BOLETÍN MENSUAL DEL

SISTEMA DE PAGOS NACIONAL Y DE LIQUIDACIÓN DE VALORES

Julio 2013

El sistema de pagos es la infraestructura por la cual se moviliza el dinero en la economía, su

funcionamiento eficiente contribuye a la estabilidad del sistema financiero y a la fluidez de las
transacciones que se efectúan en los diferentes sectores de la economía. El presente informe muestra la
evolución de las operaciones procesadas por los sistemas de pagos en Bolivia al mes de julio de 2013.

HECHOS RELEVANTES
Con Resolución de Directorio N° 100/2013 de 30.07.13 se modificó el Reglamento de Servicios de Pago
(RSP), con objetivo de establecer las Empresas Proveedoras de Servicios de Pago existentes en el sistema
de pagos nacional y la actividad principal que desarrollan.

SISTEMA DE PAGOS DE ALTO VALOR (SIPAV)

Al 31 de julio de 2013 se realizaron 37.639 transacciones a través del SIPAV por un importe de Bs218.004
millones, cifras superiores a las alcanzadas en similar período de la gestión 2012 en 9% y 16%
respectivamente. El promedio de operaciones en julio 2013 se situó en Bs6,1 millones en MN y Bs5,0
millones en ME (Cuadro 1 y Gráfico 1).

Cuadro| 1
SIPAV: Valor y volumen de operaciones liquidadas
(Cifras acumuladas a julio de cada año)
Ene-Jul 08 Ene-Jul 09 Ene-Jul 10 Ene-Jul 11 Ene-Jul 12 Ene-Jul 13
Valor 91.604 105.676 118.004 151.307 187.811 218.004
(En millones de Bs)
MN+UFV 54.904 73.985 83.949 115.332 148.343 168.460
ME+MVDOL 36.700 31.691 34.055 35.975 39.468 49.544
Var % 48 15 12 28 24 16
Volumen 27.408 34.687 34.366 34.587 34.523 37.639
MN+UFV 16.803 25.277 25.136 25.763 24.332 27.981
ME+MVDOL 10.605 9.410 9.230 8.824 10.191 9.658
Var % 35 27 (1) 1 (0) 9

Gráfico 1
SIPAV: Valor promedio mensual de las operaciones
(En millones de bolivianos)
Jul-12
6,7 MN
Jul-13
MN ME TOTAL 6,1 MN
5,6

Jul-13
5,0 ME

3,6
Jul-12
3,6 ME

1,6
jul-06

jul-07

jul-08

jul-09

jul-10

jul-11

jul-12

jul-13
ene-07

ene-08

ene-09

ene-10

ene-11

ene-12

ene-13
oct-06

oct-07

oct-08

oct-09

oct-10

oct-11

oct-12
abr-07

abr-08

abr-09

abr-10

abr-11

abr-12

abr-13
Las operaciones del SIPAV registraron importes mayores con respecto a la gestión pasada y destacaron las
correspondientes a Fondos de efectivo en custodia con un incremento de 24% para atender el aumento en
la demanda de efectivo en el banco corresponsal, los valores transados en las Cámaras de Compensación
de Cheques (CCC) y de Órdenes de Transferencia Electrónica de Fondos (ACH) con 17% y la Liquidación
de Títulos Desmaterializados con 16%. Desde el punto de vista de la participación, la liquidación de las
cámaras citadas representa el 36% del valor transado en el SIPAV y junto con las transferencias
interbancarias hacen el 65% del total de este valor (Gráficos 2 y 3).

Gráfico 2
SIPAV: Valor liquidado según tipo de operación
(En millones de bolivianos)
Liquidación pagos con cheques y órdenes electrónicas - CCC y ACH* 78.057
67.003
63.270
Transferencias interbancarias
57.012
23.476
Liquidación títulos desmaterializados - EDV*
20.219
25.080
Transferencias tributarias
20.755

Fondos de efectivo en custodia 21.113

16.988
6.768
Transferencias aduaneras
5.795
117
Tranferencias bancarias a cuentas propias
13

Otorgación y cancelación de créditos de liquidez 62

26
Ene-Jul 13 Ene-Jul 12
Transferencia de Fondos a la CUT - Tesoro Directo 61
0
0 5.000 10.000 15.000 20.000 25.000 30.000 35.000 40.000 45.000 50.000 55.000 60.000 65.000 70.000 75.000 80.000 85.000

*Liquidación de operaciones netas.

