A una empresa se le ofrece un crédito revolvente por L 3, 500,00.

00; el promedio de fondos no utilizados es

utilizado de un 2.5% y una tasa de interés anual del 24%. Pero también tiene la opción de una línea de créd
15%, a una tasa de interés del 24.5% anual, con el primer mes anticipado. Determine el neto a recibir y la T

Opción 1 Valores Tasa Carga Financiera

Línea de crédito Revolvente 3,500,000.00
Saldo Utilizado 2,800,000.00 24% 672,000.00
Saldo no Utilizado (1/5) 700,000.00 2.50% 17,500.00
689,500.00

TER= Total Carga F/ Saldo Ut 689,500.00

0.24625 24.63%
2,800,000.00

Opcion 2 Valores Interes

Línea de crédito Normal 3,500,00/24.50%
Prestamo 3,500,000.00 24.50% 857,500.00 /12
(-) Saldo Compensatorio 525,000.00 71,458.33
Sub total 2,975,000.00
(-)Interes 71,458.33
Neto a recibir 2,903,541.67

TER= Intereses/Neto a recibir 857,500.00

0.295329 29.53%
2,903,541.67

La mejor opcion es la linea de credito revolvente.

medio de fondos no utilizados es la 1/5 parte; el Banco cobra una comisión de compromiso por lo no
e la opción de una línea de crédito normal, por la misma cantidad, con un saldo compensatorio del
Determine el neto a recibir y la Tasa efectiva real de las dos opciones. ¿Cuál es la mejor?
Una empresa ha analizado a sus clientes y lanzará un nuevo producto al mercado, pero le hace falta una ca
con fuentes de financiamiento a corto plazo con garantía y se le presentan dos alternativas:

a) Pignorar las cuentas por cobrar y para tal fin el Banco “X” le otorga un anticipo del 90% y el crédito s
presenta la política de crédito; las devoluciones son normalmente hasta un 6%. La tasa de interés que cobra
b) Factorizar las cuentas con el Banco “W” y este está en la disposición de aceptar los clientes que paguen
de 1.42% mensual pagado el primer mes de manera anticipada.
A continuación, se presentan las cuentas sujetas al análisis las cuales están bajo la política de crédito 2/10 n

Monto de la cuenta
Cliente Días transcurridos
(en lempiras)
C1 20,000.00 14
C2 14,000.00 21
C3 21,000.00 17
C4 32,000.00 26
C5 24,000.00 16
C6 18,000.00 22
C7 32,000.00 6
C8 25,000.00 14
C9 42,000.00 22
C10 15,000.00 10

A) Pignoracion
Cliente Cuentas por Cobrar
C1 20,000.00
C4 32,000.00
C5 24,000.00
C6 18,000.00
C7 32,000.00
C8 25,000.00
Cuentas Aceptables 151,000.00

Ajustes
Cuentas Aceptables 151,000.00
(-) Ajuste por devol. 6% 9,060.00
(=) Sub Total 141,940.00
(-) Ajuste por DPPP 3,020.00
Cuentas Ajustadas 138,920.00
125,028/17%
Anticipo= 138,920*90% 125,028.00 21,254.76
1,771.23

Anticipo 125,028.00
(-)Intereses Anticipados 1,771.23
(=) Neto a recibir 123,256.77

TER=Interes anual/Neto a R 21,254.76

0.1724
123,256.77

B) Factorizar
Cuentas Aceptables 151,000.00
(-)Reserva a saldo comp 15,100.00
(=) Sub Total 135,900.00
(-) Comision 3,020.00
(=) Saldo anticipado disp 132,880.00 1,886.90
(-) Intereses anticipados 1,886.90 22,642.75
Neto anticipado 130,993.10

TER= Interes ant/neto ant 22,642.75

0.1729
130,993.10

Descripcion Anticipo TER

Pignoracion 125,028.00 17.24%
Factorizacion 130,993.10 17.29%

A la empresa le combiene pignorar sus cunetas por cobrar por el monto.

ucto al mercado, pero le hace falta una cantidad de dinero para llevar el proyecto acabo y las únicas alternativas que e
resentan dos alternativas:

e otorga un anticipo del 90% y el crédito se basa en aceptar a los clientes cuyas cuentas son pagadas generalmente 5 d
hasta un 6%. La tasa de interés que cobrará el banco “X” es del 17% anual cobrando de manera anticipada el primer
posición de aceptar los clientes que paguen a los más 35 días en promedio; con una comisión de 2%, una reserva del 10

les están bajo la política de crédito 2/10 neto 30 FM.

