TERMINOLOGIA Y SIMBOLOS DE LA INGENIERIA ECONOMICA.

F
A

i
t

Valor o cantidad de dinero en un momento denotado como

presente o tiempo 0 tambin P recibe el nombre de Valor
Presente (VP), Valor Presente Neto (VPN), Flujo de
Efectivo
Descontado (FED) y Costo Capitalizado (CC).

Valor o cantidad de dinero en un tiempo futuro F, tambin

recibe en nombre de Valor Futuro (VF); unidades monetarias.
Serie de cantidades de dinero consecutivas, iguales y del
final del periodo.
A tambin se denomina Valor Anual (VA), y Valor Anual
Uniforme Equivalente (VAUE); unidades monetarias por ao,
unidades monetarias por mes.

Nmero de periodos de
capitalizacin.

inters, aos, meses, das. Periodo de

Tasa de inters o tasa de retorno por periodo; porcentaje

anual; porcentaje mensual, por ciento diario.
Tiempo expresado en periodos, aos, meses, das.

DATOS
Nombre:
Grupo:
Semestre:
Correo Electrnico:

PERSONALES.

GRAFICAS DE FLUJO DE EFECTIVO.

Sin estimaciones de Flujo de Efectivo durante un periodo

establecido resulta imposible llevar a cabo un estudio de Ingeniera
Econmica .
Las Entradas (ingresos) y Salidas (costos) estimaciones de
dinero movimientos de dinero que realiza cualquier tipo de
entidad ya sea fsica o moral.
Se necesitan herramientas grficas y algebraicas para
representar de manera clara y sencilla los flujos de efectivo.

EJEMPLOS DE
ENTRADAS DE
FLUJO DE

EJEMPLOS DE
SALIDAS DE FLUJO
DE EFECTIVO.

Ingresos de alguna venta.

Reduccin de costos de
operacin.
Ahorros en costos de
construccin y instalacin.
Ahorros en impuestos sobre
la renta.

Costo de adquisicin de
activo.
Costos de diseo de
ingeniera.
Costos de Operacin.
Impuestos sobre la renta.

Sin estimaciones de
flujo de efectivo resulta
imposible realizar
estudios de Ingeniera
Econmica

Necesitamos herramientas
grficas y algebraicas para
representar de manera clara
y sencilla los flujos de
efectivo

Herramientas graficas que

se utilizan

DIAGRAMAS DE FLUJO
DE EFECTIVO.

DIAGRAMA DE FLUJO DE EFECTIVO:

Herramienta muy
importante
en un anlisis
econmico,
particular cuando la serie de flujo de efectivo es compleja.
Se dice que
recibe dinero.
Tendr
empresa.

una entidad tiene

un flujo de

flujo de efectivo

efectivo negativo

en

positivo cuando

cuando fluya o salga

de la

Al graficar un flujo de efectivo se utiliza una lnea horizontal

que represente el tiempo, el inicio del periodo se ubica en el extremo
izquierdo y el final en el extremo derecho de la lnea..

Los
flujos de efectivo estn representados por
flechas con la
punta hacia arriba o hacia abajo segn sea positivo o negativo el flujo
de efectivo con repecto a la cantidad analizada.

( -)

SALIDAS

ENTRADAS

( +)

(FLUJO DE EFECTIVO NEGATIVO).

(FLUJO DE EFECTIVO POSITIVO).

TIEMPO

FIN DEL PERIODO

(+)
INICIO

(-)

NOTA: En Ingeniera Econmica no es usual representar el tiempo en

aos, meses o das, simplemente como periodo de tiempo, por lo que
al presente le corresponde el periodo 0

EJERCICIOS DE

DIAGRAMAS DE FLUJO DE EFECTIVO.

EJERCICIO 1:
Supngase que una persona deposito $ 1,000 en el banco el 1 De
Enero de 1990 y pudo retirar $1,750 el 31 de Dic del 1992
represente este hecho desde el punto de vista del ahorrador

EJERCICIO 2: Ahora represente el hecho anterior desde la perspectiva

del banco

EJERCICIO 3:Una persona pide un prstamo al banco de $2,500 dlls para

comprar en efectivo una Harley- Davison usada de $ 2,000 dlls y utiliza
el resto para pagar un trabajo de pintura, pueden adoptarse varias
perspectivas.
a) Realiza el diagrama de
la persona.

flujo d e efectivo

desde la perspectiva de

EJERCICIO 4: Supngase que obtiene un prstamo de $ 2,000 ahora al

7% anual durante 10 aos, y debe reembolsarlo en pagos anuales
iguales. Determine los smbolos que se requieren para resolver el
problema y sus valores.

EJERCICIO 5: Usted planea hacer un deposito nico de $5,000 ahora

en una cuenta de inversin que paga el 6% anual, y desea retirar
una
cantidad igual de $ 1,000 a fin de ao
durante
5 aos
comenzando el siguiente ao. Al final del sexto ao usted piensa cerrar
la cuenta
retirando el saldo.
Defina los
simbolos
de Ingeniera
Econmica que implica el problema.

EJERCICIO 6: Usted desea comprar una Televisin de plasma la mejor

opcin la encuentra en Elektra, la forma de pago que le ofrece es de
hacer 10 pagos iguales de $900, represente este hecho desde su punto
de vista.

CONCEPTO: Pago
que se hace al propietario
del capital por el uso del dinero.

INTERES.

PERIODO DE CAPITALIZACIN: Periodo mnimo

necesario para que se pueda cobrar inters.

FORMULAS PARA EL CALCULO DE

CANTIDAD QUE
SE DEBE AHORA
CANTIDAD ORIGINAL
INTERES=

ADEUDO
TOTAL
TOTAL
=

INTERES.

PRINCIPAL (1+ TASA DE

INTERES)

I
N

VARIANTES
DEL
INTERES.

INTERES PAGADO: Inters se paga

cuando una persona u organizacin
pide prestado (obtiene un prstamo y
paga una cantidad mayor

T
E

INTERES GANADO: Cuando

una
persona
u
organizacin ahorra,
invierte o presta direo y recibe una
cantidad mayor.

R
E
S
TASA DE
INTERES

Porcentaje que se cobra de inters de

determinada suma de capital

FORMULAS PARA EL CALCULO DE TASA DE

i=

i=

INTERES ACUMULADO POR UNIDAD DE TIEMPO

[ ]

F
1 100
P

*100

SUNA ORIGINAL

*Esta ecuacin se utiliza

cuando no se conoce el
inters acumulado por unidad

EJERCICIOS DE

INTERES Y TASA DE INTERES.

EJERCICIO 8: Un empleado de Laser Kinetics. Solicita un prstamo de $

10,000 el 1 de Mayo y debe pagar un total de $ 10,700 exactamente un
ao despus determine su tasa inters.

EJERCICIO 9: Stere Ophonics Inc. Tiene planes de solicitar un prstamo

bancario de $ 20,000 durante un ao al 9% de inters para adquirir
equipo de grabacin nuevo.
a) Calcule el inters y la cantidad total debida despus de un ao.

NOTA: La cantidad
total
a
pagar
tambin se calcula
con la
siguiente
formula

ADEUDO
TOTAL
TOTAL
=

PRINCIPAL (1+ TASA DE

INTERES)

EJERCICIO 10: Una compaa constructora que cotiza al publico report

que acaba de pagar un prstamo recibido un ao antes. Si la cantidad
total de dinero que pag la empresa fue de $ 1,600,000 y la tasa de

inters sobre el prstamo fue del 10% anual Cunto dinero en prstamo
recibi la compaa un ao antes?.

EJERCICIO 11: Una persona presta $ 3,500 con la condicin de que le

paguen $4,025 al cabo de un ao Cual es la tasa de inters anual que
cobra el prestamista?

EJERCICIO 12: La compaa Hgase Rico Pronto invirti $1000000 el 1 de

Mayo y retiro un total de $ 106,000 exactamente un ao despus
calcular.
A) El inters ganado sobre la inversin inicial.
B) La tasa de inters de la inversin.

INTERES SIMPLE E INTERES COMPUESTO

INTERES
SIMPLE

FORMULA

Se llama inters simple, al que por el uso del

dinero a travs de varios periodos de
capitalizacin no se cobra inters sobre el
inters que se debe.
F= PRINCIPAL+ INTERES
(TIEMPO)

INTERES
COMPUESTO
CAPITALIZADO.

Interes
generado durante cada periodo
de
inters se calcula sobre el principal ms el
monto total acumulado en todos los periodos
anteriores es un inters sobre inters.

FORMULA

1+i n
F N =P
DONDE:
F= Valor Futuro.

n = Periodos de capitalizacin

P=Cantidad inicial depositada

EJERCICIOS DE

INTERES SIMPLE Y COMPUESTO

EJERCICIO 13: Un prestamista cobra inters simple en sus operaciones.

Si presta 3,500 durante 4 aos al 15% de inters anual y acuerda que
tanto el capital como los intereses se pagarn en una sola suma al final
de los 4 aos.
A cuanto asciende este pago nico?

EJERCICIO 14: Ahora suponga que

el mismo prestamista en vez de
prestar su dinero al 15% de inters simple anual durante 4 aos decide
depositarlo en un banco que le paga un inters del 15% capitalizado por
un periodo de 4 aos Cunto tendr acumulado al final del cuarto ao?

EJERCICIO 15: Un banco local ofrece pagar un inters compuesto del 7%

anual sobre las cuentas de ahorro nuevas. Un banco electrnico ofrece
7.5% de inters simple anual, por certificado de deposito a cinco aos
Cul oferta resulta mas atractiva para una empresa que desea invertir
ahora $ 1,000, 000 para la expansin dentro de 5 aos de su planta?.

EJERCICIO 16: Cierta empresa manufacturera a granel de mezcladores

en lnea planea solicitar un prstamo de $ 1,750,000 para actualizar una
lnea de produccin si obtiene el dinero ahora puede hacerlo con una tasa
de 7.5% de inters simple anual por cinco aos. Si lo obtiene el ao

prximo, la tasa de inters ser del 8% de inters compuesto anual, pero

solo ser por cuatro aos .
a) Cunto inters (total ) pagara en cada escenario?.
b) La empresa debe tomar el prstamo ahora o dentro de un ao.

