FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN

DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Dr. Jose Antonio ELGEGREN APUELA
«Presentación de la Asignatura»
jelgegrena@unmsm.edu.pe

2022
Telf. 998452554
 Metodología
• Las sesiones se desarrollaran en base a la
exposición del profesor y la discusión de casos
de negocios reales.
• Se dará importancia a la participación de los
alumnos a través de intervenciones en clase.
• Es requisito que los alumnos hayan leído
previamente el material seleccionado para esta
sesión, con la finalidad de que la discusión en
clase sea mucho más enriquecedora.
 CLASES
INICIO TERMINO
DOMINGO 15 MAYO DOMINGO 28 AGOSTO
 HORARIOS DE CLASES
Día Horario Observación Break

Domingo 11 am-3.30 pm Aula ….. 3 pm – 3.30 pm

 1ra Actividad
Descripción y análisis del sílabo
 Evaluación
Evaluación Académica Peso
 Prueba de Entrada Sin Nota
 Examen Parcial (EXP) 20%
 Evaluación de Continua (EC) 60%
 Examen Final (EXF) 20%
 Evaluación Académica

Evaluación Continua
1. Ensayo (Trabajo personal)………..25%
2. Control de Conocimientos.……….20%
3. Participación en clase……………….10%
4. Fórum……………………………………….20%
5. Trabajos colaborativos grupales..25%
 Control de Conocimientos:
Fechas-Temas
  Temas Fecha
1 Redes de la Alta Corrupción en el PerúDomingo 5 Junio

Protección Social y Lucha contra la Domingo 19 Junio

2 pobreza

3 Plan nacional anticorrupción 2021: Domingo 17 Julio

viejas estructuras y nuevos riesgos
4 Productividad en el Perú Domingo 31 Julio
5 El Perú tal como es Domingo 14 Agosto

Las lecturas están en el CLASSROOM (1ra sesión)

 a. Control de Lectura

Se tomarán como mínimo 5

controles de conocimientos o
de lectura, en las fechas que
se les irá comunicando con 1
semana de anticipación.
b. Trabajos Grupos Colaborativos
y solución de casos en el aula
ORGANIZARNOS EN GRUPOS DE 2 GRUPOS DE 4 ALUMNOS

•Trabajos grupales
•Notas individuales
 b. Trabajos Grupos Colaborativos y
solución de casos en el aula
Me remiten la organización de los grupos por
Whatsaap
Cada semana, los grupos
irán exponiendo sus
avances del proyecto
elegido, las que serán
evaluadas por el profesor
 c. Ensayo
El ensayo es un documento corto en el que
metódicamente se analiza y evalúa un tema o cuestión

Extensión de 1,800 a 2,400 palabras (6 - 8 páginas)

presentadas bajo los estándares de la American
Psychological Association (APA)

Se sugiere se desarrolle tres partes:

1. La introducción, el cuerpo y la conclusión.
2. La introducción y la conclusión actúan como un
marco para el ensayo.
3. El verdadero trabajo argumentativo se desarrolla en
el cuerpo del mismo.
 c. Temas de Ensayo
Los alumnos deberán elegir un tema y desarrollarlo, teniendo como base el
cumplimiento de las normas APA:
1. Estudios de viabilidad de un proyecto
2. Ciclo de vida de un proyecto
3. Estudio de mercado Fecha de Presentación
4. Proyección de la demanda
5. Tamaño del proyecto Domingo 14 de Agosto
6. Localización del proyecto
7. Ingeniería del proyecto
al Classroom
8. Estudio administrativo de un proyecto
9. Inversiones y financiamiento del proyecto
10.Costos y beneficios de un proyecto
11.Construcción del flujo de caja
12.Evaluación financiera
13.Evaluación ambiental
14.Análisis de riesgos e incertidumbre
 d. Participación en clase
 Durante la semana antes de cada sesión de clase, el profesor
enviara al delegado y al grupo de whatssap lecturas que
serán motivo de evaluación oral.
 En cada sesión el profesor hará intervenir a por lo menos 3
alumnos, quienes deberán haber leído las lecturas selectas;
cada lectura no le va a tomar más de 5 minutos de su
tiempo.
 Los alumnos (as) que no estén presentes durante esta
evaluación su nota será CERO.
 Puede justificar su inasistencia por motivos de trabajo
(Constancia de trabajo), o certificado médico (ESSALUD,
MINSA, Clínica de la UNMSM)
 d. Asistencia en el aula virtual.
Es muy importante su asistencia a clases y a nuestras
actividades en el aula virtual.
Si el alumno necesita abandonar el aula virtual, debe
comunicar al profesor en el chat del MEET, a fin de que
su nota no se vea afectada si el docente requiere su
participación.
Si por alguna razón no asiste a clases, las justificaciones
deberán ser de índole laboral o por salud, para lo cual
deberá presentar al Docente los documentos
justificatorios.
Examen Parcial