Periodo promedio de pago

Se pide: Determine el anticipo neto de las dos opciones, la tasa
30 diga que le conviene a la empresa desde el punto de vista fin
36
37
32
34
30
27
28
37
40

Anticipo mensual
 17.24%

Intereses anticipados mensual

Intereses anticipados anual

17.29%
y las únicas alternativas que encuentra en el mercado es

on pagadas generalmente 5 días después del neto que

manera anticipada el primer mes de interés.
ión de 2%, una reserva del 10% y su tasa de interés es

o de las dos opciones, la tasa efectiva real y

esa desde el punto de vista financiero.
 Almacenes La Gloria S.A., necesita L. 150,000.00 para financiar sus opera
Banco San José, le otorga el 85% como anticipo, además la política del Banco es la de aceptar como garant
finalización del periodo de crédito. Almacenes La Gloria, S.A. concede condiciones 3.5/10 neto 30 FDM, h
aceptación de los clientes en 94%, además la política de Banco San José es la de cobrar una tasa de int
Almacenes La Gloria, ya analizó la opción de Banco Interfin que le ofrece factorizar las cuentas por cobr
periodo de crédito, y se determinó que el Costo Efectivo Real (TER) de esta opción es

Descripcion Cuentas por Cobrar Antigüedad Promedio Periodo Promedio Pago

Cliente Lps CXC ”días” “días”
A 85,000.00 27 35
B 24,000.00 25 45
C 61,000.00 30 38
D 9,000.00 30 42
E 35,000.00 31 39
F 22,000.00 28 32

Opcion 1 Pignoracion

Cliente Cuenta por cobrar

A 85,000.00
C 61,000.00
E 35,000.00
F 22,000.00
Cuentas Aceptables 203,000.00 Valor a pignorar

Cuentas aceptables 203,000.00

(-) Ajuste por dep 6% 12,180.00
(=) Sub Total 190,820.00
(-) Ajuste por DPPP 3.5% 7,105.00
Cuentas Ajustadas 183,715.00
Interes annual
Anticipo=183,715x85% 156,157.75 18% 28,108.40
2,342.37
9,369.47
Anticipo 156,157.75
(-)Interes 9,369.47
(=) Valor neto a recibir 146,788.29

TER= Interes annual 28,108.40

0.1915 19.15%
Neto a recibir 146,788.29

Descripcion Anticipo TER

Pigoracion 156,157.75 19.15%
Factorizacion - 20%
Le conviene la pignoracion de sus cuentas por cobrar con el Banco San Jose
 para financiar sus operaciones diarias, para lo cual tiene las siguientes opciones:
a de aceptar como garantía las cuentas de los clientes que normalmente pagan dentro de los 10 días siguientes a la
nes 3.5/10 neto 30 FDM, históricamente el producto que sale a la venta cumple con los estándares de calidad y de
de cobrar una tasa de interés del 18% anual cobrada cada cuatro meses y de forma anticipada. Por otro lado,
izar las cuentas por cobrar, aceptando los clientes que pagan dentro de los 20 días siguientes a la finalización del
(TER) de esta opción es del 20%. Las cuentas por cobrar a ser analizadas son las siguientes:

Interes mensual
Interes Cuatrimestral
 0 días siguientes a la
ares de calidad y de
a. Por otro lado,
a la finalización del
Una empresa manufacturera de muebles, presenta problemas de liquidez para abrir una carta de crédito por L
Gerente Financiero de la empresa tienen dos opciones de financiamiento, de las que debe elegir la más conveni

Cliente Condiciones de Crédito Monto C x C

A 2-Oct 30 Neto FDM 55,000.00
B 3-May 20 Neto FDM 80,000.00
C 1-Oct 40 Neto FDM 40,000.00
D 2-May 30 Neto FDM 70,000.00
E 1-Oct 40 Neto FDM 30,000.00
F 3-Oct 15 Neto FDM 110,000.00
G 2-Oct 30 Neto FDM 60,000.00
H 5-Mar 10 Neto FDM 125,000.00

El ajuste del DPP se aplica de acuerdo a las condiciones de crédito de cada cuenta aceptada e históricamente el
del 70% y le cobra una tasa de interés del 25% anual cobrada cada cuatro meses y de forma anticipada (tomar
Calcule el valor de las cuentas a pignorar, valor ajustado, anticipado y la TER.

Opcion 1 Pignoracion

Cliente Cuentas por Cobrar DPPP% DPPP Valor

D 70,000.00 2% 1,400.00
E 30,000.00 1% 300.00
F 110,000.00 3% 3,300.00
H 125,000.00 5% 6,250.00
Cuentas Aceptables 335,000.00 11,250.00

Ajuste
Cuentas Aceptables 335,000.00
(-) Ajuste por Dep 4% 13,400.00
(=) Sub Total 321,600.00
(-) Ajuste por DPPP 11,250.00
(=) Cuentas Ajustadas 310,350.00

Anticipo=310,350*70% 217,245.00 25% 54,311.25

4,525.94
Anticipo 217,245.00 18,103.75
(-)Interes 18,103.75
(=)Valor neto a recibir 199,141.25

TER 54,311.25
0.2727 27.27%
 0.2727 27.27%
199,141.25

Segunda solucion
Bancentro le ofrece factorizar las cuentas por cobrar de la primera opción, con las siguientes condiciones: un
tasa del 30% anual cobrada mensualmente y por anticipado (
Determine la TER y CAF

Opcion 2 Factorizar
Cuentas Aceptables 335,000.00
(-) Reserva sueldo Com 10% 33,500.00
(=) Sub total 301,500.00
(-) Comision 10,050.00
(=) Valor anticioadi disp 291,450.00
Interes mensual
Anticipo=291,450*30% 87,435.00 7,286.25

