Nombre de la empresa: COCA-COLA

Este producto nace por el farmacéutico John Pemberton que, en la búsqueda de

una cura para aliviar el dolor de cabeza, creo una bebida carbonatada con
extractos de la hoja de coca y nueces de cola del cual se deriva su nombre y que
rápidamente se volvió un éxito en Atlanta, Georgia.

Seis años después la compañía es vendida a Asa Candler quien comenzó a

expandir la marca a nivel nacional y eventualmente a nivel internacional, pero
parte de su gran fama se debe a que fue la bebida seleccionada por el Ejercito de
los Estados Unidos durante la primera guerra mundial debido a su facilidad de
transporte y conservación, posterior a esto la bebida se convirtió en un símbolo de
la cultura estadounidense y se promovió por todo el mundo.

Esta empresa a parte de su increíble popularidad cuenta con campañas

publicitarias muy llamativas e influyentes en todo el mundo, lo que la ha afianzado
como una de las compañías de bebidas más sólidas en todo el mundo.

Sin embargo, esta bebida entra a México en 1926 aunque anteriormente ya

se comercializaba de forma ilegal; Las primeras locaciones en las que se registra
su ingreso fueron Monterrey y Tampico, cuando la empresa dio la primera
concesión de embotellado a Manuel L. Barragán.

A pesar de que la bebida no fue aceptada de primera mano por los

consumidores una vez que se consiguió convencer al público se convirtió en la
bebida popular de los mexicanos y actualmente es la representación de toda
Latinoamérica frente a la controladora.

1. Objetivo del análisis: El análisis debe versar, respecto del último

ejercicio completo, que cuente con información.

El análisis se realiza para evaluar la evolución económica de los ingresos

durante el periodo 2022, que serán comparados con los periodos anteriores, de tal
manera de obtener información económico-financiera de la empresa, pudiendo de
esta manera determinar la salud financiera de la empresa, identificando los diversos
factores que inciden en los resultados.
2. Diagnóstico o situación de la empresa: Señalamiento genérico de la
principal problemática que enfrenta el negocio

Debido al confinamiento que fue decretado por la pandemia de COVID-19;

la empresa sufrió una baja sin precedentes en las ventas del 2020 llegándose a
considerar como la peor época para esta empresa en los últimos 25 años de
funcionamiento.

En tal sentido indica (Ramírez, 2020, s/p) “El fenómeno se sintió en todo el
mundo: la facturación neta cayó en Europa, Oriente Medio y África un 37%, un
25% en Latinoamérica, otro 23% en Asia-Pacífico y un 16% en Norteamérica”.
Sin embargo, esta problemática fue señalada por sus máximos directivos que era
temporal y ya iniciaban la aplicación de las estrategias requeridas para la
recuperación, aunado a la relajación de las medidas sanitarias desde abril de ese
mismo año, que impulsaron la recuperación de las ventas.

Es así, como se puede observar que la empresa comienza su recuperación

económica durante el 2020, pero sus mejores resultados los obtiene en el año
2021 que una vez se levanta el confinamiento y la apertura de locales comerciales
y de entretenimiento las ventas de bebidas comienzan a incrementarse al punto de
superar el antecesor año del COVID; 2019, manteniéndose esta tendencia durante
el año 2022

3. HECHOS ¿Qué está pasando? Qué aspectos importantes, son evidentes

que están aconteciendo dentro de la empresa, que generan la situación particular
que enfrenta la empresa (No genera flujo, altos costos, perdida de cuentas, etc)
a) Origen y Aplicación
El problema de aplicación de estrategias por parte de la empresa inicia una
vez las autoridades sanitarias mundiales decretan el confinamiento de las
personas y el cierre de aquellos lugares concurridos como cines, centros
comerciales, restaurantes, centros de reuniones, cafés, bodegas, tiendas de
conveniencias, entre otros en donde se comercializa Coca-cola.
Al ocurrir esta situación los niveles de venta en cada ciudad o locación se
vieron disminuidos provocando además que la empresa paralizará sus procesos
productivos, de logística y distribución e internos como administrativos, contables
o financieros.

b) Flujo de efectivo de un ejercicio particular

Se puede observar la fluctuación en los montos de los tres periodos incluyendo
2019; en donde resalta la caída en el 2020 y la posterior recuperación para el
2021
Adquisición de activos de larga duración (9,344) (9,655) (10,324)
(455)
Ingresos procedentes de la venta de activos de larga duración 259 274 330
Adquisición13
de activos intangibles (645) (289) (698)
(31)
Otros activos no corrientes (766) (325) (711)
Dividendos recibidos de inversiones en asociadas y negocios 16 16 1
conjuntos
Inversión en acciones 1 (1,576) (572)
—
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión (9,547) (10,508) (10,744)
$ (463)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Obtención de préstamos bancarios 11,191 62,297 10,736
545
Pagos de préstamos (14,189) (45,187) (20,460)
(692) pagados
Intereses (4,646) (6,102) (4,682)
(226)
Dividendos pagados (10,649) (10,278) (7,440)
(519)
Interés pagado por pasivos de arrendamiento (101) (105) (129)
Pagos de(5)arrendamiento (629) (573) (492)
Otras(31)
actividades de financiamiento (1,240) 365 (327)
(60) de efectivo utilizado por actividades de financiamiento
Flujo neto (20,263) 417 -22794
(988)
Incremento (disminución) neto en efectivo y equivalentes de 2,911 25,056 (2,249)
efectivo
Efectivo y equivalentes al principio del periodo 43,497 20,491 23,727
Efectos de conversión e inflación en efectivo y equivalentes de 840 -2,050 -987
efectivo en monedas extranjeras
Total efectivo y equivalentes de efectivo al final del periodo 47,248 43,497 20,491