Gráfico 3
SIPAV: Participación en el valor liquidado según tipo de operación
(En porcentajes)
Liquidación pagos con cheques y órdenes electrónicas - 35,8%
CCC y ACH* 35,7%
29,0%
Transferencias interbancarias
30,4%
10,8%
Liquidación títulos desmaterializados - EDV*
10,8%
11,5%
Transferencias tributarias
11,1%

Fondos de efectivo en custodia 9,7%

9,0%
3,1%
Transferencias aduaneras
3,1%
0,1%
Tranferencias bancarias a cuentas propias
0,0%

Otorgación y cancelación de créditos de liquidez 0,0%

0,0%
Ene-Jul 13 Ene-Jul 12
Transferencia de Fondos a la CUT - Tesoro Directo 0,0%
0,0%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

*Liquidación de operaciones netas.

2
SISTEMA DE PAGOS DE BAJO VALOR
A través del sistema de pagos de bajo valor se procesaron operaciones por un valor de Bs112.096 millones
con 5.521.570 transacciones en el periodo enero-julio de 2013. El crecimiento fue de 19% en el valor y 9%
en el volumen con respecto al similar período de 2012 (Cuadro 2).

La ACH, sistema que procesa los pagos con Órdenes Electrónicas de Transferencia de Fondos (OETF),
registra el mayor crecimiento entre los distintos sistemas, de Bs40.414 millones a Bs56.615 millones en
valor y de 301.291 a 500.792 transacciones, superando el 40% en valor y 66% del volumen con respecto a la
gestión pasada. Este comportamiento respondería a una mayor difusión y uso de OETF entre los clientes
del sistema financiero. Consecuente con ello, en julio 2013 la ACH operó más de la mitad del valor
transado en los sistemas de pago de bajo valor (51%) desplazando nuevamente a la CCC (48%) y las
tarjetas (1%) en participación. El promedio por operación en la ACH fue de Bs113.051, monto menor en
Bs21.084 al registrado en la gestión anterior. Esta reducción del importe por transacción es también
consecuencia de un mayor alcance y uso de OETF para realizar pagos de bajo valor (Gráficos 4, 5, 7 y
Cuadro 2).

Las operaciones con tarjetas de pago, por su parte, registraron un incremento de 7% en valor a julio de
2013 con respecto de la gestión anterior. El sistema de pagos con tarjetas tiene la mayor participación en el
volumen total procesado en los sistemas de pago de bajo valor (70% ó 3.875.266 transacciones) frente a la
CCC (21% ó 1.145.512 transacciones) y la ACH (9% ó 500.792 transacciones). El promedio por operación
de las operaciones con tarjetas de pago se incrementó en Bs2 y se situó en Bs378 (Gráficos 4, 5, 7 y Cuadro
2).

Cuadro 2
Sistemas de pago de bajo valor
(En millones de bolivianos y número de operaciones)
Tipo Ene-Jul 10 Ene-Jul 11 Ene-Jul 12 Ene-Jul 13 Var(%)
Valor (millones de Bs) 57.885 75.494 93.900 112.096 19%
ACH 14.839 23.833 40.414 56.615 40%
CCC 41.714 50.111 52.109 54.014 4%
Tarjetas 1.332 1.550 1.377 1.467 7%
Volumen 3.945.098 4.630.951 5.063.011 5.521.570 9%
ACH 97.768 166.970 301.291 500.792 66%
CCC 1.031.850 1.073.571 1.099.916 1.145.512 4%
Tarjetas 2.815.480 3.390.410 3.661.804 3.875.266 6%

3
 Gráfico 4
Valor de las operaciones de transferencias electrónicas-ACH y de tarjetas de pago*
(En millones de bolivianos)
60.000 1.600
Transferencias ACH Tarjetas (Eje derecho) 56.615
1.550
50.000
1.500
40.000 40.414 1.467
1.450

30.000 1.377 1.400

1.350
20.000
1.300
10.000
1.250

- 1.200
Ene-Jul 10 Ene-Jul 11 Ene-Jul 12 Ene-Jul 13

*Se considera únicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

Gráfico 5
Volumen de operaciones de transferencias electrónicas-ACH y de tarjetas de pago*
(En número de operaciones)
Transferencias ACH
600.000 4.500.000
Tarjetas (Eje derecho)
500.792
3.661.804 4.000.000
500.000
3.875.266 3.500.000

400.000 3.000.000

2.500.000
300.000 301.291
2.000.000

200.000 1.500.000

1.000.000
100.000
500.000

- -
Ene-Jul 10 Ene-Jul 11 Ene-Jul 12 Ene-Jul 13

*Se considera únicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

4
La CCC registró operaciones por Bs54.014 millones, valor superior en Bs1.905 millones al registrado en la
gestión anterior y su participación respecto al valor operado en los sistemas de pago de bajo valor se
redujo a 48% con respecto a la gestión anterior (55%). El valor promedio de las transacciones con cheques
procesados en CCC fue de Bs47.153, cifra menor en Bs222 al promedio registrado en la gestión 2012
(Gráfico 6, 7 y Cuadro 2).

