INDIANA Tech University

MBA 5050

CURSO : Contabilidad y toma de decisiones financieras

para gerentes

DOCENTE : Carolina Cornejo / Roberto Darrigrandi

ALUMNOS : Imán Pinedo Ronal

FECHA DE PRESENTACIÓN: 05 noviembre del 2020

1. Mire la hoja de Excel de ratios que descargaste de la base de

datos Mergent.
 El hoja excel se enviara como adjunto.
 
2. Selecciona al menos dos ratios de cada categoría. Estas son los
ratios que utilizarás para la asignación de tu plantilla de ratios. 

Los ratios seleccionados para este análisis serán los siguientes:

 ROA
 ROE
 Prueba acida
 Razón circulante
 Cobertura de interés
 Rotación de cuentas x cobrar

3. Ahora que comprendes estos índices, analiza el desempeño de tu

empresa en función de estos índices durante los últimos cinco años.

 ROA
El ROA sirve para determinar la rentabilidad de los Activos sobre las
Utilidad Netas en el caso de nuestra empresa en el año 2019 el ROA ha
sido de 6%, esto quiere decir, que por cada dólar que la empresa
invierte (puede ser en cualquiera de las cuentas de los activos como
inventarios o maquinarias), la empresa obtiene 6 centavos de dólar. Para
el año 2018 se obtuvo un valor 3.15% y para el 2015 presenta un valor
de 7.29%.

 ROE
Para 2019 el retorno sobre el patrimonio de la empresa es 20,22%; lo
que indica que por cada dólar depositado en el negocio los dueños de la
empresa logran obtener 22 centavos de dólar o, sería lo mismo decir
que por cada 100 dólares los socios o accionistas obtienen una
rentabilidad de 17 dólares.
 Como acabamos de analizar el ROE durante el año 2019 fue de 20,22%,
este resultado fue mejor que el año anterior (2018) donde fue 8.87% y
para el 2017 fue 12.67%.

 Prueba acida
Este indicador nos muestra que por cada dólar que debe la compañía,
dispone de 22 centavos de dólar para pagar. Es decir, no está en
condiciones de pagar la totalidad de sus pasivos a corto plazo sin vender
sus mercancías.

 Razón circulante
Eso indica que los activos corrientes cubren el 0.79 del pasivo corriente.
Un valor menor a 1 indica que Wal-Mart no cuenta con los recursos
necesarios para cumplir con sus obligaciones en el corto plazo.

 Cobertura de interés
En el año 2019 la empresa tienen una capacidad de cobertura de
intereses de 7,33 lo cual significa que por cada 100 dólares, euros o
pesos que la organización deba pagar en intereses y otros gastos
financieros cuanta con 733 dólares de utilidad operativa para
cancelarlos.

 Rotación de cuentas x cobrar

En el 2019 la empresa cobra a sus clientes cada 83.4 veces al año, es
decir, cada 4.4 días en promedio. En el 2018 este valor fue de 86.48 y
en el 2017 de 87.4.

 Flujo de caja por activo

El flujo de caja por acción es un ratio financiero muy a tener en cuenta a
la hora de analizar una empresa. Esto es así porque las empresas
utilizan su cash flow para remunerar al accionista bien vía dividendos,
bien vía recompra de acciones. A mayor cash flow por acción mayor
será la capacidad de la empresa parar remunerar a sus accionistas
mediante una de las vías anteriormente comentadas. Por lo tanto,
 empresas con elevados cash flow por acción tienen mayor atractivo para
invertir que las empresas con bajos cash flow por acción.

4. A continuación, quieres comparar el desempeño de tu empresa

con el de tu industria. Haz clic en el enlace del archivo a continuación para
revisar las instrucciones para obtener datos de la industria de Mergent Data
base:

Los datos de la industria irán contenidos en la hoja excel adjunta.

5. Para escribir la segunda parte de tu análisis, realizarás un análisis

de tendencias: ¿Cómo se desempeñó tu empresa con el tiempo en términos de
cada ratio?

Para ROA tenemos una tendencia a la baja ente el 2015 al 2018, con
7.29 y 3.15 respectivamente. Para el 2019 este valor es de 6.15.

ROA Walmart
8
7.29
7 6.83
6.53
6

5 4.89
ROA Walmart
4
3.15
3

0
2019 2018 2017 2016 2015

Para ROE tenemos una tendencia a la baja ente el 2015 al 2018, con
18.15 y 8.87 respectivamente. Para el 2019 este valor es de 20.22.
 ROE Walmart
25.00

20.22
20.00
17.19 18.15

15.00 ROE Walmart

12.67
10.00 8.87

5.00

0.00
2019 2018 2017 2016 2015

Para los años 2015 y 2017 observamos una tendencia a la baja con
valores de 0.22 y 0.16 respectivamente, pero para el 2018 este ratio asume un
valor de 0.18 y para el 2019 de 0.20.

