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Facultad de Ingeniería
Carrera Profesional de Ingeniería Industrial
INGENIERÍA ECONÓMICA
Unidad 02
HERRAMIENTAS BASICAS DE ANALISIS
Sesion 10
Ventajas del VA
TEMAS I Analizar el costo del ciclo
de vida (CCV) con los
métodos del VA
Montos de la RC y del VA
Vida Perpetua
IV Evaluar alternativas con
vidas muy largas por medio
del análisis del VA.
VA
= VP( A / P, i , n ) = VF ( A / F, i ,n )
El VA debe calcularse exclusivamente para un ciclo de
vida. Por lo tanto, no es necesario emplear el MCM
de las vidas, como en el caso de los análisis del VP y
del VF.
VENTAJAS Y APLICACIONES DEL ANÁLISIS DEL VALOR ANUAL
Ejemplo:
Una empresa planea comprar un nuevo equipo de corte y terminado.
Dos fabricantes ofrecen las cotizaciones siguientes.
FABRICANTE FABRICANTE
A B
COSTO INICIAL ($) -15000 -18000
COSTO ANUAL DE OPERACIÓN
Y MANTENIMIENTO ($) -3500 -3100
VALOR DE RESCATE ($) 1000 2000
VIDA (AÑOS) 6 9
VENTAJAS Y APLICACIONES DEL ANÁLISIS DEL VALOR ANUAL
Solución:
Solución
Se calcula el valor anual uniforme equivalente para todos los
flujos de efectivo en el primer ciclo de vida.
VA = -15 000(AlP,15%,6) + 1000(AlF,15%,6) - 3500 = $-7349
Cuando se lleva a cabo el mismo cálculo sobre cada ciclo de vida,
el VA es de $-7 349.
Después se aplica la ecuación al VP para años:
VA = -45 036(AlP,15%,18) = $-7349
El VA de un ciclo de vida y el VP basado en 18 años son iguales.
VENTAJAS Y APLICACIONES DEL ANÁLISIS DEL VALOR ANUAL
Comentario
Si se aplica la relación de equivalencia entre el VF y el VA, primero se
determina el VF a partir del VP durante el MCM; luego se calcula el VA (hay
pequeños errores de redondeo).
VF =VP(F/P,15%,18) -45036(12.3755) = $-557 343
VA =VF(A/F, 15%,18)= -557343(0.01319) $-7351
El valor anual no sólo constituye un excelente método para llevar a cabo
estudios de ingeniería económica, sino que también se utiliza en cualquier
caso donde sea factible aplicar un análisis de VP (de VF y de
beneficio/costo).
VALOR ANUAL EQUIVALENTE
Observaciones:
Con el VP de los costos es suficiente para tomar una decisión válida, entonces:
¿por qué realizar un cálculo extra para obtener una anualidad? Quien toma
una decisión, por lo general, también elabora un presupuesto de gastos, en
este caso, por la adquisición y operación de nuevos equipos.
Al calcular el VA, automáticamente se tiene el presupuesto anual de costos.
Queda claro por qué el método lleva ese nombre. Se calcula a partir de una serie
de costos de distinto monto y concepto, se transforma a una sola cantidad que por
ser un costo anualizado es uniforme y además está calculado a su valor
equivalente.
CÁLCULO DE LA RECUPERACIÓN DE CAPITAL Y DE VALORES DEL VA
Un valor presente
es simplemente el valor
equivalente de uno o varios valores futuros equivalentes.
Es decir, si traemos a valor presente todos los valores futuros
faltantes por pagar tendríamos el saldo neto a pagar
en una fecha específica.
Por tanto, si nos devolvemos al período anterior al del pago, tendríamos el
monto adeudado en dicho momento, si a ese monto le calculamos los
intereses causados en ese último período y esto lo
restamos del monto total pagado, tendríamos el monto
de lo amortizado a capital.
CÁLCULO DE LA RECUPERACIÓN DE CAPITAL Y DE VALORES DEL VA
Problema
Lockheed Martin está incrementando la fuerza de empuje adicional del motor
principal de sus cohetes, con la finalidad de obtener más contratos de
lanzamiento de satélites con empresas europeas interesadas en inaugurar
nuevos mercados globales de comunicaciones. Se espera que un equipo de
rastreo colocado en tierra requiera una inversión de $13 millones, de los cuales
$8 millones se comprometen ahora, y los restantes $5 millones se gastan al final
del año 1 del proyecto. Se espera que los gastos de operación anuales para el
sistema comiencen a efectuarse el primer año y continúen a $0.9 millones
anuales. La vida útil del rastreador es de 8 años, con un valor de salvamento de
$0.5 millones. Calcule
el VA para el sistema, si la TMAR actual de la corporación es de12% anual.
