Centro de Estudios Superiores “Justo Sierra O´Reilly ”

Diplomado en administración
Materia: FINANZAS CORPORATIVAS

Gestión de las finanzas

.

Unidad : I

Las finanzas y las inversiones

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 ¿ QUE SON LAS FINANZAS?
• Las finanzas puedes ser definidas como el arte y ciencia de administrar
el dinero.

• Practicamente todos los individuos y todas las organizaciones ganan u

obtienen dinero, y gastan o invierten dinero. Las finanzas se ocupan del
proceso , las instituciones, los mercados e instrumentos relacionados
con la trasferencia de dinero entre los individuos, empresas y gobierno

2
Relación de las finanzas con
otras disciplinas
.

Matemáticas

Derecho Administración

Finanzas

Contabilidad Economía

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 MATEMATICAS Y FINANZAS
• La matemática financiera
es el campo de las
matemáticas aplicadas, 1. El valor del dinero a través del tiempo
que analiza, valora y
2. Interés simple
calcula materias
relacionadas con los 3. Interés compuesto
mercados financieros y 4. Valor presente y valor futuro
con el valor del dinero a
5. Cocientes financieros.
través del tiempo.

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IMPORTACIA DE LAS FINANZAS
Lograr las
actividades del
trabajo

Diseña un plan de
Tomar decisiones Importancia negocios; la
bien de las valuación de la
fundamentadas empresa,
finanzas estructura y capital

Coadyuva a
alcanzar las metas
de la empresa y su
competitividad

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Diplomado en administración
Materia: Gestión de las Finanzas

Administración financiera
.

Área de las finanzas que aplica el proceso

administrativo, dentro de una empresa pública o
privada para crear y mantener valor mediante la
toma de decisiones y una administración correcta
de los recursos.

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TIPOS DE DECISIONES FINANZAS CORPORATIVAS

- De inversión.

- De financiamiento.

- De dividendo.

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 Características de una inversión

❖ Plazo.

❖ Rendimiento.

❖ Liquidez.

❖ Riesgo.

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 Mercados financieros

Los mercados financieros a diferencia de los

mercados de productos, ofertan activos
financieros (intangibles). Los cuales únicamente
representan obligaciones legales sobre algún
beneficio futuro.

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Clasificación de los mercados
financieros
Con base en la madurez del activo pueden ser:
❑ Primarios.
❑ Secundarios.

Con base en el tipo de activo pueden ser:

❑ De deuda.
❑ De capitales.
❑ Cambiario.
❑ De futuros.

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 Mercados financieros
Los mercados financieros a diferencia de los
mercados de productos, ofertan activos financieros
(intangibles). Los cuales únicamente representan
obligaciones legales sobre algún beneficio futuro.
Existen dos tipos de activos financieros: de deuda
(préstamos) y de capital (acciones).

Algunos ejemplos de activos financieros son los

siguientes:

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¿Quiénes son los intermediarios
financieros?

❖ Bancos comerciales.
❖ Asociaciones de ahorro y préstamo.
❖ Cajas de ahorro e instituciones de crédito.
❖ Compañías de seguros.
❖ Fondos de pensión.
❖ Compañías de finanzas.

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¿En que invertir?
*FONDOS DE INVERSION
*BONOS
*ACCIONES
*DIVISAS
*CRIPTOMONEDAS
*PRESTAMOS P2P

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¿Qué ES UN FONDO DE INVERSION?

Grupo de
Agrupan Realizan Generan
personas
recursos inversiones Rendimientos

Fondos de Deuda: Invierten todos sus recursos en títulos

de deuda que emite el gobierno federal , bancos o empresas
Fondos de Renta Variable: Invierten en acciones de
empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores.No
pagan un rendimiento determinado.
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Principales herramientas de inversión en México
• Pagares Bancarios: Son papeles de deuda de la Institución bancaria a una
tasa fija y plazo seleccionado.
• CETES: Los Certificados de la Tesorería de la Federación son instrumentos de
deuda que extiende el gobierno al portador y te pagan renta fija sobre tus
inversiones, son emitidos por la SHCP.
• Seguros Dotales: Manejan plazos diversos y su diferencia sobre los seguros
con Inversión es que están ideados para que recuperes tu capital al terminar
el contrato.
• Bonos Gubernamentales: Son papeles de deuda y los emiten los diferentes
niveles de gobierno. Con plazos mas extensos entre 5 y 30 años. Lo atractivo
de estos son los pagos de intereses semestral o anualmente.

