a

un tipo de interés simple del 8% anual, a una entidad financiera, que le ofrece un 1,9%
trimestral o a un usurero que presta dinero al 1% mensual. Analiza cuánto dinero pagaría
de intereses en cada caso y qué opción le conviene más.

3- ¿A qué tipo de interés compuesto se debe colocar un capital de $10,000 para que se
duplique al final de 12 años?

4- Halla durante cuántos años se ha colocado un capital de $2,800 a un interés simple

del 5% para obtener al final del periodo un capital de $3,920. ¿Y si se deposita a un
interés compuesto del 5%?
PAGARÉ

Un pagaré es una promesa escrita de pago de una determinada cantidad de dinero, con
intereses o sin ellos, en una fecha dada, suscrita por un deudor a favor de un acreedor.
En un pagaré están inmersa los siguientes datos.

 Lugar donde se expide el documento.

 Fecha de expedición.
 El periodo por el cual se presta la cantidad de dinero (plazo)
 Nombre del acreedor.
 Cantidad del capital (valor nominal)
 Porcentaje de intereses.
 Datos del aval (opcional)
 Porcentaje de intereses moratorio (opcional)
 Firma del deudor

Valor nominal.

Es la suma de dinero estipulada en el documento.

Valor de vencimiento.

Es la suma que debe ser pagada en la fecha de vencimiento.

Cuando en un pagare no se estipulan intereses, el valor nominal es igual el valor al

vencimiento, en caso contrario, el valor al vencimiento será mayor que el valor nominal
(por el cobro del capital + intereses). Muchos autores y en la práctica para determinar la
fecha de vencimiento de un pagare proceden de la siguiente forma. Pero no es una regla
general u obligación.

A) Si el plazo está dado en meses, el tiempo se determina en forma

aproximada.
B) Si el plazo está dado en días, el tiempo se determinara en forma
aproximada.
Problema:

Determine el valor de vencimiento de un pagare firmado el 15 de enero, con vencimiento

de 3 meses, por $ 7,000.00 con intereses del 6%.
Si el plazo es de 3 meses, la fecha de vencimiento es el 15 de abril y el valor de
vencimiento es:
Usamos la fórmula para calcular el monto.

M= C [1 + it]
M= 7,000 [1 + (.06) (1) ]= $ 7,105
4

Determinar el valor al vencimiento del siguiente pagare.

Valor nominal = $ 25,000.00

Plazo= 4 meses
Tasa de interés= 26%
Fecha de expedición del pagaré = 25 de junio

M= C[1 + i t] = 25000 [ 1 + (.26) (1/3)]= $ 27,166.66

DESCUENTO

Es una operación de crédito que se lleva a cabo principalmente en instituciones

Bancarias y consiste en que estas adquieren letras de cambio o pagarés de cuyo valor
nominal ofrecen un descuento una suma equivalente a los intereses que devengaría el
documento a lo largo del plazo de la operación que se haya estipulado en el documento
por cobrar. Existen dos tipos de descuento el Comercial y el Real.

Descuento Comercial

Es este descuento, la cantidad que se descuenta se calcula sobre

el valor nominal del documento.

Fórmula: D = M.d.t

D= descuento
M= valor nominal
d= tasa de descuento
t= Tiempo que faltaba para que terminara la operación
(vencimiento)
Ejemplo:

Se tiene un pagaré con los siguientes datos: Fecha de emisión 10 de mayo, fecha de
vencimiento 15 de agosto, fecha en la que se ofrece el descuento 15 de junio, la tasa de
descuento es del 50% simple anual. Se pide determinar la cantidad que se descontó, el
valor nominal del documento era de $285,000.00.

Datos:
Fecha de emisión = 10 de marzo
Fecha de vencimiento = 15 de agosto
Fecha del descuento = 15 de junio
Valor nominal = $285,000.00
Tasa de descuento (d) = 50%/100= .50
Tiempo para que terminara la operación = 2 meses

Fórmula:
D= Mdt

D= (285000)(.50) (2/12)
D= $23750.00

Entonces al valor nominal le restamos el descuento y el resultado

es la cantidad que ahora se deberá pagar.

C= M - D
285000 - 23750 = $ 261,250.00