EJERCICIO 13

Calculo de la WACC
Practica 13. Calcular la WACC-Weighted Average Cost of Capital de Industrias COBOCE SA, y comparar con la TIR de los Proyec
(WACC=CCPP=Costo de Capital Promedio Ponderado)
El costo de capital WACC del Banco por Préstamos Hipotecarios ya está dado en la escritura en este caso 1.60% anual

Financiamiento del Capital Total $us Relacion % Costo Capital WACC

Prestamos Hipotecarios por Pagar 12,500,000.00 24.37% 1.60% 0.39
Bonos (140.000 bonos 120)= 16,800,000.00 32.75% 9.02% 2.95
Acciones Preferentes 100.000 acc *100 10,000,000.00 19.49% 9.47% 1.85
Acciones Comunes 150.000 acc *80 12,000,000.00 23.39% 19.73% 4.62
WACC 51,300,000.00 100% 10.00

1
Bonos, Se emitieron y colocaron 140.000 al valor nominal de $us. 120 c/u, se reconoce pagar Interés del 8% anual a 8 años pla

DONDE:
I+ B-N I= Valor Nominal*tasa de interes
CC= n B= Valor del Bono
B+N N= Valor del Bono - Comision
2 n= Plazo del Bono

bonos 140,000.00
valor del nominal 120.00 CC=
interes 8%
plazo años 8.00
CC=

2. Acciones preferentes: Coloco 100.000 acciones preferentes al valor nominal de $us 100 c/u.
El Directorio decide reconocer el 3% por concepto de Dividendo. La consultora cobra la comisión por corretaje del 5% sobre el

Acciones = Dividendo
Accion - Comision

acciones= 9.00
95.00

acciones= 9.47%

3. Acciones comunes. – Calcular el Costo de Capital de las acciones Comunes, coloco 150.000 acciones, con un valor nominal
la inflación del periodo fue del 18%. Los pagos de Dividendos históricos son: 2020) $us. 12.70 2019) $us. 12,50, 2018) $us
CC. Acc.= (dividendo /P(1-f))+g

CC. Acc.= 19.73%

ar con la TIR de los Proyectos

caso 1.60% anual

Calculos

del 8% anual a 8 años plazo, la comisión de corretaje es 6%.

Nominal*tasa de interes 9.60

120.00
del Bono - Comision 112.80 100%-6% 94%
8.00

10.50
116.40

9.02%

corretaje del 5% sobre el valor de la acción.

Donde:
Dividendo = Valor nominal*% de dividendo 9.00
Accion = Valor nominal 100.00
Comision = Valor nominal*Comision de corretaje

valor nominal 100.00

% de dividendo 9%
corretaje 5% -100% 95%

nes, con un valor nominal de $us. 80 c/u reconociendo el dividendo del 15% del valor de la acción,
9) $us. 12,50, 2018) $us. 12.60, 2017) 12.25 y 2016) 12.00
donde

Dividendo= valor nominal*valor de acci 80*15% 12.00

P= precio de accion 80.00
f= Inflacion del Periodo 0.18
g= Tasa de Crecimiento 0.0144

AÑO $us Relacion

2020 12.70 1.0160 1
2019 12.50 0.9921 2
2018 12.60 1.0286 3
2017 12.25 1.0208 4
2016 12.00
TOTAL 4.0575
1.0144
(-) Base 1.0000
g= 0.0144
ejercicio 12
"A" VALOR ECONOMICO COBOCE S.A. calcular el FCL y el valor de la accion

FLUJO DE CAJA LIBRE 2018 2019 2020 Tasa

+UBI 20 28 36 1.34
+Amortizacion de Capital 10 12 15 1.23
- A. CTn 4 4 6 1.25
- A. Inversiones AF 10 12 15 1.23
FCL - Flujo de Caja Libre
Valor Final
Años Descontados
WACC
Valor Presente del FCL = FCL/(1+WACC)^n
VR = Valor Final / WACC
Valor Presente del VR = VR / (1+WACC)*4

VP-FCL 208,260,000.00
VP-VR 692,730,000.00
Parcial Economico 900,990,000.00
(-) Pasivo 2021 (50% del valor anterior 76,000,000.00
Valor Economico 824,990,000.00

acciones 550
 2021 2022 2023 2024
48.24 64.64 86.62 116.07 37.04
18.45 22.69 27.91 34.33 45.67
7.50 9.38 11.72 14.65 56.27
18.45 22.69 27.91 34.33 69.27
40.74 55.27 74.90 101.42 208.26
101.42
1 2 3 4
10%
208.26
1,014.22
692.73