CONCEPTOS BÁSICOS PARA

PORTADOLIOS DE INVERSIÓN
MAESTRA: DAISY BEATRIZ MENÉNDEZ DE MUÑOZ
 AGENDA

RENDIMIENTO VARIABILIDAD
01 PROMEDIO 06

RENDIMIENTO COEFCIENTE DE
02 REQUERIDO 07 CORRELACIÓN

RENDIMIENTO COEFICIENTE DE
03 ESPERADO 08 DETERMINACIÓN R2

04 VARIANZA 09 COEFICIENTE DE
INDETERMINACIÓN

DESVIACIÓN
05 ESTÁNDAR 10 BETA
 VALOR DEL DINERO
EN EL TIEMPO

1. RENDIMIENTO Es la suma del total de

PROMEDIO rendimientos del periodo
histórico en estudio, dividido
entre el número de la muestra.
este deberá anualizarse
Es el rendimiento que
incorpora el concepto de 2. RENDIMIENTO
riesgo sistémico, calculado a REQUERIDO
través de CAPM.

Es el rendimiento exigido a un
3. RENDIMIENTO activo, el cual incorpora
ESPERADO
adicional al CAPM el valor de
beta.
 Es una medida de dispersión
central, que mide el grado de
variación de una variable o
grupo de variables respecto a
su media. Se obtiene elevando
al cuadrado el valor de la
variable menos la media.
CV = 𝜕/𝑋
Es el índice que mide las veces
6. VARIABILIDAD
en que se mueve una variable
asociando el riesgo de la
misma.
Se obtiene de dividir la
desviación respecto del
promedio.
4. VARIANZA
Es una medida de dispersión central que mide
la desviación de una variable o grupo de
variables respecto a su media, se obtiene de la
5. DESVIACIÓN
ESTÁNDAR raíz cuadrada de la varianza.
Existe cuando tenemos una variable
independiente y una variable dependiente. La
variable dependiente, es la que se predice o
7. COEFICIENTE DE calcula. La variable independiente es la que
CORRELACIÓN
proporciona las bases para el cálculo.
Es una indicación de que tan estrechamente
están relacionados los valores de un activo
con relación a su mercado. Puede asumir
cualquier valor entre -1 y +1
 Es el grado de dependencia de una variable
8. COEFICIENTE DE
respecto de otra. Equivale al cuadrado del CCR
y representa la proporción de variación del
DETERMINACIÓN R2
1-R2
rendimiento de un activo que está relacionada
con la variación del rendimiento de mercado Se Es el 1 menos el coeficiente de
calcula elevando al cuadrado el coeficiente de determinación, y representa la
correlación y se interpreta como el porcentaje proporción de los movimientos del
de la variación total de la variable dependiente 9. COEFICIENTE DE rendimiento del activo que no son
“Y” que se explica , o contabiliza por la INDETERMINACIÓN causados por los movimientos de los
variación en la variable independiente rendimientos del mercado (1-
COEFICIENTE DE DETERMINACIÓN).

BETA HISTÓRICO: Es la estimación del beta derivada de

rendimientos históricos y mide el riesgo sistémico y es 10. BETA
el grado de desplazamiento de los valores de un activo
con relación al desplazamiento del mercado
BETA AJUSTADO: Es la estimación del beta futuro de un
activo, se deriva inicialmente de los datos históricos
pero se ajusta al valor de mercado porque con el
tiempo tiende a acercarse a 1. Se utiliza el método de
ajuste creado por Bloomberg que es (Beta* 0.66+0.34 )
Gracias