EJERICICIO 17: Badger Pumnp Company invirti $500,000 hace 5 aos

en una nueva lnea de productos que ahora redita $ 1,000,000 Qu
tasa de rendimiento percibi la empresa sobre la base de a) Interes
simple, b) inters compuesto.

EJERCICIO 18: Una persona espera recibir una herencia dentro de cinco
aos por un total de $ 50,000. Si la tasa de inters es del 12% anual
capitalizado cada ao. A cuanto equivalen los $50, 000 al dia de hoy?

EQUIVALENCIAS ECONOMICAS.

E
Q

Los trminos equivalentes se utilizan muy a menudo

para pasas de una escala a otra.

EJEMPLO:

12 PULGDAS = 1 PIE.

100 CM= 1 METRO.

A
L

EJEMPLO:
110 (KPH)=68 (MPH)

E
N
C
I

Muchas medidas equivalentes son combinacin de dos

escalas.

Cuando consideremos juntos el valor del dinero en el

tiempo y la tasa de inters permiten formular el
concepto de equivalencia econmica que implica que
dos sumas diferentes de dinero en diferentes tiempos
tienen el mismo valor econmico.

A
EJERCICIOS DE

EQUIVALENCIA ECONOMICA.

EJERCICIO 19: Si tengo $100 hoy a cuanto equivalen un ao despus

y un ao antes si la tasa de inters es del 6% anual.

EJERCICIO 20: Una empresa mediana de Consultora en Ingeniera trata

si de decidir si debe remplazar su mobiliario de oficina ahora o esperar
un ao para hacerlo.
Si espera un ao se piensa que el costo ser de $16, 000 con una
tasa de inters de 10% . Cul ser el costo equivalente de hoy?.

EJERCICIO 21: Con una tasa de inters compuesto del 8% por ao. A
cunto equivalen $ 15,000 de hoy?
a) Dentro de dos ao.
b) Hace tres aos.

SOLUCIN: INCISO A.
1.- Conocemos la ecuacin para calcular el valor futuro de una cantidad
presente de inters compuesto, es la siguiente:

1+i
F N =P

SOLUCION INCISO B:
2.- Se necesita calcular el valor presente, de una cantidad futura la
cantidad futura que tengo son los $ 1,000 pesos de hoy, necesito
conocer su valor equivalente hace tres aos es necesario despejar a P

1+i n

1+i n

P=F

NOTA: Estas ecuaciones son equivalentes

FACTORES DE PAGO UNICO (F/P Y P/F).

1+i
F N =P

FORMULA PARA CALCULAR VALOR ES

FURUROS CUANDO CONOSCO UN VALOR
PRESENTE.

FACTOR DE CANTIDAD
COMPUESTA DE PAGO UNICO
(FCCPU) FACTOR
F/P

CONOSCO MI VALOR
PRESENTE

F/P
ESTA NOTACIN ME INDICA QUE ESTOY
BUSCANDO UN VALOR FUTURO DE UN
VALOR PRESENTE. LA F ES LO QUE ESTOY
BUSCANDO, YLA P QUE ES LO QUE ESTA
DADO
n

1+i

P=F

FORMULA PARA CONCER

VALORES PRESENTES CUANDO
CONOSCO VALORES FUTUROS.

FACTOR
DE
VALOR
PRESENTE
DE PAGO
UNICO (FVPPU) FACTOR
P/F.

Se ha adoptado una notacin estndar para los factores , la

notacin incluye los smbolos de flujo de efectivo la tasa de inters y el
numero de periodos.
Siempre esta en la forma general (X/Y, i,n). La
literal X
representa lo que se busca; mientras que la literal Y representa lo que
esta dado, la i es la tasa de inters y n representa el nmero de
periodos dados.

EJEMPLO:

(F/P, 6%,20)

FORMULA
ORIGINAL

Me indica que encuentre a F

cuando P esta dado, con una
tasa de inters del 6%, y el numero
de periodos de capitalizacin es de
20.

FACTOR NOTACIN

NOTACIN
SIMPLIFICADA

NOMBRE DEL
FACTOR

1+i n
F N =P

1+i n

P=F

EJERCICIOS DE FACTORES DE PAGO UNICO (F/P Y P/F).

EJERCICIO 20: Un Ingeniero recibi un bono de $12,000 que desea

invertir ahora. Quiere calcular el valor equivalente despus de 24 aos,
cuando planea usar todo el dinero resultante como enganche o pago
inicial de una casa de vacaciones en una isla. Suponga que la tasa de
retorno es de 8% anual para cada uno de los 24 aos .

A) Determine la cantidad que pueda pagar despus de los 24 aos;

usando la notacin simplificada.

EJERCICIO 21: Hewlet-Packart realizo un estudio que indica que $50,000 en loa
reduccin
de, mantenimiento este ao (es decir ao 0), en una lnea de
procesamiento, fue el resultado de mejoramiento de la Tecnologa de fabricacin
de circuitos integrados, en base a diseos que cambian repidamente.
A) Si Hewlet- Packart considera que este tipo de ahorro vales un 20% anual,
encuentre el valor equivalente de este resultado despus de 5 aos.
B) Si el ahorro de $50,000 en mantenimiento ocurre ahora, calcule su valor
equivalente 3 aos antes con una tasa de inters de 20% anual.

EJERCICIO 22: Encuentre a P si i= 10%

40
30

EJERCICIO 23: La U.S. Border Patrol analiza la compra de un helicptero

nuevo para la vigilancia area de la Frontera de Nuevo Mexico y Texas
con la Republica Mexicana, hace 4 aos adquiri un helicptero similar
con un costo de $140,000 dlls. Con una tasa de inters de 7.5% anual.

EJERCICIO 24: Para Cornig, Inc. Cul es el valor de hoy de un costo

futuro de $162,000 dentro de seis aos con una tasa de inters del 12%
anual?

SERIES UNIFORMES DE PAGO Y SU RELACIN CON EL PRESENTE.

SERIES UNIFORMES
DE PAGOS Y SU
RELACIN CON EL
PRESENTE

Es muy comn en la vida cotidiana

realizar pagos, en donde la aportacin es
una serie de cantidades iguales durante
ciertos periodos.

EJEMPLO: En la
muebles etc.

compra

de casas, autos,

FORMULA.

1+i n

1+i n1

*CUANDO SE CONOCEN
LOS PAGOS UNIFORMES Y
i
SE DESCONOCE EL PRESENTE.

A=P
1+i n1

1+i n
i
PARA PODER APLIVAR ESTAS FOMULAS ES

NECESARIO RESPETAR
LAS SIGUINETS REGLAS:

P= A

1. El valor presente es conocido.

2. Se conoce el valor de n pagos iguales
llamados A
3. El primer pago se efecta en el periodo 1 y
el ultimo pago en el periodo n.
4. Los pagos no se suspenden en el transcurso
de los n periodos.

1+i n
1+i n1

n
n
1+i
1
1+i
i

A
A de una u otra forma P=
NOTA: Al P=
sustituir
se obtiene el mismo

resultado.

EJERCICIOS DSERIES UNIFORMES DE PAGO.

EJERCICIO 24: Una persona compro una casa por $100,000 y decidi
pagarla en diez anualidades iguales, haciendo el primer pago un ao
despus de adquirirla la casa. Si la inmobiliaria cobra un inters del 10%
capitalizado anualmente A cuanto ascienden los pagos iguales que
deben hacerse, de forma que con el ultimo pago se liquide totalmente la
deuda.

Utilizando la ecuacin de de series uniformes de conocer e A a

travs de un valor presente, se puede demostrar que haciendo pagos de
$16,274.54 en forma continua durante 10 periodos consecutivos, con el
ultimo pago se liquida totalmente la deuda de $100, 000 si la tasa de
inters es de 10%.
En el periodo cero se deben $100,000; para finales del ao 1 se
debern $100,000 x 1.1= 11,000 pero en ese mismo momento se hace el
primer pago , por lo que la deuda al final del primer ao ser de 11,000
16,274.54= 93 725.46. Al final del ao 2 dado que se cobra un inters
del 10%, se debern 93, 725.46 x 1.1= 103 098 y se efecta en ese
momento el segundo pago, y as sucesivamente para poder ver estos
movimientos
se puede
construir una
tabla para
poder
ver los
movimientos de flujos de efectivo:

AO

INTERES

0
1
2
3
4
5
6

0
10,000
9372.54
8,682.34

DEUDA + INTERES

110,000
103,098
95,505.80

PAGO A FIN DE
AO

16,274.54
16,274.54
16,274.54

DEUDA
DESPUES DE
PAGO

100,000
93,725.46
86,823.46
79,231.26

7
8
9
10

EJERCICIO 25: Una ama de casa compra a crdito una lavadora y

acuerda pagarla en 12pagos iguales mensuales de $95 comenz dentro
de un mes. Si el proveedor cobra un inters del 2% mensual de sus
ventas a crdito Cul es el valor de contado de la lavadora? Construye el
diagrama de flujo de efectivo.

EJERCICIO 26: Encuentre a A si la tasa de inters es del 8%.

A

1
5
60

EJERCICIO 27: Encuentre a P si i= 7%

20

20

20

1
5

P=?

FACTORES DE VALOR PRESENTE Y DE RECUPERACIN DE CAPITAL EN

SERIES UNIFORMES (P/A A/P)

1+i n

1+i n1

FACTOR
A=P

RECUPERACIN
CAPITAL ( FRC)

DE
DE

1+i n1

1+i n
i

FACTOR
P=
A

DE
PRESENTE
DE
UNIFORME (FVPSU)

VALOR
SERIE

FORMULA ORIGINAL

FACTOR
NOTACIN

NOTACIN
SIMPLIFICADA

NOMBRE DEL
FACTOR

1+i n

1+i n1

A=P

1+i n1

1+i n
i

P= A

EJERCICIO 28: Cunto dinero deber destinarse para pagar ahora por $
6,000 garantizados cada ao durante 9 aos, comenzando el prximo ao,
a una tasa de rendimiento del 16% anual?.

