MERCERIA SRL

INGRESOS POR
INVERSIÓN INICIAL VENTAS

DEPRECIACIÓN Y
COSTOS TOTALES
AMORTIZACIÓN

SERVICIO DE LA PUNTO DE
DEUDA EQUILIBRIO

MANO DE OBRA VAN - TIR

CRONOGRAMA DEL
SERVICIO FLUJO DE CAJA
 Cuadro 1 - INVERSIONES

FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZ

Años de
TOTAL Aporte Propio
DESCRIPCION Vida Util
Unidades Unidades
%
Monetarias Monetarias
1. ACTIVOS FIJOS 67,398,720 67,398,720
1.a. Inmuebles
1.b. Edificios y Obras Civiles
1.c. Maquinaria, Equipos e Instalaciones 10.00 0 0
1.d. Rodados 5.00 35,000,000 38 35,000,000
1.e. Utiles y Enseres 5.00 892,720 1 892,720
1.f. Software 4.00 3,550,000 4 3,550,000
1.g. Equipos Informáticos 4.00 9,950,000 11 9,950,000
1.h. Muebles y Utiles 10.00 18,006,000 20 18,006,000

2. GASTOS DE PREINVERSION 5.00 13,500,000 15 13,500,000

3. CAPITAL DE TRABAJO NETO 10,947,869 11.92 10,947,869

(+ Imprevistos) - AÑO 1

TOTAL 91,846,589 100.00 91,846,589

Participación Porcentual 100% 100.00%

CUADRO 1 .a - RESUMEN DE INVERSIONES EN ACTIVOS FIJOS

 Tipo de Cambio

Descripción Costo Unitario Costo Unitario

Especificación Cantidad
(en Us$) GS

1.a. Inmuebles
Finca Nº Global - -

1.b. Edificios y Obras Civiles

Global - -
1.c. Maquinaria, Equipos e Instalaciones
Camion Compactador Unidad

1.d. Rodados
Camioneta Pick- up Unidad 1 35,000,000

1.e. Utiles y Enseres

Lapiceros Unidad 4 5,500
Cuadernos Unidad 5 22,000
Reglas Unidad 4 3,000
Resmas de Hojas Unidad 5 25,000
tintas Unidad 4 80,000
Tijeras Unidad 4 7,500
Borradores Unidad 4 1,500
Boligrafos Unidad 4 2,680
Cinta Adhesivas Unidad 4 3,500
Cola Plastica Unidad 4 1,500
Cuter Unidad 4 5,000
Lápices Unidad 4 1,500
Presilladora Unidad 4 12,000
Perforadora Unidad 4 12,000
Basureros Unidad 4 12,000
Desgrampadora Unidad 4 3,000
Carga para presilladora Unidad 10 1,500
Correctores blanco Unidad 4 10,000

1.f. Software
Licencia para uso de OFFICE Unidad
Sistema integrado de contabilidad y gestión Unidad 1 3,000,000
Sistema ANTIVIRUS Unidad 1 550,000

1.g. Equipos Informáticos

Impresora multifunción Unidad 1.00 450,000
Computadora con accesorios Unidad 4.00 2,000,000
Impresora matricial Epson LX-300 Unidad 1.00 1,500,000

1.h. Muebles y Utiles

Mesa de Trabajo Unidad 1 1,600,000
Escritorio con cajones tipo “L” Unidad 1 1,600,000
Escritorio con cajones Unidad 4 1,200,000
Silla tipo gerente Unidad 1 250,000
Silla giratoria Unidad 4 664,000
Armario con 2 puertas y llave Unidad 2 800,000
Calculadora Unidad 4 50,000
Equipo de AA Tipo Split de 18000 BTU Unidad 2 1,500,000
Aparato Telefónico Unidad 4 200,000
Equipo de Fax + Central Telefónica Unidad 1 1,500,000

CUADRO 1 .b - RESUMEN DE LOS GASTOS DE PREINVERSION

Tipo de Cambio

Descripción Costo Unitario Costo Unitario

Especificación Cantidad
(en Us$)

2.a. Estudio de Factibilidad

Estudio de Factibilidad Unidad 1.00 5,000,000.00

2.b. Gastos de Constitución

Gastos de Constitución Unidad 1.00 5,000,000.00

2.c. Registros Varios

Unidad 1.00 2,000,000.00
2.d. Garantías de Alquiler
Garantía de Alquiler Unidad - 1,500,000.00

Total 13,500,000.00
NTO DE LARGO PLAZO MENU

Aporte Propio BANCO Aporte de Terceros

Unidades
Unidades
% Monetaria % TOTAL
Monetarias
s
0

0 0.00% 100%
38.11
0.97
3.87
10.83
19.60

14.70

11.92

100 0

0.00%

JOS
Total
GS

-
-

35,000,000
35,000,000

22,000
110,000
12,000
125,000
320,000
30,000
6,000
 10,720
14,000
6,000
20,000
6,000
48,000
48,000
48,000
12,000
15,000
40,000
892,720

-
3,000,000
550,000
3,550,000

450,000
8,000,000
1,500,000
9,950,000

1,600,000
1,600,000
 4,800,000
250,000
2,656,000
1,600,000
200,000
3,000,000
800,000
1,500,000
18,006,000

Total Porcentaje
de Financiamiento

5,000,000.00

5,000,000.00

2,000,000.00
 1,500,000.00

13,500,000.00
 Cuadro 2 - DEPRECIACIONES Y AMORTIZACIONES

SALDO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO VALOR

DESCRIPCION
INICIAL 1 2 3 4 5 RESIDUAL

Terrenos - - - - - - -

Edificios y Obras Civiles

Saldo - - - - - - -
Depreciación - - - - - - -

Maquinarias, Equipos e Instalaciones

Saldo - - - - - - -
Depreciación 10 - - - - -

Rodados
Saldo 35,000,000 28,000,000 21,000,000 14,000,000 7,000,000 - -
Depreciación 5 7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000 7,000,000 -

Utiles y Enseres
Saldo 892,720 714,176 535,632 357,088 178,544 - -
Depreciación 5 178,544 178,544 178,544 178,544 178,544 -

