TABLA DE CONTENIDO

• Qué es el Private Equity?

• Evolución y perspectivas de la industria de Private Equity

en Latino América

• Altra Investments

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 QUE ES PRIVATE EQUITY

Capital privado (private equity) es:

Un modelo de negocio donde se obtiene financiación a mediano y largo plazo para empresas
privadas (no listadas en bolsa) con un alto potencial de crecimiento
Puente profesional entre recursos (inversionistas) y necesidad de recursos (empresas) para:
• Expansión
• Desarrollar nuevas líneas de productos
• Aumentar capacidad productiva
• Adquirir o fusionarse con otra empresa
Los fondos de capital privado invierten en diferentes etapas del ciclo de una compañía, como
se observa a continuación

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 BENEFICIOS DEL PRIVATE EQUITY

La principal ventaja de esta clase de activo, y que lo diferencia de la mayoría de

alternativas de financiación existentes, reside en que, además de aportar capital
fresco a la compañía, el fondo de capital privado realiza un aporte no monetario
que se traduce en un mayor rendimiento de la inversión

 Permite financiar inversiones de largo plazo

 Capitaliza la empresa y mejora su estructura financiera

 Profesionalización de la estructura directiva y gestión de la empresa

 Apoyo continuo a la gestión

 Acceso a otras fuentes de financiamiento

 Ampliación de Red de contactos con profesionales y consultores

 Ampliación de contactos con empresas y distribuidores internacionales

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 EL CAPITAL PRIVADO HA TENIDO UN BOOM A NIVEL
MUNDIAL EN LOS ÚLTIMOS AÑOS

• Mientras en 1991 se obtuvieron USD 10.000

mm para Capital Privado, en 2007 la cifra
alcanzada fue USD 543.000mm

• Mientras en 1998 las operaciones de

Capital Privado representaron 4% del valor
total de M&A en EEUU, en 2007
representaron el 35%.

Fuente: Thompson Financial; Private Equity Spotlight, Prequin, Febrero 2008 5

 TOTAL DE FONDOS CAPTADOS A TRAVÉS DE LA
INDUSTRIA DEL PRIVATE EQUITY EN EL MUNDO

La industria de Private Equity en Latino América representaba un mínimo porcentaje de los fondos
captados comparado con la situación de otros mercados emergentes

Total Fondos Captados

(100% - $272 US$bn 2005)

40%
35%
22%

2%

1%

Fuente: VE-LA Data 6

 RECIENTEMENTE LOS FONDOS EN PAISES EMERGENTES
HAN CRECIDO NOTORIAMENTE

• La obtención de capital en mercados emergentes creció 17 veces en 4 años

• La cantidad de fondos se duplicó en 2007
• El repunte de las firmas de PE se ha generado por:
• Mayor estabilidad macroeconómica y política
• Alta liquidez a nivel global y mayor interés de inversionistas institucionales de la región
• Resultados favorables de algunos fondos líderes en América Latina
• Mayor flexibilidad para obtener financiación a nivel local, junto con atractivas tasas de interés.
• Mejora en marco regulatorio

7
Fuente: EMPEA
 LOS COMPROMISOS HACIA MERCADOS EMERGENTES
SIGUEN AUMENTANDO

Expectativas de los inversionistas para los próximos 3 a 5 años (mayo 2007) 1

Retornos superiores en mercados emergentes: Regiones Prioritarias

% de Respuestas de Administradores
– Retorno Neto2 esperado EE.UU.: 17.2%
– Retorno Neto2 esperado LATINOAMERICA: 21.6% Brasil México Colombia
(premio de 4.4%) 42% 34% 30%

Aumentar su exposición a capital privado en mercados

emergentes
– 78% espera aumentar sus compromisos

Han mejorado el gobierno corporativo y las

comunicaciones de los fondos de capital privado en
mercados emergentes
– 73% piensa que es igual o mejor que en mercados
desarrollados.
Respuestas %
Asia y Europa del Este continuarán dominando los 2008 Annual Latin America Private Equity Survey, KPMG
mercados emergentes
– Otros Mercados Emergentes están atrayendo mayor
atención.

1
Fuente: “Survey of Limited Partner Interest in Emerging Markets Private Equity”, EMPEA, Mayo de 2007. 8
2
Retorno neto al inversionista, luego de gastos y honorarios de administración.
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 MISIÓN Y VISIÓN DE ALTRA INVERSIONES

ALTRA Inversiones es una firma de servicios profesionales dedicada a

Nuestra
la identificación, estructuración y gestión de oportunidades de inversión
Misión principalmente en la Región Andina, que permitan lograr retornos
financieros superiores a los proveedores de capital

