Asignatura: Finanzas I

Clave: 1428
Semestre: 2024-2
Unidad 3: ANÁLISIS VERTICAL
Determina el Estado de Resultados Integral y el Estado de Posición financiera, con base en los
saldos al cierre del ejercicio, de las siguientes cuentas:

CUENTAS IMPORTE

Ventas $239,000.00

Inventario inicial $118,000.00

Devoluciones sobre ventas $8,000.00

Gastos sobre compras $8,000.00

Comisiones a agentes $16,000.00

Publicidad y propaganda $4,500.00

Sueldos al personal administrativo $18,000.00

Papelería y útiles $8,000.00

Descuentos sobre ventas $22,000.00

Pérdida en venta de valores $8,000.00

Compras $80,000.00

Inventario final $113,000.00

Devoluciones sobre compras $2,000.00

Gastos de transporte $32,000.00

Depreciación Contable $4,500.00

Descuentos sobre compras $5,500.00

Productos Financieros $18,000.00

Impuestos causados $8,000.00

Efectivo y Equivalentes de Efectivo $18,000.00

Inventario $55,000.00

Cuentas por Pagar a Proveedores $16,000.00

Cuentas por cobrar a Clientes $29,000.00

Activo Fijo $108,200.00

Gastos Acumulados por pagar $16,000.00

Intereses por Pagar $6,000.00

Crédito de corto plazo $22,000.00

Crédito a largo plazo $28,000.00

Capital social $51,000.00

Reserva legal $3,700.00

Utilidades acumuladas $25,000.00

IVA Acreditable $8,000.00

Estado de Posición Financiera

Al 31 de diciembre de 20XX
En miles de Pesos
ACTIVOS PASIVOS
Activos Circulantes Pasivos Circulantes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo $18,000.00 Cuentas por Pagar a Proveedores $16,000.00
Cuentas por cobrar a Clientes $29,000.00 Gastos Acumulados por pagar $16,000.00
Inventario $55,000.00 Intereses por Pagar $6,000.00
IVA acreditable $8,000.00 Crédito de corto plazo $22,000.00
Total Activos corrientes $110,000.00 Impuestos Causados $8,000.00
Total Pasivos Corrientes $68,000.00
Activos Fijos
Activos Fijos $108,200.00 Pasivos No Circulantes
Depreciación contable -$7,500.00 Crédito a Largo Plazo $28,000.00
Total Activos No Corrientes $100,700.00 TOTAL PASIVO $96,000.00

Capital social $51,000.00

Reserva legal $3,700.00
Utilidades acumuladas $25,000.00
Utilidad del Ejercicio $35,000.00
Total Capital $114,700.00
TOTAL ACTIVO $210,700.00 TOTAL PASIVO Y CAPITAL $210,700
 Estado de Resultados
Por el año que termina el 31 de diciembre de 20XX
En miles de Pesos
Ventas $239,000.00
Devoluciones sobre ventas -$8,000.00
Descuentos sobre ventas -$22,000.00
Ventas Netas $209,000.00
Costo de Ventas
Inventario Inicial $118,000.00
Compras $80,000.00
Gastos sobre compras $8,000.00
Descuentos sobre compras -$5,500.00
Devoluciones sobre compras -$2,000.00
Gastos de transporte $32,000.00
Compras Netas $112,500.00
Mercancía Disponible $230,500.00
Inventario Final $113,000.00
Costo de Ventas -$117,500.00
Utilidad Bruta $91,500.00
Comisiones a agentes $16,000.00
Publicidad y propaganda $4,500.00
Sueldos al personal administrativo $18,000.00
Papelería y útiles $8,000.00
Costos de Operación $46,500.00 -$46,500.00
Utilidad Operativa $45,000.00
Perdida en Valores -$8,000.00
Productos Financieros $18,000.00
Gastos Financieros $10,000.00 -$10,000.00
Utilidad Neta $35,000.00
Utilidad Fiscal

Resultado Resultado
Contable Fiscal
Ventas $239,000.00
Devoluciones sobre ventas -$8,000.00
Descuentos sobre ventas -$22,000.00
Ventas Netas $209,000.00 $209,000.00
Costo de Ventas
Inventario Inicial $118,000.00
Compras $80,000.00 -$4,500.00
Gastos sobre compras $8,000.00
Descuentos sobre compras -$5,500.00
Devoluciones sobre compras -$2,000.00
Gastos de transporte $32,000.00
Compras Netas $112,500.00 -$108,000.00
Mercancía Disponible $230,500.00
Inventario Final $113,000.00
Costo de Ventas -$117,500.00 -113,000.00
Utilidad Bruta $91,500.00 $96,000.00
Comisiones a agentes $16,000.00
Publicidad y propaganda $4,500.00 -$1,660.00
Sueldos al personal $18,000.00
administrativo
Papelería y útiles $8,000.00
Costos de Operación $46,500.00 -$46,500.00 -$44,840.00
Utilidad Operativa $45,000.00 $51,160.00
Perdida en Valores -$8,000.00
Productos Financieros $18,000.00
Gastos Financieros $10,000.00 -$10,000.00
Utilidad Neta $35,000.00 $41,160.00

