CASO PRÁCTICO UNIDAD N° 3 1

Trabajo Unidad N° 3
Joaquín Roa Hernández
Corporación Universitaria Asturias

Profesional en Administración y Dirección de Empresas

Materia: E-commerce
Profesor: Ricardo Bernal Romero Claustro
Mosquera – Cundinamarca - Colombia 2021
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Introducción

Para ilustrar de una manera más clara la intención de este trabajo es oportuno recordar
que con ello buscamos adquirir conocimientos e ir desarrollando nuestras habilidades
para dirigir y administrar las principales áreas que involucran a una empresa y los
aspectos que se relacionan directamente a la empresa como tal.

Esta idea se ve reflejada en la realidad de que es un nivel bastante amplio de

empresas que utilizan todo lo visto durante esta materia y lo usan para el uso cotidiano y
el debido funcionamiento de una organización.

Esta este trabajo nos accede conocer las diferentes opciones de financiamiento a
largo plazo que puede tener una sociedad. A su vez nos muestra que se deben estudiar
todas las posibilidades en el instante de adquirir un financiamiento a largo plazo, que se
acomode a las necesidades y/o requerimientos de la empresa y que cumpla con las
expectativas de los socios y parte administrativa de la empresa en el momento de
invertir.

A demás se emplearán las sapiencias adquiridas a lo largo de la carrera de

Dirección y Administración de Empresas, debido a que nos permite identificar los tipos
de financiamiento tenemos al momento de necesitar apalancamiento para poder
mantener el flujo normal de las operaciones dentro de una empresa.
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ENUNCIADO CASO PRÁCTICO

Caso sobre financiación a largo plazo una vez presentados los datos a D José Antonio
Altea, presidente fundador de la compañía DISLOCA, y tomada la decisión sobre la
implantación del nuevo centro logístico y su financiación, Ester de Altea, Directora
General e hija del fundador se aproximó de nuevo a Carlos Torrelavega diciendo:

Carlos: tenemos otra decisión crítica. Sabes que contamos con más de 500
cabezas tractoras (camiones que tiran de los tráileres) de nuestra propiedad. Tenemos un
plan de rotación en base al que renovamos 100 camiones cada año cuando están
completamente amortizados contablemente. De esta forma, cada 5 años renovamos la
flota por completo…

Hasta ahora, a mi padre le gustaba comprar los camiones, pero yo creo que hay
formas más modernas de financiarlo. Sabes que, además, con tanta inversión me
preocupa la situación de tesorería.

Necesito que me eches una mano y que me hagas un análisis de lo que nos
costaría comprar los camiones, por supuesto, con un préstamo del banco. También me
gustaría ver con la financiera del banco qué nos supondría un leasing. Y, por cierto,
nunca hemos hecho un renting, pero a lo mejor resulta interesante. Cuando tengas los
datos nos reunimos y hablamos con mi padre.

Muchas gracias.

Carlos se reúne con el jefe de control de gestión y obtiene los siguientes datos.

Cada una de las cabezas tractoras tiene un coste de 100.000 u.m. El coste anual
de mantenimiento por cabeza es de un 6% de su coste. Pagan, además, de seguro, en
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torno a otro 6% del coste de cada cabeza de forma anual. Las cabezas se amortizan
contablemente en 5 años, es decir, a razón de un 20% anual.

Por el volumen de la operación, el proveedor de camiones está dispuesto a

ofrecer un descuento del 10% por unidad.

Carlos contacta con el banco y estos le informan que un préstamo por el importe
que piden le supondría una cuota mensual por los 100 camiones de 169.857,60 u.m.;
pero el banco también le confirma que su filial especializada en leasing les puede ofrecer
los mismos camiones por una cuota fija mensual de 151.379,92 u.m. con un valor
residual (opción de compra) de 10.000 u.m. por unidad, es decir, 1.000.000 por los 100
camiones. En ambos casos tanto el préstamo como el leasing se calculan a 5 años, y para
el préstamo se aplica un interés del 5%. En ninguno de los casos se incluyen costes de
mantenimiento ni de seguro.

Por último, contactan con una compañía de renting, que ofrece los mismos
camiones en alquiler, con mantenimiento y seguro por una cuota fija al mes de
238.366,46 u.m. mensuales por las 100 cabezas tractoras.

Dado que Ester ha pedido que analice la situación desde el punto de vista de la
caja y tesorería, Carlos no tomará en cuenta la amortización de los equipos, al no tener
ésta efecto en el cash flow.

 ¿Qué cálculos realizarías?

 ¿Cuál es la opción más interesante?
 ¿Cómo convenceríais al presidente y al Consejo?
 ¿Y si el presidente insiste en tener la propiedad de los camiones?

SOLUCION
 ¿Qué cálculos realizarías?
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Primero debo calcular el valor de cada cabeza tractora, debido a que la negociación con
el proveedor es de 100 cabezas tractoras.
Al proveedor le pagaran las 100 cabezas tractoras, sin tener en cuenta la opción que
escojamos comprar o reemplazar la flota.
Debido a que existe un descuento de 10% por volumen de compra, aplicamos primero el
descuento para calcular el valor real de cada unidad. De la siguiente Manera:

Cabezas 100
Coste Inicial Und 100,000
Descuento 10%
Vr Descuento 10,000
Coste Final Und 90,000
Total Coste Und 9,000,000

Luego debemos calcular el 6% para el seguro anual y el 6% para el mantenimiento

anual, sobre el valor final del coste de las cabezas tractoras, estos valores se aplicarán a
las operaciones de préstamos bancarios y leasing. De la Siguiente Manera.