Software
Saldo 3,550,000 2,662,500 1,775,000 887,500 - - -
Depreciación 4 887,500 887,500 887,500 887,500 - -

Equipos informáticos
Saldo 9,950,000 7,462,500 4,975,000 2,487,500 - - -
Depreciación 4 2,487,500 2,487,500 2,487,500 2,487,500 - -

Muebles y Utiles
Saldo 18,006,000 16,205,400 14,404,800 12,604,200 10,803,600 9,003,000 9,003,000
Depreciación 10 1,800,600 1,800,600 1,800,600 1,800,600 1,800,600
Gastos de Pre Inversión
Saldo 13,500,000 10,800,000 8,100,000 5,400,000 2,700,000 - -
Amortización 5 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 -

Total Depreciaciones 12,354,144 12,354,144 12,354,144 12,354,144 8,979,144 -

Total Amortizaciones 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 -

9,003,000
 MENU

35,000,000

892,720

9,950,000

9,003,000
 CUADRO Nº 3 - SERVICIO DE LA DEUDA

Descripción Año Periódo Saldo de Capital Amortización Interés Cuota

(miles de guaraníes) de Capital Anual
Saldo a Financiar 1 - - -
Tasa de Interés 25.0%
Plazo en años, 5 2 - - -
Periodo de Gracia en años 0
3 - - -

4 - - -

5 - - -

Descripción AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO

(miles de guaraníes) 0 1 2 3 4 5 total

Préstamos a Devolver
Capital - - - - - -
Intereses - - - - - -
-

SISTEMA FRANCES

MONTO 0.020833
TASA DE INTERÉS 25 3.445804 2.083333333333
TIEMPO EN MESES 60 0.020833333333
CUOTA 0 9313226 -9,313,226

Nº CAPITAL CUOTA INTERES AMORTIZ. SALDO

1 0 0 0 0 0
2 0 0 0 0 0
3 0 0 0 0 0
4 0 0 0 0 0
5 0 0 0 0 0
6 0 0 0 0 0
7 0 0 0 0 0
8 0 0 0 0 0
9 0 0 0 0 0
10 0 0 0 0 0
11 0 0 0 0 0
12 0 0 0 0 0
13 0 0 0 0 0
14 0 0 0 0 0
15 0 0 0 0 0
16 0 0 0 0 0
17 0 0 0 0 0
18 0 0 0 0 0
19 0 0 0 0 0
20 0 0 0 0 0
21 0 0 0 0 0
22 0 0 0 0 0
23 0 0 0 0 0
24 0 0 0 0 0
25 0 0 0 0 0
26 0 0 0 0 0
27 0 0 0 0 0
28 0 0 0 0 0
29 0 0 0 0 0
30 0 0 0 0 0
31 0 0 0 0 0
32 0 0 0 0 0
33 0 0 0 0 0
34 0 0 0 0 0
35 0 0 0 0 0
36 0 0 0 0 0
37 0 0 0 0 0
38 0 0 0 0 0
39 0 0 0 0 0
40 0 0 0 0 0
41 0 0 0 0 0
42 0 0 0 0 0
43 0 0 0 0 0
44 0 0 0 0 0
45 0 0 0 0 0
46 0 0 0 0 0
47 0 0 0 0 0
48 0 0 0 0 0
49 0 0 0 0 0
50 0 0 0 0 0
51 0 0 0 0 0
52 0 0 0 0 0
53 0 0 0 0 0
54 0 0 0 0 0
55 0 0 0 0 0
56 0 0 0 0 0
57 0 0 0 0 0
58 0 0 0 0 0
59 0 0 0 0 0
60 0 0 0 0 0
0 0 0
MENU
 Cuadro 4 - MANO DE OBRA
Carga Social Total Salario
Descripción Cantidad Salario Mensual Total Año
Mensual Mensual MENU

Operaciones
Chofer 1 2,041,123 336,785 2,041,123 24,493,476
0 - - - -
0 - - - -
2,041,123 24,493,476

Administración
Gerente. 1 3,500,000 577,500 3,500,000 42,000,000

Asistente 0 - - - -
3,500,000 42,000,000

Ventas
Vendedor 1 2,041,123 336,785 2,041,123 24,493,476
Vendedor 1 2,041,123 336,785 2,041,123 24,493,476
673,571 4,082,246 48,986,952
Año Año Año Año Año Año
DESCRIPCION
0 1 2 3 4 5

Operaciones 24,493,476 24,493,476 25,718,150 27,004,057 28,354,260 29,771,973

Administración 42,000,000 42,000,000 44,100,000 46,305,000 48,620,250 51,051,263
Ventas 24,493,476 24,493,476 25,718,150 27,004,057 28,354,260 29,771,973
90,986,952 95,536,300 100,313,115 105,328,770 110,595,209
Año Año Año Año Año Año
DESCRIPCION
0 1 2 3 4 5

Carga Social 4,041,424 4,041,424 4,041,424 4,041,424 4,041,424 4,041,424

Aguinaldo 7,582,246 7,961,358 8,359,426 8,777,398 9,216,267
 CARGA SOCIAL

IPS Patronal 9.00%

Aguinaldo 0.00%
Bonificación Familiar 5.00%
Otros 2.50%
Carga Social 16.50%
MENU
 CUADRO Nº 5 - CRONOGRAMA DE SERVICIO
MENU
Descripción AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO CAPACIDAD
0 1 2 3 4 5 MAXIMA

Servicio de Recolección
Cantidad 1,800 1,890 1,985 2,084 2,188 9,946
Porcentaje 18% 19% 20% 21% 22%

Determinación de la Capacidad Máxima de Producción

RESIDUOS RECOLECTADOS X EMPRESA

Cantidad Producida por mes 150 ---
Cantidad Producida por año 1,800 ´´

Observación:
--- Cantidad mensual de residuos recolectados en dos unidades de CAMIONES COMPACTADOR
´´ Cantidad anual de residuos recolectados
 PRESUPUESTO DE VENTAS