c) Comentarios respecto de los movimientos generados por la empresa

Inicialmente resaltan los importes de la utilidad obtenida en cada periodo,
pues se puede observar como entre 2019 y 2020 hay una significativa disminución
la cual se deriva de la situación descrita anteriormente y de igual forma se puede
observar como tiene un incremento para el 2021 aún más significativa.
Destaca el hecho que para el 2020 a pesar de la situación que enfrentaba la
empresa realizó pagos de dividendos inclusive superiores a los del año anterior,
en cuanto a la adquisición de activos fijos los realiza durante el año crítico, cifra
que es inferior a la del año anterior pero mayor que las de su año de recuperación.
Se observa también que durante el año 2020 se realizan importantes pagos
a los préstamos, pero se incrementan los arrendamientos, por lo que durante este
mismo periodo la empresa obtiene un importante préstamo bancario, pasivo
adquirido para sobrellevar la situación de disminución de ingresos producto de la
caída en ventas, lo cual hace presumir que la empresa se financió externamente
para continuar sus operaciones cotidianas con la firme sentencia de una
recuperación en los periodos siguientes.

4. SITUACIÓN FINANCIERA
Como se ha descrito anteriormente la empresa atravesó graves problemas
económicos producto del confinamiento por la pandemia del COVID-19 lo que
afectó seriamente los niveles de ingreso del periodo 2020; por lo cual la empresa
se financia externamente por medio de préstamos bancarios.

La obtención de estos recursos permitió que la empresa continuara con su

operatividad y la aplicación de las estrategias de recuperación económica que le
otorgarían a la empresa su consolidación dentro del mercado de las bebidas,
puesto que seguidamente pudo concretar la compra de otras compañías de
bebidas para seguir adquiriendo mayores cuotas en el mercado y por ende
incrementar sus niveles de ventas e ingresos.

a) Razones financieras: Liquidez, Solvencia y Rentabilidad.

 70,145 83,329 82,461 𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠/(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙)= ACTIVOS A VENTAS 1.23
3,709 891 3,838
1,663 4,126 746
2,839 2,710 2,474 II. RAZONES DE APALANCAMIENTO Y ENDEUDAMIENTO (Capital Contable)
3,863 508 934 Por cada peso que mete un socio, cuántos pesos mete un acreedor, para comprar un activo
5,940 6,210 7,311 (𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙)/(𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒)= 1.11
(RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO)
88,159 97,774 97,764
146,119 143,995 140,609
(𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐿𝑃)/(𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒)=
2,060 2,060 2,060 PASIVO LP A CAPITAL CONTABLE 0.67
45,560 45,560 45,560 (RAZÓN DE ENDEUDAMIENTO)
88,664 81,037 75,917
(2,187) (2,133) (1,740) (𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙)/(𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒)= ACTIVO TOTAL A CAPITAL CONTABLE 2.11
(8,712) (4,974) (4,923) (RAZÓN DE APALANCAMIENTO)
125,385 121,550 116,874
6,491 6,022 5,583 (𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐿𝑃)/(𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒)= ACTIVO LP A CAPITAL CONTABLE 1.51
131,876 127,572 122,457 (RAZÓN DE APALANCAMIENTO)
277,995 271,567 263,066
𝐸𝐵𝐼𝑇/(𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠)= COBERTURA DE INTERESES 3.97

Resultados
2022 2021 2020 III. RAZONES DE RENTABILIDAD (Utilidad neta)
226,222 193,899 181,520 (𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎)/𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠= ROS (Return on Sales) 8.66%
518 905 2,095
226,740 194,804 183,615
126,440 106,206 100,804 (𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎)/(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙)= ROA (Return on Assets) 7.06%
100,300 88,598 82,811
11,263 9,012 7,891 (𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎)/(𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝐶𝑜𝑛𝑡𝑎𝑏𝑙𝑒)=
57,718 51,708 48,553 ROE (Return on Equity) 14.88%
1,473 1,502 1,855
2,456 2,309 5,465
6,500 6,192 7,894
2,411 932 1,048
(324) 227 4
536 734 376

(672) 80 (212)

25,787 22,852 16,079

6,547 6,609 5,429

386 88 (281)
19,626 16,331 10,369

19,034 15,708 10,308

592 623 61
19,626 16,331 10,369

1.13 0.93 0.61

1.13 0.93 0.61

La empresa maneja un capital de trabajo que tiene un significativo

incremento entre 2020 y 2021, que de igual forma se disminuye para el 2022; en
cuanto a su liquidez la empresa presenta una liquidez de 1.70 en el 2020 que se
incrementa a 1.74 en el 2021 pero que alcanza un mejor índice en 2022 pues se
ubica en 1.37. Esta liquidez no se ve afectada por los niveles de inventario puesto
que se ubica en 1.56; 1.62 y 1.26 respectivamente para cada periodo.

