Capital de trabajo: Cuadro 10

OJO CON LOS CUADROS HAY CUADROS CON FINANCIAMIENTO Y SIN FINANCIAMIENTO
 Cuadro 1 - INVERSIONES
(en guaraníes)

FINANCIAMIENTO D
TOTAL
Años de Vida Útil
DESCRIPCION Unidades
Monetarias %

1. ACTIVOS FIJOS 197,400,000 75%

1.a. Inmuebles
1.b. Edificios y Obras Civiles 5 34,500,000 13%
1.c. Maquinaria, Equipos e Instalaciones 10 24,750,000 9%
1.d. Rodados 2 90,000,000 34%
1.f. Software 2 6,000,000 2%
1.g. Equipos Informáticos 2 20,700,000 8%
1.h. Muebles y Útiles 5 21,450,000 8%

2. GASTOS DE PREINVERSION 5 16,650,000 6%

3. CAPITAL DE TRABAJO NETO (+ Imprevistos) - AÑO 1 48,850,000 19%

TOTAL 262,900,000

Participación Porcentual 100%

Inversion total 347,000,000

Prestamo 66,900,000
Aporte Propio 196,000,000
Capital de trabajo 84,100,000.00
Cuadro 1 - INVERSIONES
(en guaraníes)

FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO

Aporte Propio Financiamiento
Unidades Unidades
Monetarias % Monetarias %

130,500,000 50% 66,900,000 25%

0% 34,500,000 13%
19,800,000 8% 4,950,000 2%
90,000,000 34% 0%
0% 6,000,000 2%
20,700,000 8% 0%
0% 21,450,000 8%

16,650,000 6%

48,850,000 19% 0.00

196,000,000 66,900,000

75% 25%
 CUADRO 1 .a - RESUMEN DE INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS

Descripción Costo Unitario

Costo Unitario
Especificación Cantidad
(en guaraníes) (en Us$) (en guaraníes)
Edificios y Obras Civiles
Mejora y adecuacion en predio Ajeno Global 1 25,000,000
Kit Circuito Cerrado Global 1 4,000,000
Sistema contra incendios Global 1 5,500,000

Maquinaria, Equipos e Instalaciones

Telefono Unidad 9 150,000
Central telefónica y accesorios Unidad 1 3,000,000
AA Split 12.000 BTU Unidad 6 1,800,000
Celulares Unidad 16 600,000

Rodados
Motos Unidad 18 5,000,000

Software
Software Facturación Unidad 1 4,000,000
Software de Monitoreo/GPS Unidad 1 2,000,000

Equipos Informáticos
Notebooks Unidad 11 1,800,000
Impresoras Unidad 3 300,000

Muebles y Útiles
Escritorio en forma de U Unidad 2 900,000
Silllas de Escritorio Unidad 12 350,000
Sillas para reuniones Unidad 9 150,000
Mesa para reuniones Unidad 1 1,200,000
Escritorios con cajones Unidad 10 800,000
Armario 0,91x0,42 Unidad 3 500,000
Juegos de living Unidad 1 900,000
Cuadros decorativos Unidad 2 1,250,000

TOTAL

CUADRO 1 .b - RESUMEN DE LOS GASTOS DE PREINVERSION

Descripción Costo Unitario

Costo Unitario
Especificación Cantidad
(en guaraníes) (en Us$) (en guaraníes)

2.a. Estudio de Factibilidad

Investigación de Mercado 4,500,000

2.b. Gastos de Constitución

Presupuesto Juridico 5,950,000

2.c. Registros Varios

Registro de marca 2,200,000
2.d. Garantías de Alquiler
Garantia de Alquiler 4,000,000

Total
DE INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS

Total
(en guaraníes)
34,500,000
25,000,000
4,000,000
5,500,000

24,750,000
1,350,000
3,000,000
10,800,000
9,600,000

90,000,000
90,000,000

6,000,000
4,000,000
2,000,000

20,700,000
19,800,000
900,000

21,450,000
1,800,000
4,200,000
1,350,000
1,200,000
8,000,000
1,500,000
900,000
2,500,000

197,400,000

DE LOS GASTOS DE PREINVERSION

Total
(en guaraníes)

4,500,000

5,950,000

2,200,000
 4,000,000

16,650,000
 Cuadro 2 - CRONOGRAMA DE INVERSION

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

2.1. Implementación de Activos Fijos (%)

2.1.a. Inmuebles 0
2.1.b. Edificios y Obras Civiles 34,500,000
2.1.c. Maquinaria, Equipos e Instalaciones 24,750,000
2.1.d. Rodados 90,000,000
2.1.f. Software 6,000,000
2.1.g. Equipos Informáticos 20,700,000
2.1.h. Muebles y Útiles 21,450,000
2.1.g. Necesidades de financiamiento (en guaraníes) 197,400,000

2.2 . Financiamiento por Fuentes (en guaraníes)

2.2.a. Aporte Propio 130,500,000
2.2.b. Financiamiento 66,900,000
CRONOGRAMA DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO

Año Año Año

Total
3 4 5

0
34,500,000
24,750,000
90,000,000
6,000,000
20,700,000
21,450,000
197,400,000

Total
130,500,000
66,900,000
 Cuadro 3 - DEPRECIACIONES Y AMOR
(en guaraníes)

