Índice

Introducción ___________________________________________________________ pág. 3

Confluencias fundamentales - parte I --------------------------------------- pág. 7

Estrategia técnica - parte I -------------------------------------------------- pág. 15

Gestión de riesgo - parte I --------------------------------------------------- pág. 31

Estrategia técnica - parte II

Introducción a la liquidez en el Análisis Técnico --------------------------- pág. 41

Retrocesos de Fibonacci ----------------------------------------------------- pág. 53

Indicadores ------------------------------------------------------------------- pág. 63

Confluencias fundamentales - parte II

Análisis Fundamental en el mercado Forex -------------------------------- pág. 75

Análisis Fundamental en el mercado Cripto ------------------------------- pág. 82

Gestión de riesgo - parte II -------------------------------------------------- pág. 94

Autoconocimiento - parte I ------------------------------------------------ pág. 104

Bibliografía recomendada ------------------------------------------------- pág. 113

Glosario --------------------------------------------------------------------- pág. 114

Primeras palabras

La presente guía sirve como el principal complemento al curso “Trading

intensivo”; no obstante su uso abarca al período posterior de formación intensiva, ya
que en él se brindan aquellos contenidos que, supervisados constantemente bajo
nuestra experiencia y punto de vista, son realmente indispensables para abordar la
visión y operativa del trader desde sus comienzos.
Dentro de esta misma guía se encuentran los aportes de los fundadores,
pedagogos y traders que conforman a nuestro Club de Trading; como así también de
aquellos miembros que, formándose por este medio desde sus inicios, brindan día a
día su grano de arena para ahondar en el funcionamiento de los diferentes mercados
financieros; proceso mismo que no hubiese sido capaz sin un espacio común de
intercambio de ideas.
Bajo esta misma idea, sostenemos que en la presencialidad, como así también
en una retroalimentación que busca romper con la verticalidad y asentarse en el
intercambio, es donde se propicia un mejor espacio y una mejor estructura educativa
que acompañe a todo aquel que desee insertarse en este mundo desde sus
comienzos.

Nuestra estructura pedagógica consta de tres partes, siendo estas:

a) Trading Intensivo Inicial : pensado para toda aquella persona que, partiendo
desde 0 o con conocimientos básicos sobre el trading, desee aprender las
cuestiones esenciales para elaborar un plan para operar en los mercados
financieros.
b) Trading Intensivo Avanzado : pensado para quien, ya contando con una serie
de conocimientos (manejo de aplicaciones operativas y de análisis;
conocimientos sobre los aspectos básicos en la estructura de mercado) quiera
profundizar en la concepción del algoritmo interbancario, ahondando en cómo
identificar y aprovechar la operativa de los grandes actores de mercado;
c) Club de Trading: espacio presencial que, funcionando de lunes a viernes por la
mañana, cuenta con una sección y acompañamiento de traders iniciales
(aquellos que estén en proceso de formación de un plan de Trading); como de
traders intermedios (aquellos que, operando con un plan de trading propio,
están en proceso de ser rentables, operando con su propio capital o buscando
trabajar para fondos internacionales).

1
 Por otra parte, nuestra concepción en el abordaje del Trading como
actividad-profesión se compone de cuatro aspectos, dimensiones o bases cruciales a
desarrollar constantemente en un plan de Trading, sobre las cuales se estructura
nuestra formación. Estas son :

1) Estrategia técnica: involucra el entendimiento de las herramientas que

constituirán nuestra forma de ver y operar un activo - par de activos , y qué
criterios o condiciones consideraremos cruciales para tomar (o no) una
entrada en el mercado;
2) Confluencias fundamentales: abarca todos aquellos factores que, estando por
fuera de un gráfico, inciden en el mismo. Entre ellos, las características de un
activo; el funcionamiento de los distintos horarios y días en un activo; como
aquellos acontecimientos de carácter económicos o geopolíticos que inciden
en el mercado.
3) Gestión de riesgo: en esta sección se toma en cuenta el manejo de las
aplicaciones necesarias para operar en los distintos mercados; como
posteriormente el porcentaje que un trader arriesga por operación, por día ; la
relación riesgo/beneficio en cada movimiento que ejecuta; como aquellas
acciones en el transcurso de una operación que sirvan para disminuir el
margen de riesgo.
4) Autoconocimiento: incorpora la dimensión psicológica, y con ella una serie de
factores más que importantes para el registro operativo y la búsqueda de
objetivos que el trader tiene en su operativa sobre los mercados financieros.

Por último, es preciso destacar que el orden en el que se brindará el contenido

del curso presencial está pensado para generar un espacio más dinámico, motivo por
el cual es posible que en ciertos trayectos no coincida con el orden que dicha guía
presenta; no obstante, se dará la totalidad de contenidos planteados en este
documento.

2
Introducción: ¿Qué es el trading?

El trading, en su concepción primaria, es una actividad que consiste en la

compra y venta, o intercambio de activos dentro de los distintos mercados
financieros (Forex, Criptomonedas, Acciones, Índices, etc). Esta afirmación no es
errada, pero en cuanto entramos de lleno a esta profesión, se comienza a
dimensionar la cantidad de variables y factores que repercuten en la misma.
El trading está atravesado constantemente por cuestiones psicológicas, ya
que siendo una actividad altamente especulativa, genera una serie de emociones
(ansiedad, avaricia, miedo, frustración, etc) que se van a expresar personalmente al
operar en los mercados financieros. A ello le sumamos que los pensamientos,
creencias, condicionamientos, ideas preconcebidas que una persona trae de base
inciden de lleno al momento de abordar su operativa. Hacer trading, aunque no
parezca en primera instancia, es un proceso constante de autoconocimiento.
A ello se le suman factores comportamentales/pragmáticos, ya que la
disciplina que el trader adopte, concibiendo (o no) al trading como una profesión, los
horarios que le dedique, las operaciones que va a buscar en el día, qué activos va a
operar, van a ser determinantes para sus resultados posteriores.
Y, por supuesto, mencionamos factores racionales, técnicos, analíticos, ya que
se precisa de una serie de conocimientos sobre el funcionamiento de los mercados,
tanto en términos de incidencia del contexto; como así también del abordaje técnico
para leer, prever y especular sobre la posibilidad de que ocurra cierto movimiento en
un activo; y a partir de eso tomar la decisión de operarlo. En base a estos
conocimientos, herramientas es que un trader adoptará una estrategia, que consiste
en una serie de procedimientos y confirmaciones/confluencias para tomar una
operación.

● La importancia de un plan de Trading

Habiendo tocado los aspectos/dimensiones que se hallan involucrados dentro

de esta actividad, consideramos partir de lo más importante al momento de hacer
trading: la realización de un plan/sistema para operar en los mercados financieros.
Un plan de trading incluye : Los pares/activos/mercados que uno va a operar
constantemente; los horarios en los que va a buscar entradas; la gestión de riesgo
tomada en porcentaje de la cuenta; la estrategia de análisis y las confirmaciones que
va a tomar; los hábitos incluidos antes y durante una operación; el registro de sus
operaciones (backtesting); objetivos en porcentaje de la cuenta; entre otros. Todos

3
estos aspectos iremos detallando a lo largo del curso y serán detallados
posteriormente en esta guía.
La elaboración de un plan reside justamente en el establecimiento de un
sistema personal, un procedimiento operativo con la finalidad de ser rentable en los
mercados financieros que, lejos de tratarse de ganar dinero, consiste en poder
mantener constantemente y a lo largo del tiempo un porcentaje de beneficios en la
cuenta, priorizando con ello un buen manejo del riesgo en cada operación. De esta
forma, nuestro posicionamiento se puede resumir en los siguientes lineamientos :
- El trading es un trabajo, y debe tomarse como tal; NO ES OCIO Y NO ES
APOSTAR. Para ello es sumamente importante detallar un plan de trading, que
nos encuadre esta actividad como una profesión;
- Los objetivos/beneficios/rentabilidad se piensan desde el porcentaje de la
cuenta; y no desde la cantidad monetaria;
- El pensamiento es sobre la rentabilidad, y no desde la ganancia sin respaldo a
largo plazo. Ello implica un plan de trading, constancia, disciplina, gestión de
riesgo, reconocimiento emocional.
- Se prioriza la calidad operativa, no la cantidad. Una operación ejecutada en
base a un plan, en un activo analizado en profundidad, va a ser siempre más
valorable que diez operaciones aleatorias en distintos activos con un análisis
superficial;
- El trading debe focalizarse y abordarse como un proceso. Esto implica
aprendizajes, aciertos y errores, sin tanta presión por resultados inmediatos.

● Formas de hacer Trading. Concepto de compra-venta y contrato por diferencia

El trading es una actividad que puede emplearse en diferentes mercados

financieros como Forex, Criptomonedas, Acciones, Índices, etc., siempre y cuando
estos dispongan de medios o entidades intermediarias para hacerlo sin necesidad de
tener grandes capitales. En base a esto, tenemos dos formas de operar:
1) En su acepción clásica, es decir, a través de la compra y venta de un activo;
cuyo objetivo sería a grandes rasgos comprar un activo a precios bajos, para
venderlo tras una suba de precio y con ello tomar una rentabilidad de dicho
movimiento. Un ejemplo sería: compro Bitcoin (BTC) en 19000 dólares,
esperando una subida al valor de 20000 dólares, y con ello tomar una
ganancia del 5%. En caso que la compra de un activo sea con la finalidad de
tenerlo a largo plazo, se tratará de un holding.

4
 2) A través de un CFD, es decir, un contrato en el cual, mediante una entidad
intermediaria como un broker, tomamos una posición dentro de un par de
activos (la relación de precio de un activo frente a otro) especulando que un
activo va a subir de valor frente al otro; o que este va a perder valor,
posibilitando dos formas de operar:

- En compra (long), si creemos que el primer activo se fortalece ante el

segundo, y como consecuencia el precio sube;
- En venta (short), si consideramos que el segundo activo se fortalece frente al
primero, y por ende el precio del par cae.

En este segundo caso habrá una serie de puntos a tomar en consideración:

a) Punto de entrada: precio específico en el cual tomaremos una orden de
compra o venta.
b) Take Profit y Stop Loss: puntos programados de toma de ganancia, si nuestra
operación resulta exitosa; o de freno de pérdidas, si nuestra operación no se
da.
c) Monto de inversión y/o lotaje: en el mercado de criptomonedas, nuestro
resultado será un porcentaje en relación al monto que nosotros asignamos a
una operación; mientras que en el mercado Forex, el monto de operación será
en consonancia con el valor que nosotros le añadiremos a la unidad de
medida. Ello se verá más adelante.

● Fases de una operación

Por otra parte, siempre es importante considerar que cada operación que un
trader realiza consta de cuatro fases, independientemente del mercado que se trate.
Estas son:
1) Análisis: proceso de toma de fundamentos y búsqueda de consonancias, a
través de herramientas, para operar en un precio y momento adecuado;
2) Entrada: momento en el cual ejecutamos una operación, asumiendo una
búsqueda de ganancia y un margen de pérdidas;
3) Seguimiento: fase de preponderancia emocional ante los movimientos de
nuestra operación;
4) Cierre: momento en el cual finaliza nuestra operación (en ganancia o en
pérdidas), y sacamos conclusiones de la misma por medio de un registro
operativo.

5
 ● Aplicaciones para operar

Por último, a detallar en esta sección, nombraremos las aplicaciones - sitios

que nos servirán para contemplar la información que transcurre día a día en los
mercados financieros. Mencionamos de esta manera las siguientes:

- Tradingview: sitio-aplicación de análisis y seguimiento de activos.

Realizaremos desde aquí toda la parte de análisis técnico.
- MetaTrader 4: aplicación para operar en pares de divisas, materias primas y
otros mercados. Prioridad en la operativa del mercado Forex.
- Binance: exchange, sitio de intercambio, compra-venta y operaciones en
criptomonedas. Cuenta con múltiples opciones dentro de la aplicación y
página.
- Investing: sitio-aplicación para estar al tanto del calendario económico,
acontecimientos importantes en los mercados financieros, principalmente
Forex.
- Coinmarketcap: sitio-aplicación para análisis de proyectos en criptomonedas,
establecer alarmas de precio, y seguimiento de la capitalización de mercado.
- Coinmarketcal: sitio de calendario económico, eventos importantes en cada
criptomoneda.

Confluencias fundamentales: parte I

6
Introducción a los mercados financieros
Antes de adentrarnos en el análisis de un activo en particular, es pertinente
comenzar con la pregunta de qué estamos operando o dónde lo estamos haciendo.
Con este motivo, a lo largo de este curso abordaremos a los mercados de Forex y
Criptomonedas, desde sus nociones básicas y cómo es que podemos operar en ellos.
Para ello es que partimos de las tres características/conceptos principales de un
mercado financiero:

- Liquidez: cantidad y tipos de participantes que operan en cada mercado

financiero; y dentro de ellos, aquellos que tienen mayor poder/posibilidad de
generar grandes cambios en el precio de ciertos activos.
- Volumen: cantidad de capital que acostumbra a mover un mercado financiero
en el transcurso del día.
- Volatilidad: concepto vinculado al riesgo, refiere a la transición de precio que
tiene un activo o mercado en el transcurso de cierto tiempo. Cuanto más
volátil un activo, implica más riesgo, ya que se acrecientan las posibilidades de
ganar o perder más capital.

En este sentido, si evaluamos en términos generales los mercados de Forex y

Criptomonedas en base a estas tres características, tenemos lo siguiente:

Forex Criptomonedas

Liquidez ALTA BAJA

Volumen ALTA BAJA

Volatilidad BAJA ALTA

Mercado Forex

Comenzando por desarrollar las nociones centrales del mercado de divisas,

Forex (Foreign Exchange) es el mercado mundial orientado a la compra y venta de las
mismas. Opera más de 5.3 trillones de dólares por día, moviendo y generando un
caudal financiero sumamente amplio y superior al de otros mercados.
El mismo funciona las 24 horas del día, a excepción de los fines de semana,
cerrando a las 18/19 hs del viernes y abriendo a las 18/19 hs del domingo (zona
horaria UTC-3 , Buenos Aires).

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 ● ¿Quiénes operan en este mercado? Actores principales

La concepción y el conocimiento de los actores de mercado es un factor de

base para comprender quiénes son los que generan grandes movimientos en el
mercado, en qué momentos y con qué finalidad. Aquí mencionamos:

1) Gobiernos: organismos políticos que realizan medidas políticas y económicas.

2) Bancos centrales: inyectan grandes sumas de capital en precios específicos, a
la vez que proporcionan datos sobre temáticas cruciales para la economía de
un país (inflación, crecimiento del empleo, tasas de interés, etc).
3) Sistema interbancario: proporciona la mayor parte del volumen que genera los
movimientos de mercado.
4) Fondos de cobertura: protegen a las empresas de absorber grandes pérdidas.
5) Especuladores: inversionistas que operan de manera directa en la bolsa.
6) Minoristas/Retailers: traders que operan a través de brokers con sumas
pequeñas de capital.

● ¿Qué podemos operar? Pares de divisas

A la hora de operar en Forex, hemos de constatar que las divisas

pertenecientes a los distintos países se ordenan a través de pares, los cuales siempre
reflejan la relación de una moneda en relación a otra.
Estos pares de divisas siempre se muestran a partir de las siglas de cada
divisa, como por ejemplo el par del Euro contra el Dólar americano se muestra como
EURUSD, cuyo valor consta de la relación de la primera moneda (el Euro), en relación
a la segunda (el Dólar), a la vez que muestra su precio actual, es decir, el Euro tiene
un valor de 0.9952 en relación al Dólar americano.
A partir de esto, operamos en long cuando creemos que el precio de la
primera divisa va a subir en relación a la segunda; y en short cuando especulamos
que el precio de la primera divisa va a bajar frente a la segunda.

Tipo de operación en Long (Compra) Short (Venta)

EURUSD

Mi especulación El EUR (1ra divisa) se El USD (2da divisa) se

fortalecerá frente al USD fortalecerá frente al EUR

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 (2da divisa) (1ra divisa)

Ganancia Si el precio del par sube Si el precio del par baja

Pérdida Si el precio del par baja Si el precio del par sube

Si bien en Forex se hallan una gran cantidad de divisas, existen ciertas

monedas que, denominadas como principales, constan de mayor actividad. Estas son
el Dólar americano (USD); el Euro (EUR); la Libra Esterlina (GBP); el Yen japonés (JPY);
el Dólar canadiense (CAD); el Franco Suizo (CHF); el Dólar Australiano (AUD); y el Dólar
Neozelandés (NZD). A partir de esta división, es posible distinguir tres categorías de
pares:

1) Principales: incluye los pares del dólar con las restantes divisas de mayor
actividad. EUR/USD; GBP/USD; USD/JPY; USD/CHF; USD/CAD; AUD/USD;

2) Cruces: se componen de los cruces entre las restantes siete divisas de mayor
actividad, sin incluir al dólar. EUR/GBP; CAD/JPY; AUD/NZD; EUR/CHF; etc.
3) Exóticos: incluye los pares conformados entre divisas principales y divisas
exóticas, de menor actividad, como el Peso mexicano (MXN), la Corona sueca
(SEK), el Dólar de Singapur (SGD), el Yuan chino (CHN), entre otros.

Mercado de Criptomonedas

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 El mercado de criptomonedas contempla todos aquellos activos digitales
basados en la tecnología blockchain (cadena de bloques), los cuales en su mayoría
son de carácter descentralizado, es decir, se rigen por fuera de la regulación de los
bancos centrales o grupos económicos. Se trata de un mercado joven, ya que consta
de poco más de una década de existencia, la cual comenzó desde la invención de su
activo principal, el Bitcoin (BTC).
Dicho mercado mantiene actualmente una capitalización total cercana a 1
trillón de dólares, siendo mucho menor a la de otros mercados; y de la cual sus tres
principales activos (Bitcoin, Ethereum y Tether) representan ⅔ de la misma.
Sin embargo, cabe destacar que dentro de este mercado se presentan
constantes avances que se hacen en torno a la Blockchain, motivo por el cual
contamos hoy con distintos grupos/categorías de activos dentro de este mercado:
- Proof of work: comprende aquellos activos cuya obtención se hace a través
del minado por medio de equipos particulares;
- Proof of Stake: protocolo que busca consenso y participación entre los
usuarios;
- Dbft: protocolo centralizado que focaliza en la seguridad, generalmente
ligado a criptomonedas propias de exchanges;
- Defi: tokens descentralizados, con exchanges propios que se sustentan en
bajas comisiones y un funcionamiento proclive a constantes actualizaciones;
- Juegos NFT: comprende aquellos tokens que se sustentan en juegos de NFT
(Token no fungible), y constituyen un desarrollo reciente en el mercado de
criptomonedas;
- Stablecoins: Criptomonedas de valor estable, ligadas en su mayoría al dólar.

● Actores de mercado: Ballenas

En cuanto al mercado de Criptomonedas, debemos destacar la ausencia de

los gobiernos y bancos centrales como actores de mayor importancia; no obstante,
las diferentes normativas que distintos países, como discursos de altos mandatarios,
pueden incidir positiva o negativamente en su cotización a corto plazo.
Siguiendo con este punto, vamos a mencionar como actores de gran
importancia a las Ballenas, entidades que operan, al igual que el sistema
interbancario en el mercado Forex, inyectando grandes volúmenes de compra y
venta, generando movimientos sumamente grandes en cuestión de minutos.
● ¿Con que operamos? Pares de Criptomonedas

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 Al igual que en el mercado Forex, operamos a través de pares que reflejan una
relación de precio; no obstante, aquí tendremos la posibilidad de hacerlo mediante la
compra - venta ; o a través de contratos por diferencia. Tenemos dos grandes
categorías de pares dentro de este mercado:

1) Contra una stablecoin. Entre estos activos destaca el Tether (USDT) como
segundo valor del par, ligado por paridad al dólar americano. Por ejemplo,
BTCUSDT (Bitcoin contra Tether), ETHUSDT (Ethereum contra Tether),
XRPUSDT (Ripple contra Tether).
2) Pares de criptomonedas: se opera una criptomoneda contra otra, yendo en
compra si especulamos que la primera divisa va a tener más cotización frente
a la segunda; y en venta, si a la inversa creemos que la segunda divisa se va a
fortalecer contra la primera. Ejemplo de estos pares: ETHBTC (Ethereum
contra Bitcoin).

