x x+1

ACTIVO
Inmovilizado 223 237
Amortización Acumulada -71 -89
(Amortización anual incluida en -18 -18
Amortización Acumulada)
Activo No Corriente 152 148

Existencias 266 455

Clientes 357 561
Caja 81 92
Activo Corriente 704 1,108

Total Activo 856 1,256

PASIVO
fondos propios Capital y Reservas (Patrimonio Neto) 218 275
Créditos a Largo Plazo 0 0
Resultados del Ejercicio 57 53
Pasivo No Corriente 275 328

Créditos a Corto Plazo 261 403

Proveedores 320 525
Póliza de crédito nueva 0 0
fondos ajenos Pasivo Corriente 581 928

pasivo total Total Pasivo 856 1,256

Ventas 1214 1845

Coste de las mercancías vendidas -1,031 -1,614
Margen Bruto 183 231
Gastos Generales -61 -104
EBITDA 122 127
Amortizaciones -18 -18

BAIT 104 109

Intereses -19 -28
BAT 85 81
Impuesto sobre beneficio -28 -28
BDI 57 53
(Compras) -1,082 -1,803
 x+2

346
-107
-18

239

825
873
45
1,743

1,982

328
0
53
381

516
1,025
60
1,601

1,982

3100
-2,789
311
-178
133
-18

115
-35
80
-27
53
-3,161
1º- Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?

X X+1 X+2
Bneficio sobre ventas
5% 3% 2%
El ratio disminuye lo cual es peligroso por que se nota que disminuye el beneficio a pesar de haber
aumentado sus ventas, debe existir alguna medida operativa que tomar para mejorar este ratio com
por ejemplo la eficacia en ventas

2º- Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?

X X+1 X+2
Rentabilidad de los
Fondos Propios
26% 19% 16%

Se aprecia una disminucion en la rentabilidad de los Fondos propios, algo que no ha de ser apreciad
por los inversionistas; de un año a otro no se han mantenido dentro de un limite. Se nota que no ha
una buena ultilzizacion de los fondos ajenos.

3º- Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo evolucionan? ¿Va

X X+1 X+2
Coeficiente de
Liquidez
1.21 1.19 1.13

El que el coeficiente sea mayor que 1 en todos los años quiere decir que tiene mas de lo necesario
para enfrentar las deudas a corto plazo, aun tiene fondos para invertir en mas opcciones, lo cual al
parecer no esta haciendo.

X X+1 X+2
Coeficiente de
Solvencia
0.38 0.30 0.20

la solvencia aparte que es baja va disminuyendo año tras año a gran ritmo lo que requiere la toma d
desciciones importantes para ver si la estrategia es la adecuada o el volumen de ventas conforme a
puesto en marcha es lo ideal en este caso.
la solvencia aparte que es baja va disminuyendo año tras año a gran ritmo lo que requiere la toma d
desciciones importantes para ver si la estrategia es la adecuada o el volumen de ventas conforme a
puesto en marcha es lo ideal en este caso.

X X+1 X+2
Coeficiente de
endeudamiento
67.9% 73.9% 80.8%

Un coeficiente de endeudamiento de mas del 50% y ademas que año tras año va en aumento; el
requerir cada vez mas de recursos ajenos para poder existir no es rentable, pues luego al tener que
rendir cuentas de intereses sobre estos recursos ajenos resultara la empresa trabajando para darle
rendimiento a los recursos de otros, y no de los inversionistas. en conclusion; No va mejorando.

4º- ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

plazo medio de cobro X X+1 X+2

de clientes 105.86 109.46 101.38

Al encontrar un plazo de mas de 90 dias al cobrar, cuando por lo general los proveedores dan la
oportunidad de ese monto de dias, estamos tal vez pagando antes de cobrar, mala practica
financieramente hablando.

6º-¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

El fortalecer os fondos propios de ante mano cobrando en plazos ideales,

para que con los beneficios despues de impuestos transformados en
reservas sean invertidos como plan de apalancar y no verse en la necesidad
de buscar fondos ajenos que luego terminen disminuyendo la misma
rentabilidad de los fondos propios.

5º-¿A qué sirve el Apalancamiento?

Realizar este apalancamiento es de ulitlizar mas de sus propios recursos los

cuales no les generar costos posteriores a su ultilizacion, que estar
solicitando recursos ajenos para disminuir su rentabilidad, aparte de
aumentar la gestion en el departamento de cartera que deberia brindar un
gran soporte para tener recursos propios. al no tener estos recursos propios
a la mano es cuando requeriria algun aumento de inversion

7º-¿Qué limites hay para este aumento?

Ese aumento de inversion o apalancamiento no deberia sobre pasar la

cantidad del fondo de inversion propia puesto que disminuira demasiado la
rentabilidad de los fondos de inversion propios.
8º- ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

Cuando la rentabilidad esperada no supera a la rentabilida de los bonos del

estado; o a un minimo del interes con riesgo.

9º-¿Qué es el WACC?

Definido localmente como el Costo total del pasivo de la empresa, un

concepto que engloba el costo de la deuda bancaria con el costo de los
fondos propios para poder iniciar una idea de negocio, un valor porcentual
que engloba el concepto de costo de deudas. sean de recursos propios o de
recursos ajenos.
eligroso? ¿Por qué?

uye el beneficio a pesar de haber

tomar para mejorar este ratio como

X+1. ¿Qué opinas?

os, algo que no ha de ser apreciado

ro de un limite. Se nota que no hay

miento. ¿Cómo evolucionan? ¿Van mejorando?

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el volumen de ventas conforme a lo
año tras año va en aumento; el
rentable, pues luego al tener que
la empresa trabajando para darle
conclusion; No va mejorando.

eneral los proveedores dan la

s de cobrar, mala practica