2.-Efectivo y Valores Negociables

EFECTIVO Y VALORES
NEGOCIABLES
Dr. César W. Roncal Díaz
wroncal@usat.edu.pe
ADMINISTRACION FINANCIERA
www.usat.edu.pe
www.usat.edu.pe
Introducción
El efectivo y los valores negociables, son de vital

importancia dentro de una empresa ya que a través de
estas la empresa puede: cumplir con sus obligaciones,
hacer frente a sus compromisos, etc. Además el
efectivo permite a las empresas hacer proyecciones
futuras de inversión.
Cuando hablamos de efectivo y valores negociables,
estamos hablando en ambos casos de dinero,
perteneciente al portador del mismo.
Ponente / Docente
Facultad / Escuela / Programa www.usat.edu.pe
Efectivo
Activos representados por moneda de

curso corriente, de los que se puede
disponer en cualquier momento, ya sea
Definición porque se tienen físicamente (saldo en
caja), o porque se encuentran
depositados en una institución de
crédito.
Las empresas mantienen efectivo

valores negociables para reducir
su riesgo de insolvencia técnica,
teniendo de esta manera un
conjunto de recursos líquidos
Administración del efectivo para realizar tanto los
desembolsos planeados como los
imprevistos.
Ponente / Docente
Razones para
mantener el ¿Qué grado de liquidez es conveniente mantener?
efectivo ¿Cuál es la distribución de liquidez óptima entre
efectivo y valores negociables?
Motivos de transacción
Consiste la realización de los pagos planeado por
concepto de las operaciones del negocio
S
Motivos de seguridad
NE
Crear reserva de efectivo que le permita afrontar

ZO
situaciones de emergencia, como aumento

RA
repentino de precios de las materias primas.
Motivos especulativos
las empresas invierten en valores negociables,
así como en instrumentos a largo plazo, mas de
lo que necesitan para satisfacer sus motivos de
seguridad
Ponente / Docente
FLUJOS DE EFECTIVO EN LA
EMPRESA
Operativos: Son entradas y salidas de efectivo

relacionadas directamente con la venta, producción
de productos y servicios.
FLUJOS Inversión: Se asocian a la compra y venta de

activos fijos, principalmente.
Financiamiento: Se derivan de las transacciones de

financiamiento por deuda o emisión de acciones.
Elabora un estado de ingresos y salidas

de efectivo,.
Para su elaboración requiere
Determinac información directa de las cuentas de
ión de flujo efectivo, fechas y montos de los pagos
de efectivo que harán los clientes por los créditos
otorgados por la empresa
Ponente / Docente
Pasos para la elaboración del presupuesto de efectivo
Estimación de los ingresos en efectivo que depende del pronóstico

de ventas.
Programación de los desembolsos o pagos que la empresa deberá

realizar a terceros.
Determinación del saldo de efectivo deseado a principio de cada

mes.
Se calculan los ingresos totales y los egresos totales.
Se determina el exceso o insuficiencia de efectivo.
Se cuantifica el aumento o disminución de efectivo y el efectivo al

fin del periodo.

Ponente / Docente
Valores negociables
• Definición
Dice que los valores negociables son
instrumentos del mercado monetario que
Gómez (2001) pueden convertirse fácilmente en efectivo.
Los valores negociables hacen parte de los
activos corrientes de la empresa.
Según la ley de títulos