En cuatro años
• Habremos invertido del orden de USD 150 - 180 millones en 6 - 8
inversiones; estaremos en proceso de gestionar las primeras des-
inversiones
• Mantendremos un grupo activo de 10 a 15 inversionistas sofisticados con
quienes hemos establecido una relación de estrecha confianza
Nuestra • Seremos reconocidos por nuestra dedicación, profesionalismo y
Visión resultados como la principal firma de capital de riesgo en la Región
Andina
• Continuaremos cultivando relaciones cercanas con la comunidad de
inversionistas, asesores, equipos gerenciales y firmas de capital de riesgo
internacionales activas en la región
• Seguiremos teniendo acceso privilegiado a oportunidades atractivas de
inversión en la región
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NUESTRA EVOLUCIÓN

• Constituimos ALTRA a comienzos del 2005 con un enfoque

exclusivo a la administración de capitales privados

• Partimos con una amplia experiencia directamente relevante en

administración de portafolios y gestión empresarial

• En los mas de tres años de operación hemos movilizado mas de

USD 100 millones hacia cinco oportunidades de inversión

• En la actualidad administramos recursos de inversionistas privados

por USD 80 millones en tres inversiones

• Confían en nosotros mas de 45 inversionistas entre los que se

encuentran oficinas de familia de prestantes grupos latinoamericanos
así como administradores profesionales y fondos de cobertura
internacionales

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FILOSOFÍA DE GESTIÓN DE ALTRA INVERSIONES
Filosofía de gestión
ALTRA Inversiones
desarrolla un modelo de
gestión activa que permite
potencializar los retornos y
minimizar los riesgos
asociados a inversiones de
riesgo en renta variable
Parámetros de gestión
• Adquisición del activo al precio y con las
protecciones correctas
• Desarrollo de planes operativos y
financieros consecuentes con el entorno
y el punto de partida del activo
• Puesta en sitio del modelo de gobierno
adecuado
• Puesta en sitio del equipo gerencial
necesario, con una alta alineación de
intereses
• Seguimiento activo del desempeño de la
inversión y mecanismos de control
idóneos
• Gestión directa de la agenda estratégica
de la inversión (con el equipo gerencial):
desempeño operativo, crecimiento,
inversiones y des-inversiones
• Salida del activo en el momento y al
precio correcto
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 ENFOQUE DE INVERSIÓN DE ALTRA INVERSIONES

Tema Enfoque
Oportunista con alto potencial de creación de valor a partir del
Enfoque principal
apalancamiento de recursos financieros y talento gerencial
• Empresas con modelos de negocios probados, con ventajas competitivas
sostenibles, con posiciones de mercado (actuales o potenciales) y/o marcas
reconocidas, en sectores de productos y/o servicios de alto valor agregado, y
Enfoque
con alto potencial de crecimiento
empresarial*
• Empresas que se encuentran en el sector medio de la economía (“mid-
caps”), que registren ventas promedio entre USD 25 millones y USD 75
millones/año
Enfoque
Región Andina y Centro América, con énfasis en Colombia y Perú
geográfico
Naturaleza de la USD 15 a 30 millones directamente; existe flexibilidad de realizar inversiones
inversión de mayor tamaño a través de co-inversionistas
Posición Mayoritaria o minoritaria con derechos significativos y opciones de salida pre-
accionaria establecidas
Horizonte de
Entre 5 y 8 años en promedio
inversión
* Se excluyen los siguientes sectores: Infraestructura en etapa de desarrollo primario, construcción, minería en etapa
exploratoria (específicamente exploración de hidrocarburos), maquila, servicios de bajo valor agregado y
manufactura básica sin ventajas sostenibles

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EXPERIENCIA DE ALTRA INVESTMENTS

ALTRA INVERSIONES actualmente administra aproximadamente USD 80 millones, de

los cuales USD 60 millones provienen de inversionistas privados

Oportunidad Descripción de la Oportunidad Monto comprometido / Invertido

de Inversión

• ALTRA invirtió en Digitex Informática, compañía

española líder en el sector de BPO con una sólida y • USD 15.5mm para la
Compañía de estratégica relación con Telefónica Móviles y otras adquisición de acciones
OutsourcingDIGI importantes firmas españolas • USD 9.5mm para capital de
TEX
• Acompañamiento en la expansión internacional del crecimiento y expansión
negocio con énfasis en Latinoamérica

• Consolidación del sector de logística de congelados a

Compañía de través de la creación de un jugador con cubrimiento • USD 8.25mm para el
logística nacional y una oferta de servicios de valor agregado desarrollo del proyecto
especializada
COLFRIGOS • Adquisición de Colfrigos, Provyser y TRC

• Desarrollo de un jugador regional en el sector • USD 30mm invertidos en

Laboratorio farmacéutico con presencia en países del Pacto compañía de un co-
Farmacéutico en Andino inversionista
Perú • La etapa inicial fue la adquisición de INFARMASA, • Disponibilidad adicional de
INFARMASA líder peruano en la manufactura de medicamentos inversión por USD 20 mm
genéricos de marca, con un crecimiento continuo y una
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INFORMACIÓN DE CONTACTO

ALTRA INVESTMENTS

Carrera 7 No. 71 – 51, Torre A, Oficina 901

Bogotá, Colombia

PBX: (571) 3252440

Fax: (571) 3120540

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