ACTIVIDADES RESUELTAS.

UNIDAD 1. EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL: FUNCIONAMIENTO,

INTERMEDIARIOS Y MERCADOS.

1. Marta entrega 3.000 € al Banco Plus a cambio de una remuneración del 2% de

interés durante un año. Posteriormente, el banco presta 3.000 € a José que, a
cambio debe pagar un 7% de interés por un año. ¿Qué tipo de productos y
operaciones son? ¿quién es el intermediario financiero? ¿quién es el prestamista y
quién el prestatario? ¿Cuál es el organismo supervisor?

Solución:
Marta, ahorrador (sujeto económico con superávit), realiza una operación financiera de
DEPÓSITO (producto financiero de pasivo para el Banco Plus (intermediario financiero),
que lleva a cabo con José (inversor prestatario, sujeto económico deficitario), una
operación financiera de PRESTAMO (producto financiero de activo para el Banco Plus
que es el prestamista).
El órgano supervisor será el Banco de España.

En resumen:
-Marta: sujeto económico con superávit que deposita en el Banco Plus sus ahorros y a
cambio recibe un interés (2%).

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-José: sujeto económico con déficit necesita dinero para sus inversiones, y solicita al
Banco Plus el dinero que necesita. Este se lo presta a un 7% de interés.

Banco Plus: Actúa, como intermediario financiero entre ambos, y a cambio obtiene un
beneficio por la diferencia de intereses.
El Banco Plus es el prestamista y José el prestatario.
Para el Banco Plus, el dinero que recibe de Marta, constituido en un depósito es un
producto financiero de Pasivo (porque no es suyo, es dinero de Marta).
El banco Plus transforma el dinero que obtiene en un producto financiero diferente, que
es el Préstamo que le concede a José, el cual se convierte en deudor y por tanto, el
banco en acreedor, siendo entonces el préstamo un producto financiero de activo con
respecto a la entidad financiera. (ver en la guía sabes, la pregunta “¿sabes en qué
consiste la transformación de activos?”).
Por otra parte, el Banco de España es el Organismo español que supervisa a las
entidades financieras tanto bancarias como no bancarias que realizan operaciones de
préstamo y crédito.

2. ¿Qué son los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC)? ¿Qué diferencia tienen
con los Bancos y otras entidades bancarias? Indica tres ejemplos de EFC.

Solución
Los EFC son empresas cuya actividad principal consiste en conceder créditos a sus
clientes, pero no pueden captar depósitos (principal diferencia con las entidades
bancarias).
Son algunos ejemplos, las empresas de arrendamiento financiero o “Leasing”, las
empresas de cobro de créditos o “factoring”, las empresas de crédito al consumo, o
las de emisión de tarjetas de crédito. (Ver en la guía sabes, la pregunta ¿sabes que es
un EFC?.

3. El Banco Polaris comercializa un depósito estructurado con garantía de capital, y

después de 3 años ofrece un 102% del capital invertido y el 40% de la revalorización
experimentada por el IBEX 35 en ese periodo, que ha sido del 30%. Si Antonio ha
invertido 20.000 euros, ¿Qué importe recibirá al vencimiento del depósito?

Solución
Lo primero que hemos de saber es que un “depósito estructurado” es un tipo de
depósito (con garantía o sin garantía de capital), que ofrece además, al que lo contrata,
una rentabilidad variable (y no asegurada), ya que está vinculada, bien a la evolución
de uno o más índices bursátiles o, también a la cotización de un grupo de acciones u
otro activo subyacente (del que depende).
En ese caso vemos que el depósito es con garantía de capital (ofrece un 2% del mismo),
y además la rentabilidad del depósito está asociada a la revalorización del IBEX 35.
Por tanto, al vencimiento recibirá:
20.000*102% = 20.400 € ( garantía del capital).
Por otra parte, el 30%*40% = 12% sobre el capital invertido por la revalorización del
IBEX 35; es decir: 20.000*0,12 = 2.400 euros.

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Por tanto, Antonio recibirá al vencimiento del depósito un total de 22.800 euros.

4. Similitudes y diferencias entre las tarjetas de débito y de crédito. Explica la principal

diferencia entre ellas.

Solución.
¿En qué se parecen?
-Ambas sirven para obtener dinero efectivo en cajeros automáticos, aunque en las de
débito, sin comisiones, y en las de crédito, salvo excepciones, se pagan comisiones.
-Permiten pagar compras en comercios físicos y on line.
La principal diferencia radica en la forma de disposición del dinero.
En las tarjetas de débito, los pagos que se realicen por el titular de la tarjeta se
descuentan directamente del saldo existente en su cuenta corriente asociada a la tarjeta
de pago, por lo que no existe la posibilidad de financiación. Mientras que en las de
crédito, a diferencia de las anteriores, disponen de una gran flexibilidad de pago,
permiten comprar ahora y pagar después, por lo que son un medio de pago y de
financiación, ya que te adelanta el dinero y permite el pago aplazado
En las de débito solo se permite el cobro hasta el límite de los fondos de la cuenta. En
la de crédito, el importe se anota en una cuenta de crédito, independientemente de la
cuenta corriente y se puede gastar hasta el límite de crédito que el banco nos conceda,
en función de una serie de criterios personales.

