ANALISIS FINANCIERO

RESPUESTA A CASO PRACTICO UNIDAD 2

* Wilmer Fabian Gil Feo

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

PROGRAMA ADMINISTRACION Y DIRECCION DE EMPRESAS
BOGOTA
2020
 Tabla de Contenido

1-Enunciado,…………… …..

4- Cuestiones y Respuestas, ..

7-Bibliografia,……………… .
Enunciado

La empresa “ENGAVI S.A” presenta la siguiente información:

CUENTA DE
RESULTADOS año 0 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5

EBITDA - 310,00 465,00 505,00 520,00 530,50

Amortización - 100,00 125,00 135,00 137,50 140,50

EBIT - 210,00 340,00 370,00 382,50 390,00

Intereses - 66,00 68,00 69,20 71,20 72,84

BAT - 144,00 272,00 300,80 311,30 317,16

Impuestos (30%) - 43,20 81,60 90,24 93,39 95,15

Bº Nto. - 100,80 190,40 210,56 217,91 222,01

BALANCE año 0 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5

Activo Fijo Bruto 800,00 900,00 1.150,00 1300,00 1456,50 1616,50

Amortización Acumulada 0,00 100,00 225,00 360,00 497,50 638,00

Activo Fijo Neto 800,00 800,00 925,00 940,00 959,00 978,50

Almacenes 250,00 250,00 300,00 300,00 310,50 316,00

Cuentas a cobrar 25,00 40,00 57,50 90,00 95,00 100,00

Cajas y bancos 75,00 75,00 100,00 115,00 125,00 130,00

TOTAL ACTIVO 1150,00 1165,00 1.382,50 1445,00 1489,50 1524,50

Fondos Propios 274,00 275,00 282,50 288,00 296,50 303,00

Deuda financiera a l.p. 825,00 825,00 850,00 865,00 890,00 910,50

Proveedores 51,00 65,00 250,00 292,00 303,00 311,00

TOTAL PASIVO 1150,00 1165,00 1.382,50 1445,00 1489,50 1524,50

Cuestiones y Respuestas

Se pide:

1º Calcular y explicar las NOF año a año y como varian periodo a periodo

2º Calcular y explicar el CAPEX ( Capital Expenditure) año a año e indicar si son

entradas o salidas de Tesoreria

3º Calcular los Flujos de Caja Libres estimados de los 5 años, explicando paso a paso su
desarrollo

Respuestas:

1 Calcular y explicar las NOF año a año y como varían periodo a periodo.

NOF = EXISTENCIAS + DEUDORES + TESORERIA – PASIVO ESPONTANEO

(CORTO PLAZO)

AÑO 0 250 + 25 + 75 – 51 = 299

AÑO 1 25 + 40 + 75 – 65 = 300

AÑO 2 300 + 57,5 + 100 – 250 = 207,5

AÑO 3 300 + 90 + 115 – 292 = 213

AÑO 4 310,50 + 95 + 125 = - 303 = 227,5

AÑO 5 316 + 100 + 130 – 311 = 235

Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

NOF 299.0 300.0 207.5 213.0 227.5 235.0

 El desarrollo de su accionar circulante varia año a año y muestra una línea descendente con
posibilidades de sostenimiento en inversiones, los periodos anuales nos indican el pago a
proveedores y cobro de ventas en nivel para su estabilidad.

2. Calcular y explicar el CAPEX (capital expediture) año a año y explicar si son

entradas o salidas de tesorería.

CAPEX = Activo fijo bruto 1 - Activo fijo bruto 0 = Activo fijo neto 1 - Activo fijo neto
0 + Amortización 1

AÑO ANTERIOR AÑO POSTERIOR CAJA

AÑO 0 - AÑO 1 800 900 -100

AÑO 1 - AÑO 2 900 1150 -250

AÑO 2 - AÑO 3 1150 1300 -150

AÑO 3 - AÑO 4 1300 1456,5 -156,5

AÑO 4 - AÑO 5 1456,5 1616,5 -160

3. Calcular los flujos de caja libres estimados de los 5 años explicando paso a paso
su desarrollo.

CONCEPTO AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

EBIT 210 340 370 38,5 390

IMPUESTOS -63 -102 -111 -114.75 -117

AMORTIZACION 100 125 135 137,5 140,5

NOF 300 207,5 213 227,5 235

+/-NOF -1 92.5 -5,5 -14.5 -7,5

+/- CAPEX -100 -150 100 -6,5 -3.5

CFL 146 305,5 588,5 384,24 402,5

Al inicio la empresa no tiene movimientos en su flujo de caja

El primer año hay un crecimiento en el flujo

El Segundo año continúa el crecimiento

El Tercer año continúa su crecimiento

El Cuarto se ve una baja en su rendimiento

El Quinto año se ve una subida, pero sin alcanzar los resultados del año 3.