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Módulo ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

Título DIAGNÓSTICO FINANCIERO


Competencias  Lee cada una de las instrucciones y atiende a ellas para desarrollar el foro y alcanzar
una participación exitosa. Además usa su capacidad de análisis frente a un
problema propuesto para dar una solución.
 Toma cada uno de los conceptos y las fórmulas vistas para aplicarlas correctamente,
genera un resumen sobre los indicadores financieros y se apoya en el análisis
vertical y horizontal para generar los cálculos que le servirán para su posterior
análisis.
 Evalúa cada uno de los indicadores resultantes y argumentada su respuesta según
su investigación del sector propuesto y de la situación financiera encontrada en la
empresa, es capaz de hacer una réplica a sus compañeros basada en dichos
argumentos con respeto y responsabilidad.
Apreciados estudiantes reciban un cordial saludo, para el equipo de tutores es un gusto
tener este espacio de aprendizaje e intercambio de opiniones que por supuesto en el
área financiera deben estar argumentadas y respaldadas con las cifras que se nos
Saludo: entregan.
Para el desarrollo de este foro es importante el tiempo dedicado y el interés por
investigar y analizar el tema propuesto, los invitados a que fortalezcan su capacidad de
opinión, de investigación y de relación de conceptos para enriquecer su aprendizaje.
Bienvenidos al foro.
Indicación de A continuación encuentran los estados financieros de la empresa SHER S.A. es una
actividades empresa del sector textil (industrial), creada en mayo de 1994 en Bogotá, dedicada a
diseño, confección y comercialización de ropa interior femenina. CERTIFICACION ISO
9001:2000. El foro comprende el diagnóstico financiero que realicen de la empresa,
se tiene los últimos 4 periodos de los estados financieros, donde el reto que deben
asumir es analizar la evolución de la cifras, a través de los indicadores financieros y
análisis horizontal y vertical y proponer un cupo de crédito en una entidad financiera
para ser usado como capital de trabajo.

ACLARACIÓN: El cupo de crédito para capital de trabajo, indica que debe ser a corto
plazo para la operación de la empresa (financiación de: inventarios y cartera
principalmente) , es importante verificar todos los indicadores financieros, pero como
referencia tengan en cuenta los indicadores de liquidez, el ciclo operacional y el ciclo
de conversión del efectivo, endeudamiento de corto plazo y costos financieros sobre
ventas.

