Semana 11

Sesión Presencial

1
 Instrumentos Financieros:
Conceptos básicos y clasificación
Agenda

Concepto básicos

Valores como fuente de financiamiento

Valores como fuente de inversión

Ejercicios

3
Mapa del curso
Estados Financieros
(SMV)

Sistema Contable NIIF

INTEGRADO

Ciclo de valores Plan contable

Ciclo de compras Ciclo de ventas y

y pagos cobranzas

Ciclo de planillas
y personal

4
Objetivo de la sesión

Tipos de
Conceptos Uso en las Reconocimiento
instrumentos
involucrados empresas inicial
financieros

5
 Ciclo de valores

OTORGAN las En un proceso de

FINALIDAD: empresas FINANCIAMIENTO

REGISTRAR todas las

operaciones
relacionadas con la
valuación de títulos
valores que:
RECIBEN las En un proceso de
empresas INVERSIÓN

6
Control Interno

ARQUEAR los valores para verificar su

existencia

CONCILIAR los valores en custodia en

Bancos y en garantía

7
Emisión de Inversiones y Valores

• Se ofrece al público en general.

• Se tiene que cumplir requisitos adicionales
Pública establecidos en el Mercado de Valores.
• Está regulada por la SMV (Superintendencia del
Mercado de Valores)

• Colocación privada.
• Se negocia directamente con el Acreedor o potencial
Privada accionista.
• No está sujeto a regulación.

8
Normativa contable

Según el PCGE los diversos valores

(acciones, bonos, certificados, etc.)
son definidos como Instrumentos
Financieros.

Si son usados como fuente de

Si son usados como vehículo de
financiamiento: Pasivos
inversión serán: Activos Financieros
Financieros

9
Conceptos claves a considerar

• Contrato • Obligación contractual

que comprende
que da lugar, Pasivo
entregar efectivo u
simultánea financiero otro activo financiero
mente, a un a otra empresa.
activo
Instrumento financiero
financiero en una
empresa y a • Efectivo
un pasivo • Derecho contractual a
financiero recibir efectivo u otro
Activo
activo financiero de un
en otra financiero tercero
empresa
• Instrumento de capital
de otra empresa

10
Los valores como FUENTE DE FINANCIAMIENTO

FALTA DE LIQUIDEZ
* Constituirse
* Operar (capital de trabajo)
* Ampliar operaciones
* Expansión en otros negocios

INSTRUMENTOS DE DEUDA

INSTRUMENTOS DE CAPITAL

11
Instrumentos de Instrumentos de
DEUDA CAPITAL
Representa la promesa de pago a futuro Cualquier contrato que evidencie un
como consecuencia de obtener dinero interés residual en el activo de una
prestado hoy empresa luego de deducir todos sus
pasivos

No representa una participación en la

propiedad de la empresa
Como regla general, el capital
representa una participación de
propiedad y constituye un derecho
residual
Los acreedores no tienen poder de voto

Significa que a los tenedores o

El pago de intereses sobre la deuda se propietarios de capital se les paga
considera como un gasto y es por lo después que a los tenedores o
general deducible de impuestos propietarios de deuda

12
Instrumentos de DEUDA

• Obligaciones emitidas en moneda nacional por el Tesoro Público

• Extendidos al portador y son libremente negociables
Bonos de • Con el fin de financiar operaciones del gobierno
Tesorería

• Son obligaciones emitidas por empresas bancarias y financieras

• Pueden ser incorporadas para el cómputo de su patrimonio efectivo (50%)
Bonos • Su vida útil no debe ser inferior a 5 años, deben ser emitidos por Oferta Pública, no
Subordinados pueden ser pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su rescate por sorteo

• Son emitidos por empresas para captar fondos que les permitan financiar sus
operaciones y proyectos
• Son emitidos a un valor nominal, que en la mayoría de los casos es pagado al tenedor
en la fecha de vencimiento determinada
Bonos • El monto del bono devenga un interés que puede ser pagado íntegramente al
Corporativos vencimiento o en cuotas periódicas
• Son los más usados por las empresas en general

