CASO PRACTICO 2

La empresa “ENGAVI S.A” presenta la información que puedes consultar al descargar

su documento. Después de leer la situación de la empresa responde las siguientes
cuestiones:

SOLUCION
1. Calcular y explicar las NOF año a año y como varían periodo a periodo.
NOF= AÑOS
FORMULA- NOF= existencias (almacenes) + clientes (cxc) + caja – proveedores
NOF EXISTENCIAS CLIENTES CAJA PROVEDORE
S
AÑO 0 250 + 25 + 75 -51= 299
AÑO 1 250 + 40 + 75 -65= 300
AÑO2 300 + 57 + 100 -250= 207
AÑO3 300 + 90 + 115 -292= 213
AÑO4 310.50 + 95 + 125 -303= 227.5
AÑO5 316 + 100 + 130 -311= 235

Por tanto, podemos concluir que las NOF constituye una ayuda para la empresa para
prevenir y cuantificar las necesidades a negociar u operar, entonces según estos
resultados podemos decir que el operativo constituye un concepto de activo en donde
se podría decir que se puede generar una inversión en la medida que pasan los años
así mismo aumenta las NOF de la empresa y esta hace que sea mejor su renta.

2. Calcular y explicar el CAPEX (Capital Expenditure) año a año e indicar si son

entradas o salidas de Tesorería.
CAPEX= activo fijo bruto 1 – activo fijo bruto 0 = activo fijo neto 1 –activo fijo neto 0
+ amortización 1

AÑO 1 :( 900-800) = 100 (800-800+100) = 100

AÑO 2: (1150-900) = 250 (925-800+125) = 250
AÑO 3: (1300-1150) = 150 (940-925+135) = 150
AÑO 4: (1456.50-1300) = 156.5 (959-940+137.50) = 156.5
AÑO 5: (1616.50-1456.50) = 160 (978.5-959+140.50) =160
CAPEX VARIACION
AÑO 1 = 100
AÑO 2 =150
AÑO 3 =100.00
AÑO 4 = 6.50
AÑO 5 =3.50

RTA: Sabemos que el CAPEX es el gasto que la empresa hace en bienes y equipos
lo cual propaga beneficios para la compañía sea adquiriendo de nuevos activos o
fijos. O mediante un incremento en el valor de los activos fijos existentes. Por tanto,
según estos periodos de tiempo se produce salidas de tesorería lo que acarrea sacar
efectivo para la producción de bienes y servicios, para mantener un buen control de
las condiciones de producción y ocasionando funcionamientos estables lo cual
permite mantener el negocio funcionando

3. Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso a paso
su desarrollo.

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

EBIT 210 340 370 382.5 390
IMPUESTO 63 102 (111) 114.75 117
S
AMORTIZA 100 125 135 137.5 140.5
CION
NOF 300 207.5 213 227.5 235
+/- NOF 1 92.5 (5.5) (14.5) (7.5)
+/- CAPEX (100) (150) 100 (6.5) (3.5)
CFL 146 305.5 488.5 384.24 402.5

RTA: Los datos que se evidencia en el flujo de caja son buenos los tres primeros años
porque año a año se vio un aumento afable, en donde se ofrece la ventaja de entrar
en una toma de decisión para los inversionistas, o para adquirir las obligaciones
bancarias para aumentar la liquidez de tal forma que la empresa pueda invertir en
maquinaria, u otros modelos de negocio. En al cuarto año se demuestra un descenso
en su flujo, pero en el año 5 nuevamente se ve el ascenso en su flujo de caja.