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SOLUCIÓN A CASO PRACTICO CLASE 4

MÓNICA ESPERANZA RODRÍGUEZ PÉREZ

ASTURIAS CORPORACIÓN UNIVERSITARIA

ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE PROYECTOS

FINANZAS

RAFAEL HUMBERTO PINZÓN ALFONZO

AGOSTO 2020
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Tabla de contenido
Enunciado ................................................................................................................................. 3
Balance ................................................................................................................................... 3
Cuenta de Resultados ............................................................................................................. 4
Preguntas .................................................................................................................................. 4
1. Conclusiones Estado de origen y Aplicación de Fondos Esmaca S.A. ............................... 4
Flujo de Caja de las Operaciones ........................................................................................ 4
Flujo de Caja de Inversiones................................................................................................ 5
Flujo de Caja Financiero ...................................................................................................... 5
2. Análisis datos comparativos Fondos Esmaca S.A. ............................................................ 6
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Enunciado

Continuamos analizando nuestra empresa Esmaca S.A.

Dispones de los siguientes Balances y Cuenta de Pérdidas y Ganancias de Esmaca S.A
en los años X. X+1 y X+2

BALANCE (en miles de euros)

Años 2000 2001 2002

ACTIVO
Inmovilizado 223 237 346
Amortización Acumulada -71 -89 -107
(Amortización anual incluida en Amortización
-18 -18 -18
Acumulada)
Activo No Corriente 152 148 239
Existencias 266 455 825
Clientes 357 561 873
Caja 81 92 45
Activo Corriente 704 1.108 1.743

Total Activo 856 1.256 1.982

PASIVO
Capital y Reservas (Patrimonio Neto) 218 275 328
Créditos a Largo Plazo - - -
Resultados del Ejercicio 57 53 53
Pasivo No Corriente 275 328 381
Créditos a Corto Plazo 261 403 516
Proveedores 320 525 1.025
Póliza de crédito nueva
- - 60
Pasivo Corriente 581 928 1.601

Total Pasivo 856 1.256 1.982

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CUENTA DE RESULTADOS (PÉRDIDAS Y GANANCIAS)

Años 2000 2001 2002

Ventas 1.214 1.845 3.100

Coste de las mercancías vendidas -1.031 -1.614 -2.789
Margen Bruto 183 231 311
Gastos Generales -61 -104 -178
EBITDA 122 127 133
Amortizaciones -18 -18 -18
BAIT 104 109 115
Intereses -19 -28 -35
BAT 85 81 80
Impuesto sobre beneficio -28 -28 -27
BDI 57 53 53

(Compras) -1.082 -1.803 -3.161

Preguntas
1. ¿Cuáles son tus principales conclusiones del análisis del Estado de Origen y
Aplicación de Fondos de ESMACA S.A. en los años 2000, 2001 y 2002?

El estado de Origen y aplicación de Fondos nos permite conocer los movimientos de caja
de la empresa a través de las diferentes actividades del ciclo económico.

FLUJO DE CAJA

COMPARATIVO AÑOS
2000-2001 2001-2002
Actividad operativa

+ BDI 53 53
+ Amortizaciones 18 18
(+/-) Variaciones en Existencias -189 -370
(+/-) Variaciones en Clientes -204 -312
(+/-) Variaciones en Proveedores 205 500
(+/-) Variaciones en Recursos Negociados c/p 142 173
= (+/-) Flujo de caja de las operaciones (A) 25 62
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Actividad de inversiones

(+/-) Variaciones de Activos No corrientes -14 -109

(+/-) Variaciones por otras inversiones o desinversiones 0 0
= (+/-) Flujo de caja de Inversiones (B) -14 -109

Actividad financiera

(+/-) Variaciones de capital 0 0

(+/-) Variaciones de créditos 0 0
- pago de intereses de créditos 0 0
- pago de dividendos 0 0
= (+/-) Flujo de caja financiero (C ) 0 0

= (+/-) Flujo de caja Neto del año (A)+(B)+(C) 11 -47

(+/-) Caja al principio del año (D) 81 92

= (+/-) Caja al final del año (A)+(B)+(C )+(D) 92 45

Al distinguir los flujos por actividad se puede concluir que, su flujo de las operaciones es
positivo en 25 euros para el año 2001 y se presenta un aumento para el año 2002 a 62
euros, operativamente la empresa ha presentado incrementos tanto en sus clientes,
existencias y proveedores, es decir en las NOF, debido a que guardan relación con el
incremento presentado en las ventas de la empresa, esta relación se describe en que para
atender las necesidades de sus clientes se deben disponer de productos en stock, así como
adquirir la mercancía o productos necesarios para mantener la producción y de conformidad
con el volumen de ventas si le otorgan facilidades de pago a los clientes. Adicionalmente se
ha visto en necesidad de obtener recursos a través de apalancamiento con entidades
financieras para cumplir con sus responsabilidades y exigencias a corto plazo.

Con relación a la actividad de inversión se evidencia el aumento de los activos inmovilizados,

es decir que la empresa ha decidido invertir en estos activos, seguramente en función del
incremento de ventas para mejorar y optimizar la producción. El flujo de caja de inversiones
es negativo en -14 euros y -109 euros para los años 2001 y 2002 respectivamente, muestra
de la aplicación de fondos en inversión para la empresa.

Financieramente Esmaca S.A ha decidido no realizar pagos de dividendos durante los años
analizados. Mantiene su endeudamiento a corto plazo, razón por la que no se reflejan pagos
por intereses o capital a largo plazo.
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2. Analiza e interpreta los siguientes datos para los años 2000-2001 y repite el
mismo análisis para el año 2002.
COMPARATIVO AÑOS
2000-2001 2001-2002

Aumento de Proveedores 205 500

Aumento de Otros Acreedores 0 0
Orígenes: Aumento de los Recursos Negociados. 142 113
Aumento de los Créditos 0 0
Aumento de los Fondos Propios T 57 53

Total 404 666

Aplicación: Aumento de Caja 11 -47

Aumento de Clientes 204 312
Aumento de Existencias 189 370

Total 404 635

Con relación a los orígenes de los fondos es el modo como se producen los recursos para
su posterior aplicación o empleo, la empresa ha aumentado sus recursos negociados con
entidades financieras para cubrir sus necesidades orientadas a cumplir con las exigencias
operativas, de igual modo se han ampliado las obligaciones con proveedores.

Las aplicaciones se han concentrado en las existencias, para contar con disponibilidad de
producto y ofrecer beneficios de crédito a los clientes. La empresa ha fortalecido su
proceso productivo y se evidencia en el logro comercial al incrementar sus ventas.