SALDO AÑO AÑO AÑO

DESCRIPCION
INICIAL 1 2 3

Terrenos

Edificios y Obras Civiles

Saldo 34,500,000 27,600,000 20,700,000 13,800,000
Depreciación 6,900,000 6,900,000 6,900,000

Maquinarias, Equipos e Instalaciones

Saldo 24,750,000 22,770,000 20,790,000 18,810,000
Depreciación 1,980,000 1,980,000 1,980,000

Rodados
Saldo 90,000,000 49,500,000 9,000,000
Depreciación 40,500,000 40,500,000

Software
Saldo 6,000,000 3,300,000 600,000
Depreciación 2,700,000 2,700,000

Equipos informáticos
Saldo 20,700,000 11,385,000 2,070,000
Depreciación 9,315,000 9,315,000

Muebles y Útiles
Saldo 21,450,000 17,589,000 13,728,000 9,867,000
Depreciación 3,861,000 3,861,000 3,861,000

Gastos de Pre Inversión

Saldo 16,650,000 13,320,000 9,990,000 6,660,000
Amortización 3,330,000 3,330,000 3,330,000

Total Depreciaciones 65,256,000 65,256,000 12,741,000

Total Amortizaciones 3,330,000 3,330,000 3,330,000

Deprec. Acum. 65,256,000 130,512,000 143,253,000

Amortiz. Acum. 3,330,000 6,660,000 9,990,000

EPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES
(en guaraníes)

AÑO AÑO VALOR VALOR

4 5 RESIDUAL UM RESIDUAL %

0 0%
6,900,000 0
6,900,000 6,900,000

20% 4,950,000
16,830,000 14,850,000 14,850,000
1,980,000 1,980,000

9,000,000 10%

600,000 10%

2,070,000 10%

2,145,000 10%
6,006,000 2,145,000
3,861,000 3,861,000

0 0%
3,330,000 0
3,330,000 3,330,000

12,741,000 12,741,000
28,665,000
3,330,000 3,330,000

155,994,000 168,735,000

13,320,000 16,650,000
 Cuadro 4 - SERVICIO DE DEUDA
(en guaraníes)

LARGO PLAZO

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

CREDITO 1
Amortización del Capital
Interés

CREDITO 2
Amortización del Capital
Interés

CREDITO 3
Amortización del Capital 0 16,725,000
Interés 13,380,000 12,543,750

CREDITO 4
Amortización del Capital
Interés

TOTAL 13,380,000 29,268,750

Amortización del Capital 0 16,725,000
Interés 13,380,000 12,543,750

Monto Monto Monto

Interés Interés Interés
Gracia (meses) Gracia (trimestres) Gracia (semestres)
Plazo (meses) Plazo (trimestres) Plazo (semestres)
Pago MENS (A M Pago TRIM (Alemán) T Pago SEM (Alemán)

C O R TO P L A Z O

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

CREDITO C.P - Acreedores Bancarios

Amortización del Capital 135,437,940 122,278,647
Interés 27,087,588 24,455,729

CREDITO C.P - Acreedores Comerciales

Amortización del Capital 0 0
Interés 0 0
CREDITO C.P - Otros Acreedores
Amortización del Capital 0 0
 Interés 0 0

TOTAL AMORTIZACION DE CAPITAL C.P 135,437,940 122,278,647

TOTAL GASTOS FINANCIEROS C.P 27,087,588 24,455,729
adro 4 - SERVICIO DE DEUDA
(en guaraníes)
AÑOS

AZO 0

1
Año Año Año
3 4 5
2

16,725,000 16,725,000 16,725,000

9,198,750 5,853,750 2,508,750

4,300.00
4,250.00

25,923,750 22,578,750 19,233,750

16,725,000 16,725,000 16,725,000
9,198,750 5,853,750 2,508,750

66,900,000 Monto
20% Interés
2 Periodo de Gracia
10 Plazo
S Pago SEM (Alemán) A

AZO

Año Año Año

3 4 5

114,127,796 107,881,890 102,974,324

22,825,559 21,576,378 20,594,865

0 0 0
0 0 0

0 0 0
 0 0 0

114,127,796 107,881,890 102,974,324

22,825,559 21,576,378 20,594,865
 CREDITO 3

SEMESTRES SALDO DEL CAPITAL AMORTIZACIÓN DEL

CAPITAL
0 66,900,000.00
1 66,900,000.00
2 66,900,000.00 0.00
3 58,537,500.00 8,362,500.00
4 50,175,000.00 8,362,500.00 16,725,000.00
5 41,812,500.00 8,362,500.00
6 33,450,000.00 8,362,500.00 16,725,000.00
7 25,087,500.00 8,362,500.00
8 16,725,000.00 8,362,500.00 16,725,000.00
9 8,362,500.00 8,362,500.00
10 0.00 8,362,500.00 16,725,000.00
INTERES

CAPITAL *TASA*TIEMPO/360*100
6,690,000.00
6,690,000.00 13,380,000.00
6,690,000.00
5,853,750.00 12,543,750.00
5,017,500.00
4,181,250.00 9,198,750.00
3,345,000.00
2,508,750.00 5,853,750.00
1,672,500.00
836,250.00 2,508,750.00
 Cuadro 5 - MANO DE OBRA
(en guaraníes)

