ALMACEN LA PREFERIDA: SUCURSAL URUBO

BALANCE GENERAL

Activo 2,012 2,013 2,014

Activo circulante
Efectivo 65,480 67,374 70,920
Cuentas por cobrar 308,879 337,978 355,766
Inventarios 344,067 402,356 468,765
Gastos anticipados 4,468 5,187 5,460
Otros activos 0 6,680 7,120

Total de archivo circulante 722,894 819,575 908,032

Propiedades, planta y equipo

Terreno 175,180 175,180 175,180
Edificios y Mejoras 469,578 524,827 542,660
Automóviles y camiones 23,746 24,900 27,060
Mobiliario y equipo de cómputo 138,000 150,100 176,160
Sub total 806,504 875,007 921,060
Menos depreciación acumulada 194,112 224,820 263,380

Propiedades, planta y equipo 612,392 650,187 657,680

Total activo 1,335,286 1,469,762 1,565,712

Pasivo y Capital Contable

Cuentas por pagar 119,078 147,939 148,198
Documentos por pagar a bancos 24,000 45,000 45,000
Porcion circulante de la deuda a largo plazo 74,019 106,880 146,380
Otros pasivos circulantes 19,120 23,760 35,360
Impuesto sobre la renta 10,934 6,560 12,725

Total de pasivo circulante 247,151 330,139 387,663

Deuda a largo plazo, menos porcion circulante 690,120 647,000 602,000

Capital contable
Capital social 200,000 200,000 200,000
Utilidades de capital retenidas 78,623 244,517 388,860
Utilidades del periodo 165,894 144,343 134,995

Total de capital contable 444,517 588,860 723,855

Total de pasivo y capital contable 1,381,789 1,565,999 1,713,518

ESTADO DE RESULTADOS

2,012 2,013 2,014

Ventas netas (1.150.956)** 1,240,076 1,326,250 1,375,180
Costo de ventas 844,060 914,375 962,500

Utilidad bruta 396,016 411,875 412,680

Gastos generales, de ventas y administrativos 82,736 126,413 140,561

Gasto Variables de Venta 62,004 66,313 68,759

Utilidad en operación 313,279 285,463 272,119

Gastos por intereses 94,577 95,866 95,206

Otros ingresos (deducciones) 2,490 2,860 3,080

Utilidad antes del impuesto sobre la renta 221,193 192,457 179,993

Impuestos sobre la renta 55,298 48,114 44,998

Utilidad neta 165,894 144,343 134,995

** VENTAS DEL AÑO 2001

COMPRAS 2003
UCURSAL URUBO

2,015

74,653
374,491
546,136
5,747
7,589

1,008,616

175,180
561,099
29,407
206,744
972,431
308,554

663,877

1,672,493

148,457
45,000
202,235
52,623
24,684

473,000

557,000

200,000
523,855
127,673

851,528

1,881,527

ANALISIS VERTICAL
2,015
5.71% 1,453,703 68.07% 68.94% 69.99%
6.53% 1,025,351

428,352 31.93% 31.06% 30.01%

18.73% 166,888 6.67% 9.53% 10.22%

5.00% 5.00% 5.00%

261,463

94,550
3,317

170,230

42,558

127,673
 ROTACION VENTAS

0.878 1,375,180
ACTIVO TOTAL
1,565,712
ROI PATRIMONIO
8.62% 723,855

ROE ACT./PATRIM.
18.65% 2.16
UTILIDAD NETA
134,995
MARGEN VENTAS

9.82% 1,375,180
 EFECTIVO

70,920
ACTIVO CORRIENTE CXC

908,032 355,766
ACTIVO FIJO INVENTARIO (F)
657,680 468,765
OTROS ACTIVOS
12,580

INVENTARIO (I)

402,356
VENTAS COMPRAS
1,375,180 1,028,910
EGRESOS TOTALES INVENTARIO (F)

1,240,185 468,765
GASTOS TOTALES
277,685
VENTAS HISTORICAS 2011

1,150,956

TASA DE ESCALAMIENTO 6.11%

TASA ANUAL PROMEDIO 6.13%
TASA DEL ULTIMOAÑO 3.69%

TASA ESPERADA PROBABILISTICA 5.71%

COSTO DE CAPITAL, AÑO 2012

FUENTE DE RECURSOS COSTO

RECURSOS PROPIOS 37.32%

PASIVOS 12.00%

COSTO PONDERADO DE CAPITAL (K)

