PROYECTO

RECUPERACION
DE ACTIVOS
INDICE
01 EDUCACION FINANCIERA
02 CUENTAS TRUST
03 NESARA - GESARA
04 DOCUMENTOS

05 TRABAJO Y ACTIVOS
• EDUCACIÓN
• FINANCIERA

SABER MÁS
CONTIGO
 A
Desarrollar un
trabajo
profesional,
estructurado
y
con equipos
consientes
del impacto
y
del resultado.
Para tener
en cuenta

Es diferente

ganarse la lotería
o
coronar un VIAJE

Sin estructura y sin fundamentos

Qué es Capital Privado

• Respuesta corta: recursos que se prestan

entre particulares, sin que intervengan
entidades financieras o intermediarios.
• Respuesta larga: el Capital Privado o Private Equity es una de
las formas más antiguas y difundidas de financiamiento
empresario. Es el aporte de capital accionario a empresas que
no cotizan en bolsa, con el objetivo de multiplicar su valor y
proveer un retorno de mediano y largo plazo a sus accionistas e
inversionistas.

(1)Fuente: Guía Práctica de Fondos de Capital Privado para Empresas. Colombia Capital - BVC.
PERFIL DE INVERSIÓN
• PRESERVAR CAPITAL mayor porcentaje. NEGOCIOS Y
FONDOS
• Negocios estructurados, afinidad, solidez, aporte social y
que sean sostenibles.
• Si les gusta la especulación hay formas de aprender a especular:
• Maquinas, inteligencia artificial, cuentas de margen, cursos
profesionales de FOREX, Comodities, RENTA VARIABLE
nacional e internacional, teniendo recursos vale la pena
estudiar.
NO ENTREGUEN SU PLATICA.
• para jugar pero LE ADVIERTO, se les va a acabar. Si le gusta el
juego y las apuestas, tendrá una buena plata
Inversiones:
Seguro mato a confianza, elijan respaldo,
Fondos BANCARIZADOS
DISTRIBUCIÓN

Preservar Capital
10%
Preservar Bonos estatales
Acciones Calificación AAA
20%
Especu- Bonos empresas solidas
lacion Calificación AAA
70%

Renta Variable
Acciones empresas solidas
Calificación AAA

Especies alta volatilidad

Asesores financieros:
 Son personas con entrenamiento

 Les ofrecen el mundo entero en inversiones

 Siempre asumen que usted sabe nada o tal vez un

poquito

 Las inversiones deben tener sentido común y

obedecer a un sentido de preservación

 FUNDAMENTALES
 TECNICOS
 PSICOLOGIA DEL INVERSIONISTA
Asesores financieros:

 Fondos (Política de inversión del fondo)

 Los fondos de renta fija,
 Fondos de renta variable,
 Fondos mixtos (renta variable, renta fija, productos
bancarios),
 Fondos garantizados (fondos que garantizan el capital inicial
invertido, más una rentabilidad, fija o variable, en una fecha
predefinida en el futuro),
 Fondos de fondos (fondos que invierten más del 50% de su
patrimonio en otros fondos),
 Fondos inmobiliarios y los
 Fondos globales (invierten en activos de renta fija y variable
en diferentes mercados).
Asesores financieros:
Fondos (Política de inversión del fondo)

Fondos Abiertos
Fondos Cerrados
En Cerrados el Número de Cuotapartes es
Fijo.
Los FCI Cerrados pueden tener objetos de
inversión más amplios que los Abiertos.
Ejemplo: Explotación Comercial de
Empresas, Proyectos de Inversión (F.I.D.),
Explotaciones Agropecuarias, Etc
Estructuración Financiera
Antecedentes – motivación
¿Por qué sería esto
importante para mí?
Inversionista

Idea / Conocimiento y
experiencia sobre un tema
específico y rentable.

Empresa o proyecto
dispuestos a recibir apoyo
de un fondo.
• En qué me gustaría invertir ?
• Agroindustria
• Comercio
• Salud
• Minería
• Deportes
• Turismo
• Construcción
 En qué NO puedo invertir
•Actividades ilícitas.
•Grupos al margen de la ley.
•Organizaciones delictivas.
•La trata de seres humanos. El Tráfico de órganos.
•Guerras.
•Guerrillas.
•Secuestros.
•Terrorismo.
•Alteración del orden público.
•Campañas en contra de: Gobierno en Colombia y Campañas en
contra de Otro(s) gobierno(s) el mundo.
 En qué NO puedo invertir

• Se Renuncia y Queda Prohibido a Invertir o patrocinar:

• Campañas a cargos públicos o estatales
• Campañas a cargos estatales en Colombia y en el mundo.
• La Creación y financiación de partidos políticos
• Campañas en contra de organizaciones públicas y privadas en
Colombia y el mundo.
• Campañas de Desprestigio.
• Fuga de personas privadas de la libertad.
• Cultivos ilícitos.
• Compra y fabricación de explosivos.
 En qué NO puedo invertir
•Compra y fabricación de Armamento.
•Laboratorios para la fabricación de alcaloides.
•Tráfico de alcaloides.
•Compra de precursores químicos para producir alcaloides y explosivos.
•Fabricación de armas para la destrucción masiva en forma Química, atómica o inventos de
igual tenor.
•Fabricación de armas químicas.
•Destrucción del medio ambiente y atentar con las especies animales.
•Constitución de carteles comerciales.
•La competencia desleal.
•Monopolios u Oligopolios de materias primas, productos o subproductos.
•Entre otras actividades no mencionadas que estén en contra de la ley en Colombia y otros
países en el mundo.
Estructuro MI portafolio
Nombre de Fondo Sector Participación

Fondo a Inversión 15,00%

Fondo B Educación 30,00%
Fondo C Comunicaciones 10,00%
Fondo D Alimentos 10,00%
Fondo E Construcción 8,00%
Fondo F Financieros 9,00%
Fondo G Salud 9,00%
Fondo H Servicios 9,00%
Creación de compañías
FAMILIA
PROPIETARIA

SOCIEDAD
HOLDING

INDUSTRIAL 1 INDUSTRIAL 2 INDUSTRIAL 3 PATRIMONIAL

S.A. S.A. S.A. S.A.
 T CUENTAS
TRUST
La palabra fiducia significa fe, confianza.
Mediante la fiducia una persona natural o
jurídica (fideicomitente) confía a una sociedad
fiduciaria uno o más de sus bienes, para que
cumpla con una finalidad determinada en el
DEFINICION DE contrato. Esta Finalidad puede ser en provecho
TRUST O del mismo propietario o de otra persona
FIDUCIA EN (beneficiario). La fiducia es un mecanismo
ESPAÑOL elástico, pues permite realizar todas las
finalidades licitas que las necesidades o la
imaginación determinen. Ante todo es un
instrumento, mecanismo esencialmente ágil y
flexible mediante el cual se pueden realizar
innumerables finalidades, por eso,
tradicionalmente se ha sostenido que “es un
traje sobre medidas”.
 ANTECEDENTES
• Breve historia de los trusts. Las cruzadas (s.11 y 12)

• El arreglo que se propagó en Inglaterra cada vez más, no tenía respaldo de legislación
alguna, pero fue apoyado por los Lord Chancellors o lores cancilleres de las cortes de
equidad durante muchos siglos estableciendo jurisprudencia en materia de trusts.

