ADMINISTRACIÓN

FINANCIERA
DOCENTE : ING. NANCY VERA CASTAÑEDA
PERIODO ACADÉMICO : 2022-2

EPII
 DEFINICIONES Y
ALCANCES DE LAS
FINANZAS EN LAS
ORGANIZACIONES.
Título del tema

DEFINICIONES Y ALCANCES DE LAS

FINANZAS EN LAS ORGANIZACIONES.
Orientaciones
Orientaciones
• LA ADMINISTRACIÒN FINANCIERA TIENE COMO OBJETIVO
MAXIMIZAR EL VALOR DE LA EMPRESA, ENFOCÀNDOSE EN LAS
PRINCIPALES FUNCIONES FINANCIERAS DE LA ORGANIZACIÒN,
COMO SON LAS DECISIÒN DE INVERSIÒN, LA DECISIÒN DE
FINANCIAMIENTO, LAS DECISIONES DE GESTIÒN DE DIVIDENDOS.
• EL ADMINISTRADOR FINANCIERO ES UN PROFESIONAL CON VISIÒN,
PUES SE ANTICIPARÀ A LOS HECHOS QUE PUEDAN AFECTAR LA
ESTABILIDAD ECONÒMICA DE LA ORGANIZACIÒN.
Contenidos temáticos

Contenidos temáticos
• DEFINICIÒN DE FINANZAS
• FACTORES DE LAS FINANZAS
• EL ADMINISTRADOR FINANCIERO.
ADMINISTRACIÒN FINANCIERA
• SE ORIENTA A LA CAPACITACION PARA LA TOMA DE DECISIONES
FINANCIERAS
ADMINISTRACIÒN FINANCIERA
• SE ORIENTA A LA CAPACITACION PARA LA TOMA DE DECISIONES
FINANCIERAS EN EL CONTEXTO DE LOS NEGOCIOS EMPRESARIALES
DEL AMBITO GLOBALIZADO.
 Misión
Valores
Vision
Estrategia
Cuadro de mando integral

Inciativas Estratégicas
Objetivos personales

Resultados Estratégicos.
Accionistas Clientes Procesos
Capital humano
satisfechos encantados efectivos
PLANEACION FINANCIERA:
PENSAR EN EL FUTURO.

Las empresas emplean varios tipos de

planes para establecer como lograr los
objetivos de la organización.
El PLAN FINANCIERO, forma parte del plan
global de la empresa y la dirige por el
camino que la llevara a alcanzar sus metas y
a maximizar su valor.
El PLAN FINANCIERO, forma parte del plan
global de la empresa y la dirige por el
camino que la llevara a alcanzar sus metas y
a maximizar su valor.

EL PLAN FINANCIERO, permite a la empresa

calcular el monto y los tiempos de la
inversión y el financiamiento que
necesitara.
Cuando el gerente de finanzas elabora un
plan financiero debe primero:

•Analizar los productos que ya fabrica y los

propuestos.
Cuando el gerente de finanzas elabora un
plan financiero debe primero:

•Analizar los productos que ya fabrica y los

propuestos.
•Los recursos existentes para producir estos
últimos (los propuestos).
•Financiamiento que se necesitara para
apoyar la producción y las ventas.
 LAS PROYECCIONES Y LOS PRESUPUESTOS SON ESENCIALES PARA LOS PLANES
FINANCIEROS DE LA EMPRESA

Y DEBEN FORMAR PARTE DE UN PROCESO INTEGRAL DE PLANEACION QUE LOS VINCULE

CON LOS PLANES ESTRATEGICOS Y LA EVALUACION DEL DESEMPEÑO.
EN QUE CONSISTE LA ADMINISTRACIÒN
FINANCIERA:
• SE EVALUAN HERRAMIENTAS PARA CONOCER EL
MEDIO FINANCIERO.

• SE ESTUDIA LA FUNCION GLOBAL DE LA EMPRESA:

MERCADO FINANCIERO, MONETARIO ,CAPITALES,
FUTUROS.

