Balance general

Cuentas 2018
Activo
Activo corriente
Efectivo 12,478.9 13181412.7 13196634.6 14334550.1
Cuentas por cobrar corrientes 4,840.6 5113096.2 5119000.8 5560400.47
(-) Provisión por cuentas incobrables -334.9 -353804.124 -354212.697 -384755.643
Inventarios 0.0 0 0 0
Otros activos corrientes 28,107.1 29689425 29723710.4 32286717.6
Total activo corriente 45,091.6 47630129.8 47685133.1 51796912.5
Activo no corriente 0 0 0
Propiedad, planta y equipo 7,482.9 7904167.97 7913295.71 8595640.99
(-) Depreciación acumulada -3,247.8 -3430600.76 -3434562.42 -3730716.84
Activos intangibles 99,071.4 104648698 104769546 113803583
(-) Amortización acumulada -58,386.0 -61672959 -61744179 -67068238
Cuentas por cobrar no corrientes 3,080.2 3253615.3 3257372.57 3538248.32
(-) Provición po cuentas incobrables -2,105.4 -2223919 -2226487.18 -2418472.05
Otros activo no corrientes 113.5 119896.616 120035.073 130385.421
Total activo no corriente corriente 46,008.8 48598899 48655021 52850431.6
Total activo 91,100.4 96229028.8 96340154.1 104647344
Pasivo 0 0 0
Pasivo corriente 0 0 0
Cuentas por pagar corrientes 1,266.2 1337500.54 1339045.09 1454507.86
Obligaciones financieras corrientes 4,850.8 5123925.02 5129842.13 5572176.62
Otros pasivos corrientes 39,959.9 42209522.1 42258265.7 45902098.7
Total pasivo corriente 46,077.0 48670947.7 48727152.9 52928783.2
Pasivo no corriente 0 0 0
Obligaciones financieras no corrientes 0.0 10448048.8 9656827.45 12599634.3
Otros pasivos no corrientes 2,097.6 2215661.97 2218220.61 2409492.67
Total pasivo no corriente 2,097.6 12663710.8 11875048.1 15009127
Total pasivo 48,174.6 61334658.4 60602201 67937910.2
Patrimonio 0 0 0
Capital 18,000.0 18000000 18000000 18000000
Reservas 9,000.0 3600000 3600000 3600000
Resultados acumulados de ejercicios a 0.0 730775.72 1289749.87 1862874.54
Otros resultados 1,310.3 1384111.62 1385709.99 1505196.57
Utilidad del ejercicio 14,615.5 11179483.1 11462493.3 11741362.7
Total patrimonio 42,925.9 34894370.4 35737953.2 36709433.9
Total pasivo y patrimonio 91,100.4 96229028.8 96340154.1 104647344
Ingresos 0 0 0
Ingresos comerciales 91,343.6 96485875.9 96597297.8 104926661
Costo de ventas 0.0 0 0 0
Utilidad bruta 91,343.6 96485875.9 96597297.8 104926661
Gastos 0 0 0
 Gastos operacionales 62,644.7 66171330.5 66247745.2 71960135.9
Gastos por depreciación 529.8 559658.73 560305.023 608618.837
Gastos por amortización 5,424.1 5729480.42 5736096.82 6230707.26
Utilidad operacional 22,745.0 24025406.2 24053150.8 26127198.6
Gastos financieros 782.2 6488962.2 6072769.11 7709374.72
UAI 21,962.8 17536444 17980381.7 18417823.9
Participación por trabajadores 3,294.4 2630466.6 2697057.25 2762673.59
Impuesto a la renta causado 4,052.8 3726494.36 3820831.1 3913787.58
Utilidad del ejercicio 14,615.5 11179483.1 11462493.3 11741362.7