Sesiones de mercado - Rangos horarios

Si bien los mercados de Forex y Criptomonedas funcionan las 24 horas del día
(este último también permanece activo los fines de semana), es necesario conocer
los diversos momentos que conforman el día en cada uno de estos, y el horario que
implican. En este sentido, se distinguen cuatro grandes sesiones, pudiéndose
mencionar de la siguiente manera:

1) Sesión de Sidney: abre a las 19 hs de Argentina, y cierra aproximadamente a

las 3 hs Es la sesión con menor actividad del mercado y la que abre el día en
Forex, a la vez que se dan noticias vinculadas a las divisas AUD y NZD,
pudiendo generar fuertes movimientos en sus pares.
2) Sesión de Tokio: abre a las 21 hs de Argentina, y cierra aproximadamente a las
6 hs. Segunda sesión de menor actividad en el mercado Forex, no obstante
este horario marca la apertura del día en el mercado de Criptomonedas (21 hs),
y genera en el mismo movimientos de sumo interés. Se hallan noticias
vinculadas a la divisa JPY.
3) Sesión de Londres: abre a las 4 hs de Argentina, cerrando a las 13 hs. Segunda
sesión con más actividad del mercado, en la cual circulan noticias vinculadas a
las divisas EUR, GBP y CHF.
4) Sesión de Nueva York: abre a las 10 hs de Argentina, y cierra a las 19 hs. Sesión
con más actividad de mercado. El horario de 10hs a 13hs, en el cual se da el

11
 cruce de las sesiones de Londres y Nueva York, constituye el momento con
mayor liquidez del mercado, dando una gran posibilidad de que se encuentre
el mayor movimiento en el día. En dicha sesión se hallan noticias vinculadas al
USD y al CAD.

(cabe considerar que en nuestra zona horaria, UTC - 3, deberemos adelantar 3hs en la apertura de cada
sesión).

El análisis de las sesiones de mercado resulta imprescindible, ya que su

conocimiento nos permite saber cuándo es que tienen mayores posibilidades de
ocurrir movimientos más fuertes, tomando como referencia la liquidez, el volumen y
la volatilidad que transita habitualmente en un día de mercado; cómo así también
qué divisas/activos tienen más posibilidad de generar un movimiento en cierto
horario.
Este funcionamiento será retomado y profundizado en la segunda parte del
análisis fundamental.

Cuestionario/Grilla de preguntas

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1) Que un activo sea más volátil significa que:
- Tiene menos movimiento y conlleva menos riesgo
- Tiene más movimiento y operarlo conlleva más riesgo
- Tiene más movimiento, pero operarlo conlleva menos riesgo

2) El análisis de la liquidez de un mercado nos sirve para saber:

- La cantidad aproximada de participantes
- Los tipos de participantes que existen
- El poder-capacidad de generar movimientos de cada tipo de participantes
- Todas son correctas

3) Si en el par USDCHF opero en Long (compra), significa que:

- Estoy yendo a favor del Franco Suizo (CHF), y gano si el precio del par sube
- Estoy yendo a favor del Dólar (USD), y gano si el precio del par baja
- Estoy yendo a favor del Dólar (USD), y gano si el precio del par sube
- Estoy yendo a favor del Franco Suizo (CHF), y gano si el precio del par baja

4) Si dispongo de Bitcoin (BTC) para operar, ¿contra qué otros activos puedo
hacerlo?
- Solamente contra monedas estables como USDT
- Solo contra monedas que no sean estables, como Ethereum (ETH)
- Contra monedas estables y/o criptomonedas de valor fluctuante

5) Durante la sesión de Sidney :

- No esperaría que se generen grandes movimientos en el mercado
- Esperaría noticias vinculadas al Euro (EUR) y el Dólar americano (USD)
- Ya contamos con bastante cantidad de participantes en el mercado
- Ninguna es correcta

6) ¿En qué momento del día esperaría mayores movimientos en el mercado

Forex?
- El cruce de Londres y Nueva York, de 9hs a 13hs
- El cruce de Sidney y Tokio, de 21hs a 3hs
- La apertura de Londres, a las 4hs
- La sesión de Nueva York sola, de 13hs a 16hs

13
14
Estrategia técnica, parte I:

Introducción a la estructura de mercado

En esta parte empezaremos por abordar los principios del análisis técnico, a
partir de las principales medidas de un gráfico, y desde ahí a las nociones principales
de la llamada estructura de mercado.
Como se mencionó en capítulos anteriores, una operación de trading consta
de varias fases, siendo la primera el análisis; este mismo con dos variantes: técnico
(todo lo vinculado a un gráfico) y fundamental (incluye el contexto, las noticias de
alto riesgo, las correlaciones y el sentimiento económico). La finalidad de este
análisis es, justamente, recabar confirmaciones/confluencias para tomar una
operación en los mercados financieros, basados en criterios de probabilidad y gestión
de riesgo (apartado que veremos más adelante).
A partir del análisis técnico, se puede leer gráficamente el movimiento del
precio en cualquier activo o par de divisas, a fin de prever qué posibles movimientos
se pueden dar sobre la base de confirmaciones y acciones pasadas. Sin análisis
técnico previo a operar significa que, lejos de realizar una acción especulativa,
estaremos apostando, ya que carecemos de argumentos y de estudio previo para
sostener si un movimiento puede darse al alza o a la baja.
A fin de realizar dichos análisis, recomendamos de suma utilidad la plataforma
y aplicación TradingView, destacando asimismo que por medio de una computadora
resulta mucho más cómoda la observación de los gráficos que representan la acción
del precio.

● Tradingview

Tradingview es una página y aplicación que opera como sitio de análisis para
activos de múltiples mercados (Forex, Cripto, Acciones, Índices, etc). Permite a cada
usuario organizar su propia lista de seguimiento, como así también generar y guardar
los análisis propios que se realizan sobre cada instrumento.
Su registro es iniciando sesión por medio de gmail, facebook, u otras cuentas;
y una vez con ello nos encontraremos a la siguiente página:

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(En el ícono de arriba a la derecha encontraremos la lista de seguimiento; mientras que desde
la aplicación se abrirá directamente desde esta lista).

Al iniciar sesión se nos generará una lista de seguimiento con los activos más
populares por mercado; no obstante esta misma la podemos modificar quitando
activos de la lista, como sumando otros de nuestro interés buscando a través de sus
siglas; y asimismo creando nuevas carpetas para organizar mejor los activos.

Para llegar a un gráfico, debemos dar click en el mismo activo de la lista de

seguimiento, y de ahí clickear en la opción “ver más en el gráfico avanzado”.

(menú de gráfico de Tradingview, y herramientas principales con las que trabajaremos)

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 ● Empezando a leer un gráfico : velas japonesas y temporalidades

1) Velas japonesas

Las velas japonesas constituyen la representación gráfica del precio en un

activo, a partir de las cuales se puede observar, con margen de detalle, las
variaciones de precio que se han dado en el transcurso de cierta cantidad de tiempo.
La fisionomía de las velas se constituye en base al cuerpo, el cual marca el
precio de apertura y de cierre; y las mechas inferior y superior, las cuales marcan los
precios mínimos y máximos que se dieron en un período determinado. Existen, de
esta manera, dos clases principales: las velas alcistas y las velas bajistas:

1) Las primeras, cuyo color generalmente se marca en verde, indican que el

precio en el transcurso del tiempo que compone dicha vela subió; el precio de
apertura se halla en el piso del cuerpo, y el precio de cierre en el techo del
cuerpo;
2) Las segundas, por el contrario, marcan que el precio bajó; hallándose la
apertura en el techo del cuerpo, y el cierre en el piso del mismo. En general se
presentan de color rojo.

Por otra parte, el tamaño de una vela, tanto de su cuerpo como de sus mechas,
nos indicará la volatilidad, la fuerza o la indecisión que hubo en un período específico.

2) Temporalidades

La temporalidad es la medida de tiempo fija que cada vela va a representar

para el análisis de un gráfico. De esta forma, nos encontramos con lo siguiente:

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 - Tenemos temporalidades pequeñas, es decir, de un minuto, tres minutos, cinco
minutos, quince minutos por velas, que nos permiten indagar con bastante
detalle el movimiento del precio en el transcurso de un día, o cuestión de
horas.
- Mientras, otras temporalidades más grandes, como una hora, cuatro horas, un
día o una semana nos permiten visualizar el “contexto”, es decir, una estructura
de precio más abarcativa a fines de ver zonas de demanda y oferta, como la
tendencia que está presentando un activo.

Poder analizar en diversos márgenes de tiempo implica conocer cómo se

desempeña un par tanto a corto plazo como a largo plazo, pudiendo reconocer la
tendencia en la que se halla, las zonas importantes donde esperaremos reacción, y
los diversos impulsos y/o retrocesos en los que se encuentra.
Es de destacar, de esta manera, que las tendencias (con sus impulsos y
retrocesos) y zonas de relevancia que encontremos en temporalidades más grandes
nos servirán de guía para entender hacia dónde se orienta un par, mientras que en
temporalidades menores buscaremos mayor precisión para entrar en una operación.
Por otra parte, las temporalidades en las que serán de preferencia analizar
definirán si buscaremos entradas al estilo scalper (duración de 1 a 4 horas); intradía
(de 4 horas a 1 día) y swing (de 1 día en adelante).

● Tendencia: movimientos de impulso y retroceso

Un aspecto fundamental del mercado se da en el hecho que es de carácter

fractal. Ello implica que, en todas las temporalidades, ocurren movimientos de mayor
amplitud, denominados impulsos; y otros movimientos, de contracción, que reciben
el nombre de retrocesos.
En base a esta característica, existen dos clases de tendencias o estructuras:
alcista, cuando el precio tiende a la alza, generando nuevos precios máximos; y
bajista, cuando este se da a la baja, generando nuevos precios mínimos. Cuando se
trata de una tendencia alcista, entonces, los impulsos, serán al alza (altos más altos),
y los retrocesos a la baja (bajos más altos). En el caso de una tendencia bajista, los
impulsos se dan a la baja (bajos más bajos) y los retrocesos al alza (altos más bajos).
Sumado a ello, es de destacar un tercer aspecto en la consideración de las
tendencias, lo cual remite a las consolidaciones. Estas se caracterizan por períodos
de incertidumbre, en la cual el precio no tiende a subir ni a bajar, más bien
permanece estancado.

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 ¿Cómo entendemos o marcamos una tendencia, con sus respectivos impulsos
o retrocesos? el siguiente ejemplo en un gráfico diario de BTCUSDT será con el fin de
facilitar esta identificación.

Para este ejemplo, hemos utilizado dos herramientas, siendo estas :

- Círculo: en la opción de “figuras geométricas”, para referenciar el precio más
bajo y más alto de cada impulso, retroceso y quiebre;
- Ruta: en la opción de “figuras geométricas”, para tomar el recorrido de los
distintos impulsos y retrocesos.

Cada impulso aquí se toma como la generación de una estructura actual,

independientemente de que sea alcista o bajista, identificando como componentes
esenciales :

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 - Punto/precio inicial : es el precio más bajo de un impulso alcista, o el precio
más alto en un impulso alcista; es decir, desde donde comienza dicho impulso.
Nos servirá como referencia para la búsqueda de zonas de probabilidad, como
así también para identificar un quiebre en caso de que dicho punto o precio se
supere;
- Punto/precio final: constituye el precio más alto dentro de un impulso alcista,
o el precio más bajo de un impulso bajista, es decir, su finalización.
- Zonas intermedias: aquellas zonas que se generaron en temporalidades
menores en el transcurso de un impulso, o que funcionaron como referencia
de oferta/demanda en impulsos anteriores, que pueden tomarse como punto
de finalización de un retroceso.

La siguiente gráfica en temporalidad de una hora en EURUSD servirá para

distinguir estos puntos :

Toda tendencia se mantendrá como tal siempre y cuando cumpla como

criterios los siguientes :
- El movimiento contrario al último impulso NO supera el precio inicial ;
- Se genera un nuevo movimiento que termina superando al último impulso, es
decir, su precio final;
Es normal ver que, en el transcurso de un retroceso, se generan múltiples
movimientos que parecen una nueva tendencia, no obstante no rompen el precio
inicial del impulso. Un ejemplo de esto lo podemos ver en el gráfico de AUDUSD en
temporalidad de 1 hora:

20
 Por otra parte, las condiciones para un cambio o ruptura de tendencia son,
contrariamente a los criterios para su mantenimiento, los siguientes :
- Hay un movimiento que rompe el punto inicial del último impulso, al cual
llamaremos “quiebre”;
- Hay un movimiento de “fallo”, es decir, que no logra superar el precio final del
último impulso.

El orden en que estos pueden ocurrir es indistinto, no obstante siempre

precisamos de un quiebre para tomar con más margen de probabilidad que acaba de
ocurrir un cambio de tendencia. Tales condiciones se dan y son necesarias tanto para
confirmar un cambio de tendencia alcista, como una tendencia bajista.

Existe un tercer caso de movimientos, llamados consolidaciones, que se

caracterizan por la ausencia de movimiento y el mantenimiento de un rango en el
precio de un activo, sin generar precios más altos o más bajos.
En gran cantidad de ocasiones, dichos movimientos están asociados a la
ausencia de volatilidad; mientras que en otros casos, muy particulares, son
movimientos de acumulación, motivo que desarrollaremos en capítulos posteriores.
No obstante, aquí dejaremos una imagen de ejemplo en el gráfico de AUDUSD en 4
horas, para ir identificando cómo es que estos se presentan :

21
 ● Oferta y demanda: zonas de referencia y probabilidad

Al observar un gráfico, nos encontramos con zonas específicas en donde la

acción del precio respeta, tanto impidiendo una mayor caída como rechazando las
subas del precio. Estas se las conoce como zonas de oferta y demanda, sobre las
cuales se acumulan grandes órdenes de compra y/o de venta, funcionando como
rango de precio de alta probabilidad para generar una reacción en el movimiento de
un activo.
Identificar estas zonas constituye el punto de partida para todo análisis, ya que
otorga la referencia para esperar dichas zonas en la operativa de uno, como así
también para operar siguiendo los movimientos del mercado. Al igual que las
tendencias, podremos identificar distintas zonas en diversas temporalidades.
Si bien estas zonas funcionan, en primera instancia como una referencia,
siempre deberán de ser analizadas en relación a un contexto de precio, desde la cual
pueden ocurrir diversidad de movimientos. No obstante, si hablamos en términos
generales, podemos identificar que sobre estas zonas pueden ocurrir los siguientes
acontecimientos :
- Que el precio respete la zona sin sobresaltos;
- La reacción mediante un patrón, motivo que estudiaremos más adelante;
- Falsa ruptura (“fakeout”): movimiento caracterizado por la presencia de una
larga mecha pasando la zona de referencia, pero que no logra romper. Se
asocia, por lo general, a manipulaciones de mercado con el fin de sacar

22
 compradores y vendedores en una misma zona. En otros casos, tratándose de
movimientos más sutiles, hablaremos de neutralización;
- Mitigación: el precio va a buscar en reiteradas ocasiones, aumentando
considerablemente las posibilidades de romper dicha zona;
- Ruptura y “retesteo” : ocurre al romper el precio de una zona, y volver a
tomarla para utilizarla en función contraria. Es decir, se puede dar en la ruptura
de una resistencia para testear posteriormente como soporte; o la ruptura de
un soporte para utilizar como nueva resistencia.

Por lo general, tenemos dos formas de identificar dichas zonas :

- Precios iniciales de un impulso, tomando como referencia la última vela o
mecha como zona de alta probabilidad;
- Rangos de precio que se han respetado en más de una ocasión,
independientemente de la tendencia.

El siguiente ejemplo en BTCUSDT, en temporalidad de una hora, será a fines de

clarificar dicha cuestión :

23
(para el trazado de zona, se utilizó la herramienta “rectángulo”, ubicada en la sección de formas
geométricas).

● Estructuras mayores y estructuras menores : la importancia de analizar en

múltiples temporalidades

Habiendo tomado y desarrollado conceptos fundamentales para iniciar en el

análisis técnico como temporalidades, tendencias y zonas, la próxima idea a tomar es
la siguiente : cada temporalidad presenta su propia estructura, es decir, mantiene
una tendencia propia y zonas de referencia donde existe la posibilidad de generar un
nuevo movimiento.
Si bien al momento de operar siempre se toman como condiciones ideales
hacerlo a favor de tendencia, en una zona de demanda u oferta, y al final de un
retroceso, también es importante identificar en base a qué temporalidad es que
estamos observando dichos criterios.
De una u otra manera, e independientemente del estilo de operativa que
busquemos, siempre apoya la convergencia y el análisis en múltiples
temporalidades, ya que nos proporcionará un estudio complementario sobre el
movimiento del precio a largo y corto plazo; a la vez que nos ayudará a tener mayor
cantidad de confirmaciones para tomar una entrada.
Acorde a tal motivo, es que tomaremos un ejemplo de análisis en gráficos de
una hora, y de cinco minutos, a fines de identificar cómo es que se complementan
dichas temporalidades para el análisis técnico, y con ello para posteriormente tomar
confirmaciones.

24
 En el siguiente ejemplo, vemos el transcurso de una tendencia bajista, en
gráficos de una hora del par NZDUSD, el cual reaccionó a la zona de demanda
ocasionada por el final del impulso bajista, a la cual reacciona generando un fallo de
un nuevo precio más bajo.
Un gráfico en temporalidad de quince minutos nos hubiese proporcionado y
complementado dicho movimiento con la siguiente información:

Complementando información de ambas temporalidades, la secuencia es la

siguiente :
1) Se genera un impulso bajista en temporalidad de una hora, dejando una zona
de demanda donde finalizó dicho movimiento a la baja ;
2) En temporalidad de quince minutos, el precio quiebra el último movimiento
bajista con un movimiento al alza;
3) El precio vuelve a buscar la zona, pero como un retroceso de una nueva
tendencia alcista en temporalidad de quince minutos.

25
 En este sentido, complementar temporalidades en el análisis de un mismo
gráfico nos sirve para :
- Determinar en qué temporalidad específicamente presentamos cierta
tendencia, diferenciando estructuras grandes y pequeñas
- Aprovechar movimientos contra tendencia, buscando quiebres en
temporalidades menores
- Identificar el momento de la entrada con mayor detalle.

● Conclusión

Dada la amplitud presentada en el siguiente capítulo, el siguiente apartado se

hará a modo de resumir las ideas principales que se han presentado, siendo estas :
a) El análisis técnico consiste en la toma de confirmaciones o confluencias que
justifiquen, doten de mayor probabilidad y gestión de riesgo la ejecución de
una entrada;
b) La estructura de mercado, que involucra temporalidades, tendencias y zonas
de demanda/oferta, constituye el punto de partida para el análisis de
cualquier gráfico;
c) Una tendencia se decide en términos de generación de precios más altos o
más bajos, distinguiendo impulsos de retrocesos;
d) Los movimientos de quiebre resultan fundamentales para identificar un
posible cambio de tendencia;
e) La convergencia en el análisis de múltiples temporalidades nos ayuda a
complejizar y brindar más confirmaciones para una operación.

