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EJECUCIÓN
Fase de aplicación o construcción del
proyecto.
ETAPAS O FASES DE UN
PROYECTO
PREINVERSIÓN: Asociada a la fase de
estudios sustentatorios tanto de ingeniería
como de evaluación económica y
financiera
INVERSIÓN: Ejecución o período de
construcción de las obras
OPERACIÓN: Implantación del proyecto,
se empieza a percibir los beneficios de la
inversión realizada
CONCEPTOS GENERALES
EVALUACION DE PROYECTOS
CRITERIOS DE SELECCIÓN
ALTERNATIVOS
VALOR ACTUAL NETO
RELACION BENEFICIO COSTO
PERIODO DE RECUPERACION
– Simple
– Descontado
TASA INTERNA DE RETORNO
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
Σ (B - C )
t t = 0
t=0 (1+k)t
0 1 2 3
INVERSION -100
BENEFICIOS 75 75 75
COSTOS 15 15 15
FBN -100 60 60 60
TIR 17%
SELECCIÓN DE PROYECTOS
Alternativa 2(TIR)
0 1 2 3
INVERSION -150
BENEFICIOS 130 130 130
COSTOS 55 55 55
FBN -150 75 75 75
TIR 6%
SELECCIÓN DE PROYECTOS
Alternativa 3(TIR)
0 1 2 3
INVERSION -70
BENEFICIOS 45 45 45
COSTOS 10 10 10
FBN -70 35 35 35
TIR 6%
SELECCIÓN DE PROYECTOS
Alternativa 1(B/C)
0 1 2 3
INVERSION -200
BENEFICIOS 200 200 200
COSTOS 100 100 100
FBN -200 100 100 100
F.A. 1,0 0,9 0,8 0,6
BENE.ACTUAL 181,8 150,3 112,9
COS.ACTUAL 200 90,9 75,1 56,4
VABEN 445,0
VACOS 422,5
B/C 1,1
SELECCIÓN DE PROYECTOS
Alternativa 2(B/C)
0 1 2 3
INVERSION -150
BENEFICIOS 140 140 140
COSTOS 55 55 55
FBN -150 85 85 85
F.A. 1,0 0,9 0,8 0,6
BENE.ACTUAL 127,3 105,2 79,0
COS.ACTUAL 150 50,0 41,3 31,0
VABEN 311,5
VACOS 272,4
B/C 1,1
SELECCIÓN DE PROYECTOS
Alternativa 3(B/C)
0 1 2 3
INVERSION -300
BENEFICIOS 350 350 350
COSTOS 150 150 150
FBN -300 200 200 200
F.A. 1,0 0,9 0,8 0,6
BENE.ACTUAL 318,2 263,0 197,6
COS.ACTUAL 300 136,4 112,7 84,7
VABEN 778,7
VACOS 633,7
B/C 1,2
SELECCIÓN DE PROYECTOS
Alternativa 1(PAYBACK)
0 1 2 3
INVERSION -1000
BENEFICIOS 1350 1350 1350
COSTOS 500 500 500
FBN -1000 850 850 850
0 1 2 3
INVERSION -700
BENEFICIOS 1000 1000 1000
COSTOS 300 300 300
FBN -700 700 700 700
PROYECTO B
RUBROS 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 …15
INVERSION 500 500 500
INGRESOS 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300 300
COSTOS 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80 80
INGRESOS NETOS (500) 220 220 220 220 -280 220 220 220 220 -280 220
F.D 1.00 0.91 0.83 0.75 0.68 0.62 0.56 0.51 0.47 0.42 0.39 0.24
VAN (10%) 670
PROYECTOS REPETIBLES (II)
PROYECTO A
RUBROS 0 1 2 3
INVERSION 100
INGRESOS 200 200 200
COSTOS 100 100 100
INGRESOS NETOS (100) 100 100 100
F.D. 1.00 0.91 0.83 0.75
VAN (10%) 149
PROYECTO B
RUBROS 0 1 2 3 4 5
INVERSION 500
INGRESOS 300 300 300 300 300
COSTOS 80 80 80 80 80
INGRESOS NETOS (500) 220 220 220 220 220
F.D 1.00 0.91 0.83 0.75 0.68 0.62
VAN (10%) 334
VALOR ACTUAL NETO
EQUIVALENTE (VANE)
Factor
r
de = 1- 1
anualización
(1 + r)n
(escala)
VAN
Marginal
(escala)
TAMAÑO OPTIMO
Los proyectos casi nunca se ven restringidos, por
factores tecnológicos, a una determinada escala
o capacidad
El análisis económico deberá apuntar a encontrar