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 • 10 consejos para una buena inversión
• Debes conocer bien cuál es tu tolerancia al riesgo y cuáles son los objetivos que quieres conseguir. De esta manera
podrás encontrar una inversión más adecuada a tu propio perfil.
• Si hace falta, busca consejo profesional para realizar tu inversión. Eso sí, debes tener en cuenta que la decisión final
es tuya.
• Solo invierte el dinero que tengas ahorrado. Si tienes deuda, elimínalas primero antes de invertir en nada.
• Es imprescindible que diversifiques. No hagas una inversión a una sola cesta.
• Es mejor invertir a largo plazo. Los mercados suben y bajan, pero a la larga las subidas son mayores que las bajadas.
• Es mejor tener inversiones a diferentes plazos. De esta manera podrás atender a las necesidades que vayan
surgiendo.
• Compara bien todos los costes y comisiones que ofrecen las entidades. Inciden mucho en la rentabilidad final de la
inversión.
• Mejor invertir antes que tarde. El factor tiempo es uno de los más importantes de la inversión.
• No te fíes de lo que dicen los supuestos gurús económicas o tomes decisiones emotivas. Las rentabilidades históricas
no son sinónimo de futuras. Nadie sabe lo que pasará con los mercados. La disciplina y la paciencia son los
principales rasgos del pequeño inversor.
• Si alguien te ofrece una inversión que es demasiado buena para ser verdad, lo más seguro es que no lo será. No te
fíes de personas que ofrecen consejos de inversiones sin haberlos solicitado. No comprometas dinero en inversiones
que no entiendas o que no sepas los riesgos que conllevan. Toda inversión, aunque mínima, tiene un riesgo. Así que
no te creas las rentabilidades sin riesgos.

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 Centro de Estudios Superiores “Justo Sierra O´Reilly ”
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Materia: Gestión de las Finanzas

Es importante considerar que:

Los intermediarios financieros desempeñan el papel

básico de transformar activos financieros, que son
menos deseables por gran parte del público, en otros
activos financieros, al ser expertos y dedicarse a esto,
sus propios instrumentos son más aceptados por el
público.

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 • TERMINOS MATEMATICAS FINANCIERAS

• *INTERES SIMPLE.- tasa aplicada sobre un capital origen que permanece constante
en el tiempo y no se añade a periodos sucesivos

• *INTERES COMPUESTO.-Aquel que se va sumando al capital inicial y sobre el que se

van generando nuevos intereses

• *VALOR ACTUAL O PRESENTE (VA o VP).- Valor que tiene a día de hoy un
determinado flujo de dinero que recibiremos en el futuro

• *VALOR FUTURO(VF).- Valor que tendrá en un periodo futuro una determinada

cantidad de dinero que tenemos en la actualidad o que invertiremos

• *VALOR PRESENTE NETO O VALOR ACTUAL NETO (VPN o VAN) .-Valor de los flujos
de efectivo que un proyecto recibirá en el futuro menos la inversión inicial de ese
proyecto

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• *TASA INTERNA DE RETORNO(TIR).- Tasa de interés o
rentabilidad que genera un proyecto. Y se encarga de medir la rentabilidad
de una inversión. Esto quiere decir, el porcentaje de beneficio o
pérdida que tendrá esta, para los montos que no hayan sido retirados del
proyecto

• *TASA DE RENDIMIENTO MINIMA ACEPTABLE.- Representa el porcentaje

mínimo de retorno que la organización desea obtener sobre la inversión
inicial en el proyecto.
• El costo del capital más una prima al riesgo TREMA = costo del capital +
prima al riesgo. No hay que olvidar, que la prima de riesgo es el valor
en que el inversionista desea ganar por encima de la inflación

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• Cuando el VPN es positivo significa que el proyecto generará suficiente
flujo de efectivo para recuperar la inversión inicial y producir un
rendimiento mayor al deseado por la organización; en contraparte, si es
negativo, significa que el proyecto no generará los rendimientos
mínimos deseados por la organización. El criterio de decisión para la
implementación del proyecto es:

