FACULTAD DE ADMINISTRACIÓN Y NEGOCIOS

TRABAJO FINAL
DOCENTE: Alvarado Robles, Karin Christine

CURSO: FINANZAS CORPORATIVAS l

INTEGRANTES:
Jairo Italo Flores Mitma U18203350
Anco Cardenas José Armando U21223051
Renzo Omar Mohasir Clavijo Sosa U21319737
Palomino Areche Ruth U20201689
Ticona Mamani Tayler pastor U21302521

AÑO 2022
 Análisis
Estado de Situación Financiera

Se hizo una comparación del balance general a Alicorp S.A.A. entre los años 2017 al 2022
(periodo de 5 años, en un análisis horizontal los resultados de comparación de los 5 años, se
puede apreciar que en los primeros años tuvo mejores resultados que en el 2021. En los años
2023 al 2026 se refleja un mejor desempeño. Su crecimiento es de 17,54 %. En cuanto a sus
ratios financieros tiene una cuenta por cobrar a 84.96 que su cuenta por pagar a 106.61, esto
es positivo para la empresa ya que permite cobrar antes que pagar.

Estado de Resultados

En los años 2017 Alicorp s.a.a. tiene una utilidad neta de 453,065 mientras que en el 2021
tiene una pérdida de -28,400. A pesar de que tiene más ingresos en el 2021, el costo de venta
es alto por ello que tiene una utilidad neta en negativo. Se estima que en los años 2022 al 2026
Alicorp quiere seguir creciendo una Proy. Vta de 20.5 % para el 2022, un 20.3 % para el 2023,
un 20.0 % para el 2024, un 19.7 % para el 2025 y un 19.5 % para el 2026.

Presupuesto

Alicorp debe financiarse con la suma de 55,000,000.00, con un importe de 33,000,000, a una
tasa de 9.50 % en un plazo de 5 años, su cuota será de 8,594,401.77; esto le permitirá cumplir
con sus metas. Su estructura de capital será con un financiamiento de 60 % del banco y el 40 %
de capital propio

Flujo de caja

Como podemos ver, en nuestro flujo de caja operativo, se obtiene desde los 2017 resultados
positivos (excedentes) dentro de la operación, por lo tanto, el rendimiento que queremos de la
inversión de aquí a 2 años es de un 14.75%. Por ende, se está realizando inversiones en estos 3
instrumentos financieros, Bonos cupón cero, bonos COFIDE Y DPF

Flujo operativo

De acuerdo al análisis que se realizo a la empresa Alicorp, en los 5 años, se obtiene un flujo
operativo con excedentes, lo cual es viable para hacer inversiones. Por lo tanto, como
podemos ver, en nuestro flujo de caja operativo, se obtiene desde los 2017 resultados
positivos (excedentes) dentro de la operación, por lo tanto, el rendimiento que queremos de la
inversión de aquí a 2 años es de un 14.75%. Por ende, se está realizando inversiones en estos 3
instrumentos financieros, Bonos cupón cero, bonos COFIDE Y DPF.
Flujo de caja proyectado
Ingresos 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Otros Ingresos Operativos 27,273.40 203,230.29 51,438.03 105,472.78 417,855.23
Ingresos Financieros 132,838.83 190,320.14 234,474.79 338,766.24 404,825.66
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 802,370.91 1,149,568.55 1,416,270.73 2,046,210.18 2,445,221.17
Ingresos 12,037,288.40 22,404,837.17 28,638,247.74 39,803,453.34 49,839,666.91
2,545.00
Total Ingresos 12,999,772 23,947,956 30,340,431 42,293,903 53,107,569
Egresos
Gastos de Ventas y Distribución -2,408,136.91 -681,336.00 -801,905.00 -862,157.00 -786,246.00
Gastos de Administración -1,184,943.42 -1,062,283.19 -1,275,204.66 -1,526,601.16 -1,824,288.38
Otros Gastos Operativos -132,051.86 141,310.59 169,634.54 203,076.65 242,676.59
Gastos Financieros -483,980.79 -211,686.00 -346,100.00 -321,671.00 -337,756.00
Ingreso (Gasto) por Impuesto 0.00 -260,300.89 -312,474.97 -374,076.94 -447,021.94
Gastos -8,295,759.76 -17,415,962.95 -22,566,543.45 -30,917,823.90 -39,385,209.05
Interés -3,135,000.00 -2,616,356.83 -2,048,442.56 -1,426,576.44 -745,633.03
Depreciación y amortización -10,999,491.00 -10,999,491.00 -10,999,491.00 -10,999,491.00 -10,999,491.00
Total Egresos -12,504,873 -19,490,258 -25,132,594 -33,799,253 -42,537,845
Depreciación y amortización 10,999,491.00 10,999,491.00 10,999,491.00 10,999,491.00 10,999,491.00
Flujo de caja económico 11,494,390 15,457,189 16,207,329 19,494,140 21,569,215

Financiamiento

Amortización -5459401.77 -5978044.94 -6545959.21 -7167825.34 -7848768.74

Inversión -55,000,000.00
Préstamo 33,000,000.00
Total Financiamiento -22,000,000.00 6,034,988.03 9,479,143.77 9,661,369.54 12,326,314.85 13,720,446.45

Flujo de caja financiero -22,000,000.00 6,034,988.03 9,479,143.77 9,661,369.54 12,326,314.85 13,720,446.45

WACC 7.59%

VAN S/18,271,957.63
TIR 31%

Como grupo nos podemos dar cuenta de acuerdo al flujo que se ha obtenido, que el VAN es S/.
18,271,957.63 lo cual supera lo esperado y podemos ver que es favorable para la inversión que
se ha optado que son para la apertura de un almacén, para mejorar la rentabilidad futura.
Además, se ha obtenida una TIR de 31%, lo cual nos indica que es viable la inversión. Ambos
criterios de evaluación de proyectos nos salen positivos, lo que nos indica que el proyecto para
hacer la inversión es viable.

El tema de sensibilidad es importante, porque te ayuda a verificar la sensibilidad de las

unidades proyectadas con la sensibilidad de los precios proyectados, trabajando con el
optimista, probable o pesimista. Es decir, como se visualiza en el cuadro se utiliza el criterio del
VAN, y se verifica que el precio inicial con las unidades iniciales hay una variación de menor a
mayor, mientras que nuestras unidades sean menos de lo proyectado al igual que nuestro
precio, no es factible para la inversión.