Descripción Cantidad Salario Mensual Carga Social Mensual Total Carga Social
A B C D
B*33% C*A
OPERACIONES 20 9,400,000 3,102,313 18,250,843
Jefe de Operaciones 1 4,000,000 1,320,133 1,320,133
Encargado de Mant. Y Deposito 1 2,700,000 891,090 891,090
Operarios 18 2,700,000 891,090 16,039,620

ADMINISTRACION 6 19,800,000 6,534,660 6,534,660

Gerente General 1 5,000,000 1,650,167 1,650,167
Jefe de Administración 1 4,000,000 1,320,133 1,320,133
RR.HH 1 2,700,000 891,090 891,090
Facturacion y Tesorería 1 2,700,000 891,090 891,090
Secretaria 1 2,700,000 891,090 891,090
Servicio de Limpieza 1 2,700,000 891,090 891,090

COMERCIAL 2 6,700,000 2,211,223 2,211,223

Jefe Comercial y Marketing 1 4,000,000 1,320,133 1,320,133
Asesor de Ventas 1 2,700,000 891,090 891,090

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

Operaciones 882,610,120 882,610,120

Administración 316,015,920 316,015,920
Comercial 106,934,680 106,934,680

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

Carga Social 323,960,720 323,960,720

Año Año Año

DESCRIPCION Honorarios Mes
0 1 2

Contador 800,000 9,600,000 9,600,000

CARGA SOCIAL
IPS Patronal 16.50%
Aguinaldo 8.33%
Bonificación Familiar 5.00%
Otros 3.17%
Carga Social 33.00%
uadro 5 - MANO DE OBRA
(en guaraníes)

Total Salario Mensual Total Mes Total Año

E F
B*A D+E F*12
55,300,000 73,550,843 882,610,120
4,000,000 5,320,133 63,841,600
2,700,000 3,591,090 43,093,080
48,600,000 64,639,620 775,675,440

19,800,000 26,334,660 316,015,920

5,000,000 6,650,167 79,802,000
4,000,000 5,320,133 63,841,600
2,700,000 3,591,090 43,093,080
2,700,000 3,591,090 43,093,080
2,700,000 3,591,090 43,093,080
2,700,000 3,591,090 43,093,080

6,700,000 8,911,223 106,934,680

4,000,000 5,320,133 63,841,600
2,700,000 3,591,090 43,093,080

Año Año Año

3 4 5 105%

926,740,626 973,077,657 1,021,731,540

331,816,716 348,407,552 365,827,929
112,281,414 117,895,485 123,790,259

Año Año Año

3 4 5

340,158,756 357,166,694 375,025,028

Año Año Año

3 4 5

9,600,000 9,600,000 9,600,000

 Cuadro 6 - CRONOGRAM

PRODUCCION

CAPACIDAD Año Año

DESCRIPCION
MAXIMA 0 1

Servicio de Delivery 60%

CANTIDAD DE ENTREGAS 177,390 106,434

VENTAS

CAPACIDAD Año Año

DESCRIPCION
MAXIMA 0 1

Servicio Basico 20% 21,287

Servicio Diferenciado 80% 85,147

106,434.00
0.00
 Cuadro 6 - CRONOGRAMA DE PRODUCCION Y VENTAS

ODUCCION

Año Año Año Año

2 3 4 5 18.00
9.00

65% 70% 75% 80% 3.00

115,304 124,173 133,043 141,912 365.00

177,390.00

VENTAS

Año Año Año Año

2 3 4 5

23,061 24,835 26,609 28,382

92,243 99,338 106,434 113,530

115,303.50 124,173.00 133,042.50 141,912.00

0.00 0.00 0.00 0.00
Motos
Horas Diarias

Entregas por Hora

Dias
 Cuadro 7 - INGRESOS POR VENTAS
(en guaraníes)

Año Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2 3
Servicio Basico 308,658,600 334,380,150 360,101,700

CANTIDAD 21,287 23,061 24,835

PRECIO DE VENTA 14,500 14,500 14,500

Servicio Diferenciado 1,319,781,600 1,429,763,400 1,539,745,200

CANTIDAD 85,147 92,243 99,338

PRECIO DE VENTA 15,500 15,500 15,500

INGRESOS POR VENTAS 1,628,440,200 1,764,143,550 1,899,846,900

VENTAS

Año Año
4 5
385,823,250 411,544,800

26,609 28,382

14,500 14,500

1,649,727,000 1,759,708,800

106,434 113,530

15,500 15,500

2,035,550,250 2,171,253,600
 Cuadro 8.a - INSUMOS VARIOS
(en guaraníes)

Año Año Año Año Año

DESCRIPCION
1 2 3 4 5

Cantidad
Costo Unitario

Cantidad
Costo Unitario

Cantidad
Costo Unitario

Cantidad
Costo Unitario

TOTAL DE INSUMOS
 Cuadro 8 - COSTOS TOTALES
(en guaraníes)

TIPO DE
COSTO Año Año Año
DESCRIPCION
0 1 2

COSTOS DE PRODUCCION 991,619,920 994,440,448

Servicios de Monitoreo V 12,960,000 13,478,400
Salarios F 882,610,120 882,610,120
Servicios Publicos V 7,920,000 7,920,000
Alquileres F 28,800,000 28,800,000
Combustibles y Lubricantes V 54,000,000 56,160,000
Mantenimiento y Reparaciones V 3,553,200 3,695,328
Seguros F 1,776,600 1,776,600