Millones (COP) | Anual


Estado de Situación Financiera Año 4 Año 3 Año 2 Año 1

Activo Corriente

Caja y Bancos 37 329 128 227

Clientes 7.029 4.446 4.576 4.328

( - ) Provisiones 23 30 30 16

Deudores Comerciales 7.006 4.416 4.546 4.312

Inventario 3.477 3.366 3.809 2.818

Impuestos, Contribuciones, Pre-Pagos 545 492 611 1.200

Otros Deudores 244 105 56 50

Activos Diferidos - 100 - -

ACTIVO CORRIENTE 11.309 8.808 9.150 8.607

Activo Fijo

Activos Fijos 457 533 503 428

Valorizaciones - - - 8

Total Activos LP 457 533 503 436

TOTAL ACTIVO 11.766 9.341 9.653 9.043

Pasivo Corriente

Proveedores 2.938 2.546 3.061 2.622

Cuentas por Pagar CP 451 512 882 488

Impuestos por Pagar 654 415 143 893

Obligaciones Laborales 49 80 80 13

Estimados y Provisiones 135 87 131 498

Obligaciones Financieras (CP) 4.567 2.705 1.843 1.930

Total Pasivo Corriente 8.794 6.345 6.140 6.444

Pasivo a Largo Plazo

Obligaciones Financieras (LP) - 194 699 -

Pasivos a Largo Plazo - 194 699 -

TOTAL PASIVO 8.794 6.539 6.839 6.444

Patrimonio

Capital 400 400 400 400

Superavit de Capital 111 111 111 111


Superavit de Valorizaciones 8 8 8 8

Otras Reservas 216 215 194 171

Revalorizacion del Patrimonio 1.132 1.142 1.151 1.160

Utilidades del Ejercicio 181 15 224 234

Utilidades Retenidas 924 911 726 515

Total Patrimonio Neto 2.972 2.802 2.814 2.599

Total Pasivo y Patrimonio 11.766 9.341 9.653 9.043

Millones (COP) | Anual

Estado de Resultados Año 4 Año 3 Año 2 Año 1

Ventas 20.419 18.490 19.938 16.691

Costo de venta 12.089 11.146 11.156 9.419

Utilidad Bruta 8.330 7.344 8.782 7.272

Gastos Generales y de
Administración 1.037 976 1.005 923

Gastos de Ventas 6.379 5.644 6.322 5.200

Utilidad Operacional 914 724 1.455 1.149

Total Ingresos No Operacionales 102 66 45 46

- Gastos Financieros 612 675 1.052 766

Total Gastos No Operacionales 612 675 1.052 766

Utilidad Antes de Impuestos 404 115 448 429

Impuesto de Renta 223 100 224 195

Utilidad Neta 181 15 224 234

Depreciación y Amortización 211 127 98 97

Para el desarrollo de este foro es muy importante haber dado lectura al material disponible en
el módulo, pero también es importante que revisen información en la web sobre la empresa en
Consigna particular, su marca en el mercado la encontrarán como CHER FRANCE, además es vital la
revisión de cifras del sector, para poder llegar a una conclusión más acertada. Les sugiero como
apoyo la siguiente página web, pero pueden buscar otras.

http://www.byington.net/estandares/index.php
Preguntas 1. De acuerdo al análisis realizado de la cifras que concepto le merece la situación
financiera actual de la empresa de acuerdo a la evolución de las cifras.
2. Según los cálculos de los indicadores y el análisis de las cifras, argumente si usted
fuera el banco que cupo de crédito de capital de trabajo le otorgaría a esta empresa,
o en caso de negar el cupo de crédito de igual forma argumente su respuesta con las
cifras halladas.

Criterios de 1. La calidad de la interpretación y análisis de los indicadores financieros sobre el problema


evaluación propuesto tiene un peso del 40%
2. La investigación sobre la empresa y el sector como soporte para los argumentos sumado a la
coherencia en la aplicación de los mismos tienen un peso del 35%

3. Realizar UNA sola réplica por estudiante, sobre la participación de un compañero que sea
argumentada y fundamentada en la investigación y el resultado de los cálculos, tiene un peso
del 25%.
PARA LA CALIFICACIÓN SE TENDRÁ EN CUENTA LA TOTALIDAD DE LO ASPECTOS EVALUATIVOS
– SI SE IDENTIFICA QUE EL ESTUDIANTE REALIZÓ PLAGIO DE ALGUNA FUENTE DE INTERNET O
DE SUS COMPAÑEROS, LA NOTA ASIGNADA SERÁ CERO (0).

Cierre Es fundamental que la participación se realice directamente en la plataforma, NO se calificarán


archivos adjuntos.

Firma CORDIAL SALUDO PARA TODOS.

Analizar la evolución de la cifras, a través de los indicadores financieros y análisis horizontal y


vertical.

En la cuentas del estado de situación financiera podemos observar lo siguiente.

Entre las cuentas clientes y deudores comerciales:

El activo corriente es superior al pasivo corriente, sin embargo la rotación del pasivo corriente es
menor en días por 40 a mis días de recuperación de cartera, lo cual genera problemas de liquidez y
obliga a buscar financiación a corto plazo. Lo cual se evidencia en el crecimiento de la cuenta
obligaciones financieras a corto plazo que en el año 4 en comparación con el año 3, creció en un
68, 83%.

El inventario, se está financiando con los proveedores y las cuentas por pagar a CP, esto se
evidencia ya que la suma de estas dos cuentas, dan como resultado casi la totalidad del inventario
reflejado en el estado.
La cuenta de ventas refleja crecimiento sin embargo, la cuenta de clientes representa alrededor
del 35% de esta cuenta, lo cual significa menor liquidez y por tanto la necesidad de
endeudamiento a corto plazo para cubrir los pasivos corrientes

Según el resultado de la prueba acida, se tiene apenas 89 centavos para el pago de cada peso que
debe la empresa a corto plazo. Este indicador es preocupante porque la empresa no puede cubrir
sus deudas ya que el mínimo indicador sería una relación de 1 a 1.

1. Pregunta

El análisis sobre la situación financiera de la empresa es no confiable:

Podemos observar que el activo está siendo financiado en mayor proporción por terceros, esto se
evidencia por que el porcentaje de pasivos es de 74,74 % en año 4 y el porcentaje de patrimonio
es 25,26%, lo cual denota que su endeudamiento es excesivo. Y el índice de endeudamiento
determina que el 74% del activo está siendo financiado por el pasivo.

Según los cálculos de los indicadores y el análisis de las cifras, argumente si usted fuera el banco que cupo
de crédito de capital de trabajo le otorgaría a esta empresa, o en caso de negar el cupo de crédito de igual
forma argumente su respuesta con las cifras halladas

Debido a la situación financiera de la empresa el banco no otorgaría cupo de crédito, por que le
endeudamiento de la empresa es muy alto , y el banco no encontraría garantías reales para soportar un
incumplimiento de la obligación, representando mayor riesgo en que la empresa no pueda responder por
el pago de la deuda.