• Si VPN > 0 => Aceptar el proyecto

• Si VPN < 0 => Rechazar el proyecto

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 • Índice de rentabilidad con respecto al costo de oportunidad

• Las organizaciones tienen recursos limitados y deben invertirlos en la opción

que maximice sus rendimientos.
• Cuando se invierte en una alternativa se deja de hacerlo en otras opciones
generando un costo de oportunidad por la inversión no tomada.
• Normalmente se considera como costo de oportunidad de un proyecto el
dejar el dinero en el banco o en instrumentos de inversión no riesgosos, lo
cual nos sugeriría que la TREMA debería ser igual al costo de oportunidad;
sin embargo, la inversión en un proyecto conlleva el riesgo de fracaso del
mismo por lo que ésta debe ser mayor para premiar ese riesgo que corre la
organización por implementar el proyecto.
• La TREMA influye fuertemente en el resultado del VPN: a mayor TREMA,
menor VPN y viceversa; por ello es muy importante determinar
correctamente esta variable

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Indice de Rentabilidad.-Método de valoración de inversiones
que mide el valor actualizado de los cobros generados por cada
unidad monetaria invertida en el proyecto de inversión.
Criterio de selección
Según el índice de rentabilidad son efectuables aquellas inversiones que tengan un
valor superior a la unidad, ya que en caso contrario los cobros generados actualizados
son inferiores a los pagos.
Si se quiere elegir entre varias inversiones son preferibles las que tengan un índice de
rentabilidad más elevado

Periodo de Recuperacion de la inversión:-El período de

recuperación de la inversión (PRI) es un indicador que mide en
cuánto tiempo se recuperará el total de la inversión a valor
presente. Puede revelarnos con precisión, en años, meses y días,
la fecha en la cual será cubierta la inversión inicial.

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 Formula Índice de Rentabilidad

IR=1+VPN
INVERSION
Formula Periodo de Recuperación de la Inversión

PRI= a+(b-c)
d

a=año inmediato anterior que se recupera la inversion

b=inversion inicial

c=flujo de efectivo acumulado del año inmediato anterior que se recupera la inversión

D=flujo de efectivo del año que se recupera la inversión

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• Premio al riesgo: porcentaje de ganancias deseado por encima de la inflación; es
función del riesgo del proyecto y depende de la estabilidad de la venta de productos
similares, la estabilidad o inestabilidad macroeconómica del país de implementación
y las condiciones de la competencia; a mayor riesgo, mayor premio; se considera
que un buen premio al riesgo debe estar entre 10% y 15%.
• La TREMA cuando VPN = 0 se conoce como Tasa Interna de Retorno (TIR), se calcula
a prueba y error de la fórmula del VPN sustituyendo valores de i hasta lograr un VPN
= 0 (también se puede utilizar hojas de cálculo electrónicas o calculadoras
financieras); el criterio para decidir sobre implementar el proyecto es:
• Si TIR > TREMA => Aceptar el proyecto
• Si TIR < TREMA => Rechazar el proyecto

• Si el VPN = 0 sugiere indiferencia entre aceptar o rechazar el proyecto; sin embargo,

la TREMA ya incluye premio al riesgo y el valor mínimo aceptable, por lo que se
cumple el criterio de retorno deseado por la organización y se acepta el proyecto.

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 • Conclusión

• La evaluación económica consideran el valor del dinero en el tiempo para

maximizar las utilidades de las inversiones asumiendo un costo de
oportunidad por no invertir en opciones sin riesgo.
• Los proyectos tienen el riesgo de fracasar al implementarse si no se dan los
escenarios y la tasa de descuento debe considerar un premio por asumir el
riesgo al invertir.
• El método de valor presente neto (VPN) es la mejor herramienta para
evaluar la viabilidad de un proyecto; si es positivo, el proyecto se debe
implementar; en caso contrario, se debe rechazar.
• La metodología es específica para lograr conclusiones lógicas; tu reto es
analizar muy bien la información que presentas para la evaluación y las
probabilidades de que los supuestos y escenarios asumidos se den en la
realidad.

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