LEASING

Arrendamiento Financiero

Mg. Ing. Angel Daniel Rodriguez Castro

arodriguezc@outlook.com

http://www.gerencie.com/efectos-financieros-de-la-depreciacion.html
 INTRODUCCIÓN

Es un arrendamiento mercantil y la ventaja es que se puede

financiar el 100% del bien que se esta adquiriendo. El bien esta a
nombre de la Institución Financiera que proporciona el crédito.
La cuota de crédito es por anticipada, por lo que la tasa de
interés es anticipada. Es un escudo fiscal para la contabilidad del
deudor por ser un gasto.
Lo “inventó” j. Boothe, (1952). Alquiló parte de los equipos que
requería para un contrato de alimentos para el gobierno. Al final
del contrato compró los equipos. Luego los alquiló a otra
empresa. Finalmente creó U.S. Leasing Corp.

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 MODALIDADES DE ENDEUDAMIENTO

1. Préstamos;
2. Emisión y colocación de bonos, títulos y
obligaciones constitutivos de empréstitos;
3. Adquisición de bienes y Servicios a plazos;
4. Garantías;
5. Asignaciones de líneas de crédito;
6. Leasing Financiero;
7. Titulizaciones de activos o flujos de recursos.

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 DEFINICIÓN
Contrato mediante el cual dos partes se obligan
recíprocamente, la una a conceder el uso y goce de un
bien por un plazo determinado, otorgando a la
contraparte, al mismo tiempo, una opción irrevocable de
compra sobre dicha cosa por un precio cierto en dinero y
la otra a pagar: (i) por ese uso y goce un precio periódico
determinado al que se denomina renta y, en caso de
ejercer la opción de compra (ii) el precio cierto en dinero
fijado como contraprestación por la transferencia del
dominio del bien.
 DEFINICIÓN

Operación endeudamiento
de mediano y largo plazo
Leasing Se puede adquirir activos
Financiero productivos (tangibles)
Se realizan pagos en
cuotas periódicas
Derecho al ejercicio de una
opción de compra

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 ELEMENTOS SUBJETIVOS Y OBJETIVOS

• El que concede es el ARRENDADOR

• El que recibe es el ARRENDATARIO

• El precio por el uso y goce de la cosa es el RENTA

• El precio por el ejercicio de la opción de compra es

el PRECIO

• El contenido patrimonial del precio es el VALOR

RESIDUAL
 COSTES DEL LEASING
• Costes de concesión: comisión de estudio, comisión de
apertura, fedatario público y gestoría.
• Alquiler: la renta a pagar incluye el valor de recuperación del
bien, los gastos de compra y los intereses generados por el
valor de compra del bien durante el periodo de duración de la
operación.
• Seguro: normalmente la entidad de leasing obliga a la
suscripción de un seguro a su favor contra el riesgo de
pérdida accidental del bien.
• Costes del ejercicio de la opción de compra que,
normalmente, incluirán: notario, gestor e inscripción en el
registro de la propiedad, impuestos (ITP o IVA).
 CARACTERÍSTICAS ACTUALES

• Consensual
• Bilateral
• Oneroso
• Conmutativo
• De adhesión
• Financiero
• Dual
• De cambio
• De equipamiento
 OBJETO DEL LEASING

Bienes de propiedad del ARREDANDOR o sobre los

cuales el tenga la facultad de dar en leasing:
• Muebles
• Inmuebles
• Marcas
• Patentes
• Modelos Industriales
• Software
 TIPOS DE LEASING
Leasing Operativo
• Es un tipo de arrendamiento en el cual el cliente paga cuotas
periódicas de alquiler por el uso de un bien.

• El fabricante o proveedor destina un bien de su propiedad para

darlo en locación garantizando su calidad y funcionamiento no
reconociendo necesariamente una opción de compra.

• Si quien da en leasing el bien no es el fabricante sino un tercero,

el contrato se denomina renting.

• Al finalizar el contrato, el cliente tiene las siguientes opciones:

i) extensión del contrato;

ii) devolución del bien.
 TIPOS DE LEASING
Leasing Operativo
Características
• Plazos cortos
• Menores a los de la vida útil del bien
• Los cánones no pagan el valor del equipo durante
los primeros períodos de leasing
• Se utiliza para equipos de tecnología de punta muy
variable
• El dador busca sucesivos tomadores con menores
expectativas tecnológicas al finalizar cada contrato
 TIPOS DE LEASING
Leasing Financiero El objeto es la cesión de uso y goce
del bien por parte del arrendador al
OPCIÓN
arrendatario por el pago de una renta
periódico, reservándose éste una
opción de compra por un precio
fijado sobre la base del valor residual
del bien.

