Valor Económico Agregado (EVA)

 Hacer un análisis sobre el EVA en los años 2019 y 2020

Hallar Formulas
UNA= Utilidad neta despues de
impuesto + los gastos financieros o
UNA por interes.
ANF= Obligaciones a corto y largo
ANF plazo + total neto del patrimonio
WACC= (kd) * (1 - tx) * (d/d+e) + (ke) *
WACC (e/d+e)
EVA = UTILIDAD NETA AJUSTADA -
(ACTIVO NETO FINANCIADO)(COSTO
EVA PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL)

Se halla la UNA:

UNA 2019 2020

UN despues de
impuesto $ 40.300.000 $ 68.300.000
Gastos por intereses 0 $ 2.000.000
Total $ 40.300.000 $ 70.300.000

Se halla ANF:

ANF 2019 2020

Prestamos a corto plazo $ 40.000.000 $ 60.000.000

Obligaciones largo y corto plazo Deuda a largo plazo $ 80.000.000 $ 60.000.000
Total Obli. A largo y corto plazo $ 120.000.000 $ 120.000.000
Total Neto del Patrimonio $ 120.800.000 $ 80.100.000
TOTAL ANF $ 240.800.000 $ 200.100.000
Para hallar el WACC, hallamos antes:

KD
Pasivos Corrientes Para 2019 y 2020
Cuentas por pagar 3%
Prestamo a corto plazo 5%
Deuda a largo plazo 18%
Otros 12%
Total 10%

Se halla (d/d+e) y (e/d+e)

Para el 2019 Para el 2020
Pasivo Corriente $131.800.000 $191.600.000
Pasivo no corriente $83.000.000 $85.000.000
Total Pasivos $214.800.000 $276.600.000
Total Patrimonio Neto $120.800.000 $80.100.000
Total de Pasivo Y Patrimonio $335.600.000 $356.700.000
(d/d+e) 64% 78%
(e/d+e) 36% 22%
TOTAL (d/d+e) y (e/d+e) 100% 100%

KE
TX
2019 2020
35%
12% 16%

Hallamos WACC:
WACC
2019 2020
Kd 0,10 0,10
Tx 0,35 0,35
(1-tx) 0,65 0,65
(d/d+e) 0,64 0,78
ke 0,12 0,16
(e/d+e) 0,36 0,22
kd * (1-tx) 0,065 0,065
kd * (1-tx) * (d/d+e) 0,0416 0,0507
Ke * (e/d+e) 0,0432 0,0352
Total WAAC 0,0848 0,0859
TOTAL 8,5% 8,6%
HALLAMOS EL EVA:

EVA
Calcular 2019 2020 % Variacion
UNA $40.300.000 $70.300.000 74%
ANF $240.800.000 $200.100.000 -17%
WACC 8,5% 8,6% 1%
ANF* Wacc $20.419.840,0 $17.188.590,0 -16%
Total EVA= UNA - (ANF*WACC) $19.880.160 $53.111.410 167%

ANALISIS DEL EVA DENTRO DE LOS AÑOS 2019 - 2020

En primera instancia podemos analizar que hubo un aumento de más del doble en el EVA de 2019
al 2020, lo que quiere decir que la compañía tubo mayor rentabilidad, además después de
contabilizar todos los costos, impuestos e incluye los gastos operativos que están excluidos del
beneficio bruto, para el año 2020 la utilidad neta aumento un 74% en comparación al año
anterior.

Ahora bien, la compañía para el 2020 aumentó sus pasivos un 29% y su patrimonio decreció un
34%, dado a que se usó parte del capital para invertir en actividades operacionales.

Cabe aclarar que activo neto financiado (ANF) resulta de descontar del Activo Total, aquellas
partidas de los pasivos que no le representan a la compañía ningún costo financiero, esto quiere
de decir que para el 2020 el ANF fue menor que en el de 2019 un 17%.

Otros datos que podemos denotar es que el costo de capital determinado por el WACC subió en
un 1% en comparación al 2019 y que la compañía en ambos años ha utilizado el 10% de la deuda
financiera para pagar los intereses de la misma.