"Ao de las Cumbres Mundiales en el Per"

UNIVERSIDAD CATLICA SANTO TORIBIO DE MOGROVEJO

FACULTAD DE ADMINISTRACION DE EMPRESAS

TRABAJO

Los Ratios Financieros

ASIGNATURA

: Contabilidad Gerencial II

DOCENTE

: Lic. Hugo A. Robles Vilchez.

ALUMNO

: Bustamante Edqun, Juan Jos

CICLO

:V

Chiclayo, Febrero del 2008

INTRODUCCION Los ratios financieros son una serie de expresiones matemticas que se calculan sobre diversas magnitudes del balance de situaciones una empresa, la cuenta de resultados, la accin o el mercado en el que cotiza en un momento determinado, por lo que la informacin que nos proporcionan es algo as como una foto fija. Para poder usar la informacin que nos ofrecen de forma coherente es preciso que se den las siguientes circunstancias:

Existencia de una serie continuada en el tiempo de cada uno de los ratios. Conocimiento de los ratios medios del sector, para as poder comparar la situacin de una determinada empresa o accin en relacin con sus semejantes. Conocimiento de las magnitudes que se han tomado para elaboracin, ya que se puede dar el caso de que estemos comparando dos ratios que si bien tienen el mismo nombre estn calculados sobre magnitudes distintas.

OBJETIVOS DEL MTODO DE RATIOS FINANCIEROS La metodologa de ratios financieros tienen por objetivo facilitar la interpretacin de los estados financieros y traducir la informacin proporcionada por el mtodo de masas financieras en ndices y porcentajes, que permitan desarrollar una aproximacin relativa de la "salud financiera" de la empresa, con el propsito de que sirva de base para el diagnstico financiero. Es decir, presentar un "Cuadro Resumido" o una "Carta de Identidad", de los indicadores financieros que sean capaces de revelar algunas tendencias y apoyar el anlisis efectuado va masas financieras, de manera de permitir un juicio de valor rpido. Los ratios tienen su origen en la Construccin de expertos o de la prctica de los analistas al evaluar el otorgamiento de un crdito: tales como, el mtodo de las "5C", el mtodo "LAPP" y, el mtodo del "Creditmen" o Indice de Alexander Wall. Posteriormente, surgen mtodos estadsticos como es el mtodo de "Credit Scoring", ms conocido como mtodo de prediccin de quiebra.

Precauciones del uso de Ratios

Los ratios corresponden a una relacin aritmtica elemental, por ende, su determinacin es muy fcil, lo que puede transformar su uso en una simple aplicacin tcnica, no preocupndose de lo que realmente es su aporte, es decir, su interpretacin.

Adems, es algo recurrente que para facilitar el trabajo de los analistas, es decir, muchas veces se busca previamente fijar normas o estndares para una interpretacin ms rpida y ms cmoda, pero que en general, no logra el objetivo deseado pues las realidades del entorno de cada empresa son distintas.

Cmo seleccionar los ratios a utilizar?

Esta pregunta es muy difcil de responder, ya que es una tarea complicada y que depender de distintos factores, tales como: el objetivo del anlisis, la ptica del analista, la realidad econmica imperante, y que ser fundamental la experiencia del analista, para poder definir una tipologa o batera de ratios relevante a la realidad a analizar.

Relaciones lgicas en la Formacin de Ratios

Cuando se habla de la formacin de ratios, la literatura defiende la existencia de algunas relaciones lgicas entre los elementos a considerar. Por lo cual, se ha sugerido tres tipos de relaciones lgicas que es fundamental considerar cuando se desee construir ratios, estas relaciones son: a) b) c) Debe existir una relacin econmica entre los componentes del ratio. Los elementos deben estar expresados en valores comunes. Debe existir una relacin funcional entre sus componentes

RESUMEN DE RATIOS FINANCIEROS Y ALGUNOS CRITERIOS

RATIO FRMULA FINANCIERO Razn Circulante o Estudio de la Solvencia

EN PALABRAS

"PTIMO"