EJERCICIO 29: La Constructora ICA, en Mxico analiza la compra una

pala mecnica y un trascabo, para trabajos en la construccin de un
nuevo puente, hace 7 aos se adquiri equipo similar con un costo de
$475,000 dlls., con
una tasa de inters del 5.8% anual Cul ser el
valor equivalente de dicho monto?.

SERIES DE PAGO Y SU RELACIN CON EL FUTURO.

En la vida cotidiana existen problemas que se

relacionan con el futuro y una serie de pagos
iguales,
EJEMPLO: * PAGO DEL AFORE, *PAGO DE UN
FORMULAS:
SEGURO, ETC.
SEREIES
DE
PAGO
Y
SU
RELACIN CON
EL FUTURO.

1+i n1

Cuando se desea
conocer el monto de la serie

te pagos uniformes
y se conoce el valor futuro.
F= A

1+i 1

A=F
EJERCICIO 30: Si una persona ahorra $875 cada ao en un banco que
paga el 12% de inters capitalizado anualmente Cunto tendr ahorrado
al finalizar el noveno ao, luego de 9 depsitos de fin de ao?

EJERCICIO 31: La empresa Thomson Mechanical Products planea resrvar

$150,000 dlls cada ao para tal vez remplazar sus grandes motores
sincrnicos de pulido una vez que sea necesario. Si el remplazo no fuera
necesario durante 7 aos Cunto tendra la compaa en la inversin
que reservo si logra una tasa de rendimiento del 18% anual?.

EJERCICIO 32: Una persona desea contar con $13, 000 dentro de ocho
aos, su intensin para obtener esta suma es ahorrar una cantidad igual
cada ao, empezando el prximo ao, en un banco que paga 7% inters

capitalizado anualmente A cuanto ascienden los depsitos iguales que

deber hacer los aos 1 al 8 para juntar los $13,000.

EJERCICIO 33: Castores Autotransportes quiere tener dinero suficiente

para comprar un Tracto camin nuevo dentro de 3 aos. Si la unidad
costara $ 250,000 Cunto debe de reservar cada ao la compaa si la
cuenta rinde 9% al ao?

DERIVACIN DEL FACTOR DE FONDO DE AMORTIZACIN Y EL FACTOR

DE CANTIDAD COMPUESTA SERIE UNIFORME (A/F Y F/A).

1+i n1

F= A
FACTOR DE
FONDO DE
AMORTIZACIN

1+i n1

A=F
FACTOR
DE
CANTIDAD
COMPUESTA

SERIE UNIFORME

FORMULA ORIGINAL

1+i n1

F= A

FACTOR
NOTACIN

NOTACIN
SIMPLIFICADA

NOMBRE DEL
FACTOR

1+i n1

A=F

EJERCICIO 34: Forma plastic tiene grandes plantas de fabricacin en

Texas y Hong Kong. Su presidente quiere saber el valor futuro equivalente
de una inversin de capital de $1 milln cada ao durante 8 aos,
empezando un ao a partir de ahora. El capital de Forma plastic gana a
una tasa de 14% anual.

EJERCICIO 35: Cuanto dinero necesita depositar

Carol
empezando un ao a partir de ahora a 5% por ao para
acumular $ 6,000 en siete aos?.

cada ao,
que pueda

EJERCICIO 36: Una persona compro un auto de $ 24,000 y acord

pagarlo en 36 mensualidades iguales, a una tasa de inters del 1%
mensual. Un plan alternativo de pago consiste en 2 anualidades de
$4,218.50 al final del primer ao y segundo ao, y ya no pagar las
ultimas 36 mensualidades iguales. El segundo plan consiste en pagar 24
mensualidades ms dos anualidades de $ 4,218.50 al final de los meses
12 y 24.

EJERCICIO 37: Se pide un prstamo de $2,500 a un banco que cobra un

inters del 9% anual capitalizado, el prstamo deber cubrirse en 5 pagos
anuales iguales cada fin de ao principiando un ao despus de recibir
el prstamo A cuanto ascienden los pagos anuales iguales?

FACTORES DE GRADIANTE ARITMETICO P/G Y A/G.

GRADIANTE
ARITMETICO.

Serie de flujos de efectivo que aumenta o

disminuye en una cantidad constante .
Es decir, el flujo de efectivo, ya sea ingreso o
desembolso; cambia por la misma cantidad
aritmtica cada periodo.
La cantidad del aumento o desembolso es el
gradiante.
EJEMPLO: UN ingeniero predice que el costo del
mantenimiento de un robot aumentara en $500
anuales hasta que la maquina se desecha.
Cul es el gradiante? EL GRADIANTE SON LOS
$500

DIFERENCIAS ENTRE SERIES UNIFORMES A Y

SERIES DE GRADIANTE G.
*Las series A tienen cantidades de fin de ao de
igual valor.
*En el caso del gradiante, el flujo de efectivo de
cada fin de aos es diferente
NOTA: Al realizar el diagrama de flujo de efectivo,
el 1 periodo no forma parte de la serie de
gradiante, ya que no existe el incremento debido
al gradiante.
FORMULA PARA CALCULAR EL GRADIANTE
ARITMETICO:

GRADIANTE=

Aumento
n1

EJEMPLO: Si una persona compra un automvil usado con una garanta de un

ao, se podra esperar que durante el primer ao de operacin, tuviera que
pagar tan solo la gasolina y el seguro; suponga que dicho costo es $ 1,500:
es decir $1,500 es la cantidad base.
Despus del primer ao la persona tendra que solventar el costo de las
reparaciones, y razonablemente se espera que tales costos aumentaran cada
ao .
Se estima que los costos totales aumentaran en $50 cada ao, la cantidad al
segundo ao seria de $1550, al tercero $ 1600, y as sucesivamente al ao n
El smbolo G para los gradiantes se define como:
Cambio aritmtico constante en la magnitud de los ingresos o
G
desembolsos al siguiente ; G puede ser positivo o negativo.

Para esquematizar el diagrama de flujo de efectivo del ejemplo anterior

nos queda de la siguiente forma:
Nos indica que el primer
periodo no forma parte

1
4
$150
0

n-1

n
periodos

$155
0

$160
0
$165
0

$1500
Nos
indica
que
+(ndespus del primer
$1500
2)50
ao el aumento es
Nos indica que el incremento
+(nde $50 hasta
n
del gradiante se empieza a
1)50
periodos
tomar a partir del segundo
ao ya que en el 1 ao no
forma parte del gradiante no
hay aumento.
EJERCICIO: Una compaa de ropa deportiva ha incluido un programa
para registrar su logo. Espera obtener ingresos de $8,000 por derechos
el prximo ao por la venta de su logo. Se espera que los ingresos por
derechos se incrementen de manera uniforme hasta un nivel de $20,000 en
nueve aos. Determine el Gradiente aritmtico y construya su diagrama
de flujo de efectivo.

FACTORES DE GRADIANTE P/G (FACTOR DE VALOR PRESENTE DE GRADIENTE ARITMETICO), A/G

(FACTOR DE GRADIANTE ARITMETICO DE UNA SERIE UNIFORME F/G (FACTOR DE GRADIAENTE
ARITMETICO, VALOR FUTURO).

P/
G

FACTOR DE VALOR
PRESENTE DE
GRADIANTE
ARITMETICO

1+i

1+i n

1n
ECUACION
GENERAL PARA CONVERTIR UN GRADIANTE

ARITMETICO G (SIN INCLUIR LA CANTIDAD BASE PARA

n AOS
EN UN VALOR PRESENTE EN EL AO 0.

1
NOTACIN
P=G
SIMPLIFICADA:
i
P=G(P /G , i, n)
PRESENTE DADO UN

[]

PARA LAS SERIES

DE GRADIANTES
ARITMETICOS SE
DEIVAN TRES
FACTORES

A/
G

FACTOR DE
GRADIANTE
ARITMETICO DE
UNA SERIE

1+i n1

1 n

i
A=G

ESTA
ECUACIN GENERAL
NOS SIRVE PARA CONOCER
EL MONTO DE UNA SERIE
DE PAGOS UNIFORMES DE
UN GRADIANTE (SIN INCLUIR
LA CANTIDAD BASE).

NOTACIN SIMPLIFICADA:

A=G( A /G ,i , n)

F/G

FACTOR DE
GRADIANTE
ARITMETICO DE UN
VALOR FUTURO

1+i 1

1
F=G

[]

PAGO UNIFORME DADO UN

ECUACIN GENERAL
PARA CONVERTIR UN
GRADIANTE ARITMETICO
G( SIN INCLUIR LA
CANTIDAD BASE, EN UN
VALOR FUTURO.

El valor presente
total Pt para
serie
considerarse por separado la base y el gradiente.

de

gradientes

debe

La cantidad base es la cantidad A de serie uniforme que empieza

en el ao 1 y se extingue hasta el ao n su valor presente se
simboliza con PA .

Para un gradiente creciente, la

a la cantidad de la serie uniforme. El

cantidad gradiente debe agregarse

valor presente es PG .

Para un gradiente decreciente, la cantidad gradiente debe restarse

de la cantidad de la serie uniforme el valor presente es -PG.

Las ecuaciones generales para calcular el valor presente rotal Pt de

los gradientes aritmticos son:

PT= PA+PG y

PT=PA-PG

De manera similar, las series anuales totales equivalentes son:

AT=A+AG

AT=A-AG

DONDE: A es el valor de la serie Anual uniforme y AG es la cantidad

anual uniforme equivalente de la serie del gradiente.
Las ecuaciones generales para calcular el valor futuro total F T de los
gradientes aritmticos son:

FT= FA +FG

FT= FA FG

LAS SERIES DEL GRADIAENTE Y EL PRESENTE.

Cuando se
calculan
series de gradiente
y el presente, es
necesario calcular por separado el valor presente del gradiente y el valor
presente de la cantidad base.

CUANDO
TIENE:

SE

TRABAJA

CON

SERIES

DE

GRADIENTE

SIEMPRE SE

1. Un nmero de A igual a n.
2. Un nmero de G en el mismo diagrama de (n-1), ya que en el
periodo 1 todava no existe el incremento debido al gradiente.
3. Se pueden obtener dos presentes P 1 y P2 cuya suma es el P T
incluyendo la cantidad presente del gradiente y la cantidad base.