En referencia a su rotación de inventarios durante el 2020 se realizó en

promedio 10 veces, una vez menos en el periodo siguiente, pero en el 2022 se
realiza 10 veces. Pudiendo contarse que la mercancía permanece en los
inventarios 35 días en el 2020, 41 días en el 2021 y 34 días en el 2022.

En cuanto a las cuentas por cobrar estas se recuperan 16 veces en el 2020

tardando 23 días en hacerlo, para el 2021 15 veces tardando 24 días para hacerlo
mientras que en el 2022 se cobran 14 veces tardando 26 días, lo cual indica una
buena estrategia de créditos y cobranzas en este periodo.

En cuanto al pago de las deudas la empresa maneja en promedio

5 veces al año, siendo que para el año 2020 tardó 62 días para pagar luego se
incrementa a 78 días en el 2021 y seguidamente 77 días en el año 2022.

La empresa contempla en su eficiencia de activos que la inversión realizada

en los mismo genera una rentabilidad de 1.45 sobre cada peso de las ventas en el
2020, 1.40 para el 2021 y de 1.23 para el 2022; es decir, que para este último
periodo y en concordancia con lo identificado en el Estado de Flujo de Efectivo en
este último periodo no se realizaron inversiones importantes en activos.

En cuanto al endeudamiento la empresa maneja en promedio un índice de

1.13 sobre el capital, del cual 0.74 en promedio corresponde a los activos a largo
plazo, es decir, que maneja una liquidez óptima puesto que los pasivos a corto
plazo son cubiertos por los activos corrientes.

De igual forma se puede conocer que el capital de la empresa está

conformado en 2.13 por sus activos de los cuales 1.52 en promedio son de los
activos a Largo plazo o activos no corrientes, lo cual es razonable porque se
manejan tanto como propiedad planta y equipo como la marca de la empresa que
es un activo importante para la misma. De igual forma se puede decir que la
empresa cuenta con la capacidad de cubrir sus gastos financieros
correspondientes a los intereses por deudas adquiridas.

En cuanto a la Rentabilidad o retorno sobre las ventas la empresa muestra

un crecimiento constante, pero es significativo entre 2020 y 2021, aunque
permanece creciente para el año 2022.

En concordancia con la eficiencia de los activos puede notarse como esta

se incrementa significativamente entre los periodos 2020 y 2021 puesto que pasa
de 3.94% a 6.01% y continúa incrementándose en el 2022 a 7.06%; en cuanto al
retorno sobre el capital y quizás uno de los indicadores más importantes para los
inversionistas esta viene de 8.47% en el 2020 a 12.80% en el 2021 y a un
importante 14.88% en el año 2022.
b) Porcientos Integrales: Describir la estructura
En resumen, se muestra la estructura de la empresa
1,906 1,918 1,744 0.69% 0.71% 0.66%
79,212 80,364 72,440 28.49% 29.59% 27.54%

8,452 7,494 7,623 3.04% 2.76% 2.90%

2,069 1,472 1,278 0.74% 0.54% 0.49%
71,205 62,183 59,460
25.61% 22.90% 22.60%

103,122 102,174 103,971 37.09% 37.62% 39.52%

7,975 8,342 11,143 2.87% 3.07% 4.24%
730 5,136 2,699 0.26% 1.89% 1.03%
5,230 4,402 4,452 1.88% 1.62% 1.69%
198,783 191,203 190,626 71.51% 70.41% 72.46%
277,995 271,567 263,066

0 645 1,645 0.00% 0.24% 0.63%

8,524 1,808 3,372 3.07% 0.67% 1.28%

472 614 560 0.17% 0.23% 0.21%
862 811 712 0.31% 0.30% 0.27%
 862 811 712 0.31% 0.30% 0.27%
26,835 22,745 17,195 9.65% 8.38% 6.54%
11,850 11,885 10,013 4.26% 4.38% 3.81%
7,981 6,972 7,400 2.87% 2.57% 2.81%
1,436 741 1,948 0.52% 0.27% 0.74%
57,960 46,221 42,845 20.85% 17.02% 16.29%

70,145 83,329 82,461 25.23% 30.68% 31.35%

Tal como puede observarse en la estructura de la empresa y en

concordancia con lo descrito anteriormente el mayor porcentaje de los activos de
la empresa corresponden a los activos a largo plazo o activos no corrientes, con
más del 70% para los tres periodos analizados.
En cuanto a la estructura de capital esta tiene su mayor porcentaje en el
2020 muy cercano al 50% puesto que se ubica en 47.44% luego disminuye a
46.98% y finalmente en 2022 en 46.55%; dejando a los pasivos su mayor
representación en los pasivos a largo plazo o activos no corrientes derivado del
financiamiento externo al que recurrió la empresa.

c) Ciclo Operativo: Cuánto tiempo tarda la empresa en recuperar el

efectivo invertido. (Días CxC; Días Inventario,)
2,069 1,472 1,278 ROTACIONES

Puede observarse como la empresa tarda menos de dos meses en

recuperar su efectivo en 2020 que luego se incrementa en 2021, pero vuelve a
disminuir para el 2022, lo cual indica una buena gestión de créditos y cobranzas.

d) Ciclo de Efectivo: Cuánto tiempo tienen que soportar la inversión la

empresa con financiamiento propio, una vez considerado el apoyo de los
proveedores.