CRITERIO

RC < 1,5, probabilidad de suspender pagos Razn Circulante = (Activo hacia terceros. RC = AC / PC 1,5<RC<2,0. Circulante) / Pasivo Circulante RC > 2,0, se tiene activos ociosos, prdida de rentabilidad. Prueba cida = (Caja+Bancos+Acciones+Deudo PrA=(C+B+Ac res+Dctos.por Cobrar) / Pasivo +De+DxC)/PC Circulante

Razn cida RA = (AC I) / PC Razn cida = (Activo Circulante - Inventario) / Pasivo Circulante Efectivo / Pasivo Circulante

RA < 1, peligro de suspensin de pagos a terceros por activos circulantes PrA=RA~1 insuficientes. (cercano a 1). RA > 1, se tiene exceso de liquidez, activos ociosos, prdida de rentabilidad.

Razn de Efectivo

REf = Ef / PC

~0.3 Por cada unidad monetaria que se adeuda, se (cercano a tienen "X.X" unidades monetarias de 0.3). efectivo en 2 o 3 das. KTSA > 0 se tienen un nivel adecuado de KTSA > 0 activos circulantes (lquidos) (mayor a 0). KTSA < 0 se tiene un nivel no adecuado de activos circulantes. ~0.5 (cercano a 0.5 . KTSPC < 0.5 es posible que se tenga problemas para cumplir con las deudas a corto plazo, aunque convierta en dinero todos sus activos. La empresa puede seguir funcionando por X,xx Donde: X=aos, xx=meses.

Capital de Trabajo Neto KTSA = (AC (Activos Circulantes Pasivo sobre total de PC) / AT Circulante) / Total Activos activos Capital Trabajo Neto sobre KTSPC = (AC (Activos Circulantes Pasivo Deudas a Corto PC) / PC Circulante) / Pasivo Circulante Plazo Das de medicin del intervalo tiempo DMIT = (AC / CM) * 365 (Activos Circulantes / Costos Mercaderas)*365

Razn de endeudamiento

RE = (PC + PLP) / AT

(Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo) / Total Activos

RE > 0.6, se perdiendo autonoma financiera frente a terceros. 0.4 < RE < 0.6: El X,X% del total de 0.4 < RE < activos, esta siendo financiado por los 0.6. acreedores de corto y largo plazo. RE < 0.4, se tiene exceso de capitales propios (se recomienda cierta proporcin de deudas). El Activo Total se encuentra financiado en un X,X% con recursos de terceros, y est comprometido en dicho porcentaje.

Razn de RESIv = ((PC Endeudamiento ((Pasivo Circulante + Pasivo a + PLP) * 100) sobre la Largo Plazo)*100) / Activo Total / AT Inversin Total DESIvCP = Desagregacin (PC / AT) * Corto Plazo: (Pasivo Circulante / del 100 Activo Total)*100 Endeudamiento sobre la DESIvLP = Largo Plazo: (Pasivo a Largo inversin (PLP / AT) * Plazo / Activo Total)*100 100 Endeudamiento ESPA = ((PC + ( (Pasivo Circulante + Pasivo a sobre el PLP) * 100) / Largo Plazo) *100) / Patrimonio Patrimonio PA Razn de calidad de la deuda RCD = PC / (PC + PLP) Pasivo Circulante / (Pasivo Circulante + Pasivo a Largo Plazo)

El X,X% del pasivo circulante est cubierto por el activo total. El X,X% del pasivo a largo plazo est cubierto por el activo total. Por cada una unidad monetaria aportada por los propietarios, se obtiene un X,X% de terceros de financiamiento extra. Por cada unidad monetaria que se adeuda, X,X unidades monetarias son a corto plazo. El XX% de la deuda es al corto plazo, y el resto al largo plazo.