EJERCICIO: Una
persona adquiri un auto; espera que el costo
mantenimiento sea de $150 al finalizar el primer ao y que en
subsecuentes aumente a razn de $ 50 anuales. Si la tasa de inters
del 8% capitalizada cada ao Cul es el valor presente de esta serie
pagos durante un periodo de 6 aos?.

de
los
es
de

EJERCICIO: Una comercializadora vende computadoras personales bajo las

siguientes condiciones: Hace el primer pago de $900 un mes despus de
la fecha de adquisicin y nueve pagos mensuales adicionales, cada uno
de los cuales disminuye en $50 el pago del mes anterior ( el segundo
mes
pagara $850, el tercer $800, etc). Si el inters que carga la
comercializadora es de 1% capitalizado mensualmente Cul ser el
valor de contado por la compra de la computadora?.

EJERCICIO: El futbolista Inocencio del campo recientemente cumpli 21

aos y su futuro en el deporte es muy comprometedor. Su contrato con
el equipo Jamelos termino y el mismo equipo le ofreci un nuevo
contrato durante seis aos por la suma de $1.6 millones ($1,600,000) de
dlares, pagaderos al momento de la firma. Por
otro lado, el piensa que
si eleva continuamente su nivel de juego, puede conseguir contratos
anuales, el primero de los cuales sera por $250,000 cada contrato en
lo sucesivo, pedir una suma adicional de $50,000 dll. Todos los contratos
pagan lo convenido al principio del ao. Si la tasa de inters que se
considera es del 15% anual Qu debe hacer inocencio si quiere planear
los seis aos de su carrera?

EJERCICIO: Encuentre el valor presente (en el momento 0) de los costos

de proceso de cromado que aparecen en el siguiente diagrama de flujo
de efectivo, suponga que i= 12 % anual.

P ?
5
6

$120

$100

$140
$160
$180
$200

EJERCICIO: Calcule el valor futuro en el ao 10 con i=10% anual, para

el flujo de efectivo que se muestra acontinuacin.
F= ?
P ?
7
8

1
9 10

$400

$420
$440
$460
$480
$500

EJERCICIO : Tres condados

adyacentes en florida acordaron emplear
recursos fiscales ya destinados para remodelar los puentes mantenidos
por el condado, en una junta reciente, los ingenieros de los condados
estimaron que, al final del prximo ao se deposita un total de $500,000
en una cuenta para la reparacin de los viejos puentes de seguridad
dudosa que se encuentran en los tres condados adems, se estima que
los depsitos aumentaran en $100,000 por ao durante 9 aos a partir de
ese momento, y luego cesaran determine las cantidades equivalentes de
A) Valor Presente.
B) Serie anual
Si los fondos del condado ganan inters a una tasa del 5% anual.

SERIES DE GRADIANTE GEOMETRICO

SERIES DE
GRADIANTE
GEOMETRICO

g.

Series de flujo de efectivo que aumenta o disminuye ,

mediante un porcentaje constante por ejemplo 5%
anual a este cambio de le denomina GRADIANTE
GEOMETRICO.
Adems de los smbolos utilizados i, n, ahora se
necesita el termino :
Tasa de cambio constante , en
g= porcentaje, mediante la cual las
cantidades aumentan o disminuyen
de un periodo al siguiente.

Para determinar el valor presente total (Pg ) de

una
cuando gi se

serie de gradiente geomtrico ,

1+ g n
1

utiliza la siguiente ecuacin:

1+i
Pg =A 1
ig

( )

n
CUANDO g= i SE UTILIZA P
LA= SIGUIENTE
ECUACIN:
g
1+i

Cuando nuestro gradiente geomtrico (g) es decreciente

se utiliza la siguiente ecuacin:

Pg =A 1

( 1+1+gi )
i+g

NOTA: Para determinar valores equivalentes de

series anuales A y valor futuro en una seri de
gradiantes geomtricos primero se determina el Pg (El
valor presente del gradiente ) y luego se multiplica
por los factores A/P F/P

CMO GRAFICAR UNA SERIE DE GRADIENTE

GEOMETRICO?.

Pg=
?
1
4

i= dada.
2

g=dada
A1= Es
inicial

A1

una

cantidad

La cual no se
considerada
una
cantidad base, como

A1(1+
g)
A1(1+
g)2
A1(1+
g)3
A1(1+g)
n-1

EJERCICIO: Los ingenieros de Sea Word, desarrollaron una innovacin en

una
atraccin acutica
existente para hacerlo ms
excitante. La
modificacin cuesta solo $ 8,000 dlls. Y se espera que durante 6 aos
con un valor de salvamento de $1,300 para el mecanismo solenoide. Se
espera que el costo de mantenimiento sea de $1,700 dlls el primer ao,
y que aumente a 11% anual en lo sucesivo determine el valor presente
equivalente de la modificacin y el costo de mantenimiento. La tasa
de inters es del 8% anual.

EJERCICIO: Se vende una televisin a 24 pagos de $32 estos pagos

se incrementan en un 6%, una persona realiza la compra a plazos y
desea saber cual es el costo de la T.V. al termino de los 24 pagos, la
tasa de inters que se cobra es del 3%.

EJERCICIO: El seor Prez, inicio una inversin, con $1,000 en el ao 1

con incrementos anuales del 10% durante 20 aos. Suponga que la tasa
de inters es del 6% anual.
Cual es el valor presente de esta serie se inversin?.

EJERCICIO El seor Pedro Gmez quiere comprar un auto compacto le

ofrecen los siguientes dos planes. El quiere saber en cual plan pagara
menos al final.
A: Realizar 24 pagos de $750 con incrementos de $30 en cada pago y
una tasa de inters del 9%.
B: Realizar 24 pagos de $ 430 con incrementos de 8% y una tasa de
inters del 12%.

TASAS NOMINALES Y EFECTIVAS.

TASA

NOMINAL
ES Y
EFECTIVAS.

En los ejercicios realizados

un ao como el periodo ms usual
un inters.

se han considerado
para cobrar o pagar

Sin embargo en la vida cotidiana hay periodos ms

cortos, en los cuales es posible ganar o pagar inters,
estos periodos pueden ser semestrales, trimestrales,
mensuales, o semanales.
Las tasas de inters efectiva se utilizan cuando
los periodos de capitalizacin ( o periodo de inters) son

TASA
NOMINAL
ANUAL .

TASA
NOMINAL POR
PERIODO.

Es el porcentaje de inters que solo despus de

transcurrido un ao es posible cobrar.

Es el porcentaje de inters nominal que le corresponde a

cada periodo de capitalizacin composicin

ECUACION PARA
POR PERIODO.

i nominal por =
periodo

PERIODO DE
COMPOSICI
N
CAPITALIZACI

PERIODO
DE PAGO.

CALCULAR EL

INTERES NOMINAL

i nominal anual

numero de periodos de capitalizacin

Es la unidad de tiempo ms corta durante la que se

paga o gana un inters , tambin se le conoce como
periodo de capitalizacin.
EJEMPLO: 2% SEMANAL, 1% MENSUAL, ETC.

Es la frecuencia con que se hacen los pagos o

ingresos; es decir el periodo de transaccin de flujo de
efectivo.

EJEMPLO:

A: Un banco

paga a sus depositarios 12% de inters anual.

Cul es la tasa de inters nominal anual?. R.- La tasa de inters

nominal anual es del 12%(es el inters despus de trascurrido un ao es
posible cobrar).

B:

El mismo banco en otra cuenta paga

capitalizado cada 3 meses.

a sus depositarios 12% anual

Cul es la tasa de inters nominal por periodo? R.- La

nominal por periodo es del 3%.

tasa de inters

EJERCICIO: Si una compaa deposita dinero cada mes en una cuenta,

que paga una tasa de inters nominal del 14% anual, con un periodo
de composicin semestral, el periodo de pago es un mes, el periodo de
composicin son 6 meses.
A) REPRESENTA ESTE HECHO.
B) Cul es la tasa de inters nominal por periodo de composicin?.

EJERCICIO: Si Juan deposita cada ao en una cuenta de ahorros, que

le paga un inters del 10% anual capitalizado bimestralmente.

1.-Cul
es
el
periodo
___________________________________________

de

2.-Cuntos
periodos
______________________

tienen al

de

3.- Cul es la
tasa
_________________________

composicin se
de

inters

nominal

pago?

por

R.-

ao?.

R.-

periodo:

R.-

__________________________________________________________________________

TASA DE INTERES EFECTIVAS.

TASA EFECTIVA
POR PERIODO.

Es el porcentaje de inters de la tasa nominal anual, pero

que se capitaliza en periodos menores a un ao. Existiendo
en este caso una tasa efectiva por periodo, y una tasa
efectiva anual.
ECUACIN PARA CACULAR LA TASA DE INTERES
EFECTIVA ANUAL.

1+

i efectiva=
anual

ECUACIN PARA CALCULAR LA TASA DE INTERES

EFECTIVA PARA CUALQUIER PERIODO. (PERIODOS
MENORES A UN AO)

r
m
1+

i=
DONDE:

Para
comprender la diferencia entre estas
tasas de inters
nominales y efectivas , se determina el valor futuro de $100 dentro de un
ao utilizando ambas tasas.
Si un banco paga el 12% de inters
compuesto anualmente, el valor futuro de $100 utilizando la tasa de
inters del 12% anual es:

1+i n
Fn =P

Fn= $100 (1+.12)1

= $112.00

Por otro lado si el banco paga un inters que es compuesto

semestralmente, el valor futuro debe incluir el inters sobre el inters
ganado en el primer periodo. Una
tasa de inters del 12% anual ,
compuesto semestralmente significa que el banco pagar 6% de inters
despus de 6 meses y otro 6% despus de 12 meses, por tanto se
obtiene
una tasa de
inters efectiva del 12.36%. Por lo tanto la
cantidad obtenida despus de un ao es la siguiente:
Fn= $100 (1+.1236)1
= $112.36

NOTA: Se observa que el hecho de capitalizar en periodos menores de un

ao hace que la tasa efectiva anual sea ligeramente mayor que la tasa
nominal anual.
Esto se debe a que cuando se gana inters, por ejemplo , en un
trimestre, ya se tiene una cantidad extra acumulada, sobre la cual se vuelve
a ganar nuevamente inters.