Estudiar de los
PPT en clases y
otra lectura que el
docente les
indicara
oportunamente.
 Examen Parcial

Examen Parcial…………Domingo 3 Julio

 Examen Final
Examen Final…Domingo 28 Agosto

Proyectos de Inversión
1. …………………………
2. ………………………..
Plan de Negocios
 Toda información a través del
whatsApp, con la (el) Delegada (o), o
conmigo personalmente
 Fórum 1:
Maximizar el Valor en las empresas
 Fórum 1:
Maximizar el Valor en las empresas
1. ¿Qué significa maximizar el valor en finanzas?
2. Variables claves que se deben considerar al tomar
decisiones de inversión:………………………
3. ¿ Qué nos proporciona el buen gobierno
corporativo de la empresa?
4. El riesgo sistémico ¿cómo afecta a las empresas?
5. ¿Por qué es importante acceder al mercado de
capitales?
 1er Trabajo
Colaborativo
“Valor en las empresas
ante la volatilidad del
tipo de cambio”
 1er Trabajo Colaborativo
Grupal
Valor en las empresas ante la volatilidad del
tipo de cambio.
1. Explique el impacto de la volatilidad del tipo de cambio en la
corporaciones empresariales, MYPES y en las finanzas personales.
2. Explique el impacto de la volatilidad del tipo de cambio en el
valor de los activos de renta fija, del estado y corporativos.
3. Explique el impacto del riesgo político en las finanzas
corporativas, del estado y las personales.
 Presentación: PPT
 Fecha: DOMINGO 29 de MAYO 2022
Subir individualmente este trabajo grupal al Classroom.
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN
DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
Dr. Jose Antonio ELGEGREN APUELA
«Los Proyectos de Inversión»
jelgegrena@unmsm.edu.pe

2022
 LOGRO
Al finalizar la sesión el estudiante estará en
condiciones de:
1. Desarrollar la idea de un proyecto
2. Reconocer y reflexionar sobre su alcance y
características de los proyectos de inversión.
3. Identificar las necesidades de inversión y la
repercusión en el desarrollo nacional y en la
participación de los negocios en el nivel
internacional.
 SUMARIO
Introducción
1. El Proyecto: concepto, características y las
oportunidades de inversión.
2. El proyecto en el proceso “ahorro-inversión”
y los negocios internacionales
 SUMARIO
Introducción
1. El Proyecto: concepto, características y las
oportunidades de inversión.
2. El proyecto en el proceso “ahorro-inversión” y
los negocios internacionales
 Video: La Gran Apuesta
https://www.youtube.com/watch?v=gjF_W4UxqRA
Objetivo de inversión:
Maximizar el valor de la empresa
Función principal del Gerente General:
“Maximizar el valor de la Empresa”

Profeee!!!
¿Qué
significa esta
frase que
suena tan
bonito?
 Objetivo de inversión:
Maximizar el valor de la empresa
“Maximizar el valor de la Empresa”
“Maximizar la riqueza de los accionistas y de
los grupos de interés”

¿Cuándo estoy creando

riqueza a los
accionistas? ¿Qué son
los grupos de
interés?
 Estas creando riqueza cuando:
“Un bien, servicio o función, genera valor,
cuando supera el beneficio o rentabilidad
que se puede obtener con otras inversiones
disponibles en el mercado”

Roger
 Estas creando riqueza cuando:
“Retorno obtenido por la inversión
supera la rentabilidad exigida por
los inversionistas”

Roger
 “Los resultados en cada inversión,
debe superar las opciones
adicionales que tienen los
stakeholders involucrados”

Roger
 Grupos de Interés o Stakeholders

Proveedores

Empleados Sociedad

Accionistas Empresa Gobierno

Alta
Acreedores
Gerencia
Clientes
 Objetivo de inversión:
Maximizar el valor de la empresa