26
Cuestionario/grilla de preguntas

1) Tomando la siguiente imagen : ¿ cuál es la tendencia que se presenta ?

a) Bajista, ya que el precio falló en hacer un precio más alto, y de ahí fue a la baja
b) Alcista, ya que el precio nunca superó a la baja el precio inicial del impulso
alcista

2) En el siguiente gráfico de cinco minutos del par BTCUSDT:

¿A qué pertenecen los movimientos enumerados?

a) 1. Retroceso alcista - 2. Impulso alcista - 3. Quiebre - 4. Nuevo impulso alcista
b) 1. Impulso bajista - 2. Quiebre - 3. Retroceso alcista - 4. Nuevo impulso alcista
c) 1. Impulso alcista - 2. Quiebre - 3. Retroceso bajista - 4. Nuevo impulso bajista

27
3) Las zonas de oferta y demanda :
a) Se constituyen en el transcurso de una tendencia
b) Nos brindan referencia para saber qué precios esperar para tomar una
operación
c) Independientemente de la tendencia en la que estemos, su identificación nos
ayuda para esperar movimientos de impulso o retroceso
d) Varían según la temporalidad
e) Todas son correctas

4) La temporalidad, ¿a qué hace referencia?

a) A la estructura del precio en un gráfico
b) A la duración de tiempo que comporta cada vela
c) A los distintos impulsos y retrocesos que podemos identificar
d) Todas son correctas
e) Ninguna es correcta

5) Una fase de consolidación :

a) Es aquella en la que el precio permanece estancado en un rango, sin generar
un nuevo impulso
b) Es criterio de reversión de tendencia
c) Se trata simplemente de un retroceso, para después seguir el transcurso de la
tendencia general
d) Ninguna es correcta

6) Una tendencia alcista permanece como tal siempre y cuando :

a) No tengamos un movimiento que supere a la baja al último impulso
b) No tengamos un movimiento que falle en hacer un precio más alto
c) Ambas son correctas
d) Ninguna es correcta

7) ¿Cuánto debe medir un impulso para considerarse como tal?

a) El doble del último retroceso
b) Siempre y cuando genere un precio más alto o más bajo, no importa cuánto
mida
c) Debe estar a la par del impulso anterior
d) Depende el activo que estemos analizando

28
29
30
Gestión de Riesgo, parte I:

Introducción a los aspectos operativos

En la presente sección nos dedicaremos a la parte operativa, entendiendo por
la misma el manejo y funcionamiento de las aplicaciones y/o plataformas para la
ejecución de entradas. Estas son :

- MetaTrader 4, vinculado a la operativa sobre pares de divisas, y algunas

materias primas vinculadas al mercado Forex (Oro, Plata, Petróleo); se opera a
través de contratos;
- Binance, exchange vinculado a la operativa de criptomonedas, permitiendo la
misma por medio de compra y venta de activos y/o contratos, a la vez que
presenta actividades adicionales como el staking.

MetaTrader 4: operativa en el mercado Forex

Para operar en Forex, sólo se necesita, en primera instancia, de la aplicación
MetaTrader 4, la cual se halla de manera gratuita en Play Store.
Al instalar dicha aplicación, se abre una cuenta demo, sobre la cual veremos
una serie de pares de divisas (EURUSD, GBPUSD, USDJPY, etc), donde podemos
probar y practicar en la misma hasta decidirnos a operar en formato real. Para
introducir a su operativa, empezaremos por tomar una serie de conceptos:

1) Pip: es la unidad mínima de conteo en Trading, 1 pip constituye siempre la

quinta cifra en un par de Forex (la sexta cifra no la consideramos).
Frecuentemente, dicha unidad será ubicada como el diezmilésimo de unidad
de un par de divisas, no obstante aquí tomaremos tres ejemplos de tres pares
con cotizaciones disímiles para ir tomando referencia de dicha unidad :
- EURUSD : su valor es de 1.0115 (es decir, un Euro cotiza a 1.01150 de Dólar
americano ), el pip será aquí la quinta cifra, es decir el 5. Si el par subiera a
1.0118, estaríamos hablando de una subida de 3 pips (1.0115 + 0.0003 = 1.0118).
- USDJPY : su valor es de 142.76 (un Dólar americano cotiza a 142.76 Yenes). El
pip constituirá en este caso el centavo, es decir, si el par subiera al valor de
142.80, hablaremos de una subida de 4 pips (142.76 + 000.04 = 142.80).
- XAUUSD (Oro) : su valor es de 1726.70. El pip aquí serán 10 centavos. Una caída
a 1726.00 significará una caída de 7 pips (1726.70 - 0000.7 = 1726.00).

31
 2) Lotaje: el lotaje o apalancamiento se vincula al valor que le vamos a dar a
cada pip al momento de operar. Cada 0,01 constituyen 10 centavos por pip,
mientras que 0,10 son 1 dólar por pip, y 1,00 son 10 dólares por pip.

3) Spread: es la diferencia de precio de compra o venta con la que lanzamos una

operación. Esta diferencia varía acorde al par y las sesiones de mercado.

4) Take Profit y Stop Loss: El take Profit (TP) consiste en aquel punto en donde
programamos la toma de ganancia de una operación; mientras que el Stop
Loss (SL) constituye el punto en donde damos por perdida la operación.

TIPO DE OPERACIÓN TAKE PROFIT STOP LOSS

COMPRA (BUY) POR ENCIMA DEL PRECIO POR DEBAJO DEL PRECIO
DE ENTRADA DE ENTRADA

VENTA (SELL) POR DEBAJO DEL PRECIO POR ENCIMA DEL PRECIO
DE ENTRADA DE ENTRADA

32
 5) Swap: es la comisión que el broker cobra por día en los pares que operamos.
Dichas comisiones varían de acuerdo a los tipos de pares, siendo mayores en
pares exóticos y menores en pares principales.

6) Tipos de operaciones:
- Operación por mercado: se tratan de operaciones ejecutadas en el preciso
instante, sobre la cual compramos o vendemos, iniciándose al instante.
- Operaciones programadas (adjuntar imagen): se tratan de operaciones que se
activan una vez que el par de divisas llega a un precio específico. Dentro de
esta categoría nos encontramos con cuatro formas:
a) Buy limit: se trata de una operación de compra que se programa en un precio
menor al actual;
b) Buy stop: operación de compra que se programa en un precio mayor al actual;
c) Sell limit: operación de venta que se programa en un precio mayor al actual;
d) Sell stop: operación de venta que se programa en un precio menor al actual.

Cada operación por medio de MetaTrader 4 contempla los siguientes aspectos :

- Precio y tipo de entrada: si será de carácter programado, o al precio actual; y si
lo estamos haciendo con una finalidad al alza (compra) o a la baja (venta);
- Lotaje: es el valor que le vamos a dar a los pips que buscaremos ganar, una
operación de 20 pips al lotaje de 0,01 sería una ganancia de 2 dólares (0,10
USD X 20 = 2); mientras que la misma operación con un lotaje de 1,00 sería de
200 dólares (10 USD X 20 = 200).
- Take Profit : precio donde automáticamente quiero que se cierre mi operación
para tomar ganancias, será calculado por cantidad de pips.
- Stop Loss : precio donde quiero cerrar con pérdidas si es que mi operación no
resulta como lo planeaba

33
Binance: operativa en Criptomonedas

Binance funciona a modo de página, a la vez que se puede también descargar

la aplicación disponible tanto para Android e IOS. Permite operar con criptomonedas
a través de múltiples formas. Las operaciones en este mercado, a diferencia de
Forex, se contabilizan en el porcentaje de variación del precio de entrada con el
precio de finalización, a la vez que nuestro formato principal de operativa será a
través de la compra y venta de activos.
Algunas de las cuestiones principales a mencionar, en relación a esta
operativa, son las siguientes:
1) Holding: actividad que reside en la tenencia de una criptomoneda a largo
plazo.
2) Trading Intermedio/Spot: en esta sección tendremos la posibilidad de operar
pares de criptomoneda vs Tether (USDT), como así también contra Bitcoin
(BTC). En ella, decidiremos el tipo de operación, su punto de finalización, como
así también el monto específico. Al operar en Spot precisamos siempre
comprar primero un activo fluctuante en un par, con la idea de venderlo
posteriormente a un precio más alto, y con ello generar una rentabilidad.
Podemos decidir qué porcentaje comprar y vender específicamente para cada
orden. Consta de cuatro posibilidades de órdenes.

Compra Venta

Market Se realiza al precio actual Se realiza al precio actual

Limit Compra de un activo a un Venta de un activo a un

precio por debajo del actual precio por encima del actual

Stop Limit Compra de un activo por Venta de un activo que va a

debajo del precio actual, ser tomada por encima del
que va a ser tomada en precio actual, en precio de
precio de Stop (1er precio) o Stop (1er precio) o de Límite
de Límite (2do precio) (2do precio)

OCO Orden simultánea de una Orden simultánea de una

compra en Límite (por
debajo del precio actual), y
otra en Stop - Limit (por
encima del precio actual). La
orden que se activa primero
cancela a la restante.
venta en Límite (por encima
del precio actual), y otra en
Stop - Limit (por debajo del
precio actual). La orden que
se activa primero cancela a
la restante.

34
Fondeo en cuentas de Forex y Criptomonedas

(proceso de depósito y retiro en cualquier billetera/exchange o broker. Hoy contamos con la presencia
de USDT para hacer dicho proceso de fondeo, permitiendo equiparar el valor de depósito a la cantidad
de dólares cash)

Si bien existen numerosas formas de entradas y salidas de dinero a través de

la cuenta que usaremos para operar, aquí nombraremos aquella que consideramos
como la más simple y práctica en el manejo de nuestros fondos. Ello implica, de
manera concisa, seguir este proceso mediante tres pasos:

- En primer lugar, debemos asociar una cuenta a un broker y/o un exchange,

dependiendo el mercado que uno vaya a operar (Broker para Forex; Exchange
para Criptos). En tanto broker, recomendamos Libertex como intermediario de
suma confianza; mientras que, en el caso de criptomonedas, Binance como
exchange de mayor volumen y proyectos más confiables; sin embargo otros
sitios como Kucoin, Bingx o Huobi resultan confiables para operar con activos
digitales;
- Luego, para la entrada de dinero, se requiere de la compra de USDT a través
de dólares cash, los cuales han de ir a nuestra cuenta de exchange. Resulta

35
 más práctica la tenencia de cuenta en un exchange, ya que desde ahí mismo
decidiremos cómo administrar nuestros fondos en el caso de querer operar o
no a través de un Broker.
- Por último, para la salida de dinero, se realiza el proceso de manera inversa, es
decir: enviamos Bitcoins de nuestra cuenta del bróker a nuestra billetera
digital, y de ahí vendemos estos por dólares cash, transfiriendo el monto a la
billetera del comprador.

Anexo

● Otras funcionalidades en Binance : Futuros y Earn

Dentro de nuestra cuenta en Binance, nos encontraremos con una serie de

billeteras, asociadas a distintas actividades, de las cuales destacamos :
- Spot : billetera principal, dedicada a la tenencia, compra y venta de
criptomonedas a través de órdenes;
- Futuros : billetera para operar a través de contratos, permitiendo la posibilidad
de apalancarse en una operación, a la vez que posibilita operar a la baja de un
activo. Antes de indagar en dicha temática, es mejor profundizar primero en la
gestión de riesgo.
Toda operación en futuros, al igual que en spot, se emplea a través de pares y
poniendo un monto particular. No obstante, nos ofrece aquí la posibilidad de
apalancar (multiplicar) el valor de dicha operación con la finalidad de
maximizar el riesgo de la entrada.
Operaremos con cuatro elementos cruciales, siendo estos :
a) Monto de operación y apalancamiento: valor más multiplicador de dicha
entrada. Por ejemplo, si opero con 50 USDT, y me apalanco X4, va a significar
que en el transcurso de la operación mi capital de 50 USDT va a estar valiendo
como 200 USDT (50 x 4) hasta el cierre de la misma; ello hará que una
ganancia del 2% pase a ser del 8%, ya que se multiplicará X4 dicho beneficio;
b) Precio de entrada: precio donde me toma la orden. Desde la misma se harán
los balances de riesgo y beneficio.
c) Take Profit : precio de toma de ganancia, deberá calcularse por un porcentaje
de beneficio neto que quiera tomar desde mi valor de entrada;
d) Stop Loss : precio de freno de pérdidas, al igual que el take profit, deberá
calcularse por un porcentaje de pérdida donde desee frenar dicha operación
con la finalidad de prevenir más pérdidas.

36
 - Earn: billetera que permite congelar cierta cantidad de activos particulares
con fines de generar interés en la misma criptomoneda. Es una alternativa
interesante para aquellos casos en los que se plantea la tenencia a largo
plazo. Su interés dependerá del tipo de staking (nombre de la actividad), el
plazo de tiempo y el APY (porcentaje estimado).

● A modo de repaso: cuadro con tipo de órdenes para MetaTrader 4

Tipo de orden Precio entrada Take Profit Stop Loss

Compra por Actual, Por encima del Por debajo del

mercado instantáneo precio de entrada precio de entrada

Venta por mercado Actual, Por debajo del Por encima del
instantáneo precio de entrada precio de entrada

Buy Limit Por debajo del Por encima del Por debajo del
precio actual precio de entrada precio de entrada

Sell Limit Por encima del Por debajo del Por encima del
precio actual precio de entrada precio de entrada

Buy Stop Por encima del Por encima del Por debajo del
precio actual precio de entrada precio de entrada

Sell Stop Por debajo del Por debajo del Por encima del
precio actual precio de entrada precio de entrada

37
Cuestionario/Grilla de preguntas

1) ¿Cuál es la diferencia entre una operación por contrato, y una compra y venta
de activos ?
a) Todos los activos que comercio por medio de compra y venta figuran en mi
cartera; en una operación por contrato no
b) Una operación por contrato me permite operar a la baja y
apalancar/multiplicar el monto de operación
c) Una operación por contrato me permite automatizar a través de precio de
toma de ganancia y freno de pérdidas
d) En una operación de compraventa primero debo realizar la compra del activo
para después programar su venta
e) Todas son correctas

2) En una operación por contrato a través de MetaTrader 4 cuento con una serie
de elementos. Estos son :
a) Precio de entrada ; Stop Loss; Apalancamiento
b) Precio de entrada; Lotaje; Take Profit; Stop Loss
c) Take Profit; Stop Loss; Apalancamiento
d) Precio de entrada; Monto; Take Profit; Stop Loss

3) Si el precio del par EURUSD se encuentra en 1.0150, y programo una orden en

1.0170, con Take Profit en 1.0130, y Stop Loss en 1.0190, mi orden programada
es :
a) Sell Limit
b) Buy Limit
c) Sell Stop
d) Buy Stop

4) Siguiendo el caso anterior, ¿cuántos pips de Take Profit y de Stop Loss tenemos
en esa operación?
a) 20 Pips de Take Profit, y 40 de Stop Loss
b) 20 Pips de Take Profit, y 20 de Stop Loss
c) 40 Pips de Take Profit, y 20 de Stop Loss
d) 40 Pips de Take Profit, y 40 de Stop Loss

38
5) Si estamos actualmente con una compra de Bitcoin en 20000 USDT, y quisiera
poner una orden OCO de venta con un 1% de margen de pérdida y un 3% de
margen de ganancia, ¿cómo debería programar dichos precios ?
a) Precio de venta Límite en 20200, y venta Stop Limit en 19600 y 19400
b) Precio de venta Límite en 20600, y venta Stop Limit en 19800 y 19780
c) Precio de venta Límite en 19800, y venta Stop Limit en 20400 y 20500
d) Precio de venta Límite en 22000, y venta Stop Limit en 18000 y 17900

6) ¿ Cuál de estas actividades no está disponible en Binance ?

a) Trading a través de órdenes de compra y venta
b) “Plazo fijo” de Criptomonedas
c) Trading por contratos utilizando como medida el Pip
d) Trading por contratos utilizando medidas porcentuales

7) En MetaTrader 4, ¿qué representa el lotaje?

a) El valor que le damos al pip en una operación
b) El precio de toma de ganancias
c) El monto que le otorgamos a una operación
d) El tipo de par de divisas que vamos a operar

8) En una operación que tomé beneficios de 20 pips, con un lotaje de 0.10,

¿Cuántos dólares obtengo como beneficio?
a) 2
b) 200
c) 20
d) 2000

39
40
Estrategia Técnica, parte II:

Introducción a la liquidez en el Análisis Técnico

En el presente apartado se procederá a la profundización del análisis técnico,
complementando a lo visto anteriormente (estructura de mercado), con la finalidad
de sumar confluencias o confirmaciones desde la llamada acción de precio para el
planteo de cómo elaborar una estrategia basada en dicha forma de análisis.
Para empezar, al momento de abordar un gráfico perteneciente a cualquier
tipo de activo (par de divisas, criptomonedas, índices, etc.), nunca debemos perder de
vista que estamos observando flujo de capital, es decir, compras, ventas, u órdenes a
través de contratos que tienen como resultado el precio que vemos actualmente. Por
lo cual podemos sostener que el precio actual es consenso y resultado de todos
estos movimientos de capital que se generan minuto a minuto.
En base a esto es que se emplea el concepto de liquidez, el cual remite a la
cantidad y tipos de participantes que están detrás de un mercado financiero; a la vez
que otro empleo, sobre todo ligado al análisis técnico, va a ser en términos de dinero
desinformado, precisamente a las órdenes pertenecientes a los grandes actores del
mercado que tienen el poder y la posibilidad de generar grandes cambios en el
precio.
En relación a esto, es que podemos afirmar que en gran parte la finalidad del
análisis técnico reside en identificar dónde es que los grandes actores van a
posicionarse para aprovechar dicho movimiento, o por lo menos tener alta
probabilidad en una operación.
Nunca debemos olvidar que el trading es una actividad basada en
probabilidad y gestión de riesgo, por lo cual dichos movimientos o herramientas que
se irán a abordar tengan una eficacia del 100%; no obstante, nos permiten y dan la
base para pensar en el componente más racional y analítico de un plan de trading
que es la Estrategia técnica.

● Liquidez, formas de identificar: líneas de tendencia, patrones chartistas

Siguiendo con lo expresado anteriormente, aquí nos referiremos

principalmente a la liquidez como el precio/zona que un activo tiene (y debe) para ir
a buscar, en muchas ocasiones haciéndolo a través de ciertos patrones de público
conocimiento, con la idea de hacer ingresar y luego sacar en pérdidas a los pequeños

41
actores de mercado, generalmente, todos aquellos que operamos a través de
entidades como brokers.
Por ende, en el presente apartado se mostrarán ejemplos acerca de lo que se
conoce como chartismo, es decir, el formato tradicional operativo, y dos cuestiones
muy ligadas al mismo, que son las líneas de tendencia (junto a los patrones que se
dan en relación a las mismas); y patrones o figuras de reversión, enfocando
principalmente en mínimos o máximos iguales; y acumulaciones.
No obstante, cabe aclarar que los ejemplos que se abordarán no son una
regla, pero sí sirven en numerosas ocasiones como mecanismos para tomar cuenta
de los posibles movimientos sugestivos que pueden estar dando los grandes actores
del mercado, con la finalidad de sacar a gran cantidad de actores pequeños.

1) Líneas de tendencia

(Ejemplos de líneas de tendencia, las líneas de tendencia alcista se trazan por debajo de las velas;
mientras que las de tendencia bajista se hacen por encima de las velas).

Las líneas de tendencia consisten en la posibilidad de generar referencias

para el transcurso de una tendencia. Bajo la misma, también se busca establecer una
secuencia de mínimos o máximos (dependiendo de la tendencia), precisando
mínimamente de dos precios para poder trazarlas. Si bien su nombre puede hacernos
creer que su empleo, respeto o ruptura es indispensable para el transcurso de una
tendencia, aquí es importante atenerse al siguiente hecho : la ruptura de una línea de
tendencia no significa una ruptura de tendencia.
El trazado de estas líneas suele atenerse a factores subjetivos, no obstante,
siempre un criterio esencial para que dicho empleo sea lo más objetivo posible se da
en el hecho que lo hagamos tomando los precios finales de retroceso en una
tendencia; ello no quita que un trazado en temporalidad de cinco minutos, y otro en

42
temporalidad de un día vayan a ser muy distintos, o remitir a distintas zonas de un
gráfico.
¿Cuándo es que se considera ruptura de una línea de tendencia? Al pasar una
vela con cuerpo por debajo de dicha línea, se dará temporalmente por concluido que
dicha línea de tendencia se rompió. En caso que hayamos identificado que la ruptura
de la línea pertenecía a un retroceso, las rupturas de estas líneas pueden tomarse
como una buena confirmación o “setup” para operar a corto plazo.
En el siguiente ejemplo, caso de una tendencia alcista en el DXY (Índice del
Dólar), vemos cómo la ruptura de la línea de tendencia no significa un cambio de
tendencia, pero sí sirve para confundir a gran cantidad de traders sobre qué tipos de
movimientos buscar :

(Trazado de línea de tendencia en DXY, temporalidad diaria).