Nª PRODUCTOS CANTIDAD PRECIO ENERO FEBRERO MARZO

jeans D.Clasico 10 90,000 900,000 990,000 1,089,000
Jeans D.Modernos 10 120,000 1,200,000 1,320,000 1,452,000
Jeans H. clasico 10 100,000 1,000,000 1,100,000 1,210,000
Jeans H.Moderno 10 130,000 1,300,000 1,430,000 1,573,000
Camisas Damas 10 120,000 1,200,000 1,320,000 1,452,000
Camisas Hombres 10 90,000 900,000 990,000 1,089,000
Remeras con cuello D 10 75,000 750,000 825,000 907,500
Remeras con cuello H 10 85,000 850,000 935,000 1,028,500
Remeras sin Cuello D 10 40,000 400,000 440,000 484,000
Remeras sin Cuello H 10 55,000 550,000 605,000 665,500
Carteras Grandes 10 120,000 1,200,000 1,320,000 1,452,000
Carteras Medianas 10 60,000 600,000 660,000 726,000
Carteras Chicos 10 35,000 350,000 385,000 423,500
Carteras de Telas. 10 65,000 650,000 715,000 786,500
Reloj Damas 10 70,000 700,000 770,000 847,000
Reloj Caballero 10 85,000 850,000 935,000 1,028,500
Zapatos Damas 10 150,000 1,500,000 1,650,000 1,815,000
Zapatos Hombres 10 140,000 1,400,000 1,540,000 1,694,000
Champions Niña/o 10 85,000 850,000 935,000 1,028,500
Calzas Damas 10 80,000 800,000 880,000 968,000
Jeans Niños/as 10 75,000 750,000 825,000 907,500
Sandalias Damas 30 140,000 4,200,000 4,620,000 5,082,000
Chatitas 20 90,000 1,800,000 1,980,000 2,178,000
Conjuntos Niños/as 10 130,000 1,300,000 1,430,000 1,573,000
Bermudas Damas 16 70,000 1,120,000 1,232,000 1,355,200
Bermudas Hombres 22 80,000 1,760,000 1,936,000 2,129,600
Basicas Damas 18 25,000 450,000 495,000 544,500
Camisillas Hombres 15 30,000 450,000 495,000 544,500
Ropas Interiores. 10 50,000 500,000 550,000 605,000
TOTAL 351 30,280,000 33,308,000 36,638,800

PRESUPUESTO DE COSTO

Nª PRODUCTOS CANTIDAD PRECIO ENERO FEBRERO MARZO

jeans D.Clasico 10 63,000 630,000 693,000 762,300
Jeans D.Modernos 10 84,000 840,000 924,000 1,016,400
Jeans H. clasico 10 70,000 700,000 770,000 847,000
Jeans H.Moderno 10 91,000 910,000 1,001,000 1,101,100
Camisas Damas 10 84,000 840,000 924,000 1,016,400
Camisas Hombres 10 63,000 630,000 693,000 762,300
Remeras con cuello D 10 52,500 525,000 577,500 635,250
Remeras con cuello H 10 59,500 595,000 654,500 719,950
Remeras sin Cuello D 10 28,000 280,000 308,000 338,800
Remeras sin Cuello H 10 38,500 385,000 423,500 465,850
Carteras Grandes 10 84,000 840,000 924,000 1,016,400
Carteras Medianas 10 42,000 420,000 462,000 508,200
Carteras Chicos 10 24,500 245,000 269,500 296,450
Carteras de Telas. 10 45,500 455,000 500,500 550,550
Reloj Damas 10 49,000 490,000 539,000 592,900
Reloj Caballero 10 59,500 595,000 654,500 719,950
Zapatos Damas 10 105,000 1,050,000 1,155,000 1,270,500
Zapatos Hombres 10 98,000 980,000 1,078,000 1,185,800
Champions Niña/o 10 59,500 595,000 654,500 719,950
Calzas Damas 10 56,000 560,000 616,000 677,600
Jeans Niños/as 10 52,500 525,000 577,500 635,250
Sandalias Damas 30 98,000 2,940,000 3,234,000 3,557,400
Chatitas 20 63,000 1,260,000 1,386,000 1,524,600
Conjuntos Niños/as 10 91,000 910,000 1,001,000 1,101,100
Bermudas Damas 16 49,000 784,000 862,400 948,640
Bermudas Hombres 22 56,000 1,232,000 1,355,200 1,490,720
Basicas Damas 18 17,500 315,000 346,500 381,150
Camisillas Hombres 15 21,000 315,000 346,500 381,150
Ropas Interiores. 10 35,000 350,000 385,000 423,500

TOTAL 351 21,196,000 23,315,600 25,647,160

 1ER AÑO
ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE
1,197,900 1,317,690 1,449,459 1,594,405 1,753,845 1,929,230 2,122,153
1,597,200 1,756,920 1,932,612 2,125,873 2,338,461 2,572,307 2,829,537
1,331,000 1,464,100 1,610,510 1,771,561 1,948,717 2,143,589 2,357,948
1,730,300 1,903,330 2,093,663 2,303,029 2,533,332 2,786,665 3,065,332
1,597,200 1,756,920 1,932,612 2,125,873 2,338,461 2,572,307 2,829,537
1,197,900 1,317,690 1,449,459 1,594,405 1,753,845 1,929,230 2,122,153
998,250 1,098,075 1,207,883 1,328,671 1,461,538 1,607,692 1,768,461
1,131,350 1,244,485 1,368,934 1,505,827 1,656,410 1,822,050 2,004,256
532,400 585,640 644,204 708,624 779,487 857,436 943,179
732,050 805,255 885,781 974,359 1,071,794 1,178,974 1,296,871
1,597,200 1,756,920 1,932,612 2,125,873 2,338,461 2,572,307 2,829,537
798,600 878,460 966,306 1,062,937 1,169,230 1,286,153 1,414,769
465,850 512,435 563,679 620,046 682,051 750,256 825,282
865,150 951,665 1,046,832 1,151,515 1,266,666 1,393,333 1,532,666
931,700 1,024,870 1,127,357 1,240,093 1,364,102 1,500,512 1,650,563
1,131,350 1,244,485 1,368,934 1,505,827 1,656,410 1,822,050 2,004,256
1,996,500 2,196,150 2,415,765 2,657,342 2,923,076 3,215,383 3,536,922
1,863,400 2,049,740 2,254,714 2,480,185 2,728,204 3,001,024 3,301,127
1,131,350 1,244,485 1,368,934 1,505,827 1,656,410 1,822,050 2,004,256
1,064,800 1,171,280 1,288,408 1,417,249 1,558,974 1,714,871 1,886,358
998,250 1,098,075 1,207,883 1,328,671 1,461,538 1,607,692 1,768,461
5,590,200 6,149,220 6,764,142 7,440,556 8,184,612 9,003,073 9,903,380
2,395,800 2,635,380 2,898,918 3,188,810 3,507,691 3,858,460 4,244,306
1,730,300 1,903,330 2,093,663 2,303,029 2,533,332 2,786,665 3,065,332
1,490,720 1,639,792 1,803,771 1,984,148 2,182,563 2,400,819 2,640,901
2,342,560 2,576,816 2,834,498 3,117,947 3,429,742 3,772,716 4,149,988
598,950 658,845 724,730 797,202 876,923 964,615 1,061,076
598,950 658,845 724,730 797,202 876,923 964,615 1,061,076
665,500 732,050 805,255 885,781 974,359 1,071,794 1,178,974
40,302,680 44,332,948 48,766,243 53,642,867 59,007,154 64,907,869 71,398,656