• Aunque el arreglo jurídico llamado trust a veces se traduce al castellano como “fiducia,” la
traducción más común en todos los diccionarios jurídicos de inglés al español, es la de
“fideicomiso.” El fideicomissum romano y sus descendientes en las legislaciones europeas,
son arreglos diferentes al trust anglosajón. La figura romana era una sustitución
testamentaria, mientras que el trust puede ser testamentario o inter vivos.

• Hoy el trust es un arreglo que la ley reconoce, mediante el cual el constituyente, llamado
settlor o grantor transfiere bienes al fiduciario o trustee que deberá administrarlos para
beneficio de uno o más beneficiarios. Ficción legal: división del titulo. El fiduciario posee el
título “legal” del bien dado en trust y los beneficiarios el título “equitativo.” Desarrollado por
las cortes de “equidad” distintas de las cortes de derecho común. Lo más importante y
práctico es que la ley impone serias obligaciones al fiduciario de administrar los bienes del
trust para beneficio y en el solo interés de los beneficiarios acorde a las condiciones
establecidas por el fiduciante o fideicomitente. 23
Características de la Fiducia
• La Confianza: Se trata de una confianza de doble vía:
del cliente hacia la fiduciaria y de la fiduciaria hacia el
cliente.

• Una Finalidad Para Cumplir: Siempre debe haber una

finalidad en la fiducia, que debe quedar muy clara cuando
se celebra el contrato fiduciario

• Un Gestor Profesional: La sociedad fiduciaria gestiona y

cumple en forma profesional los encargos que le
encomiendan sus clientes, en la forma que estos o la ley
le señalen.

• Una Separación Absoluta de Bienes: La fiduciaria debe

mantener una separación total entre su propio patrimonio
y los bienes que le entreguen sus clientes. También debe
mantener por separado los bienes de cada cliente,
evitando así que se confundan.
 Contratos Fiduciarios

Los contratos fiduciarios son los acuerdos que

celebra la fiduciaria con cada uno de sus clientes
para dar nacimiento a los negocios fiduciarios.
Fijan las reglas para su funcionamiento.

Las clases de contratos fiduciarios son:

• Fiducia Mercantil: El fideicomitente se

desprende de la propiedad de los bienes que
entrega, sacándolos de su patrimonio. Estos
bienes entran a conformar un patrimonio
autónomo, que es administrado por la
fiduciaria.
 Contratos Fiduciarios
* Encargo Fiduciario: El fideicomitente conserva la
propiedad de los bienes entregados a la fiduciaria.
Se trata de una simple administración de los bienes,
sin transferencia de la propiedad.

Fiducia Pública y Encargo Fiduciario con Entidades Estatales:

La Ley 80 de 1993, Estatuto General de la Contratación
Administrativa en Colombia, creó un nuevo tipo de contrato
sin definirlo, autónomo e independiente, denominado Fiducia
Pública, diferente a la fiducia mercantil y al encargo fiduciario.
(Sentencia C-086 del 1º de marzo de 1995 de la Corte
Constitucional). El contrato de fiducia pública es más
parecido a un encargo fiduciario que a una fiducia pues no
conlleva el traspaso de la propiedad, ni la constitución de un
patrimonio autónomo. A este contrato le son aplicables las
normas del Código de Comercio sobre fiducia mercantil, en
cuanto sean compatibles con lo dispuesto en el Estatuto
General de la Contratación Administrativa.
Partes que Intervienen
En la fiducia intervienen tres partes:

• El Fideicomitente (llamado también fiduciante o

constituyente): Es la persona natural o jurídica, que
encomienda a la fiduciaria una gestión determinada sobre uno
o varios de sus bienes, para el cumplimiento de una finalidad.

• El Fiduciario: A partir de 1990, en Colombia solo pueden ser

fiduciarios la sociedades fiduciarias especialmente autorizadas
por la superintendencia financiera.

• El Beneficiario (también llamado fideicomisario): El

beneficiario es la persona en cuyo provecho se desarrolla la
fiducia y se cumple la finalidad perseguida. Este beneficiario
puede ser el mismo fideicomitente (cliente) o la persona o
personas que este designe.
Duración del Contrato.
Es frecuente, como viene de ser adoptado
en Francia, señalar un plazo máximo para
el contrato, 20 años en Colombia, 30 años
en Argentina y en Perú y 50 años en
México.
 Principales Productos y Negocios Fiduciarios
En esta parte nos referimos a los productos y
negocios fiduciarios más comunes. Sin embargo,
no sobra ahora recordar que los productos y
negocios fiduciarios pueden ser tantos cuanto las
necesidades del cliente o su imaginación y la de
la fiduciaria conciban.
Fideicomiso de Inversión (o Fiducia de Inversión)
Es el negocio fiduciario en el cual se consagra como finalidad
principal invertir o colocar a cualquier título sumas de dinero, de
conformidad con las instrucciones establecidas por el
Fideicomitente en el respectivo contrato. Este negocio puede
realizarse a través de contratos de fiducia mercantil o de
encargos fiduciarios, por lo cual es necesario que los contratos
indiquen la modalidad bajo la cual se celebran, aún en los casos
en que el contrato se origine a partir de los denominados
documentos de “oferta comercial” o similares. Los fideicomisos
de inversión pueden asumir dos modalidades:
Principales Productos y Negocios Fiduciarios

Fideicomiso de Inversión (o Fiducia de Inversión)

Fideicomisos Administrados Individualmente

(llamados también Fideicomisos de Inversión
Específicos): Aquellos en los cuales las sumas de
dinero entregadas a la fiduciaria son administradas
en forma separada de los otros fideicomisos de
inversión y los títulos en los cuales están
representadas dichas inversiones corresponden
únicamente al fideicomitente.