En el siguiente ejemplo tenemos claro lo siguiente: la ruptura de la línea de

tendencia no significa la ruptura de la tendencia, ya que para que esta misma suceda
debemos identificar un movimiento de quiebre en relación al último impulso alcista.
Ahora, pasando por el trazado de una línea de tendencia, veremos los
patrones que se pueden formar a partir de las mismas.

43
 a) Canales

(Explicación de un canal, en este caso un canal bajista detectado en temporalidad de 4 horas en el par
AUDUSD).

Un canal es, básicamente, una línea de tendencia con un trazado paralelo de

otra línea que va a funcionar como respaldo; en el caso de una línea de tendencia
alcista (trazada por debajo de las velas) la línea paralela irá por encima de las velas,
mientras que la paralela de una línea bajista, como se puede ver en la imagen, se
traza por debajo de las mismas.
A simple vista, se trata de un refuerzo a la herramienta de línea de tendencia.
No obstante, aquí la vamos a ver como patrón que contribuya a generar liquidez, es
decir, la entrada de muchos participantes en el mercado, para posteriormente
generar un movimiento por fuera de lo pensado.
Por otro lado, más allá de no tomar dicha línea o su ruptura como
representación de un cambio de tendencia, si podemos asumir la idea de que, tras
una ruptura de este tipo, venga una finalización de un impulso o un retroceso,
siempre y cuando sepamos qué movimiento dentro de la tendencia está
representando dicho patrón. Por ejemplo

44
(Representación de una tendencia bajista en temporalidad de 5 minutos en par AUDUSD con
herramientas de líneas de tendencia).

Siguiendo con dicha premisa, las ideas a las cuales queremos llegar con
respecto a esta presentación de patrones son las siguientes :
- Un canal (o línea de tendencia) es representación de un movimiento de
impulso o retroceso, no de la tendencia en sí. Por ende, sus rupturas van a
implicar un nuevo movimiento DENTRO de la tendencia, pero NO LA ROMPEN.
- Las rupturas de dichos patrones incitan a la manipulación, ya que si no
podemos separar el movimiento de un patrón frente al de la tendencia, nos
dará ideas de que hubo rupturas o cambios rotundos en la tendencia. El
siguiente ejemplo nos servirá para diferenciar la estructura del mercado (zona
clave y tendencia actual) de un canal.

45
 b) Patrones triangulares: cuñas y banderas

(Ejemplo de una cuña con ruptura alcista en el par ETHUSDT, en temporalidad de 1 día).

Existen casos, aunque con menor frecuencia, que el precio se desempeña a

través de patrones de indecisión, es decir, aquellos que se manifiestan por una falla
en la generación de nuevos precios altos y nuevos precios bajos, generando un
estado de incertidumbre que termina por complicar la toma de una decisión.
Dichos patrones, tomados bajo distintos nombres como cuñas, banderines y
banderas (su nombre hace alusión principalmente a la simetría o no del trazado del
patrón) representan una indecisión actual en el precio; no obstante, la tendencia que
permanece vigente es la que generó, antes de dicho patrón, un impulso alcista o un
impulso bajista.
En el ejemplo manifestado en la imagen anterior, la cuña se forma
posteriormente a un impulso bajista, por ende tomamos que dicha formación
corresponde y tiene mayores posibilidades de resolver a favor de un nuevo
movimiento a la baja. No obstante, tras dichos patrones se puede desencadenar una
reversión de tendencia.
Siguiendo al igual que con el caso de las líneas de tendencia y canales,
debemos también de identificar la posibilidad de manipulación tras un patrón de este
tipo, ya que no dejan de ser formaciones al igual que las estudiadas anteriormente,
donde un movimiento de “falsa ruptura” puede generar la ruptura o prolongación de
la tendencia. Vamos aquí con un ejemplo :

46
(Explicación de un patrón de cuña con falsa ruptura dentro de una tendencia bajista en el par AUDUSD,
temporalidad de 5 minutos).

Volvemos al mismo hecho que en los apartados anteriores: dentro de cada

patrón, o a la ruptura del mismo, identificamos una manipulación, o una idea que nos
lleva a pensar en un cambio de tendencia, a fines de generar un engaño, y con ello
poder sacar en stop loss a gran cantidad de actores del mercado.

Podemos hablar, de esta forma, de un ciclo en la presentación de los patrones

abordados hasta ahora, desarrollado a través de las siguientes fases:

- Patrón o figura : se presenta un movimiento del mercado fácilmente

identificable a través de una línea de tendencia, un canal o una figura
triangular, que se presenta como referencia del movimiento actual para que
muchos actores del mercado entren a operar.
- Ruptura o “falsa ruptura” : se genera una ruptura del patrón, perdiendo así la
referencia del movimiento del precio, sacando actores del mercado, y
llevando a pensar en un posible cambio de tendencia. Aquí es cuando se da la
manipulación, ya que dicha ruptura nos lleva a pensar en un cambio de
tendencia.
- Nuevo impulso: se da un movimiento contrapuesto a la ruptura del patrón, y
generalmente mucho más fuerte que el mismo.

47
 2) Movimientos de reversión

Existen ocasiones en las que el precio permite realizar una operación en

contra de la tendencia, ya que nos marca cómo, a partir de una reacción particular a
una zona, o en el fallo de la generación de un nuevo impulso, se nos dé la posibilidad
de operar en contra del rango.
En esta sección abordaremos con ejemplos dos tipos de movimientos que se
presentan frecuentemente en el escenario del análisis técnico, siendo estos los
máximos o mínimos iguales; y las acumulaciones. Ello no descarta que existan otras
figuras de reversión (como los hombro - cabeza - hombro por ejemplo), pero la
principal diferencia estará en que los patrones presentados se dan con mayor
frecuencia por sobre otros.

a) Máximos iguales - Mínimos iguales

(Explicación de cómo se presenta un patrón de máximos iguales. AUDUSD, temporalidad de 5 minutos).

Los patrones de máximos iguales o mínimos iguales son formaciones a

analizar como un desarrollo, en muchas ocasiones, normal de una tendencia, ya que
existen zonas de demanda u oferta cuya ruptura resulta difícil, y en el medio se
tornan relevantes para la generación de movimientos que ayuden a pensar en una
entrada, en gran cantidad de ocasiones, contra la tendencia o el rango actual.
¿ Cómo podemos identificar cuándo se presenta un tipo de patrón de máximos
iguales o mínimos iguales? la especulación de los mismos resulta impredecible,
además de que en el análisis técnico siempre evaluamos posibilidades en vez de
“adivinar” qué es lo que va a pasar. No obstante, si evidenciamos que en una

48
estructura más pequeña de la analizada observamos un movimiento de quiebre tras
la presentación de dicho patrón, podemos aprovechar dicho movimiento para tomar
una entrada a favor de la tendencia inmediata.
Acorde a ello, vamos a descomprimir en temporalidad de un minuto la figura
presentada anteriormente en el par AUDUSD.

(Ejemplo en gráfico de un minuto del patrón anteriormente presentado en AUDUSD).

De la misma manera, pero presentado sobre una estructura inversa, se

plantean los mínimos iguales. Ejemplo de ello es lo siguiente

(Mínimos iguales, par AUDUSD, temporalidad de 15 minutos).

49
 b) Acumulación - Manipulación - Distribución

(Diferencia entre consolidación y acumulación. Gráfico de par BTCUSDT en temporalidad de 5 minutos).

Una acumulación reside en un movimiento de consolidación que culmina en la

reversión de una tendencia actual. En la misma, es importante que para su resolución
en quiebre de tendencia el precio deba llegar a una zona de vital importancia, por lo
general zonas de demanda u oferta detectados en temporalidad diaria, o en casos
más extremos, mínimos o máximos históricos.
En este punto, lo primero a diferenciar es una consolidación de una
acumulación. La distinción se realiza de manera simple: mientras las primeras
marcan una ausencia de volatilidad o movimiento, generalmente terminan
resolviendo a favor de la tendencia marcada por el último impulso; mientras que, en
las acumulaciones, terminan por revertir la tendencia anterior.
Por otro lado, en los movimientos de acumulación es preciso identificar
siempre una fase de manipulación, un intento de sacar actores del mercado antes de
generar el movimiento esperado el cual se conoce como distribución. Repasando
sería de la siguiente manera :
- Acumulación : movimiento de consolidación y disminución de la fuerza que
generó toda la tendencia previa. Para especular con la idea de una reversión
debe de ocurrir en una zona clave de análisis técnico.
- Manipulación : movimiento intencionado, reflejado a través de una vela con
mucha fuerza, o una mecha larga.
- Distribución : finalización de la consolidación, que culmina en un impulso a
favor de una tendencia nueva.

50
 Como última cuestión a mencionar, es pertinente entender estos patrones en
relación a la estructura bajo la cual estamos analizando. Dichos patrones, sin estar
acompañados o respaldados por una zona perteneciente a una estructura mayor,
terminan por su mayoría siendo falsos, es decir, funcionando simplemente como un
retroceso pequeño o una consolidación que nuevamente rompe en favor de la
tendencia actual.
Si bien los estilos, estrategias y temporalidades bajo las cuales cada trader va
a plantear su operativa, un procedimiento recomendable, al momento de
complementar estructura y acción de precio, es el siguiente :
- Partir del análisis de una estructura en temporalidad mayor de la que vamos a
buscar operaciones, sus zonas de relevancia, movimientos generales,
tendencia actual, etc. Por ejemplo, si busco entradas en temporalidad de cinco
minutos, ir primero a una estructura en temporalidad de una hora.
Por otro lado, sirve para complementar diversas temporalidades, ya que nos
irá brindando más información sobre la zona que actualmente estamos
transitando, a la vez que nos ayuda a distinguir estructuras grandes de
estructuras pequeñas.
- Una vez marcadas dichas zonas, proceder a la estructura bajo la cual voy a
operar, tomando la convergencia o discrepancia (si en una temporalidad más
grande presenta una tendencia distinta a la que veo actualmente) con la
estructura mayor, a la vez que me va a permitir ver en detalle cuándo se da un
movimiento o patrón característico que pueda aprovechar para una operación.

Sin perder de vista que el trading es una actividad basada en la probabilidad,

las temporalidades grandes nos ayudan, principalmente, a tomar las posibilidades
que el precio siga al alza o a la baja; mientras que en estructuras pequeñas
buscaremos ese movimiento con mayor detalle, aprovechando una mejor gestión de
riesgo (apartado que se verá más adelante).

51
52
Retrocesos de Fibonacci

(Ejemplo de trazado de Retrocesos de Fibonacci en una tendencia alcista, par USDCAD, temporalidad de
1 hora. Dicha herramienta suele trazarse desde el 1 como inicio de impulso, y el 0 como final de impulso).

La secuencia de Fibonacci, cuyo uso se data en Occidente desde el Siglo XIII,

trata de una cadena de números que, distribuidos en forma espiralada, contienen
propiedades y relaciones matemáticas únicas que se hallan en diversos dominios de
la naturaleza, a la vez que se extienden hacia disciplinas tales como la biología, la
arquitectura, la geometría, e incluso su aplicación resulta de suma relevancia en el
análisis técnico de los mercados financieros.
Si bien existen múltiples herramientas basadas en la fórmula de Fibonacci
(tales como los arcos de Fibonacci, el canal de Fibonacci, o las extensiones de
Fibonacci), en el presente apartado se abordará la herramienta retrocesos de
Fibonacci, cuyo uso sirve a los fines de:
- Buscar puntos de inflexión en el mercado, en donde el precio puede
retroceder o generar una reversión de la tendencia actual;
- Programar puntos ideales de entrada, conocidos como pullbacks;
- Marcar puntos de Take Profit y Stop Loss.

Antes de proceder a la explicación de su fundamento, es preciso partir

aclarando lo siguiente: a dónde vamos a buscar la finalización de un retroceso para
operar a favor de la tendencia siempre se va a tratar de una zona que contenga (o
lleguemos a la misma a través del análisis) la fuerza suficiente para poder generar un
nuevo movimiento para aprovechar al momento de operar.

53
 ¿Qué zonas buscaremos en base a probabilidades? Aquí aparecen varias
opciones, las cuales irán dependiendo de cómo se irá desempeñando la tendencia o
la estructura que actualmente estamos analizando. Entre estas, mencionamos :
- Zonas extremas, es decir, aquellas que generaron el impulso actual;
- Zonas intermedias, detectadas en temporalidades menores;
- Retesteos, es decir, zonas que funcionan de manera opuesta a su desempeño
anterior;
- Imbalances, crecidas de precio exponenciales que no dejaron una zona clara
para tomar como referencia

Para cada uno de los casos mencionados, la herramienta “Retrocesos de

Fibonacci” servirá, en primera instancia, para darnos en qué porcentaje de retroceso
coincide alguna de las zonas posibles para esperar una reacción en el precio. En
dichos porcentajes acostumbramos a utilizar los siguientes :

- Retroceso bajo : 0.382, 0.50

- Retroceso intermedio : 0.618 , 0.70
- Retroceso extremo : 0.786, 0.88

Cabe aclarar, sin embargo, que dichos porcentajes son de uso particular, no
implican una sola manera de utilizar la herramienta. Por otra parte, al momento de
identificar una tendencia, su último impulso, y trazar a partir de los Retrocesos de
Fibonacci dónde esperar posibles retrocesos, tomamos al impulso actual como un
rango alcista o bajista (dependiendo de la tendencia identificada), y dentro de la
misma una referencia de zona extrema, zona intermedia y zona cercana.

(Zonas sobre el rango establecido en el último impulso bajista. Par BTCUSDT, temporalidad diaria).

54
 En base a esto, y como ya se ha visto en apartados anteriores ligados al
análisis técnico, una tendencia se mantiene hasta que identifiquemos un movimiento
de quiebre de su último impulso; mientras el precio, independientemente de los
patrones que haga, no supere el precio inicial del actual impulso, estaremos ante la
misma tendencia.
En el caso particular del ejemplo anterior, el par BTCUSDT retrocedió hasta el
inicio de la zona intermedia, ubicado sobre el 50 de Fibonacci; no obstante dicho
rango permanece intacto ya que el precio no ha generado un nuevo impulso bajista,
es decir, no generó un precio más bajo que el del impulso actual.
Al momento de identificar un nuevo impulso, es recomendable reemplazar el
trazado actual del retroceso de Fibonacci por uno que tome como referencia el rango
generado por el impulso actual. Mientras que, si el precio permanece sin romper con
el último impulso, ya sea a favor o en contra de la tendencia, el trazado actual seguirá
vigente.

● Zonas de posible reacción o finalización de retroceso

a) Imbalances

Un imbalance trata de una vela en favor de la tendencia con un amplio cuerpo,

que demarca una subida o caída notable. Por lo general, dichos imbalances hacen
alusión a un impulso exponencial que no ha dejado zonas claras de por medio,
mientras que a la vez tratan de una zona de precio que queda “pendiente” para que
el precio vuelva a llenar, ya sea como retroceso del actual impulso (generado por

55
dicho imbalance), o posiblemente a través de un cambio de tendencia que retorne al
precio del imbalance que quedó por llenar.
En ocasiones de noticias de alto riesgo, o como característica de pares de
activos caracterizados por baja liquidez, es normal ver que el precio se mueva a
través de imbalances. Ejemplo de ello son gran cantidad de criptomonedas, que en
ocasión del mercado alcista han generado impulsos exponenciales, los cuales han
ido a cubrir a través de un movimiento correctivo. Ejemplo de ello vemos en el par
ETHUSDT (Ethereum):

(Ejemplo de imbalance, par ETHUSDT, temporalidad mensual).

¿Cómo funciona en una tendencia bajista? con una amplia vela bajista, en este
caso la segunda que marca el impulso. En gran cantidad de casos, vemos cómo el
precio al buscar dichos imbalances suele cubrir en los niveles de 0.7, 0.786 y 0.88.

(Imbalance en tendencia bajista del par XAUUSD, temporalidad 4 horas).

56
 b) Retesteos

(Ejemplo de retesteo, par BTCUSDT, temporalidad diaria).

Un retesteo es, a simple modo, una zona que toma una función opuesta a la
que tenía anteriormente, a fines de seguir el transcurso de la tendencia. Es
importante aclarar que, pese a que dichas zonas de oferta o demanda que se hayan
“roto” en el transcurso de una tendencia pueden tomarse como referencia para
entradas futuras, el precio no siempre vuelve a tomarlas, e incluso pasarlas de largo
sin esfuerzo alguno.
Es posible afirmar que tendremos más posibilidad de retesteos sobre aquellas
zonas que, en el transcurso de movimientos previos, han ejercido mucha resistencia y
el precio ha tenido que buscar insistentemente para generar una ruptura de la
misma. Por otro lado, siempre para terminar de confirmar que el precio ha ido a
retestear una zona previa, es preciso contar siempre con un patrón que nos confirme
nuestro análisis.
En el ejemplo de la imagen, vemos cómo el precio acumula, a la vez que nos
toma un retroceso profundo al 0.786 de Fibonacci, para sumar confluencias a la idea
de que tenemos una buena posibilidad de compra sobre dicha zona.

57
(Ejemplo de retesteo en zona de demanda para tendencia bajista. Par EURUSD, temporalidad 4 horas).

c) Zonas extremas e intermedias

(Ejemplo de reacción a una zona extrema en tendencia bajista. Par NZDUSD, temporalidad 1 hora).

Por lo general, acudimos al concepto de “zona extrema” sobre aquella que

identificamos desde dónde se ocasionó el movimiento de quiebre o impulso para
posteriormente trazar la herramienta “Retrocesos de Fibonacci”.
Si bien no hay un número o porcentaje exacto para registrar dicha zona
extrema, nos situamos especulativamente en tomar la totalidad de la última vela
opuesta al movimiento de impulso. Es decir, si trata de un impulso bajista,
identificamos la última vela alcista antes del impulso, como en el ejemplo de la
imagen; mientras que para un impulso alcista, trataría de la última vela bajista antes
de darse el movimiento al alza.

58
 En otras ocasiones, cuando tenemos como última vela una caracterizada por
un cuerpo diminuto, o poco considerable; y una mecha de gran prolongación,
tomaremos la totalidad de la mecha como una zona de alta probabilidad para
esperar reacción.

(Ejemplo de zona de demanda caracterizada por una mecha, par NZDUSD, temporalidad 5 minutos).

En otras ocasiones, veremos que el precio no va a retroceder a sus zonas

extremas (características de los niveles de retroceso de FIbonacci entre 0.786 y 0.88),
sino que termina por realizar su corrección en zonas intermedias que, tomadas en
temporalidades menores, se han generado durante el correr de un impulso.
En este caso, es posible registrar que dichas zonas, que estaremos viendo
como intermedias en la temporalidad del impulso, podremos identificar en rangos
menores, o en convergencia con imbalances.

(Ejemplo de reacción a zona intermedia, par NZDUSD, temporalidad 5 minutos),

59
 La identificación de dichas zonas resultan difícil en sus primeras aplicaciones,
ya que carecen de suficiente referencia a comparación de una zona extrema, un
retesteo, o una zona que ya hayamos identificado por movimiento anterior del precio.
No obstante, resulta un buen recurso para tomar posibilidad de operar a favor de la
tendencia, y si la misma nos da confluencias con un retroceso de Fibonacci.

● A modo de repaso: combinación de estructura, acción de precio y retrocesos de

Fibonacci

(Ejemplo de toma de confirmaciones para buscar una entrada. Par EURUSD, temporalidad 5 minutos).

