UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE HONDURAS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES

DEPARTAMENTO DE ADMINISTRACIÓN DE EMPRESAS
GERENCIA FINANCIERA AGE 327

Guía de estudio
I PARCIAL

Catedrático: Axel Huete

Estudiante: María Fernanda Zepeda Herrera

N° de cuenta: 20201005051

Sección 0800

Ciudad Universitaria, 1 de octubre del 2022

Problema 1.
A una empresa se le ofrece un crédito revolvente por L 3, 500,00.00; el promedio de fondos no utilizados es la
1/5 parte; el Banco cobra una comisión de compromiso por lo no utilizado de un 2.5% y una tasa de interés anual
del 24%. Pero también tiene la opción de una línea de crédito normal, por la misma cantidad, con un saldo
compensatorio del 15%, a una tasa de interés del 24.5% anual, con el primer mes anticipado. Determine el neto
a recibir y la Tasa efectiva real de las dos opciones. ¿Cuál es la mejor?
Problema 2
Una empresa ha analizado a sus clientes y lanzará un nuevo producto al mercado, pero le hace falta una cantidad
de dinero para llevar el proyecto acabo y las únicas alternativas que encuentra en el mercado es con fuentes de
financiamiento a corto plazo con garantía y se le presentan dos alternativas:

a) Pignorar las cuentas por cobrar y para tal fin el Banco “X” le otorga un anticipo del 90% y el crédito se
basa en aceptar a los clientes cuyas cuentas son pagadas generalmente 5 días después del neto que
presenta la política de crédito; las devoluciones son normalmente hasta un 6%. La tasa de interés que
cobrará el banco “X” es del 17% anual cobrando de manera anticipada el primer mes de interés.

b) Factorizar las cuentas con el Banco “W” y este está en la disposición de aceptar los clientes que paguen
a los más 35 días en promedio; con una comisión de 2%, una reserva del 10% y su tasa de interés es de
1.42% mensual pagado el primer mes de manera anticipada.

A continuación, se presentan las cuentas sujetas al análisis las cuales están bajo la política de crédito 2/10 neto
30 FM.

Cliente Monto de la cuenta Días transcurridos Periodo promedio de pago

(en lempiras)
C1 20,000.00 14 30
C2 14,000.00 21 36
C3 21,000.00 17 37
C4 32,000.00 26 32
C5 24,000.00 16 34
C6 18,000.00 22 30
C7 32,000.00 06 27
C8 25,000.00 14 28
C9 42,000.00 22 37
C10 15,000.00 10 40
Se pide: Determine el anticipo neto de las dos opciones, la tasa efectiva real y diga que le conviene a la empresa
desde el punto de vista financiero.
PROBLEMA 3

Almacenes La Gloria S.A., necesita L. 150,000.00 para financiar sus operaciones diarias, para lo cual tiene las
siguientes opciones:

Banco San José, le otorga el 85% como anticipo, además la política del Banco es la de aceptar como garantía las
cuentas de los clientes que normalmente pagan dentro de los 10 días siguientes a la finalización del periodo de
crédito. Almacenes La Gloria, S.A. concede condiciones 3.5/10 neto 30 FDM, históricamente el producto que sale a
la venta cumple con los estándares de calidad y de aceptación de los clientes en 94%, además la política de Banco
San José es la de cobrar una tasa de interés del 18% anual cobrada cada cuatro meses y de forma anticipada. Por
otro lado, Almacenes La Gloria, ya analizó la opción de Banco Interfin que le ofrece factorizar las cuentas por cobrar,
aceptando los clientes que pagan dentro de los 20 días siguientes a la finalización del periodo de crédito, y se
determinó que el Costo Efectivo Real (TER) de esta opción es del 20%. Las cuentas por cobrar a ser analizadas son
las siguientes:

Cuentas por Cobrar Antigüedad Promedio Periodo Promedio Pago

Cliente Lps CXC ”días” “días”

A 85,000.00 27 35

B 24,000.00 25 45

C 61,000.00 30 38

D 9,000.00 30 42

E 35,000.00 31 39

F 22,000.00 28 32

Se pide:

➢ Analice ambas opciones de acuerdo con los resultados obtenidos, determine cual de las dos opciones le
conviene más a Almacenes La Gloria.
PROBLEMA 4