Gráfico 6
Valor y volumen de operaciones cursadas en la CCC
(En millones de bolivianos y número de operaciones)
56.000 54.014 1.160.000
Valor Volumen (Eje derecho)
51.000 1.140.000
52.109 1.145.512
1.120.000
46.000
1.100.000
41.000 1.099.916 1.080.000
36.000 1.060.000

31.000 1.040.000
1.020.000
26.000
1.000.000
21.000 980.000
16.000 960.000
Ene-Jul 10 Ene-Jul 11 Ene-Jul 12 Ene-Jul 13

Gráfico 7
Valor promedio de los pagos de bajo valor
(En bolivianos)
250.000 500

450
376 378
200.000 400

350
134.135
150.000 300
113.051
250

100.000 200

150
47.376
50.000 100
47.153 50

- -
Ene-Jul 10 Ene-Jul 11 Ene-Jul 12 Ene-Jul 13

Ordenes electrónicas Cheques Tarjetas (Eje derecho) *

*Se considera únicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

5
LIQUIDACIÓN DE VALORES
La colocación de títulos públicos con fines de regulación de liquidez en el sistema financiero al mes de
julio de 2013 alcanzó a Bs10.769 millones. Esta colocación fue superior en Bs1.592 millones (17%) a la
efectuada en el período enero-julio 2012; es importante destacar que la colocación de valores se realizó en
su totalidad en MN (Gráfico 8).

Gráfico 8
Títulos adjudicados
(En millones de bolivianos)
12.000 MN UFV ME
-
-
10.000 -
3
8.000 12
143

6.000
10.769
11 9.175
4.000 273
7.188

2.000 3.874

-
Ene-Jul 10 Ene-Jul 11 Ene-Jul 12 Ene-Jul 13

A través de la EDV se liquidaron títulos desmaterializados por Bs34.719 millones con 14.061 transacciones.
El valor liquidado fue inferior en Bs1.352 millones (4%) al registrado en la gestión anterior. Esta
disminución se explica por la escasa negociación de títulos en UFV en el período analizado, que se redujo
de Bs5.525 millones (2012) a Bs1.375 millones (2013). Las operaciones en MN y UFV representaron 81% del
total (Gráfico 9).

Gráfico 9
BBV: Valor de las operaciones con títulos desmaterializados
(En millones de bolivianos)
40.000 16.000

35.000 14.061 14.000

5.105
6.518
30.000 12.000
5.525 1.375
25.000 10.000
3.734
20.000 8.000
5.759
15.000 6.000
1.928 25.441 26.827
10.000 4.000
3.326 15.466
5.000 2.000
6.337
- 0
Ene-Jul 10 Ene-Jul 11 Ene-Jul 12 Ene-Jul 13

ME+MVDOL UFV MN Volumen (eje derecho)

6
PARTICIPACIÓN DE LA MONEDA NACIONAL EN LOS SISTEMAS DE PAGO
Las operaciones del sistema de pagos en julio de 2013 tuvieron una participación mayoritaria de la MN
con niveles mayores al 70% en todos los sistemas. La participación de la MN en la liquidación de valores
se redujo en los últimos doce meses debido al vencimiento de valores públicos en UFV emitidos hasta
2009, los cuales fueron negociados en la Bolsa Boliviana de Valores y liquidados por la EDV en el SIPAV.
Por otra parte, es importante destacar que los pagos de bajo valor continúan reflejando la preferencia del
público por el boliviano con una participación de la MN de 81% (Gráfico 10).

Gráfico 10
Participación de la MN en el valor de las transacciones del sistema de pagos
(En porcentajes)

90% 85% 86%

83% 80%
81%
81%
73%

65%
68%

40%

Alto Valor Bajo Valor

Valores Dep.MN/Depósitos

15%
may-08

may-09

may-10

may-11

may-12

may-13
ene-10
jul-07

ene-08

jul-08

ene-09

jul-09

jul-10

ene-11

jul-11

ene-12

jul-12

ene-13

jul-13
sep-07

nov-07

mar-08

sep-08
nov-08

mar-09

sep-09
nov-09

mar-10

sep-10

nov-10

mar-11

sep-11
nov-11

mar-12

sep-12

nov-12

mar-13
SISTEMA DE PAGOS GUBERNAMENTALES
El sistema de pagos gubernamentales registró operaciones por un importe de Bs48.788 millones a julio
2013, monto superior en Bs10.797 millones (28%) al registrado en la gestión pasada. El promedio por
operación fue de Bs9,3 millones superior en Bs1,1 millones al promedio registrado en 2012 (Gráfico 11).

Gráfico 11
SPT*: Valor promedio y acumulado anual de las operaciones
(En millones de bolivianos)
60.000 9,3 10,0

Valor Valor promedio (Eje derecho) 9,0

50.000 8,3
48.788
8,0
40.000
37.991 7,0
30.000
6,0
20.000
5,0

10.000 4,0

- 3,0
Ene-Jul 10 Ene-Jul 11 Ene-Jul 12 Ene-Jul 13

*Sistema de Pagos del Tesoro.