EJERCICIO: Suponga que sobre una deuda de $10,000 se cobra un

inters del 36% anual capitalizado cada semana, considere un ao 52
semanas.
a) Cul es la tasa de inters efectiva anual?.
b) Cul es el valor dentro de un ao de los $10,000?.

EJERCICIO:
A continuacin se listan las diferentes
tasas
de prstamo
bancario para tres proyectos distintos de equipo de generacin de
electricidad. Determine el cada inciso las tasas de inters nominal por
periodo y la tasa de inters efectiva anual.
a) 9% anual, compuesto trimestralmente.
b) 9% anual , compuesto mensualmente.
c) 4.5% por 6 meses, compuesto semanalmente.

EJERCICIO:
Triton una compaa que sali de Ford Motor Company, abastece
de partes importantes de automvil, a los fabricantes de automviles
alrededor del mundo, y constituye el abastecedor ms importante de la
Ford. Un Ingeniero perteneciente al comit de Triton que evala
propuestas para incorporar maquinaria de medicin de coordenadas, de
la nueva generacin, para la fabricacin de partes de alta precisin. Tres
propuestas de venta incluyen las tasas de inters que aparecen a
continuacin. Triton har pagos semestrales exclusivamente, el Ingeniero
que se encuentra confundido respecto a las tasas de inters efectivas
( Su valor anual y durante el periodo de pago de 6 meses).
PROPUESTA NUM. 1: 9% Anual, compuesto trimestralmente.
PROPUESTA NUM. 2: 3% Trimestral, compuesto trimestralmente.
PROPUESTA NUM.3: 8.8% Anual, compuesto mensualmente.
a) Determine
la tasa efectiva por periodo si se harn pagos
semestralmente , construya el diagrama de flujo de efectivo.
b) Cules son las tasas de inters efectivas anuales?.
c) Qu propuesta incluye la tasa anual efectiva ms baja?.

EJERCICIO: Una compaa PUNTO-COM planea invertir dinero en un

nuevo fondo de capital riesgoso, que actualmente reembolsa 18% anual
con un periodo de composicin diario . Cul es la tasa de inters
efectiva A) anual B) Semestral.

EJERCICIO: Pedro obtuvo una nueva

Nacional, con una tasa establecida del
mensual. Para un saldo de $1000 al
efectiva y el adeudo total al banco
cuenta el hecho de que no se efecta

tarjeta de crdito con un Banco

19% y un periodo de composicin
principio de ao, calcule la tasa
despus de un ao. Tomando en
ningn pago durante el ao.

EJERCICIO: Suponga que usted es un prestamista que cobra un inters

nominal del 25%, en este momento esta por decidir si es mejor cobrar
un inters en forma semanal o mensual En cual alternativa obtiene la
tasa de inters efectiva ms alta?

CALCULO DEL VALOR FUTURO (F) Y VALOR PRESENTE (P) PARA TASAS DE
INTERES EFECTIVAS.

Cuando se involucran tasas de inters efectivas, y se requiere

conocer un valor futuro o valor presente de cierta cantidad , hay dos
METODOS de calcular el F y P de pago nico , el METODO 1 es ms
fcil de aplicar por que se utiliza la tablas de inters compuesto y la
notacin simplificada, las tabalas
por lo general
ofrecen el valor del
factor.

EL METODO 2: Se requiere de calculo mediante la formula

para el factor, ya que esta tasa de inters efectiva que resulta no
constituye un entero.

METODO 1: Se determina la
tasa de inters
efectiva
durante el
periodo de composicin PC, y se igualan n al nmero de periodos de
composicin entre P y F. las relaciones para calcular P y F son:

P=F (P/ F , i%efetiva porPC , Num . total de PC )

F /P , i%efectiva por PC , Num .total de PC
F=P
De nuestra
notacin simplificada
original nicamente se
sustituye la tasa de inters (i) por la
tasa
de i% efectiva que le
corresponde a cada periodo de composicin , y establece para cuantos
periodos de composicin quiero conocer su valor futuro o presente.
EJERCICIO: Suponga que la tasa establecida de la tarjeta de crdito es
una tasas del 15% anual, compuesto mensualmente, calcule el valor
futuro de la deuda de $500 en dos aos.

METODO 2: Se determina la tasa de inters efectiva para el periodo

de (t) tiempo de la tasa nominal, ya sea n igual al nmero total de
periodos utilizados el mismo periodo, las formulas de P y F son las
mismas, salvo que el termino de i se sustituye por la tasa de inters
efectiva anual.

Se sustituye por la
tasa
de
inters
efectiva anual

1+i n
F N =P
Los periodos se
expresan en aos , ya
que se utiliza una tasa
de inters efectiva

EJERCICIO: Con los datos del ejercicio anterior calcula

de los $500 utilizando el segundo mtodo.

el valor futuro

EJERCICIO: Un Ingeniero que trabaja como consultor independiente

realizo depsitos en una cuenta especial para cubrir gastos de viaje,
el digrama de flujo de efectivo muestra estos depsitos.
Calcule cuanto hay en la cuenta despus de 10 aos
inters del 12% anual, compuesto semestralmente

a una tasa de

F= ?
1

$1,00
0
$3,00
0

$1,50
0

EJERCICIO: Cul es la tasa de inters efectivo anual que equivale a

18% efectivo anual, compuesto bimestralmente?.

EJERCICIO: Un inters del 12% anual compuesto mensualmente Cuales

tasas nominal y efectiva por 6 meses equivale?

EJERCICIO: Una
tasa
de inters del 16% anual, compuesto
trimestralmente A que tasa anual de inters efectiva equivale?.

EJERCICIO: Determine el factor F/P para 3 aos ,

inters del 8% anual compuesto trimestralmente.

con una tasa de

EJERCICIO: Determine el factor P/F para 6 aos, con una

inters del 10% anual compuesto semestralmente.

tasa de

EJERCICIO: Una suma de $5,000 con una tasa de inters del 8% anual,
compuesto mensualmente A cuanto dinero equivala hace 8 aos?

RELACIN DE EQUIVALENCIAS : TASAS DE INTERES EFECTIVAS PARA

SERIES UNIFORMES.

Cuando se incluyen series uniformes o de gradiente en la sucesin de

flujos de efectivo, y se involucran tasas de inters efectivas para calcular su
valor se utilizan dos mtodos, el primer mtodo es esencialmente el mismo
antes visto , salvo que ahora PP queda definido por la frecuencia de los flujos de

efectivo. Esto
efectiva.

tambin

establece la unidad de tiempo

de la tasa de

inters

POR EJEMPLO:
Si los flujos de efectivo son trimestrales, el PP es un trimestre y por
consiguiente, se necesita una tasa de inters efectiva trimestral.
Si PP es igual a un trimestre, 5 aos se traducen en un valor de n
de 20 trimestre. Estos
constituye
una aplicacin directa en la
siguiente
directriz general, cuando los flujos de efectivo implica una serie (por ejemplo
A,G,g) y el periodo de pago es igual o mayor que el periodo de composicin
es necesario seguir los siguientes pasos.
1) Se calcula la tasa de inters efectiva i por periodo de pago,
2) Se determina n como el nmero total de periodos de pago.

Sustituyo la i por la tasa de i PP

(es decir que tasa de inters le
corresponde a la frecuencia de mi
serie uniforme gradiente)

P= A( A / P ,i , n)
Anoto el nmero total de PP

P= A( A / P ,i por PP ,nmero total de periodos de PP )

Cuando se utilizan formulas para resolver problemas en series uniformes
y gradientes, la i de mi ecuacin la sustituyo por la tasa de inters por
periodo de pago, y n por el nmero total de periodos de pago
SERIES
DE FLUJO
DE EFECTIVO

TASAS DE
QUE ENCONTRAR
SOLUCIN
INTERESSustituyo
QUE
la iESTA
por laDADO
tasa de inters
EFECTIVApor PP.

$500 Semestralmente
16%
anual Encuentre P, dado A.
1+i n

durante 5 aos
compuesto Determino el nmero total de PP
1+i n1
mensualment

mensualmente
24%
A=P

$75
durante 3 aos

$180

anual Encuentre F, dado A.

compuesto
semestralme
nte

trimestralmente 5%

Encuentre F dado A.

durante 15 aos

mensualment
e

Incremento de
25 1% mensual
mensuales durante 4
aos

Encontrar P dado G

$5,000
trimestralmente
durante 6 aos

Encontrar A dado P

1% mensual

EJERCICIO: Realiza el siguiente ejercicio.

EJERCICIO: Para pagar una deuda de $1000, por la cual cobra un

inters de 18% anual capitalizado mensualmente , se requiere realizar
6 pagos mensuales iguales, empezando a pagar un mes despus de
haber contrado la deuda . Determine el valor de cada una de las
mensualidades iguales necesarias para pagar la deuda.

TMAR, VPN, Y TIR

EJERCICIO: Contesta las preguntas en forma

texto anterior.

correcta de acuerdo al

1.- CUALES SON LAS TECNICAS NECESARIAS QUE REQUIERE

CUALQUIER
INVERSIONISTA
PARA
TOMAR
DECISIONES
DE
INVERSIN?.

2.- EXPLICA LA CONDUCTA ECONOMICA RACIONAL.

3.- CUALES
SON
LAS
SUPOSICIONES
ECONOMICA RACIONAL DEL INVERSIONISTA?.

4.- CUAL ES LA PRIMERA

INVERSIN
QUE DEBEN
EMPRESAS?.

DE LA

CONDUCTA

REGLA PARA TOMAR DECISIONES DE

TOMAR TANTO
INDIVIDUOS, COMO

5.-QU ES LA TMAR?.

6.- Cmo SE DEFINE A LA TMAR?.

7.- QUE SIGNIFICA PREMIO AL RIESGO?

8.- CULES SON LAS DOS SITUACIONES QUE SE TOMAN COMO

REFERENCIA PARA CALCULAR EL PREMIO AL RIESGO?.