FÓRMULA INDICADORES 2018 2019 2020 2021

INDICADORES DE LIQUIDEZ
AC/PC Liquidez Corriente 0.98 0.98 0.98 0.98
AC-Inventarios/PC Prueba Ácida 0.98 0.98 0.98 0.98
INDICADORES DE SOLVENCIA
PT/AT Endeudamiento del Activo 0.53 0.64 0.63 0.65
PT/Patrimonio Endeudamiento Patrimonial 1.12 1.76 1.70 1.85
Patrimonio/Activo fEndeudamiento del Activo Fijo 10.14 7.80 7.98 7.55
AT/Patrimonio Apalancamiento 2.12 2.76 2.70 2.85
(UAI/Patrimonio)/( Apalancamiento Financiero 2.05 2.01 2.02 2.01
INDICADORES DE GESTIÓN
Ventas/CxC Rotación de Cartera 18.87 18.87 18.87 18.87
Ventas/Activo fijo Rotación de Activo Fijo 21.57 21.57 21.57 21.57
Ventas/AT Rotación de Ventas 1.00 1.00 1.00 1.00
(CxC*365)/Ventas Periodo medio de Cobranza 19.34 19.34 19.34 19.34
(CxP*365)/CompraPeriodo medio de Pago 0.00 0.00 0.00 0.00
GO /Ventas Impacto gto. Administrativo y ventas 0.69 0.69 0.69 0.69
GF / Ventas Impacto carga financiera 0.01 0.07 0.06 0.07
Inv*365/Compras Periodo medio de inventarios 0.00 1.00 2.00 3.00
Ciclo de efectivo 19.34 20.34 21.34 22.34
GO/AT 0.69 0.69 0.69 0.69
INDICADORES DE RENTABILIDAD
(UN/Ventas)/(Vent Rentabilidad neta del activo (Du Pont) 16.04% 11.62% 11.90% 11.22%
VN-CV/Ventas Margen Bruto 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
UO/Ventas Margen Operacional 24.90% 24.90% 24.90% 24.90%
UN/Ventas Margen Neto 16.00% 11.59% 11.87% 11.19%
UO/Patrimonio Rentabilidad Operacional del Patrimon 52.99% 68.85% 67.30% 71.17%
(Ventas/
Activos)*(UAII/ Rentabilidad Financiera
Ventas)*
(Activo/Patrimoni
o)*(UAI/UAII)*(U
N/UAI) 34.05% 32.04% 32.07% 31.98%
 EMPRESA "A"MILLONES X Y
AÑO PIB de 2007 Ingreso Act. Com. Δ PIB Δ INGRESOS
2007 51007.78 44,512.3
2008 54250.41 44,109.4 0.064 -0.009
2009 54557.73 47,536.1 0.006 0.078
2010 56481.06 56,382.5 0.035 0.186
2011 60925.06 62,272.2 0.079 0.104
2012 64362.43 63,469.3 0.056 0.019
2013 67546.13 74,146.1 0.049 0.168
2014 70105.36 80,139.3 0.038 0.081
2015 70174.68 79,579.8 0.001 -0.007
2016 69314.07 85,955.5 -0.012 0.080
2017 70955.69 86,137.8 0.024 0.002
2018 71870.52 91,343.6 0.013 0.060
2019 71909.00 96,485.9 0.001 0.056
Banco 2020 66587.73 96,597.3 -0.074 0.001
Mundial 2021 69317.83 104,926.7 0.041 0.086
 Chart Title
0.200 0.200

0.150 0.150

f(x) = 0.739931679709421 x + 0.0558610243870184

0.100 f(x) = 0.73980
0.100
R² = 0.103940431896488 R² = 0.113408

0.050 0.050

0.000 0.000
-0.020 0.000 0.020 0.040 0.060 0.080 0.100 -0.020 0.000

-0.050 -0.050
Pronósticos
Pronósticos
Pronósticos
 Chart Title Char
0.200 0.200

0.150 0.150

f(x) = 0.739803134968376 x + 0.0558679457553081

0.100 f(x) = 0.739628804760436 0.100
x + 0.
R² = 0.113408094752168 R² = 0.218059978058285

0.050 0.050

0.000 0.000
-0.020 0.000 0.020 0.040 0.060 0.080 0.100 -0.100 -0.080 -0.060 -0.040 -0.020 0.