GASTOS DE ADMINISTRACION 356,849,120 357,263,872

Salarios F 316,015,920 316,015,920
Contador F 9,600,000 9,600,000
Servicios Públicos F 5,280,000 5,280,000
Alquileres F 19,200,000 19,200,000
Mantenimiento y Reparaciones F 2,368,800 2,463,552
Seguros F 1,184,400 1,184,400
Plan de Administración F 3,200,000 3,520,000

GASTOS COMERCIAL 163,764,680 169,447,680

Salarios F 106,934,680 106,934,680
Plan de marketing F 56,830,000 62,513,000

GASTOS FINANCIEROS 40,467,588 36,999,479

Intereses - Corto Plazo F 27,087,588 24,455,729
Intereses - Largo Plazo F 13,380,000 12,543,750

GASTOS NO DESEMBOLSADOS 68,586,000 68,586,000

Depreciaciones F 65,256,000 65,256,000
Amortizaciones F 3,330,000 3,330,000

IMPUESTOS CON FINANCIAMIENTO 715,289 13,740,607

Impuesto a la Renta (con financiamiento) V 715,289 13,740,607

COSTOS TOTALES 1,622,002,597 1,640,478,086

RESUMEN DE COSTOS

Año Año Año

DESCRIPCION
1 1 2
Costos Fijos 1,542,854,108 1,545,483,751
Costos Variables 79,148,489 94,994,335
Cuadro 8 - COSTOS TOTALES
(en guaraníes)

Año Año Año

3 4 5
Cuadro queda pendiente hasta llegar al 11
1,041,504,303 1,090,892,018 1,142,718,611
14,017,536 14,578,237 15,161,367
926,740,626 973,077,657 1,021,731,540
7,920,000 7,920,000 7,920,000
28,800,000 28,800,000 28,800,000
58,406,400 60,742,656 63,172,362
3,843,141 3,996,867 4,156,741
1,776,600 1,776,600 1,776,600

373,515,210 390,595,730 408,548,610

331,816,716 348,407,552 365,827,929
9,600,000 9,600,000 9,600,000
5,280,000 5,280,000 5,280,000
19,200,000 19,200,000 19,200,000
2,562,094 2,664,578 2,771,161
1,184,400 1,184,400 1,184,400
3,872,000 4,259,200 4,685,120

181,045,714 193,536,215 206,995,062

112,281,414 117,895,485 123,790,259
68,764,300 75,640,730 83,204,803

32,024,309 27,430,128 23,103,615

22,825,559 21,576,378 20,594,865
9,198,750 5,853,750 2,508,750

16,071,000 16,071,000 16,071,000

12,741,000 12,741,000 12,741,000
3,330,000 3,330,000 3,330,000

25,568,636 31,702,516 37,381,670

25,568,636 31,702,516 37,381,670

1,669,729,173 1,750,227,606 1,834,818,568

Año Año Año

3 4 5
1,559,973,459 1,631,287,330 1,707,026,427
109,755,713 118,940,276 127,792,141
 Cuadro 8.b - OTROS COSTOS

Año Año
DESCRIPCION
1 2

TOTAL DE ACTIVOS FIJOS 197,400,000

Distribución de Gastos
Producción 60% 118,440,000 118,440,000
Administración 40% 78,960,000 78,960,000

Servicios Públicos
Producción 60% 1,100,000 7,920,000 7,920,000
Administración 40% 13,200,000 5,280,000 5,280,000

Alquileres
Producción 60% 4,000,000 28,800,000 28,800,000
Administración 40% 48,000,000 19,200,000 19,200,000

Combustible
Producción 100% 4,500,000 54,000,000 56,160,000
Administración 0% 54,000,000 - -

Servicios de monitoreo
Producción 100% 1,080,000 12,960,000 13,478,400
Administración 0% 12,960,000 - -

Mantenimiento y Reparaciones
Servicios 60% 3,553,200 3,695,328
3.00%
Administración 40% 2,368,800 2,463,552

Seguros
Producción 60% 1,776,600 1,776,600
1.50%
Administración 40% 1,184,400 1,184,400
Cuadro 8.b - OTROS COSTOS

Año Año Año

3 4 5

118,440,000 118,440,000 118,440,000

78,960,000 78,960,000 78,960,000

7,920,000 7,920,000 7,920,000

5,280,000 5,280,000 5,280,000

28,800,000 28,800,000 28,800,000

19,200,000 19,200,000 19,200,000

58,406,400 60,742,656 63,172,362

- - -

14,017,536 14,578,237 15,161,367

- - -

3,843,141 3,996,867 4,156,741

2,562,094 2,664,578 2,771,161

1,776,600 1,776,600 1,776,600

1,184,400 1,184,400 1,184,400
 Cuadro 9

Año
DESCRIPCION
1

PUNTO DE EQUILIBRIO CONTABLE (No incluye los gastos financieros)

P.E - En porcentaje 97%
P.E - En unidades monetarias 1,579,138,769
COSTOS FIJOS-GASTOSFINANCIEROS
VENTAS-COSTOSVARIABLES

PUNTO DE EQUILIBRIO DESPUES DE CREDITO (No incluye los gastos no desembolsados)

P.E - En porcentaje 95%
P.E - En unidades monetarias 1,549,583,875
COSTOS FIJOS-GASTOSNODESEMBOLSADOS
VENTAS-COSTOSVARIABLES