• SE ANALIZA LA ESTRUCTURA DE CAPITAL Y EL COSTO DE

CAPITAL DE LOS PRINCIPALES ACTIVOS FINANCIEROS.
EN QUE CONSISTE LA ADMINISTRACIÒN
FINANCIERA:
• SE EVALUARA LAS DISTINTAS VARIABLES ECONÓMICAS

• SE ANALIZARÁ LA ADMINISTRACIÓN DE LOS RIESGOS

FINANCIEROS EMPRESARIALES

• SE ANALIZARA LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES Y LOS

NIVELES DE INTERRELACIÓN CON LAS FINANZAS
INTERNACIONALES.
OBJETIVOS GENERALES
• LA IMPORTANCIA DE LA ADMINISTRA-
CION FINANCIERA EN LOS NEGOCIOS.

• EL ENLACE ENTRE LOS DIFERENTES PROCESOS DEL

SISTEMA EMPRESA-
RIAL CON EL OPORTUNO Y EFICIENTE
FINANCIAMIENTO DE LOS MISMOS.

• FUNCIONES DEL GERENTE FINANCIERO.

OBJETIVOS GENERALES
• DIAGNOSTICAR LA SITUACION FINANCIERA DE UNA
EMPRESA .

• ANALIZARLA DENTRO DEL SECTOR FINANCIERO DE LA

ECONOMIA DEL PAIS.

• ENFATIZAR ASPECTOS: COSTO DE CAPITAL,

APALANCAMIENTO, VALOR FINANCIERO.
OBJETIVOS GENERALES
• ADMINISTRACION DE LOS RIESGOS FINANCIEROS-
EMPRESARIALES, LAS FUSIONES Y ADQUISICIONES,
LAS FINANZAS INTERNACIONALES

• VALUACION DE COMPAÑIAS.
OBJETIVOS ESPECIFICOS:
• CAPACITAR AL ALUMNO A REALIZAR UN ANALISIS
ECONOMICO-FINANCIERO PARA DIAGNOSTICAR LA
POSICION DE LA EMPRESA.

• ANALIZAR NECESIDADES DE FINANCIAMIENTO.

• REALIZAR EVALUACIONES Empresariales con el uso de

la Ing. económica.
OBJETIVOS ESPECIFICOS:
• COMPARA LA SITUACION FINANCIERA DE UNA
EMPRESA CON OTRAS ORGANIZACIONES.

• DETERMINAR EL COSTO DE CAPITAL PROMEDIO

PONDERADO

• CUANTIFICAR EL RIESGO

• CALCULAR EL VALOR DE UNA EMPRESA.

Definición de la función Financiera.
• Las Finanzas significan un proceso que implica el
manejo eficiente de los recursos de una Empresa.

Y el conocimiento y la administración de
las relaciones entre el Mercado de
Capitales y la Empresa.
FACTORES DE LAS FINANZAS.
Las Finanzas constituyen un equilibrio
entre:
Rentabilidad
Liquidez

Capacidad
Riesgo de generar
beneficios.
Capacidad de
pago a CP. Posibilidad de
Perder.
 Analicemos:
¿El fin de una empresa es
solo ganar dinero?

NADIE invertiría en un proyecto

Rentable , que fuera excesivamente
riesgoso.
O en un proyecto que no
permitiera pagar las obligaciones a
corto plazo .
En este caso, se podría recurrir al mercado de capitales, en busca de
Financiamiento.
La relación entre LIQUIDEZ y
RENTABILIDAD es indirecta.

En la Bolsa de Valores de Lima,

muchos invierten en acciones muy
líquidas y dejan de lado otras que
aunque seguras y rentables no
puedes ser transadas facilmente.
 Bancos :
Depositos a Ahorro
Plazo
- LIQUIDO + LIQUIDO
+Rendimiento - Rendimiento

Préstamos a CP Préstamos a MP
- LIQUIDO + LIQUIDO
+Rendimiento (se -Rendimiento(se
paga menos paga + carga fra)
carga financiera) Holgura futura.
Si bien el ideal de un financista es lograr
NEGOCIOS: Liquidos
Seguros
Rentables
Esta regla se cumple muy pocas veces:

1er caso: Divisa Norteamericana

2do caso: Bolsa de Valores.
1er Caso: Divisa Norteamericana

El dolar como activo

1983-1985
financiero era:

Liquido Seguro Rentable

Se podía Dinero en La Devaluación

transar fue en promedio
mano
facilmente mayor que la
inflación.
Pero fue una circunstancia especial ,
en una coyuntura determinada.

