GESTIÓN FINANCIERA I

TAREA 4

PROFESOR:

Cesar Augusto Figueroa Benites

INTEGRANTES:

Ansualdo Espinoza, Sharon Antuaned

Apaza Canchari, Alain Daivaro
Cornejo Pacheco, Christian Israel
Flores Mamani, Jose Saul
Salvador Llanos, Franco
Zapata Castillo, Piero
 
LIMA - PERÚ
2021-01
 9. La Compañía Jorge Valentino S.A., desea determinar el valor de sus acciones
usando el modelo de valuación de flujo efectivo libre. Para aplicar el modelo el
Gerente Financiero de la empresa desarrollo los datos presentados en la siguiente
tabla:

Año FEL
2020 350000.00
2021 450000.00
2022 550000.00
2023 650000.00
2024 750000.00

Tasa de crecimiento del FEL a partir del 2024 hasta el

Otros datos: infinito gFEL = 6%
Costo de capital promedio ponderado Ka = 9%
Valor de Mercado de Toda la Deuda VD = 3000000
Valor de Mercado de Acciones Preferentes VP = 1500000
Número de acciones en circulación = 250000

Paso 1 Valor del FEL FEL 2024

=
2024 → ∞ ka - gFEL

US$ 750000 * (1 + 0.06)

=
0.09 - 0.06

Valor del FEL = US$ 795,000 =

2024 → ∞ 0.03

Paso 2 Valor del FEL = US$ 750,000.00 + US$

2024

Paso 3 〖𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒𝑙

Año (t) 〖𝐹𝐸𝐿〗 _(𝑡 ) (1) 〖 (1+𝐾𝑎) 〗 ^𝑡 (2)
𝐹𝐸𝐿〗 _(𝑡 )
2020 350000 1.090 [(1)÷(2)] (3)
321,101
2021 450000 1.188 378,756
2022 550000 1.295 424,701
2023 650000 1.412 460,476
2024 27,250,000.00 (a) 1.539 17,710,630

Valor de toda la empresa, Vc = 19,295,664

Paso 4 Vs = Vc - Vd -

VS Valor Acciones Comunes

Vc Valor de mercado de toda la empresa
Vd Valor de mercado de toda la deuda de la empresa
Vp Valor de mercado de todas las acciones preferentes

Vs = 19,295,664 - 3,000,000 -

Valor por acción =

Por lo tanto, se estima que le valor de las ac

compañía Jorge Valentino S.A. es de US$14,7
esta cantidad entre las 250,000 acciones com
tiene en circulación, se obtiene el valor de U
 US$ 26,500,000.00

26,500,000.00 = US$ 27,250,000.00

𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒𝑙

〗 _(𝑡 )
)÷(2)] (3)
321,101
378,756
424,701
460,476
17,710,630

19,295,664 (b)

Vp
 1,500,000 = 14,795,664

14,795,664 / 250,000

59.18 dólares

stima que le valor de las acciones comunes de la

alentino S.A. es de US$14,795.664. Y si dividimos
re las 250,000 acciones comunes que la empresa
ión, se obtiene el valor de US$ 59.18 por acción.
 10. La Compañía Coco Camel Inc., desea determinar el valor de sus acciones usando el
modelo de valuación de flujo efectivo libre. Para aplicar el modelo el Gerente Financiero
de la empresa desarrolló los datos presentados en la siguiente tabla:

Año FEL
2020 300000.00
2021 500000.00
2022 700000.00
2023 900000.00
2024 1100000.00

Otros datos:
Tasa de crecimiento del FEL a partir del 2024 hasta el infinito
gFEL = 9%
Costo de capital promedio ponderado Ka = 15%
Valor de Mercado de Toda la Deuda VD = 2300000
Valor de Mercado de Acciones Preferentes VP = 800000
Número de acciones en circulación = 200000

Paso 1 Valor del FEL FEL 2024

=
2024 → ∞ ka - gFEL

US$ 1100000 * (1 + 0.09)

=
0.15 - 0.09

Valor del FEL = US$ 1,199,000

2024 → ∞ 0.06

Paso 2 Valor del FEL = US$ 1,100,000.00 +

2024

Paso 3 〖𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒𝑙

Año (t) 〖𝐹𝐸𝐿〗 _(𝑡 ) (1) 〖 (1+𝐾𝑎) 〗 ^𝑡 (2)
𝐹𝐸𝐿〗 _(𝑡 )
2020 300000 1.150 [(1)÷(2)] (3)
260,870
2021 500000 1.323 378,072
2022 700000 1.521 460,261
2023 900000 1.749 514,578
2024 21,083,333.33 (a) 2.011 10,482,143

Valor de toda la empresa, Vc = 12,095,924

Paso 4 Vs = Vc - Vd

VS Valor Acciones Comunes

Vc Valor de mercado de toda la empresa
Vd Valor de mercado de toda la deuda de la empresa
Vp Valor de mercado de todas las acciones preferentes
Vs = 12,095,924 - 2,300,000

Valor por acción =

Por lo tanto, se estima que le valor de

Camel Inc. es de US$8,995,924. Y si divid
comunes que la empresa tiene en circu
a
9

=
US$ 19,983,333.33

US$ 19,983,333.33 = US$ 21,083,333.33

〖𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒𝑙

𝐹𝐸𝐿〗 _(𝑡 )
[(1)÷(2)] (3)
260,870
378,072
460,261
514,578
10,482,143

12,095,924 (b)

- Vp
 - 800,000 = 8,995,924

8,995,924 / 200,000

44.98 dólares

, se estima que le valor de las acciones comunes de la compañía Coco

de US$8,995,924. Y si dividimos esta cantidad entre las 200,000 acciones
e la empresa tiene en circulación, se obtiene el valor de US$ 44.98 por
acción.