13
 Instrumentos de CAPITAL

Ordinarias
Conceden a su titular la calidad de socio dándole el
derecho a participar en las decisiones de la empresa
Comunes
Preferentes
* En el PAGO DE DIVIDENDOS y
Acciones * Distribución de los activos en disolución y liquidación

* No cuentan con representación en la JGA y

De inversión * Tienen prioridad en caso de liquidación frente a los
preferentes

14
Caso desarrollado
• Una empresa requiere dinero para invertir en la
ampliación de su planta de procesamiento.
• El costo estimado de la ampliación es de
S/.20’000,000 y los accionistas aportarán capital
en efectivo por el 10%.
• El resto de la ampliación se financiará mediante la
colocación de bonos a un plazo de 3 años y a una
tasa de interés del 8% anual, pagadero
semestralmente.
• Registrar el financiamiento efectuado.
Primero registraremos el aporte de capital:
10 EYEE 2,000,000
50 Capital Social 2,000,000

Luego determinamos el monto de la

colocación de bonos y los intereses que
devengarán:
10 EYEE 18,000,000
45 Obligaciones financieras por pagar 18,000,000

37 Intereses diferidos 4,320,001

45 Obligaciones financieras por pagar 4,320,001
Cada semestre la empresa registrará el pago
y los intereses devengados:
45 Obligaciones financieras por pagar 720,000
10 EY EE 720,000

67 Gasto x intereses 720,000

37 Intereses diferidos 720,000

Al vencimiento del plazo, se devolverá el

capital y los intereses del último semestre:
45 Obligaciones financieras por pagar 18,720,000
10 EY EE 18,720,000
Los valores como FUENTE DE INVERSIÓN

EXCEDENTE DE LIQUIDEZ

ADQUISICIÓN DE VALORES
* Inv. a valor razonable
* Inv. disponibles para la venta
* Inv. mantenidas a su vencimiento

18
Conceptos claves a considerar

Valor razonable Control Influencia Control conjunto

(fair value) • Es el poder para dirigir significativa • Es el acuerdo
las políticas financiera y contractual para
• Es el poder de
• Importe por el cual de operación de una compartir el control
intervenir en las
puede ser entidad, para obtener sobre una actividad
decisiones de política
intercambiado un beneficios de sus económica, que se da
financiera y de
activo o cancelado un actividades. únicamente cuando las
operación de la
pasivo, entre un decisiones estratégicas,
participada, sin llegar a
comprador y un tanto financieras como
tener el control
vendedor interesados y operativas, de la
absoluto ni el control
debidamente actividad, requieren el
conjunto de la misma.
informados, en consentimiento
condiciones de unánime de las partes
independencia mutua que están
compartiendo el
control (los
participantes).

19
Conceptos claves a considerar

• Es una entidad que es controlada por otra (conocida como

controladora).
Subsidiaria • Se incluye entidades sin forma jurídica definida tales como las fórmulas
asociativas con fines empresariales.

• Es una entidad sobre la que el inversor posee influencia significativa, y

no es una subsidiaria ni constituye una participación en un negocio
Asociada conjunto.
• Se incluye entidades sin forma jurídica definida tales como las fórmulas
asociativas con fines empresariales.

• Es un método de contabilización según el cual la inversión se registra

Método de inicialmente al costo, y es ajustada posteriormente en función de los
cambios que experimenta, tras la adquisición, la porción de los activos
la netos de la entidad participada que corresponde al inversor.
participación • El resultado del ejercicio del inversor incluye la porción que le
corresponda en los resultados de la participada.