9.-CULES
SON LAS CARACTERISTICAS QUE DEBE TENER TODO
METODO DE ANALISIS?.

DETERRMINACIN DE LA TMAR.

DETERMINACIO
N DE LA TMAR.

Este punto es tal vez, el principal a determinar

en el anlisis econmico, la TMAR es la tasa mnima
Aceptable de Rendimiento, tambin llamada TIMA; Tasa
de Inters Mnima Aceptable, TREMA; Tasa de
Rendimiento Mnimo Aceptable.
Se forma de dos componentes que son:
TMAR= INFLACIN + PREMIO AL RIESGO.
PREMIO AL
dinero.

RIEGO: Es el verdadero crecimiento del

Para calculo de la TMAR , lo que realmente

importa es la determinacin del premio (o prima) de
riesgo, para el calculo de la TMAR se
utiliza la
siguiente ecuacin
TMAR=( i+ f +if )100

DONDE :

i=Tasa de interes bancaria

NOTA: Cuando la inversin se efecta en una empres

privada, la determinacin se simplifica, generalmente
es dada por la direccin general, por los propietarios de
la empresa.
Su valor siempre estar basado en el riesgo que
corra la empresa en forma cotidiana en sus
actividades productivas y mercantiles.

EJERCICIO: Los directores de Engine Power una empresa Estadounidense

piensan invertir en Mxico. Cul es la TMAR que deben aceptar?, si la
inflacin es del 5%, y la tasa de inters bancaria es del 4.2%.

EJERCICIO: Una empresa farmacutica alemana piensa abrir una planta ,

tiene dos opciones para establecer su nueva planta, la primera opcin
Costa Rica, en donde la tasa de inflacin es del 3.2% y la tasa de inters

bancaria es del 2.7%, la segunda opcin Mxico, la tasa de inflacin

del 4.3% y la tasa de inters bancaria es del 3.9% .

es

En que pas esta Industria Farmacutica obtiene la mejor TMAR?.

ANALISIS DEL VALOR PRESENTE NETO.

VPN.
(VALOR PRESENTE
NETO).

El valor presente neto simplemente significa traer

del futuro al presente cantidades monetarias a su valor
equivalente .
En trminos formales de evaluacin econmica,
cuando se trasladan cantidades del presente al futuro
se dice que se utiliza una
tasa de inters, pero
cuando se trasladan cantidades de l futuro al presente,
como en el calculo del VPN, se dice que se utiliza una
tasa de descuento debido a lo cual los flujos de
efectivo ya trasladados al presente se les llama flujos
descontados.
La pregunta que se hace cualquier inversionista
es:
Conviene invertir en este proyecto dadas
las expectativas de ganancia de inversin?
Para responder a esta pregunta se puede utilizar
el VPN como criterio de seleccin. Para calcularlo solo
traslade los flujos de los aos futuros al tiempo presente
y rstelos a la inversin inicial, que ya esta en tiempo

FORMULA PARA EL
CALCULO DEL
VPN.

VPN =P+

FNE1

FNE 2
FNE n
+
+
(1+ i)1 (1+i)2
(1+i)n

FNEn= Flujo neto de efectivo del ao n, que

corresponde a la
ganancia neta despus de impuestos en el ao
n.

CRITERIOS DE
SELECCIN DEL
VPN.

El valor presente neto recibe este nombre y no

simplemente valor presente por que a la suma de los
flujos descontados se le resta la inversin inicial, lo que
es igual a restarles a todas las ganancias futuras, la
inversin que les
dio origen, todo esto a su valor
equivalente en un solo instante en el tiempo que es el
presente.

Es claro que el inversionista

espera que la
ganancia superen, o al menos igualen a la inversin inicial.

Es decir el VPN, es la ganancia o perdida en

trminos de valor del dinero en ese momento (Tiempo
Presente), despus de haber recuperado la inversin inicial
a una tasa igual a la TMAR . Por tanto si el VPN es
positivo significa que
habr ms all de haber
recuperado el dinero invertido y deber aceptarse la
inversin .

Si el VPN es negativo, significa que las ganancias

no son suficientes para recuperar el dinero invertido. Si
este es el resultado, debe rechazarse la inversin. Si el
VPN es igual a cero, significa que solo se recupera la
TMAR y
por lo tanto, debe aceptarse la inversin en
resumen:
VPN 0 Acepte la inversin (mayor)
VPN < 0 Rechace la inversin (menor)

EJERCICIO: Se han invertido $32,000 en un negocio que , segn los

clculos producir ingresos de $ 7,500 el primer ao, con incrementos de
$500 anualmente durante 5 aos. Al final de este tiempo , los activos que
queden de la inversin podran venderse en $ 5,000. Si la TMAR del
inversionista es del 15% anual, determine el VPN de los flujos de
efectivo.

EJERCICIO. Con los mismo datos del ejercicio anterior calcule el VPN,
tomando en cuenta una TMAR del 14% y del 12%.

NOTA: Se puede observar que al ir aumentando la TMAR, aplicada al calculo

del VPN ste va disminuyendo hasta volverse cero y negativo.

GRAFICA DEL VPN VS TMAR.

EJERCICIO: Tomando en cuenta el

construye la GRAFICA.
TMAR

15%

14
%

VPN

y la

TMAR

del ejercicio anterior

12%

VPN
$
VPN

$110
0
$107
1
$10
0
$50
0

$400
$668
$-1000
$-1400

10%
17%

12%

14%

15%

16%

TMAR
%

$-1984

En la grafica se puede observar que al ir aumentando la TMAR

aplicada al clculo del VPN
este va disminuyendo hasta volverse cero
y negativo.
Como conclusiones generales acerca del uso del VPN
mtodo de anlisis se puede decir los siguiente:

como

Se interpreta fcilmente su resultado en trminos monetarios.

Existen criterios de evaluacin.

EJERCICIO: Evel Designer Co., empresa fabricante de armamento invirti

$1,500,000 en la compra de e quipo para producir un can laser de largo
alcance. El primer ao las ganancias netas por la venta del novedoso
producto fueron de $800,000, pero estas ganancias disminuyeron en $
100,000 anuales hasta hacerse cero en el noveno ao. Ante la nula
demanda del can por el advenimiento de la paz, se decidi vender el
equipo que lo fabricaba en $ 300,000 al final del decimo ao. Si la TMAR
es del 12% anual Cul es el VPN de la inversin?.

EJERCICIO. Suponga que se ha

la posibilidad de invertir en una
inversin inicial de $1,000 con
de fin de ao que se muestran
los inversionistas es, Conviene
de ganancias e inversin?. Si la

$260
$400

$310
$505

hecho cierto estudio que tomo en cuenta

Industria metalmecnica. Se calculo una
la posibilidad de obtener las ganancias
a continuacin. La pregunta que hacen
hacer el proyecto dadas las expectativas
TMAR es del 20%.

$330

1
4

$
1,000

ANALISIS DE VALOR PRESENTE DE ALTERNATIVAS

CON VIDAS IGUALES.

Este anlisis se utiliza cuando se quieren comparar varias

alternativas con vidas iguales, usando el mtodo de valor presente,
este tipo de alternativas reciben el nombre de servicio igual.
Se aplican las siguientes guas para seleccionar una alternativa:

UNA ALTERNATIVA: Calcule el VPN a partir de la TMAR.

Si
VPN 0, se alcanza o se excede la tasa mnima atractiva de
rendimiento y la alternativa es finalmente viable.

DOS O MAS ALTERNATIVAS: Determine el VPN de cada alternativa usando la TMAR,

seleccione aquella con el valor presente neto (VPN) que sea mayor
en trminos numricos, es decir menos negativo o ms positivo,
indicando un VPN mayor de flujos de efectivo.

EJERCICIO: Realice una comparacin del valor del valor presente de las
maquinas de igual servicio, para las
cuales a continuacin se muestran
los costos si la TMAR es del 10% anual, se espera que los ingresos
para las tres alternativas son iguales:

Costo inicial.
Costo
Anual

de

POR ENERGIA
ELECTRICA
$-2,500
$-900

POR GAS
$-3,500
$-1,700

POR ENERGIA
SOLAR.
$-6,000
$-150

Operacin
Valor de Salvamento.
Vida en Aos

$200

$350
5

$100
5

VALOR DE SALVAMENTO: Valor de Salvamento (VS) valor de rescate (VR) o

valor de recuperacin (VR), son sinnimos que significan el valor de mercado
de un activo, en cualquier momento de s u vida til, valor de mercado a su
vez, significa el valor monetario al que puede ser vendido en el ao n.

EJERCICIO: Dos proyectos mutuamente excluyente tienen

flujos de
efectivo estimados que se indican a continuacin, utilice un anlisis de
valor anual para determinar cul debe seleccionarse, con una TMAR del
10% anual
Costo Inicial $
Costo Anual $
Valor de Recate
Vida en Aos

PROYECTO Q
-42,000
-6,000
0
2

PROYECTO R
-80,000
-7,000 en el ao 1 con incrementos
de $1,000 por ao
$ 4,000.
4

TIR:

TASA INTERNA DE RENDIMIENTO.

La tasa interna de rendimiento nos sirve para conocer,
exactamente cul es el rendimiento anual sobre la
inversin .

TIR
TIR: TIR es la tasa de descuento que hace el VPN= 0.

VPN =0=P+

FNE 1
1

(1+i)

FNE 2
2

(1+i)

FNE n
(1+i)n

TIR: Es la tasa de descuento que hace la suma de los

flujos descontados sea igual a la inversin inicial.

P=

FNE 1

1
la

FNE 2
TIR 2

FNE n

n
Para
calcular
(1+i) (1+i) cuya
(1+i) determinacin se realiza
haciendo la (P) inversin inicial que sea igual a la suma

de los flujos descontados, se deja a la

Tas de descuento como una incgnita.

i=

TMAR sea

La i resultante es la tasa interna de rendimiento

TIR del proyecto o inversin.

La TIR usualmente se calcula por tanteos.