PUNTO DE EQUILIBRIO DESPUES DE CREDITO Y OPERATIVO

P.E - En porcentaje 100%
P.E - En unidades monetarias 1,621,673,720
COSTOS FIJOS
VENTAS-COSTOS VARIABLES
 Cuadro 9 - PUNTO DE EQUILIBRIO
(en guaraníes)

Año Año Año Año

2 3 4 5

90% 85% 84% 82%

1,594,334,871 1,621,632,170 1,703,388,781 1,789,230,451

88% 86% 84% 83%

1,560,950,704 1,638,563,624 1,715,452,830 1,796,702,865

93% 87% 85% 84%

1,633,440,059 1,655,619,983 1,732,521,158 1,813,778,899
 Cuadro 10 - CAPITAL DE TRABAJO
(en guaraníes)

Año Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2 3

NECESIDADES TOTALES 162,525,528 171,190,106 182,604,473

Disponibilidades 63,009,738 63,381,333 66,502,718
Créditos por ventas 99,515,790 107,808,773 116,101,755
Inventarios - - -
Mercaderías - - -

RECURSOS TOTALES 162,525,528 171,190,106 182,604,473

Recursos de terceros 135,437,940 122,278,647 114,127,796
Acreedores Bancarios 135,437,940 122,278,647 114,127,796
VOLVER AL CUADRO
Acreedores Comerciales - Proveedores 4 - - -
Otros acreedores - - -

Capital de trabajo neto 27,087,588 48,911,459 68,476,677

Imprevisto 21,762,412
Capital de Trabajo Neto + Imprevisto 48,850,000

COEFICIENTE (Necesidades Totales / Recursos de Terceros) (Mayor a 1) 1.20 1.40 1.60

TASA PROMEDIO DE INTERES A CORTO PLAZO (% anual)

Acreedores Bancarios 20%

COEFICIENTE PONDERACION (días de cobertura / 360)

Disponibilidades 0.0417 Días de Cobertura 15
Créditos por ventas 0.0611 Días de Cobertura 22

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Acreedores Bancarios 100%
APITAL DE TRABAJO Trabaja con los activos corrientes y pasivos corrientes
guaraníes)

Año Año
4 5

194,187,403 205,948,648 cp Costo de produccion

69,792,665 73,260,928 mp Materia Prima
124,394,738 132,687,720 ga Gastos Administrativos
- - gv Gastos de Ventas
- - DISPONIBILIDADES
Coef*(CP-(MP+Insumos)+GA+GV)
194,187,403 205,948,648 CREDITOS POR VENTAS
107,881,890 102,974,324 Coef*ingreso por ventas
107,881,890 102,974,324 MERCADERIAS
- - Coef*(CP+GA+GV)
- - INSUMOS
9.00
86,305,512 102,974,324 MATERIA PRIMA
Coef*MP
RECURSOS DE TERCEROS
Necesidades Totales/ Coef. (1,20…)

1.80 2.00
 Cuadro 11 - ESTADOS DE RESULTADOS PROYECTOS CON F
(en guaraníes)

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

VENTAS TOTALES 1,628,440,200 1,764,143,550

(-) Costos de Servicios 991,619,920 994,440,448

(-) Gastos de Administración 356,849,120 357,263,872
(-) Gastos de Ventas 163,764,680 169,447,680

FONDOS GENERADOS EN OPERACIONES 116,206,480 242,991,550

(-) Depreciaciones y Amortizaciones 68,586,000 68,586,000

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS 47,620,480 174,405,550

(-) Costos Financieros - LP 13,380,000 12,543,750

(-) Costos Financieros - CP 27,087,588 24,455,729

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 7,152,892 137,406,071

Impuesto a la Renta 10% 715,289 13,740,607

UTILIDAD NETA 6,437,603 123,665,464

Reserva Legal 321,880 6,183,273

UTILIDAD A DISTRIBUIR 6,115,723 117,482,190

Tasa de Rendimiento 72%

CAPITAL SOCIAL 196,000,000

Reserva Legal del Ejercicio 20% 321,880 6,183,273
Reserva Legal Acumulada 39,200,000 321,880 6,505,153
Diferencia 38,878,120 32,694,847
ADOS DE RESULTADOS PROYECTOS CON FINANCIAMIENTO
(en guaraníes)

Año Año Año

3 4 5

1,899,846,900 2,035,550,250 2,171,253,600

1,041,504,303 1,090,892,018 1,142,718,611

373,515,210 390,595,730 408,548,610
181,045,714 193,536,215 206,995,062

303,781,673 360,526,288 412,991,317

16,071,000 16,071,000 16,071,000

287,710,673 344,455,288 396,920,317

9,198,750 5,853,750 2,508,750

22,825,559 21,576,378 20,594,865

255,686,364 317,025,160 373,816,702

25,568,636 31,702,516 37,381,670

230,117,727 285,322,644 336,435,032

11,505,886 14,266,132 6,922,828

218,611,841 271,056,512 329,512,204

11,505,886 14,266,132 6,922,828

18,011,040 32,277,172 39,200,000
21,188,960 6,922,828 0
 Cuadro 12 - ESTADOS DE RESULTADOS PROYECTOS SIN
(en guaraníes)

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

VENTAS TOTALES 1,628,440,200 1,764,143,550

(-) Costos de Producción 991,619,920 994,440,448

(-) Gastos de Administración 356,849,120 357,263,872
(-) Gastos de Ventas 163,764,680 169,447,680