Utilidad
Ganancia que se logra a partir
de un bien o inversión
Ejemplo:
Compro polos….. S/. 1,000
Revendo…….….... S/. 1,500
Utilidad……………. S/. 500 Rentabilidad
Capacidad de un bien para
producir beneficios al
compararse
cuantitativamente con la
inversión que origino
 Rentabilidad

Ejemplo:
Compro polos…... S/. 1,000
Revendo………..... S/. 1,500
Utilidad……………. S/. 500

• Rentabilidad: 500/1000 = 0.5= 50%

«La rentabilidad o rendimiento, hace referencia

a la acción de producir un beneficio o utilidad
respecto al capital invertido»
 Objetivo de inversión:
“Maximizar el valor de la
empresa, lo que es
equivalente a maximizar la
rentabilidad y/o el precio de
las acciones”

Regla de decisión para la

inversión:
“Poner en práctica
únicamente aquello que, de
acuerdo con lo esperado,
provocaría un incremento en
la riqueza de los accionistas”
¿Como afecta mi decisión de inversión
mi riqueza, mi rentabilidad y el valor
de mis acciones?
Variables claves que se deben considerar al
tomar decisiones de inversión:
1. Estudio del mercado (detalle)
2. Los Riesgos (evaluar)
3. El rendimiento (flujos de efectivos)
Ganancias por acción (GPA)
Monto obtenido durante el periodo por cada acción común
en circulación.
“Se calcula dividiendo las ganancias totales del periodo que
están disponibles para los accionistas comunes de la
empresa, entre el número de acciones en circulación”.

Dividendo por acción (DPA)

Monto de efectivo distribuido durante el periodo por cada acción común en
circulación.
 Maximización del precio de las acciones (Riqueza)

Decisión
sobre la ¿Mercado? ¿Incrementa
alternativa ¿Riesgo? el precio de SI Aceptar
las acciones?
de ¿Rendimiento?
inversión
Gerente
Financiero
NO

Rechazar
 Objetivo de inversión:
Maximizar el valor de la empresa
 Reglas

Leyes Procesos
Operación

Regulación Control
 Objetivos:
“Buen Gobierno Corporativo”

Reglas y
Derechos y Operación
Procedimientos
obligaciones Legal y Ética de
“Toma de la Empresa
“Inversionistas”
Decisiones”
 Buen Gobierno Corporativo
Son las reglas, los procesos y las leyes que se aplican en la
operación, el control y la regulación de la empresa.
Define:
1. Los derechos y las obligaciones de los participantes en la
corporación.
2. Las reglas y procedimientos que han de seguirse para
tomar las decisiones corporativas.
Garantiza:
“La operación de la empresa en forma
legal y ética, de acuerdo con las
mejores practicas”
 Buen Gobierno Corporativo:
¿Cómo se ve influenciado?

Factores internos
1.Los accionistas
2.El consejo directivo
3.Los directores
Factores externos
1. Los clientes
2. Los acreedores
3. Los proveedores
4. Los competidores
5. Las normas legales
 Los Riesgos de Agencia
(Administradores Financieros)

Control y
Supervisión

Decisiones Cultura
Largo Plazo

Decisiones Tamaño de la
Corto Plazo Corporación
 Los Riesgos de Agencia
«Es el conflicto de los objetivos y metas de los gerentes de
una empresa y los accionistas»
«Posibilidad de los gerentes antepongan sus objetivos
personales a los corporativos»
 Las corporaciones pueden experimentar problemas de agencia más
graves por que para los gerentes puede ser difícil alinear sus objetivos
personales con los de la corporación.
 Los gerentes podrían haber crecido con culturas que quizá no persigan
las mismas metas que el de los inversionistas.
 El tamaño de las corporaciones más grandes puede crear potenciales
problemas de agencia.
 Algunos de los CFO que no son nativos de las corporaciones, suelen
restar importancia a los efectos de las decisiones de corto plazo, lo que
quizá resulte en decisiones incompatibles con la meta de maximizar la
riqueza de los accionistas.
 Posibles acciones para reducir
(prevenir o minimizar)
Los Riesgos de Agencia

1.Fuerzas del mercado.