-0.050 -0.050
 Chart Title
0.200

0.150

) = 0.739628804760436 0.100
x + 0.0558737627388717
= 0.218059978058285

0.050

0.000
0.060 -0.040 -0.020 0.000 0.020 0.040 0.060 0.080 0.100

-0.050
 Estados finaniceros (miles)
Cuentas 2018
Activo
Activo corriente
Efectivo 12,478.9
Cuentas por cobrar corrientes 4,840.6
(-) Provisión por cuentas incobr -334.9
Inventarios 0.0
Otros activos corrientes 28,107.1
Total activo corriente 45,091.6
Activo no corriente
Propiedad, planta y equipo 7,482.9
(-) Depreciación acumulada -3,247.8
Activos intangibles 99,071.4
(-) Amortización asumulada -58,386.0
Cuentas por cobrar no corriente 3,080.2
(-) Provición po cuentas incobra -2,105.4
Otros activo no corrientes 113.5
Total activo no corriente corrien 46,008.8
Total activo 91,100.4
Pasivo
Pasivo corriente
Cuentas por pagar corrientes 1,266.2
Obligaciones financieras corrien 4,850.8
Otros pasivos corrientes 39,959.9
Total pasivo corriente 46,077.0
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras no corr 0.0
Otros pasivos no corrientes 2,097.6
Total pasivo no corriente 2,097.6
Total pasivo 48,174.6
Patrimonio
Capital 18,000.0
Reservas 9,000.0
Resultados acumulados de ejerci 0.0
Otros resultados 1,310.3
Utilidad del ejercicio 14,615.5
Total patrimonio 42,925.9
Total pasivo y patrimonio 91,100.4
Ingresos
Ingresos comerciales 91,343.6
Costo de ventas 0.0
Utilidad bruta 91,343.6
Gastos
Gastos operacionales 62,644.7
Gastos por depreciación 529.8
Gastos por amortización 5,424.1
Utilidad operacional 22,745.0
Gastos financieros 782.2
UAI 21,962.8
Participación por trabajadores 3,294.4
Impuesto a la renta causado 4,052.8
Utilidad del ejercicio 14,615.5

Costo de financiamiento 0.16

Proporción de deuda
c/p 1.00
l/p 0.00
Tasa de interés
c/p 0.32
l/p 0.00
 Estados financieros (porcentajes)
Cuentas 2018 Cuentas
Activo Activo
Activo corriente Activo corriente
Efectivo 13.66% Efectivo
Cuentas por cobrar corrientes 5.30% Cuentas por cobrar corrientes
(-) Provisión por cuentas incobr -0.37% (-) Provisión por cuentas incobr
Inventarios 0.00% Inventarios
Otros activos corrientes 30.77% Otros activos corrientes
Total activo corriente 49.36% Total activo corriente
Activo no corriente Activo no corriente
Propiedad, planta y equipo 8.19% Propiedad, planta y equipo
(-) Depreciación acumulada -3.56% (-) Depreciación acumulada
Activos intangibles 108.46% Activos intangibles
(-) Amortización asumulada -63.92% (-) Amortización asumulada
Cuentas por cobrar no corriente 3.37% Cuentas por cobrar no corriente
(-) Provición po cuentas incobra -2.30% (-) Provición po cuentas incobra
Otros activo no corrientes 0.12% Otros activo no corrientes
Total activo no corriente corrien 50.37% Total activo no corriente corrien
Total activo 99.73% Total activo
Pasivo Pasivo
Pasivo corriente Pasivo corriente
Cuentas por pagar corrientes 1.39% Cuentas por pagar corrientes
Obligaciones financieras corrien 5.31% Obligaciones financieras corrien
Otros pasivos corrientes 43.75% Otros pasivos corrientes
Total pasivo corriente 50.44% Total pasivo corriente
Pasivo no corriente 0.00% Pasivo no corriente
Obligaciones financieras no corr 0.00% Obligaciones financieras no corr
Otros pasivos no corrientes 2.30% Otros pasivos no corrientes
Total pasivo no corriente 2.30% Total pasivo no corriente
Total pasivo 52.74% Total pasivo
Patrimonio Patrimonio
Capital 19.71% Capital
Reservas 9.85% Reservas
Resultados acumulados de ejerci 0.00% Resultados acumulados de ejerci
Otros resultados 1.43% Otros resultados
Utilidad del ejercicio 16.00% Utilidad del ejercicio
Total patrimonio 46.99% Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio 99.73% Total pasivo y patrimonio
Ingresos Ingresos
Ingresos comerciales 100.00% Ingresos comerciales
Costo de ventas 0.00% Costo de ventas
Utilidad bruta 100.00% Utilidad bruta
Gastos Gastos
Gastos operacionales 68.58% Gastos operacionales
Gastos por depreciación 0.58% Gastos por depreciación
Gastos por amortización 5.94% Gastos por amortización
Utilidad operacional 24.90% Utilidad operacional
Gastos financieros 0.86% Gastos financieros
UAI 24.04% UAI
Participación por trabajadores 3.61% Participación por trabajadores
Impuesto a la renta causado 4.44% Impuesto a la renta causado
Utilidad del ejercicio 16.00% Utilidad del ejercicio

Necesidad de financiamiento
Ratio de deuda
ROA
ROE
Estados financieros proyectados
2019 2020 2021

13,181.4 13,196.6 14,334.6

5,113.1 5,119.0 5,560.4
-353.8 -354.2 -384.8
0.0 0.0 0.0
29,689.4 29,723.7 32,286.7
47,630.1 47,685.1 51,796.9