CALCULO DE LA TASA DE INTERES 2013

DEUDA AÑO 2002 788,139
DEUDA AÑO 2003 798,880
DEUDA PROMEDIO 793510
GASTOS FINANCIEROS 95,866

TASA DE INTERES 12.08%

COSTO DE CAPITAL, AÑO 2013

FUENTE DE RECURSOS COSTO

RECURSOS PROPIOS 24.51%

PASIVOS 12.08%

COSTO PONDERADO DE CAPITAL (K)

CALCULO DE LA TASA DE INTERES 2014

DEUDA AÑO 2003 798,880
DEUDA AÑO 2004 793,380
DEUDA PROMEDIO 796130
GASTOS FINANCIEROS 95,206

TASA DE INTERES 11.96%

COSTO DE CAPITAL, AÑO 2014

FUENTE DE RECURSOS COSTO

RECURSOS PROPIOS 18.65%

PASIVOS 11.96%

COSTO PONDERADO DE CAPITAL (K)

 2012 2013 2014

1,240,076 1,326,250 1,375,180 1453702.78

PROPORCION COSTO
PONDERADO
32.17% 12.01%
67.83% 8.14%

100.00% 20.15%

PROPORCION COSTO
PONDERADO
37.60% 9.22%
62.40% 7.54%

100.00% 16.76%
PROPORCION COSTO
PONDERADO
42.24% 7.88%
57.76% 6.91%

100.00% 14.79%
 CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

COMPONENTE 2012 2013 2014 2015

GASTOS TOTALES 333,830

MARGEN BRUTO 27.0%
PUNTO DE EQUILIBRIO
VENTAS 1,240,076 1,326,250 1,375,180 1,453,719

PQ EN MESES 0.0 0.0 0.0 0.0

CALCULO RAPIDO

1.) QUE PASA SI LA EMPRESA DECIDE AUTOMATIZAR SUS SISTEMAS CONTABLES Y REDUCE SUS COSTOS ADMIN
CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO SI…..

COMPONENTE 2012 2013 2014 2015

GASTOS TOTALES 0 0 0 0
MARGEN BRUTO
PUNTO DE EQUILIBRIO
VENTAS

PQ EN MESES #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

CALCULO RAPIDO

2.) QUE PASA SI LA EMPRESA LOGRA MEJORAR SUS NEGOCIACIONES CON PROVEEDORES LOGRA MEJORAR EL
CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO SI…..

COMPONENTE 2012 2013 2014 2015

GASTOS TOTALES 0 0 0 0
MARGEN BRUTO
PUNTO DE EQUILIBRIO
VENTAS

PQ EN MESES #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

CALCULO RAPIDO
3.) QUE PASA SI LA EMPRESA CAE UN 5% EN SUS VENTAS EL 2015 CON RESPECTO A 2014 ?
CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO SI…..

COMPONENTE 2012 2013 2014 2015

GASTOS TOTALES 0 0 0 0
MARGEN BRUTO
PUNTO DE EQUILIBRIO
VENTAS

PQ EN MESES #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

CALCULO RAPIDO

4.) QUE PASA SI LA EMPRESA CAE UN 5% EN SUS VENTAS EL 2015 CON RESPECTO A 2014 ?
CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO SI…..

COMPONENTE 2012 2013 2014 2015

GASTOS TOTALES 0 0 0 COMPRAS

MARGEN BRUTO
PUNTO DE EQUILIBRIO
VENTAS

PQ EN MESES #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

CALCULO RAPIDO

5. ) QUE PASA SI LA EMPRESA DECIDE APALANCARSE OPERTIVAMENTE Y SUS COSTOS FIJOS AUMENTAN UN 10 %
CALCULO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO SI…..

COMPONENTE 2012 2013 2014 2015

GASTOS TOTALES 0 0 0 0
MARGEN BRUTO
PUNTO DE EQUILIBRIO
VENTAS

PQ EN MESES #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

CALCULO RAPIDO
CE SUS COSTOS ADMINISTRATIVOS EN 10.000 $ AL AÑO ?

ES LOGRA MEJORAR EL MARGEN EN UN 5% ?