Prueba acida Walmart

0.25
0.22
0.20
0.20 0.19
0.18
0.16
0.15 Prueba acida Walmart

0.10

0.05

0.00
2019 2018 2017 2016 2015

La tendencia de la razón circulante para Wal-Mart ha sido a la baja,

presentando su mayor valor en el 2015 de 0.93. Su minino valor alcanzado en
estos últimos 5 años es en el 2017 con 0.76 teniendo a partir de ha tenido una
pequeña subida de 0.80 en el 2018 y 0.79 en el 2019.
 Razón Circulante Walmart
1.00
0.86 0.93
0.90
0.79 0.80
0.80 0.76
0.70
0.60 Razón Circulante Walmart
0.50
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00
2019 2018 2017 2016 2015

Para la cobertura de interés para Wal-Mart muestra valores cercanos en

estos 5 años. El mayor valor lo muestra en el 2016 con 10.40 y el menor valor
en el 2019 con 8.53.

Cobertura de interes Walmart

12.00
10.31 10.40
10.00 9.77
9.38
8.53
8.00
Cobertura de interes
Walmart
6.00

4.00

2.00

0.00
2019 2018 2017 2016 2015

La rotación de cuentas por cobrar que representa la cantidad de cobros

que realizamos a nuestros clientes dentro de un año, en el 2015 este valor es
de 77.75 y para el 2016 84.57. Su mayor valor lo asume en el 2017 con 87.40 y
para el 2018 y 2019 presente un menor valor de 86.48 y 83.39
respectivamente.
 Rotación Cuentas x Cobrar Walmart
90.00
88.00 87.40
86.48
86.00
83.39 84.57
84.00
Rotación Cuentas x Cobrar
82.00 Walmart
80.00
78.00 77.75
76.00
74.00
72.00
2019 2018 2017 2016 2015

El flujo de caja por acción o Cash flow per share para Walmart presento
su máximo valor en el 2016 marcando 10.14, luego de la fecha indicada se
muestra un descenso en sus últimos años; llegando en el 2019 a 8.86.

Cash Flow per Share Walmart

10.50

10.14
10.00

9.48
9.50 9.46
Cash Flow per Share
Walmart
9.00
8.86

8.50 8.54

8.00

7.50
2019 2018 2017 2016 2015

6. Además, analizarás el desempeño de tu empresa en relación con

tu industria. Tu empresa puede demostrar que está mejorando continuamente
en un área, pero se está quedando atrás en comparación con tu industria.
 En el ROA es más favorable para la industria para los años de análisis.
Esto indica que la industria presenta una mayor rentabilidad con respecto a sus
activos.

ROA Walmart vs ROA Industria

10
9 8.72
8.13 8.09 8.08
8 7.62 7.29
6.53
7
6.83
6 ROA Walmart
4.89 ROA Industria
5
4 3.15
3
2
1
0
2019 2018 2017 2016 2015

La industria ofrece una mayor rentabilidad sobre el patrimonio. Esto

durante los 5 años de análisis. En el 2019 la fecha se acorta con 20.22 para
Walmart y 21.37 para la industria.

ROE Walmart vs Industria

30.00

25.00 23.96 24.47

21.37 22.19
20.22 20.55
20.00 ROE Walmart
17.19 18.15 ROE Industria
15.00
12.67

10.00 8.87

5.00

0.00
2019 2018 2017 2016 2015

Para la prueba acida la industria presenta el doble de valor en los años

2015, 2016 y 2017, este valor se acorta para el 2018 y 2019, siendo más corto
la diferencia para el 2019.
 Prueba acida Walmart vs Industria
0.45 0.42
0.40
0.40
0.35 0.33
0.31
0.29
0.30
Prueba acida Walmart
0.25 Prueba acida Industria
0.20 0.19 0.22
0.20 0.18
0.16
0.15
0.10
0.05
0.00
2019 2018 2017 2016 2015

La razón circulante para la industria es mayor para todos los años de

análisis, la tendencia de la industria es a la baja en sus tres últimos años. Para
Walmart presenta una tendencia a la baja para los años 2015 hasta el 2017,
para el 2018 presenta un pequeño incremento llegando a un valor de 0.80. El
2019 el valor es de 0.79.