la escala del proyecto que maximice el VAN
Si no hay problemas matemáticos por
fluctuación en el signo de los flujos del proyecto,
podrá aplicarse también el concepto de Tasa
Marginal Interna de Retorno
DETERMINACION DEL
TAMAÑO OPTIMO (Ejercicio)
PROYECTO A (ESCALA 1)
RUBROS 0 1 2 3
INVERSION 50
BENEFICIOS 200 200 200
COSTOS 100 100 100
INGRESOS NETOS (50) 100 100 100
VAN (10%) 199
PROYECTO A (ESCALA 2)
RUBROS 0 1 2 3
INVERSION 250
BENEFICIOS 350 350 350
COSTOS 150 150 150
INGRESOS NETOS (250) 200 200 200
VAN (10%) 247
(VAN)/ (ESCALA) 49
PROYECTO A (ESCALA 3)
RUBROS 0 1 2 3
INVERSION 350
BENEFICIOS 490 490 490
COSTOS 250 250 250
INGRESOS NETOS (350) 240 240 240
VAN (10%) 247
(VAN)/ (ESCALA) 0
MOMENTO OPTIMO
Si el valor del VAN de una alternativa de
postergar es mayor que la del proyecto
original, entonces se posterga el proyecto y
asi sucesivamente.
SEPARABILIDAD DE
PROYECTOS
Si dentro de un proyecto se encuentran
partes que son excluyentes entre sí, es
necesario evaluar dichas partes por
separado. Caso Proyectos Integrales
Importante en la inversión por etapas. Se
debe ir tomando la inversión incremental y
los beneficios netos incrementales de la
siguiente etapa
SUSTITUIBILIDAD Y
COMPLEMENTARIEDAD DE
PROYECTOS
PARA PROYECTOS
Módulo de Identificación
Módulo de Formulación
Módulo de Evaluación
Módulo de Identificación
Definición del Problema
– Carácterísticas del problema.
– Población y zona afectada.
– Características socio-económicas y
culturales de la población afectada.
– Intento de soluciones anteriores.
– Posibilidades y limitaciones para
implementar la solución al problema.
Módulo de Identificación
Análisis de Objetivos
La definición de objetivos se realizará a
partir de la definición del árbol de medios
y fines. La solución al problema central
constituye el objetivo central o propósito
del proyecto.
Módulo de Identificación
Planteamiento de Alternativas
A partir del análisis de objetivos puede
definirse cuáles serían las alternativas de
solución del problema. Se usa el árbol de
Medios-Fines.
ANALISIS DE PROBLEMAS
Es una técnica para:
Analizar la situación existente en relación con una problemática
determinada.
Identificar los problemas principales en ese contexto.
Definir el problema central en la situación
Visualizar las relaciones causa-efecto en el árbol de problemas.
Efecto
Causa
COMO ELABORAR
EL ARBOL DE PROBLEMAS
Efecto indirecto:
Incapacidad para lograr un empleo bien
remunerado
Problema Central:
Bajo rendimiento de niñas y niños en los primeros
años escolares
FIN
MEDIO
COMO ELABORAR EL ARBOL DE OBJETIVOS
Fin indirecto:
Capacidad para lograr un
empleo bien remunerado
Objetivo Central:
Mejora en el rendimiento de niñas y
niños en los primeros años escolares
(+)
0 1 2 3 4 5 Año de Vida
Período de
Inversión Inicial
(-)
CASO : CONSTRUCCION PEQUEÑA IRRIGACION
(millones de US$)
RUBROS 0 1 2 3 4 5 24 25
Expropiación 1,2
BENEFICIOS NETOS -21,1 -19,1 6,8 7,3 7,8 8,4 26,1 27,5
F.D. 0,89 0,80 0,71 0,64 0,57 0,07 0,06
VAN (12%) 40,0
TIR 21%
FIN DE LA PRESENTACION
MUCHAS GRACIAS