En la evaluacin econmica de cualquier proyecto para
cualquier tipo de inversin es necesario tomar en
cuenta la TMAR y la TIR.
Los criterios de evaluacin para la al usar estos dos
mtodos son:
TIR TMAR Acepte la inversin (mayor)
TIR <TMAR Rechace la inversin (menor)

EJERCICIO: Una industria metalmecnica realizo una inversin inicial de

$1,000 con la posibilidad de obtener ganancias que se muestran a
continuacin del diagrama de flujo de efectivo , esta empresa realizo el
clculo del VPN, tomando en cuanta una TMAR del 20%, Cul es la TIR
para este proyecto?.
TMAR
VPN

20%
18.77

25%
95.32

40

55

33
31
26

100

EJERCICIO: Calcule la TIR en el siguiente diagrama de flujo de efectivo?.

30

10

10

EJERCICIO: Calcule la TIR en el siguiente diagrama de flujo de efectivo?.

20

25

30

10

35

10

EJERCICIO: Calcule la TIR del siguiente diagrama de flujo de efectivo.

60 60
30

40

20

1
12
3

NOTA: Como se observa en ambos mtodos de anlisis de VPN y TIR para

evaluar la rentabilidad de una inversin, la decisin para cualquier mtodo
debe ser la misma, como quedo demostrado en el
primer ejemplo,
en
cualquiera de los
dos mtodos
es aceptar
la inversin
COSTO
ANUAL
UNIFORME
EQUIVALENTE.

(CAUE)
CAUE.

Mtodo
para tomar
decisiones
econmicas
en
problemas de remplazo de equipo; nos ayuda para
elegir la alternativa de menor costo.
ALGUNAS SITUACIONES DONDE SE PRESENTAN
COSTOS PARA NALISIS ECONOMICO.
1. Seleccionar entre dos o ms equipos alternativos
para un proceso industrial o comercial, que
elabora parte de un producto o servicio.
2. Seleccionar
entre
dos
o ms
procesos
alternativo, para
el
tratamiento
de
contaminantes ; un proceso de tratamiento de
contaminantes es forzoso instalarlo
pero no
genera ingresos.
3. Se
requiere
remplazar un
sistema
de
procesamiento manual de datos por un sistema
computarizado, o se requiere
sustituir el
procesamiento de datos, que actualmente se
realiza por
computadoras personales por
un
procesamiento de red. La
inversin que se
requiere no producir ingresos pero su inversin
es necesaria.

ALTERNATIVA.

ALTERNATIVA: En
Ingeniera
Econmica
una
alternativa es una posibilidad de inversin sobre la
cual se puede determinar todos los flujos de efectivo
que conlleva, durante el tiempo en que la inversin
le resulte til y productiva al inversionista, as una
alternativa es un curso de accin para invertir, por lo
que la alternativa ms sencilla es no invertir.

ind
VIDA
UTIL DE
UN ACTIVO:

Se puede definir simplemente como el periodo

( expresado usualmente en aos), que un activo sirve
o est disponible en la actividad para la que fue
diseado .
Un activo puede estar en servicio muchos aos, pero
tener diferentes propietarios, de manera para efectos
de tomar decisiones econmicas la vida til de un
activo debe considerarse como el nmero de aos que
ese activo estar en servicio independientemente del
propietario.
Un activo tendr vida til tanto para el primer
propietario, como tanto para los nuevos propietarios, as
mismo tendr otros costos de adquisicin y otro costo
de operacin y mantenimiento.

ALTERNATIVAS
MUTUAME
EXCLUSIVAS

Significa
que
cuando
se nos
presentan
varias
alternativas de inversin, se ha seleccionado una de
ellas, las dems automticamente
quedan excluidas
como posibilidad de inversin.
Cuando se menciona la palabra alternativas significa
que cualquiera de ellas, cumple al menos ,
con las
expectativas y necesidades del comprador, ya que si
alguna de ellas no cumpliera con las necesidades del
comprador no seria alternativa.
ACUERDO DE

SIGNOS.

Cuando se utiliza el mtodo de Costo anual Uniforme Equivalente (CAUE), la

mayara de los datos sern costos, a los que usualmente se les presenta con
signo negativo .
Sin embargo , en este tipo de problemas se acuerda asignar un signo positivo
a los costos y un signo negativo a los ingresos, con la nica idea de no
utilizar tanto signo negativo en los clculos. Finalmente la intencin del
inversionista siempre ser incurrir en menores costos.
Es mucho ms sencillo seleccionar la alternativa que presente el menor valor
de CAUE, pues significara la alternativa de menor costo que seleccionar la
alternativa con el menor valor negativo.

EJERCICIO: Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para un

nuevo proceso de produccin. La primera alternativa es una maquina
semiautomtica , con una inversin inicial de $1500. Los costos de mano
de obra son elevados y ascienden a $3,100, al final del primer ao ; se
espera que se incrementen un 10% al ao, siempre respecto del costo
obtenido en el ao previo. Los costos de mantenimiento son de $1,600
al ao. El
equipo se puede vender en $ 300 al final del periodo de
anlisis de 5 aos.
El proceso alternativo, mucho ms automtico, tiene un costo inicial
de $6,300, pero los costos de mano de obra son tan solo de $900 al final
del primer ao y tambin tendrn incrementos anuales de 10% sobre el
valor obtenido en el ao previo, los costos de mantenimiento son de $2,800
al ao, el equipo se puede vender en $ 1,100 al final de su vida til de
5 aos, con una TMAR del 12% anual, seleccione la mejor alternativa
desde el punto de vista econmico.
NOTA: Para resolver este tipo de problemas se obtiene inicialmente al
VP de l os costos, tomando en cuenta el acuerdo de signos.

EJERCICIO: Se invierten $15,000 en un sistema de refrigeracin de un

planta , se han calculado los costos de mantenimiento en $600 el primer
ao, y se aumentaran a razn de $300 al ao durante un periodo de 8
aos. Si la TMAR de esta empresa es del 10% , determine el Costo
Anual Uniforme Equivalente del Sistema de Refrigeracin.

EJERCICIO: Las canchas deportivas de un club social tienen un costo

de mantenimiento anual de $12,000, como se considera que el costo es
alto se ha pensado en cambiar algunos de los materiales
en la
construccin de las canchas con una inversin de $ 25,500, con lo cual, el
costo de mantenimiento, se asegura disminuya en $6762 anuales. Si la
TMAR que se considera es de 10% y se planea para un periodo de 7
aos. Determine la conveniencia de hacer la inversin.

BENEFICIO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE.

(BAUE)
BAUE

Este mtodo se utiliza cuando, no solo existen costos,

sino tambin existen ingresos y se desea expresar
ambas cantidades como una anualidad.
Si existen ingresos se omite el acuerdo de signos,
siendo los ingresos positivos y los costos negativos.

EJERCICIO: Una estacin Ferroviaria, actualmente carga y descarga los

costales de grano ( Trigo, maz, frijol) de
forma manual y esta
considerando la posibilidad de utilizar
bandas trasportadoras.
Eso
producir un ahorro de mano de obra equivalente a $150,000 al ao. A
cambio de eso es necesario invertir $435,000 y adems , habr costos
de mantenimiento de los transportadores por $38,000 al ao, con una
TMAR del 15%, un periodo de anlisis de
8 aos
y un valor de
salvamento de cero para los transportadores al final de ese periodo,
determine la conveniencia econmica de su instalacin.

EJERCICIO. El propietario de un auto lavado, estudia la posibilidad de

cambiar sus viejas hidrolavadoras, por unas de nueva generacin, esto
producir un ahorro en consumo de agua y electricidad equivalente a
$65,000 al ao. A cambio de esto es necesario realizar una inversin
de $ 275,000, adems los gastos de mantenimiento de esta nueva
generacin de hidrolavadoras ser de $22,000 al ao con una TMAR
del 18%, con un periodo de anlisis de
9 aos, determine
la

conveniencia econmica
anlisis del BAUE).

de realizar esta inversin. (Utiliza el mtodo de

ANALISIS INCREMENTAL.

ANALISIS
INCREMENTAL.

Este mtodo nos ayuda a determinar si al existir

incrementos de inversin corresponde el suficiente
incremento de ganancias, el objetivo de este
mtodo es la comparacin de cada una de las
alternativas en orden creciente de inversin.
SECUENCIA DE PASOS A SEGUIR PARA REALIZAR
EL ANALISIS INCREMENTAL.
1. Inicialmente se debe calcular el VPN de cada
alternativa para destacar
aquellas
que no
presenten rentabilidad.
2. Ordenar
las
inversin.

alternativas

de menor

mayor

3. Aplicar el criterio de seleccin del VPN.

4. Al encontrar
una alternativa
con criterio de
VPN favorable,
tomarla como punto
de
comparacin para analizar los incrementos de
inversin y beneficios con la alternativa que le
antecede de inversin.

5. Acepte realizar el
VPN >0

incremento

de inversin si

6. Tmese como base para el siguiente anlisis de

incremento de inversin la alternativa con mayor
inversin, y comprela con la alternativa que le

EJERCICIO: Supngase que existe un inversionista o un grupo de ellos, que

desea instalar una escuela de estudios superiores universitarios, despus
de realizar una minuciosa investigacin de mercado, concluyen que la
demanda es muy elevada y solo tienen 7 millones para invertir.
La
universidad aun no est
construida y se presentan
alternativas para su diseo arquitectnico, con diferentes capacidades

El monto de la inversin inicial para cada proyecto es diferente, la

TMAR que calcularon los inversionistas es del 7% anual. El problema de
los inversionistas es elegir entre las 3 alternativas diferentes a
continuacin se presenta los siguientes datos.
Por anlisis incremental determnese si es conveniente invertir hasta
$ 7,000,000, el periodo de anlisis es de 10 aos, tomando en cuenta el
beneficio anual.
ALTERNATIVA
INVERSION
BENEFICIO ANUAL

A
$4,000,500
$643,000

B
$7,000,000
$1,000,000

C
$6,000,000
$870,000

VALOR DE SALVAMENTO.