20
Categoría de activos financieros

Activos Financieros

Inv. a valor
Inv. mantenidas Préstamos y
razonable con Inv. disponibles
hasta su cuentas por
cambios en para la venta
vencimiento cobrar
resultados

Inversiones con
Inversiones
la intensión de Inversiones
distintas a las
obtener representativas
Inv. a valor
ganancia en el de deuda de
razonable y las
corto plazo cuantía fija y con
Inv. mantenidas
reconocida en el vencimiento fijo
para la venta
ejercicio

21
Inversiones a valor razonable (IVR)

Inversiones a valor razonable con

cambios en resultados (del ejercicio)

Mantenidos para negociar Designados por la Compañía

1.- Incluye los adquiridos con la

intensión de ingreso de corto 1.- No hay restricciones
plazo. 2.- La designación es irrevocable
2.- y los derivados excepto los de (no pueden ser reclasificados
cobertura

22
Inversiones a valor razonable con cambios en
resultados IVR

• En la medición inicial, los costos de transacción NO forman parte del costo

Costo de adquisición siendo reconocidos inmediatamente como gastos del
ejercicio.

• Por su característica de estar constantemente en negociación, son siempre

Plazo de corto plazo.

• Inversiones que se miden y presentan siempre al valor razonable, cuyas

Valuación variaciones (hacia arriba ó hacia abajo) se ajustan contra resultados del
ejercicio de manera individual.

Derivados • Incluye derivados NO designados como instrumentos de cobertura

23
Ejemplo: Inversiones a valor razonable
Inversiones Seguras S.A. es una empresa que se dedica a la compra y venta de
valores. Con fecha 20 de julio de 2014, adquiere 10,000 acciones de Minera Río
Negro S.A. en la Bolsa de Valores de Lima a un precio según cotización de S/. 3.50
por acción.

Otros costos relacionados a la compra según póliza de la SAB (Sociedad Agente de

Bolsa) son:

Al 31 de julio de 2014, la cotización de la acción cerró en S/.4.00 por acción (tipo

compra).

24
 Ejemplo: Inversiones a valor razonable
Reconocimiento Inicial
CLASIFICACION: INVERSION A VALOR RAZONABLE CON CAMBIO EN RESULTADOS

RECONOCIMIENTO INICIAL:

DEBE HABER

11 Inversiones financieras 35,000

111 Inversiones mantenidas para negociación

63 Gastos de servicios prestados por terceros 252

6391 Gastos bancarios

40 Tributos y aportes al sistema de pensiones y de salud 45

4011 IGV

10 Efectivo y equivalentes de efectivo 35,297

104 Cuentas corrientes en instituciones financieras

Por la compra de acciones para negociación.

25
Inversiones disponibles para la venta
(IDPV)

Inversiones disponibles para la venta

Títulos patrimoniales no clasificados en Activos financieros no clasificados en

la categoría “Valor razonable” las otras categorías

26
Inversiones disponibles para la venta IDPV (Bonos o
acciones)

• En el reconocimiento inicial los costos de transacción SI forman parte del

Costo costo de adquisición.

• No se mantienen a vencimiento ni son para negociación.

Plazo • De acuerdo a la intención de la Gerencia pueden ser clasificadas como
inversiones corrientes o no corrientes.

• Se miden y presentan siempre a su valor razonable.

Valuación • Los efectos en el valor razonable (hacia arriba o hacia abajo) afectan al patrimonio y se
registran las variaciones por la cartera.
• En la venta hay que extornar las variaciones registradas en la cuenta patrimonial.

• Como excepción se mantienen al costo si no hay confiabilidad en la

determinación del valor razonable.
Excepción • No se acepta el valor de participación patrimonial como sustituto de valor
de mercado.

27
Ejemplo: Inversiones disponibles para la venta

Inversiones Seguras S.A. es una empresa que se dedica a la compra y venta de

valores. Con fecha 20 de julio de 2014, adquiere 10,000 acciones de Minera Río
Negro S.A. en la Bolsa de Valores de Lima a un precio según cotización de S/. 3.50
por acción.