Hubo una gran devaluación, que tuvo

lugar para facilitar las negociaciones
de la deuda externa.
2do Caso: Bolsa de Valores

Los activos Financieros considerados

como los mejores durante los años:
1980 - 1986 - 1992 eran
relativamente seguros,
liquidos (los valores se transaban
facilmente en el mercado), y
rentables (la mayoría de los valores en
promedio era mas rentable que un
depósito en un banco de prestigio )
¿Qué factores influyeron en la bolsa?

Las cotizaciones de los

metales tuvieron un auge
1980
inusitado
Se reactivo artificialmente
1986
la economía.

1992 El Peru se reincertó al

sistema financiero global.
 LA LIQUIDEZ

NO TENER, TENER MUCHA

pues no se LIQUIDEZ,mante
paga las ner una liquidez
obligaciones a innecesaria.
corto plazo

Se perdería El dinero tiene

imagen frente un costo, y ello
a los disminuiría la
acreedores. rentabilidad.
El Riesgo

• Toda decisión financiera es una

comparación de beneficios y costos
expresados en tiempos iguales
que razonablemente expresan el mismo
riesgo.
Rentabilidad

• Esta supone los siguientes factores:

El costo de oportunidad
El valor de dinero en el tiempo
Ganancias y perdidas originadas por la
inflación.
 Administrador Financiero

Por lo general es un alto ejecutivo de la Empresa.

Es quien toma las decisiones financieras en especial en
forma cotidiana.
Representan los intereses de los propietarios

Es un intermediario entre las operaciones de la

empresa y los mercados de capitales, donde se
negocian los títulos de la empresa
36
Administrador Financiero

37
El Directivo Financiero:como intemediario

Veamos el flujo del dinero desde

los inversores a la empresa y su
vuelta nuevamente a los
inversores.

38
El Directivo Financiero: como intermediario

1) El flujo comienza cuando se emiten los

títulos para obtener dinero.

2) Luego el dinero es utilizado para comprar

activos reales, empleados en las
operaciones de la empresa.

39
Más tarde, si la empresa marcha bien,

3) los activos reales generaran

flujos de tesorería superiores al
reembolso de la inversión inicial.

40
4ª)Finalmente, el dinero es reinvertido en la
empresa o

4b)el dinero es devuelto a los inversores que

adquirieron la emisión inicial de títulos.

41
Ejm

El banco presta dinero a la empresa en la

etapa 1, este debe recobrar su dinero
más los intereses en la etapa 4b)

42
 Papel del directivo financiero:

2 1 MERCADO
Opera
DIRECTI 4a DE
Ciones
CAPITA
De la VO
LES.(In
Empresa FINAN versores
Activos CIERO. Activos
Reales.
3 4b financieros

El flujo del dinero desde los inversores a la empresa y el regreso a

los inversores.
43
44
EL NUEVO MODELO DEL EJECUTIVO
GERENCIAL
CUALIDADES
Necesidad de Dirección .
Necesidad de Influencia (Nuevo Líder).
Compatibilidad de Relaciones.

TIPO DE INTELIGENCIA
Componencial - Medida por el Coeficiente Intelectual.
Experimencial - Capacidad de comprensión personal.
Contextual - Análisis del Contexto Global.

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 ¿QUÉ PREGUNTAS NOS DEBEMOS
HACER?
¿Quiénes somos?
¿Qué estamos haciendo?
¿A dónde nos dirigimos?

“Al comprender la esencia de la empresa y de cómo lograr

una posición competitiva sostenida, se persigue el
objetivo principal que es la búsqueda del éxito”
46
 ROL DEL EJECUTIVO FINANCIERO

Para desenvolverse en un sector competitivo, una

empresa moderna dispone de una variedad de activos
reales:
• tangibles (máquinas, edificaciones, equipos, mat. prima,
productos terminados, mercaderías, etc.)
• intangibles (marcas, patentes)

47
 ROL DEL EJECUTIVO FINANCIERO
Siendo necesario el dinero para su adquisición, la
empresa aplica entonces un mecanismo de
financiamiento:
vende títulos llamados ACTIVOS FINANCIEROS
(acciones, obligaciones, préstamos bancarios, bonos,
contratos de alquiler, en el corto mediano y largo plazo,
etc.).