7
OPERACIONES DE LIQUIDEZ
Las operaciones de liquidez en el mes de julio de 2013 alcanzaron un importe total de Bs839 millones, de
los cuales casi la totalidad (99,5%) fueron cubiertos por el mercado interbancario. Los requerimientos en
ME representaron el 53% del total (Bs446 millones).

En comparación con julio de 2012, los requerimientos en ME se incrementaron en Bs143 millones (de
Bs303 millones a Bs446 millones). Al contrario, en las operaciones en MN hubo una disminución de las
operaciones de liquidez de Bs518 millones a Bs394 millones en los últimos doce meses (Gráficos 12, 13 y
Cuadro 3).
Gráfico 12
Operaciones de liquidez en MN y UFV
(En millones de bolivianos)
2.500
Intradiario Créditos Reportos Interbancarias

2.000

1.500

1.000
Jul 12
518
Jul 13
500 394

0
sep-08
nov-08

mar-09
may-09

sep-09
nov-09

mar-10
may-10

sep-10
nov-10

mar-11
may-11

sep-11
nov-11

mar-12
may-12

sep-12
nov-12

mar-13
may-13
jul-08

ene-09

jul-09

ene-10

jul-10

ene-11

jul-11

ene-12

jul-12

ene-13

jul-13
Gráfico 13
Operaciones de liquidez en ME
(En millones de bolivianos)
2.500
Intradiario Créditos Reportos Interbancarias

2.000

1.500

1.000

Jul 13
Jul12 446
500 303

0
ene-09

ene-11

ene-13
ene-10

may-10

ene-12

may-12
may-09

may-11

may-13
mar-09

mar-10

mar-11

mar-12

mar-13
jul-08
sep-08
nov-08

jul-09
sep-09
nov-09

jul-10
sep-10
nov-10

jul-11
sep-11
nov-11

jul-12
sep-12
nov-12

jul-13

8
 Cuadro 3
Valor de las operaciones de liquidez
(En millones de bolivianos)
Tipo de crédito Ene-Jul 10 Ene-Jul 11 Ene-Jul 12 Ene-Jul 13
Intradía 4,4 25,9 0,0 0,0
MN 0,0 25,9 0,0 0,0
ME 4,4 0,0 0,0 0,0
Interbancario 3.146,3 5.073,7 3.053,1 6.071,5
MN 165,7 2.793,1 1.383,5 2.664,3
ME 2.980,5 2.280,5 1.669,6 3.407,3
Reporto 0,0 50,0 0,0 0,0
MN 0,0 50,0 0,0 0,0
ME 0,0 0,0 0,0 0,0
Fondo RAL tramo I y II 91,8 14,8 52,1 149,9
MN 0,1 1,2 0,9 36,3
ME 91,7 13,6 51,1 113,5
TOTAL 3.242,5 5.164,3 3.105,1 6.221,4

INDICADORES DE DESEMPEÑO
A partir del 11.03.13, mediante Circular SGDB N° 12/2013, el BCB amplió el horario de operaciones del
SIPAV para transferencias entre participantes, transferencias entre cuentas propias y desembolso y
cancelación de créditos de liquidez de Hrs. 8:30 a 18:30. En el horario ampliado de Hrs. 16:31 a 18:30 se
operó el 3% del valor y el 6% del volumen transado en el SIPAV. La mayor concentración de operaciones
a través del SIPAV se mantuvo en el horario comprendido entre Hrs. 14:31 y 15:30, en el que se cursó el
27% del valor y 25% del volumen de transacciones. No se registraron operaciones posteriores a Hrs. 18:30
(Gráfico 14).

Gráfico 14
Distribución porcentual de las operaciones durante el día
30%

25% Valor
25%
Volumen
20%

15% 12%
10% 13% 19%

10% 7% 3%
5%
6%
5%
3% 6% 4% 18% 9% 15% 27% 15% 3%
0%
Fuera de
08:00-09:30

09:31-10:30

10:31-11:30

11:31-12:30

12:31-13:30

13:31-14:30

14:31-15:30

15:31-16:30

16:31-18:30

18:30

9
El índice de rotación de depósitos, que es una medida representativa de las veces que el dinero bancario
se moviliza a través del sistema de pagos, muestra que los depósitos del público en el sistema financiero
se movilizaron 6,57 por el sistema de pagos (Gráfico 15).

Gráfico 15
Valor de las operaciones del sistema de pagos / Depósitos del público
6,70

6,60

Jul 12
6,50 Jul 13
6,57
6,57

6,40

6,30

6,20

6,10

6,00

5,90

10