5. A) Eres la persona responsable del departamento financiero y, por tanto, debes

tomar una serie de decisiones relacionadas con las finanzas de la empresa en la que
trabajas que tiene su domicilio social en Valencia y se dedica a la producción de
cítricos y su transformación.
Debes tener en cuenta la actividad de la empresa y la zona en la que tiene su domicilio
social, para poder acudir al intermediario más oportuno.

En primer lugar, debes conocer la situación de la empresa:

1. La empresa quiere internacionalizarse, pero no está segura de dar el paso final. ¿Qué
intermediario financiero podría ofrecerte asesoramiento al respecto? Contempla todas
las opciones que existen e indica realmente qué intermediario puede tener atribuida
esa función.
Solución
La SGR tiene entre sus funciones la de asesoramiento a sus socios en materias de
financiación y sobre los proyectos de inversión que la pyme va a llevar a cabo. Por tanto,
si la empresa es socia de la SGR debería acudir a ella.
También el Instituto de Crédito Oficial (ICO) concede ayudas a la exportación y
expansión internacional de las empresas españolas, por lo que podría ofrecer
financiación para el proyecto.

2. Si la empresa quisiera recurrir a una cooperativa de crédito como Caixa Popular, ¿qué
condiciones debería cumplir?

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Solución
Lo más sencillo sería que la empresa fuera socio cooperativista de la entidad de crédito.
Para ello, debe ser de la zona geográfica en la que esté situada la cooperativa de
crédito. En ese caso, la cooperativa de crédito valoraría el riesgo de la operación y
decidiría si financia o no el proyecto. Sin embargo, si no es socio cooperativista, Caixa
Popular podría ser más exigente con la empresa, puesto que, por ley, tiene prohibido
realizar operaciones que superen el 50 % del volumen de sus activos, por lo que, como
la finalidad es servir a sus socios, podría ser más reticente con la empresa.

3. Al mismo tiempo, debes sustituir varios vehículos de la empresa por estar

amortizados y con muchos kilómetros. Para ello, puedes optar por dos opciones; un
intermediario financiero te lo puede indicar. ¿Qué instrumento financiero te ofrecería?
Coméntalo y clasifícalo en activo, pasivo o neutro. ¿Cuál sería el intermediario financiero
más adecuado para cada instrumento? Dada la situación, ¿qué tipo de unidad
económica es la empresa?
Solución
En primer lugar, dado que la empresa busca financiación, estamos ante una unidad
económica deficitaria o con necesidad de financiación.
Para cambiar la flota de vehículos, existen varias opciones: desde solicitar un préstamo
bancario, pasando por un leasing o, finalmente, recurrir a un renting. Todas estas vías
originan instrumentos financieros de activo (para la entidad financiera). En función del
uso y fin que se le vaya a dar a la flota de vehículos, será más recomendable uno que
otro; aunque, en la actualidad, el instrumento financiero del leasing es el que se está
usando para este tipo de casos.
Aunque son muchos los intermediarios financieros que te pueden ofrecer un leasing,
las entidades bancarias han creado sus propios establecimientos financieros de crédito
(EFC) para dar ese tipo de financiación. Por lo tanto, el establecimiento financiero de
crédito sería el adecuado para contratar un leasing

4. Pero las ventas van bien, y la empresa tiene la suerte de que los clientes, de momento
hacen frente a sus obligaciones de pago, por lo que tienes una buena tesorería. En este
caso, ¿qué tipo de unidad económica es la empresa? Para no dejar de ganar un buen
rendimiento, debes decidir qué hacer con tus recursos económicos. Indica, en función
del riesgo, tres instrumentos financieros donde poder invertir el excedente de tesorería
y las ventajas e inconvenientes en cuanto a liquidez y rentabilidad que puedan
presentar.

Solución
En este caso estamos ante una unidad económica ahorradora o con excedentes de
tesorería.
Si clasificamos en función del riesgo, los tres activos financieros que podría adquirir
ordenados de mayor a menor riesgo y, por tanto, de rentabilidad son:
– Acciones de empresas que coticen en el IBEX 35 (renta variable).
– Un fondo de inversión (FI) de renta fija internacional.
– Bonos del Estado español.

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5. La empresa necesita también operar con divisas, puesto que cada vez tiene más
comercio internacional. De hecho, se acaba de producir una operación en moneda
extranjera, un cliente australiano nos acaba de remitir una transferencia de 12.740
dólares australianos. Teniendo en cuenta que el tipo de cambio es de 1,61765
EUR/AUD, ¿qué importe en euros veremos abonado nuestra cuenta?

Solución
En este caso, la empresa vende al banco los 12 740 dólares australianos, así que el
banco es el comprador de esas divisas. Estamos ante un tipo de cambio indirecto,
hecho que significa que con 1 euro (EUR) podemos adquirir 1,61765 dólares
australianos (AUD).
Por tanto, sin tener en cuenta las comisiones de la operación, nos abonarían en la
cuenta:

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12.740 = 7.875,62€
1,61765