Lo menor posible

Razn de Gastos Financieros sobre ventas Cobertura de Gastos Financieros Cobertura de Efectivo Rotacin de Inventarios

RGFSV = GF / VT

Total Gastos Financieros / Ventas Totales

RGFSV < 0.04

RGFSV > 0.05, los Gastos Financieros son excesivos. 0.04 < RGFSV < 0.05, se est en un nivel intermedio de precaucin. RGFSV < 0.04, los Gastos Financieros son prudentes en relacin a las ventas. Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, debe recuperar "X" unidades monetarias Por cada unidad monetaria que la empresa tenga en gastos, descontando las depreciaciones, debe recuperar "X" unidades monetarias Se vendi en inventario X,XX veces, en tanto se agoten las existencias, por consiguiente se pierdan ventas. El inventario rot X,XX veces en el perodo de anlisis.

CGF = UAIEI / GF CEf = (UAIEI + D) / GF

(UAI e intereses) / Gastos Financieros ((U.A.I e intereses) + Depreciacin) / Gastos Financieros Costo de ventas / Inventarios 365 / Rotacin inventarios Cuentas por cobrar / ventas*360 das

RI = CV / I

Lo ms alto posible Las ventas al crdito se cobraron en promedio en XX das.

Das de rotacin DRI = 365 / RI de inventarios Rotacin de Cuentas por Cobrar RCxC = CXC/V/360

Das de venta en rotacin de DRCxC = 365 Cuentas por / RCxC Cobrar Rotacin de Cuentas por Pagar RCxP = CMV / CxP Costo mercadera vendida / Cuenta por Pagar 365 das / Rotacin Ctas.por Pagar Ventas / Total Activos

Se pagaron las cuentas por pagar pendientes, en una relacin de XX durante el ao. Se pagaron las cuentas por pagar cada XX das. Por cada unidad monetaria invertida en el total de activos, se generan X,X unidades monetarias en ventas. Por cada unidad monetaria invertida en activos fijos, se generan unidades monetarias en ventas. Por cada unidad monetaria de venta, hay una unidad monetaria en activos fijos. Por cada unidad monetaria de venta, se generan X,X unidades monetarias de utilidad. Un X,X% de utilidad por sobre las ventas. Por cada unidad monetaria invertida en activos, la empresa obtiene de utilidad netas X,X unidades monetarias. Por cada unidad monetaria de capital aportado por los propietarios, se generan X,X unidades monetarias de utilidad neta. Por cada accin en circulacin existe X,X unidades monetarias de utilidad. Las acciones se venden en X,X veces su utilidad. El(los) accionista(s) est(n) dispuesto(s) a pagar "X" unidades monetarias por cada

Das de rotacin DRCxP = 365 / Cuentas por RCxP Pagar Rotacin RTA = V / AT Activos Totales

Rotacin Activos Fijos

ROAf = V / Af

Ventas / Activos Fijos

Margen de Utilidad Rendimiento sobre los Activos

MU = UN / V

Utilidad Neta / Ventas

ROA = UN / A Utilidad Neta / Total de activos

Rendimiento ROK = UN / K sobre el Capital Utilidad por Accin Razn Precio/Utilidad UPA = UN / NA

Utilidad Neta / Capital Utilidad Neta / Acciones en circulacin o nmero de acciones

RPU = PxA / Precio por accin / Utilidad por UPA accin

utilidad monetaria. Por cada unidad monetaria de accin se est dispuesto a pagar "X" unidades monetarias.

RATIOS FINANCIEROS

Capacidad que posee la empresa de hacer frente a sus deudas en el corto plazo.

Permiten analizar el ciclo de rotacin del elemento econmico seleccionado

En que medida las distintas fuentes de financiamiento ayudan a financiar los diferentes activos.

Sus resultados materializan la eficiencia en que los directivos han utilizado los recursos.

CONCLUSION

Segn lo expuesto, el estudio de la rentabilidad cobra pleno sentido cuando se analiza a travs de varios ejercicios o periodos consecutivos (estudio dinmico de los ratios), ya que con ello pueden obtenerse conclusiones acerca de lo acertada o desacertada que resulta la gestin empresarial en la empresa analizada.