Una empresa manufacturera de muebles, presenta problemas de liquidez para abrir

una carta de crédito por Lps. 250,000.00 para la compra de madera de color, por lo que,
necesita fondos frescos para la apertura de dicha carta. El Gerente Financiero de la
empresa tienen dos opciones de financiamiento, de las que debe elegir la más
conveniente para los mejores intereses de la empresa, siendo las siguientes:

Primera Opción

Pignorar las siguientes cuentas por cobrar con Banco Lafise, así:

Cliente Condiciones de Monto Plazo Días Periodo Promedio

Crédito CxC Transcurridos de Pago en Días
A 2/10 30 Netos FDM 55,000.00 35 38
B 3/5 20 Netos FDM 80,000.00 28 30
C 1/10 40 Netos FDM 40,000.00 10 50
D 2/5 30 Netos FDM 70,000.00 15 30
E 1/10 40 Netos FDM 30,000.00 22 35
F 3/10 15 Netos FDM 110,000.00 6 15
G 2/10 30 Netos FDM 60,000.00 31 30
H 5/3 10 Netos FDM 125,000.00 8 8
El ajuste del DPP se aplica de acuerdo a las condiciones de crédito de cada cuenta
aceptada e históricamente el producto que sale a la venta cumple con los estándares de
aceptación por parte del público en un 96%; el anticipo del banco es del 70% y le cobra
una tasa de interés del 25% anual cobrada cada cuatro meses y de forma anticipada
(tomar como base mes comercial).
Calcule el valor de las cuentas a pignorar, valor ajustado, anticipado y la TER.

Segunda Opción

Bancentro le ofrece factorizar las cuentas por cobrar de la primera opción, con las
siguientes condiciones: una reserva por devoluciones del 10%. Una comisión por
factorizar del 3% y una tasa del 30% anual cobrada mensualmente y por anticipado
(tomar como base mes comercial)
Determine la TER y CAF
PROBLEMA 5

Una pequeña empresa presenta problemas de liquidez por lo que ha presentado a dos
instituciones financieras parte de sus cuentas por cobrar para la obtención de
financiamiento a corto plazo; Bac/Honduras le ofrece un financiamiento pignorado por las
mismas y Bancovelo desea factorizarlas.
La empresa ofrece condiciones de crédito 3/15 neto 40 MM y en promedio ha tenido un
4% en concepto de devoluciones.
BAC/Honduras de acuerdo a su política para este tipo de convenio le aclara que solo le
otorga un 85% como anticipo y le cobrará de forma anticipada lo correspondiente a un
mes de intereses a una tasa del 18% anual.
Bancovelo le cobrará una comisión de 3%, una tasa de interés igual a la de su competencia
en la misma condición y una reserva del 12%. Además Bancovelo tiene como política
adicional la de eliminar las cuentas que se encuentran en la fecha de vencimiento del
periodo neto de crédito.
Las cuentas a analizar en miles de lempiras son:

Cliente CxC Plazo días transcurridos Periodo Promedio pago

A 500.0 40 30

B 700.0 39 35

C 1,000.0 25 38

D 800.0 18 42

E 400.0 42 32

F 370.0 28 45

G 900.0 30 39

H 580.0 32 37

I 950.0 39 25

J 850.0 28 45

Se le pide que le ayude a determinar qué banco le otorga el mayor anticipo, le convendrá
realizar la negociación de las cuentas por cobrar, ya que lo mínimo que necesita para
solventar su crisis es de L.3,545.0 ; cual de la dos ofertas se acerca más; calcule, analice y
explique.
TAREA.
Una empresa realizo una compra de mercancía por L 500,000.00 de los cuales 3/5 partes
fueron al crédito el 27 de febrero a un proveedor que le ofrece condiciones 2/10 neto 30 FF.
Se pide:
a. ¿Cuando inicia el periodo de crédito?
b. Cuando finaliza el periodo de descuento por pronto pago y cuanto debe de pagar si lo
aprovecha.
c. Si renuncia al descuento. ¿Cuándo finaliza el periodo de crédito y cuanto se pagará?
d. Encuentre el costo anual de renunciar al descuento por pronto pago.