RIESGO DE UN Medimos la variabilidad de un activo

por la varianza o desviación estándar No es igual determinar

ACTIVO de sus rendimientos Riesgo y rendimiento de activos
individuales
RIESGO DE UN con los de una cartera o portafolio de
Aquí interesa la contribución de cada activo
activos
PORTAFOLIO DE al riesgo de la totalidad del portafolio. Se
ACTIVOS mide mediante la beta del valor (B)

El riesgo de un activo depende de la probabilidad de que, a su vencimiento, el emisor

cumpla las cláusulas de rentabilidad y amortización financiera pactadas. A mayor
probabilidad de impago o incumplimiento de las condiciones, el riesgo será mayor.
RIESGO Y
RENDIMIENTO

El rendimiento es la rentabilidad obtenida en una inversión, normalmente medida en

porcentaje sobre el capital invertido.

RENDIMIENTO Para los accionistas esta dado por el

Sobre los activos riesgosos
ESPERADO >
costo de capital de cada empresa
sobre los activos libres de riesgo
 RENDIMIENTO Y RIESGO DE
TITULOS INDIVIDUALES

1. RENDIMIENTO 2. VARIANZA Y
ESPERADO DESVIACION ESTANDAR

3. COVARIANZA
Es lo que un individuo Y CORRELACION Es una manera de evaluar
espera que gane una la volatilidad de un titulo,
acción a lo largo del como la varianza que es
siguiente periodo, el una medida de las
rendimiento esperado Son conceptos básicos desviaciones del
es diferente al real, para la comprensión del rendimiento de un titulo
por ello es una coeficiente beta, ya que respecto de su
expectativa el los rendimientos de los rendimiento esperado
rendimiento esperado títulos individuales se elevadas al cuadrado,
encuentran mientras que la
interrelacionados entre desviación es la raíz
si. cuadrada de la varianza
EJEMPLO CON LAS EMPRESAS BUENAVENTURA Y
ALICORP
CALCULO DE RIESGO El riego esta expresado por la varianza, luego por
la desviación estándar