7,904.2 7,913.3 8,595.6

-3,430.6 -3,434.6 -3,730.7
104,648.7 104,769.5 113,803.6
-61,673.0 -61,744.2 -67,068.2
3,253.6 3,257.4 3,538.2
-2,223.9 -2,226.5 -2,418.5
119.9 120.0 130.4
48,598.9 48,655.0 52,850.4
96,229.0 96,340.2 104,647.3

1,337.5 1,339.0 1,454.5

5,123.9 5,129.8 5,572.2
42,209.5 42,258.3 45,902.1
48,670.9 48,727.2 52,928.8
0.0 0.0
0.0 0.0 0.0
2,215.7 2,218.2 2,409.5
2,215.7 2,218.2 2,409.5
50,886.6 50,945.4 55,338.3

18,000.0 18,000.0 18,000.0

3,600.0 3,600.0 3,600.0
730.8 1,443.9 2,157.9
1,384.1 1,385.7 1,505.2
14,262.8 14,279.2 15,510.5
37,977.7 38,708.9 40,773.6
88,864.3 89,654.2 96,111.9

96,485.9 96,597.3 104,926.7

0.0 0.0 0.0
96,485.9 96,597.3 104,926.7
 66,171.3 66,247.7 71,960.1
559.7 560.3 608.6
5,729.5 5,736.1 6,230.7
24,025.4 24,053.2 26,127.2
1,652.4 1,654.3 1,797.0
22,373.0 22,398.8 24,330.2
3,355.9 3,359.8 3,649.5
4,754.3 4,759.7 5,170.2
14,262.8 14,279.2 15,510.5

7,364.8 6,685.9 8,535.5

0 0 0
0.14821689 0.14821689 0.1482168904
0.37555682 0.36888809 0.3804057739 0.37495023
 Estados finaniceros (miles)
Cuentas 2018
Activo
Activo corriente
Efectivo 12,478.9
Cuentas por cobrar corrientes 4,840.6
(-) Provisión por cuentas incobr -334.9
Inventarios 0.0
Otros activos corrientes 28,107.1
Total activo corriente 45,091.6
Activo no corriente
Propiedad, planta y equipo 7,482.9
(-) Depreciación acumulada -3,247.8
Activos intangibles 99,071.4
(-) Amortización asumulada -58,386.0
Cuentas por cobrar no corriente 3,080.2
(-) Provición po cuentas incobra -2,105.4
Otros activo no corrientes 113.5
Total activo no corriente corrien 46,008.8
Total activo 91,100.4
Pasivo
Pasivo corriente
Cuentas por pagar corrientes 1,266.2
Obligaciones financieras corrien 4,850.8
Otros pasivos corrientes 39,959.9
Total pasivo corriente 46,077.0
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras no corr 0.0
Otros pasivos no corrientes 2,097.6
Total pasivo no corriente 2,097.6
Total pasivo 48,174.6
Patrimonio
Capital 18,000.0
Reservas 9,000.0
Resultados acumulados de ejerci 0.0
Otros resultados 1,310.3
Utilidad del ejercicio 14,615.5
Total patrimonio 42,925.9
Total pasivo y patrimonio 91,100.4
Ingresos
Ingresos comerciales 91,343.6
Costo de ventas 0.0
Utilidad bruta 91,343.6
Gastos
Gastos operacionales 62,644.7
Gastos por depreciación 529.8
Gastos por amortización 5,424.1
Utilidad operacional 22,745.0
Gastos financieros 782.2
UAI 21,962.8
Participación por trabajadores 3,294.4
Impuesto a la renta causado 4,052.8
Utilidad del ejercicio 14,615.5