FONDOS GENERADOS EN OPERACIONES 116,206,480 242,991,550

(-) Depreciaciones y Amortizaciones 68,586,000 68,586,000

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS 47,620,480 174,405,550

(-) Costos Financieros - LP

(-) Costos Financieros - CP

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 47,620,480 174,405,550

Impuesto a la Renta 10% 4,762,048 17,440,555

UTILIDAD NETA 42,858,432 156,964,995

Reserva Legal 2,142,922 7,848,250

UTILIDAD A DISTRIBUIR 40,715,510 149,116,745

Tasa de Rendimiento 82%

CAPITAL SOCIAL 262,900,000

Reserva Legal del Ejercicio 20% 2,142,922 7,848,250
Reserva Legal Acumulada 52,580,000 2,142,922 9,991,171
Diferencia 50,437,078 42,588,829
TADOS DE RESULTADOS PROYECTOS SIN FINANCIAMIENTO
(en guaraníes)

Año Año Año

3 4 5

1,899,846,900 2,035,550,250 2,171,253,600

1,041,504,303 1,090,892,018 1,142,718,611

373,515,210 390,595,730 408,548,610
181,045,714 193,536,215 206,995,062

303,781,673 360,526,288 412,991,317

16,071,000 16,071,000 16,071,000

287,710,673 344,455,288 396,920,317

287,710,673 344,455,288 396,920,317

28,771,067 34,445,529 39,692,032

258,939,606 310,009,759 357,228,285

12,946,980 15,500,488 14,141,360

245,992,625 294,509,271 343,086,925

12,946,980 15,500,488 14,141,360

22,938,152 38,438,640 52,580,000
29,641,848 14,141,360 0
 Cuadro 13 - FLUJOS DE CAJA PROYECTOS C
(en guaraníes)

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

INGRESOS 66,900,000 251,644,420 365,270,197

Fondos Generados en Operaciones 116,206,480 242,991,550
Préstamos - Largo Plazo 66,900,000
Préstamos - Corto Plazo 135,437,940 122,278,647
Recuperación del Capital de Trabajo
Valor Residual

EGRESOS 262,900,000 203,708,406 211,567,604

Inversión Total 262,900,000
Amortización de Capital - LP 0 16,725,000
Amortización de Capital - CP 135,437,940 122,278,647
Gastos Financieros - LP 13,380,000 12,543,750
Gastos Financieros - CP 27,087,588 24,455,729
Formalización del Capital de Trabajo Neto 27,087,588 21,823,871
Impuesto a la Renta 715,289 13,740,607

FLUJO DE CAJA NETO -196,000,000 47,936,015 153,702,593

FLUJO DE CAJA ACUMULADO -196,000,000 -148,063,985 5,638,607

Valor Actual Neto 740,106,128

Tasa Interna de Retorno 68%
Relación Beneficio/Costo 4.78
Tiempo de Recuperación del Capital 1 año 11 meses 17 dias

Aporte Propio 75%

Aporte Banco 25%
Tasa CDA 0%
Tasa Préstamo 20%
Tasa de Descuento Ponderada (Tasa de Corte) 5%
- FLUJOS DE CAJA PROYECTOS CON FINANCIAMIENTO
(en guaraníes)

Año Año Año

3 4 5

417,909,468 468,408,178 647,604,965

303,781,673 360,526,288 412,991,317

114,127,796 107,881,890 102,974,324

102,974,324
28,665,000

208,010,959 201,568,369 196,853,421

16,725,000 16,725,000 16,725,000

114,127,796 107,881,890 102,974,324
9,198,750 5,853,750 2,508,750
22,825,559 21,576,378 20,594,865
19,565,218 17,828,835 16,668,812
25,568,636 31,702,516 37,381,670

209,898,509 266,839,809 450,751,544

215,537,116 482,376,925 933,128,470

426,952 gs/dia
-346.79 días
-11.56 meses 0,56 dias
16.80 días
 Cuadro 14 - FLUJOS DE CAJA PROYECTOS
(en guaraníes)

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

INGRESOS 116,206,480 242,991,550

Fondos Generados en Operaciones 116,206,480 242,991,550
Préstamos - Largo Plazo
Préstamos - Corto Plazo
Recuperación del Capital de Trabajo
Valor Residual

EGRESOS 262,900,000 31,849,636 39,264,426

Inversión Total 262,900,000
Amortización de Capital - LP
Amortización de Capital - CP
Gastos Financieros - LP
Gastos Financieros - CP
Formalización del Capital de Trabajo Neto 27,087,588 21,823,871
Impuesto a la Renta 4,762,048 17,440,555

FLUJO DE CAJA NETO -262,900,000 84,356,844 203,727,124

FLUJO DE CAJA ACUMULADO -262,900,000 -178,543,156 25,183,968

Valor Actual Neto 1,077,151,077

Tasa Interna de Retorno 65%
Relación Beneficio/Costo 5.10
Tiempo de Recuperación del Capital 1 año 10 meses 16 dias

Tasa de Riesgo 0%
Tasa CDA 0%
Tasa de Descuento (Tasa de Corte) 0%
- FLUJOS DE CAJA PROYECTOS SIN FINANCIAMIENTO
(en guaraníes)