1ER AÑO
ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE
838,530 922,383 1,014,621 1,116,083 1,227,692 1,350,461 1,485,507
1,118,040 1,229,844 1,352,828 1,488,111 1,636,922 1,800,615 1,980,676
931,700 1,024,870 1,127,357 1,240,093 1,364,102 1,500,512 1,650,563
1,211,210 1,332,331 1,465,564 1,612,121 1,773,333 1,950,666 2,145,732
1,118,040 1,229,844 1,352,828 1,488,111 1,636,922 1,800,615 1,980,676
838,530 922,383 1,014,621 1,116,083 1,227,692 1,350,461 1,485,507
698,775 768,653 845,518 930,070 1,023,076 1,125,384 1,237,923
791,945 871,140 958,253 1,054,079 1,159,487 1,275,435 1,402,979
372,680 409,948 450,943 496,037 545,641 600,205 660,225
512,435 563,679 620,046 682,051 750,256 825,282 907,810
1,118,040 1,229,844 1,352,828 1,488,111 1,636,922 1,800,615 1,980,676
559,020 614,922 676,414 744,056 818,461 900,307 990,338
326,095 358,705 394,575 434,032 477,436 525,179 577,697
605,605 666,166 732,782 806,060 886,666 975,333 1,072,866
652,190 717,409 789,150 868,065 954,871 1,050,359 1,155,394
 791,945 871,140 958,253 1,054,079 1,159,487 1,275,435 1,402,979
1,397,550 1,537,305 1,691,036 1,860,139 2,046,153 2,250,768 2,475,845
1,304,380 1,434,818 1,578,300 1,736,130 1,909,743 2,100,717 2,310,789
791,945 871,140 958,253 1,054,079 1,159,487 1,275,435 1,402,979
745,360 819,896 901,886 992,074 1,091,282 1,200,410 1,320,451
698,775 768,653 845,518 930,070 1,023,076 1,125,384 1,237,923
3,913,140 4,304,454 4,734,899 5,208,389 5,729,228 6,302,151 6,932,366
1,677,060 1,844,766 2,029,243 2,232,167 2,455,384 2,700,922 2,971,014
1,211,210 1,332,331 1,465,564 1,612,121 1,773,333 1,950,666 2,145,732
1,043,504 1,147,854 1,262,640 1,388,904 1,527,794 1,680,574 1,848,631
1,639,792 1,803,771 1,984,148 2,182,563 2,400,819 2,640,901 2,904,992
419,265 461,192 507,311 558,042 613,846 675,230 742,754
419,265 461,192 507,311 558,042 613,846 675,230 742,754
465,850 512,435 563,679 620,046 682,051 750,256 825,282

28,211,876 31,033,064 34,136,370 37,550,007 41,305,008 45,435,508 49,979,059

NOVIEMBRE DICIEMBRE
2,334,368 2,567,805
3,112,491 3,423,740
2,593,742 2,853,117
3,371,865 3,709,052
3,112,491 3,423,740
2,334,368 2,567,805
1,945,307 2,139,838
2,204,681 2,425,149
1,037,497 1,141,247
1,426,558 1,569,214
3,112,491 3,423,740
1,556,245 1,711,870
907,810 998,591
1,685,933 1,854,526
1,815,620 1,997,182
2,204,681 2,425,149
3,890,614 4,279,675
3,631,239 3,994,363
2,204,681 2,425,149
2,074,994 2,282,493
1,945,307 2,139,838
10,893,718 11,983,090
4,668,736 5,135,610
3,371,865 3,709,052
2,904,992 3,195,491
4,564,987 5,021,485
1,167,184 1,283,903
1,167,184 1,283,903
1,296,871 1,426,558
78,538,522 86,392,374 647,516,112

NOVIEMBRE DICIEMBRE
1,634,058 1,797,464
2,178,744 2,396,618
1,815,620 1,997,182
2,360,306 2,596,336
2,178,744 2,396,618
1,634,058 1,797,464
1,361,715 1,497,886
1,543,277 1,697,604
726,248 798,873
998,591 1,098,450
2,178,744 2,396,618
1,089,372 1,198,309
635,467 699,014
1,180,153 1,298,168
1,270,934 1,398,027
1,543,277 1,697,604
2,723,430 2,995,773
2,541,868 2,796,054
1,543,277 1,697,604
1,452,496 1,597,745
1,361,715 1,497,886
7,625,603 8,388,163
3,268,115 3,594,927
2,360,306 2,596,336
2,033,494 2,236,843
3,195,491 3,515,040
817,029 898,732
817,029 898,732
907,810 998,591