2.Costos agencia.
 Posibles acciones para reducir
(prevenir o minimizar)
Los Riesgos de Agencia

1. Fuerzas del mercado:

I. Por los accionistas de la empresa, para reemplazar al
gerente.
II.La amenaza de adquisición por otra empresa, que
considera que puede mejorar el valor de la empresa
 Posibles acciones para reducir
(prevenir o minimizar)
Los Riesgos de Agencia

2. Costos agencia.
I. Supervisar el comportamiento del gerente contra actos
deshonestos.
II. Incentivos financieros a los gerentes:
i. Planes de incentivo: Vinculan la administración con los precios de
las acciones (otorgar opciones de acciones).
ii.Planes de desempeño: Acciones por desempeño y bonos en
efectivo.
Posibles acciones para reducir Los
Riesgos de Agencia

3.Control de la matriz
sobre los problemas de
agencia.
 LAS EMPRESAS, EL ENTORNO
MACROECONOMICO y LOS RIESGOS
Las empresas requieren evaluar
el riesgo de su entorno
macroeconómico y financiero
para sus decisiones de
inversión:
¿Se viene una expansión o una
recesión económica?
¿Qué pasará con el tipo de cambio?
¿Qué pasará con la tasa de interés?
¿Cómo afectarán las decisiones de
estabilización de la economía que
tome el gobierno sobre la empresa?
¿Hay un exceso de liquidez en el
mercado?
¿Cómo afectará a mi empresa estas
situaciones?
CRISIS, RIESGOS Y OPORTUNIDADES…

El Desafío es la
identificación de
Oportunidades…
 RIESGO…

¿ Qué es el Riesgo ?...

  El Riesgo Sistémico se
RIESGO SISTÉMICO… presenta cuando una
institución falla en honrar sus
obligaciones y por lo tanto
genera un pánico financiero
general.
 El contagio de éste Riesgo
puede causar la quiebra de
instituciones solventes.
 La crisis consecutiva afecta
directamente al sistema de
pagos afectándose de ésta
forma las transacciones
financieras y
constituyéndose
consecuentemente en un
perjuicio general a la
economía.
 Fórum 1:
Maximizar el Valor en las empresas
 Crisis Económicas
No existe un consenso para definir el término “crisis económica”, sin embargo por
lo general, se considera una situación en la que se producen alteraciones negativas
en las variables económicas y en la que la economía de un país experimenta una
desaceleración repentina; pudiendo adoptar la forma de recesión o depresión.
Consecuencia: el valor de las instituciones, en
particular las instituciones financieras, disminuye
a grandes velocidades y muchas inversiones y
activos pierden su valor.
 Las crisis económicas en los
mercados financieros los dividimos
en tres tipos diferentes
(Goldman Sachs)
1.Crisis Financiera Estructural
2.Crisis Financiera Cíclico
3.Crisis Financiera Basado en eventos.
 Los mercados en crisis los dividimos
en tres tipos diferentes (Goldman
Sachs)
1.Crisis Financiera Estructural.
La crisis se inicia con la estructura que sostiene el sistema financiero, lo que
provoca excesivo endeudamiento y posteriormente la incapacidad de
pago, acompañado de instrumentos financieros muy complejos, con la
promesa de altas ganancias a muy bajos costos. Son generados por los
operadores financieros.
 Los mercados en crisis los dividimos en
tres tipos diferentes (Goldman Sachs)
2. Crisis Financiera Cíclico.
Los modelos del ciclo real de negocios muestran que una
economía en competencia perfecta y con agentes económicos
racionales no se encuentra exenta de fluctuaciones cíclicas.
Las fluctuaciones económicas se producen debido a que la
economía es sometida a shocks aleatorios exógenos, estos
pueden ser principalmente shocks tecnológicos o shocks de
cambios en los gustos de los consumidores.
Los mercados en crisis económicas los dividimos
en tres tipos diferentes (Goldman Sachs)

3. Crisis Financiera
Basado en eventos.
Provocado por un evento, la “crisis
sanitaria provocada por el
coronavirus”.
En cuestión de un mes, un virus ha
paralizado la economía del mundo y
ha dejado ver tres fuertes narrativas
que han dado un vuelco a las
expectativas futuras:
“Economías paralizadas, estancadas
y ha generado un problema
estructural”.
 ¿Cuáles son los
Mercado riesgos
sistémicos que
Sanitari Crédito van a incidir
o sobre los
resultados de
la empresa?
Cambio Liquidez
Climático