Año Año Año

3 4 5

303,781,673 360,526,288 544,630,641

303,781,673 360,526,288 412,991,317

102,974,324
28,665,000

48,336,286 52,274,364 56,360,844

19,565,218 17,828,835 16,668,812

28,771,067 34,445,529 39,692,032

255,445,387 308,251,924 488,269,798

280,629,355 588,881,280 1,077,151,077

565,909 gs/dia
-315.50 días
-10.52 meses
15.60 días
 Cuadro 15 - ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS CON FI
(en guaraníes)

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

ORIGEN 262,900,000 251,644,420 365,270,197

Fondos Generados en Operaciones c11/12 116,206,480 242,991,550

Crédito de Corto Plazo c4/c10 135,437,940 122,278,647

Pasivo No Corriente 66,900,000

Aporte Propio 196,000,000

APLICACIÓN 197,400,000 203,708,406 211,567,604

Inversión en Activo Fijo 197,400,000

Formalización del Capital de Trabajo c13 27,087,588 21,823,871

Amortización del Crédito de Corto Plazo c4 135,437,940 122,278,647

Amortización del Crédito a Largo Plazo c4 0 16,725,000

Gastos Financieros a Corto Plazo c4 27,087,588 24,455,729

Gastos Financieros a Largo Plazo c4 13,380,000 12,543,750

Impuesto a la Renta c11/13 715,289 13,740,607

EXCEDENTES DE EFECTIVO 65,500,000 47,936,015 153,702,593

RIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS CON FINANCIAMIENTO
(en guaraníes)

Año Año Año

3 4 5

417,909,468 468,408,178 515,965,641

303,781,673 360,526,288 412,991,317

114,127,796 107,881,890 102,974,324

208,010,959 201,568,369 196,853,421

19,565,218 17,828,835 16,668,812

114,127,796 107,881,890 102,974,324

16,725,000 16,725,000 16,725,000

22,825,559 21,576,378 20,594,865

9,198,750 5,853,750 2,508,750

25,568,636 31,702,516 37,381,670

209,898,509 266,839,809 319,112,220

 Cuadro 16 - ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS SIN FINA
(en guaraníes)

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

ORIGEN 262,900,000 116,206,480 242,991,550

Fondos Generados en Operaciones 116,206,480 242,991,550

Crédito de Corto Plazo

Pasivo No Corriente

Aporte Propio 262,900,000

APLICACIÓN 197,400,000 31,849,636 39,264,426

Inversión en Activo Fijo 197,400,000

Formalización del Capital de Trabajo 27,087,588 21,823,871

Amortización del Crédito de Corto Plazo

Amortización del Crédito a Largo Plazo

Gastos Financieros a Corto Plazo

Gastos Financieros a Largo Plazo

Impuesto a la Renta 4,762,048 17,440,555

EXCEDENTES DE EFECTIVO 65,500,000 84,356,844 203,727,124

RIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS SIN FINANCIAMIENTO
(en guaraníes)

Año Año Año

3 4 5

303,781,673 360,526,288 412,991,317

303,781,673 360,526,288 412,991,317

48,336,286 52,274,364 56,360,844

19,565,218 17,828,835 16,668,812

28,771,067 34,445,529 39,692,032

255,445,387 308,251,924 356,630,473

 Cuadro 17 - BALANCES PROYECTADOS CON FINANC
(en guaraníes)

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

TOTAL ACTIVO - 313,654,892 414,961,201

ACTIVO CORRIENTE 168,190,892 338,083,201

Caja c10 27,087,588 48,911,459
Bancos 41,587,514 181,362,969
Clientes c10 99,515,790 107,808,773
Materias Primas c10 0 0
Insumos c10 0 0
Mercaderías c10 0 0

ACTIVO NO CORRIENTE 145,464,000 76,878,000

BIENES DE USO c1 197,400,000 197,400,000
Depreciación Acumulada c3 65,256,000 130,512,000
NETO DE BIENES DE USO 132,144,000 66,888,000
CARGOS DIFERIDOS c1 16,650,000 16,650,000
Amortización Acumulada c3 3,330,000 6,660,000
NETO DE CARGOS DIFERIDOS 13,320,000 9,990,000

TOTAL PASIVO 111,217,289 94,973,857

PASIVO CORRIENTE 43,481,039 53,161,357

Acreedores Bancarios a Corto Plazo - LP c4 16,725,000 16,725,000
Intereses a Pagar a Corto Plazo - LP c4 12,543,750 9,198,750
Beneficios Sociales a Pagar c5 13,497,000 13,497,000
Impuesto a la Renta a Pagar c11/13/15 715,289 13,740,607

PASIVO NO CORRIENTE 67,736,250 41,812,500

Acreedores Bancarios a Largo Plazo c4 50,175,000 33,450,000
Intereses a Pagar a Largo Plazo c4 17,561,250 8,362,500

PATRIMONIO NETO 202,437,603 319,987,344

Capital c1 196,000,000 196,000,000
Reserva Legal c11 321,880 6,505,153
Resultado del Ejercicio c11 6,115,723 117,482,190

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 313,654,892 414,961,201

- -
7 - BALANCES PROYECTADOS CON FINANCIAMIENTO
(en guaraníes)

Año Año Año

3 4 5

514,175,867 565,150,392 617,718,339

453,368,867 520,414,392 589,053,339

68,476,677 86,305,512 102,974,324
268,790,435 309,714,143 353,391,294
116,101,755 124,394,738 132,687,720
0 0 0
0 0 0
0 0 0