Anticipo 291,450.00
(-)Interes 7,286.25
(=) Valor neto a recibir 284,163.75

TER 87,435.00
0.3077 30.77%
284,163.75

CAF 97,485.00
0.34 34.31%
284,163.75

Descripcion Anticipo TER

Pignoraion 217,245.00 27.27%
Factorizacion 291,450.00 30.77%

Le conviene factorizar auque la TER es mayor, pero necesita el monto de 250,000

ara abrir una carta de crédito por Lps. 250,000.00 para la compra de madera de color, por lo que, necesita fondos frescos
las que debe elegir la más conveniente para los mejores intereses de la empresa, siendo las siguientes:

Plazo Días Transcurridos Periodo Promedio de Pago en Días

3555 38
28 30
10 50
15 30
22 35
6 15
31 30
8 8

uenta aceptada e históricamente el producto que sale a la venta cumple con los estándares de aceptación por parte del pú
meses y de forma anticipada (tomar como base mes comercial).
o, anticipado y la TER.

interes annual
Interes mensul
interes cuatrimestal
n, con las siguientes condiciones: una reserva por devoluciones del 10%. Una comisión por factorizar del 3% y una
a mensualmente y por anticipado (tomar como base mes comercial)
ue, necesita fondos frescos para la apertura de dicha carta. El
ientes:

ceptación por parte del público en un 96%; el anticipo del banco es

orizar del 3% y una
Una pequeña empresa presenta problemas de liquidez por lo que ha presentado a dos instituciones financie
financiamiento pignorado por las mismas y Bancovelo desea factorizarlas. La empresa ofrece condiciones d
su política para este tipo de convenio le aclara que solo le otorga un 85% como anticipo y le cobrará de form
3%, una tasa de interés igual a la de su competencia en la misma condición y una reserva del 12%. Además
periodo neto de crédito.
Las cuentas a analizar en miles de lempiras son:

Cliente Cuentas por Cobrar Plazo días transcurridos

A 500.00 40
B 700.00 39
C 1,000.00 25
D 800.00 18
E 400.00 42
F 370.00 28
G 900.00 30
H 580.00 32
I 950.00 39
J 850.00 28

Se le pide que le ayude a determinar qué banco le otorga el mayor anticipo, le convendrá realizar la negociación
solventar su crisis es de L.3,545.0; cuál de las dos ofertas se acerca más; c

Pignoracion BAC
Cliente Cuenta por cobrar
A 500.00
B 700.00
C 1,000.00
G 900.00
H 580.00
I 950.00
Cuentas Aceptadas 4,630.00

Ajuste
Cuentas Aceptadas 4,630.00
(-) Ajuste por devoluci 4% 185.20
(=) Sub Total 4,444.80
(-) Ajuste por DPPP 138.90
(=) Cuentas Ajustadas 4,305.90

Anticipo=4,305.9*85% 3,660.02 18%

Anticipo 3,660.02
(-) Interes 54.90
(=) Valor neto a recibir 3,605.11
TER 658.80
0.1827
3,605.11

Factorizacion

Cliente Cuenta por cobrar

B 700.00
C 1,000.00
G 900.00
H 580.00
I 950.00
Cuentas Aceptables 4,130.00

Cuentas Aceptables 4,130.00

(-) Reserva 495.60
(=) Sub Total 3,634.40
(-) Comision 123.90
(=) Anticipo disponible 3,510.50

Anticipo=3510.5*18% 3,510.50 18%

Anticipo 3,510.50
(-) Interes 52.66
(=) Valor neto a recibir 3,457.84

TER 631.89
0.1827
3,457.84

Bac entrega un mayor anticipo, por lo cual es mas conveniente trabajar con el para poder cobra
e ha presentado a dos instituciones financieras parte de sus cuentas por cobrar para la obtención de financiamiento a
torizarlas. La empresa ofrece condiciones de crédito 3/15 neto 40 MM y en promedio ha tenido un 4% en concepto de
un 85% como anticipo y le cobrará de forma anticipada lo correspondiente a un mes de intereses a una tasa del 18%
a condición y una reserva del 12%. Además, Bancovelo tiene como política adicional la de eliminar las cuentas que se e

Periodo Promedio pago

30
35
38
42
32
45
39
37
25
45

r anticipo, le convendrá realizar la negociación de las cuentas por cobrar, ya que lo mínimo que necesita para
545.0; cuál de las dos ofertas se acerca más; calcule, analice y explique.

658.80 interes annual

54.90 interes mensual
 18.27%

631.89 Interes Annual

52.66 Interes mensual

18.27%

nveniente trabajar con el para poder cobrar sus cunetas (pignoracion)

ón de financiamiento a corto plazo; Bac/Honduras le ofrece un
un 4% en concepto de devoluciones. BAC/Honduras de acuerdo a
ses a una tasa del 18% anual. Bancovelo le cobrará una comisión de
nar las cuentas que se encuentran en la fecha de vencimiento del