2.

MÉTODO DEL VALOR ANUAL

El término valor anual significa que todos los ingresos y desembolsos son convertidos
en una cantidad anual uniforme equivalente de fin de periodo, que es la misma cada
periodo. El método del valor anual se adapta a diversas formas como son el valor
presente de salvamento, la recuperación de capital, el costo anual uniforme equivalente
y el valor anual para inversiones perpetua. Al valor anual también se le asignan otros
nombres, algunos de ellos son valor anual equivalente (VAE), costos anuales
equivalente (CAE), equivalente anual (EA) y valor anual uniforme equivalente
(VAUE). La cantidad del valor anual equivalente resultante es la misma,
independientemente del nombre que se le dé. La alternativa que se elija con el método
del VA siempre será la misma que la alternativa elegida con el método del VP y con
cualquier otro método para la evaluación de alternativas, siempre y cuando los métodos
se apliquen correctamente.

2.1 USO Y VENTAJAS DEL VALOR ANUAL

El método del valor anual que se aplica para evaluar alternativas de inversión bajo
certeza, riesgo e incertidumbre con vidas útiles iguales y diferentes. También se aplica
para determinar la conveniencia económica que ofrezca un proyecto o para comparar las
ventajas económicas de dos o más proyectos. Este método se utiliza comúnmente para
comparar alternativas. La ventaja principal de este método sobre todos los demás radica
en que en este no se requiere hacer comparación sobre el mínimo común múltiplo de los
años cuando las alternativas tienen vidas útiles diferentes, es decir, él VA de la
alternativa se calcula para un ciclo de vida únicamente, porque como su nombre lo
indica, el valor anual, es un valor anual equivalente sobre la vida del proyecto. Si el
proyecto continúa durante más de un ciclo, se supone que el valor anual equivalente
durante el siguiente ciclo y todos los ciclos posteriores es exactamente igual que para el
primero, siempre y cuando todos los flujos de efectivo actuales sean los mismos para
cada ciclo. En muchos estudios de ingeniería económica, el método del VA es el más
recomendable cuando se le compara con el VP, el VF y la tasa de rendimiento. Como
él VA es el valor anual uniforme equivalente de todos los ingresos y desembolsos
estimados durante el ciclo de vida del proyecto o alternativa, cualquier persona
familiarizada con pagos anuales, es decir, unidades monetarias anuales, por ejemplo,
dólares por año, puede entender con facilidad el concepto de VA.

2.2 MONTOS DE LA RECUPERACIÓN DEL

CAPITAL (RC) Y VALOR ANUAL (VA)

INVERSIÓN INICIAL P: Se define como la cantidad de dinero o capital necesario que

se debe emplear para conseguir el funcionamiento de un negocio, mediante recursos o
servicios. En otras palabras, este dinero inicial se utiliza para el desarrollo de la
actividad empresarial, cubriendo los costos iniciales, bien sea, compra de la propiedad o
edificio, compra de maquinarias y equipos, suministros y la contratación de empleados
y prestadores de servicio.

VALOR DE RESCATE S: El valor de rescate se refiere al valor estimado de un activo

después de que le haya proporcionado el mayor uso posible al propietario. Calcular este
valor generalmente implica permitir la depreciación del activo durante un período
prolongado de tiempo. Teniendo en cuenta la depreciación acumulada, es posible
determinar el precio de venta del activo, lo que permite al propietario obtener el último
bit de valor antes de separarse de la inversión.

CANTIDAD ANUAL A: Es la cantidad anual equivalente (costos solamente para

alternativas de servicio; costos y entradas para alternativas de ingresos). A menudo se
trata de un costo de operación anual (COA), así que la estimación es de hecho un valor
equivalente A.

RECUPERACIÓN DE CAPITAL (RC): Son los ingresos que se obtienen como

restitución de los gastos realizados en las inversiones de capital, es el porcentaje
monetario que se recupera cuando se vende un bien, este disminuye conforme aumenta
el número de
años después de los cuales se hace la venta. Es la cantidad anual equivalente que el
activo, proceso o sistema debe ganar (nuevos ingresos) cada año tan sólo para
recuperar la inversión inicial más una tasa de rendimiento especificada durante su
vida útil.

2.3 EVALUACIÓN DE ALTERNATIVAS

MEDIANTE EL ANÁLISIS DEL VALOR
ANUAL

El método del valor anual por lo común es la técnica de evaluación más sencilla
cuando se especifica la TMAR. Él VA se calcula durante la vida respectiva de cada
alternativa y los criterios de selección son los mismos que los empleados en el
método del VP. Para opciones mutuamente excluyentes, ya sean de costo o de
ingresos, los criterios son los siguientes: Una alternativa: Si VA ≥ 0, la TMAR
solicitada se alcanza o se rebasa y la alternativa se justifica en cuanto a economía.
Dos o más alternativas: Se elige la alternativa con él VA numéricamente más grande,
es decir, el menos negativo o el más positivo. Esto indica un VA más bajo en costo
para alternativas de costo, o un VA más grande de los flujos de efectivo para
alternativas de ingresos. Para proyectos independientes, se calcula el valor de VA
usando la TMAR. Todos los proyectos que satisfacen la relación VA0 son
aceptables.

2.4 EVALUACIÓN DE PROYECTO CON

VIDAS PERPETUA
(PERMANENTES)

Es el valor anual equivalente del costo capitalizado. Para evaluar inversiones

permanentes como proyectos del sector público (control de inundaciones, canales de
riego, puentes y otros proyectos a gran escala). Cuya evaluación exige la
comparación de alternativas con vidas de tal duración que podrían considerarse
infinitas en términos de análisis económico.

2.6 Ejercicios para resolver (6.9, 6.12, 6.18, 6.25, 6.29).

Construir diagrama de flujo de efectivo.