Corrupción Político

Educativo
Legal

Cibernético
Operativo
Prestigio
 Riesgos Financieros
Riesgo de mercado
Perdida que puede sufrir un
inversionista debido a la diferencia
de precios que se registran en el
mercado o en los movimientos de
los llamados factores de riesgos
(tasas de interés y tipos de cambio)
Riesgo de crédito
Perdida producto del
incumplimiento de la contraparte
en una operación que incluye un
compromiso de pago

Riesgo de liquidez
Perdida que puede sufrir un inversionista o una institución al requerir
una mayor cantidad de recursos para financiar sus activos a un costo
aceptable.
También se refiere a la imposibilidad de transformar en efectivo un
activo o portafolios, particularmente en eventos de crisis, hay
únicamente vendedores
 Riesgos Financieros
Riesgo legal Riesgo operativo
Perdida que se sufre en caso Perdida producto de las fallas
de que exista incumplimiento en el sistema, procedimientos,
de una contraparte y no se en los modelos o personas que
pueda exigir, por la vía manejan estos sistemas.
jurídica el cumplimiento del Perdidas por fraudes, falta de
compromiso de pago capacitación y concentración
del Know how

Riesgo de reputación
Desprestigio de una institución por falta de capacitación del
personal, fraude o errores en la ejecución de la operación
 Corrupción

Cibernético Educativo
https://cnnespanol.cnn.com/video/china-coronavirus- https://www.france24.com/es/20200409-fmi-covid19-peor-
economia-recesion-financiera-pkg-david-culver/ recesion-global-1929
¿Los riesgos sistémicos como influyen en las finanzas de la
empresa y del país?

Empresas NO
Tributan
Crisis
Económica
Afecta
Gobiernos < Captación de
Recursos
<s Obras y acciones
de desarrollo
Riesgo Sistémico actúa a
través
• Tasa de Interés
• Tipo de Cambio
FACTORES DE RIESGO… ¿ El Riesgo se puede
eliminar o reducir ?

Stan Smith
 Mis queridos y
estimados
compañeros de aula
¡¡¡¡El Riesgo se
gestiona!!! para
reducir o
protegernos de las
posibles perdidas en
nuestras inversiones
Roger
LA SITUACIÓN FINANCIERA GLOBAL
ACTUAL…

Análisis de la situación
actual y perspectivas…
Lectura y Análisis
obligatorios:
- PBI.

- Precios de los
commodities.

- Tipos de cambio

- Tasas de interés

- Inflación
2022
2028-39
2060
 2002 – 2013: Perú, país con mayor dinamismo
económico en América Latina, PBI promedio del 6,1%
anual
2014: Disminución
de los precios de los
metales (PBI 2.14%) 2015: Reducción de la
inversión pública y
2022: Proyección privada (3.32%)
¿2.5%?
2016: Paralización de
¿Dónde las grandes obras de
2021. Crisis Global y infraestructura (3.90%)
Política 9.6% estamos y
2017: Impacto del
2020. Crisis
hacia donde fenómeno El Niño
Sanitaria Global. vamos? (1.7 %)
-11.12%
2018: Disminución de la
2019. Se agudiza la inversión pública y
crisis política. 2.3% privada. (3.50%)
ENTORNO DE NEGOCIOS EN EL PERU
2022-2060
 ECONOMIA MUNDIAL
 SITUACIÒN POLITICA NACIONAL
 POLITICA ECONOMICA
 POLITICAS SOCIALES Y SEGURIDAD
 EFICIENTE SISTEMA JUDICIAL
DETERMINANTES
DEL ENTORNO  EXPECTATIVAS EMPRESARIALES
DE NEGOCIOS EN  ELECCIONES PRESIDENCIALES
EL PERÚ  ELECCIONES REGIONALES Y
LOCALES
 EDUCACIÓN DE CALIDAD

“LAECONOMIA PERUANA ES PEQUEÑA

DEPENDE DE LA ECONOMIA MUNDIAL”
 ENTORNO DE NEGOCIOS EN EL PERU
2022-2060

IMPORTANCIA DE ACCEDER
AL
MERCADO DE CAPITALES

NUEVAS OPCIONES DE FINANCIAMIENTO

MEJORES TASAS EN EL LARGO PLAZO
ORDENAMIENTO FINANCIERO EN EL PAIS Y
AL INTERIOR DE LA EMPRESA CORPORATIVA
 ENTORNO DE NEGOCIOS EN EL PERU
2022-2060