PRESTAMO LEASING RENTING

Costo Total Und 9,000,000 9,000,000 9,000,000
% Seguro Anual 6% 6% -
Total Seguro Anual 540,000 540,000 -
% Mantenimiento
Anual 6% 6% 0%
Total Mantenimiento
540,000 540,000 -
Anual

Como podemos ver la opción de Renting no calcula el valor de seguros y

mantenimiento, debido a que en la cuota fija de esta opción están contemplados estos
costos.
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Ahora se debemos especificar el valor mensual de cada opción para adquirir cada cabeza
tractora y calculamos el costo anual.

PRESTAMO LEASING RENTING

Cuota De Financiación
169,857,60 151,379,92 238,366,46
Mensual
Cuota De Financiación
2,038,291,20 1,816,559,04 2,860,397,52
Anual

Con base en lo anterior procedemos a calcular el valor total de los costos de cada opción
para adquirir nuestra cabeza tractora, por año.

PRESTAMO LEASING RENTING

Total Seguro Anual 540.000,00 540.000,00 -
Total Mantenimiento
540.000,00 540.000,00 -
Anual
Cuota Financiación
169.857,60 151.379,92 238.366,46
Mensual
Cuota Financiación
2.038.291,20 1.816.559,04 2.860.397,52
Anual
Total Costos Anuales 3.118.291,20 2.896.559,04 2.860.397,52

Teniendo en cuenta el costo anual de cada opción procederemos a calcular los

valores de cinco años, que es el plazo para cancelar el total de los
compromisos adquiridos. Debemos tener en cuenta la opción de compra sobre
el quinto año. Se nos muestra de la siguiente manera.

PRESTAMO LEASING RENTING

Total Seguro Anual 540.000,00 540.000,00  
Total Mantenimiento
540.000,00 540.000,00 -
Anual
Cuota Financiación
169.857,60 151.379,92 238.366,46
Mensual
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Cuota Financiación
2.038.291,20 1.816.559,04 2.860.397,52
Anual
Total Costos Anuales 3.118.291,20 2.896.559,04 2.860.397,52
Subtotal Costos A
15.591.456,00 14.482.795,20 14.301.987,60
Cinco Años
Opción De Compra - 1.000.000,00 -
Total Costosa De La
15.591.456,00 15.482.795,20 14.301.987,60
Operación

¿Cuál es la opción más interesante?

De acuerdo a todos los cálculos la opción más interesante es la opción de Renting
Debido a que el costo de toda la operación durante los cinco años no cuesta alrededor
de 14.301.987,60 um. Menor que el leasing y que un préstamo.

¿Cómo convenceríais al presidente y al Consejo?

Le demostraría a través de una gráfica Cual es la opción que se acomoda mejor a

nuestro flujo de caja durante toda la operación. Mostrando las ventajas que tiene el
Renting, en comparación con las otras opciones.

¿Y si el presidente insiste en tener la propiedad de los camiones?

Si el presidente desea obtener la flota para la empresa, en estas circunstancias
cambiaría la opción a leasing, ya que esta opción nos permite al final del contr5ato
poder ejercer el derecho a comprar las unidades o cabeza tractora. Dejando a la
empresa con esta nueva flota.
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Conclusión

En este trabajo se conoció algo que comúnmente es desconocido para muchas personas y
hasta para nosotros y que es de vital importancia para nuestro desempeño como
estudiantes que tarde que temprano tenemos que llevar a cabo a lo largo de nuestra
carrera profesional.

En el caso práctico pudimos observar como a través de las diferentes opciones de

financiamiento a largo plazo, las empresas pueden obtener una ventaja competitiva, ya
que a través de esta podemos obtener reducción de los costes generales de la empresa
donde tiende a mejorar un ahorro que puede ser invertido en otra área de la
organización.

De igual manera en cómo en la actualidad, las empresas deben buscar ser

responsables socialmente esto se ve reflejado en su reputación, debido a que en esta es
importante el trato a los clientes, la calidad del producto o servicio que se ofrece, la
relación con sus empleados y con la comunidad en general.

Como se puede observar las diferentes modalidades de financiamiento a largo

plazo que tenemos a la hora de buscar apalancamiento financiero con las entidades
bancarias. Este taller nos sirvió como modelo a la hora de escoger una opción para la
compra de maquinaria o transporte que necesite nuestra empresa.
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Referencias bibliográficas

1. Material Didáctico Plataforma Uniasturias.

2. Asturias Premium
3. http://normasapa.com/
4. https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/finanzas_corporativas/unidad3_pdf2.pdf
5. Universidad de Asturias. La Financiación de Operaciones a Largo Plazo II
6. https://economipedia.com/definiciones/operaciones-de-financiacion-a-mas-
largo-plazo.html