• Administración de Inversiones de Fondos Mutuos

de Inversión. Es el negocio fiduciario celebrado con
los fondos mutuos de inversión para la
administración fiduciaria de sus inversiones.
Principales Productos y Negocios Fiduciarios
- La Fiducia Inmobiliaria: En este tipo de fiducia, una
persona entrega a la fiduciaria un bien inmueble para que
lo administre, desarrolle un proyecto de construcción y
transfiera las unidades construidas (apartamentos,
oficinas, casas, etc.) a los beneficiarios. La entrega del
bien inmueble que generalmente es un lote de terreno a la
fiduciaria, se efectúa mediante un contrato de fiducia
mercantil, de forma tal que ese inmueble sale del
patrimonio del fideicomitente y pasa a conformar un
patrimonio autónomo.

- Fiducia en Garantía: Es un negocio en virtud del cual el

fideicomitente que generalmente es el deudor, pero puede
no serlo, entrega a una fiduciaria uno o más bienes, con el
fin de garantizar con ellos, o con su producto, el
cumplimiento de una o varias obligaciones, en beneficio
de uno o varios acreedores.
Principales Productos y Negocios Fiduciarios

* Fiducia de Titularización (Comúnmente Llamado

Titularización): Es un mecanismo para la creación de
títulos valores, a partir de activos diferentes. A través
del mecanismo de la titularización una o varias
personas naturales o jurídicas pueden obtener liquidez
a partir de activos líquidos o de baja rotación,
mediante la emisión de títulos con base en dichos
activos.

* Fiducia de Administración: Es el negocio en virtud

del cual, el fideicomitente entrega un bien o bienes a la
sociedad fiduciaria, con o sin transferencia de la
propiedad, para que los administre y desarrolle la
gestión encomendada, destinándolos junto con los
respectivos rendimientos, si los hubiere, al
cumplimiento de la finalidad señalada.
Principales Productos y Negocios Fiduciarios
* De Emisiones de Bonos o de Papeles Comerciales:
Mediante la celebración de un contrato de encargo
fiduciario, cuyo objeto es la administración de la
emisión de los bonos o de los papeles comerciales, las
sociedades fiduciarias prestan un servicio a las
entidades públicas o privadas que obtienen
financiación mediante la emisión de este tipo de
títulos.

• De Tesorerías Empresariales, de Empresas en

Concordato y de Acuerdos Preconcordatarios: Las
sociedades fiduciarias pueden, previa la celebración de
un contrato de encargo fiduciario, administrar la
tesorería de una entidad, invirtiendo por cuenta de esta
todos los recursos, realizando todos los pagos a que
haya lugar, elaborando los flujos de caja, cobrando los
rendimientos y el capital de los títulos y produciendo
los informes contables que se requieran.
Principales Productos y Negocios Fiduciarios

• Fiducia para la Liquidación de Sociedades

Comerciales: Una sociedad fiduciaria puede también
encargarse de la liquidación de una sociedad
comercial que se haya disuelto, realizando todas las
funciones que el código de comercio le señala al
liquidador social.

• De Herencias o Legados y de Bienes de Incapaces:

Las sociedades fiduciarias administran una herencia
o legado con el fin de cumplir la finalidad
específicamente señalada por el causante en su
testamento.
Principales Productos y Negocios Fiduciarios

• De Seguros de Vida: Consiste en designar como

beneficiaria de una póliza de seguros de vida a una
sociedad fiduciaria para que a la muerte del
tomador, esta administre el dinero del seguro y con
su producto atienda los gastos básicos de los hijos
menores u otros incapaces.

• Fiducia de Administración y Pagos: Es un

producto que se desarrolla especialmente al servicio
de las entidades públicas, que en muchos casos no
cuentan con la infraestructura necesaria para
efectuar pagos con la oportunidad o el cubrimiento
territorial que se requiere
USO DEL TRUST PARA LAS INVERSIONES
INTERNACIONALES
A , Inversiones en EEUU

• En los Estados Unidos y otros países de tradición anglosajona (p.e. las islas del Caribe donde
se constituyen muchas sociedades offshore) aunque también en otros países con sistemas de
derecho continental o civil law, como por ejemplo, Panamá, no se puede pasar bienes
titulados a nombre de un individuo a su fallecimiento sin tener que entablar un juicio de
sucesión. Ese juicio, que en los países anglosajones se llama “probate” se entabla ante un juez
de sucesión en la localidad donde está situado el bien y requiere una serie de documentos,
avisos públicos, inventarios etc. que siempre necesita la intervención de abogados cuyos
honorarios pueden ser bastante altos. Es más, estos países, sobre todo los anglosajones, no
aceptan declaratorias de herederos hechas en un acta notarial en el país de domicilio del
finado como prueba de las personas con derecho a la sucesión de sus bienes. Por lo tanto,
ese juicio sucesorio no solamente es un proceso costoso sino que evita que los herederos
puedan tener acceso y disponer del bien heredado por un tiempo relativamente largo (por lo
menos 6 meses y casi siempre mucho más), sin importar si el difunto dejó o no testamento.
Claro está si el difunto muere sin testamento el proceso es mucho más largo.
36
• Norman F. Dacey, publica How to Avoid Probate (en español “Como se Evita el proceso de Probate”)
en 1965 recomendando usar los trusts para evitar el juicio de sucesión o probate. Necesidad de hacer
los trust más económicos y surge el living trust (trust viviente o auto declaración de trust).

• Ejemplo: la Florida adopta F.S 689.075, en 1969, al igual que muchos otros estados que expresamente
dice que si un trust se crea mediante un escrito, el trust es válido no obstante si el fideicomitente es el
único fiduciario, retiene el derecho de revocar, enmendar y retirar los bienes o réditos del trust entre
otros poderes.

• Los living trusts han sustituido al testamento en EEUU como la manera más eficiente de organizar la
sucesión. El inversionista extranjero siempre debe considerar la creación de un living trust sobre
bienes sitos en EEUU para evitarle a sus herederos el proceso de probate.

• Impuestos federales de sucesión y donaciones (ISD) y sobre la renta añaden complejidad pero es
importante considerarlos. El ISD recae sobre casi todos los bienes de un extranjero “sitos” en EEUU
con un valor superior a US$60.000. El impuesto recae a la tasa del 40% sobre el valor del bien por
arriba de dicha exención.