IJOS AUMENTAN UN 10 % Y SUS COSTOS VARIABLES BAJAN UN 5% ?
 INDICADOR 2012 2013 2014

ROI 12.01% 9.22% 7.88%

ROE 37.32% 24.51% 18.65%
ROTACION 0.90 0.85
MARGEN 13.38% 10.88% 9.82%
ACTIVO/PATRIMONIO 3.11 2.66 2.37
K 20.15% 16.76% 14.79%
EVA -112,473 -118,050 -118,349
BCA 0.60 0.55 0.53

ANALISIS HORIZONTAL
CRECIMIENTO DE LAS VARIABLES CLAVE 2004/2003
0.80
VENTAS 3.7%

ACTIVO CORRIENTE 10.8%

INVENTARIO INICIAL 16.9%
COMPRAS #DIV/0!
INVENTARIO FINAL 16.5%
COSTO DE VENTAS 5.3%
GASTOS 11.2%
CUENTAS POR COBRAR 5.3%
CUENTAS POR PAGAR 0.2%
ACTIVO FIJO 1.2%
CREDITO BANCARIO -0.7%

RAZONES DE ACTIVIDAD EN DIAS

VARIABLE CLAVE 2004

EFECTIVO 21
INVENTARIO INICIAL SOBRE COSTOS 161
COMPRAS 390
INVENTARIO FINAL 178
CUENTAS POR COBRAR 94
CUENTAS POR PAGAR 53
 2015

6.79%
14.99%
0.77
8.78%
2.21
11.25%
-83,999
0.60
 ALMACEN LA PREFERIDA
PROYECCION DE ESTADOS FINANCIEROS AÑO 2015

Programa elaborado por el Dr. Carlos Guillermo Sequeira (c)

Adaptado por el Ing. Roberto Guzmán S. (MBA)
VARIABLES
CRECIMIENTO REAL DE VENTAS ESPERADO 5.7%
COMPRAS EXPRESADAS EN DIAS DE VENTAS 273
DIAS DE VENTA EN INVENTARIO 124
PLAZO DE VENTAS AL CREDITO EN DIAS 94
TASA ANUAL DE INTERES BANCARIO 12.0%
DIAS DE EFECTIVO EN CAJA 20.9
DIAS DE CREDITO DADOS POR PROVEEDORES 52.6

ESTIMADOS PRESUPUESTO
IMPUESTO SOBRE UTILIDADES 25%
OTROS INGRESOS 3,317
ACTIVO FIJO AL FINAL DEL PERIODO 665,259
ACTIVO DIFERIDO AL FINAL DEL PERIODO 13,336
ACREEDORES VARIOS AL FINAL DEL PERIODO 52,623
OTROS PASIVOS AL FINAL DEL PERIODO 24,684
POPOPRCION DE CREDITO HIPOTECARIO 76%
GTOS DE ADM Y VENTAS FIJOS PRESUP. 156,293
GTOS DE VENTA VARIABLES PRESUP. 5%
DIVIDENDOS A REPARTIR EN PERIODO 0

CONSTANTES
CREDITO BANCARIO INICIAL 793,380
VENTAS DEL PERIODO ANTERIOR 1,375,180
ACTIVO TOTAL INICIAL 1,713,518
CAPITAL SOCIAL 200,000
UTILIDADES RETENIDAS AL INICIO 388,860
UTILIDADES DEL PERIODO ANTERIOR 134,995
GASTOS DE ADM Y VENTAS PERIODO ANTERIOR 209,320
INVENTARIO INICIAL 468,765
CUENTAS POR COBRAR INICIAL 355,766

ESTADO DE RESULTADOS PROXIMO PERIODO

(MILES DE DOLARES)

VENTAS 1,453,719

INVENTARIO INICIAL 468,765

COMPRAS 1,087,672
INVENTARIO FINAL 495,537
COSTO DE VENTAS 1,060,900
_________
UTILIDAD BRUTA 392,818
GTOS. ADM. Y VENTAS 156,293
GAST. VENT. VARIABLE 72,686
OTROS INGRESOS 3,317
_________
UTILIDAD ANTES INTERESES E IMPUESTOS 167,156
 GTOS FINANCIEROS (INGRESOS) 84,083
_________
UTILIDAD ANTES IMP. 83,074
IMPUESTO S/RENTA 20,768
_________
UTILIDAD NETA 62,305
=========

BALANCE GENERAL PROYECTADO AL FINAL DEL PERIODO

(MILES DE DOLARES)