48
 ROL DEL EJECUTIVO FINANCIERO
En toda empresa existen por tanto dos tipos de
estamentos, el conformado por:
• Activos reales llamado Inversión
• Activos financieros llamado Financiamiento.

49
 DECISIONES DE INVERSION
Las adecuadas decisiones de inversión están asociadas a la
respuesta coherente (en un punto justo del tiempo -hoy- y
considerando el factor riesgo) de dos cuestiones básicas:
1. ¿En qué activos precisos vale la pena invertir?: Tecnología
2. ¿Exactamente cuánto dinero debe invertirse en dichos
activos?:
Tamaño

50
 DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
Las adecuadas decisiones de financiamiento serán aquellas que
respondan para un riesgo ya evaluado, cuestiones como:
1.¿Qué costo de capital marginal debe asumir la empresa
para la financiación de las inversiones?

2. ¿A qué fuentes financieras se debe acudir para conseguir

los fondos necesarios para tales inversiones?

51
 INVERSIÓN VS FINANCIAMIENTO

El Ejecutivo Financiero se enfrenta a dos problemas

básicos :

¿Cuánto debería invertir la empresa y en qué

activos concretos debiera hacerlo?.

¿De dónde debieran provenir los fondos?.

52
INVERSIÓN VS FINANCIAMIENTO
La respuesta a la primera pregunta es la
decisión de inversión ó presupuesto de
capital de la empresa.

La respuesta a la segunda pregunta es su

decisión de financiamiento.

53
INVERSIÓN VS FINANCIAMIENTO
Las decisiones adecuadas tendrán
como base el siguiente objetivo:
COSTO
VALOR
ADQUISICIÓN Y
ACTIVOS REALES
FINANCIAMIENTO
(RENDIMIENTO) > (COSTO DE
CAPITAL)

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DECISION DE INVERSIÓN
aquella que implique que el valor de un activo sea
mayor que su costo.

Tomar una decisión de este tipo es aparentemente

sencilla, pero requiere no sólo de una clara
apreciación de los beneficios presentes y futuros sino
del riesgo que esa decisión contiene.

55
 DECISION DE INVERSIÓN
El ejecutivo financiero, no puede evitar hacer frente al tiempo y a la
incertidumbre.
Las empresas tienen a menudo la oportunidad de invertir en
activos que no pueden recuperar en el corto plazo y que exponen a
las mismas y a sus accionistas a un riesgo considerable.
La inversión, si se lleva a cabo tendría que financiarse mediante
deuda asociada a los plazos de recuperación de la inversión.
Al respecto tiene que definirse si la inversión tiene un valor
superior a su costo y si se podrá soportar la deuda adicional.

56
 DECISION DE FINANCIAMIENTO
Para tomar adecuadas decisiones de este tipo, el ejecutivo financiero en la
medida que actúa como un intermediario entre las operaciones de la
empresa y el Sistema Financiero, donde se negocian sus títulos ó activos
financieros, debe conocer cómo funciona este Sistema.
Entender como actúan el mercados de capital, de dinero, que equivale a
comprender cómo son valorados los activos financieros:

• las obligaciones,
• las acciones, etc.

Las mejores decisiones de financiamiento estarán asociadas a aquellas que

permitan trabajar a la organización con un costo de capital óptimo.

57
Organigrama simplificado
GERENTE
GENERAL

GERENTE
GERENTE DE GERENTE DE
ADMINISTRATIVO
MARKETING PRODUCCION
FINANCIERO

TESORERO CONTRALOR

GERENTE DE
GERENTE DE
CONTABILI-
EFECTIVO
DAD DE COSTOS.

GERENTE DE
GERENTE DE
CONTABI-
CREDITO
LIDAD FINANCIERA.