Al momento de operar, nunca debemos de salir del hecho que, en la fase del
análisis, focalizando aquí en lo técnico, buscamos aquella zona o rango de precio que
cumpla con una cantidad de confirmaciones acorde a la visión de mercado que tiene
el trader para decidir si tomar o no una entrada.
En este sentido, la siguiente imagen, tomada del par EURUSD en temporalidad
de cinco minutos, viene con el ejemplo de demostrar un procedimiento de toma de
confirmaciones para decidir si tomar o no dicha operación, en este caso de compra.
Para dicho ejemplo, las confirmaciones, tomadas todas en la temporalidad de
cinco minutos fueron, cronológicamente, las siguientes:
- Identificación y trazado de zona de demanda;
- Identificación del último quiebre sobre la tendencia bajista que venía
desempeñando el precio;
- Trazado de Retrocesos de Fibonacci sobre el movimiento de quiebre,
esperando porcentaje de retroceso en convergencia con la zona extrema de
dicho impulso.

60
61
62
Indicadores
Un aspecto clave en materia de análisis técnico radica en los indicadores.
Estos se definen como herramientas que nos permiten ver más allá en un par de
divisas, tanto a nivel de volumen de compra y venta, como a nivel de la tendencia
subyacente. El uso de estos indicadores resulta fundamental a fin de brindar más
confirmaciones a la hora de operar, no obstante se recomienda no utilizar más de 2
indicadores a fin de que el análisis no resulte confuso.
Si bien las opiniones respecto del análisis técnico se dividen en dos vertientes,
de aquellos que operan utilizando exclusivamente acción de precio; y aquellos que lo
hacen sumando indicadores a su análisis, nunca debemos salirnos del hecho que la
información que estos últimos aportan, siempre y cuando esté situada correctamente
en base a un contexto, es totalmente útil para el planteo de una estrategia.
No obstante, independientemente del tipo de indicador que utilicemos, la
confirmación que los mismos nos brindan es a base de un respaldo estadístico, y no
de precio, ya que la información que dichas herramientas brindan se da como
resultado del promedio de movimiento de cantidad de velas. Ello no quita su utilidad,
pero sí es necesario aclarar tal distinción. Por otro lado, tal información cambia
rotundamente acorde a la temporalidad en la cual estemos analizando, motivo por el
cual es clave determinar en qué rango de tiempo utilizaremos las confirmaciones de
estas herramientas si deseamos incorporarlas a nuestra estrategia.
A grandes rasgos, existen dos categorías de indicadores: por un lado, los
denominados indicadores de tendencia, los cuales se caracterizan por ahondar y
brindar datos sobre los movimientos subyacentes en diversos ciclos; y los
osciladores, los cuales calculan el volumen de compra y venta en un par
determinado.
Si bien se hallan múltiples indicadores y diversas modalidades de los mismos,
ahondaremos en los indicadores de uso más frecuente en cada una de las categorías:
- por parte de los indicadores de tendencia, en las EMAs (Medias móviles
exponenciales);
- y osciladores, en el RSI (Relative Strenght Index).

63
 ● Indicadores de tendencia

EMA
Las EMAs tratan de un indicador el cual toma el promedio de la acción de
precio en un período determinado de velas. Por lo general, dicha herramienta
contiene tres medias móviles, cuyos períodos pueden ser configurados en base al
propio usuario, pero habitualmente encontramos:
- La EMA, Media Móvil Exponencial, la cual toma el movimiento promedio de las
velas en un período corto, por lo general en el transcurso de las últimas 20
velas;
- La MA, Media Móvil, toma el movimiento promedio en un período estándar, la
cual radica por lo general en el transcurso de las últimas 50 velas;
- Y, por último, la WMA, la Media Móvil ponderada, se caracteriza por ser más
lenta, ya que toma el movimiento promedio en un rango mayor, por lo general
en 200 velas.

Dicho indicador sirve, en primera instancia, para destacar la confluencia, en

diversas temporalidades, de la tendencia subyacente en un determinado par. Por otra
parte, los traders que utilizan dicha herramienta toman los choques de las diversas
Medias Móviles como una confirmación de un posible inicio o reversión de tendencia.

(Ejemplo del funcionamiento de medias móviles en tendencia alcista. DXY, temporalidad de una hora).

Podemos resumir sus confirmaciones de la siguiente manera :

- Cruce de EMA y MA, probabilidad de impulso
- Respaldo en la WMA lenta, soporte/resistencia estadística
- Cruce sobre la WMA, cambio de tendencia

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 ● Osciladores

RSI
El RSI, cuyo nombre proviene de las siglas de Relative Strength Index, es un
indicador que mide los niveles de compra y venta en un par. Su uso reside,
principalmente, para poder constatar los niveles de sobrecompra y sobreventa.

En torno a su uso, su potencial radica principalmente en la constatación de

niveles elevados en los volúmenes de compra o venta, a fin de poder evidenciar
reversiones en la acción del precio.
Por otra parte, otro fenómeno que se puede observar desde este indicador
pertenecen a los siguientes movimientos :
- Divergencia : ocurre tras la discrepancia del transcurrir de una tendencia con
el volumen que se evidencia por medio del indicador. Se da, por ejemplo, al
detectar que el volúmen de compras es menor a pesar de que el precio está
en una tendencia alcista; o que el volúmen de ventas es cada vez más
pequeño a pesar de tener una tendencia bajista. Dichas divergencias anticipan
una reversión de tendencia.
- Acumulaciones: en la cual detectamos una divergencia creciente dentro de
una consolidación de precio. Dichas acumulaciones, tras la ruptura de la
consolidación, dan la posibilidad de operar movimientos grandes de precio.

65
 En el caso de las divergencias, podemos tomar el siguiente ejemplo, sobre el
par AUDUSD en temporalidad de 4 Horas:

(Ejemplo de divergencias en volumen de ventas, par AUDUSD, temporalidad de 4 horas).

Una divergencia la podemos identificar cuando :

- El precio continúa su tendencia, es decir, generando un nuevo precio más bajo
en el caso de la tendencia bajista; o generando un nuevo precio más alto en
una tendencia alcista;
- El volumen del nuevo precio más alto (tendencia alcista), o más bajo
(tendencia bajista), es menor. Se genera una discrepancia entre el volumen
observado y la tendencia actual.

En el caso presentado en la imagen, vemos cómo tras presentar dicha

divergencia de volumen sobre la tendencia bajista, el par puede posteriormente
revertir la tendencia generando un nuevo precio más alto. Sin embargo, no toda
divergencia acaba necesariamente en cambio de tendencia.
Si buscamos traducir qué hay por detrás de una divergencia, esta significa el
retiro progresivo de los compradores o vendedores que están manteniendo el curso
actual de una tendencia. Los actores que tomaron el control del mercado
progresivamente van cediendo su posición. Dicha condición para una reversión de
tendencia es, en la mayoría de los casos, necesaria.
Estas divergencias sirven a modo de aviso sobre un cambio de tendencia. No
obstante, siempre se trata de una información de apoyo, bajo la cual el precio debe
tomar una zona clave para materializar dicha divergencia, es decir, zonas de oferta o

66
demanda. Nunca deben tomarse como criterio absoluto para operar en contra de la
tendencia.

Por otra parte, con las acumulaciones desde el RSI, podemos tomar el
siguiente ejemplo:

(Ejemplo e identificación de acumulación tomando el indicador RSI. Par FILUSDT. temporalidad diaria).

Al igual que con las divergencias, ya hemos indagado que, respecto a dichas
acumulaciones, es vital que se tomen en una zona de referencia. En caso de esta no
ser clara o no funcionar como referencia, es posible que se trate de una simple
consolidación para continuar la tendencia actual.

67
Cuestionario/Grilla de preguntas

1) Una confirmación de análisis técnico es:

a) Una información a favor de buscar una orden de compra o venta en un precio
específico.
b) La interpretación de una información arrojada por una herramienta de análisis.
c) Un punto a favor de mi análisis, basado en herramientas técnicas, que apuntan
a tomar una orden en un precio específico.
d) Ninguna es correcta.
e) Todas son correctas.

2) Identifique cuál de las siguientes afirmaciones es errónea :

a) Para que una tendencia se quiebre es necesario que rompa la línea de
tendencia.
b) La línea de tendencia puede marcarse para conectar tanto movimientos de
retroceso como de impulso.
c) Se pueden trazar líneas de tendencia indistintamente de la temporalidad.
d) La ruptura de la línea de tendencia puede marcar una entrada, o estar
induciendo un movimiento contrario a lo que va a hacer posteriormente el
precio.

3) Complete con la secuencia correcta los movimientos en la siguiente imagen

a) 1. Quiebre bajista - 2. Mínimos iguales - 3. Quiebre alcista - 4. Canal bajista

b) 1. Mínimos iguales - 2. Quiebre alcista - 3. Quiebre bajista - 4. Canal bajista
c) 1. Mínimos iguales - 2. Quiebre bajista - 3. Quiebre alcista - 4. Canal alcista
d) 1. Máximos iguales - 2. Quiebre alcista - 3. Quiebre bajista - 4. Canal alcista

68
4) Mencione las tres fases de un movimiento típico de acción de precio en el
siguiente gráfico

a) ___________________
b) ___________________
c) ___________________

5) ¿El siguiente trazado de Retrocesos de Fibonacci es correcto ? justifique su

respuesta en base a análisis técnico.

a) Si, _____________________________________________________________
b) No, ____________________________________________________________

69
6) Desde un indicador de volumen, la divergencia refiere a :
a) La coincidencia de volumen y tendencia actual.
b) La discrepancia de volumen en el impulso actual, en comparación al volumen
en el impulso previo.
c) El predominio de volumen de ventas en plena tendencia alcista; o de volumen
de compras en plena tendencia bajista.
d) La consolidación del precio, cuando el volumen aumenta sigilosamente al alza
o a la baja.

7) ¿Cuál de las siguientes funciones no corresponde a la herramienta Retrocesos

de Fibonacci ?
a) La búsqueda de pullbacks, o precios específicos de retrocesos para programar
entradas.
b) La separación de zonas intermedias y extremas.
c) La identificación de zonas de demanda y oferta.
d) El porcentaje de retroceso a esperar del último impulso.

8) ¿Cuál de las siguientes funciones pertenece al uso de Medias Móviles (EMA)?

a) Marcar porcentaje de retroceso.
b) Trazar zonas de oferta y demanda con mayor probabilidad.
c) Identificar cuándo se confirma un quiebre de tendencia o un nuevo impulso.
d) Identificar falsas rupturas.

9) Identifique cuál de las siguientes afirmaciones es correcta :

a) La información arrojada por un indicador de análisis técnico pertenece a la
estructura de mercado.
b) Un canal alcista siempre marca que una tendencia es alcista.
c) Una ruptura de línea de tendencia debe ser analizada en contexto: en
ocasiones, nos da idea de una confirmación para buscar entradas; y en otras,
se trata de una manipulación.
d) El retroceso del 61.8 de Fibonacci implica un rebote seguro.

70
 10) En la siguiente operación de compra en el par AUDUSD :

Tache aquellas confirmaciones de análisis técnico que cree que fueron utilizadas.
a) Quiebre alcista. b) Zona de ofertas en H1.
c) Retroceso al 0.786 de Fibonacci. d) Divergencia.
e) Ruptura de canal bajista. f) Zona de demanda en H1.

11) La siguiente operación de compra en el par BTCUSDT resultó en Stop Loss.

¿Cuáles cree que pueden haber sido las causas de que dicha entrada resulte en
pérdidas ?.

a) ____________________________
b) ____________________________
c) ____________________________
d) ____________________________

71
72
73
74
Confluencias fundamentales, parte II

Análisis fundamental en el mercado Forex

En el presente apartado trabajaremos sobre el análisis fundamental, el cual
remite a todo el contexto que ronda sobre un gráfico, y sobre esta base abarca una
serie de aspectos relevantes para el entendimiento de los movimientos y ciclos del
mercado, o de ciertos activos y/o divisas en particular.
Lejos de ser una dificultad o una oposición, el análisis fundamental funciona
de manera complementaria al análisis técnico, ya que conlleva grandes volatilidades
en los mercados y, como consecuencia, genera grandes movimientos en el
transcurso de cortos períodos, por lo cual siempre es un factor importante a tener en
cuenta al momento de operar y, sobre todo, a la hora de elegir ciertos activos o pares
de divisas.
De esta forma, comenzaremos por enumerar los aspectos o vertientes
principales que incluye el análisis fundamental en el mercado Forex, para después
pasar al mercado de Criptomonedas.

● Noticias de riesgo alto

Para poder estar atento a las noticias de alto riesgo, recomendamos descargar
la aplicación Investing. En ella, nos enfocaremos en las noticias de alto riesgo
(marcadas en tres toros). Se espera que, cuando la noticia sale mejor de lo previsto, la
divisa en cuestión suba, mientras que cuando sale peor de lo previsto, dicha moneda
baje. No obstante, siempre es de tener en cuenta que las noticias de alto riesgo
desencadenan fuertes volatilidades, y con ello generan mayores posibilidades de
manipulación en el precio.

(Impacto de un mal resultado de noticia de desempleo en el par USDJPY, temporalidad 15 minutos).

75
 Entre estas noticias de alto riesgo para una divisa se encuentran,
generalmente, aquellas ligadas a las conferencias de mandatarios o personas de alto
cargo, como ciertos índices mensuales y semanales dados por los bancos
pertenecientes al país en cuestión. Sumado a ello, es de destacar que el Dólar
Americano se caracteriza por ser la divisa que con más frecuencia expone este tipo
de noticias. También cabe aclarar que, ligadas a una divisa, dichos acontecimientos
impactan en todos los pares que tengan relación frente a dicho activo. Por ejemplo, si
se trata del Dólar Americano, se verá reflejado en pares como EURUSD, USDJPY,
GBPUSD, AUDUSD, etc.
Por otro lado, existen noticias que, si bien están asociadas con el mismo riesgo
que otras, son determinantes y generan mayor expectativa en sus resultados, por lo
cual podemos esperar que generen rupturas en la estructura del precio de un par de
divisas. Aquí podemos mencionar las siguientes:
- Declaraciones de tasas de interés: asociadas a las decisiones a futuro que
toma la economía del país.
- IPC: Índice de inflación.
- Discursos de altos mandatarios: presidente o presidente del banco central.
Figuras como Powell, Lagarde, Johnson, Biden, entre otros.
- PMI: Índice de producción industrial en la economía de un país.
- Nóminas no agrícolas (sólo en USD) : resultados del cambio del empleo en el
sector industrial de Estados Unidos. Primer viernes de cada mes.

(Volatilidad desencadenada sobre declaración de tasas de interés, en par EURUSD. Temporalidad 5

minutos).

76
 Por otra parte, se debe identificar las sesiones en las que operan los distintos
bancos centrales, ya que eso determinará qué divisas pueden presentar noticias en
ciertas zonas horarias particulares.

Sesión Oceánica / Europea Americana

Asiatica (18hs - (3hs - 13hs) (9hs - 17hs)
2hs)

Divisas con AUD, NZD, JPY GBP, EUR, CHF USD, CAD
fundamentales

● Calculadora de Correlaciones

(Calculadora de correlaciones, en el sitio investing.com. Los pares de divisas presentan en su índice 1

como correlación directa absoluta, y -1 como correlación inversa absoluta).

Existen divisas que, de acuerdo a sus economías o producciones de materias,

se correlacionan fuertemente con ciertos activos u otras divisas. En este sentido, una
herramienta interesante para asimilar al análisis o comparación entre distintos pares
de divisas reside en la calculadora de correlaciones, dentro del sitio investing.com.
En la misma, podremos decidir qué pares presentan mayor correlación directa
o inversa al que queramos investigar, bajo las cuales poder tomar a otro par como
una guía a los movimientos de mi análisis; o para decidir qué par puedo incorporar
para operar, cuyas características sean similares al que estoy viendo frecuentemente.

77
 Siguiendo con dicha premisa, dentro de Tradingview tenemos la herramienta
de comparación, al lado del nombre del par que aparece en el gráfico, el cual si
clickeamos se nos abrirá una ventana para elegir con qué par comparar, a través de
un gráfico de líneas. Por este motivo, recomendamos poner momentáneamente
nuestro gráfico en líneas, para tener una comparación o análisis correlativo con
mayor comodidad.

(Comparación del movimiento del par EURUSD (azul) con XAGUSD (naranja). Encontramos similitudes en
el movimiento de la plata y el Euro).

Por otra parte, si bien no forma parte de una correlación, es preciso destacar la
importancia del DXY (Dolar Currency Index) como índice de referencia para el análisis
de los pares del Dólar Americano. Por otra parte, su referencia nos permite para hacer
una comparación entre distintos mercados, desde los cuales encontramos una
correlación inversa a Bitcoin y al índice US100.

(Correlación inversa de DXY (azul), Bitcoin (naranja) y US100 (celeste). Dicha imagen nos especifica la
correlación inversa que la divisa americana presenta frente al mercado de acciones y criptomonedas).

78
 ● Sesiones de mercado y su importancia en la acción del precio

A principios de la guía, se mencionaron las sesiones de mercado que son

referencia para el transcurso del precio en los distintos mercados, tomando como
alusión las características de liquidez, volatilidad y volumen. En el siguiente apartado,
profundizaremos en las posibilidades de movimientos que se pueden dar en relación
a cada sesión de mercado, con la finalidad de complementar el análisis técnico, como
así también saber qué clase de movimientos buscar en relación al momento del día
en el mercado Forex. Ello, a su vez, depende del tipo de activo que estemos
analizando, y su relación con los bancos centrales que están abiertos en cierto
margen horario.
Ejemplo de lo anterior, sabemos que el banco central perteneciente a Estados
Unidos, por ende al dólar americano, opera de 9hs a 18hs. Ello significa que todos
aquellos pares que mantengan relación con la divisa norteamericana tienen grandes
posibilidades de mayores movimientos en dicho margen horario.
En definitiva, podemos hablar de dos concepciones de las sesiones de
mercado, siendo las siguientes :
- Primera concepción : evaluamos las tres o cuatro sesiones de mercado (en
ocasiones tomamos a Sidney dentro del rango asiático) en términos de
volatilidad, volumen y liquidez. Encontramos, de esta manera, un balance
progresivo conforme el día en los mercados se va desarrollando (es decir,
empieza con poco movimiento en Tokio, aumenta en Londres y llegamos a la
cúspide de dichos movimientos en el cruce de Nueva York y Londres, de 9hs a
13hs).
- Segunda concepción : tomando los tres rangos horarios, encontramos dentro
de cada sesión momentos importantes para el devenir del precio,
principalmente ligados a aperturas y cierres de mercados que operan como
eje de las distintas sesiones. Encontramos de esta manera :
a) Tokio (Rango Asiático) : de 21hs a 2hs, ligado a movimiento general de
rango/acumulación.
b) Londres (Rango Europeo) : de 3hs a 13hs, en primer lugar la apertura de
Frankfurt, momento de posible manipulación ; y a las 4hs la sesión de Londres,
en ocasiones su apertura da la posibilidad de marcar un movimiento
exponencial.
c) Nueva York (Rango Americano) : de 9hs a 18hs, en primera instancia su
apertura coincide y cruza con la sesión de Londres (9hs - 13hs), y el cierre de
Londres (post 13hs), caracterizado generalmente por movimiento reverso.

79
 A partir de esta lectura, ¿cómo se podría tomar un día en el mercado Forex
para un par de divisas?. Haremos el siguiente ejemplo sobre el par EURUSD :

(Ejemplo de funcionamiento por sesiones en par EURUSD, temporalidad de 5 minutos).

En el siguiente ejemplo podemos ver cómo el precio se mueve de distintas

maneras acorde a la sesión y las aperturas o cierres de mercado, que
respectivamente otorgan mayor o menor volatilidad. A su vez, vemos cómo los
precios mínimos o máximos que el par de divisas va dejando por sesión se torna
como un dato interesante para evaluar zonas potenciales a buscar para reaccionar.
Por otra parte, existe la posibilidad de que en ciertos pares de divisas, sobre
todo vinculados al Dólar Australiano (AUD), Dólar Neozelandés (NZD) y el Yen (JPY) el
rango asiático sostenga mayor movimiento (a la vez que presentan noticias de alto
riesgo), ya que los bancos centrales de dichas divisas están operando.

