Estimaciones para los Forwards

Los forwards son derivados financieros que implican el intercambio futuro del subyacente a un precio determinado,
en el caso de forwards sobre tasas de cambio, los cuales son bastante comúnes, el subyacente es el tipo de cambio y,
en el tiempo, el costo del carry es el diferecial de tasa de interés entre las divisas involucradas.
Presentació
Miremos un ejemplo de las estimaciones involucrada para encontrar la prima forward anualizada:
Tasa spot USD/COP $ 2,860.00 n
Tasa forward USD/COP $ 2,909.55
Periodo de la tasa Forward 90 días
Prima Forward 1.73%
Prima Forward Anualizada 7.215%
si tenemos la tasa spot, el periodo y la devaluación, entonces cálculamos la tasa forward:
Tasa spot USD/COP $ 2,900.00 tasa de interés de referencia en CO 7.75%
Periodo de la tasa Forward 60 días tasa de interés de referencia en US 0.50%
Devaluación 7.2139% Anual
Tasa forward USD/COP $ 2,933.40
Suponga la siguiente información y cálcule la tasa forward y su prima anualizada:
Tasa spot USD/COP $ 3,000.00 tasa de interés de referencia en CO 7.75%
Periodo de la tasa Forward 15 días tasa de interés de referencia en US 0.50%
Devaluación 7.2139% Anual
Tasa forward USD/COP $ 3,008.60
Prima Forward 0.2867%
Prima Forward Anualizada 7.2139% 3008.60003 3008.60003
ejemplo arbitraje

Certificado de ADR de Bancolombia en la bolsa de New York representa cuatro accione

1 pm (en ese entonces) el 11 de mayo de 2010, los precios del ADR, la acción y la TRM

Precio del ADR en la bolsa de New York 46.4 usd

Precio de Preferencial Bancolombia en B 22980.00 pesos colombianos
Tasa de cambio usd/cop 1,970 pesos colombianos

22852 precio en pesos colombianos de cada acción en el ADR

beneficio del arbitraje 128.00

ESTRATEGIA ESCENARIOS
comprar adr 22852 ACCIÓN A 23000 148 -20 128
vender accion en bvc 22980 ACCIÓN A 22500 -352 480 128.00
representa cuatro acciones de Bancolombia preferencial; al cierre del mercado en Colombia
ADR, la acción y la TRM eran los siguientes (datos reales tomados de Bloomberg):

ombianos
ombianos
 cado en Colombia
oomberg):
PRECIO TEÓRICO DEL FUTURO DE PETRÓLEO= SPOT + COSTE DE ALMACENAJE+COSTE FINANCIERO

SPOT 55 USD
COSTES DE ALMACENA 1 USD/ BARRIL
COSTES FINANCIEROS 5%

PRECIO TEÓRICO= 58.75

SI EL FUTURO A UN AÑO COTIZA A 62 USD BENEFICIO DEL ARBIT 3.25

58.75 3.25
+COSTE FINANCIERO

ESTRATEGIA DE ARBITvender vto a 62 usd

comprar spot a 55 usd