BI L I DA D EN
ESTA LO S
TODOS
M P O S DE LA
CA AD
ACTIVID L
NA
NACIO

IMPORTANCIA DE ACCEDER
AL
MERCADO DE CAPITALES
 Fórum 2:
Principales Riesgos del
Perú
 SUMARIO
Introducción
1. El Proyecto: concepto, características y las
oportunidades de inversión.
2. El proyecto en el proceso “ahorro-inversión” y
los negocios internacionales
Así Gasta su Fortuna Warrent
Buffet
https://www.youtube.com/watch?v=nc-Y3ddYBXo
 Proyecto
Un proyecto (del latín proiectus) es un conjunto
de actividades coordinadas e interrelacionadas
que intentan cumplir con un fin específico.
Por lo general, se estable un período de
tiempo y un presupuesto para el
cumplimiento de dicho fin, por lo que se trata
de un concepto muy similar a plan o programa.
 Inversión
Una inversión, es la colocación de capital
para obtener una ganancia futura.
Esto quiere decir que, al invertir, se
resigna un beneficio inmediato por
uno beneficio futuro que no es seguro.
 Proyecto de Inversión
Un proyecto de inversión, por lo tanto, es una
propuesta de acción que, a partir de la
utilización de los recursos disponibles,
considera posible obtener ganancias.
Estos beneficios, que no son seguros, pueden
ser conseguidos a corto, mediano o largo plazo.
 Proyecto de Inversión
El proyecto de inversión, es un plan al que se le
asigna capital, insumos materiales, humanos y
conocimientos técnicos.
Objetivo: Generar un rendimiento
financiero a un determinado plazo.
Para esto, será necesario inmovilizar recursos a
largo plazo.
 El Inversionista exitoso:
Características
1. No arriesga irresponsablemente
2. Toma decisiones con análisis
detallado
3. Recoge, procesa y analiza
información
4. Evalúa la viabilidad económica,
social y ambiental de cualquier
proyecto de inversión
5. Formula su proyecto
detalladamente
La elaboración del Proyecto de Inversión
Permite responder las siguientes preguntas
esenciales:
¿En que consiste
el proyecto y
cuál es el modelo
planteado?
¿Cuáles son los
¿Quien dirigirá el
recursos necesarios
y por qué debo
que nos permitan
creer en el?
alcanzar los objetivos

¿Cuáles son los

mecanismos y las ¿Por qué debería
estrategias para lograr creer en el éxito
la visión, la misión y los del proyecto?
objetivos
 El Proyecto de inversión
Herramienta de comunicación

Enuncia en forma clara y precisa:

1. La visión
2. Las oportunidades existentes en el entorno
3. Los objetivos y estrategias planteadas
4. Los procesos para el desarrollo de las
actividades programadas
5. Los resultados económicos y financieros
esperados
6. Las expectativas de crecimiento del proyecto
Todo empresario hace su proyecto
de inversión

“Todos los empresarios

toman decisiones
meditadas y analizadas
en función a sus
conocimientos y
experiencias, aunque ello
no haya sido
formalmente plasmado
en un papel”
Proyecto de Inversión
Características esenciales de un empresario exitoso en el Perú

Capacidad Espíritu
para llevar emprendedor
adelante un
sueño
Proyecto
de
inversión

Proyecto exitoso
 Capacidades
de los empresarios exitosos
Detectar
oportunidades
Tomar
decisiones Innovar y crear

Tomar riesgos Luchar frente a

calculados los inconvenientes
del entorno

De dirección Adaptación a
los cambios
 El empresario exitoso debe tener
Visión para
reconocer una
oportunidad

Capacidad para Perseverancia para

tomar decisiones los objetivos y la
visión

El deseo de asumir
riesgos Pasión, con
sus sueños

Habilidad para elegir

el equipo
empresarial Entusiasmo
 Los “capitales” de
todo proyecto de
inversión
El capital El capital El capital
humano intelectual social