Empresa A Empresa Referencia

Costo de financiamiento 0.16 0.36
Proporción de deuda
c/p 1.00 0.27
l/p 0.00 0.73
Tasa de interés
c/p 0.32 0.19
l/p 0.00 0.53
 Estados financieros (porcentajes)
Cuentas 2018 Cuentas
Activo Activo
Activo corriente Activo corriente
Efectivo 13.66% Efectivo
Cuentas por cobrar corrientes 5.30% Cuentas por cobrar corrientes
(-) Provisión por cuentas incobr -0.37% (-) Provisión por cuentas incobr
Inventarios 0.00% Inventarios
Otros activos corrientes 30.77% Otros activos corrientes
Total activo corriente 49.36% Total activo corriente
Activo no corriente Activo no corriente
Propiedad, planta y equipo 8.19% Propiedad, planta y equipo
(-) Depreciación acumulada -3.56% (-) Depreciación acumulada
Activos intangibles 108.46% Activos intangibles
(-) Amortización asumulada -63.92% (-) Amortización asumulada
Cuentas por cobrar no corriente 3.37% Cuentas por cobrar no corriente
(-) Provición po cuentas incobra -2.30% (-) Provición po cuentas incobra
Otros activo no corrientes 0.12% Otros activo no corrientes
Total activo no corriente corrien 50.37% Total activo no corriente corrien
Total activo 99.73% Total activo
Pasivo Pasivo
Pasivo corriente Pasivo corriente
Cuentas por pagar corrientes 1.39% Cuentas por pagar corrientes
Obligaciones financieras corrien 5.31% Obligaciones financieras corrien
Otros pasivos corrientes 43.75% Otros pasivos corrientes
Total pasivo corriente 50.44% Total pasivo corriente
Pasivo no corriente 0.00% Pasivo no corriente
Obligaciones financieras no corr 0.00% Obligaciones financieras no corr
Otros pasivos no corrientes 2.30% Otros pasivos no corrientes
Total pasivo no corriente 2.30% Total pasivo no corriente
Total pasivo 52.74% Total pasivo
Patrimonio Patrimonio
Capital 19.71% Capital
Reservas 9.85% Reservas
Resultados acumulados de ejerci 0.00% Resultados acumulados de ejerci
Otros resultados 1.43% Otros resultados
Utilidad del ejercicio 16.00% Utilidad del ejercicio
Total patrimonio 46.99% Total patrimonio
Total pasivo y patrimonio 99.73% Total pasivo y patrimonio
Ingresos Ingresos
Ingresos comerciales 100.00% Ingresos comerciales
Costo de ventas 0.00% Costo de ventas
Utilidad bruta 100.00% Utilidad bruta
Gastos Gastos
Gastos operacionales 68.58% Gastos operacionales
Gastos por depreciación 0.58% Gastos por depreciación
Gastos por amortización 5.94% Gastos por amortización
Utilidad operacional 24.90% Utilidad operacional
Gastos financieros 0.86% Gastos financieros
UAI 24.04% UAI
Participación por trabajadores 3.61% Participación por trabajadores
Impuesto a la renta causado 4.44% Impuesto a la renta causado
Utilidad del ejercicio 16.00% Utilidad del ejercicio

Necesidad de financiamiento
Ratio de deuda
ROA
ROE
Estados financieros proyectados
2019 2020 2021

13,181.4 13,196.6 14,334.6

5,113.1 5,119.0 5,560.4
-353.8 -354.2 -384.8
0.0 0.0 0.0
29,689.4 29,723.7 32,286.7
47,630.1 47,685.1 51,796.9

7,904.2 7,913.3 8,595.6

-3,430.6 -3,434.6 -3,730.7
104,648.7 104,769.5 113,803.6
-61,673.0 -61,744.2 -67,068.2
3,253.6 3,257.4 3,538.2
-2,223.9 -2,226.5 -2,418.5
119.9 120.0 130.4
48,598.9 48,655.0 52,850.4
96,229.0 96,340.2 104,647.3

1,337.5 1,339.0 1,454.5

5,123.9 5,129.8 5,572.2
42,209.5 42,258.3 45,902.1
48,670.9 48,727.2 52,928.8
0.0 0.0
10,448.0 9,656.8 12,599.6
2,215.7 2,218.2 2,409.5
12,663.7 11,875.0 15,009.1
61,334.7 60,602.2 67,937.9

18,000.0 18,000.0 18,000.0

3,600.0 3,600.0 3,600.0
730.8 1,289.7 1,862.9
1,384.1 1,385.7 1,505.2
11,179.5 11,462.5 11,741.4
34,894.4 35,738.0 36,709.4
96,229.0 96,340.2 104,647.3

96,485.9 96,597.3 104,926.7

0.0 0.0 0.0
96,485.9 96,597.3 104,926.7
 66,171.3 66,247.7 71,960.1
559.7 560.3 608.6
5,729.5 5,736.1 6,230.7
24,025.4 24,053.2 26,127.2
6,489.0 6,072.8 7,709.4
17,536.4 17,980.4 18,417.8
2,630.5 2,697.1 2,762.7
3,726.5 3,820.8 3,913.8
11,179.5 11,462.5 11,741.4

0.0 0.0 0.0

0.23042548 0.21272991 0.2555236746
0.11617579 0.1189794 0.1121993382
0.32038071 0.32073726 0.3198459227 0.3203213