BOLETÍN MENSUAL DEL

SISTEMA DE PAGOS NACIONAL Y DE LIQUIDACIÓN DE VALORES

Octubre 2013

El sistema de pagos es la infraestructura por la cual se moviliza el dinero en la economía, su

funcionamiento eficiente contribuye a la estabilidad del sistema financiero y a la fluidez de las
transacciones que se efectúan en los diferentes sectores de la economía. El presente informe muestra la
evolución de las operaciones procesadas por los sistemas de pagos en Bolivia al mes de octubre de 2013.

SISTEMA DE PAGOS DE ALTO VALOR (SIPAV)

Al 31 de octubre de 2013 se realizaron 55.694 transacciones a través del SIPAV por un importe de
Bs316.218 millones, cifras superiores a las alcanzadas en similar período de la gestión 2012 en 10% y 15%
respectivamente. El promedio de operaciones en octubre 2013 se situó en Bs5,4 millones en MN y Bs4,9
millones en ME (Cuadro 1 y Gráfico 1).

Cuadro 1
SIPAV: Valor y volumen de operaciones liquidadas
(Cifras acumuladas a octubre de cada año)

Ene-Oct 08 Ene-Oct 09 Ene-Oct 10 Ene-Oct 11 Ene-Oct 12 Ene-Oct 13

Valor 136.802 151.284 170.574 222.374 274.853 316.218
(En millones de Bs)
MN+UFV 85.767 105.162 122.298 169.896 218.813 241.274
ME+MVDOL 51.035 46.122 48.276 52.479 56.040 74.944
Var % 121 11 13 30 24 15
Volumen 41.374 49.409 50.008 49.254 50.564 55.694
(En número de operaciones)
MN+UFV 26.737 36.136 36.897 36.151 36.015 41.449
ME+MVDOL 14.637 13.273 13.111 13.103 14.549 14.245
Var % 104 19 1 (2) 3 10

Gráfico 1
SIPAV: Valor promedio mensual de las operaciones
(En millones de bolivianos)
Oct-12
6,4 MN

MN ME TOTAL Oct-13
5,4 MN
5,6

Oct-12 Oct-13
4,8 ME 4,9 ME

3,6

1,6
jul-07

jul-08

jul-09

jul-10

jul-11

jul-12

jul-13
ene-07

ene-08

ene-09

ene-10

ene-11

ene-12

ene-13
oct-06

oct-07

oct-08

oct-09

oct-10

oct-11

oct-12

oct-13
abr-07

abr-08

abr-09

abr-10

abr-11

abr-12

abr-13
Las operaciones del SIPAV registraron importes mayores con respecto a la gestión pasada y destacaron las
correspondientes a los valores transados en las Cámaras de Compensación de Cheques (CCC) y ACH de
Bs98.329 millones a Bs111.721 millones, las transferencias interbancarias de Bs83.360 millones a Bs92.558
millones y las transferencias tributarias de Bs28.040 millones a Bs34.364 millones. Desde el punto de vista
de la participación, la liquidación de las cámaras citadas representa el 35% del valor transado en el SIPAV
y junto con las transferencias interbancarias hacen el 65% del total de este valor (Gráficos 2 y 3).

Gráfico 2
SIPAV: Valor liquidado según tipo de operación
(En millones de bolivianos)
Liquidación pagos con cheques y órdenes electrónicas - CCC y ACH* 111.721
98.329
92.558
Transferencias interbancarias
83.360
35.329
Liquidación títulos desmaterializados - EDV*
30.524
34.364
Transferencias tributarias
28.040

Fondos de efectivo en custodia 32.013

25.796
9.953
Transferencias aduaneras
8.711
138
Tranferencias bancarias a cuentas propias
39

Otorgación y cancelación de créditos de liquidez 62

26
Ene-Oct 13 Ene-Oct 12
Transferencia de Fondos a la CUT - Tesoro Directo 79
29
0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000

*Liquidación de operaciones netas.

Gráfico 3
SIPAV: Participación en el valor liquidado según tipo de operación
(En porcentajes)
Liquidación pagos con cheques y órdenes electrónicas - CCC 35,3%
y ACH* 35,8%
29,3%
Transferencias interbancarias
30,3%
11,2%
Liquidación títulos desmaterializados - EDV*
11,1%
10,9%
Transferencias tributarias
10,2%

Fondos de efectivo en custodia 10,1%

9,4%
3,1%
Transferencias aduaneras
3,2%
0,0%
Tranferencias bancarias a cuentas propias
0,0%

Otorgación y cancelación de créditos de liquidez 0,0%

0,0%
Ene-Oct 13 Ene-Oct 12
Transferencia de Fondos a la CUT - Tesoro Directo 0,0%
0,0%
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%

*Liquidación de operaciones netas.

