ESTRUCTURA FINANCIERA DE UNA EMPRESA

Cuando hablamos de estructura de una empresa, nos referimos básicamente a la reflejada

en sus balances patrimoniales y tiene dos aspectos a ver así:
ESTRUCTURA DE INVERSION: Formada por los activos
ESTRUCTURA DE FINANCIACIÓN: Formada por los pasivos y el patrimonio
Estos términos contables y financieros se definen de la siguiente manera
Activos: Dentro de esta clasificación encontramos los bienes que deben tener la capacidad
de producir un beneficio para la empresa, los valores y los derechos.
Pasivos: Son todas aquellas deudas reales o posibles que pueden ser efectivas y que la
empresa debe asumir con sus recursos.
Patrimonio: Son todos los aportes de los propietarios de la empresa, junto con las
resultados obtenidos y retenidos por la misma.
Se dice que los activos son la estructura de inversión debido a que toda empresa debe
invertir en activos para poder cumplir con su objetivo de obtener algún beneficio
económico.
En la estructura financiera nos referimos básicamente a los pasivos que son las deudas
con los terceros ajenos a la empresa y el patrimonio neto que son las deudas con los
socios o propietarios, es decir recursos propios. Y que nos muestran la composición del
capital o recursos financieros que la empresa a captado u originado
La importancia de conocer la estructura financiera de una empresa busca conocer el
estado de la misma dependiendo de diferentes circunstancias:
Con créditos solicitados a terceros como entidades financieras
Por créditos obtenidos con recursos propios como incremento del patrimonio
Por ampliación de la estructura de inversión.
En cada caso se debe analizar el riesgo que implica cada uno, como por ejemplo cuando
tenemos recursos de terceros (Apalancamiento) significa que el mayor riesgo lo asumen
los terceros y los propietarios a diferencia trabajan con una baja inversión de su parte.
Pero esto debe ser muy analizado en razón a que para futuros créditos financieros el
costo puede ser muy alto por intereses al tener ya dichos créditos.
(Fondo de maniobra es el exceso de capitales permanentes)

La estructura financiera constituye el capital de financiamiento, o lo que es lo mismo, las

fuentes financieras de la empresa. La composición de la estructura de capital en la
empresa es relevante, ya que, para intentar conseguir el objetivo financiero establecido:
maximizar el valor de la empresa, se ha de disponer de la mezcla de recursos financieros
que proporcionen el menor coste posible, con el menor nivel de riesgo y que procuren el
mayor apalancamiento financiero posible. Así, pues, los principales tipos de decisiones
sobre la estructura financiera son acerca de las dos siguientes cuestiones:
La cuantía de los recursos financieros a corto y largo plazo
La relación entre fondos propios y ajenos a largo plazo.
Por tanto, hay que analizar la estructura financiera de la empresa, concretamente el
estudio de las fuentes financieras disponibles para la empresa y sus características
(incluyendo las distintas fuentes, internas o externas, a corto, medio o largo plazo); y se
han de establecer unos criterios que permitan la mejor adecuación de los medios
financieros globales a las inversiones -tanto actuales como futuras-, en los activos
corrientes y no corrientes.

Existe un reto bien grande para los establecimientos de crédito de lograr una mayor
profundización en las empresas, y lo tendrán que hacer con mayor familiarización de los
flujos de caja proyectados y sensibilizados, dado que las decisiones de crédito a partir de
las utilidades se podían ver afectadas en gran medida por el impacto de la convergencia a
las NIIF.
Los bancos deben seguir siendo exigentes con la financiación a las empresas, pero con
indicadores que garanticen realmente el pago de la deuda, tema que deber ser revisado y
renovado por la banca colombiana, para hacer eficientes los niveles de cartera vencida.
Una conclusión es la tarea urgente que tienen las microempresas del país de revisar su
estructura financiera, dado que las convierte en acumuladoras de pérdidas permanentes,
situación que no es sostenible en el tiempo.
En términos generales, una adecuada estructura financiera es aquella que garantice a la
empresa su permanencia en el mercado y genere la rentabilidad que esperan los bancos y
socios que financian a la empresa.
Cuando esto se logra, es lo que comúnmente se conoce como la generación de valor a
través del indicador de rentabilidad, EVA. (Valor Económico Agregado) UAIDI- V/R ACT*COS PRO/
CAPITAL
Un ejemplo de estados financieros que reflejan la estructura financiera corporativa

El concepto de apalancamiento financiero mide el impacto de la carga financiera de la

deuda (Intereses) sobre el beneficio de la compañía.
AF= _BAII_
BAI

FACTORES IMPORTANTES PARA LA SELECCIÓN DEL FINANCIAMIENTO

ASPECTO IMPORTANTE:

La estructura financiera tiene que guardar cierto equilibrio con la estructura económica en
relación con el destino de esos recursos.