2,069 1,472 1,278 ROTACIONES

Este ciclo de efectivo negativo indica que la empresa cobra las deudas de
sus clientes antes que pagar a sus proveedores con una rotación de inventarios
bastante movida en cada periodo.
e) Comentarios respecto de los indicadores identificados: Un pequeño
párrafo que permita describir estado que guarda la empresa.

Esto indica que la compañía cuenta con una óptima salud financiera que
genera rentabilidad y además cuenta con un importante equipo administrativo
operativo que hace posible la recuperación económica de la misma frente a
adversidades inclusive aquellas que no tienen precedentes como lo es el caso de
la pandemia.

Además, se muestra que la empresa tiene un manejo de efectivo aceptable

puesto que le permite tener una liquidez; puesto que puede cubrir sus deudas a
corto plazo y además tiene solvencia porque los niveles de endeudamiento se
encuentran en parámetros aceptables.

5. SITUACIÓN OPERATIVA

Uno de los principales problemas que afecta a la compañía actualmente

corresponde a la escasez de agua y las campañas de salud que pueden afectar
los niveles de producción de las bebidas, puesto que el agua es el principal
ingrediente para la elaboración de las bebidas.

Esto se deriva de la concesión que cada planta tenga sobre ríos, pozos o
manantiales en las regiones donde opera; aunado a las políticas conservacionistas
que se encuentran en el tapete que obligan a la empresa a implementar políticas
conservacionistas en el cuidado del ambiente.

Aunado a que su principal bebida Coca-Cola ha sido objeto de estudios

medicinales que le atribuyen la causa de diversas enfermedades fármaco-
dependientes como diabetes, hipertensión, obesidad que han obligado a la
compañía a incursionar en bebidas saludables. Esto implica la creación o
implementación de una nueva línea de producción que puede generar costos
adicionales y no garantizan una rentabilidad constante.
a) Realizar un análisis FODA
Fortalezas
- Inclusión de nuevas bebidas saludables
- Cuenta con buena posición en el
mercado
- Ventaja Competitiva
- Marca reconocida
- Producto de calidad
- Excelente campaña publicitaria
- Buenos canales de distribución y
logistica
Debilidades:
- No tiene una diversificación de sus
productos, el gran porcentaje de sus
ingresos depende de las bebidas
carbonatadas.
- Las recientes campañas de salud en
contra de la compañia atribuyendole la
causa de enfermedades a su producto
estrella.
- La presencia de compañías que ofrecen
productos saludables
Oportunidad:
y naturales.
- Asociación con empresas que
produzcan o mercialicen alimentos
saludables
- Darle presencia publicitaria a las
bebidas saludables y naturales.
- El uso e implementación de productos
renovables o reciclados en los envases
de sus productos.
Amenazas:
- Una nueva pandemia que origine un
nuevo confinamiento.
- El problema de escasez de agua que
afecta los niveles de producción.
- El descredito de personalidades en
contra de la bebida coca-cola, como el
caso del jugador de futbol Cristiano
Ronaldo que en una entrevista prefirio
agua antes de Coca-cola provocó
pérdida en el valor de las acciones.
b) Realizar una reflexión respecto a: 1) Asaciones claves 2) Activos
clave, 3) Recursos Clave

Asociaciones claves:
Tal como se ha mencionado es conveniente para la compañía la asociación
con empresas fabricantes de productos saludables, tanto comestible, como para el
envasado de sus productos finales como botellas, cajas, entre otros.

También puede asociarse con empresas de fabricación de snaks

saludables para ofrecer productos s este sector del mercado, el cual se encuentra
conformado en gran porcentaje por jóvenes y adultos jóvenes que conforman la
fuerza trabajadora y por ende los más propensos a consumir estos productos.

Activos Claves:

En cuanto a los activos claves se puede mencionar la marca de la

compañía que habla por sí sola puesto que esta tiene presencia a nivel mundial
con colores, eslogan y diseño distintivos que realzan sobre los demás, lo cual
puede impulsar la presencia de cualquier producto en el mercado.

Recursos Claves

De igual forma se puede hacer uso de los canales de distribución y logística

con los que cuenta la compañía que destaca sobre la competencia, así mismo la
cadena de valor de la empresa.

c) Cuál es el valor añadido que se le está proporcionando al cliente,

mediante el servicio o producto proporcionado

El valor añadido que se le proporciona al cliente se

encuentra en la calidad en la elaboración porque estos se
fabricaran bajo los mismos estándares de calidad que
maneja la empresa, así como la presencia en cualquier
locación tal como lo demuestra Coca-Cola.

d) Cómo se encuentra la comunicación de la empresa con su cliente,

cómo se podría mejora dicha comunicación y mantener de forma adecuada
 Una de las fórmulas de éxito de Coca-cola se
encuentra en su estrategia publicitaria que se basa en
mantener canales de comunicación variados y activos,
como su sitio web oficial, Twitter, Facebook, YouTube y
algunas otras plataformas de este tipo en la realización de
sus necesidades de comunicación.