2
SISTEMA DE PAGOS DE BAJO VALOR
A través del sistema de pagos de bajo valor se procesaron operaciones por un valor de Bs162.016 millones
con 8.002.491 transacciones en el periodo enero-octubre de 2013. El crecimiento fue de 17% en el valor y
8% en el volumen con respecto al similar período de 2012 (Cuadro 2).

La ACH, sistema que procesa los pagos con Órdenes Electrónicas de Transferencia de Fondos (OETF),
registra el mayor crecimiento entre los distintos sistemas, de Bs61.264 millones a Bs82.290 millones en
valor y de 469.730 a 750.648 transacciones, superando el 34% en valor y 60% del volumen con respecto a la
pasada gestión. Este comportamiento respondería a una mayor difusión y uso de OETF entre los clientes
del sistema financiero. En consecuencia, en octubre 2013 nuevamente la ACH operó más de la mitad del
valor transado en los sistemas de pago de bajo valor (51%) y consolidó su participación mayoritaria con
relación a la CCC (48%) y tarjetas (1%). El promedio por operación en la ACH fue de Bs109.625, monto
menor en Bs20.798 al registrado en la gestión anterior (Bs.130.423). Esta reducción del importe por
transacción es también consecuencia de un mayor alcance y uso de OETF para realizar pagos de bajo valor
(Gráficos 4, 5, 7 y Cuadro 2).

Las operaciones con tarjetas de pago, por su parte, registraron un incremento de 7% en valor a octubre de
2013 con respecto de la gestión anterior (de Bs1.991 millones a Bs2.137 millones), sin embargo desde el
punto de vista de la participación en el volumen total procesado en los sistemas de pago de bajo valor, las
operaciones con tarjetas de pago operaron el 70% ó 5.570.510 transacciones frente a la CCC (21% ó
1.681.333 transacciones) y la ACH (9% ó 750.648 transacciones). El promedio por operación de las
operaciones con tarjetas de pago se incrementó en Bs10 y se situó en Bs384 (Gráficos 4, 5, 7 y Cuadro 2).

Cuadro 2
Sistemas de pago de bajo valor
(En millones de bolivianos y número de operaciones)
Tipo Ene-Oct 10 Ene-Oct 11 Ene-Oct 12 Ene-Oct 13 Var(%)
Valor (millones de Bs) 85.693 112.923 138.774 162.016 17%
ACH 23.312 38.079 61.264 82.290 34%
CCC 60.438 72.614 75.520 77.590 3%
Tarjetas 1.944 2.229 1.991 2.137 7%
Volumen 5.815.344 6.718.551 7.409.277 8.002.491 8%
(número de operaciones)
ACH 154.588 270.717 469.730 750.648 60%
CCC 1.506.470 1.573.058 1.617.939 1.681.333 4%
Tarjetas 4.154.286 4.874.776 5.321.608 5.570.510 5%

3
 Gráfico 4
Valor de las operaciones de transferencias electrónicas-ACH y de tarjetas de pago*
(En millones de bolivianos)
90.000 2.300
Transferencias ACH Tarjetas (Eje derecho) 82.290
80.000 2.250

2.200
70.000
2.150
60.000 61.264
2.137
2.100
50.000
2.050
40.000 1.991
2.000
30.000
1.950
20.000
1.900

10.000 1.850

- 1.800
Ene-Oct 10 Ene-Oct 11 Ene-Oct 12 Ene-Oct 13

*Se considera únicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

Gráfico 5
Volumen de operaciones de transferencias electrónicas-ACH y de tarjetas de pago*
(En número de operaciones)
Transferencias ACH
800.000 750.648 6.000.000
Tarjetas (Eje derecho)
700.000 5.570.510
5.000.000
5.321.608
600.000
4.000.000
500.000
469.730
400.000 3.000.000

300.000
2.000.000
200.000
1.000.000
100.000

- -
Ene-Oct 10 Ene-Oct 11 Ene-Oct 12 Ene-Oct 13

*Se considera únicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

La CCC registró operaciones por Bs77.590 millones, valor superior en Bs2.070 millones al registrado en la
gestión anterior (Bs75.520 millones) y su participación respecto al valor operado en los sistemas de pago

4
de bajo valor se redujo nuevamente a 48% con respecto a la gestión anterior (54%). El valor promedio de
las transacciones con cheques procesados en CCC fue de Bs46.148, cifra menor en Bs529 al promedio
registrado en la gestión 2012 (Gráfico 6, 7 y Cuadro 2).