Se transfieren los riesgos y ventajas

inherentes a la propiedad del activo
arrendado.
 TIPOS DE LEASING

Leasing Financiero
Características
• Plazos más largos, casi los de la vida útil del
bien
• Los cánones son bajos debido al largo
período de uso y el bajo riesgo para el dador
• El canon no se compone técnicamente sólo
de un contravalor por el uso y goce sino que
tiene adicionalmente el componente
financiero y de amortización del bien.
 TIPOS DE LEASING

Leasing de retro o SALE and LEASE-BACK

En este tipo de Leasing, falta una de las partes mencionadas, el
proveedor del bien. Se configura como una operación compleja
compuesta de dos operaciones:

- Venta: El futuro usuario del bien vende un elemento de su

activo patrimonial (suelo o edificio) a una empresa
especializada.

- Alquiler: La empresa especializada arrienda dicho bien al

usuario incluyendo una opción de compra al final de su
término.
 TIPOS DE LEASING

Leasing de Retro o SALE and LEASE BACK

• La simple venta de un bien por parte de un
sujeto a una empresa de leasing quien, por su
parte, da en leasing al vendedor el mismo
bien.
• Este tipo de leasing puede ser operativo o
financiero y tiene por objeto: (i) liberar capital
operativo de la compañía; (ii) sacar activos y
pasivos de una exposición contable para
modificar ratios de liquidez o patrimoniales; o
(iii) recuperos impositivos.
 TIPOS DE LEASING

Leasing de retro o LEASE-BACK

Con el leasing de retro se obtiene un efecto similar al que
obtendríamos si se solicitara un préstamo con garantía
hipotecaria (la de un bien del patrimonio del prestatario). La
ventaja respecto del préstamo estriba en la mayor facilidad de
concesión, y su desventaja, además de en los mayores costes, en
el hecho de que la pérdida del bien en caso de impago sería
mucho más fácil que en el préstamo hipotecario, al no resultar
preciso un procedimiento de ejecución, pues el bien ya forma
parte del patrimonio del acreedor.
 TIPOS DE LEASING

Leasing Apalancado o Leveraged Leasing:

Común en operaciones de alto importe. Además del vendedor,

del arrendador (entidad financiera de leasing) y del
arrendatario, interviene una entidad financiera que concede un
préstamo a largo plazo por un porcentaje elevado de la
operación.
 LEASING OPERATIVO VS. LEASING FINANCIERO

Leasing Operativo Leasing Financiero

No es una operación de
Es una operación de
endeudamiento público,
endeudamiento público
es un alquiler
El activo esta fuera del
El activo y la depreciación
balance del arrendatario,
ingresan al balance del
lo deprecia el arrendador
arrendatario
Deduce los intereses
Deduce el 100% de las
como gasto y deprecia el
cuotas como gasto
activo

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 VENTAJAS DEL LEASING vs: COMPRA FINANCIADA O PRÉSTAMO

LEASING • COMPRA FINANCIADA O PRÉSTAMO

– Financia 100% del valor – Financia sólo parte del valor

– Mejora la exposición patrimonial – No mejora la exposición patrimonial

– Se deduce como gasto en breves – Se deben respetar los plazos de

plazos y por más valor amortización para su imputación a gastos

– No hacen falta garantías – Se requieren garantías adicionales

adicionales
– Menores tasas de interés – Mayores tasas de interés

– Mayor flexibilidad para el – Menor flexibilidad para el cambio de

cambio de tecnología tecnología

– Al final se puede elejir dejar, – Al final no se puede elejir

renovar o comprar
– Beneficios impositivos – No hay beneficios impositivos
 TRATAMIENTO TRIBUTARIO

 El arrendatario puede utilizar

como Crédito Fiscal el IGV de
las cuotas y de la opción de
compra (se entiende, por el
valor residual).

 El IGV pagado en las cuotas y en la transferencia (si se

ejerce la opción de compra), es considerado como Crédito
Fiscal así la entidad se encuentre exonerada del Impuesto a
la Renta (no del IGV, pues en este caso dicho Impuesto es
considerado como gasto).

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 TRATAMIENTO CONTABLE

 NIC 17 “Arrendamientos”, NICSP

13 “Contratos de Arrendamiento”.
Los bienes se consideran activo
fijo para el arrendatario y
colocación para el arrendador.
 El documento fuente es el contrato de Leasing Financiero.

 El arrendatario reconoce el pasivo, los intereses se afectan a

resultados como gastos financieros.