Además, en la distribución del producto se cuenta

con la comunicación personal con los representantes de
la compañía, la empresa también envía promotores de la
marca a los establecimientos comerciales para incentivar
las ventas que a su vez pueden ser partícipes de los
reclamos o sugerencias tanto de los propietarios de
tiendas como el consumidor final.

e) Cuáles son los canales de comercialización del producto; se puede

mejorar.

Los canales de comercialización de Coca-cola se

encuentran en distribuidores, autoservicios, mayoristas,
minoristas., pero principalmente se basa en una
distribución desde la planta con sus propios camiones a
los demás expendedores, lo cual constituye una buena
estrategia de distribución puesto que se abaratan los
costos de traslados porque los vehículos son propios,
además de proporcionar publicidad del producto.

Esta estrategia ha sido bastante exitosa para la

compañía porque inclusive se ha creado un precedente
publicitario durante el traslado de la mercancía sobre todo
en temporada navideña al comparar varios camiones con
un tren de navidad, lo cual incrementa los niveles de
venta y presencia publicitaria en la mente de los
consumidores.
6. Pilares de la supervivencia
Producto Competencia Mercado Tecnología Personal

X X X X X X
Productos de Nuevo nicho de Uso adecuado
El Conformado Personal
línea saludable mercado de las TIC´s en por las primas capacitado en
enfocado en el el uso de los de acciones y constante
cuidado de la canales de las utilidades formación en
salud información retenidas liderazgo y
demás
acciones
inherentes al
cargo/posició
n
Reforzar Redespliegue Acción Publica

a) Ranquear los pilares, respecto de la prioridad que debe ser atendida.

1. Mercado

2. Producto

3. Competencia

4. Capital

5. Personal

6. Tecnología

b) Seleccionar las 3 principales

1. Mercado

2. Producto

3. Capital

c) Establecer las posibles soluciones, respecto al pilar ACCIONES A TOMMAR

Mercado Se deben idear estrategias para atender al nicho de mercado que
se preocupa por la salud y el bienestar en general
Producto Se deben evaluar los costos de producción para disminuirlos

Capital Establecer estrategias de capitalización de la empresa

7. ¿Se identifica una crisis interna dentro de la empresa? ¿Que podría
ser un obstáculo importante, respecto de su actividad cotidiana y su
continuidad como negocio?

Lanzamiento Liquidez Delegación Financiamiento Prosperidad Continuidad

X X X X X X
Se pretende Se Se buscará un Se espera Si el
incrementar o establecerá financiamiento alcanzar una producto
mantener la un equipo de mixto con rentabilidad tiene buena
liquidez de la producción aporte de los dentro de los aceptación
empresa para la nueva socios y próximos 4 se espera
línea de préstamos años mantener la
producto bancarios línea del
producto y
agregar
nuevos en la
misma línea
Reforzar Continuidad Conformar Financiar Rentabilidad Producir
8. Comentarios respecto de los indicadores identificados: Un pequeño
párrafo que permita describir estado que guarda la empresa. Diagnóstico o
situación de la empresa: Señalamiento genérico de la salud financiera y/o
principal problemática que enfrenta el negocio
Una vez analizados los indicadores financieros de liquidez, solvencia,
eficiencia y rentabilidad se pueden decir que la compañía Coca-cola cuenta con
una óptima salud financiera pues se evidencia un buen manejo de las cuentas por
cobrar con una rotación de inventarios óptima en el periodo, el pago a los
proveedores se hace luego de que se cobra a los clientes, permitiendo tener un
buen ciclo operativo y excelente ciclo de conversión de efectivo. Además, que la
empresa presenta resultados en sus índices de liquidez dentro de los parámetros
aceptables y cuenta con un buen monto de capital de trabajo que le permiten
cumplir con sus compromisos en el corto plazo, demuestra un uso eficiente de
sus activos para generar ingresos, sus índices de endeudamiento no son muy
elevados y cuenta con niveles de rentabilidad óptimos que son atractivos a los
inversionistas.

9. Valuación de decisión de inversión

a) Seleccione un producto financiero, un posible proyecto de
crecimiento que la empresa promueva
Como se ha mencionado se busca incursionar en productos de la línea
saludable, se trata de una bebida a base de hierbas con bajos niveles de
procesamiento que ofrezca una opción de refrescamiento y aporte niveles de
salubridad a los consumidores
b) Principal problema que resuelve
El principal problema que se pretende resolver es mejorar la imagen de la
empresa en cuanto a los supuestos problemas de salud que conlleva el consumo
de Coca-cola y demás productos fabricados por la misma.
c) Perfil de inversión (costo de inversión, programa de pagos, flujos de
generados, etc.)

