Pregrado

SESIÓN 14:
Discusiones para la toma de decisiones de
arrendamiento. Desarrollo de casos aplicados
en el Perú Investigación formativa.
 Ministerio ViceMinistro Dirección Nacional
PERÚ de Economía y Finanzas de Hacienda del Endeudamiento Público

“El Endeudamiento en la Gestión Financiera de los

Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales”

Modalidad de Financiamiento:
Leasing Financiero
 Modalidades de Endeudamiento
1. Préstamos;
2. Emisión y colocación de bonos, títulos y
obligaciones constitutivos de empréstitos;
Leasing Financiero

3. Adquisición de bienes y Servicios a plazos;

4. Garantías;
5. Asignaciones de líneas de crédito;
6. Leasing Financiero;
7. Titulizaciones de activos o flujos de recursos.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 3

 Definición

Operación endeudamiento
de mediano y largo plazo
Leasing Se puede adquirir activos
Leasing Financiero

Financiero productivos (tangibles)

Se realizan pagos en
cuotas periódicas
Derecho al ejercicio de una
opción de compra

Estos activos fijos deben ser adquiridos en el marco de

un proyecto de inversión pública.
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 4
 Base Legal
 Decreto Legislativo N° 299 (Julio
1984), autoriza a los bancos a
efectuar operaciones de LF.
Leasing Financiero

 Ley N° 27394 (Diciembre 2000).

 Decreto Legislativo N° 915 (Abril
2001), establece modificaciones al
D. Leg. N° 299.
 Ley N° 28563, establece como una de las
modalidades de endeudamiento público de mediano
y largo plazo a las operaciones de Leasing
Financiero.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 5

 Tipos de Leasing
Leasing Operativo
 Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente
paga cuotas periódicas de alquiler por el uso de un
Leasing Financiero

bien.
 Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes
opciones:
i) extensión del contrato;
ii) devolución del bien.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 6

 Tipos de Leasing
Leasing Financiero
 Se transfieren los riesgos y ventajas inherentes a la
propiedad del activo arrendado.
Leasing Financiero

 El arrendatario (entidad) se obliga a efectuar pagos

periódicos que cubren el valor del activo y las cargas
financieras correspondientes.
 El arrendatario tiene derecho a ejercer la opción de
compra, en ese momento la titularidad es
transferida.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 7

 Leasing Operativo vs. Leasing Financiero

Leasing Operativo Leasing Financiero

No es una operación de
Es una operación de
endeudamiento público,
Leasing Financiero

endeudamiento público
es un alquiler
El activo esta fuera del
El activo y la depreciación
balance del arrendatario,
ingresan al balance del
lo deprecia el arrendador
arrendatario
Deduce los intereses
Deduce el 100% de las
como gasto y deprecia el
cuotas como gasto
activo

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 8

 Flujo de Leasing Financiero
Persona autorizada a efectuar
operaciones de Leasing Financiero

Banco o Empresa de
Leasing (arrendador)

Contrato Leasing Financiero

Leasing Financiero

Compra y financia
Paga precio del bien

(Servicio de la Deuda)
Paga Renta
Identifica bien (selecciona)

Proveedor Entidad Pública

(arrendatario)
Provee o construye el bien Entrega bien Requiere bienes productivos

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 9

 Tratamiento Tributario
 El arrendatario puede
utilizar como Crédito Fiscal
el IGV de las cuotas y de la
Leasing Financiero

opción de compra (se

entiende, por el valor
residual).
 El IGV pagado en las cuotas y en la transferencia
(si se ejerce la opción de compra), es considerado
como Crédito Fiscal así la entidad se encuentre
exonerada del Impuesto a la Renta (no del IGV,
pues en este caso dicho Impuesto es considerado
como gasto).

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 10

 Tratamiento Contable
 NIC 17 “Arrendamientos”,
NICSP 13 “Contratos de
Arrendamiento”. Los bienes
se consideran activo fijo para
Leasing Financiero

el arrendatario y colocación
para el arrendador.
 El documento fuente es el contrato de Leasing
Financiero.
 El arrendatario reconoce el pasivo, los intereses se
afectan a resultados como gastos financieros.
 La tasa de depreciación se calcula siguiendo la
política establecida para los activos de su propiedad.
Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 11
 Ventajas Financieras
 Permite financiar la compra de activos
fijos, evitando afectar la caja del
arrendatario (beneficio de liquidez).
Leasing Financiero

 Al ser el arrendador quien compra los

activos, el arrendatario evita
desembolsar el IGV de la compra.
 No se consumen las líneas de crédito bancarias, los
bienes comprados mediante Leasing Financiero
sirven de garantía para la operación.
 El arrendatario puede diseñar la estrategia de pagos
que le sea más conveniente.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 12

 ¿De que dependen las condiciones financieras?
 De las características de cada operación.
 Varía de entidad a entidad.
Leasing Financiero

 Está afectado por la vida útil del bien y el

plazo del contrato.
 Varía en diferentes etapas de la
economía.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 13

 Caso 1: Operación de Leasing Financiero con el Banco
Continental D.S. Nº 188-2005-EF
 Aprueba operación de endeudamiento interno, en la
modalidad de arrendamiento financiero.
 Sujetos: República del Perú y el Banco Continental.
Leasing Financiero

 Monto concertado: S/. 135’580,600

 Proyecto: Recuperación de la Capacidad de
Reabastecimiento en el Mar para Buques de la
Marina de Guerra del Perú.
 Tasa de Interés: TEA 8,27%.
 Plazo de cancelación: Diez (10) años.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 14

 Caso 1: Operación de Leasing Financiero con el Banco
Continental D.S. Nº 188-2005-EF
 Frecuencia de pago: 60 cuotas bimestrales, a partir
de los 60 días de la entrega de los bienes.
 Flujo de pagos: a) durante el año primer año, los dos
Leasing Financiero

primeros bimestres serán de gracia y se pagarán las

4 cuotas bimestrales restantes; y, b) a partir del
segundo año hasta el décimo año, el primer bimestre
de cada año será de gracia y se pagarán las 5
cuotas bimestrales restantes.
 El Servicio de la Deuda que ocasiona la operación es
atendido por el MEF con los recursos que la Marina
de Guerra del Perú le transfiera oportunamente.

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 15

 Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local
 Proyecto: Implementación del Servicio de Limpieza
Pública, SNIP 0190809 (componente equipamiento)
 Monto concertado: S/. 85,554.99
Leasing Financiero

 Tasa de Interés: TEA 10%

 Plazo de cancelación: Dos (02) años
 Flujo de pagos: 24 cuotas mensuales (incluye la
opción de compra), los pagos son iguales
 El Servicio de la Deuda es atendido con los recursos
propios de la municipalidad

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 16

 Caso 2: Leasing Financiero de un Gobierno Local
Leasing Financiero

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 17

 Empresas de Leasing Financiero
Leasing Financiero

Bancos

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 18

Leasing Financiero

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 19

Leasing Financiero

MUCHAS GRACIAS

Walter Apaza, DNEP-MEF, Nov. 2009 20