54,976,965 60,474,662 453,261,279 70%

194,254,834 30.00%
productos: CANTIDAD Precio de costo Precio de venta. Margen
jeans D.Clasico 45000 90000 45000
Jeans D.Modernos 60000 120,000 60,000
Jeans H. clasico 50000 100000 50000
Jeans H.Moderno 65,000 130,000 65,000
Camisas Damas 65,000 120,000 55,000
Camisas Hombres 50,000 90,000 40,000
Remeras con cuello D 35,000 75,000 40,000
Remeras con cuello H 50,000 85,000 35,000
Remeras sin Cuello D 25,000 40,000 15,000
Remeras sin Cuello H 30,000 55,000 25,000
Carteras Grandes 60,000 120,000 60,000
Carteras Medianas 30,000 60,000 30,000
Carteras Chicos 15,000 35,000 20,000
Carteras de Telas. 30,000 65,000 35,000
Reloj Damas 40,000 70,000 30,000
Reloj Caballero 50,000 85,000 35,000
Zapatos Damas 85,000 150,000 65,000
Zapatos Hombres 80,000 140,000 60,000
Champions Niña/o 50,000 85,000 35,000
Calzas Damas 45,000 80,000 35,000
Jeans Niños/as 45,000 75,000 30,000
Sandalias Damas 90,000 140,000 50,000
Chatitas 60,000 90,000 30,000
Conjuntos Niños/as 65,000 130,000 65,000
Bermudas Damas 45,000 70,000 25,000
Bermudas Hombres 50,000 80,000 30,000
Basicas Damas 12,000 25,000 13,000
Camisillas Hombres 18,000 30,000 12,000
Ropas Interiores. 25,000 50,000 25,000
 CUADRO Nº 6 - INGRESOS POR VENTAS

Descripción Precio Inicial AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO

(miles de guaraníes) - 1 2 3 4 5

Venta Local
Cantidad
Precio sin IVA
Total 647,516,112 712,267,724 783,494,496 861,843,946 948,028,340

INGRESOS NETOS POR VENTAS 647,516,112 712,267,724 783,494,496 861,843,946 948,028,340

I.V.A - Débito Fiscal 10% 64,751,611 71,226,772 78,349,450 86,184,395 94,802,834

INGRESO BRUTO POR VENTAS 712,267,724 783,494,496 861,843,946 948,028,340 1,042,831,174

MENU
 Cuadro 7 - COSTOS TOTALES
(en miles de guaraníes)

Año Año Año Año Año

DESCRIPCION Costo Costo
1 2 3 4 5
COSTOS DE SERVICIO 515,337,001 540,803,851 567,544,043 595,621,245 625,102,308
COSTOS DE MERCADERIAS 453,261,279 475,924,343 499,720,560 524,706,588 550,941,917 V
V
V
AGUINALDOS 7,582,246 7,961,358 8,359,426 8,777,398 9,216,267 F
Salarios 24,493,476 25,718,150 27,004,057 28,354,260 29,771,973 V
Agua, Luz y Teléfono 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000 F
Alquileres 18,000,000 18,900,000 19,845,000 20,837,250 21,879,113 F
Combustibles y Lubricantes 6,000,000 6,300,000 6,615,000 6,945,750 7,293,038 V
V

GASTOS DE ADMINISTRACION 50,100,000 52,605,000 55,235,250 57,997,013 60,896,863

Salarios 42,000,000 44,100,000 46,305,000 48,620,250 51,051,263 F
Mantenimiento y Reparaciones F
Seguros F
Útiles de Oficina 1,500,000 1,575,000 1,653,750 1,736,438 1,823,259 F
Honorarios Profesionales 6,600,000 6,930,000 7,276,500 7,640,325 8,022,341 F

GASTOS DE VENTAS 37,693,476 38,258,150 38,917,057 39,671,610 40,523,456

Salarios 24,493,476 25,718,150 27,004,057 28,354,260 29,771,973 F
Publicidad y Propaganda 13,200,000 12,540,000 11,913,000 11,317,350 10,751,483 V

GASTOS FINANCIEROS - - - - -
Intereses - Corto Plazo - - - - - GF
Intereses - Largo Plazo - - - - - GF

GASTOS NO DESEMBOLSADOS 15,054,144 15,054,144 15,054,144 15,054,144 11,679,144

Depreciaciones 12,354,144 12,354,144 12,354,144 12,354,144 8,979,144 F
Amortizaciones 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 2,700,000 F

RESERVAS E IMPUESTOS CON FINANCIAMIENTO - - - - -

Reserva Legal - - - - -
- - - - -

TOTAL DE COSTOS NETOS ANUALES 91,846,589 618,184,621 646,721,145 676,750,495 708,344,012 738,201,771

IVA - Crédito Fiscal V

TOTAL DE COSTOS BRUTOS ANUALES 618,184,621 646,721,145 676,750,495 708,344,012 738,201,771

RESUMEN DE COSTOS
Año Año Año Año Año
DESCRIPCION Costo
1 2 3 4 5
Costos Fijos 121,229,866 126,238,652 131,497,878 137,020,064 139,443,360
Costos Variables 496,954,755 520,482,492 545,252,617 571,323,948 598,758,410

Todos los costos deben incluir IVA

CUADRO Nº 7.b - PUNTO DE EQUILIBRIO

Descripción AÑO AÑO AÑO AÑO AÑO

1 2 3 4 5

PUNTO DE EQUILIBRIO CONTABLE (No incluye los gastos financieros)

P.E - En porcentaje = CF - GF / VTAS -CV 80.52% 65.82% 55.20% 47.16% 39.92%
 P.E - En unidades monetarias= CF-GF / (1-(CV/VTAS)) 521,370,774 468,835,461 432,450,683 406,477,742 378,493,097

PUNTO DE EQUILIBRIO DESPUES DE CREDITO (No incluye los gastos no desembolsados)

P.E - En porcentaje= CF - GND / VTAS - CV 49.31% 42.27% 36.78% 32.38% 28.77%
P.E - En unidades monetarias = CF - GND / (1-(CV/VTAS)) 456,627,728 412,926,147 382,942,851 361,818,776 346,792,230

PUNTO DE EQUILIBRIO DESPUES DE CREDITO Y OPERATIVO

P.E - En porcentaje = CF / VTAS - CV 80.52% 65.82% 55.20% 47.16% 39.92%
P.E - En unidades monetarias = CF / (1- (CV/VTAS) ) 521,370,774 468,835,461 432,450,683 406,477,742 378,493,097
MENU
 Cuadro 9 -VAN Y TIR DEL PROYECTO