PLANEACION
N
FINANCIERA

GASTOS DE
N
CAPITAL

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ALGUNAS RESPONSABILIDADES TIPICAS

TESORERO JEFE DE CONTROL DE

GESTION
Relaciones con los Contabilidad.
bancos. Preparación de
Gestión de Tesorería. estados financieros.
Obtención de Auditoría interna.
financiación. Nóminas.
Gestión de créditos. Custodia de registros.
Pago de dividendos. Preparación de los
Seguros. presupuestos.
Gestión de pensiones. Impuestos.
59
En las empresas pequeñas es probable que el tesorero sea el único
directivo financiero.
Sin embargo, las empresas más grandes tienen normalmente un
Jefe de control de gestión.
Se suele nombrar un subdirector general de finanzas para que
supervise el trabajo del tesorero y del jefe de control de gestión.
Además esta implicado en:
el diseño de la política financiera y de la planificación estratégica.

60
A menudo el Sub director de finanzas tendrá
responsabilidades directivas más allá de los importantes
temas estrictamente financieros y puede ser también
miembro del Consejo de Administración o del Comité
Gerencial.
Normalmente el Tesorero, el jefe de control o el sub director
general de finanzas son los responsables de la organización y
supervisión del proceso de presupuesto de capital.

61
62
 El administrador Financiero

Cuál es una decisión

acertada de la adiminstración
financiera?

“Desde el punto de vista de los accionistas.”

Si se supone que los accionistas compran acciones porque buscan obtener
ganancias financieras, la respuesta es obvia:
Las decisiones correctas aumentan el valor de las acciones y
las decisiones incorrectas lo disminuyen.
63
El administrador financiero

• El objetivo del administrador financiero es

maximizar el valor actual por acción de las
acciones existentes.

Es necesario aprender a identificar las

inversiones y convenios de
financiamiento que repercutan
favorablemente sobre el valor de la
acción.

64
El administrador financiero

Decisiones de vs Valor de la
Negocio Acción en el Negocio.

65
El administrador financiero
• El objetivo del administrador financiero es maximizar
el valor actual por acción de las acciones existentes.

Maximizar el valor del Mercado del

Capital Contable.
Teniendo esto en mente, no importa si el
negocio es de un propietario individual,
una sociedad o una corporación. Las
decisiones financieras correctas para
cada una de ellas

66
 El administrador financiero
• El objetivo del administrador financiero es maximizar
el valor actual por acción de las acciones existentes.

Maximizar el valor del Mercado del Capital Contable.

Teniendo esto en mente, no importa si el negocio es de
un propietario individual, una sociedad o una
corporación.
Las decisiones financieras correctas para cada una de ellas
Incrementan el
Mercado del Capital
Contable. 67
El administrador financiero

Las decisiones Disminuyen el

financieras Mercado del
incorrectas. Capital Contable.

68
El administrador financiero

Por último nuestro objetivo no implica que

el administrador financiero debe tomar
acciones ilegales o no éticas, esperando
aumentar el valor del capital contable de la
empresa. Sino que identifique bienes y
servicios que agreguen valor a la empresa
debido a que son deseados y valorados en
los mercados libres.

69
Nos dice Lawrewnce Gitman y McDaniel:
¿Qué papel desempeñan
las finanzas y el gerente
de finanzas en la
estrategia global de una
empresa?

70
Las finanzas son el arte y la ciencia que se
requieren para administrar el dinero de una
empresa.
El gerente de finanzas debe decidir:
• cuanto dinero se necesita,
• cuando se necesitará,
• como aplicar mejor los recursos disponibles
• y como conseguir el financiamiento requerido.

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Algunas de las tareas del gerente de finanzas son
planear las finanzas:
• hacer inversiones (gastar dinero) y
• conseguir financiamiento (recaudar dinero)

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• La meta central de gerente de finanzas es aumentar al
máximo posible el valor de la empresa y sus decisiones
las cuales tienen muchas veces repercusiones a largo
plazo.

73
Conclusiones y/o actividades de investigación sugeridas

Conclusiones y/o actividades de investigación

sugeridas
• LA IMPORTANCIA QUE TIENE PARA LAS ORGANIZACIONES
ACTUALES UNA EFICIENTE ADMINISTRACIÒN FINANCIERA
DEPENDE EN GRAN PARTE DE LA PLANEACIÒN FINANCIERA QUE
DEBE REALIZARSE SOBRE BASES DE CONOCIMIENTOS
FINANCIEROS Y DE ADMINISTRACIÒN QUE PERMITAN EL LOGRO
DE LOS OBJETIVOS Y METAS DE LAS ORGANIZACIONES O
EMPRESAS.