37
• Dos maneras de evitar el ISD: (i) interponer sociedad extranjera o (ii) un trust en el cual el
creador no se reserva beneficios y ciertos poderes.

B. Inversiones en Otros Países

• La figura se ha propagado en el mundo de las finanzas y otros centros financieros como

Suiza, Panamá, Singapur y los Emiratos Árabes, que reconocen la figura y sus leyes
aceptan que a pesar de que no es una persona jurídica, es un vehículo mediante el cual
se pueden titular bienes.

• Aceptación como vehículo internacional impulsada por la Convención de la Haya para el

Reconocimiento de los
Trusts.

• Las diferencias en las leyes de sucesión entre los países de derecho común anglosajón y
los países de derecho continental han dado lugar al uso del trust como una manera
práctica de obviar esas diferencias. Aunque muchos países todavía no reconocen el trust
como titular de bienes, sobre todo los bienes raíces, muchas inversiones se canalizan
mediante sociedades cuyo país de constitución reconocen los trusts como titulares de
acciones, organizando así la sucesión de bienes poseídos por la sociedad interpuesta, de
3
una manera eficiente. 8
C. Figuras Jurídicas Similares al Trust Anglosajón

• Las fundaciones de interés privado (“FIPs”) es la figura alternativa al trust más conocida. La
legislación pionera en Latinoamérica fue la de Panamá que en 1995 adopta su Ley No. 25 Sobre
Fundaciones de Interés Privado.

• La FIP panameña sigue reglas similares a legislaciones europeas como la de los Stiftungs
adoptadas por Austria y Liechtenstein y también Holanda con la Stichting. Curaçao e islas
hermanas holandesas y recientemente jurisdicciones angloamericanas como Jersey, Nevis y los
estados de New Hampshire y Wyoming en Estados Unidos han promulgado leyes sobre las FIPs
muy similares.

• Diferencias entre la FIP y el trust: (i) la primera es una persona jurídica y es administrada por un
Consejo Fundacional y el trust por uno o más fiduciarios personas físicas o empresa fiduciaria
profesional: (ii) las FIPs se constituyen mediante una escritura pública inscrita en una oficina de
gobierno, mientras que los trusts son enteramente documentos privados.

• El documento público que constituye la FIP usualmente no divulga ni la identidad del fundador (el
equivalente del settlor) ni la de los beneficiarios. Estos se identifican y se benefician y la relación
entre el Consejo y los beneficiarios están expresadas en un documento privado llamado
Reglamento(s) en Panamá y en resoluciones del Consejo en otras jurisdicciones. 3
9
 • Una ventaja de las FIPs sobre los trusts en muchos países es que son personas jurídicas y por lo tanto se
aceptan como titulares de bienes sitos en esos países. El trust tiene la ventaja que la ley que los rige tiene el
apoyo de siglos de jurisprudencia que ha interpretado todo tipo de disposición y por lo tanto hay más
seguridad en su efecto jurídico.

• En EEUU las FIPs tienen el problema que no hay seguridad en su trato tributario. Pueden interpretarse
(usualmente) como trust pero a veces como “corporaciones” con consecuencias adversas.
III.

CONSERVACION Y PROTECCION DE PATRIMONIOS

• Una de las ventajas del trust está en su uso para administrar patrimonios de beneficiarios que no
poseen el conocimiento o competencia necesarios para proteger fortunas heredadas. Por ejemplo, un
patrimonio heredado por un menor u otro beneficiario que no ha tenido experiencia financiera, puede
ser administrado por una empresa fiduciaria o un familiar con el conocimiento necesario para
conservar e inclusive incrementar el valor de los activos de su ancestro. Además, el fiduciario puede
velar que el beneficiario reciba los montos apropiados acorde con las necesidades reales del
beneficiario. La ley y jurisprudencia de trust imponen serias obligaciones a los fiduciarios de
administrar el patrimonio del trust de la manera más prudente para la conservación del mismo y el
beneficio de los beneficiarios.
• En muchos países los bienes de un menor son normalmente administrados por un tutor (sea uno
de los padres u otro familiar nombrado como tutor), pero dicha administración cesa cuando el
menor cumple la mayoría de edad. Pero esa limitación no aplica a los trust que pueden durar
por generaciones .

• En países de derecho continental se usan otras estrategias para la conservación de patrimonios

mediante vehículos societarios. Sin embargo, para nosotros el vehículo societario deja mucho
que desear comparado al trust, ya que no impone “obligaciones fiduciarias” para la
administración en beneficio de los beneficiarios.

• La “protección de activos” mediante trusts. Las leyes de trusts de las Islas Cook, Caimán,
Belize y Nevis, al igual que ciertos estados en EEUU, tienen “trusts de protección de activos”
(en inglés asset protection trusts). Estos trusts tratan de minimizar el alcance de las
disposiciones heredadas de Inglaterra sobre transferencias en fraude de acreedores. En las
jurisdicciones británicas, los trusts de protección de activos expresamente derogan esas leyes y
añaden una serie de barreras que hacen muy difícil a los acreedores reclamarle a los trustees de
los trusts creados por los deudores para que paguen la deuda del patrimonio transferido al trust
de protección de activos.
• Entre las barreras que estos trusts interponen están las siguientes: (i) para poder entablar una demanda contra un trust
de protección de activos, el reclamante deberá entablar la demanda dentro de un 1 año posterior a la fecha en que
surge la reclamación: (ii) deberá prestar una caución o depósito importante (por ejemplo, en Nevis es del orden de
US$270.000) para comenzar la demanda: y (iii) el actor deberá probar que fue defraudado por pruebas “que exceden
una duda razonable” que es el estándar probatorio para probar los delitos de mayor cuantía en el derecho penal
angloamericano.

• Debemos mencionar que las FIPs se pueden usar también como vehículo de protección de activos.

IV. INNOVACIONES RECIENTES EN LAS LEYES DE TRUSTS DE EEUU-EL “TRUST DIRIGIDO”

• Entre las innovaciones de las leyes de trusts en EEUU están los ya mencionados living trusts y los “trusts
dirigidos.”