INVERSIÓN AÑOS
INICIAL 1 2

INGRESOS

INGRESOS X VENTAS 647,516,112 712,267,724

COSTOS DE VENTAS -515,337,001 -540,803,851

UTILIDAD BRUTA 132,179,112 171,463,873

GASTOS

GASTOS ADMINISTRATIVOS -50,100,000 -52,605,000

GASTOS DE VENTAS -37,693,476 -38,258,150

UTILIDAD OPERACIONAL 44,385,636 80,600,723

DEPRECIACION -12,354,144 -12,354,144

AMORTIZACION -2,700,000 -2,700,000

UTILIDAD ANTES INTERESES E IMP. 29,331,492 65,546,579

INTERESES PAGADOS PRESTAMO 0 0

UTILIDAD ANTES IMPUESTOS 29,331,492 65,546,579

IMPUESTO A LA RENTA (10%) -2,933,149 -6,554,658

UTILIDAD NETA 26,398,343 58,991,921

MAS DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACION 15,054,144 15,054,144

INCREMETALES DE CAJA -91,846,589 41,452,487 74,046,065

-91,846,589 1.100 1.210
37,684,079 61,195,095
Gs.
Costo del Capital 10.0%
VAN 319,670,992 VIABILIDAD
TIR 79% RENTABILIDAD

Gs.
Costo del Capital 20.0%
VAN 212,894,613
TIR 79%
ROYECTO

AÑOS MENU
3 4 5

783,494,496 861,843,946 948,028,340

-567,544,043 -595,621,245 -625,102,308

215,950,453 266,222,700 322,926,033

-55,235,250 -57,997,013 -60,896,863 -606,063,626 -638,221,658 ###

-38,917,057 -39,671,610 -40,523,456 606,063,626
0
121,798,145 168,554,078 221,505,714

-12,354,144 -12,354,144 -8,979,144

-2,700,000 -2,700,000 -2,700,000

106,744,001 153,499,934 209,826,570

0 0 0

106,744,001 153,499,934 209,826,570

-10,674,400 -15,349,993 -20,982,657

96,069,601 138,149,940 188,843,913

15,054,144 15,054,144 11,679,144

111,123,745 153,204,084 200,523,057

1.331 1.464 1.611
83,488,915 104,640,451 124,509,042

TASA OPORTUNIDAD O COSTO DE OPORTUNIDAD

10 DEPOSITO
25 PRESTAMO
35
17.5
### ### 0
 MENU

Cuadro 10.FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

AÑOS
0 1 2
INGRESOS
Saldo Anterior 0 24,447,869 68,833,505
Capital de trabajo 24,447,869
Inversión de capital 67,398,720
INGRESOS POR VENTAS
Ingresos por ventas locales 647,516,112 712,267,724

TOTAL INGRESOS 91,846,589 671,963,981 781,101,228

EGRESOS

INVERSIONES -67,398,720
Maquinaria, Equipos e Instalaciones 0
Rodados -35,000,000
Utiles y Enseres -892,720
Software -3,550,000
Equipos Informáticos -9,950,000
Muebles y Utiles -18,006,000

GASTOS DE OPERACIONES -515,337,001 -540,803,851

Servicio de Disposición final de residuos -453,261,279 -475,924,343
Contenedores (Basureros 0 0
Reparación y Mantenimiento de Máquinas 0 0
Seguro de Maquinarias -7,582,246 -7,961,358
Salarios -24,493,476 -25,718,150
Agua, Luz y Teléfono -6,000,000 -6,000,000
Alquileres Pagados -18,000,000 -18,900,000
Combustibles y Lubricantes -6,000,000 -6,300,000
Otros Costos de Producción 0 0

GASTOS DE FINANCIEROS 0 0
Intereses Pagados 0 0

GASTOS DE ADMINISTRACION -50,100,000 -52,605,000

Salarios -42,000,000 -44,100,000
Mantenimiento y Reparaciones 0 0
Seguros 0 0
Útiles de Oficina -1,500,000 -1,575,000
Papelería e impresiones -6,600,000 -6,930,000
Otros Gastos de Administración 0 0

GASTOS DE VENTAS -37,693,476 -38,258,150

Salarios -24,493,476 -25,718,150
Publicidad y Propaganda -13,200,000 -12,540,000

TOTAL EGRESOS -67,398,720 -603,130,477 -631,667,001

Saldo de Caja 24,447,869 68,833,505 149,434,228

A DEL PROYECTO
AÑOS
TOTALES
3 4 5

149,434,228 271,232,373 439,786,451 0

24,447,869
67,398,720
0
783,494,496 861,843,946 948,028,340 3,953,150,618

932,928,724 1,133,076,319 1,387,814,791 4,044,997,207

0
0

-67,398,720
0
-35,000,000
-892,720
-3,550,000
-9,950,000
-18,006,000
0

-567,544,043 -595,621,245 -625,102,308 -2,504,554,686

-499,720,560 -524,706,588 -550,941,917 -2,504,554,686
0 0 0 0
0 0 0 0
-8,359,426 -8,777,398 -9,216,267 -41,896,695
-27,004,057 -28,354,260 -29,771,973 -135,341,916
-6,000,000 -6,000,000 -6,000,000 -30,000,000
-19,845,000 -20,837,250 -21,879,113 -99,461,363
-6,615,000 -6,945,750 -7,293,038 -33,153,788
0 0 0 0

0 0 0 0
0 0 0 0

-55,235,250 -57,997,013 -60,896,863 -276,834,126

-46,305,000 -48,620,250 -51,051,263 -232,076,513
 0 0 0 0
0 0 0 0
-1,653,750 -1,736,438 -1,823,259 -8,288,447
-7,276,500 -7,640,325 -8,022,341 -36,469,166
0 0 0

-38,917,057 -39,671,610 -40,523,456 -195,063,749

-27,004,057 -28,354,260 -29,771,973 -135,341,916
-11,913,000 -11,317,350 -10,751,483 -59,721,833