ACTIVOS:
CAJA Y BANCOS 63,479
CUENTAS X COBRAR 376,085
INVENTARIOS 495,537
OTROS ACTIVOS CORRIENTES 0

_________
ACTIVO CIRCULANTE 935,101

ACTIVO FIJO NETO 665,259

ACTIVO DIFERIDO 13,336

_________
ACTIVO TOTAL 1,613,696
=========

RETORNO SOBRE LA INVERSION DESAGREGADO

DIAGRAMA DE DUPOPNT
VENTAS
1,453,719
ROTACION
0.90 ACTIVO TOTAL
1,613,696

ACTIVOS/CAPITAL CAPITAL
2.1 786,161

ROE
7.93% UTILIDAD
ROI 62,305
3.86% MARGEN
4.3%
VENTAS
1,453,719

COSTO DE CAPITAL PONDERADO PROPORCION

RECURSOS PROPIOS 48.7%
CREDITO 51.3%
100%

RAZONES FINANCIERAS BASICAS

CRECIMIENTO VENTAS (REAL) *PORCIENTO* 5.7%

CRECIMIENTO CREDITO BANCARIO *PORCIENTO* -81.4%

PASIVO TOTAL / ACTIVO TOTAL *PORCIENTO* 51.3%

PASIVO TOTAL / UTILIDADES *VECES* 13.3

ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE *VECES* 1.1

DUPONT:
UTILIDADES / VENTAS *PORCIENTO* 4.3%
VENTAS / ACTIVOS *VECES* 0.9
ACTIVOS / CAPITAL *VECES* 2.4
RENDIMIENTO S/ CAPITAL *PORCIENTO* 9.1%
RENDIMIENTO S/ INVERSION "REAL" 9.1%

DIAS PROMEDIO VENTA EN COBRO *DIAS* 94.4

DIAS VENTA EN INVENTARIO *DIAS* 170.5

DISTRIBUCION DE LA U.A.I.T *PORCIENTO*

GASTOS FINANCIEROS % 50.3%
IMPUESTOS % 12.4%
UTILIDAD % 37.3%

CRECIMIENTO UTILIDADES (CORRIENTE) *PORCIENTO* -53.8%

CRECIMIENTO UTILIDADES (REAL) *PORCIENTO* -53.8%

" FIN DEL EJERCICIO "

PROGRAMA PREPARADO POR CARLOS GUILLERMO SEQUEIRA D.B.A

(c) derechos reservados.
DATOS Y CALCULOS INTERNOS DEL PROGRAMA *NO TOCAR*

CAJA Y BANCO 63479

ACTIVO TOTAL 1 1613696

ROTACION INVENTARIOS
CTAS X COB./ VENTAS
PORCIENTO
DIAS
DIAS
DIAS
PORCIENTO
DIAS
DIAS

PORCIENTO
DOLARES
DOLARES
DOLARES
DOLARES
DOLARES
PORCIENTO
DOLARES
PORCIENTO
DOLARES

DOLARES
DOLARES
DOLARES
DOLARES
DOLARES
DOLARES
DOLARES
DOLARES
DOLARES
PASIVOS:
CREDITO BANCARIO (C.P.) 147,833
CREDITO DE LARGO PLAZO 465,020
CREDITO PROVEEDORES 137,375
ACREEDORES VARIOS 52,623
OTROS PASIVOS CORRIENTES 24,684
_________
PASIVO TOTAL 827,536

CAPITAL:
CAPITAL SOCIAL 200,000
UTILIDADES RETENIDAS NETAS 523,855
UTILIDADES DEL PERIODO 62,305
_________
CAPITAL TOTAL 786,161
_________
PASIVO + CAPITAL 1,613,696
=========

INVENTARIO
495,537
CAPITAL DE TRABAJO CXC
935,101 376,085
EFECTIVO
ACTIVO FIJO 63,479
678,595 OTROS ACTIVOS
13,336

INVENTARIO INICIAL
VENTAS 468,765
1,453,719 COMPRAS
OTROS INGRESOS 1,087,672
3,317 INVENTARIO FINAL
EGRESOS TOTALES 495,537
1,394,730 GASTOS GENERALES
333,830

COSTO COSTO PONDERADO

 7.93% 3.86%
13.72% 7.04%
10.90%
 INVENTARIO FINAL 361635
COMPRAS 953770

TASA INTERES 11.96%

ActT-OtrPas-CapIni 675159
% UTILIDAD NETA 75.0%
U.A.I.T NETA 125367
INT.CRED IN.NETO 35579

CREDITO BANC.FINAL 612853

3
12.9% PROPORCION DE LARGO PLAZO
465020