Gráfico 6
Valor y volumen de operaciones cursadas en la CCC
(En millones de bolivianos y número de operaciones)
80.000 1.681.333 1.700.000
Valor Volumen (Eje derecho) 77.590
75.000
75.520 1.650.000

70.000
1.617.939 1.600.000
65.000
1.550.000
60.000

1.500.000
55.000

50.000 1.450.000
Ene-Oct 10 Ene-Oct 11 Ene-Oct 12 Ene-Oct 13

Gráfico 7
Valor promedio de los pagos de bajo valor
(En bolivianos)
250.000 500

450
384
200.000 374 400

350
130.423
150.000 300
109.625
250

100.000 200

150
46.677
50.000 100

46.148 50

- -
Ene-Oct 10 Ene-Oct 11 Ene-Oct 12 Ene-Oct 13

OETF Cheques Tarjetas (Eje derecho) *

*Se considera únicamente las operaciones procesadas por ATC S.A.

LIQUIDACIÓN DE VALORES
La colocación de títulos públicos con fines de regulación de liquidez en el sistema financiero al mes de
octubre de 2013 alcanzó a Bs15.672 millones. Esta colocación fue superior en Bs3.732 millones (31%) a la

5
efectuada en el período enero-octubre 2012 (Bs11.940 millones); es importante destacar que la colocación
de valores se realizó en su totalidad en MN (Gráfico 8).

Gráfico 8
Títulos adjudicados
(En millones de bolivianos)

18.000 MN UFV ME
-
16.000 -

14.000
-
12.000 3
10.000 14
152
8.000 17 15.672

6.000 308
11.937
9.143
4.000
6.287
2.000
-
Ene-Oct 10 Ene-Oct 11 Ene-Oct 12 Ene-Oct 13

A través de la EDV se liquidaron títulos desmaterializados por Bs58.300 millones con 24.069 transacciones.
El valor liquidado fue superior en Bs6.372 millones (12%) al registrado en la gestión anterior. Este
aumento se explica por el incremento en la negociación de títulos en ME/MVDOL en el período
analizado, que se fue de Bs7.146 millones (2012) a Bs9.981 millones (2013). Las operaciones en MN y UFV
representaron 83% del total (Gráfico 9).

Gráfico 9
BBV: Valor de las operaciones con títulos desmaterializados
(En millones de bolivianos)
70.000 30.000

60.000 24.069
25.000
9.981
50.000 7.146 3.387 20.000
5.937
40.000
5.573 15.000
30.000 8.851
44.932 10.000
20.000 3.115 38.846

10.000 4.305 23.945 5.000

9.918
- 0
Ene-Oct 10 Ene-Oct 11 Ene-Oct 12 Ene-Oct 13

ME+MVDOL UFV MN Volumen (eje derecho)

6
PARTICIPACIÓN DE LA MONEDA NACIONAL EN LOS SISTEMAS DE PAGO
El proceso de bolivianización de la economía también se reflejó en el ámbito transaccional. En efecto, las
operaciones del sistema de pagos en octubre de 2013 tuvieron una participación mayoritaria de la MN con
niveles mayores al 70%. Aunque la participación de la MN en el ámbito del sistema de pagos de alto valor
registró un leve incremento con respecto a septiembre 2013 (73%), continuó en niveles relativamente bajos
con relación a octubre de 2012 (79%) debido a mayores pagos con cheques y órdenes electrónicas en ME
procesados por la ACCL (Gráfico 10). Lo cual estaría en línea con la evolución observada de los depósitos
a la vista en el sistema financiero.

Gráfico 10
Participación de la MN en el valor de las transacciones del sistema de pagos
(En porcentajes)

88%
90% 89%
81% 81%
77%
79%
75%
65% 69%

40%

Alto Valor Bajo Valor

Valores Dep.MN/Depósitos

15%
dic-07

dic-08

dic-09

dic-10

dic-11

ago-12

dic-12
feb-08

ago-08

feb-09

ago-09

feb-10

ago-10

feb-11

ago-11

feb-12

feb-13

ago-13
oct-07

jun-08

oct-08

jun-09

oct-09
abr-08

abr-09

abr-10
jun-10

oct-10

jun-11

oct-11

jun-12

oct-12

jun-13

oct-13
abr-11

abr-12

abr-13
SISTEMA DE PAGOS GUBERNAMENTALES
El sistema de pagos gubernamentales registró operaciones por un importe de Bs70.996 millones a octubre
2013, monto superior en Bs14.511 millones (26%) al registrado en la gestión pasada. El promedio por
operación fue de Bs9,0 millones superior en Bs1,0 millones al promedio registrado en 2012 (Bs56.485
millones) (Gráfico 11).

Gráfico 11
SPT*: Valor promedio y acumulado anual de las operaciones
(En millones de bolivianos)
80.000 10,0
70.996
70.000 Valor Valor promedio (Eje derecho) 9,0 9,0
8,1
60.000
8,0
50.000 56.485
7,0
40.000
6,0
30.000
5,0
20.000

10.000 4,0

- 3,0
Ene-Oct 10 Ene-Oct 11 Ene-Oct 12 Ene-Oct 13

*Sistema de Pagos del Tesoro.