Otros costos relacionados a la compra según póliza de la SAB son:

Al 31 de julio de 2014, la cotización de la acción cerró en S/.4.00 por acción (tipo

compra).

28
 Ejemplo: Inversiones disponibles para la venta
Reconocimiento Inicial
CLASIFICACION: INVERSION DISPONIBLE PARA LA VENTA

RECONOCIMIENTO INICIAL: DEBE HABER

11 Inversiones financieras 35,252

112 Inversiones disponibles para la venta

63 Gastos de servicios prestados por terceros 0

6391 Gastos bancarios

40 Tributos y aportes al sistema de pensiones y de salud 45

4011 IGV

10 Efectivo y equivalentes de efectivo 35,297

104 Cuentas corrientes en instituciones financieras

Por la compra de acciones para negociación.

29
Inversiones mantenidas al vencimiento
(IMV)

Inversiones mantenidas al
vencimiento

Inversiones
Sin intención de venta e
Activos financieros no representativas de
intención de mantenerlo
derivados deuda de cuantía fija y
al vencimiento
con vencimiento fijo

30
Inversiones mantenidas al vencimiento IMV

• Se miden y presentan al costo amortizado, utilizando el método de la tasa

Costo de interés efectiva.
• No se hacen ajustes periódicos a valor razonable.

Plazo • Por lo general, siempre son de largo plazo.

• En caso de deterioro del instrumento por cuestiones del emisor del papel,
Valuación se pueden constituir provisiones por fluctuación de valores.

• No califican para ser registrados en esta categoría, instrumentos financieros que no

Tipo tienen fecha de vencimiento (ejemplo: acciones).

• Como regla general, califican en esta categoría los bonos o cualquier otro instrumento
de deuda con fecha cierta de vencimiento.

31
Ejemplo: Inversiones mantenidas al vencimiento

Corporación Juno S.A. en fecha 1 de agosto de 2014, compra 400 bonos

corporativos de un valor nominal de S/.1,000 cada uno emitidos por Megacore
S.A. en dicha fecha, los cuales redimen en 5 años.

La tasa de interés que devengan es de 10% anual calculados sobre sobre año de
360 días. El pago de intereses es trimestral año calendario y el capital se paga al
vencimiento del plazo.

El tipo de cambio es de S/. 3.00 por USD 1.00. El costo de la compra ascendió
como sigue:

32
Ejemplo: Inversiones mantenidas al vencimiento
Reconocimiento Inicial

Nombre : Bonos Corporativos Megacore I Emisión, serie A

Pago de intereses : Trimestral
Tasa cupon : 10.0%
Valor nominal : S/. 1,000.00
No. de bonos adquiridos : 400
No. de Valor Valor
bonos nominal Cotización compra
Soles
Compra de bonos 400 1,000 100% 400,000

Otros costos:
Comisión Soc. Agte Bolsa 0.25% 1,000
Retribución BVL 10.00 10
Contribución Conasev 0.005% 20
Retribuciones Cavali ICLV $5 15
1,045

Sub-total 1 401,045
IGV 18% 188
Total precio pagado 401,233

33
Ejemplo: Inversiones mantenidas al vencimiento
Reconocimiento Inicial

Reconocimiento inicial: DEBE HABER

30 Inversiones mobiliarias 401,045

301 Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento
3011 Instrumentos financieros representativos de deuda

40 Tributos y Aportes al Sistema de Pensiones y Salud por Pagar 188

4011 IGV

10 Caja y bancos 401,233

104 Cuentas corrientes
Por la compra de bonos a ser mantenidos hasta que venzan.

NOTA: Dado que los costos de transacción son no significativos pueden amortizarse a resultados
en línea recta.

34
Inversiones en Asociadas

Adquisición Dividendos Valuación

• Se registran bajo el • Los dividendos • Se incrementará o
método del costo. declarados por la disminuirá su importe en
asociada afectan el valor libros para reconocer la
de la inversión de la porción que corresponde
adquirente. al inversor en el
resultado del ejercicio
obtenido por la entidad
participada, después de
la fecha de adquisición.