valores
los valores materializados que representen

o incorporen derechos patrimoniales
tendrán la calidad y los efectos de Título
Valor, cuando estén destinados a la
circulación, siempre que reúnan los
requisitos formales esenciales
Ponente / Docente
Clasificación de los Valores Negociables
Al portador
A la orden
Valor nominativo
Ponente / Docente
Personas intervinientes
• El girador. (emite VN)
• El girado o librado. (paga)
• El aceptante. (girado u otro)
• El tenedor. (portador o beneficiario)
• El endosante.
• El endosatario.
• Los garantes.
Ponente / Docente
Tipos de Valores negociables
• La letra de cambio
• El pagare
• La factura conformada
• El cheque
• Los certificados bancarios de moneda extranjera y moneda nacional
• El certificado de deposito
• El warrant
• El titulo de crédito hipotecario negociable
• El conocimiento de embarque
• Carta porte
• Acciones
• Certificado de suscripción preferente
• Letra hipotecaria
• Cedula hipotecaria
• Pagare bancario
• Bonos soberanos entre otros.
Ponente / Docente
Letra de cambio
Sujetos que pueden intervenir en la letra de cambio son:
• El librador o girador: Emite la letra de cambio.
• El librado o girado: Es la persona señalada en la letra de cambio
para aceptar y pagarla.
• El aceptante: Que es el girado u otra persona.
• El beneficiario o tomador: La persona que recibe la letra.
• El endosante: Es todo beneficiario que transfiere la letra de
cambio vía endoso.
• El endosario: El que recibió la letra de cambio endosada.
• El garante: Que es cualquier persona menos el girado
• El interviniente: Que es el tercero que en defecto del girado
acepta o para la letra de cambio.
Ponente / Docente
Ponente / Docente
El pagaré
• Es un titulo valor utilizado frecuentemente en
las operaciones de crédito, en virtud de cual
una persona, se obliga a pagar a otra una
cantidad de dinero en una o unas fechas
determinadas.
Ponente / Docente
Ponente / Docente
Factura conformada
• Es toda transferencias de mercaderías en la que se
encuentre pendiente el pago del precio o éste se
pague por armadas, el vendedor a la par de emitir el
comprobante de pago respectivo (factura o boleta
de venta), puede emitir el título valor denominado
factura conformada.
Los que intervienen en la factura conformada son:
• El emitente, que solamente puede ser el vendedor.
• El comprador o adquirente, quien deja constancia
de su conformidad en el titulo valor.
Ponente / Docente
Ponente / Docente
Cheque
• El cheque es el instrumento bancario por excelencia, pues su utilización permite a los
clientes de los bancos pagar en forma segura las deudas que tengan con otras personas.
Clases de cheque:
• Cheque cruzado.
• Cheque para abono en cuenta.
• Cheque intransferible.
• Cheque certificado.
• Cheque de gerencia.
• Cheque de giro.
• Cheque garantizado.
• Cheque de viajero.
• Cheque de pago diferido.
Ponente / Docente
Ponente / Docente
Certificado bancario
Ponente / Docente
Certificado de depósito
• Es el titulo valor a la orden que representa el derecho
real de propiedad sobre la mercadería depositada en
un almacén general de depósito. Quien posee el
título valor es considerado titular o propietario de
dicha mercadería. La entidad facultada para emitir el
certificado de depósito es el Almacén General de
Depósito, quien procederá a emitirlo una vez
decepcionando las mercaderías o productos.
Ponente / Docente
Ponente / Docente
Warrant
Es un titulo valor a la orden que, al igual que el certificado de
depósito, también representa derechos reales sobre las
mercaderías depositadas.
Los que intervienen son:
• El almacén en general de depósito o depositario, que es la sociedad
anónima que, a solicitud del depositante de las mercaderías, emite
tanto el certificado de depósito como el warrant.
• El depositante, que es la persona que acopia determinadas
mercaderías en un almacén general de depósito, recibiendo por
ello por ello tanto el certificado de depósito como el warrant.
Ponente / Docente
Crédito hipotecario negociable
• Se trata de un título valor inédito en nuestra legislación
habiendo logrado su original regulación en el año 1991.
Entonces, en el Decreto Legislativo No.637, se creó como una
Letra de Cambio especial que, además del crédito
representado por el título, representase también
simultáneamente la hipoteca que respalde dicho crédito.
El conocimiento de embarque
• Es un título valor que representa las mercancías que son
objeto de un contrato de transporte marítimo, lacustre o
fluvial.
Ponente / Docente
• Carta porte
Es un título valor que representa las mercancías que
son objeto de un contrato de transporte terrestre o
aéreo.
Ponente / Docente
Acciones
• La acción es un derecho público subjetivo mediante el cual se requiere la
intervención del órgano jurisdiccional para la protección de una
pretensión jurídica. Ello es consecuencia de la prohibición de
hacerse justicia por mano propia y de haber asumido el
Estado la función jurisdiccional. Acción y jurisdicción son conceptos que se
corresponden y llevados a un último análisis, podría decirse que: la acción
es el derecho a la jurisdicción.
Certificado de suscripción preferente
• Son libremente transferibles, total o parcialmente, y que confiere a su
titular el derecho preferente a la suscripción de las nuevas acciones en las
oportunidades, el monto, condiciones y procedimiento establecidos por la
junta general o, en su caso, por el directorio.
Ponente / Docente
Letra hipotecaria
• Será emitida por series y según al año calendario de su
emisión, exclusivamente por
las empresas del Sistema Financiero Nacional autorizadas
para ese efecto, conforme a la ley de la materia, con la
finalidad de conceder financiaciones hipotecarias mediante
mutuo no dinerario, sino con Letras Hipotecarias.
Cedula hipotecaria
• Será emitida por series, exclusivamente por las empresas del
Sistema Financiero Nacional autorizados para ese efecto,
conforme a la ley de la materia, con la finalidad de conceder
financiaciones hipotecarias.
Ponente / Docente
Pagare bancario
• Los pagarés son títulos de renta fija que hasta ahora iban dirigidos a
clientes institucionales, pero que ahora han empezado a comercializarse
entre el gran público. Sus plazos suelen oscilar entre los 3 y los 18
meses, en los pagarés bancarios el garante es un emisor privado (banco) y
no público.
Bonos soberanos
• Un bono soberano es un instrumento de deuda que permite al fisco
acceder a financiamiento a través del mercado de valores. El emisor de un
bono soberano es el país que busca financiamiento y puede ser emitido
tanto en los mercados locales como en mercados internacionales,
dependiendo de los objetivos buscados y del costo asociado a cada
emisión.
Ponente / Docente
Mag. César W. Roncal Díaz
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