(Ejemplo de funcionamiento por sesiones en par AUDUSD, temporalidad 5 minutos. En comparación al

par EURUSD, encontramos mayor movimiento durante Tokio, y menor durante Nueva York).

80
 En ambos casos, encontramos cuatro tipos de movimiento sobre el transcurso
del día en el mercado Forex, siendo:
- Rango asiático, sesión de Tokio, con mayor movimiento en activos oceánicos y
asiáticos, pero con movimiento generalmente en rango/acumulación;
- Rango europeo, que incluye la apertura de Frankfurt (3 hs), la apertura de
Londres (4hs) y el cierre de ambas sesiones entre las 12 hs y 13 hs. Se da aquí,
por lo general, el inicio de un movimiento de impulso.
- Rango americano : la apertura de Nueva York (9 hs) cruza con Londres, en
ocasiones continuando la tendencia del día generada en sesiones previas, y en
ocasiones pudiendo generar una reversión. Posterior al cierre de Londres
(13hs), existen altas probabilidades de un movimiento contra tendencia.

Tomando lo previamente desarrollado, llegamos a la conclusión que el

abordaje de las sesiones de mercado nos posibilita lo siguiente :

- Saber qué tipos de movimientos esperar en un horario aproximado;

- Definir con más precisión nuestros horarios de operativa, tomando como referencia
aperturas o cierres de mercado; y asimismo saber qué tipos de movimientos esperar
(si más o menos volátiles);
- Saber qué divisas o pares pueden mover más en cierto rango horario;
- Sumar una confluencia al análisis técnico. Por supuesto, todo ello va a dar su
confirmación siempre y cuando esté coincidiendo con confirmaciones técnicas.

81
Análisis fundamental en el mercado Cripto
Como primer aspecto a destacar, el mercado de criptomonedas manifiesta
particularidades que lo separan de otros mercados a la hora de analizar, a la vez que
sugiere un empleo de nuevos términos en relación a fenómenos específicos que
alteran la acción del precio en uno o varios activos.
Por este motivo, los elementos que van a ser abordados en esta sección son:
1) Algunas de las características más sobresalientes del criptomercado, a la par
de ciertos conceptos a tomar en consideración;
2) Los sitios relevantes para el análisis fundamental;
3) Capitalización de mercado y dominancia de Bitcoin. Ciclos de mercado;
4) Algunos consejos a la hora de invertir a largo plazo

● Características y conceptos del mercado de criptomonedas

A modo de definir en sus aspectos esenciales el mercado de criptomonedas,

podemos mencionar como primero y principal su excesiva volatilidad, razón que
muchas veces justifica su gran atractivo. Los activos digitales, tomando como
movimientos generales por día, mueven alrededor de un 5% en adelante, no obstante
se pueden determinar ciertas diferencias entre aquellas que presentan movimientos
más extremos, de aquellas que manifiestan mayor estabilidad.
Sumada a esta característica de volatilidad, se puede justificar en gran parte
porque presenta una prioridad en el análisis fundamental, a la vez que excede
incluso los límites del mismo al pesar fuertemente los rumores por sobre una noticia.
La mayoría de estos acontecimientos, que pueden afectar positiva o negativamente
sobre un activo, se relacionan generalmente a: a) actualizaciones de la red de una
moneda; b) su enlistamiento en exchanges importantes (como Binance o Coinbase); c)
acuerdo o incorporación con grandes grupos económicos; d) quema de tokens para
generar escasez; e) hackeos en una red; f) rumores a través de redes sociales (en
particular Twitter, el mejor ejemplo para ello fue DOGE); entre otros.
De esta misma forma se manifiesta que, a partir de tantos acontecimientos que
pueden afectar de manera positiva o negativa a un activo o grupo de criptomonedas,
se infiere también que la variación entre las capitalizaciones que cada una presenta
son muy variables, al hecho que se pueda generar una rotación y gran variabilidad
entre criptomonedas referentes.
Por último, al hablar de este mercado debe mencionarse la dominancia del
Bitcoin que, como activo pionero, manifiesta sobre el resto de los activos, al acaparar

82
un gran porcentaje de toda la capitalización. El concepto de dominancia puede
referir a una correlación generalizada del Bitcoin sobre los demás criptoactivos, a la
vez que lo configura como un índice general de este mercado.
Ahora, pasando a los conceptos a tomar en el mercado cripto, podemos
mencionar:
- FOMO: fenómeno psicológico que alude al miedo a quedarse fuera de un
movimiento alcista, por lo cual se termina comprando un activo cuando su
precio sube demasiado, y generando un gran riesgo si el mismo cae
posteriormente.
- FUD: inverso al FOMO, alude a la venta sólo por ver un activo cayendo de
manera fuerte.
- Pump and dump (pumpeo): movimiento de compra masivo y en corto tiempo
de un activo.

● Sitios relevantes para el análisis fundamental

En relación a los motivos comentados anteriormente, resulta pertinente tener

un seguimiento constante sobre los aspectos fundamentales que suceden sobre
diversos activos, a la vez que para identificar posibles activos interesantes para
operar en momentos particulares.
Si bien estos sitios no son los únicos para hacer esta clase de análisis, son
recomendables para tener un panorama amplio. Podemos mencionar aquí:
- Coinmarketcap (coinmarketcap.com): sitio destinado a reflejar la capitalización
actual de cada criptomoneda, en términos de volumen y cantidad de tokens
circulando;
- Coinmarketcal (coinmarketcal.com): sitio para ver noticias de relevancia en
una criptomoneda, previas a su fecha de realización;
- Coin 360 (coin360.com): sitio para ver la cantidad de volumen que una
criptomoneda está teniendo en su día; junto al porcentaje de capitalización
total que tiene del criptomercado;
- Cointelegraph: sitio de noticias y acontecimientos recientes que afectan al
mercado de criptomonedas o en activos particulares
- Por último, siempre se recomienda ingresar a la página oficial de un activo
para ver en qué proyecto se sustenta.

83
 ● Capitalización del Criptomercado y su relación con la dominancia.

Si bien hablamos de un mercado joven, con poco más de una década de

vida, en este ha sido posible identificar ciertos patrones de mercado y de los
movimientos específicos en los ciclos alcistas y bajistas, tomando la relación de
Bitcoin con el resto de las altcoins. A partir de ello, es que se constata una gran
importancia en la capitalización de mercado, junto a ciertos factores que pueden
anticipar grandes movimientos.
Empezando desde la capitalización de mercado, hablamos que al día de hoy el
cripto mercado consta aproximadamente de 1 trillón, cifra en constante expansión
respecto del año pasado, y justificado no solamente a partir de la suba de Bitcoin y
varias altcoins, sino también a la proliferación de nuevos proyectos, categorías y
ecosistemas (caso del desarrollo de proyectos vinculados a Solana, como los juegos
NFT y los protocolos Defi, mencionando algunos ejemplos) que diversificaron a este
mercado.
Sin embargo, un aspecto siempre a tener en cuenta es el de la dominancia de
Bitcoin, entendiéndose como el porcentaje de capitalización que la criptomoneda
madre ocupa sobre el resto de las altcoins (otras criptomonedas), siendo cercano al
día de hoy a un 40% de todo el mercado. Esto explica, en pocas palabras, que la
mayoría de los movimientos aún mantienen una fuerte dependencia de Bitcoin al
acaparar un gran porcentaje de liquidez, incidiendo a la suba cuando BTC sube; y a la
baja cuando el mismo presenta caídas; todo ello siempre en una mayor proporción
desde las altcoins. Una imagen que sirve para explicar este fenómeno es la siguiente.

(Ciclo de la Dominancia de Bitcoin sobre el resto de las Criptodivisas).

84
En este punto conviene mencionar lo siguiente:
- Altseason: época de grandes subas en las altcoins;
- Acumulación: fase en la que se prepara el precio para una gran subida.

Por último, en torno a la capitalización de mercado de cada criptomoneda,

dicha información puede obtenerse fácilmente desde el sitio coinmarketcap.com.
Dicho concepto refiere al cálculo de

Capitalización = Precio x cantidad de monedas circulando

Es, por este mismo motivo, que a la hora de operar o evaluar un activo, se
considera desde la capitalización en primer lugar, y el precio se toma solamente
como parámetro de cuánto porcentaje ha subido o bajado.

A modo de ejemplo, veamos cómo se calcula la capitalización de Bitcoin (BTC):

1) Cantidad circulante : 19.241.450 BTC

2) Valor actual por unidad : 16863 USD

Al multiplicar la cantidad circulante por el valor obtendremos la

capitalización, es decir

16863 (Valor de Bitcoin) X 19.241.450 (Cantidad circulando) = 324.471.794.820

(capitalización / valor total del proyecto)

Dicha capitalización es posible sacarla a través del mismo cálculo para

cualquier tipo de activo.

85
 ● Ciclos en el mercado de Criptomonedas y Psicología de las masas. Una
visión a largo plazo.

En virtud de profundizar el apartado previo, donde se puso eje en la

capitalización por proyecto, y en base a esto llegar a la definición e importancia de la
dominancia de Bitcoin, la siguiente sección no corresponde a una cuestión formativa
inicial, pero sí nos ayuda a pensar y posicionarnos con el estado/salud de un
mercado, entendiendo en qué momento estamos, y en base a esto qué esperar a
corto y largo plazo.
Y aquí entra la noción de los ciclos de mercado, pensado principalmente
desde una parte contextual/fundamental, pero que no obstante manifiesta siempre
su relación con lo técnico, ya que nos lleva a una de las características principales del
mercado que es la fractalidad, entendiendo desde este punto que los movimientos
pertenecientes a estructuras mayores se replican en estructuras más pequeñas, a la
vez que los patrones que se presentan en el corto plazo se pueden visualizar también
a largo plazo.
De esta manera, llegamos a uno de los patrones habituales del mercado, visto
en capítulos anteriores, que es la acumulación, seguida de movimientos de
manipulación y distribución. ¿Es preciso ver esto mismo en una escala a largo plazo?
Para ello, veamos la siguiente imagen.

(Movimiento de Bitcoin, año por año desde año 2017, temporalidad de 1 semana).

86
 ¿Qué podemos entender del siguiente gráfico? si bien se presta a muchas
interpretaciones, podemos sostener que, yendo a lo más básico, hubo tres grandes
movimientos de Bitcoin, siendo estos :
- Consolidación / Acumulación : a principios de 2019.
- Distribución / Movimiento alcista : durante el año 2017, y desde segunda mitad
del año 2020 hasta fines de 2021.
- Corrección / Movimiento bajista: durante todo el año 2018, y todo el año 2022.

Si bien aquí no contamos con toda la información en los gráficos (dando por
inicio del mercado de criptomonedas el año 2009), nos da un indicio suficiente para
especular con los posibles movimientos a largo plazo del Bitcoin y, por ende,
cruciales para la salud del resto del mercado. De esta manera, podemos aludir a un
ciclo/movimiento de 4 años que entre ellos se incluye la acumulación, la distribución
y la corrección, entendiendo asimismo que :
- A cada distribución que terminó en un nuevo máximo histórico le siguió una
profunda corrección.
- Que el precio antes de hacer corridas alcistas de gran escala ha pasado por
una extensa fase de acumulación.

Si ello lo pasamos a un cuadro, con año y movimiento general, tenemos lo

siguiente

Acumulación Distribución Corrección

2017 X

2018 X

2019 X

2020 X

2021 X

2022 X

2023 X?

2024 X?

De esta manera, entendemos que los movimientos se repiten,

aproximadamente, cada cuatro años, lo que esto, a grandes rasgos, nos llevaría a
especular sobre qué esperar en los años 2023 y 2024.

87
 Sin embargo, esta representa una lectura vinculada a lo gráfico, mientras que
otra vertiente sumamente importante es la de las emociones generalizadas que
suscitan detrás de cada fase de mercado.
Ello se conoce como la psicología de los mercados financieros, o de las masas,
la cual es una fiel representación del sentimiento económico que la población o un
grupo realmente grande tiene en relación a un activo o mercado financiero en la
actualidad.
Frente a esto, es muy común ver que detrás de cada momento del mercado
suscita una emoción fuerte, llevando principalmente a ideas generales como “debo
invertir ya si quiero ser millonario” ; “voy a aguantar, total en algún momento vuelve” ;
o “esto es una estafa, mejor saco todo porque se va a 0”, por mencionar algunas.

(Emociones detrás de los ciclos en los mercados financieros).

En este sentido, es muy interesante denotar algunas cuestiones, como por

ejemplo :
- Las caídas drásticas en un mercado terminan generando como consecuencia,
habitualmente, un retiro masivo de los inversores, que deciden contraer
pérdidas tras haber comprado en precios más altos.
- Gran cantidad de usuarios ingresan a operar en un mercado posterior a
registrar una fuerte suba en su capitalización, dando a entender que tiene para
mucho más tiempo dicha escalada.

De esta manera, es importante tener esto en cuenta para, principalmente, no

dejarse llevar por una emoción generalizada antes de realizar un movimiento en el
mercado, ya que SIEMPRE es recomendable que antes de invertir se realice

88
previamente un análisis que involucre la formación de un criterio propio, alejado de la
opinión de las grandes masas que, habitualmente, operan de manera resultadista por
medio del FOMO y el FUD.
Por otra parte, no es aplicable el análisis de ciclos para cualquier
criptomoneda, ya que una de las características que manifiestan los escenarios de
corrección es la desaparición de varios proyectos. Por ende, para un análisis más
seguro, es mejor partir en primera instancia con aquellos activos que ya han pasado
mercados bajistas, y cuál mejor que el activo principal del mercado, Bitcoin.

89
Cuestionario / grilla de preguntas

1) Identifique la afirmación incorrecta sobre las noticias de alto riesgo

a) Desencadenan alta volatilidad a largo plazo.
b) Son un medio de manipulación para sacar actores del mercado.
c) Aceleran el precio, llevándolo más rápido a zonas claves para generar una
fuerte reacción.
d) Ninguna es incorrecta.

2) ¿Qué información encontraré dentro del sitio coinmarketcal?

a) Noticias de alto riesgo en el mercado Forex.
b) Capitalización de activos dentro del mercado de criptomonedas.
c) Acontecimientos vinculados a criptomonedas.
d) Dominancia actual de Bitcoin.

3) ¿Qué representa la capitalización de mercado de un activo ?

a) Cuánto vale cada moneda.
b) Cuántas monedas están circulando actualmente.
c) Cuánto se estima que pueda valer un activo en el futuro.
d) Qué noticias fuertes tiene por delante un activo.
e) a y b son correctas.

4) Seleccione las emociones que crea que suscitan en un mercado bajista.

a) Optimismo b) Pánico
c) Depresión d) Euforia
e) Esperanza f) Rendición

5) ¿Cuál de los siguientes pares no manifiesta tanta incidencia en el DXY?

a) EURUSD
b) GBPUSD
c) USDCHF
d) USDJPY
e) BTCUSD

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91
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Gestión de Riesgo, parte II

La importancia de la gestión de riesgo en el Trading

La gestión de riesgo constituye un aspecto sumamente importante a la hora
de ejecutar una entrada, ya que a partir de este elemento se garantiza, como punto
de partida, el cuidado de la cuenta; a la vez, por supuesto, de una relación sana de
nuestras operaciones en ganancia contra nuestras operaciones en pérdidas.
En el trading no importa cuántas operaciones ganamos y cuántas perdamos,
sino cuánto ganamos al ganar, y cuánto perdemos al perder. Por ello es esencial la
gestión de riesgo: sin la misma, estaríamos arriesgando un porcentaje notorio de
nuestra cuenta en tan solo una operación.
Por otra parte, entendemos como crucial que la gestión de riesgo debe ir
solamente al momento de ejecutar una entrada, es decir, posterior a un análisis en el
cual hayamos dilucidado, sobre un precio o rango de precio específico, una serie de
confirmaciones o confluencias pertenecientes a una estrategia. Siguiendo lo
evidenciado, es a lo que se aludió, al principio de dicha guía, a que el momento de
entrada siempre es posterior al de análisis (para cualquier duda, rever en la página 4).
Siguiendo con la idea del presente capítulo, nos dedicaremos a calcular la
gestión de riesgo tanto operando a través de Metatrader 4, como así también en lo
que respecta al manejo en criptomonedas.

● Gestión de riesgo en Metatrader 4

Repasando un poco el funcionamiento en MetaTrader, el mismo es una

aplicación para operar por medio de contratos con un broker de intermediario. A
diferencia de una operación habitual, tomamos como unidad de medida el pip,
habitualmente la quinta cifra en el precio de un par de divisas, teniendo como
elementos de una entrada los siguientes :

1) Precio y dirección de entrada: es el precio (programado o por mercado) en el

cual ejecutamos una orden, y si es con objetivo al alza o a la baja (para
cualquier repaso de las órdenes programadas, ver página 33).
2) Stop Loss : es el precio en el cual especulamos con una presunta pérdida si
nuestra operación no resulta como lo planeamos. Lejos de tomarlo como un
balance negativo, el stop loss es un elemento funcional de una operación, ya

94
 que él mismo me va a prevenir de perder grandes cantidades, incluso si el
precio termina yendo mucho más en contra de lo esperado.
Al momento de programar un stop loss, se calcula en términos de capital por
la cantidad de pips que hay entre el precio de entrada y el precio de stop loss.
Es decir, si tomo una orden de compra en AUDUSD en el precio de 0.6710, y mi
stop loss está en 0.6700, entonces tendré un stop loss de 10 pips (hay 10 pips
de caída desde 0.6710 a 0.6700).
3) Take Profit: a la inversa del stop loss, es el precio en el que buscamos una
toma de ganancia, el cual se calcula de la misma manera, por la cantidad de
pips del precio de entrada al precio donde está nuestro take profit. Siguiendo
con el ejemplo de la compra de AUDUSD en 0.6710, si pusiéramos un take
profit en 0.6730, estaríamos hablando de 20 pips de take profit (hay 20 pips de
subida de 0.6710 a 0.6730).
4) Lotaje/apalancamiento: es la multiplicación de nuestro capital, en este caso
dada por el valor que le estaremos otorgando al pip en una operación. Es muy
importante que el valor del pip en nuestras entradas vaya proporcionalmente
al tamaño de nuestra cuenta, ya que sino estaríamos hablando de
sobreapalancamiento, causa que atenta contra la rentabilidad. Aquí
recomendamos que el valor del pip sea de 0,10 (0.01 lotaje) cada 100 dólares
de cuenta, permitiéndonos un margen de 1000 pips para perder la cuenta,
además de poder establecer tomas de ganancia de buen porcentaje.

La gestión de riesgo, dentro de la operativa en Metatrader 4, se marca a partir

de dos aspectos:
a) El porcentaje de la cuenta que arriesgamos en una operación, a través del stop
loss. Ello lo calculamos de la siguiente manera :

(Cantidad de pips de Stop Loss X Valor del pip)/ Total de la cuenta

Si seguimos con el ejemplo anterior de la compra en AUDUSD en 0.6710

con un stop loss de 10 pips, operando en una cuenta de 1000 dólares con un
pip de 1 dólar, tendremos lo siguiente

(10 (cantidad de pips de stop loss) x 1 (valor del pip)) / 1000 (cuenta ) = 0,01 - 1%

Es decir, estamos arriesgando un 1% de la cuenta en dicha operación. En

cuanto al % de la cuenta a arriesgar, eso ya es decisión de cada trader acorde a su

95
plan. Si otro trader con una operación similar decidiera arriesgar el 2%, simplemente
debiera duplicar el lotaje para dejar el valor del pip en 2 dólares.

b) Ratio/Relación Take Profit - Stop Loss

Pips de Take Profit / Pips de Stop Loss = Ratio

El ratio es la relación de take profit y stop loss, comparando en este caso la

cantidad de pips que tienen uno y otro. Por otro lado, es un hecho que calcular el
porcentaje que representa el take profit ya se simplifica al calcular el de nuestro stop
loss.
Volviendo al ejemplo anterior de la compra en AUDUSD, hemos puesto un take
profit de 20 pips, es decir, del doble de nuestro stop loss que es de 10 pips. En este
caso, hablamos de un ratio de 2 (R2 o relación 2:1) ya que el take profit representa el
doble del stop loss.
Ahora bien, si por medio de los cálculos en el punto anterior llegamos a que el
stop loss representa el 1% de la cuenta en el primer caso, estamos hablando de que
el take profit refiere al 2% de la cuenta, ya que es el doble a nuestro stop loss.
Si, en el segundo caso, hubiésemos ido por arriesgar el 2% de la cuenta en la
operación duplicando el lotaje, estamos hablando de un take profit que representa el
4% de la cuenta.
A partir del ratio, y calculando en primer término el stop loss, ya descubrimos
inmediatamente el porcentaje de nuestra búsqueda de ganancias.