35
Inversiones en Subsidiarias

Adquisición Dividendos Presentación

• Se registran bajo el • Los dividendos • Los estados financieros
método de costo y se declarados por la primarios son los
presentan al valor de subsidiaria afectan el consolidados pero
participación valor de la inversión de también pueden
patrimonial, afectando a la adquirente. presentarse estados
resultados (Peruvian financieros separados en
GAAP – Empresas sin caso exista alguna
cotización bursátil). regulación al respecto.

36
Normativa contable para Valores como
Inversión

Tipo de entidad en inversión PCGA

NIC 39: "Instrumentos Financieros –

Reconocimiento y Medición"
Instrumentos financieros :
NIC 32: "Instrumentos Financieros –
Reconocimiento, Medición,
Presentación e Información a Revelar"
Presentación y Revelación
NIIF 7: "Instrumentos Financieros –
Divulgaciones"

37
Normativa contable para Valores como
Inversión

Tipo de entidad en inversión PCGA

NIIF 3: "Combinaciones de Negocios"

Empresa Subsidiaria NIC 27 " Estados Financieros
Consolidados y Separados"

Empresa Asociada NIC 28 " Inversiones en Asociadas"

Entidad de Control NIC 31 " Participaciones en Negocios

Mancomunado Conjuntos"

38
Plan Contable General Empresarial

11 Inversiones Financieras

30 Inversiones Mobiliarias

36 Desvalorización de activos

56 Resultados no realizados
39
 Presentación en los Estados Financieros
COMO FUENTE DE FINANCIAMIENTO COMO FUENTE DE INVERSIÓN

ENERSUR S.A. ALICORP S.A.A.

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012
(En miles de dólares estadounidenses [US$000]) (Expresado en miles de nuevos soles (S/000))

Activos Pasivos y patrimonio Activos Pasivos y patrimonio

Activos corrientes Pasivos corrientes Activos corrientes Pasivos corrientes

… … … …
… … Obligaciones financieras 73,875
… … * Bonos 0 * Otros activos financieros
… … * Otras obligaciones 73,875
… …
… …
… …
… … … …
Total activos corrientes 199,047 Total pasivos corrientes 133,389
Activos no corrientes Pasivo no corriente
… … … …
… … Obligaciones financieras 590,374
… … * Bonos 176,648
… … * Otras obligaciones 413,726
… … … …
Total activos no corrientes 1,146,083 Total pasivos no corrientes 661,606
Total pasivos 794,995
Otros activos financieros 45,911 … …
* Inv.mantenidas al vcto. 426 … …
45,485 … …
… … … …
… … … …
Total activos corrientes 1,662,609 … …
… …
…
Activos no corrientes Total pasivos corrientes 949,097
…
Participaciones en
subsidiarias y asociadas 691,246 Pasivo no corriente
* Subsidiarias 687,017 … …
* Asociadas 4,229 … …
Otros activos financieros 2,282 … …
* Inv.disponibles para la vta. 342 … …
* Inv.mantenidas al vcto. 1,940 … …
… … Total pasivos no corrientes 712,700
Total activos no corrientes 2,021,735
Total pasivos 1,661,797

Patrimonio Patrimonio
Capital social 255,001 … …
* Aumento de capital 105,001 … …
* Otros 150,000 … …
… … … …
Total patrimonio 550,135 Total patrimonio 2,022,547

Total activos 1,345,130 Total pasivos y patrimonio 1,345,130 Total activos 3,684,344 Total pasivos y patrimonio 3,684,344

40
Divulgaciones en los Estados Financieros

Prácticas contables para:

El reconocimiento inicial y
medición posterior de cada
tipo de inversión

Evaluación y medición del

deterioro de las inversiones

41
Resumen de la sesión

42
43