Razón Circulante Walmart vs Industria

1.20
1.07
1.06
1.00 0.94 0.95
0.87 0.86 0.93
0.79 0.80
0.80 0.76
Razón Circulante Walmart
Razón Circulante Industria
0.60

0.40

0.20

0.00
2019 2018 2017 2016 2015

La cobertura de interés muestra un valor muchísimo mayor para la

industria en comparación con Walmart. Esto se debe a un valor inusual de este
ratio de una las empresas competidoras en el promedio. Esto es un valor que
queda para observación.
 Cobertura de interés Walmart vs Industria
140.00
129.91
124.36 123.29 125.37 122.36
120.00

100.00
Cobertura de interes
Walmart
80.00
Cobertura de interes
Industria
60.00

40.00

20.00 10.31 10.40

8.53 9.38
9.77
0.00
2019 2018 2017 2016 2015

El ratio de rotación de las cuentas por cobrar para Walmart en mayor en

comparación con la industria en todos los años de análisis. Para la industria en
estos 5 últimos años ha variado muy poco y para Walmart sucede algo similar.
No se aprecia una tendencia clara, aunque en sus tres últimos años Walmart
ha ido disminuyendo este valor de forma gradual.

Rotación cuentas x cobrar Walmart vs Industria

100.00
90.00 86.48 87.40 84.57
83.39
80.00 77.75
70.71 71.90 70.41
70.00 66.60
67.52 Rotación Cuentas x Cobrar
60.00 Walmart
Rotación Cuentas x Cobrar
50.00 Industria
40.00
30.00
20.00
10.00
0.00
2019 2018 2017 2016 2015

El flujo de caja por acción es mayor en todos los años de análisis para
Walmart en comparación con la industria. Aunque la tendencia de la industria
es a la alza, lo contrario a Walmart que presenta valores cada vez menores en
análisis a los últimos años.
 Cash flow per share Walmart vs Industria
12.00

10.00 9.48 9.46 10.14

8.86
8.54
8.00 Cash Flow per Share
6.79 6.55 Walmart
5.99 6.28
Cash Flow per Share
6.00 5.79 Industria

4.00

2.00

0.00
2019 2018 2017 2016 2015

7. La pieza final de tu análisis es la conclusión en la que harás

recomendaciones sobre lo siguiente:

a. ¿Considerarías que esta empresa es una buena empresa

para invertir y POR QUÉ?
Los ratios financieros a tomar en cuenta al momento de en una empresa desde
el punto de inversionista son el ROE y el flujo de caja por activo.

El valor para el ROE que presenta Walmart es de 20.22 % en su último

año, lo que quiere decir esto es que por cada dólar que los dueños de la
empresa depositaron en el negocio, durante este último año logran obtener
prácticamente 20.22 centavos de dólar. Si lo comparamos con el sector de giro
de nuestro negocio en el último año presentan valores muy cercanos, pero en
los años anteriores estos ofrecen una mejor rentabilidad para los accionistas.

Lo mínimo que deberíamos hacer sería compararnos con la rentabilidad

que ofrecen las IFIs o el Gobierno por inversiones de largo plazo como pólizas,
plazos fijos o bonos del Estado; en la mayoría de países latinoamericanos la
tasa de interés más alta entre estos agentes suelen ser la de las Cooperativas
que ofrecen entre el 8% y el 9%. En este caso no hay duda para los
 inversionistas de Walmart les están ofreciendo un rendimiento mucho mayor
para sus inversiones financieras.
Por otro lado, empresas con elevados cash flow por acción tienen mayor
atractivo para invertir que las empresas con bajos cash flow por acción. En el
caso de Walmart presenta un valor superior en sus últimos años en
comparación con la competencia y con a industria.

b. ¿Considerarías esta empresa una buena empresa a la que

prestar dinero y POR QUÉ?
Por el lado de los acreedores es necesario analizar el ratio de liquidez, el
cual tiene como finalidad evaluar si el negocio tiene capacidad para cumplir con
las obligaciones contraídas (deudas con acreedores, empleados, etc.). En el
caso de Walmart el valor obtenido en los últimos años es menor a uno, lo que
indica que Walmart no cuenta con los recursos necesarios para cumplir con sus
obligaciones en el corto plazo.

c. En otras palabras, si fueras un inversor, ¿invertirías tu

dinero en esta empresa? Además, si fueras acreedor, ¿prestarías dinero a esta
empresa?
Si fuera inversor si invertiría dinero en esta empresa. Si fuera acreedor
no prestaría dinero a esta empresa.
Bibliografía
 https://www.somosfinanzas.site/razones-financieras/
 https://www.esan.edu.pe/apuntes-empresariales/2015/08/indicadores-
financieros-debe-considerar-para-evaluar-situacion-empresa/