Se prevé vender en el primer año 60,000 unidades de la bebida que se irá

incrementando en un 30%;

Proyección de Ventas en Unidades

Para lo cual se estima la siguiente inversión

 Gastos administrativos
Recursos Humanos $ 3,500,000 1 $ 3,500,000
Tarifas básicas Servicios Públicos $ 2,500,000 1 $ 2,500,000
Útiles de oficina $ 1,500,000 1 $ 1,500,000

Costos Indirectos
Impuestos de ley $ 3,552,500 1 $ 3,552,500
ISLR $ 343,600 1 $ 343,600
Limpieza $ 300,000 1 $ 300,000
Gastos de ventas $ 11,696,100
Vendedor $ 2,500,000 2 $ 5,000,000
Marketing $ 3,500,000 1 $ 3,500,000
Publicidad Internet $ 350,000 20 $ 7,000,000
Total Costos Indirectos $ 11,696,100 $ 15,500,000

TOTAL COSTOS FIJOS $ 54,056,100

TOTAL COSTOS VARIABLES $ 56,500,000
COSTOS TOTALES DE LA INVERSIÓN $ 110,556,100
 Tener en cuenta:

Costos de producción.
PV de la competencia.
Estrategias de precios.

Para el ejemplo, supongamos que el precio de venta es de $50.

Unitario Total
Costos de Producción 461.80 110,556,100.00

Precio de Venta de la Competencia 2,500.00 2,450.00

Promedio 2,475.00
Estrategias de precios
Costo*(100/100-Rentabilidad esperada) 369.44
2,500.00
2,475.00
1,781.48
Este es el precio en promedio considerando los co
producción, los precios de venta de la competenci
estrategia de precios

Proyección de Ventas en Pesos

Precio de
Producto Año 1 Año 2 Año 3
Venta
 Licencia de funcionamiento $ 1,500,000

Preoperativo
Gastos de constitución legal $ 3,000,000

Gastos
Estatutos

s
$ 5,000,000

Total Gastos Preoperativos $ 9,500,000

Mano de Obra
Experto en Marketing $ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000
Experto en alimentos saludable $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000 $ 3,000,000
Total Capital de Trabajo $ 49,000,000 $ 49,000,000 $ 61,300,000 $ 77,290,000 $ 98,077,000
Hierbas medicinales $ 15,000,000 $ 15,000,000 $ 19,500,000 $ 25,350,000 $ 32,955,000
Materiales
e insumos

Edulcorantes naturales $ 12,500,000 $ 12,500,000 $ 16,250,000 $ 21,125,000 $ 27,462,500

Conservantes naturales $ 11,000,000 $ 11,000,000 $ 14,300,000 $ 18,590,000 $ 24,167,000
Envases (con material reciclado) $ 2,500,000 $ 2,500,000 $ 3,250,000 $ 4,225,000 $ 5,492,500
Gastos administrativos
Recursos Humanos $ 3,500,000 $ 3,500,000 $ 3,500,000 $ 3,500,000 $ 3,500,000
Tarifas básicas Servicios Públicos $ 2,500,000 $ 2,500,000 $ 2,500,000 $ 2,500,000 $ 2,500,000
Útiles de oficina $ 1,500,000 $ 1,500,000 $ 1,500,000 $ 1,500,000 $ 1,500,000
Impuestos de ley
Costos Indirectos

$ 3,552,500 $ 3,552,500 $ 3,552,500 $ 3,552,500 $ 3,552,500

ISLR $ 343,600 $ 343,600 $ 343,600 $ 343,600 $ 343,600
Limpieza $ 300,000 $ 300,000 $ 300,000 $ 300,000 $ 300,000
Gastos de ventas
Vendedor $ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000 $ 5,000,000
Marketing $ 3,500,000 $ 3,500,000 $ 3,500,000 $ 3,500,000 $ 3,500,000
Publicidad Internet $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000 $ 7,000,000
Total Costos Indirectos $ 27,196,100 $ 27,196,100 $ 27,196,100 $ 27,196,100 $ 27,196,100
Amortización de la deuda $ 17,301,726 $ 18,599,356 $ 19,994,307 $ 21,493,881
Amortiz

deuda
ación
de la

Intereses $ 5,804,195 $ 4,506,566 $ 3,111,614 $ 1,612,041

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (A-B) $ - $ 7,586,857 $ 27,353,521 $ 53,050,184 $ 86,455,845

PROVISIÓN DE IMPUESTOS - 2,276,057 8,206,056 15,915,055 25,936,754
UTILIDAD NETA - 5,310,800 19,147,465 37,135,129 60,519,092
 * Calcular VPN, TIR, Retorno de la Inversión y relación costo beneficio

Inv. Inicial Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

FLUJO DE EFECTIVO -$110,556,100 7,586,857 27,353,521 53,050,184 86,455,845
TIR 15.34%
Valor Presente Flujos $110,556,100 6,577,667 20,560,474 34,571,381 48,846,577.97
Valor Presente Neto $0

Inv. Inicial Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

FLUJO DE EFECTIVO -$110,556,100 $7,586,857 $27,353,521 $53,050,184 $86,455,845
TREMA = 12%
Valor Presente Flujos $139,793,391 $6,773,980 $21,806,059 $42,291,282 $68,922,071
Valor Presente Neto $121,284,365
-$110,556,100 $6,773,980 $21,806,059 $42,291,282 $68,922,071
Recuperación de la Inv.
-$103,782,120 -$81,976,061 -$39,684,779 $29,237,291

Relación Beneficio / Costo $1.10

Recuperación de la Inversion 3 años, 6 meses y 27 días

Ult. FC acum. Neg 3

ABS Ult. FC acum.
Neg 39,684,779
FC Neto Sig $68,922,071
PRI 3.58

3 0.58
MESES 6.91
6 0.91
DIAS 27

d) Costo de oportunidad o tasa de interés utilizada;