• Estas innovaciones legales no se han adoptado la jurisdicciones británicas offshore que siguen reglas tradicionales de
trusts como la doctrina inglesa con respecto al trust simulado o ficticio (en inglés un “bare trust” o “sham trust) que
requieren la participación del fiduciario en casi todas las decisiones importantes del trust. Esta doctrina no solo
restringe al settlor y su familia de participar en dichas decisiones sino también aumenta los honorarios de los
fiduciarios profesionales de la jurisdicción. Las legislaciones especiales como el régimen VISTA en BVI y el STAR
Trust en las Islas Caimán, no brindan la flexibilidad y continuidad necesarias, particularmente cuando se quiere
continuar el trust para futuras generaciones.
• Las legislaciones de los “trusts dirigidos” en muchos de los estados de EEUU le da al settlor el
derecho de controlar las decisiones importantes del trust mediante el nombramiento de “asesores”
(en inglés advisers) cuyas instrucciones al trustee deben de ser cumplidas, especificando que si el
trustee las cumple, queda liberado de responsabilidad por esas decisiones. Ello resulta en que el
Settlor siga con control de la administración y una disminución importante de los honorarios del
trustee por librarse de la responsabilidad que la ley de trust tradicional impone a los fiduciarios. El
settlor puede nombrar un asesor para muchas de las decisiones como las distribuciones inversiones,
modificaciones, nombramiento y remoción de fiduciarios y otros asesores.

• Los trusts dirigidos son particularmente útil cuando el fideicomiso posee acciones de una empresa
involucrada en negocios, ya sea en EEUU o en el extranjero. Los fiduciarios profesionales
rechazaban estos trusts por el riesgo que asumían en administrar un negocio sobre el cual el
fiduciario no posee experiencia. De hecho, los fiduciarios profesionales, sobre todo los bancos, se
limitaban a administrar trusts con carteras de inversiones bursátiles. La nueva legislación absuelve a
los trustees profesionales, bancos y empresas fiduciarias, si han administrado el bien (las acciones
de la empresa) según las instrucciones del asesor nombrado por el settlor. Ese asesor puede ser un
individuo, una empresa o un comité de varias personas que tiene la responsabilidad exclusiva de la
gestión del negocio de la empresa, inclusive el nombramiento de directores o consejeros, ejecutivos,
convocación de asambleas, aprobación de negocios e inversiones, absolviendo así al fiduciario de la
responsabilidad de la gestión.
• Algunos de los estados con una fuerte legislación de fideicomisos dirigidos, como Alaska, Delaware,
Nevada, South Dakota y Wyoming, también tienen leyes de trust muy modernas diseñadas para hacer
que la jurisdicción sea atractiva para la ubicación de fideicomisos con un empresa fiduciaria con licencia
en ese estado. Estos atractivos incluyen leyes muy fuertes de trusts de "protección de activos",
disposiciones liberales que permiten la enmienda de escrituras de trust sin intervención de un juez y la
derogación de la regla inglesa que heredaron muchos estados que prohibía a los trusts durar más de
varias generaciones (la llamada “Regla Contra la Perpetuidad”). En estos estados, el fiduciario no tiene
responsabilidad alguna si sigue las instrucciones del asesor. En Delaware, el fiduciario puede ser
responsable si su mala conducta es intencional (“willfull”).

• La legislación de trusts dirigidos protege al fiduciario profesional residente en el estado de toda

responsabilidad, incluso de monitorear las acciones del asesor con poder de decisiones sustantivas si el
documento define claramente las facultades y ámbito de acción de cada asesor.

• La alternativa a nombrar un asesor o un co-fiduciario es el nombramiento de un “Protector” con muchos

de los poderes tradicionales de los trustees y la división de esos poderes entre varios “asesores” o
comités de asesores. El nuevo concepto en las legislaciones de trusts dirigidos no es la división de
poderes o funciones que ha existido en la práctica por años, sino la protección del trustee librándolo de la
responsabilidad que la ley de trust tradicional impone al trustee por la administración del patrimonio. El
grado de protección varía de estado a estado. Lamentablemente no existen sino una decisión judicial
interpretando la exoneración del fiduciario profesional bajo los trusts dirigidos. Esta fue en el estado de
Delaware, uno de los primeros en adoptar este tipo de legislación y el fallo confirma la exculpación de un
trustee dirigido que cumplió con las instrucciones del asesor nombrado por el fiduciante.
 Convenios Doble Imposición
Situación internacional que surge a raíz de la aplicación
de impuestos similares en dos o más Estados a un
mismo contribuyente, en relación con la misma materia
imponible y por el mismo período de tiempo.

La mayoría de los sistemas fiscales

establecen tributación con base en los
siguientes criterios de sujeción:

• Fuente (principio de territorialidad)

• Universal (principio de renta mundial)
 Doble Imposición

La doble imposición ocurre ante:

Criterio de Distintas
Tributación
residencia reglas de
mundial y
en dos fuente en
en fuente
países los países
 Convenios para Evitar la
Doble Imposición
• Doble imposición puede eliminarse al:
• Asignar un derecho exclusivo a gravar
• Compartir los derechos de gravar

Negociación y suscripción de convenios para

evitar la doble imposición
 Objetivos de los Convenios
1 Eliminar la doble imposición, la tributación
excesiva, la tributación incierta y la elusión y
evasión fiscales

Remover las barreras tributarias al comercio

2 e inversión transfronterizos

Maximizar la riqueza global asegurando una

3 eficiente asignación de los recursos.
¿Cómo se alcanzan los objetivos
mediante los convenios?
1. Eliminan la doble tributación

2. Eliminan algunas formas de discriminación

tributaria

3. Proporcionan un conjunto de reglas estandarizadas

para dividir los ingresos fiscales entre los países

4. Abordan la evasión y elusión fiscal

¿Cómo se alcanzan los objetivos
mediante los convenios?
5. Proporcionan una herramienta para la solución
de disputas tributarias

6. Proporcionan un ambiente fiscal estable para los

inversionistas extranjeros

7. Incrementan la competitividad internacional de

la economía
Aspectos básicos de los Convenios
• Tratados internacionales bilaterales

• Incorporados en la ley nacional

• Se proponen anular ley nacional

• Generalmente siguen la estructura de los Modelos de la

OCDE y ONU

• Variaciones para tomar en cuenta la ley interna y los

requerimientos nacionales (e.g. países en desarrollo)
 Contenido de los Convenios

Personas comprendidas:

“El presente Convenio se aplica a las personas

residentes de uno o de ambos Estados
contratantes.”
 Contenido de los Convenios

Impuestos comprendidos:

• impuestos sobre la renta

• impuestos sobre capital
• impuestos de gobierno central y subdivisiones
políticas
• reemplazos y nuevos impuestos similares
 Contenido de los Convenios