Este equilibrio viene medido por el Fondo de Rotación o Fondo de Maniobra que se
determina como el exceso de los Capitales Permanentes, esto es:

TIPOS DE FINANCIACIÓN
CONCEPTO DE FINANCIACIÓN
Para financiarse se puede recurrir a elementos de activo, como ejemplo:

Dinero en efectivo en caja o caja menor

Los recursos de la empresa en bancos,
Los aportes de los accionistas o propietarios
Y como último recurso endeudarse a corto o largo plazo.
Cuando la empresa decide financiarse puede recurrir a dos fuentes:
• Propios
• Ajenos
Estructura Financiera

La estructura financiera de la empresa básicamente remite un informe de los

componentes que conforman las fuentes de financiación que utiliza la empresa para
poder emprender un proyecto de negocio.

LA ESTRUCTURA FINANCIERA O ESTRUCTURA DE CAPITAL DE UNA

COMPAÑÍA

Es la distribución de los recursos de financiación de una empresa, se le considera a la

cantidad de deuda y de patrimonio neto que una empresa tiene para financiarse.

La estructura financiera de la empresa es la composición del capital o recursos financieros

que la empresa ha captado u originado.
• La composición del capital constituye el capital de financiamiento, o también llamadas
fuentes financieras de la empresa.

• Los recursos están plasmados en el Balance General como PASIVO que recoge las
deudas y obligaciones de la empresa a corto y largo plazo

EL OBJETIVO FINANCIERO DE LAS EMPRESAS:

Es maximizar el valor de la empresa y para conseguirlo se puede disponer de una mezcla

de recursos financieros que proporcionen el menor coste posible, con el menor nivel de
riesgo y que procuren el mayor apalancamiento financiero posible.

Es el principal medidor o indicador de la estructura de capital de una empresa ya que es la

fuente o el origen de los fondos.
EL COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO (DEUDA/PATRIMONIO NETO)
IMPORTANCIA DE LAS DECISIONES FINANCIERAS
El Director Financiero de una empresa tiene que asumir una responsabilidad muy grande,
al tomar decisiones sobre la estructura financiera óptima de la empresa, y para esto se
debe tener en cuenta que cada empresa es diferente y por ende tendrá una estructura de
capital optima distinta ya que el funcionamiento de su coeficiente de capital variara
mucho.

Hay tres posibles opciones para conseguir un coeficiente de capital óptimo.

• La estructura de capital óptima para una empresa es la que maximiza el valor de las
acciones.

• La estructura de capital óptima para una empresa es la que maximiza el valor actual de
la empresa (valor de las acciones + valor de la deuda).

• La estructura de capital óptima es la que minimiza el coste medio de capital de una

empresa.

El Patrimonio Neto + el Pasivo No Corriente (-) el Activo No Corriente.

Este fondo es un indicador de la solvencia financiera de la empresa a largo plazo.

La composición de la estructura financiera de la empresa depende de dos factores:

• El coste de los recursos financieros, del riesgo que la empresa esté dispuesta a asumir y
• El destino de esos recursos para que exista una correspondencia entre la naturaleza del
recurso financiero y la de la inversión que financia.

Según el plazo de devolución:

Financiación a corto plazo:
Es la aportación a la empresa que se debe devolver a un plazo menor a un año.

Financiación a largo plazo:

Se debe realizar la devolución a un plazo mayo a un año.

Según la procedencia:

La financiación interna:
Se denomina también autofinanciación, es decir aquella que procede de la actividad que
realiza la empresa.

La financiación externa:
Es el resultado de las aportaciones de terceros como puede ser los acreedores
(prestamistas y proveedores) o los accionistas (el capital social).
Según el grado de la propiedad.

Financiación ajena:
La financiación de los titulares de los derechos son los prestamistas y proveedores de la
empresa. Préstamos, créditos etc.

Según su plazo de vencimiento

Capital permanente:
Obtenidos a través de la vinculación de una deuda a largo plazo como por ejemplo:
Fondos propios o patrimonio neto y pasivo no corriente y recursos ajenos

Capital corriente o exigible a corto plazo:

Fondos que cuentan con un plazo de vencimiento menor a un año.