VALOR DE
SALVAMENTO

Valor de Salvamento (VS) valor de rescate (VR) o

valor de recuperacin (VR), son sinnimos que
significan el valor de mercado de un activo, en
cualquier momento de su vida til, valor de
mercado a su vez, significa el valor monetario al que
puede ser vendido en el ao n.
Cuando se quiere calcular el valor de salvamento, para
un tiempo menor al establecido se utiliza la siguiente
ecuacin:

t
( PVS
n )

Valor de salvamento en el periodo=P

DONDE:

t=tiempo de calculo .
n=tiempo de vidautil
EJERCICIO: De las siguientes alternativas para un generador de energa
elctrica, determine su valor de salvamento en un periodo de 7 aos.
Inversin inicial.
Vida til.
Valor de Salvamento

Diesel
$ 80,500
10 aos
$10,500

Gasolina
$ 77,000
9 aos
$ 5,000

EJERCICIO: Un hombre de negocios tiene varias opciones para invertir en

un local ubicado en un gran centro comercial. El tipo de negocio que
puede instalar y sus ganancias se muestran a continuacin.
Negocio
Agencia de Viajes

Inversin
$130,000

Beneficio Anual (1-10)

$22,000

Electrodomsticos
Librera.
Mueblera.

$350,000
$225,000
$510,000

$192,000
$89,0000
$237,000

MODELOS DE DEPRECIACIN.

TERMINOLOGIA DE DEPRECIACIN.

INSTRUCCIONES: Investiga y anota en los espacios en blanco los

conceptos que se indican.
Depreciacin:
Costo inicial o base no ajustada:
Valor en libros:
Periodo de recuperacin.
El modelo de depreciacin en lnea recta es un mtodo
Valor de mercado

de depreciacin utilizado como el estndar de

comparacin para la mayora de los dems mtodos,

obtiene su nombre del hecho de que el valor en

Periodo de Recuperacin:
libros se reduce linealmente en el tiempo puesto que
Valor de mercado:

la tasa de deprecacin es la misma cada ao, es

uno sobre el periodo de recuperacin.

depreciacin
en lnea recta anual se
Tasa de Depreciacin La
o Tasa
de Recuperacin.
determina al multiplica el costo inicial (-) el
valor de salvamento por (d) en forma de
Propiedad personal. ecuacin.
Propiedad Real.

Dt=( BS ) d
Convencin de medio ao.

Dt=

BS
n

Propiedad inmobiliaria:
Donde:

MODELO

MODELO DE
DEPRECIACION
EN LINEA RECTA

t= tiempo (Ao 1,2,3,..)

anual de depreciacin.
DEDt=Cargo
DEPRECIACIN
EN LINEA
B=Costo inicial o base no ajustada.
S=Valor de salvamento estimado.
d=Tasa de depreciacin= 1/n
n=Periodo de Recuperacin.

RECTA.

Valor en libros

1
Tiempo.

Puesto que el activo se deprecia por la misma cantidad

(%)el valor en libros despus de t aos de servicio, el
valor en libros t; ser igual al costo inicial B menos la
depreciacin anual por t.

Vlt=BtDt
Anteriormente se defini a dt como la tasa de
depreciacin para un ao especifico t no obstante, el
modelo LR tiene las mismas tasas para los mismos
aos es decir:

d=dt =

1
n

Donde:

EJERCIO: Si un activo tiene un costo inicial de $50,000 con un valor de

salvamento estimado de $10,000 despus de 5 aos.
a) Calcule la depreciacin anual.
b)Determine r represente grficamente el valor en libros del activo
despus de cada ao utilizando el modelo de depreciacin en lnea recta.

EJERCICIO: Home Health Care, adquiri una unidad nueva de imgenes

de sonar en $ 300,000 dlls, y la monto sobre un camin cuyo costo es
de $100,000, que incluyen el chasis y el vehculo.
El sistema formado por la unidad y el camin van a depreciarse como un
solo activo. La vid funcional es de ocho aos y el valor de rescate se
estima en un 10% de la unidad de imagen.
a)Calcular la depreciacin en lnea recta para determinar el valor de
rescate y el valor en libros despus de 4 aos.
b) Construya la grafica correspondiente.

EJERCICIO: Una estacin de trabajo de computo es actualizada tiene un

valor de B de $50,000 dlls, con un periodo de recuperacin de 4 aos
haga una tabla y grafique los valores para la depreciacin en lnea recta y
valor en libros para cada ao.
a) No hay valor de rescate.
b) El valor de recate es de $16,000.

MODELO DE DEPRECIACIN ACELERADA.

Consiste en recuperar la inversin original de los activos fijos y diferidos,

mediante el porcentaje mayor en los primeros aos a partir de la
adquisicin lo cual es conveniente para la empresa, pues contara con
mas disponibilidad de efectivo en los primeros aos de operacin cuando
se tiene ms dificultad de crecer y estabilizarse .
Los mtodos para calcular la depreciacin acelerada son:
1.- Suma de los dgitos de los aos (SDA).

2.-Saldo Decreciente (SD)

3.- Saldo Doble decreciente (SDD)
4.- Nmero de Unidades Producidas

.
.
.

Mtodo de Deprecacin de suma de los dgitos de los

aos (SDA).
Bajo este mtodo el cargo anual por depreciacin se obtiene multiplicando
el valor neto por la depreciacin (P-VS) por una fraccin que resulta de
dividir el nmero de aos de vida til restante sobre la suma de los
dgitos de los aos de vida til restante sobre la suma de los dgitos de
los aos uno a n de la vida til del activo.

PVS
n( t1 )
D=

n ( n+1 )
2

DONDE:
D= Depreciacin de suma de los dgitos de los aos.
t= Ao a calcular la depreciacin acelerada.
n=Nmero de periodos de recuperacin.
VS= Valor de Salvamento.
La suma de los dgitos de los aos se calcula mediante la siguiente
frmula:

n
( n+1)
2

EJERCICIO: Supngase que se compra un activo a un precio de 1 milln

de pesos con una vida til de cinco aos, y se quiere depreciarlo
mediante el mtodo SD.
a) Calcule los cargos anuales de depreciacin y su valor en libros.

EJERCICIO: Un sindicato que produce alimentos para sus agremiados a

invertido $ $30,000, en equipo de produccin, sus ingresos anuales por la
venta de alimento son de $ 28,000 sus costos son de $20,000 anuales, el
equipo tiene una vida til de 5 aos sin valor de salvamento al final de
este periodo el sindicato sabe que debe hacer un cargo de depreciacin
anual pero no ha decidido el mtodo de depreciacin a utilizar el sindicato
le pide la asesora sobre cual mtodo de depreciacin debe emplear el
de LR o SDA y se ha fijado una TMAR del 10%.

Depreciacin de Saldo Decreciente (SD) y Doble

Decreciente(SDD).
El mtodo de saldo decreciente tambin se conoce como mtodo de
porcentaje uniforme fijo.
La depreciacin de SD acelera la reduccin del valor del activo debido a
que la depreciacin anual se determina multiplicando el valor en libros al

principio de cada ao por un porcentaje fijo (uniforme d) expresado en

forma decimal.
Si d= 0.1 entonces cada ao se elimina el 10% del valor en libros. Por
tanto la cantidad de depreciacin disminuye ao con ao.
La tasa de depreciacin anual mxima (dmax) para el mtodo SD es el
doble de la tasa en lnea recta esto es:

dmax=

2
n

En este caso, el mtodo se conoce como el saldo decreciente doble

seria

2
10

SDD

de manera que 20% del valor en libros se renueve

anualmente.
Otro porcentaje muy utilizado para el mtodo SD es de 150% de la tasa
de lnea recta donde D=1.5/n.
La depreciacin para el ao t es la tasa fija, multiplicada por el valor
en libros al final del ao anterior.
t 1

Dt =( dmax ) VL

La tasa de depreciacin real para cada ao t, relativa al costo inicial B

es:

1d t 1
d t=d

Si el valor en libros (VLt-1) no se conoce la depreciacin en el ao t se

calcula usando B y dt.

1d t 1
Dt =dB

El valor en libros en el ao t se determina en una o dos formas:

utilizando la tasa d y el costo inicial B o restando el cargo de
depreciacin actual anterior valor en libros las ecuaciones son:

1t
VLt =B
VLt =VL (t1 )Dt

Es importante entender que el valor en libros en el mtodo SD nunca

llega a cero por que el valor en libros siempre esta disminuyendo en un
porcentaje fijo el valor de salvamento implcito despus de n aos es la
cantidad VLn, es decir:

1d n
Valor de Salvamento=Saldo implicito=VL n=B
Si se estima un valor de salvamento para el activo, este valor es el
estimado no se emplean los mtodos SD o SDD para calcular la
depreciacin anual sin embargo es el valor de salvamento implcito es
menor que el valor del salvamento estimado es correcto dejar de cargar
posteriores depreciaciones cuando el valor en libros este por debajo del
valor de salvamento estimado.

EJERCICIO: Un dispositivo para pruebas de fibras pticas ser depreciado

con el mtodo SDD. El dispositivo tiene un costo inicial de $25,000 y un
valor de salvamento estimado de $2500 despus de 12 aos.
a) Calcula su depreciacin y su valor en libros para los aos 1 y 4.
b) Calcula el valor de salvamento implcito despus de 12 aos.

EJERCICIO: Una empresa minera compro una unidad para calificar

minerales aureos por computadora por $80,000 la unidad tiene una vida
anticipada de 1 aos y un valor de salvamento de $10,000. Utilice el
mtodo de SDD y SD para comparar el programa de depreciacin y el
valor en libros en cada ao.

EJERCICIO: Una compaa del ramo alimenticio trabaja con una

empacadora al vacio que compro hace 7 aos en $84,000. Su vida til al
momento de la compra era de 12 aos y su valor de salvamento era
igual a $ 0 su uso ha sido tan intenso que puede venderse en $12,000
por lo cual se piensa en remplazarla por una empacadora de mejor
tecnologa que disminuye los costos al producir menos productos
defectuosos en $53,000 al ao durante el tiempo que permanezca en uso.
La maquina nueva tiene un costo de $332,000 una vida til de 5 aos y
un valor de salvamento de $32,000 al final de este periodo. Para ambas
maquinas utilice la depreciacin en lnea recta, determine la conveniencia
econmica.