Residente:

• Beneficios de un convenio tributario

corresponden a un “residente”

• Concepto basado en ley nacional

• Regla de desempate para personas físicas y

entidades con doble residencia
 Contenido de los Convenios
Establecimiento Permanente:

• Prueba para determinar a cuál Estado corresponde el derecho

a gravar las utilidades del negocio

• Lugar fijo de negocios (ubicación y permanencia)

• Construcción de más de 12 meses

• Actividades no consideradas como EP

• Agente dependiente con poder de contratar

 Contenido de los Convenios

Treaty Shopping:

• Análisis de los tratados fiscales para estructurar

una transacción u operación internacional para
obtener una ventaja de un tratado en particular

• Uso abusivo de los tratados

• Normas anti-abuso en los convenios

 Convenios para Evitar Doble
Imposición Ejemplos - España
• ESPAÑA

• Aprobación del Convenio entre la República

de Costa Rica y el Reino de España para
Evitar la Doble Imposición y Prevenir
la Evasión Fiscal en materia de
Impuestos sobre la Renta y
sobre el Patrimonio
• Ley N° 8888
• La Gaceta N° 236 del 6 de diciembre de 2010
 Convenios para Evitar Doble
Imposición - España
El Convenio contempla los siguientes impuestos:

• En el caso de España:

• El Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas;

• El impuesto sobre Sociedades;
• El Impuesto sobre la Renta de no Residentes,
• El impuesto sobre el Patrimonio, y
• Los impuestos locales sobre la renta y sobre el patrimonio; en
el cual se incluyen según el protocolo el Impuesto de Bienes
Inmuebles y el Impuesto sobre Actividades Económicas.
 Convenios para Evitar Doble
Imposición - Costa Rica
• En el caso de Costa Rica:

• los Impuestos sobre la Renta; en los cuales según el

Protocolo se incluyen, los impuestos regulados por la
Ley del Impuesto sobre la Renta, Ley N.° 7092, de 21
de abril de 1988 y sus reformas y la Ley Reguladora del
Mercado de Valores, Ley N.º 7732, de 27 de enero de
1997.)

• Los Impuestos sobre el Patrimonio, en los cuales según

el Protocolo se incluyen, el impuesto sobre la Propiedad
de Vehículos Automotores, Embarcaciones y Aeronaves
y el Impuesto sobre Bienes Inmuebles.
 Convenios para Evitar Doble
Imposición - Costa Rica
Convenios suscritos recientemente:

• República Federal de Alemania

• 13 de febrero de 2014

• Estados Unidos Mexicanos

• 12 de abril de 2014
NESARA ES UN ACRÓNIMO QUE HACE REFERENCIA A UNA LEY
ESTADOUNIDENSE CONOCIDA COMO NATIONAL ECONOMIC
SECURITY AND REFORMATION ACT (LEY NACIONAL DE
REFORMA Y SEGURIDAD ECONÓMICA). LA LEY HABRÍA SIDO
APROBADA DURANTE UNA SESIÓN SECRETA DEL CONGRESO
DE ESTADOS UNIDOS Y RATIFICADA POR BILL CLINTON ANTES
DE DEJAR SU CARGO.