CÁLCULO DE LA RECUPERACIÓN DE CAPITAL Y DE VALORES DEL VA
Solución:
1. Diagrama de flujo de efectivo
RC = -12.46(A/P,12%,8) + 0.5(AlF,12%,8)
= -12.46*(0.20130) + 0.5*(0.08130)
= $ - 2.47
Ejemplo
P -10000
i% 10%
n 6
A S/. 2,296.07
CÁLCULO DE LA RECUPERACIÓN DE CAPITAL Y DE VALORES DEL VA
Solución:
Adeudo
principo por Pago
Año año Interés Principal Cuota
0 10000
1 S/. 8,703.93 1000 S/. 1,296.07 S/. 2,296.07
2 S/. 7,278.25 S/. 870.39 S/. 1,425.68 S/. 2,296.07
3 S/. 5,710.00 S/. 727.82 S/. 1,568.25 S/. 2,296.07
4 S/. 3,984.92 S/. 571.00 S/. 1,725.07 S/. 2,296.07
5 S/. 2,087.34 S/. 398.49 S/. 1,897.58 S/. 2,296.07
6 S/. 0.00 S/. 208.73 S/. 2,087.34 S/. 2,296.07
CÁLCULO DE LA RECUPERACIÓN DE CAPITAL Y DE VALORES DEL VA
1296.073804
TASA REAL, TASA INFLADA Y CÁLCULO DE LA ANUALIDAD
Ejercicio
Si invertimos hoy UM 5,000 a la tasa real de 15% cuando la tasa de inflación es
del 12% también anual, la cantidad anual de capital que debe recuperarse
durante 8 años en UM corrientes (futuros) de entonces será:
ia = 0.15
if= 0.12;
ir? =?
Solución:
1º Calculamos la tasa inflada:
ir = ia + if + ia*if
VP = 5,000
ir = 0.288
n =8
A = VA =?
Acuerdos de signos
La intención
Cuando se utiliza el método de costo anual
del inversionista siempre
uniforme equivalente (CAUE) la mayoría de
será incurrir en los menores
los datos serán costos, a los que usualmente
costos, y es mucho más sencillo
se les representa con un signo negativo.
seleccionar la alternativa que
Sin embargo, en este tipo de problemas se
presente el menor valor de CAUE,
acuerda asignar un signo positivo a los
pues significará la alternativa de
costos y un signo negativo a los ingresos,
menor costo en lugar de
con la única idea de no utilizar tantos signos
seleccionar la alternativa con
negativos en los cálculos.
el "menor valor
negativo".
ANÁLISIS DE COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE
Problema
Se tienen dos alternativas mutuamente exclusivas para un
nuevo proceso de producción. La primera alternativa es
semiautomática, con una inversión inicial de $1500. Los
costos de mano de obra son elevados y ascienden a $3100 al
final del primer año; se espera que se incrementen 10% al
año, siempre respecto del costo obtenido en el año previo.
Los costos de mantenimiento son de $1 600 al año. El equipo
se puede vender en $300 al final del periodo de análisis de
cinco años.
ANÁLISIS DE COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE
+
𝑽𝑷=𝟐𝟏𝟒𝟔𝟗
.𝟖𝟗
𝑪𝑨𝑼𝑬= 𝟐𝟏𝟒𝟔𝟗 . 𝟖𝟗 ¿
ANÁLISIS DE COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE
0 1 2 3 4 5
PROCESO AUTOMATICO
1100
0 1 2 3 4 5
+
𝑽𝑷=𝟐𝟎𝟑𝟐𝟐.
𝟏𝟎
𝑪𝑨𝑼𝑬= 𝟐𝟎𝟑𝟐𝟐 . 𝟏𝟎 ¿
ANÁLISIS DE COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE
Problema.-
Hay tres propuestas mutuamente exclusivas para un nuevo proceso de
teñido en una fábrica textil.
A B C
INVERSION INICIAL 150 172 162
COSTO DE PRODUCCION (AÑO 1-10) 60 48 51
VALOR DE SALVAMENTO 25 33 48
BAUE
Puede existir la situación complementaria del método
anterior donde no sólo existe costos, sino también ingresos.
Además, se desea expresar ambas cantidades como una
anualidad.
Si existen ingresos en el problema, entonces se omite el
acuerdo de signos, y los ingresos son positivos y los costos
negativos. Si éste fuera el caso, ya no se hablaría de costo
anual uniforme equivalente, sino de beneficio anual uniforme
equivalente (BAUE).
ANÁLISIS DE BENEFICIO ANUAL EQUIVALENTE
Problema.-
Una estación ferroviaria actualmente carga y descarga los costales de
grano (trigo, maíz y frijol) de forma manual y está considerando la
posibilidad de utilizar bandas transportadoras. Esto provocaría un
ahorro de mano de obra equivalente a $150 000 al año.
A cambio de esto, es necesario invertir $435 000 y, además, habrá
costos de mantenimiento de los transportadores por $38 000 al año.
Con una TMAR = 15%, un periodo de análisis de ocho años y un valor
de salvamento de cero para los transportadores al final de ese periodo.
Determínese la conveniencia económica de su instalación.
ANÁLISIS DE BENEFICIO ANUAL EQUIVALENTE