-661,696,351 -693,289,868 -726,522,627 -3,043,851,281

271,232,373 439,786,451 661,292,165 1,001,145,926

 Cuadro 11 - CAPITAL DE TRABAJO

Año
DESCRIPCION
0
NECESIDADES TOTALES 100.00%
Disponibilidades 17.68%
Créditos por ventas 82.15%
Inventarios 0.18%
Insumos 0.18%
RECURSOS TOTALES
Recursos de terceros 100.00%
Acreedores Bancarios 40.00%
Acreedores Comerciales - Proveedores 60.00%
Otros acreedores 0.00%
Capital de trabajo neto
Imprevisto
Capital de Trabajo Neto + Imprevisto
COEFICIENTE (Necesidades Totales / Recursos de Terceros) (Mayor a 1)
TASA PROMEDIO DE INTERES A CORTO PLAZO
Acreedores Bancarios
Acreedores Comerciales
Otros Acreedores
COEFICIENTE PONDERACION (días de cobertura / 360)
Disponibilidades 0.01944
Créditos por ventas 0.08333
Insumos 0.01944

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Acreedores Bancarios 40.00%
Acreedores Comerciales 60.00%
Otros Acreedores 0.00%
DE TRABAJO
(en miles de guaraníes)

Año Año Año Año Año

1 2 3 4 5
65,687,213 71,638,058 78,157,526 85,300,965 93,129,191
11,610,870 12,159,914 12,737,693 13,345,580 13,985,020
53,959,676 59,355,644 65,291,208 71,820,329 79,002,362
116,667 122,500 128,625 135,056 141,809
116,667 122,500 128,625 135,056 141,809
83.33% 80.00% 76.92% 74.07% 71.43%
54,739,344 57,310,446 60,121,174 63,185,900 66,520,850
21,895,738 22,924,178 24,048,470 25,274,360 26,608,340
32,843,607 34,386,268 36,072,704 37,911,540 39,912,510
0 0 0 0 0
10,947,869 14,327,612 18,036,352 22,115,065 26,608,340
- - - -
10,947,869 14,327,612 18,036,352 22,115,065 26,608,340
1.20 1.25 1.30 1.35 1.40
(% anual)
25.00%
0.00%
0.00%

Días de Cobertura 7
Días de Cobertura 30
Días de Cobertura 7
 Cuadro 12 - ESTADOS DE RESULTADOS PROYECTOS CON FINANCIAMIENTO
(en miles de guaraníes)

Año Año Año Año Año Año

DESCRIPCION
0 1 2 3 4 5

VENTAS TOTALES 647,516,112 712,267,724 783,494,496 861,843,946 948,028,340

(-) Costos de Servicio 515,337,001 540,803,851 567,544,043 595,621,245 625,102,308

(-) Gastos de Administración 50,100,000 52,605,000 55,235,250 57,997,013 60,896,863
(-) Gastos de Ventas 37,693,476 38,258,150 38,917,057 39,671,610 40,523,456

FONDOS GENERADOS EN OPERACIONES 44,385,636 80,600,723 121,798,145 168,554,078 221,505,714

(-) Depreciaciones y Amortizaciones 15,054,144 15,054,144 15,054,144 15,054,144 11,679,144

UTILIDAD ANTES DE INTERESES E IMPUESTOS 29,331,492 65,546,579 106,744,001 153,499,934 209,826,570

(-) Costos Financieros - LP 0 0 0 0 0

(-) Costos Financieros - CP 0 0 0 0 0

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 29,331,492 65,546,579 106,744,001 153,499,934 209,826,570

Impuesto a la Renta 2,933,149 6,554,658 10,674,400 15,349,993 20,982,657

UTILIDAD NETA 26,398,343 58,991,921 96,069,601 138,149,940 188,843,913

Reserva Legal 1,319,917 2,949,596 4,803,480 6,907,497 2,388,828

UTILIDAD A DISTRIBUIR 25,078,425 56,042,325 91,266,121 131,242,443 186,455,085

Tasa de Rendimiento 106.72% Representa las Utilidades Promedios a distribuir con respecto a la Inversión Total del Proyecto
CAPITAL SOCIAL 91,846,589
Reserva Legal del Ejercicio 18,369,318 1,319,917 2,949,596 4,803,480 6,907,497 2,388,828
Reserva Legal Acumulada 18,369,318 1,319,917 4,269,513 9,072,993 15,980,490 18,369,318
Diferencia 17,049,401 14,099,805 9,296,325 2,388,828 0
 5% s/ la utilidad neta

tal del Proyecto

hasta el 20% del capital
 Cuadro 11 - CAPITAL DE TRABAJO

Año
DESCRIPCION
0

NECESIDADES TOTALES 100.00%

Disponibilidades 17.68%
Créditos por ventas 82.15%
Inventarios 0.18%
Insumos 0.18%

RECURSOS TOTALES
Recursos de terceros 100.00%
Acreedores Bancarios 40.00%
Acreedores Comerciales - Proveedores 60.00%
Otros acreedores 0.00%

Capital de trabajo neto

Imprevisto
Capital de Trabajo Neto + Imprevisto

COEFICIENTE (Necesidades Totales / Recursos de Terceros) (Mayor a 1)

TASA PROMEDIO DE INTERES A CORTO PLAZO

Acreedores Bancarios
Acreedores Comerciales
Otros Acreedores

COEFICIENTE PONDERACION (días de cobertura / 360)

Disponibilidades 0.01944
Créditos por ventas 0.08333
Insumos 0.01944

ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Acreedores Bancarios 40.00%
Acreedores Comerciales 60.00%
Otros Acreedores 0.00%
ITAL DE TRABAJO
(en miles de guaraníes)

Año Año Año Año Año

1 2 3 4 5

65,687,213 71,638,058 78,157,526 85,300,965 93,129,191

11,610,870 12,159,914 12,737,693 13,345,580 13,985,020
53,959,676 59,355,644 65,291,208 71,820,329 79,002,362
116,667 122,500 128,625 135,056 141,809
116,667 122,500 128,625 135,056 141,809

83.33% 80.00% 76.92% 74.07% 71.43%

54,739,344 57,310,446 60,121,174 63,185,900 66,520,850
21,895,738 22,924,178 24,048,470 25,274,360 26,608,340
32,843,607 34,386,268 36,072,704 37,911,540 39,912,510
0 0 0 0 0