 ANTECEDENTES NESARA:
 1892 – Banqueros adoptaron Manifiesto de 1892 en la que se declaró: “Nosotros [los banqueros]
debemos proceder con precaución y vigilar cada movimiento realizado, por el orden inferior de las
personas que ya están mostrando signos de conmoción inquieto. Por lo tanto, la prudencia mostrará
una política en la que parecerá que cedemos a la voluntad popular, hasta que nuestros planes se
consumen. Hasta ahora podemos declarar nuestros diseños sin temor a ningún tipo de resistencia
organizada. La Alianza de Agricultores y caballeros de las organizaciones laborales en los Estados
Unidos deben ser cuidadosamente vigilados por nuestros hombres de confianza, y hay que tomar
medidas inmediatas para controlar estas organizaciones en nuestro interés o interrumpir su actividad…
 Las interrupciones deben ser ejecutadas en nuestro beneficio, las deudas deben ser cobradas, así como
los bonos e hipotecas lo más rápidamente posible.
 Cuando a través del proceso de la ley, las personas comunes pierdan sus casas, van a ser más
manejable y fáciles de gobernar por la influencia del fuerte brazo del gobierno, que aplica un poder
central de la riqueza imperial, bajo el control de los financieros principales. Las personas sin hogar no
van a pelearse con sus líderes.
NESARA
 1910 – John E. DiNardo, profesor de políticas públicas y economía en la Universidad de
Michigan, escribe en su artículo “La Ley de la Reserva Federal”: “En la noche del 22 de noviembre
de 1910, un pequeño grupo de sustitutos de los banqueros más poderosos del mundo se
reunieron… bajo el velo de secreto más absoluto.
 Durante las próximas semanas perpetren acciones estos hombres bajo las órdenes de sus
amos… tal vez el más colosal fraude devastador jamás infligido a la gente americana.
 Este fraude ultra-secreto es conocido como la Ley de Reserva Federal de 1913…. La Ley de la
Reserva Federal de 1913 inventó la legislación que ha de ser impuesta sobre la Asamblea
Popular de los Estados Unidos, dio poder y encargó a este grupo secreto de los banqueros del
mundo dominante para IMPRIMIR moneda de Estados Unidos, una usurpación de decreto
explícito de nuestra Constitución, potenciando que sólo Dlos Estados Gobernantes impriman y
acuñen moneda. “Este imperio bancario mundial usó su poder robado para imprimir de la nada
el papel moneda, que de ninguna manera representa las reservas de oro y plata que la moneda
auténtica se supone que representa”.
 1913 – La Ley de Reserva Federal de 1913
NESARA
 1933 – 1934 – . Antes de 1933, los billetes de la Reserva Federal estaban respaldados por oro. Esto
cambió con la nueva ley: Registro del Congreso 9 de marzo de 1933 sobre HR 1491 p. 83. “Con la
nueva ley el dinero se concedió a los bancos a cambio de las obligaciones del gobierno, letras de
cambio, giros, pagarés, aceptaciones comerciales y aceptaciones bancarias. El dinero obtiene un
valor de 100 centavos de dólar, ya que está respaldado por el crédito de la nación. Representará
una hipoteca sobre todas las casas, y la otra propiedad de todo el pueblo de la nación “.
 Manifiesto de los lazos de los banqueros en el Senado de Estados Unidos Documento N ° 43, 73ª
Congreso, 1er período de sesiones (1934), que establece: “La propiedad última de toda la
propiedad está en el Estado; la persona llamada “propiedad” es sólo en virtud del Gobierno, es
decir, el derecho, que asciende a un mero “usuario” y el uso debe estar en la aceptación con la ley y
subordinada a las necesidades del Estado”.
 1970 – El Banco Federal adjudicó ilegalmente el suelo a través de hipotecas concedidas a los
agricultores de todo el Medio Oeste. En cada uno de estos casos, los agricultores fueron
defraudados por los bancos con la aprobación del Sistema de la Reserva Federal. Estos casos
judiciales eventuales se conocerían como el Programa de las reivindicaciones Farmer Claims
Program.
NESARA
1978 – Un agricultor de edad avanzada, con rancho en Colorado, compró una granja con préstamo del Banco
Federal de la Propiedad. Después de su muerte, la propiedad pasó a manos de su hijo Roy Schwasinger, Jr.,
que era un general militar retirado. Poco después, un oficial Federal “Land Bank” y “Marshall Federal”
aparecieron en su propiedad y le informaron que el banco estaba en ejecución respecto a su granja,
ordenándole a desalojar un plazo de 30 días. Sin su conocimiento, su difunto padre había firmado una
estipulación, que revirtió la propiedad de nuevo al Banco Federal de la tierra en el caso de fallecimiento del
prestatario.
Indignado, Roy E. Schwasinger, Jr. presentó una demanda de acción de clase en el sistema de Denver Tribunal
Federal. La demanda fue desestimada sobre la base de la presentación incorrecta. Esto llevó a la investigación
de Roy Schwasinger en el funcionamiento interno del sistema bancario.
1982 – A Roy Schwasinger se le dio un contrato por parte del Senado de Estados Unidos y más tarde Tribunal
Supremo para investigar el fraude bancario. Pero debido a que estaba bajo una orden de no divulgación
estricta, no se le permitió decir a los medios de comunicación lo que descubrió. A finales de los años 80
comenzó a compartir sus conocimientos con otros, entre ellos personal militar de alto rango que le ayudaron
a llevar a cabo una demanda colectiva contra el gobierno federal.
La primera serie de estas demandas se inició a mediados de los años 1980, cuando Guillermo de Baskerville y
Shirley de Fort Collins, Colorado estuvieron involucrados en un caso de bancarrota con First Interstate Bank de
Fort Collins; que estaba tratando de ejecutar la hipoteca de su finca. En un restaurante de su abogado, les
informó que ya no sería capaz de ayudarles. Al oír la conversación, Roy Schwasinger ofreció sus consejos
sobre cómo apelar el caso ante el tribunal de quiebra. Así, en 1987 se presentó un recurso (Caso No. 87-C-716)
con la Corte de Distrito de Estados Unidos en Colorado.
NESARA
 1988 – El 3 de noviembre de 1988, el sistema de Denver Tribunal Federal
dictaminó que, efectivamente, los bancos habían defraudado a los Baskerville y
procedió a revocar su decisión de quiebra. Pero cuando no se devolvió la
propiedad ejecutada, presentaron una nueva demanda. Con el tiempo, otros 23
agricultores, ganaderos, y los indios estafados por los bancos de la misma
manera se unirían en el caso.
 1993 – De acuerdo con la sentencia del Tribunal Supremo el 3 de junio de 1993,
Janet Reno, ordenó a la Fuerza Delta y de la marina de Suiza, Inglaterra, e Israel
recuperar miles de millones de dólares en oro robados por el Sistema de la
Reserva Federal de las reservas estratégicas de oro. Estas naciones cooperaron
con la incursión porque se les prometió que sus deudas con los Estados Unidos
serían canceladas, debido a que las personas que robaron el dinero de los
Estados Unidos también robaron dinero de sus naciones.
NESARA
 1998 – Los generales militares que participaron originalmente en proceso de
reclamación de los Faemer, dado que los jueces de la Corte Suprema de Estados
Unidos no tenían intenciones de aplicar los Acuerdos, por lo que decidieron que la
única manera de poner en práctica las reformas, era a través de una ley aprobada por
el Congreso.
 1999 – Un documento de 75 páginas conocido como la Ley de Reforma (Nesara) la
seguridad económica nacional, se presentó al Congreso, en el que se sentó con poca
acción durante casi un año.
 2000 – Una noche el 9 de marzo de 2000, una llamada de quórum fue escrita a mano,
entregada por los SEAL de la Fuerza Delta y la Armada de los 15 miembros del Senado
y la Cámara de Estados Unidos, que eran patrocinadores y co-patrocinadores de
NESARA. Fueron escoltados inmediatamente por los SEAL de la Marina y la Fuerza
Delta a sus respectivas cámaras de votación donde se aprobó la Ley de Seguridad
Nacional de Economía y Reforma. El Presidente Clinton firmó la legislación en ley.
NESARA
 NESARA implementa los siguientes cambios:
 1. Reseteo desde todas las tarjetas de crédito, hipotecas, y otra deuda bancaria, debido a
las actividades bancarias y gubernamentales ilegales. Esta es la peor pesadilla de la
Reserva Federal, un “jubileo” o un perdón de la deuda.
 2. Suprime el impuesto sobre la renta.
 3. Suprime el IRS. Los empleados del IRS serán transferidos a la zona de impuesto sobre
las ventas nacionales Tesoro de Estados Unidos.
 4. Crea una tarifa plana no esenciales 14% nuevos artículos únicos ingresos fiscales para
el gobierno. En otras palabras, no tributarán alimentos y medicinas; ni será utilizado
elementos como casas antiguas.
 5. Los aumentos de beneficios a los jubilados.
 6. Las vueltas derecho constitucional a todos los tribunales y asuntos legales.
 7. Restablece el título original de la nobleza enmienda.
NESARA
 8. Establece nuevas elecciones presidenciales y del Congreso dentro de los 120 días después del anuncio
de NESARA. El gobierno provisional se cancelará todas las emergencias nacionales y nos volverá de
nuevo a la ley constitucional.
 9. Supervisa las elecciones y evita las actividades electorales ilegales de grupos de intereses especiales.
 10. Crea un nuevo Tesoro de Estados Unidos moneda de arco iris respaldado por oro, plata, platino y
metales preciosos, poniendo fin a la quiebra de los Estados Unidos iniciado por Franklin Roosevelt en
1933.
 11. prohíbe la venta de registros de certificado de nacimiento de América como bonos de propiedad
mueble por el Departamento de Transporte de Estados Unidos.
 12. Inicia sistema bancario de Hacienda de EE.UU. nuevo en alineación con la Ley Constitucional.
 13. Elimina el Sistema de la Reserva Federal. Durante el período de transición de la Reserva Federal se le
permitirá operar de lado a lado del Tesoro de Estados Unidos por un año, con el fin de eliminar toda la
Reserva Federal, toma nota de la oferta de dinero.
 14. Restaura la privacidad financiera.
 15. Vuelve a entrenar todos los jueces y abogados en Derecho Constitucional.
 16. Cesa todas, las acciones militares agresivas del gobierno de EE.UU. en todo el mundo.
 17. Establece la paz en todo el mundo.
NESARA
 18. Ediciones de enormes sumas de dinero para fines humanitarios.
 19. Permite la liberación de más de 6.000 patentes de tecnologías
suprimidas que se mantienen en reserva por parte del público, con el
pretexto de la seguridad nacional, incluyendo los dispositivos de
energía libre, antigravedad, y las máquinas de curación sónicas.
NESARA
11de septiembre de, de 2001 – El siguiente paso es anunciar NESARA al mundo, pero no es una tarea
fácil. Muchos grupos poderosos han tratado de impedir la aplicación de NESARA.