Se utiliza una tasa de descuento del 12% y una tasa de interés para el préstamo
de 8% debido a que la empresa cuenta con una sólida solvencia y liquidez,
además de ser cliente de varias entidades financieras con las que ya ha
gestionado préstamos bancarios anteriormente
e) Tasa de retorno
Después de realizada la evaluación financiera se logra obtener una Tasa Interna
de retorno de la inversión de 15.34% la cual es superior a la tasa de descuento lo
que india que la inversión es factible.

f) Benckmark del producto respecto a los principales competidores

Según (Mordor Intelligence, 2023) los “líderes del mercado de potenciadores de
agua de México son:

1. Kraft Heinz Company

2. Nestle SA
3. The Coca-Cola Company
4. PepsiCo Inc.
5. Wisdom Natural Brands”

Se puede observar que la compañía en estudio ocupa el tercer puesto en

cuanto a bebidas saludables o potenciadores de agua, que a pesar de no ser
malo esta posición se puede mejorar si se refuerza lo referente al cuidado de la
salud y el bienestar físico al disminuir el consumo de bebidas azucaradas
permitiendo a esta misma compañía atraer a este tipo de consumidores.
g) Comentarios sobre las fortalezas y Debilidades del producto respecto
a la competencia
Fortalezas:
Producto innovador con fabricación a base de hierbas.
Se ubicarán proveedores de la zona para fomentar la producción nacional
Se contribuye al cuidado de la salud
Atraer al público joven y a quienes se preocupan por el cuidado de su salud.
Bajo contenidos en edulcorantes y endulzantes artificiales
Se comercializará bajo la marca Coca-cola.
Debilidades
Producto nuevo en el mercado frente a un mercado competitivo
Campañas de descredito en contra de la compañía
El uso de la marca se podría volver en contra
Perder la clientela que aún consume coca-cola.

10. Portafolio de inversión

a) Conforme una base histórica del valor diario de la acción, con un horizonte
de 250 datos o un año calendario

b) Conforme al mercado que cotiza, identifique el INDICE BURSATIL y

obtenga el mismo horizonte de información

Se obtienen los siguientes resultados:

1/6/2023 63.400002 389,508.00

1/5/2023 62.200001 38,081.00
1/4/2023 62.919998 385,297.00
1/3/2023 62.950001 382,414.00
12/30/2022 63.610001 38,395.00
12/29/2022 63.950001 384,928.00
12/28/2022 63.57 378,322.00
12/27/2022 64.209999 382,925.00
12/23/2022 63.82 384,482.00
12/22/2022 63.34 382,239.00
12/21/2022 63.799999 387,844.00
12/20/2022 62.790001 382,162.00

Se comparan los rendimientos de la acción de Coca-cola frente a S&P 500, en el

que se puede observar un rendimiento de 8.86% de la acción durante un año y en
el mercado (índice bursátil) de 451.59% lo que genera un riesgo de 13.29% para
la acción de cocacola y de cuatro cifras porcentuales para el mercado.

Esto genera una beta muy por debajo de 1 lo cual indica que la acción sola
frente al mercado no presenta volatilidad.
11. Existe crisis en la empresa
a) Cómo se garantizará la continuidad de la empresa
Financiera y económicamente la empresa no presenta ningún tipo de
afectación o problemas más que los suscitados por la pandemia que ocasionaron
el cierre de lugares concurridos y donde se vende el producto esto ocasiono que
las ventas de la compañía disminuyeran considerablemente.
Sin embargo, el problema más grande al que se enfrenta la empresa se
encuentra en la escasez de agua, los problemas políticos de México y las
campañas en pro del cuidado de la salud que le atribuyen la causa de muchas
enfermedades al consumo de las bebidas producidas por la compañía.
En tal sentido se hace la propuesta de producir y comercializar un nuevo
producto que satisfaga las necesidades del sector de mercado que se preocupa
por la salud física a base de hierbas naturales, endulzantes y conservantes
naturales y posteriormente añadir a esta línea de productos snacks, galletas y
otras bebidas para afianzar la posición de la compañía en este nicho de mercado.

b) ¿Se mejorará los indicadores de rentabilidades actuales? Cuál será el

posible impacto, en cuánto tiempo se logrará

Se esperan incrementar o mantener los índices de rentabilidad que

presenta la compañía, en un horizonte de inversión de cuatro años puesto que
según los cálculos realizados la inversión se recupera en poco más de tres años.

c) Conforme el actual escenario económico nacional e internacional,

cómo se piensa realizar el crecimiento de la empresa.