Según se genere dentro o fuera de la empresa

Fondos internos
Fondos externos

Financiación propia:

Los títulos del derecho de la propiedad y la financiación lo generan los accionistas de la

empresa.

Capital:
Son aportaciones iniciales que hacen los socios en el momento de la constitución de la
empresa.

Las amortizaciones:
Son unos fondos establecidos por la empresa para poder hacer frente a la renovación de
sus activos (vehículos, maquinarias etc.).

Las provisiones:
Permiten a la empresa guardar fondos para futuras decisiones como hacer frente a gastos
o pérdidas, como puede ser, pago de indemnizaciones, impuestos.

Las reservas:
Constituye los beneficios que utiliza la empresa para financiar su crecimiento sin tener que
acudir a la financiación de terceros.
FUENTES DE FINANCIACIÓN A LARGO A PLAZO

Préstamos

El préstamo se considera una cantidad de dinero concedida a la empresa generalmente

por una entidad financiera que a cambio de un porcentaje de interés otorga un monto.
Esta actividad se realiza a través de una póliza de préstamo.

Empréstitos

Son utilizados para obtener un alto rendimiento del capital. El empréstito lo emite la
empresa, que reparte la cuantía total del mismo en títulos de renta fija que vende a varios
prestamistas particulares dentro de estos se encuentran los bonos, documentos como
pagarés y las obligaciones.

Leasing

El leasing o arriendo es denominada una operación de financiación de varios objetos como

maquinas, inmuebles como oficinas o terrenos, vehículos, etc.; operaciones que luego son
arrendadas a terceros, es decir, a través de un contrato de arriendo la empresa
propietaria del bien arrienda el mismo a una persona interesada en él que se compromete
a cancelar el valor total del bien y comprarlo al finalizar dicho contrato.

Renting

Utilización del bien alquilado, su duración es a largo plazo y la cuota que se debe cancelar
por el alquiler incluye el uso el mantenimiento y un seguro impuesto por la empresa
prestamista. Una vez que el contrato de renting haya finalizado la empresa puede acceder
a tres opciones:

Renovar el contrato de renting

Cambiarlo por un bien con características mejores
Dar por terminado el contrato

La principal diferencia que se encuentra entre el leasing y las demás formas de créditos es
que la empresa quien oferta el leasing compra el bien a su nombre y luego lo deja en
arriendo a un tercero.

• Es importante anotar que las inversiones en las que la empresa decide apostar sus
recursos debe dejar como resultado un ingreso superior al del costo de financiación.

NECESIDADES DE INVERSIÓN DE LA EMPRESA

• Iniciar destinando aquellos recursos económicos excedentes en proyectos de inversión

que permitan mejorar la forma en la que los objetivos de creación institucional se vuelven
realidad.
• Mejorar las políticas de inversión empresarial
• Invertir principalmente en:
o Activos corrientes habituales
o Activos no corrientes

FACTORES IMPORTANTES PARA LA SELECCIÓN DEL FINANCIAMIENTO

Dentro de la estructura financiera es importante tomar en cuenta varios aspectos para

una buena selección:

• Fuente
• Canal
• Monto
• Plazo
• Costo
• Flujo de efectivo
• Garantías
• Condiciones

El estudio de la estructura financiera es fundamental ya que permite verse la cantidad de

deuda de patrimonio neto que la entidad ha realizado y el tipo de financiación al cual se
haya acoplado.

La estructura financiera nos permite conocer los componentes de la misma, el patrimonio

neto que son las acciones y participaciones, su principal objetivo es maximizar el valor
actual de la organización.
Dentro de una empresa la mejor decisión que se puede tomar en cuanto al manejo
financiero es financiar el activo no corriente con capitales permanentes y financiar el
activo corriente con pasivos corrientes o a corto plazo, de esta forma los ingresos de la
inversión se destinaran a devolver el capital que le han financiado.

http://www.portafolio.co/opinion/redaccion-portafolio/adecuada-estructura-financiera-
empresa-38104
https://www.google.com.co/search?
q=estructura+financiera+de+una+empresa+ejemplo&sa=X&tbm=isch&tbo=u&source=uni
v&ved=0ahUKEwjMnYTLrdDYAhUIulMKHcq9DSMQsAQIXQ&biw=1594&bih=774
https://prezi.com/y_ep-pzg9pnd/estructura-financiera-de-la-empresa/