La ley NESARA requiere que por lo menos una vez al año, se haga un esfuerzo para anunciar la ley
públicamente. Tres actuales jueces de la Corte Suprema de Estados Unidos controlan al comité
encargado de anuncio de NESARA. Estos jueces han utilizado su autoridad general para sabotear en
secreto el anuncio de NESARA.
En 2001, después de muchas negociaciones, los jueces de la Corte Suprema ordenaron a la 107ª
Congreso para aprobar resoluciones que aprueban “NESARA”. Esto se llevó a cabo el 9 de septiembre de
2001, dieciocho meses después de NESARA se convirtió en ley. El 10 de septiembre de 2001, George
Bush padre se trasladó a la Casa Blanca para dirigir a su hijo en la forma de bloquear el anuncio. Al día
siguiente, el 11 de septiembre de 2001, a las 10 am hora del este, Alan Greenspan estaba programado
para anunciar el nuevo sistema bancario de Hacienda de los Estados Unidos, el perdón de la deuda para
todos los ciudadanos de Estados Unidos, y la abolición del IRS como la primera parte de los anuncios
públicos de NESARA.
Justo antes del anuncio a las 9 de la mañana, Bush padre ordenó la demolición de las torres gemelas del
World Trade Center para detener a los ordenadores de la banca internacional en los pisos 1 y 2 en la
torre norte impidiendo iniciar el nuevo sistema bancario de Hacienda de los Estados Unidos. Explosivos
en el World Trade Center fueron plantados por los operarios y se detonaron de forma remota en el
edificio 7, que fue demolido más tarde ese día, con el fin de encubrir su crimen.
NESARA
 2005 – El Dr. Harvey F. Barnard murió el 18 de mayo de 2005.
 2009 – Roy E. Schwasinger, Jr. murió el 8/23/2009 a la edad de 75. Verificación –
Índice de muerte de la Seguridad Social.
 2011 – La debacle del techo de deuda encendió renovado interés en NESARA. Al
observar el colapso economía mundial, podemos saber que la ley NESARA
permanece en segundo plano, listo para ser anunciado.
 GESARA
ES UN ACRÓNIMO DE “GLOBAL ECONOMIC SECURITY AND
REFORMATION ACT” (LEY DE REFORMA Y SEGURIDAD
ECONÓMICA MUNDIAL)

1. a) La eliminación de la deuda mundial permitirá una gran rebaja de impuestos

2. b) GESARA cancelará todas las deudas de tarjetas de crédito, hipotecas y otras deudas
3. c) El futuro será increíble, completo, y nuestras vidas evolucionarán inmensamente
4. d) Sin pobreza, sin hambre, sin deuda, sólo prosperidad mundial y paz para todos.
 TABLA DE ALGUNOS TIPOS DE
ACTIVOS
Schedule of Fees Payable Subject to Final Price
Asset and Quantity Agreed Fees.
100 Quad of Blue Zimbabwe Dollars US$1,000,000,000.
EJEMPLO 100 Quad of Gold Zimbabwe Dollars US$1,200,000,000.
Iraqi Dinar Boxes of: US$500 per Note.
Box of 40,000 Notes of IQD25,000 US$20,000,000 per box.
Box of 20,000 Notes of IQD25,000 US$10,000,000 per box
Box of 10,000 Notes of IQD25,000 US$5,000,000 per box
Box of 6000 Notes of IQD25,000 US$3,000,000 per box
Box of 1000 Notes of IQD25,000 US$500,000 per box
Box of 500 Notes of IQD25,000 US$250,000 per box

Iranian Rials To be determined

Vietnam Dong To be determined
Kuwait Dinar To be determined
Malaysian Ringgit To be determined
Super Petchili Bonds US$14,000,000 each Bond
Farmers Bonds To be determined
Liberty Bonds To be determined
Lung Tsing U Hai Railway Bond US$14,000,000 each Bond
Golden Bible / Golden Koran / Golden Buddha US$5,000,000,000. Each
Golden Gun Boxes (if genuine) US$10 Million per Bullet
Golden Trumpet US$1,500,000,000 each box
Golden Castle / Palace / Temple US$20,000,000,000 each set.
Golden City US$50,000,000,000 each set.
Other Assets To be determined.
ZIMS
DORADOS
AZULES
MONEDAS
ZIMS
OCTILLON
OTROS
 VIDEO CAJA ZIMS

ZIMS
VIDEO
CAJAS
DINAR IRAQUI
ROJOS 25,000
OTROS
DINARES
CAJA
ROJOS
ABIERTA
DINARES
VIDEO
ROJOS
ABIERTA
RIALS IRANIES
VIETNAM DONGS
DINAR KUWAIT
MALAYSIAN RINGGIT
Súper Petchili” 1913 China Bond 
FARMERS BONDS
LIBERTY BONDS
Lung Tsing U Hai Railway Bond
GOLDEN BIBLE
GOLDEN BIBLE VIDEO
GOLDEN GUN BOX
CAJA VERSALLES
GOLDEN CITY
VISITA A BODEGA
Un beneficiario
informado
es un beneficiario financiero

empoderado que

toma decisiones
acertadas.