● Gestión de riesgo en la operativa de Criptomonedas

Al operar con criptomonedas, nuestro cálculo de gestión de riesgo se puede

inferir más simple, ya que las variaciones se miden en porcentajes, y uno decide el
monto a operar en cada par de criptomonedas. En este caso, lo que respecta a la
operativa spot, nuestros elementos de entrada son los siguientes:

1) Precio de compra : refiere al precio en el cual estaremos comprando un activo

con USDT u otra moneda estable. Recordando que, en la operativa spot, se
trata de armar una cartera estableciendo precios de compras y cantidades de
activos a diversificar, no estableceremos contratos ni posiciones como en el
caso anterior.

96
 2) Monto de operación : cantidad de criptos que compramos, o el monto en USDT
u otra moneda estable que asignamos a dicha compra. Es muy importante
registrar el monto utilizado para cada compra, ya que ello nos permitirá hacer
un balance claro en nuestros movimientos.
3) Precio de venta en pérdidas (Stop - Limit): tomando como la mejor
herramienta de venta el OCO (orden cancela orden), en la cual tomamos un
precio para vender en ganancia y otro para vender en pérdidas de manera
preventiva, será el precio en el cual decidiremos vender, tomando una pérdida
en términos de USDT, pero previendo mayores caídas si no se da el
movimiento previsto.
El precio de venta en Stop Limit se mide a través de la diferencia porcentual
en relación al precio donde fue realizada la compra.
4) Precio de venta en ganancias (Limit): siguiendo con la idea del OCO, el precio
de venta en ganancias se mide por la diferencia porcentual positiva con el
precio de la compra.

En este caso, si tuviéramos que hacer un cálculo para establecer el porcentaje

que se arriesga en una operación en spot, tomamos el siguiente:

a) Monto de la operación X Porcentaje de Venta en Stop = Dólares que arriesgo en

la operación

b) Dólares por operación / Total de la cuenta Spot = Porcentaje que se arriesga

en la operación

Supongamos que, con una cuenta de 1000 USDT, decido poner 200 USDT en una
compra de BTC al precio de 18000 USDT, con un stop al precio de 17100 USDT, que
representa el 5% de pérdidas en relación al precio de compra. El cálculo sería el
siguiente :

200 (Monto de operación) X 5% (Stop) = 10 dólares

10 / 1000 (total de la cuenta Spot) = 0,01 (1%)

En este caso, se arriesga un 1% de la cuenta por operación.

97
 Por otra parte, el cálculo de Ratio se mantiene presente, siendo en este caso la
comparación del porcentaje de búsqueda a ganar en la compra frente al que se
arriesga, previamente calculado.

En este caso, si buscamos una venta de toma de ganancia en 19800 USDT, un

10% por encima de nuestra compra inicial, establecemos una relación de 2R frente al
precio de venta en Stop, dejando en evidencia una búsqueda de 2% del total de la
cuenta.

Aquí, no obstante, como algunos consejos:

- Tener siempre margen de USDT y/o BTC para poder largar operaciones en
Spot. Uno de los errores más frecuentes es el de “quedarse pegado” con una
operación al ponerle todo el monto y haber bajado un porcentaje
considerable;
- Diferenciar cuánto porcentaje vamos a utilizar para operaciones largas, y
cuánto utilizaremos para movimientos a más corto plazo.
- Mantener siempre un monto fijo en cada operación, ya que eso nos permitirá
una gestión de riesgo mucho más eficiente.
- Utilizar inicialmente una cantidad no mayor a 5 criptomonedas para comprar y
vender, ya que nos permitirá tener un análisis más profundo y una mejor
gestión y tasa de aciertos.

● Herramientas de posición corta y posición larga en Tradingview

Tanto para si resulta difícil, en primera instancia, establecer una gestión de

riesgo acertada en la operativa por Meta Trader, o si se dificulta en el caso de la
operativa en exchanges, existe una herramienta dentro del Tradingview que presenta
bastante utilidad.
Estas herramientas son las de Posición Larga y Posición corta, y sus beneficios
radican, principalmente, en poder establecer un ratio más certero, basado en el
análisis técnico que realicemos. Es decir, no solamente importa tener un ratio sano
(de 2R en adelante) en nuestra operativa, sino también que tanto los take profit como
los stop loss que programemos en nuestras entradas sean basados en nuestro
análisis y, por ende, en el establecimiento de confirmaciones que hayamos realizado.
Para ello, vamos a hacer un ejemplo con un análisis que enmarcamos por
medio de esta posición, a fines de ver todos los posibles usos que presenta.

98
(Ejemplo de búsqueda de entrada en compra calculado por medio de la herramienta posición larga. Par
EURUSD, temporalidad H1).

En el siguiente ejemplo, buscamos una compra bastante por debajo del precio
actual (Buy Limit) en el par EURUSD, tomando como confluencias el precio a favor de
la tendencia alcista, la búsqueda de una zona de demanda extrema en H1, más la
convergencia al 88 de retroceso de Fibonacci. En cuanto al stop loss, está ubicado un
poco por debajo del precio mínimo; mientras que el take profit está calculado
aproximadamente al 5o de retroceso de Fibonacci.
Al trazar la herramienta de posición larga, dentro de las herramientas de
predicción y medida (página 16), la herramienta, ubicada sobre el precio donde
queremos tomar la orden, nos arroja cuatro elementos fundamentales, siendo estos :
- Precio de entrada estimado, marcado a la derecha en el eje de precios con
color gris;
- Precio de stop loss estimado, marcado a la derecha en el eje de precios con
color rojo;
- Precio de take profit estimado, marcado a la derecha en el eje de precios con
color verde;
- Ratio o relación take profit / stop loss, si ponemos el cursor encima de la
herramienta, a la vez que nos muestra la cantidad de pips de take profit y stop
loss en sus respectivos cuadros.

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 En este caso, nos termina quedando la siguiente entrada

Buy Limit
Precio de entrada : 1.0584
Stop Loss : 1.0571 (13 pips)
Take Profit : 1.0630 (46 pips)
Ratio : 3.5

De la misma manera se aplica para el caso de la posición corta, con la

diferencia que, como vamos con un objetivo a la baja, los cuadros de profit y stop se
acomodan a la inversa que en la posición larga. Veamos un ejemplo

(Ejemplo de posición corta en par EURUSD, temporalidad de 15 minutos).

En este caso, se trata del empleo de la posición corta que, a la inversa de la

posición larga, se utiliza para órdenes con objetivo a la baja, de ahí que el stop se
ubique ahora por arriba y el profit por debajo. El siguiente ejemplo es un Sell Limit, ya
que buscamos emplear una venta por encima del precio actual.
Cabe aclarar que la disposición de los cuadros de profit y stop, como así
también el precio de entrada, son acomodados por el propio usuario, es decir, no
necesariamente se tienen que hacer acorde a un ratio particular.
Aquí, las confirmaciones son las siguientes : quiebre bajista en m15 - búsqueda
de retroceso al 88 de Fibonacci - convergencia a zona extrema en m15.

100
 Por otra parte, el stop se ubica unos pips por encima del máximo, mientras que
el objetivo está un poco antes que la generación del precio más bajo actual.
¿Cómo queda la entrada? de la siguiente manera :

Sell Limit
Precio de entrada : 1.0663
Stop Loss : 1.0672 (9 pips)
Take Profit : 1.0636 (27 pips)
Ratio : 3

Si bien aquí no mencionamos ejemplos con pares de criptomonedas, el uso de

esta herramienta es viable ya que, además de contar el precio o cantidad de pips
como objetivo y margen de pérdida, también mide el porcentaje de dichos
movimientos que, recordando, es nuestra unidad de medida para la operativa en tal
mercado.
Si resumimos los beneficios de las posiciones cortas y largas, estos son los
siguientes :
- Nos permite establecer una gestión o ratio más claro, al ubicar los precios de
stop loss y take profit en relación al gráfico. De esta forma, también sustenta
nuestra gestión de riesgo en la estructura de mercado.
- Nos arroja directamente los precios donde colocar entrada, take profit y stop
loss, facilitando no solamente las entradas realizadas por mercado, sino
también órdenes programadas como los buy limit y sell limit.
- Al quedar plasmada en el gráfico, nos sirve como un registro de las
operaciones que hemos ido realizando, permitiéndonos un análisis a posteriori
más tranquilo sobre lo que hizo el precio después de nuestras entradas.
Ayuda, de esta manera, a lo que vamos a conocer como Backtesting.

En este sentido, podemos evidenciar que la gestión de riesgo es un

componente extremadamente clave para alcanzar la rentabilidad, ya que una gestión
sana determina, en primer lugar, la supervivencia y el mantenimiento de la cuenta.
Muchas veces se tiende a pensar como el primer objetivo en el trading la
ganancia. Esto, si bien es el objetivo con el cual la mayoría ingresamos a este mundo
(obtener más ganancias), es una mentalidad que lleva muchas veces a la
consecuencia de arriesgar más de lo debido, dejando de lado la gestión de riesgo y,
con eso, dejando la cuenta de trading a merced de unas pocas operaciones que
pueden culminar en resultados desastrosos e irreversibles.

101
 El trading es una actividad a largo plazo, en la cual las ganancias o pérdidas
del día sólo son parte de un proceso que, si se logra mantener de manera coherente y
consistente, trae como consecuencia las ganancias sostenidas a lo largo del tiempo.
Cuestionario/Grilla de preguntas

1) ¿ A qué factores está asociada la gestión de riesgo ?

a) La cantidad de pips de stop loss.
b) A la relación de take profit y stop loss, y al porcentaje de la cuenta que se
arriesga.
c) La cantidad de pips de take profit.
d) El porcentaje que se busca ganar en una operación.

2) ¿ Cuál es la función del stop loss ?

a) Asegurar pérdidas.
b) Contraer una pérdida mínima, de carácter preventivo, si el movimiento
esperado en la operación no se termina dando.
c) Ninguna, es mejor no ponerlo en una operación.
d) Establecer un margen de pérdida máxima, alargándolo si la operación va en
nuestra contra hasta que el precio recupere.

3) ¿ Cuál es la diferencia principal en la gestión de riesgo entre metatrader y un

exchange ?
a) Ninguna, se calcula de la misma manera.
b) En los exchanges operamos y gestionamos el riesgo mediante pips; y en
metatrader solamente con movimiento porcentual.
c) En los exchanges no existe un elemento de take profit y stop loss, o una forma
de simularlos.
d) En los exchanges las tomas de ganancia y freno de pérdidas se ponen por
diferencia porcentual; mientras que en metatrader se hace a través de la
cantidad de pips.

4) ¿ A qué factores del trading se asocia la gestión de riesgo ?

a) Administración de capital.
b) Análisis Técnico.
c) Psicología del Trading.
d) Todas son correctas.

102
5) ¿ Qué consecuencias puede traer una mala gestión de riesgo ? Desarrolle la
respuesta.
___________________________________________________________________________

103
Autoconocimiento, parte I
Psicología del trading

El presente y último apartado, lejos de presentar aspectos psicológicos del

trading (los cuales se detallarán en breve), viene a sintetizar todo lo visto en la guía y
el curso inicial propuesto por Trading Club Cba.
Siguiendo con lo mencionado a principio de este documento, nuestro planteo
del trading reside en el desarrollo complementario de cuatro aspectos, siendo estos :
1) Estrategia Técnica ; 2) Confluencias Fundamentales ; 3) Gestión de Riesgo ; 4)
Autoconocimiento. Sostenemos, asimismo, que no es posible plantear ni garantizar
resultados a largo plazo si alguno de estos aspectos, en nuestra operativa diaria, está
descuidado.
Y aquí entramos en la fase del autoconocimiento, vinculado de lleno a la
Psicología del Trading. ¿En dónde radica su importancia? en que la Psicología del
trader está en el antes, durante y después de la operativa; quizás en algunos
momentos se torne más evidente, pero para ello desarrollaremos varios aspectos
vinculados al tema recientemente evidenciado, a saber :

a) Mitos del trading vs realidad del trading.

b) Emociones frecuentes en la operativa y errores asociados.
c) Autoconocimiento como aprendizaje y desarrollo.
d) Backtesting.
e) Plan de trading.
f) Características de un trader rentable.

● Mitos del trading vs Realidad del trading

Si partimos de la idea que el trading es una forma rápida de ganar dinero de

manera exponencial, ya partimos de un pre concepto equivocado que, si lo
mantenemos a lo largo del tiempo, nos puede llevar a resultados muy poco
deseables.
Habitualmente, al iniciarse en la búsqueda del trading por internet o por redes
sociales, nos encontramos ante propaganda engañosa que remiten al trading como
una actividad fácil, que requiere poco tiempo, y que se pueden obtener ganancias
inimaginables con tal de tocar un par de botones o seguir el canal de señales de
alguien que “las pega todas”. Si ello fuera realmente cierto, entonces, ¿por qué no

104
todos estamos ganando plata con el trading si es más fácil ?, y aquí es cuando
entramos de lleno en la realidad.
¿ Y cuál es la realidad del trading? que es una profesión y un negocio. Y ello
significa lo siguiente :
- como profesión implica una formación, un desarrollo y una puesta a prueba
constante para profesionalizarse, además de precisar de un encuadre
específico que brinde mejores condiciones para obtener resultados a largo
plazo. Implica también, como profesión, una forma particular de abordarla,
siempre de la mano con quien esté realizando tal oficio.
- como negocio, en términos de que su desarrollo y crecimiento conlleva un
tiempo indeterminado (en algunos casos más corto, en otros casos más largo y
sostenido). Un negocio presenta balances tras cierta cantidad de tiempo, a la
vez que puede cerrar días en pérdida, sin alterar su funcionamiento a largo
plazo.
La operativa del trader presenta pérdidas en más de una ocasión; sin embargo
la rentabilidad se mide en términos a mayor plazo que permite englobar de
manera más clara el accionar día tras día.

Por otra parte, la concepción de obtener grandes ganancias en cuestión de

pocos días atenta contra la idea de tomar el trading como un trabajo, llevando en
más de una ocasión a errores graves como el sobreapalancamiento (arriesgar más
porcentaje de lo debido) y la sobreoperativa (efectuar más operaciones de las
debidas en un día), obstáculos habituales de la rentabilidad y, más aún, de la pérdida
total del capital de nuestra cuenta.

● Emociones frecuentes en la operativa y errores asociados

En capítulos anteriores, dentro del análisis fundamental, hablamos de la

psicología de las masas dentro de los ciclos de mercado, mencionando varias
emociones que inciden habitualmente en las decisiones de un inversor. Y, así como
aplicamos la idea de fractalidad de los mercados en la cual los movimientos en
estructuras mayores se replican en estructuras menores, sucede también una suerte
de fractalidad a nivel emocional : las emociones generadas en masa también se
presentan a nivel individual.
El trader no escapa a las emociones que suscitan por dentro del trading y en la
vida cotidiana, simplemente por el hecho de ser humano. Y ello no significa

105
absolutamente nada malo, las emociones intensifican y dan sentido a muchas de
nuestras actividades; pero, a la hora de operar, es indispensable tener un pleno
reconocimiento de las mismas, ya que ante la falta de identificación estamos a
merced de actos impulsivos que pueden afectar notablemente un día de trading.
Al principio de esta guía mencionamos cuatro fases en una operación :
a) Análisis ; b) Entrada ; c) Seguimiento ; d) Cierre y Registro. Habitualmente es en esta
tercera fase, la de seguimiento, la que tiene mayor peso a nivel emocional por lo que
genera tener una operación corriendo actualmente en el mercado, en momentos
positiva, en momentos negativa, que en momentos parece ir directamente a sacar
nuestro stop loss, o que pareciera ir por más ganancia de la pactada y alargamos
nuestro take profit.
Ansiedad, avaricia, optimismo, miedo, pánico, euforia, esperanza, negación,
frustración, desgano, son fenómenos con los que lidiamos en el día a día como
traders, y el reconocimiento de los mismos es sustancial ya que, ante una emoción no
reconocida, aumenta el riesgo de no respetar nuestro plan de trading, llevando
inevitablemente a menores ganancias o pérdidas mayores. Algunos errores
frecuentes vinculados a actos irracionales que se pueden mencionar son los
siguientes :
- Tomar ganancias rápidas en una entrada, lejos de las estipuladas, por las
dudas que se revierta el precio en nuestra contra;
- Revisar constantemente las operaciones;
- Aguantar una operación en pérdida hasta límites insospechados, alargar el SL
o quitarlo, por no querer perder o creer que en algún momento va a girar el
precio a nuestro favor;
- Operar sin análisis, copiar y pegar señales, o entrar en diversos pares sin una
visualización previa de la tendencia, sus zonas claves, o de las noticias que hay
en el día;
- Operar en lotajes altos, arriesgando un gran porcentaje de la cuenta en un solo
movimiento;
- Operar gran cantidad de veces en un día para revertir una pérdida inicial del
día;
- Entrar al mercado por FOMO o FUD, sin análisis previo.

Si bien cada trader funciona de manera diferente, y la forma de operar es muy

personal, es posible dar una serie de consejos en relación al reconocimiento, manejo
y gestión emocional.

106
 Primero, es reconocer que las emociones en el trading no se suscitan
solamente al momento de mandar una operación. Manifestamos emociones en
cualquier momento de nuestra cotidianeidad, y muchas de ellas que no son
elaboradas en el momento pueden condicionar actividades posteriores. Es decir, el
cómo entramos a analizar o buscar entradas, lo que sucedió previamente al momento
que uno se sienta a analizar y/u operar, el momento posterior al cierre de una
operación, son factores a tener totalmente en cuenta.
Mantener un registro diario a nivel emocional, llevar a cabo un diario del trader
en el cual uno anote las emociones que afloran habitualmente, o incluir un apartado
de emociones en nuestro backtesting (que se verá en breve) son acciones que
pueden aportar al reconocimiento de las mismas.
Segundo, es volver a lo que se evidenció en el apartado anterior. El trading es
una profesión, un trabajo, y tomarlo como tal implica dedicarle un encuadre
específico, horarios para operar y, más importante, horarios en los que NO operar,
orientarlo al ocio u otras actividades que estén por fuera de los mercados financieros.
El mantener actividades definidas y separadas unas de otras en nuestro día ayuda
también a separar las emociones que se generan en distintos ámbitos.
Tercero, el mantenimiento de hábitos que constituyan a un mejor ambiente o a
la relajación previo y/o posterior a operar son alternativas interesantes. Actividades
como yoga, meditación, poner música relajante o desayunar adecuadamente son
algunos ejemplos.
Por último, en relación al seguimiento de la operativa, existen recursos como
el breakeven, que consiste en correr el stop loss para asegurar ganancias en un trade
positivo; como el cierre de beneficios parciales, pueden ser totalmente funcionales
para el accionar de algunos traders.

● Autoconocimiento como aprendizaje y desarrollo

El autoconocimiento significa adquirir e incorporar información proveniente de

sí mismo. Habitualmente, la información que adquirimos y transformamos en
conocimiento por medio de un acto de razonamiento refiere a lo conceptual y
externo. Y, asimismo, la mayoría de los aspectos aprendidos respecta a lo racional.
Sin embargo, lo racional se refiere solamente a una faceta del ser. Lo
pragmático y lo psicológico se constituyen como otras dos facetas totalmente
indispensables para el desarrollo. Y el trading, en términos de actividad, exige un
desarrollo completo y equilibrado.