7
OPERACIONES DE LIQUIDEZ
Las operaciones de liquidez en el mes de octubre de 2013 alcanzaron un importe total de Bs598 millones,
de los cuales casi la totalidad (99,8%) fueron cubiertos por el mercado interbancario y solo el 0,20%
cubiertos por créditos de liquidez. Se destaca que los requerimientos en ME representaron el 100% del
total, con un incremento de Bs402 millones con relación a octubre de 2012 (Bs196 millones). (Gráficos 12,
13 y Cuadro 3).

Gráfico 12
Operaciones de liquidez en MN y UFV
(En millones de bolivianos)
2.500
Intradiario Créditos Reportos Interbancarias

2.000

1.500

Oct 12
1.000 865

500
Oct 13
0

0
dic-08

abr-09

dic-09

abr-10

dic-10

abr-11

dic-11

abr-12

dic-12

abr-13
feb-09

feb-10

feb-11

feb-12

feb-13
oct-08

jun-09
ago-09
oct-09

jun-10
ago-10
oct-10

jun-11
ago-11
oct-11

jun-12
ago-12
oct-12

jun-13
ago-13
oct-13
Gráfico 13
Operaciones de liquidez en ME
(En millones de bolivianos)
2.500
Intradiario Créditos Reportos Interbancarias

2.000

1.500

1.000
Oct 13
598
500 Oct12
196

0
abr-09

abr-10

abr-11

abr-12

abr-13
ago-10

ago-12
feb-09

ago-09

feb-10

feb-11

ago-11

feb-12

feb-13

ago-13
dic-09

dic-11
dic-08

dic-10

dic-12
oct-08

jun-09

oct-09

jun-10

oct-10

jun-11

oct-11

jun-12

oct-12

jun-13

oct-13

8
 Cuadro 3
Valor de las operaciones de liquidez
(En millones de bolivianos)
Tipo de crédito Ene-Oct 10 Ene-Oct 11 Ene-Oct 12 Ene-Oct 13
Intradía 4,4 25,9 0,0 0,0
MN 0,0 25,9 0,0 0,0
ME 4,4 0,0 0,0 0,0
Interbancario 4.365,0 6.662,5 5.569,8 8.192,9
MN 288,0 3.656,6 3.046,1 3.139,3
ME 4.077,1 3.005,8 2.523,7 5.053,7
Reporto 0,0 50,0 0,0 0,0
MN 0,0 50,0 0,0 0,0
ME 0,0 0,0 0,0 0,0
Fondo RAL tramo I y II 91,9 14,8 61,0 176,2
MN 0,2 1,2 0,9 43,1
ME 91,7 13,6 60,0 133,1
TOTAL 4.461,3 6.753,1 5.630,8 8.369,1

INDICADORES DE DESEMPEÑO
A partir del 11.03.13 el BCB amplió el horario de operaciones del SIPAV para transferencias entre
participantes, transferencias entre cuentas propias y desembolso y cancelación de créditos de liquidez de
Hrs. 8:30 a 18:30. En el horario ampliado de Hrs. 16:31 a 18:30 se operó el 5% en valor y volumen transado
en el SIPAV. La mayor concentración de operaciones a través del SIPAV se mantuvo en el horario
comprendido entre Hrs. 14:31 y 15:30, en el que se cursó el 27% del valor y 23% del volumen de
transacciones. No se registraron operaciones posteriores a Hrs. 18:30 (Gráfico 14).

Gráfico 14
Distribución porcentual de las operaciones durante el día
30%

25% Valor
23%
Volumen
20%

21%
15% 12%
11%
9% 11%
10% 3%
5%

5% 5%

3% 6% 5% 9% 8% 14% 27% 21% 5%

0%
Fuera de
08:00-09:30

09:31-10:30

10:31-11:30

11:31-12:30

12:31-13:30

13:31-14:30

14:31-15:30

15:31-16:30

16:31-18:30

18:30

9
El índice de rotación de depósitos, que es una medida representativa de las veces que el dinero bancario
se moviliza a través del sistema de pagos, muestra que los depósitos del público en el sistema financiero
se movilizaron 6,59 veces por el sistema de pagos (Gráfico 15).

Gráfico 15
Valor de las operaciones del sistema de pagos / Depósitos del público
6,70
Oct 12
6,64
6,65

6,60

Oct 13
6,55 6,59

6,50

6,45

6,40

6,35

6,30

6,25

6,20
abr-12

sep-12

abr-13

sep-13
oct-11

dic-11

may-12

jul-12

ago-12

oct-12

dic-12

may-13

jul-13

ago-13

oct-13
nov-11

nov-12
mar-12

jun-12

mar-13

jun-13
ene-12

feb-12

ene-13

feb-13

10