10,947,869 14,327,612 18,036,352 22,115,065 26,608,340

- - - -
10,947,869 14,327,612 18,036,352 22,115,065 26,608,340

1.20 1.25 1.30 1.35 1.40

(% anual)
25.00%
0.00%
0.00%

Días de Cobertura 7
Días de Cobertura 30
Días de Cobertura 7
 Calculo del VAN-TIR
Año Flujo Neto Acumulado C.A
TASA MINIMA DE ACEPTACION 0 -91,846,589 -91,846,589 -91,846,589
10% 1.10 1 41,452,487 -50,394,102 37,684,079
1.21 2 74,046,065 23,651,963 61,195,095
1.33 3 111,123,745 134,775,708 83,488,915
1.46 4 153,204,084 287,979,793 104,640,451
1.61 5 200,523,057 488,502,849 124,509,042
488,502,849 319,670,992

VAN 319,670,992
TIR 79%

TIEMPO DE RECUPERO DE INVERSION 1.0 años/enteros

0.7 años/decimal
1.7 años
613 dias
20.17 meses
 2
TASA DE DESCUENTO CON COSTO PROMEDIO
PONDERADO DE CAPITAL = 20% 1.20
1.44
1.73
2.07
2.49

Costo promedio ponderado costo

Participacion capital propio 100% 10% 10%
Participacion capital ajeno 0% 20% 0%
10%
 Calculo del VAN-TIR
Año Flujo Neto Acumulado C.A
0 -91,846,589 -91,846,589 -91,846,589
1 41,452,487 -50,394,102 34,543,739
2 74,046,065 23,651,963 51,420,879
3 111,123,745 134,775,708 64,307,723
4 153,204,084 287,979,793 73,883,142
5 200,523,057 488,502,849 80,585,719
212,894,613
 VAN

DIFERENCIA DIFERENCIA
INGRESOS / BENEFICIOS
Año Ingresos Egresos Factor Actual (10%) BENEFICIO COSTO EGRESOS / COSTOS
Inversión 0 -91,846,589 1 0 -91,846,589 -91,846,589 -91,846,589
1 647,516,112 606,063,626 0.909090909090909 588,651,011 550,966,933 41,452,487 37,684,079
2 712,267,724 638,221,658 0.826446280991735 588,651,011 527,455,916 74,046,065 61,195,095
3 783,494,496 672,370,751 0.751314800901578 588,651,011 505,162,097 111,123,745 83,488,915
4 861,843,946 708,639,861 0.683013455365071 588,651,011 484,010,560 153,204,084 104,640,451
5 948,028,340 747,505,284 0.620921323059155 588,651,011 464,141,970 200,523,057 124,509,042
3,953,150,618 3,280,954,591 488,502,849 319,670,992
2,943,255,057 2,439,890,887
319670992.3
VAN 319,670,992 RENTABILIDAD 0

RELACION BENEFICIO 1.21 4.9440982108E-10 VECES

COSTO 2,439,890,887
 Calculo del VAN-TIR
Año Flujo Neto
TASA MINIMA DE ACEPTACION 0 -178,990,000
10% 1.10 1 175,200,000
1.21 2 286,779,000
1.33 3 340,417,900
1.46 4 261,912,849
1.61 5 284,338,518
1,169,658,267

VAN 828,493,021
TIR 125%

TIEMPO DE RECUPERO DE INVERSION

Es importante resaltar que la idea del

V.A.N. es actualizar todos los flujos
futuros al período inicial (cero),
compararlos para verificar si los
beneficios son mayores que los costos.
Si los beneficios actualizados son
mayores que los costos actualizados,
significa que la rentabilidad del proyecto
es mayor que la tasa de descuento, se
dice por tanto, que “es conveniente
invertir” en esa alternativa.
La TIR puede utilizarse como indicador
de la rentabilidad de un proyecto: a
mayor TIR, mayor rentabilidad; así, se
utiliza como uno de los criterios para
decidir sobre la aceptación o rechazo de
un proyecto de inversión.5 Para ello, la
TIR se compara con una tasa mínima o
tasa de corte, el coste de oportunidad
de la inversión (si la inversión no tiene
riesgo, el coste de oportunidad utilizado
para comparar la TIR será la tasa de
rentabilidad libre de riesgo). Si la tasa
de rendimiento del proyecto - expresada
por la TIR- supera la tasa de corte, se
acepta la inversión; en caso contrario,
se rechaza.

CONCLUSIÓN TÉCNICA
Análisis básico: este resultado nos
indica que por cada unidad de costo
aplicado, se recupera y remunera 1,5
más que la unidad, por lo tanto la
obtención de beneficio en este caso es
suficiente, rentable, proyecto de
inversión viable.
Con relación a la Tasa Interna de
Retorno la empresa lograría un 62%,
superior a la tasa de corte propuesto del
10%, por lo tanto el proyecto es
rentable.

En base a las técnicas ilustradas en los

cálculos de relación, V.A.N y T.I.R,
bases cuantitativas que sirven de
criterios para aceptar el proyecto,
teniendo en cuenta su rentabilidad
económica del mismo, se concluye que
el proyecto es VIABLE Y RENTABLE.
TIR
Acumulado C.A
-178,990,000 -178,990,000 2
-3,790,000 159,272,727 TASA DE DESCUENTO CON COSTO PROMEDIO
282,989,000 237,007,438 PONDERADO DE CAPITAL =
623,406,900 255,761,007
885,319,749 178,890,000
1,169,658,267 176,551,849
828,493,021

1.0 años/enteros
0.0 años/decimal Costo promedio ponderado costo
1.0 años Participacion capital propio 56.82% 10% 10%
370 dias Participacion capital ajeno 43.18% 20% 0%
12.16 meses 10%
 Calculo del VAN-TIR
Año Flujo Neto Acumulado C.A
COSTO PROMEDIO 0 -178,990,000 -178,990,000 -178,990,000
20% 1.20 1 175,200,000 -3,790,000 146,000,000
1.44 2 286,779,000 282,989,000 199,152,083
1.73 3 340,417,900 623,406,900 197,001,100
2.07 4 261,912,849 885,319,749 126,308,280
2.49 5 284,338,518 1,169,658,267 114,269,273
603,740,736