107
 El reconocimiento emocional, la diferenciación del estado de ánimo individual
del entorno, el establecimiento de hábitos, la invención y respeto de un plan
operativo son aspectos totalmente esenciales a desarrollar si uno quiere trabajar
como trader. Y ello, justamente, implica aprender sobre aspectos internos, por
medios fuera de los habituales, a fines de sostener un desarrollo equilibrado.
En estos términos, el desarrollo como trader significa un aprendizaje
equilibrado y conjunto sobre la manera de analizar en base a herramientas, ver y
proceder sobre el mercado en base a una estrategia testeada con una estadística
personal (plano racional); el reconocimiento de nuestras emociones habituales, del
entorno, como las creencias, deseos o finalidades para con el trading (plano
emocional); y el accionar de manera disciplinada, tanto por dentro como por fuera
del trading, manteniendo un respeto de nuestro plan en base a aquellos factores que
nos resultan beneficiosos (plano pragmático).

● Backtesting

(Imagen ejemplo de cómo se conforma un backtesting).

El backtesting, o registro de operaciones, consiste en una planilla u hoja de

cálculos a partir de la cual se anotan todas las operaciones que hemos realizado en
el transcurso de una semana, mes o año, atendiendo a diversos aspectos:
- Fecha, día y horario de entrada
- Lotaje o % de la cuenta
- Precio de entrada y tipo de operación (compra, venta; y operación por
mercado o programada)

108
 - Resultado: ganada o perdida, y en qué cantidad de pips o % de operación
- Observación técnica: confirmaciones, análisis previo, aciertos y falencias
- Observación emocional: registro de las emociones que transcurrieron al
momento de la operación

Mantener un registro constante de las operaciones que hacemos resulta

relevante en diversas cuestiones, entre las que podemos mencionar:

- Sirve para fijar los horarios en que un par de divisas tiene un mejor panorama
para entrar a operar, como así también los activos o pares en los que
obtenemos mejores resultados;
- Es beneficioso al autoanálisis, en tanto nos ayuda a identificar cuándo
operamos de manera innecesaria y cuándo nuestras transacciones están bien
fundamentadas;
- Sirve para atender a cómo nos sentíamos al momento de operar y
posteriormente;
- Nos ayuda a regular la cantidad de operaciones que ejecutamos semanal y
mensualmente;
- Sirve para registrar una estadística personal completa, al poder evaluar días y
horarios de mayor y menor rentabilidad; factores externos que beneficiaron o
perjudicaron la operativa; cantidad de operaciones en take profit, stop loss o
cerradas en ganancia cubierta, entre otros aspectos.

Recomendamos aquí separar, en caso de que se operen los dos mercados, un

backtesting para la operativa en Criptomonedas; y otro para Forex, ya que los
cálculos y observaciones pueden discrepar entre sí y confundir el registro.

● Plan de trading

Como bien se evidenció a principios de la guía, el plan de trading se trata

realmente de la piedra angular de un trader. Sin ello, las posibilidades de ser rentable
son prácticamente nulas.
En cuanto a los aspectos que abarca un plan, hemos mencionado la estrategia
técnica, las confluencias fundamentales, los horarios para operar, gestión de riesgo
por trade y máximo de pérdida diario, objetivos mensuales, entre otros. Para llegar a
la elaboración de un sistema de trading, es preciso una cuota de estudio,

109
establecimiento de herramientas fijas, un testeo recomendable en demo, y una serie
de elecciones personales, ya que el o los par/es a operar como así también las
sesiones van de acuerdo a las preferencias del trader.
Por otra parte, como así también requiere de un aprendizaje en la puesta a
prueba de herramientas, es muy importante tener en cuenta lo siguiente : el plan de
trading va cambiando progresivamente en cuanto el trader va adquiriendo mayor
experiencia acerca de su operativa, los factores perjudiciales a quitar, los aspectos
beneficiosos a mantener, etc.
A cuanta mayor cantidad de repeticiones, siempre y cuando sea registrada
adecuadamente, es mayor el aprendizaje, lo cual significa justamente un cambio en
el accionar. A la vez, esto recalca la importancia del proceso en que se halla
constantemente el trader, más allá de los resultados.
Tener y respetar un plan es, justamente, desarrollar y hacer valer el criterio
propio, cuya formación es resultado de un proceso constante. Un trader para ser
rentable debe, principalmente, sostener su criterio sin redimirse a planes ajenos que
terminan por condicionar totalmente nuestro accionar.

● Características de un trader rentable

Como último apartado hemos considerado pertinente hablar de las

características que los traders rentables manifiestan en común. Si bien existen
traders que operan a corto (scalping), mediano (intradía) o largo plazo (swing), operan
en distintos pares, mercados, o establecen distintos objetivos en una sola operación,
existen una serie de aspectos que coinciden para poder sostener resultados positivos
a lo largo del tiempo.

Aceptación de la pérdida

En primer lugar, la aceptación de la pérdida. El trader rentable entiende que

trabaja de manera especulativa, es decir, sabe que a pesar de operar en base a un
plan, con todos los parámetros y confluencias establecidas, su operación puede
resultar en stop loss, y acepta dicha posibilidad. No se desespera en revertir un día en
negativo si no hay operación que no cumpla con sus parámetros ya que sabe que el
mercado ofrece posibilidades, tanto el día de mañana como la semana que viene o el
mes próximo.

110
Consistencia

Un trader consistente es aquel que respeta su plan, testeado a largo plazo, a

pesar de que no le haya dado resultados positivos en un día o esté atravesando una
mala racha. Dentro de esta característica se involucra la coherencia y la estabilidad,
aspectos importantes para el mantenimiento a largo plazo, ya que trata justamente
del planteo equilibrado, por lejos de una falsa creencia o presión de generar dinero
rápidamente haciendo el menor esfuerzo.
Aquel que desarrolla el trading de manera consistente mide y planea su
rentabilidad en términos porcentuales y no por la obtención de capital, a la vez que
ve su operativa de manera abarcativa, respetando todo el proceso que lo lleva a
elaborar un criterio personal, por fuera de las presiones o cuestionamientos que
pueda llegar a tener.
Y en este punto es importante aclarar lo siguiente en relación al capital : hoy
en día existen posibilidades, como las pruebas de fondeo, que tras un examen
específico nos permiten operar con capitales grandes invirtiendo solamente el precio
de la prueba. Pero justamente, lo que priorizan las empresas que ponen a disposición
las pruebas de fondeo es la contratación de traders que operan de manera
consistente.

Disciplina

Es sumamente importante la disciplina en el trading. Sin ella, se torna

sumamente difícil mantener un plan a largo plazo.
Un plan de trading, por más detallado, prolijo y beneficioso que sea, termina
perdiendo valor si no se lleva a cabo de manera disciplinada, y llevando, por
supuesto, a resultados poco deseables en la mayoría de los casos.
El trader debe cumplir su gestión y máximo de pérdidas diarias; como su
estrategia técnica, operando cuando se den las confirmaciones, y dejando pasar
entradas cuando no cumplan con las mismas. Debe respetar sus horarios, ya que
estar analizando y buscando entradas mayor cantidad de horas no es proporcional a
más ganancias, sino que habitualmente termina en lo contrario.
Por otra parte, el cumplimiento del plan involucra sin dudas a la gestión y
reconocimiento emocional, aquella que, en su ausencia, lleva habitualmente a salirse
de lo pactado. El trader disciplinado respeta su sistema ante todo.

111
Competencia

Frente al sinfín de información que circula acerca del trading, es fácil

encontrar numerosos casos de gente que gana fortuna operando, ofrece un método
mágico o sigue un indicador o bot de trading que hace rentabilidades impensadas,
por mencionar algunos ejemplos. Ello no quita que hay información relevante que
aporta en las redes, pero lamentablemente no es la que sale en las primeras
búsquedas.
Y en muchas ocasiones, los resultados con efectividad del 100% o ganancias
exuberantes (y poco realistas) nos llevan a competir de manera desfavorable,
desmotivar y cuestionar si estamos haciendo bien las cosas o no, siendo un dilema
habitual del trader.
Si en el trading existe la competencia es con uno mismo, con la finalidad de
ver el proceso y crecimiento que uno tuvo a lo largo del año o de un período
específico. En cuanto a la relación con otros traders, como es el ejemplo en nuestro
Club de Trading, podemos encontrar grupos para asesorarnos, colaborar,
retroalimentarnos, recibir ayuda y poner en debate el funcionamiento de ciertas
herramientas, escuchar historias de procesos de otros traders que nos puedan
aportar, pero si pasamos a ver ello como una competencia de quién tiene mejor plan,
quién gana más o quién hace mejor las cosas, realmente no hemos entendido la
finalidad del trading.

De esta manera, hemos llegado al final abarcando las cuatro patas del trading.
Esperamos que haya sido de su gusto, generando algún aporte o beneficio para el
planteamiento del trading, volviendo a lo evidenciado en un principio, como una
profesión.

Atentamente
El equipo de Trading Club Cba.

112
Bibliografía recomendada

- El trading como negocio - Chaumer, Alfredo

- El nuevo vivir del trading - Elder, Alexander

- Trading intensivo Avanzado - Kiener, Roger y Kiener, Luigi

- Cuadernillo de Psicotrading - Melano del Río, Alfonsina

- Trading al día - Ruiz, Emilio

113
Glosario

1) Análisis Técnico
- Acumulación : Movimiento/patrón de consolidación previo a un fuerte cambio de tendencia.
- Canal : Movimiento de continuidad de un impulso o retroceso.
- Confirmación : Confluencia a favor de tomar una orden en un precio específico.
- Consolidación: Movimiento de lateralización, el precio queda estancado en rango.
- Cuña : Movimiento de indecisión trazado a partir de dos líneas de tendencia contrapuestas.
- Distribución : Movimiento de ruptura post acumulación.
- Divergencia : Discrepancia del volumen del último impulso con el impulso previo.
- EMA : Indicador de tendencia que mide el precio promedio en distintos períodos.
- Estructura de mercado : Formación del precio que respecta a zonas y tendencias.
- Fallo : Movimiento que no logra generar un nuevo impulso.
- Falsa ruptura : movimiento de manipulación que termina por no romper una zona o patrón.
- Imbalance : secuencia de precio generada por una fuerte subida o caída.
- Impulso : movimiento exponencial a favor de tendencia. Genera un nuevo rango.
- Indicador : herramienta estadística que complementa el análisis técnico.
- Indicador de tendencia : indicadores basados en términos estadísticos sobre el precio.
- Línea de tendencia : Línea de referencia para tomar un impulso, retroceso o tendencia.
- Liquidez : refiere, desde lo técnico, a la generación y eliminación de órdenes.
- Manipulación : movimiento engañoso de precio, con finalidad de sacar stops.
- Máximos iguales : patrón generado por la coincidencia de dos precios máximos.
- Mínimos iguales : patrón generado por la coincidencia de dos precios mínimos.
- Mitigación : insistencia del precio sobre una zona que termina por hacerle perder fuerza.
- Neutralización : movimiento sutil en el cual el precio amaga con romper una zona.
- Oscilador : indicador de volumen.
- Patrón : movimientos, figuras, secuencias de mercado que funcionan como confirmaciones.
- Quiebre : movimiento de ruptura del último impulso. Condición para cambiar tendencia.
- Rango : cantidad de precio generado por el último impulso.
- RSI : oscilador que trabaja con convergencia, divergencia, sobrecompra y sobreventa.
- Retesteo : movimiento bajo el cual el precio toma con una función opuesta una zona anterior.
- Retroceso : movimiento contra tendencia, siempre menor al impulso actual.
- Retroceso de Fibonacci : herramienta de análisis basada en la secuencia de Fibonacci.
- Reversión : Cambio de tendencia.
- Ruptura : Superación de una zona de oferta o demanda.
- Sobrecompra / Sobreventa : índice de exceso de volumen de demanda u oferta.
- Temporalidad : cantidad de tiempo que mide una vela. Sirve para identificar estructuras.
- Tradingview : página y aplicación para el análisis y seguimiento del precio de activos.

114
- Triángulo : formación de precio que puede anunciar continuidad o reversión de tendencia.
- Velas japonesas : unidad de medida de precio en relación a una temporalidad específica.
- Zonas de demanda : zonas bajo las cuales se acumulan órdenes de compra.
- Zonas extremas : zonas ubicadas al inicio del impulso actual.
- Zonas intermedias : zonas ubicadas al medio del rango de precio.
- Zonas de oferta : zonas bajo las cuales se acumulan órdenes de venta.

2) Confluencias Fundamentales:
- Altcoin : activo criptográfico alternativo a Bitcoin.
- Altseason : ciclo de mercado caracterizado por el crecimiento de activos de baja
capitalización.
- Ballena : actor de mercado con gran cantidad de criptomonedas.
- Banco central : actores que regulan la economía y monedas de un país.
- Bitcoin : primer y principal criptomoneda.
- Blockchain : cadena de bloques, tecnología que subyace a las criptomonedas.
- Calendario económico : programación con fecha y hora de eventos en el mercado.
- Capitalización de mercado : valor total de un proyecto.
- Ciclo de mercado : contexto general que implica varias fases en un mercado.
- Coinmarketcal : sitio de calendario económico en el mercado de criptomonedas.
- Coinmarketcap : sitio de exploración de proyectos y capitalización de criptomonedas.
- Comparar : herramienta de comparación de gráficos. Sirve para identificar correlaciones.
- Corrección : movimiento dentro del ciclo de mercado con fuertes caídas.
- Correlacion : relación de precio directa o inversa entre activos.
- Criptomonedas : activos con respaldo en blockchain. Conforman un mercado.
- Cruce : pares de divisas conformados por divisas secundarias (Euro, Libra, Yen, Dólar
Australiano, Dólar Neozelandés, Franco Suizo, Dólar Canadíense).
- Dominancia : porcentaje que ocupa un activo sobre el resto del mercado.
- DXY : índice del Dólar.
- Especuladores : actores individuales con grandes sumas de capital.
- Ethereum : altcoin y segundo activo referente del mercado de criptomonedas.
- FOMO : movimiento de compras masivas sobre un activo en subidas.
- Fondos de cobertura : actores prestamistas de capital en épocas de crisis.
- Forex : mercado de divisas.
- FUD : movimiento de ventas masivas sobre un activo en caída.
- Investing : sitio y aplicación de análisis fundamental.
- Liquidez : cantidad de participantes en un mercado u horario.
- Noticias de alto riesgo : acontecimientos que generan mucha especulación y, con ello, la
posibilidad de alta volatilidad.
- Par de divisas : relación de precio entre dos monedas.
- Pares de criptomonedas : relación de precio entre dos criptomonedas.

115
- Pares exóticos : pares conformados con monedas exóticas. Ejemplos: Peso Mexicano, Corona
Sueca, Yuan, Rand, Dólar de Singapur, Real, etc.
- Pares principales : pares de mercado que tienen como protagonista al dólar. EURUSD,
GBPUSD, USDCHF, USDJPY, etc.
- Pump and Dump : movimiento de compra y venta masivas en cuestión de minutos.
- Sentimiento económico : emoción generalizada sobre un activo. Habitualmente, ronda en la
polaridad del pánico y la avaricia.
- Sesiones de mercado (Sydney - Tokio - Londres - Nueva York) : rangos horarios del mercado,
caracterizados por distintos movimientos.
- Sistema interbancario : Actor con mayor disposición de volumen y posibilidad de mover el
precio.
- Stablecoin : activo criptográfico estable. La más conocida es USDT.
- Traders : actores de mercado que operan con entes intermediarios, como brokers o
exchanges.
- US100 : Índice de las 100 empresas con mayor capitalización de mercado. Manifiesta
correlación al Bitcoin.
- Volatilidad : transición de precio. Un activo es más volátil cuanto más se mueve en menos
tiempo.
- Volumen : monto operativo. A mayor volumen, mejores condiciones para operar.

3) Gestión de Riesgo:
- Apalancamiento : multiplicación de capital en una orden.
- Beneficios parciales : toma de ganancias parciales en el correr de una operación.
- Binance : exchange con mayor volumen a nivel mundial.
- Breakeven : modificación del precio de stop loss, a fines de asegurar ganancias.
- Broker : entidad intermediaria bajo la cual los traders operan.
- Buy Limit : orden de compra programada por debajo del precio actual.
- Buy Stop : orden de compra programada por encima del precio actual.
- Contrato por diferencia (CFD) : operativa establecida por entes intermediarios. El usuario
puede establecer posiciones sobre el precio de un activo o par de activos sin necesidad de
hacer una compra o venta.
- Earn : sección dentro de un exchange bajo la cual se pueden generar intereses.
- Exchange : sitio de operativa de criptomonedas. Incluye la compra-venta y la operativa por
contratos, entre otras disponibilidades.
- Futuros : sección dentro de un exchange que nos permite operar por medio de contratos.
- Holding : tenencia de un activo a largo plazo.
- Limit : orden de compra o venta programada para comprar más bajo, o vender tomando
ganancias.
- Lotaje : valor asignado al pip en una operación de Metatrader.
- Metatrader 4 : aplicación y programa para operar, principalmente, con pares de divisas.
- Monto : cantidad de capital asignada a una orden.

116
- OCO : Orden cancela orden, movimiento bajo el cual se establecen dos posibilidades de
compra o venta en una sola orden.
- Orden por mercado : orden ejecutada sobre el precio actual.
- Orden programada : orden ejecutada sobre un precio específico a elección del trader.
- Pip : unidad de medida de precio en Metatrader.
- Porcentaje : movimiento proporcional al valor de un activo. Se utiliza principalmente con
criptomonedas.
- Posición corta : herramienta gráfica en Tradingview para marcar shorts/órdenes de venta.
- Posición larga : herramienta gráfica en Tradingview para marcar longs/órdenes de compra.
- Ratio : relación Take Profit / Stop Loss. Se calcula por medio de herramientas como posición
larga o posición corta.
- Sell Limit : orden de venta programada por encima del precio actual.
- Sell Stop : orden de venta programada por debajo del precio actual.
- Spot : operativa de compra-venta en un exchange.
- Spread : diferencia de precio de compra y precio de venta en un par de divisas.
- Stop Limit : orden de compra o venta en la cual se establecen dos precios cercanos como
objetivo. Se usa con la finalidad de aumentar las posibilidades de que una orden se ejecute.
- Stop Loss : precio programado de freno de pérdidas si nuestra operación no resulta.
- Swap : comisión que el broker cobra al superar más de un día una operación.
- Take Profit : precio programado de toma de ganancias en una operación.

4) Psicología del Trading:

- Aprendizaje : cambio en el comportamiento, tras una recopilación de información
interpretada para generar conocimiento, y puesta a prueba.
- Autoconocimiento : Conocimiento de la persona sobre sí, principalmente en referencia a
aspectos psicológicos.
- Backtesting : registro operativo.
- Competencia : cualidad de comparación, con fines de superación o autocrítica, frente a
otros o con uno mismo.
- Consistencia : cualidad bajo la cual se mantiene a largo plazo una idea sin importar los
resultados a corto plazo.
- Desarrollo : crecimiento equilibrado.
- Disciplina : cualidad bajo la cual se respeta fielmente una idea o plan.
- Fases de operación : Analisis: Entrada; Seguimiento; Cierre y registro,
- Mitos : creencia generalizada, tiende a condicionar y llevar a ideas erróneas sobre algo.
- Plan de trading : sistema de trading, conjunto de pautas que asume un trader en base a su
formación, experiencia, registro y conocimiento de un sinfín de factores. Implica una
estrategia técnica, confluencias fundamentales, horarios operativos, objetivos, pares a operar,
gestión de riesgo, backtesting, entre otros aspectos.
- Rentabilidad : Mantenimiento de ganancias a largo plazo, medida en términos porcentuales.
- Sobreapalancamiento : exceso de apalancamiento en una o varias operaciones.

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- Sobreoperacion : exceso de operaciones en un día de trading.

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