 La tasa de depreciación se calcula siguiendo la política

establecida para los activos de su propiedad.

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 VENTAJAS FINANCIERAS

Permite financiar la compra de activos

fijos, evitando afectar la caja del
arrendatario (beneficio de liquidez).
Al ser el arrendador quien compra los
activos, el arrendatario evita
desembolsar el IGV de la compra.
No se consumen las líneas de crédito bancarias, los
bienes comprados mediante Leasing Financiero
sirven de garantía para la operación.
El arrendatario puede diseñar la estrategia de pagos
que le sea más conveniente.

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 ¿DE QUE DEPENDEN LAS CONDICIONES FINANCIERAS?

 De las características de cada operación.

 Varía de entidad a entidad.
 Está afectado por la vida útil del bien y el
plazo del contrato.
 Varía en diferentes etapas de la
economía.

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CASO 1: OPERACIÓN DE LEASING FINANCIERO CON EL BANCO CONTINENTAL
D.S. Nº 188-2005-EF
Aprueba operación de endeudamiento interno, en la
modalidad de arrendamiento financiero.
Sujetos: República del Perú y el Banco Continental.
Monto concertado: S/. 135’580,600
Proyecto: Recuperación de la Capacidad de
Reabastecimiento en el Mar para Buques de la
Marina de Guerra del Perú.
Tasa de Interés: TEA 8,27%.
Plazo de cancelación: Diez (10) años.

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CASO 1: OPERACIÓN DE LEASING FINANCIERO CON EL BANCO CONTINENTAL
D.S. Nº 188-2005-EF
Frecuencia de pago: 60 cuotas bimestrales, a partir
de los 60 días de la entrega de los bienes.
Flujo de pagos: a) durante el año primer año, los dos
primeros bimestres serán de gracia y se pagarán las
4 cuotas bimestrales restantes; y, b) a partir del
segundo año hasta el décimo año, el primer bimestre
de cada año será de gracia y se pagarán las 5
cuotas bimestrales restantes.
El Servicio de la Deuda que ocasiona la operación es
atendido por el MEF con los recursos que la Marina
de Guerra del Perú le transfiera oportunamente.
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 CASO 2: LEASING FINANCIERO DE UN GOBIERNO LOCAL

Proyecto: Implementación del Servicio de Limpieza

Pública, SNIP 0190809 (componente equipamiento)
Monto concertado: S/. 85,554.99
Tasa de Interés: TEA 10%
Plazo de cancelación: Dos (02) años
Flujo de pagos: 24 cuotas mensuales (incluye la
opción de compra), los pagos son iguales
El Servicio de la Deuda es atendido con los recursos
propios de la municipalidad

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CASO 2: LEASING FINANCIERO DE UN GOBIERNO LOCAL

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 FORMULAS DEL PRODUCTO LEASING FINANCIERO
(P) Precio Venta = V ∗ (1 + IGV)
Inicial (s/IGV) = % adelanto * V
Inicial (c/IGV) = Inicial (s/IGV) * (1+18%)
(K) Monto a Financiarse = V – Inicial (s/IGV)
(tm)Tasa interés mensual =
n
tm * (1 + tm )
(M) Mensualidad = Ó K * --------------------
n
(1 + tm) - 1
(C) Cuota Mensual = M ∗( 1 + IGV) + PT
Saldo Inicial (SI) y Saldo Final (SF) del mes i:
SI0 = SF0 = K

(Ii) Interés del mes i = SIi ∗ tm
(Ai) Amortización del mes i = Mi − Ii
Leyenda:
V = Valor de Venta
IGV = Impuesto General a las Ventas
TIEA = Tasa Interés Efectivo Anual
n = Plazo del Préstamo (meses)
PT = Comisión y Gastos por Porte
i = Mes correspondiente
APLICACIÓN
Ejemplo: PRODUCTO LEASING FINANCIERO
Una sociedad desea adquirir una maquinaria por S/. 120,000 mediante un leasing a 1 año al
38.84% de interés, con una cuota inicial sin IGV del 20% del valor de venta de la maquinaria.
Los pagos se realizarán de manera mensual y la sociedad quiere saber, ¿Cuánto será su cuota
inicial con IGV, monto a financiarse, tasa de interés efectiva mensual, mensualidad y cuota
mensual a pagar?. Considere un porte de S/.7.00 por mes y el pago residual por opción de
compra por S/.1,416 mas IGV.
MUCHAS GRACIAS

Mg(c). Ing. Angel Daniel Rodriguez Castro

arodriguezc@outlook.com