60,807,000 44,736,000 28,665,000

197,400,000 197,400,000 197,400,000
143,253,000 155,994,000 168,735,000
54,147,000 41,406,000 28,665,000
16,650,000 16,650,000 16,650,000
9,990,000 13,320,000 16,650,000
6,660,000 3,330,000 0

81,552,986 65,816,709 53,006,135

62,319,236 65,816,709 53,006,135

16,725,000 16,725,000 0
5,853,750 2,508,750 0
14,171,850 14,880,443 15,624,465
25,568,636 31,702,516 37,381,670

19,233,750 0 0
16,725,000 0 0
2,508,750 0 0

432,622,881 499,333,684 564,712,204

196,000,000 196,000,000 196,000,000
18,011,040 32,277,172 39,200,000
218,611,841 271,056,512 329,512,204

514,175,867 565,150,392 617,718,339

- - -
 Cuadro 18 - BALANCES PROYECTADOS SIN FINAN
(en guaraníes)

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

TOTAL ACTIVO 324,017,480 452,945,472

ACTIVO CORRIENTE 178,553,480 376,067,472

Caja 27,087,588 48,911,459
Bancos 51,950,102 219,347,240
Clientes 99,515,790 107,808,773
Materias Primas 0 0
Insumos 0 0
Mercaderías 0 0

ACTIVO NO CORRIENTE 145,464,000 76,878,000

BIENES DE USO 197,400,000 197,400,000
Depreciación Acumulada 65,256,000 130,512,000
NETO DE BIENES DE USO 132,144,000 66,888,000
CARGOS DIFERIDOS 16,650,000 16,650,000
Amortización Acumulada 3,330,000 6,660,000
NETO DE CARGOS DIFERIDOS 13,320,000 9,990,000

TOTAL PASIVO 18,259,048 30,937,555

PASIVO CORRIENTE 18,259,048 30,937,555

Acreedores Bancarios a Corto Plazo - LP
Intereses a Pagar a Corto Plazo - LP
Beneficios Sociales a Pagar 13,497,000 13,497,000
Impuesto a la Renta a Pagar 4,762,048 17,440,555

PASIVO NO CORRIENTE
Acreedores Bancarios a Largo Plazo
Intereses a Pagar a Largo Plazo

PATRIMONIO NETO 305,758,432 422,007,917

Capital 262,900,000 262,900,000
Reserva Legal 2,142,922 9,991,171
Resultado del Ejercicio 40,715,510 149,116,745

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 324,017,480 452,945,472

18 - BALANCES PROYECTADOS SIN FINANCIAMIENTO
(en guaraníes)

Año Año Año

3 4 5

574,773,694 645,173,882 713,883,421

513,966,694 600,437,882 685,218,421

68,476,677 86,305,512 102,974,324
329,388,262 389,737,633 449,556,377
116,101,755 124,394,738 132,687,720
0 0 0
0 0 0
0 0 0

60,807,000 44,736,000 28,665,000

197,400,000 197,400,000 197,400,000
143,253,000 155,994,000 168,735,000
54,147,000 41,406,000 28,665,000
16,650,000 16,650,000 16,650,000
9,990,000 13,320,000 16,650,000
6,660,000 3,330,000 0

42,942,917 49,325,971 55,316,496

42,942,917 49,325,971 55,316,496

14,171,850 14,880,443 15,624,465

28,771,067 34,445,529 39,692,032

531,830,777 595,847,911 658,566,925

262,900,000 262,900,000 262,900,000
22,938,152 38,438,640 52,580,000
245,992,625 294,509,271 343,086,925

574,773,694 645,173,882 713,883,421

 Cuadro 19 -INDICADORES FINANCIEROS
(fuentes con financiamiento)

Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2

1) INDICE DE LIQUIDEZ 3.9 6.4

Activo Corriente
Pasivo Corriente

2) PRUEBA ACIDA MENOR 1.58 4.33

Caja y Bancos
Pasivo Corriente

3) ENDEUDAMIENTO SOBRE PATRIMONIO 54.9% 29.7%

Pasivo
Patrimonio Neto

4) ENDEUDAMIENTO SOBRE LA INVERSION TOTAL 35.5% 22.9%

Pasivo
Activo Total

5) ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO 25.9% 15.7%

Pasivo Circulante
Activo Total

6) RENTABILIDAD SOBRE UTILIDAD NETA 0.4% 7.0%

Utilidad Neta
Ingresos por Ventas

7) RENTABILIDAD SOBRE MARGEN BRUTO 39.1% 43.6%

Margen Bruto
Ingresos por Ventas

8) RENTABILIDAD SOBRE U.A.I.I. 2.9% 9.9%

U.A.I.I
Ingresos por Ventas

9) RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO 3.2% 38.6%

Utilidad Neta
Patrimonio Neto

10) RENTABILIDAD SOBRE LA INVERSION TOTAL 2.4% 47.0%

Utilidad Neta
Inversión Total
Cuadro 19 -INDICADORES FINANCIEROS
(fuentes con financiamiento)

Año Año Año

3 4 5

7.3 7.9 11.1

5.41 6.02 8.61

18.9% 13.2% 9.4%

15.9% 11.6% 8.6%

13.7% 12.6% 9.0%

12.1% 14.0% 15.5%

45.2% 46.4% 47.4%

15.1% 16.9% 18.3%

53.2% 57.1% 59.6%

87.5% 108.5% 128.0%