Según (The Food Tech, 2023, s/p)

América Latina también es una región relevante para la industria de

alimentos y bebidas. Se espera que el mercado de refrescos crezca a una
tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 14.5% durante el período
de pronóstico, que va de 2021 a 2026.
Además, señala que:

Pero no todo son refrescos. El mercado de bebidas saludables en

México estará experimentando un crecimiento significativo, con una tasa
compuesta anual de 7.88% entre 2021 y 2026, concluye el estudio de
 Mordor Intelligence.
También (enalimentos, 2023, s/p) destaca lo siguiente:

Con base en un informe Technavio, se dio a conocer que el mercado de

alimentos y bebidas sin azúcar crecerá un 9.18% interanual en 2023, y
será la demanda de edulcorantes de origen natural la que impulsará el
crecimiento.
Entonces con las previsiones de los expertos se estima aprovechar este
importante mercado para ofrecer al público una bebida natural y que cumpla con
sus requerimientos y así proporcionar a la empresa el crecimiento en este sector.

e) La propuesta que planteas, están alineadas a la estrategia de la

empresa; ¿son consistentes?
Se considera que la propuesta se encuentra alineada con la estrategia de la
compañía además que es parte de los productos ofrecidos por la misma, y con la
que se pretende mejorar la imagen de la compañía frente a las campañas de
descredito para recuperar parte de los clientes que se hayan perdido y atraer a
nuevos clientes con características diferentes.
f) Cuál debe ser el papel, del equipo administrador (Director General y
todo el equipo)
El equipo administrativo financiero de la compañía cuenta con las
herramientas necesarias para afrontar cualquier reto social, financiero y
económico tal como quedó demostrado tras la recuperación de los niveles de
ventas, ingresos y rentabilidad posterior a la pandemia que genero un impacto
negativo en la compañía que no se había visto en los últimos 25 años de
funcionamiento de la misma.
Por lo que asumir la nueva inversión para atacar el flagelo de campañas de
descredito que merecen el cuidado necesario, tal como se demostró cuando la
figura del futbol prefirió agua por encima de coca-cola lo cual afecto el precio de
las acciones de la empresa y generó pérdidas, esto debe ser una señal de
especial atención que debe ser tratada y es la propuesta que se realiza a la
compañía.
g) Se debe de establecer algún proceso dentro de la estructura
organizacional.
Se considera que la estructura organizacional de la empresa se encuentra en
óptimas condiciones de operatividad puesto que han demostrado tener la
capacidad para afrontar retos propuestos y situaciones sin precedentes; se
considera la inclusión de expertos en el área de la salud, así como la formación y
capacitación del personal en esta área para mejorar la funcionalidad, generando
un valor adicional a la compañía.

12. Diagnóstico del sector:

a) ¿Qué problemática enfrenta el sector y la empresa?

Los expertos consideran que el sector de alimentos y bebidas tendrá un

crecimiento en el 2023, (The Food Tech, 2023, s/p):
Las proyecciones son positivas. Se espera que la industria alcance un
crecimiento significativo en 2023, que se verá impulsado por la ampliación
de la demanda de las bebidas carbonatadas saludables y de dieta, así
como por estos esfuerzos de marketing que han implementado las
empresas.
Además, el uso de nuevos canales de distribución, como las tiendas en
línea, también contribuirá al fortalecimiento de la industria.

Siendo coca-cola una de las empresas con mayor presencia en el mercado

y la de mayor preferencia en los consumidores mexicanos, se considera que tiene
una sólida posición.

b) ¿Los eventos que acontecen dentro del entorno financiero nacional e

internacional, afectan la viabilidad de la empresa?

Los eventos relacionados con las coyunturas políticas podrían afectar los
índices inflacionarios que ocasionan el incremento en los costos de algunas
materias primas, podrían también generar problemas en la cadena de suministros
la exportación de los productos.

Es decir, la relación de México con el resto de los países puede generar

que la compañía vea afectada sus exportaciones, así como la compra de algunos
suministros para la fabricación de sus productos.

c) ¿Conforme el actual escenario económico, cómo considera que

se debe de realizar el crecimiento de la empresa?

Considerando el escenario actual en el que México es pieza clave puesto

que la empresa Coca-cola en este país es la representante de
Latinoamérica pues esta reporta las operaciones de Colombia, Perú, Chile y
Venezuela; es conveniente realizar el crecimiento de la empresa para llevar
hasta el mercado de estos países el nuevo producto.

d) ¿Se pueden mejorará los indicadores de rentabilidades actuales? ¿O

que otro tipo de indicador se debe de monitorear?

Estimando que las ventas alcancen los niveles proyectados estos nuevos
ingresos que superan los costos generan un aporte a los índices de rentabilidad
de la compañía para incrementar o mantenerlos.
e) ¿Se debe de establecer algún proceso dentro de la estructura
organizacional?
Tal como se ha mencionado anteriormente la compañía cuenta con una
estructura organizacional sólida y bien posicionado solo sería recomendable
anexar algún experto en alimentos y bebidas saludables para optimizar esta área.
e) Las decisiones de inversión, bajo que problemática de enfrenta
La problemática que se enfrenta la inversión es principalmente la
aceptación del público que conforma este nicho de mercado, además de
problemas políticos-sociales, la escasez de agua, la inflación.
f) La rentabilidad del título accionario, que tan competitivo es. Qué
portafolio se pudiera conformar.
El rendimiento de la acción es bastante rentable según el promedio
obtenido en el año analizado frente al mercado en el que se obtiene una beta con
baja volatilidad, lo cual demuestra que la compañía esta bien posicionada en el
mercado y se podría conformar un portafolio con empresas del mismo sector como
BIMBO, Pepsico, Heinz.
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