U3.

S11 FINANCIAMIENTO A
CORTO PLAZO

Prof. Julio A. Hennings

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¿Qué es la financiación a corto plazo?
Decisiones de obtención de capital que
afectan a los activos y pasivos circulantes y
que con frecuencia, repercutirán en la
empresa durante un año.

Se relaciona al capital de trabajo neto que

implica toma de decisiones financieras a corto
plazo.

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 BALANCE GENERAL EMP. XX
RELACIONES ESTRUCTURALES Y DE CAPITITALES

PASIVO CORRIENTE
CAPITAL DE
TRABAJO NETO:

ACTIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE ACT. CTE. –

PAS. CTE.
C. T. N.

PATRIMONIO

ACTIVO NO CORRIENTE

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ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO
Normalmente cubrimos en efectivo los gastos de
la empresa antes de cobrar por la venta de
productos o servicios.

Como resultado, las inversiones en inventarios y

cuentas por cobrar son superiores a los
devengados y las cuentas por pagar.

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 Compra de MP
Cobranza
Pedido Recepción Venta de bienes Realizada

Periodo de inventario Periodo de cuentas x cobrar

Periodo de C x P
Ciclo de vida de efectivo Tiempo

Factura Efectivo
recibida pagado

CICLO DE FLUJO DE EFECTIVO

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Costos principales de la gestión de
flujos a Corto Plazo:
1. Costos de administración (el interés y los costos
en q’ se incurre al invertir en exceso en Activos
a C.P, como el efectivo).

2. Costos de la escasez (derivado el déficit de

activos a corto plazo)

El objetivo de la gestión de financiación a corto plazo es

identificar la compensación óptima entre estos 2
costos
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¿Qué medidas podemos tomar
para reducir el C.T.?
 Reducir tiempo de los inventarios (control o
just in time).
 Cobranza mas rápida (eficiencia del proceso u
ofrecer descuentos).
 Pago mas lento de sus cuentas.

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OJO: ADMINISTRE EL FLUJO DE
EFECTIVO

Rara vez una empresa llega a tener gran

éxito si solo administra bien su flujo de
efectivo a corto plazo, pero si fracasa en
administrarlo puede …
acabar en la ruina.

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Crédito Comercial
Uso de las cuentas por pagar de la empresa.

Importancia: El uso inteligente de los pasivos a

corto plazo de la empresa es la manera menos costosa
para obtener recursos.

Ejemplo. Las cuentas por pagar constituyen una forma

de crédito comercial (créditos a corto plazo que los
proveedores conceden a la empresa).

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…y La Consignación?
No otorga crédito alguno, y la
propiedad de las mercancías no pasa
nunca a la empresa.
La mercancía se recibe en el entendido
de que ésta se venderá a beneficio del
proveedor, retirando únicamente una
pequeña comisión por concepto de la
utilidad.
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 Herramientas Financieras
El Factoring:
Operación que consiste en la cesión de la
"cartera de cobro a clientes" (facturas, recibos,
letras... sin embolsar) de un Titular a una firma
especializada en este tipo de transacciones
(sociedad Factor), convirtiendo las ventas de
corto plazo en ventas al contado,
asumiendo el riesgo de insolvencia
del titular, y encargándose de su
contabilización y cobro.
“El factor descontará su comisión”

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¿Conviene? ¿Quién realiza el
factoring?
El factoring puede convenir a
aquellas PYME’s cuya situación
no les permite soportar una
línea de crédito.

Las operaciones de factoring

pueden ser realizadas por
entidades de financiación o de crédito:
bancos, financieras y especializadas
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Warrant con Inventarios
Muchas empresas tienen considerables
recursos invertidos en inventarios y con
características de ser un “buen colateral”
para obtener prestamos

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¿Qué inventarios podrían servir
en el warrant?
 Historial de estabilidad de precios
 Mercado amplio
 Transacciones frecuentes en un mercado
organizado con cotizaciones
 Sirvan de garantía pero sin afectar la
operación comercial

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¿Cómo opera el warrant de inventarios?
 Se obtiene el préstamo bancario contra los
inventarios amparados por “certificados de almacén”
 La custodia física de los artículos asignados son
responsabilizados a una Cia. Almacenera del
sistema, que emite un certificado de almacén a/f del
prestamista (banco).
 El almacén solo entrega mercaderías al prestatario
siguiendo las instrucciones del prestamista
(conforme va amortizando deuda) pactada en
contrato.

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Tarea Grupal
De acuerdo a la clasificación del
financiamiento a corto plazo (p.11),
se solicita explicar detalladamente los
distintos instrumentos financieros
relacionados a la misma (con ejemplos).

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