El capital
físico
 El Capital Humano

Talento

Espíritu Entusiasm
empresarial o

Optimismo
 El capital intelectual
Creatividad

Tecnología Educación

Conocimientos
 Capital físico
Dinero
Bienes
Infraestructura
muebles

Instalaciones Equipos
Capital Social
 SUMARIO
Introducción
1.El Proyecto: concepto, características y las
oportunidades de inversión.
2.El proyecto en el proceso “ahorro-inversión”
3.y los negocios internacionales
Proceso “Ahorro – Inversión”
Muchas veces se utiliza el ahorro y la inversión como
sinónimos.
Sin embargo, aunque están fuertemente relacionados,
en realidad son muy diferentes.
La diferencia entre los dos conceptos,
fundamentalmente, es:
El destino del dinero y su finalidad.
El punto común entre ambos es que:
No podemos disponer de nuestro dinero en ese
instante.
 Finalidad del Ahorro
Concepto de Ahorro
El ahorro es la porción de las rentas que la persona
decide no destinar hoy a su consumo. Entonces,
reserva ese capital fuera de cualquier riesgo para
cubrir una necesidad o contingencia futura.
Incluso, puede dejarse como herencia.

El ahorro es el porcentaje de los

ingresos que la persona no gasta ni
invierte.
 Finalidad del Ahorro
La finalidad del ahorro es la preservación del
dinero que tenemos actualmente con un
mínimo de riesgo
 Finalidad de la Inversión
Concepto de Inversión
El término inversión se refiere al acto de postergar el beneficio
inmediato del bien invertido por la promesa de un beneficio
futuro más o menos probable.
Una inversión en una cantidad limitada de dinero que se pone a
disposición de terceros de una empresa o de un conjunto de
acciones, para que se incremente con las ganancias que genere
ese proyecto empresarial.

Una inversión es una actividad que consiste en

dedicar recursos con el objetivo de obtener un
beneficio de cualquier tipo.
Finalidad de la Inversión
La finalidad de la inversión
Crecimiento del valor de la empresa y/o de la
riqueza del inversionista
Ahorro vs. Inversión: Diferencias
 Tipos de inversión

Según el horizonte temporal:

• Corto plazo: Menos de 1 año.
• Medio plazo: Entre 1 y 3 años.
• Largo plazo: Más de tres años.

Según el activo en qué se invierta:

•Maquinaria: Tractores, robots, empaquetadoras, etc.
•Materias primas: Metales, alimentos, combustible, etc.
•Elementos de transporte: Furgonetas, camiones, coches,
etc.
•Edificios: Naves industriales, oficinas, bajos comerciales,
etc
•Inversión en participaciones de otras empresas
 Tipos de inversión

Según la naturaleza
Según el ámbito:
del sujeto:
 Empresarial.
•Privada.
 Personal.
•Pública.
 Financiera.
 Variables de la Inversión
Rendimiento
esperado

Liquidez de
Riesgo aceptado
la inversión

Horizonte
temporal
 Variables de la Inversión
1.Rendimiento esperado. Es la rentabilidad que esperamos
obtener por la inversión, y que es medido como un % de la cantidad
invertida; no olvidemos “a mayor rendimiento, mayor riesgo”
2.Riesgo aceptado. Es la incertidumbre sobre el rendimiento y
sobre la posibilidad de que no se recupere el dinero invertido, esta
variable esta definida por el perfil del inversionista y su aversión al
riesgo.
3.Horizonte temporal de la inversión. Definido por el corto,
mediano y largo plazo; las inversiones a más largo plazo deberían
ser con intereses más altos, “A mayor tiempo, mayor riesgo”
4.Liquidez de la inversión. La pregunta es ¿Con qué rapidez
podemos recuperar nuestra inversión y a que costo en caso de
necesitar recuperarla?
Elementos de la Inversión
1.Un sujeto (inversor)
2.Un activo financiero (dinero)
3.La renuncia a una satisfacción o necesidad inmediata.
4.Un activo en el que se invierte.
5.Una promesa de recompensa futura más o menos
incierta.
6.La inversión es financiera cuando el dinero se destina a
la adquisición de activos cuyo precio depende de las
rentas que se supone generarán en el futuro, como las
acciones de una empresa plazo y los títulos de deuda.
 CIERRE
1. La generación y maximización de la riqueza es la
función principal del CFO
2. La toma de decisión de una inversión se debe basar en
la premisa ¿Esta decisión me va a generar riqueza?
3. Las variables claves de la inversión son:
1)Estudio detallado del mercado
2)Evaluar los riesgos financiero
3)Formular un flujo de efectivo rea
4. Toda inversión es un riesgo por que el retorno del
dinero invertido no esta garantizado y una
oportunidad porque podríamos multiplicar el dinero
invertido.
Trabajo
Grupal 2
“La Nueva
Refinería de
Talara”