Ingresos Acumulables = $209,000.00

Deducciones autorizadas = $167,840.00

Anticipo clientes = $16,000.00

Anticipo a clientes (mercancía entregada) = $18,000.00

Total Ingresos = $39,160.00

Depreciación Fiscal = $2,000.00

Utilidad Fiscal = $37,160.00

Razones Financieras

RAZONES DE ADMINISTRACIÓN DE ACTIVOS, PRODUCTIVIDAD O EFICIENCIA

Ventas
Rotación CXC = 7.2069
Cuentas por Cobrar

360
Promedio Cobro = 49.9522
Rotación CXC

Rotación Costo de Ventas

2.1364
Inventario = Inventario

Edad Promedio del 360

168.5106
Inventario = Rotación Inventario

Rotación Costo de Ventas

7.3438
Proveedores = Cuentas por pagar

Promedio de Pago 360

49.0213
= Rotación Proveedores

Rotación Activo Ventas

1.1465 0.8
Total = Activo Total

Ciclo Operativo en Prom. Cobro+edad del invent.- 169.4415

Días = prom. Pago

Ciclo Operativo en Clientes + Inventarios- 5,116.00

Dinero = Proveedores

RAZONES DE APALANCAMIENTO (ENDEUDAMIENTO SOLVENCIA O ADMINISTRACIÓN DE LA DEUDA)

Razon Pasivo Total

45.56%
Endeudamiento = Activo Total
 RAZONES DE APALANCAMIENTO (ENDEUDAMIENTO SOLVENCIA O
ADMINISTRACIÓN DE LA DEUDA)

Pasivo Total
Razon Endeudamiento = 45.56%
Activo Total

Pasivo Total
Índice de Capital = 84%
Capital Contable

Activo Total
Razon Apalancamiento = 1.8370
Capital Contable
 Razón cobertura de Gastos Financieros
22.22%
intereses Utilidad de Operación

RAZONES DE RENTABILIDAD

Utilidad Bruta
Margen Bruto = 43.78%
Ventas

Utilidad Operativa
Margen Operativo = 21.53%
Ventas

Utilidad Neta
Margen Neto = 16.75%
Ventas

Rendimiento sobre la Utilidad Neta

9.06% 13%
Inversión = Activo Total

Utilidad Neta * Activo Total

ROI/ Analisis Dupont = 30.76% 8%
Ventas * Capital

Aspectos Eficientes de la Empresa

La empresa muestra liquidez porque el resultado de este ratio se encuentra

dentro de los parámetros aceptables, en la rotación de cuentas por cobrar y las
cuentas por pagar muestran que se realiza 7 veces en el año por lo que su periodo
de cobro y de pago es de 50 días.

Otro de los aspectos eficientes de la empresa es su endeudamiento que se

ubica en 45.56% lo cual es un buen indicador porque se puede notar una buena
gestión de las deudas; también se puede identificar la capacidad de la empresa
para cumplir con compromisos financieros originado de intereses bancarios o
pérdidas en operaciones bursátiles.

Puede notarse en las razones de rentabilidad que la empresa tiene un

margen bruto de 43.78% y su margen operativo en 21.73% para mostrar una
utilidad neta de 16.75% la cual sigue siendo bastante significativa. A su vez se
obtiene que el rendimiento sobre la inversión se ubica en 9.06% lo cual es un buen
indicador y en el ROI o Análisis Dupont se puede observar un resultado bastante
significativo de 30.76% porque supera el resultado promedio sectorial de 8%.

Aspectos Deficientes

El primer aspecto deficiente se ubica en la razón prueba ácida porque al

restar de los activos circulantes el inventario el resultado de este ratio se ubica por
debajo de 1, lo cual no es un buen indicativo al momento que la empresa deba
cumplir con compromisos a corto plazo.

Seguidamente la rotación de inventario muestra que esta se realiza solo

dos veces al año teniendo una edad promedio de 169 días, es decir, la mercancía
tarda este tiempo en los almacenes, teniendo un ciclo operativo bastante largo de
169 días y en dinero de $5,116.00. Así mismo la rotación del activo total se ubica
en 1.15 lo cual no es un mal resultado pero el promedio de mercado es de 0.8.

En las razones de solvencia se puede identificar que gran parte del capital
está conformado por los pasivos, a pesar de no tener un alto nivel de
endeudamiento, por lo que en su razón de apalancamiento se puede identificar
que esta por encima de 1, lo cual indica que hay una alta proporción de activos
dentro del capital de la empresa. También se muestra que el rendimiento sobre la
inversión se encuentra por debajo del promedio del mercado.

Recomendaciones

Se debe evaluar la naturaleza de la empresa con el objetivo de determinar

si es saludable que las mercancías permanezcan tantos días en los almacenes
sino se deben establecer estrategias que permitan que la rotación sea más
dinámica o sea se haga más veces en el año.
 También se debe considerar evaluar los costos operativos de la empresa
puesto que se están llevando un alto porcentaje de la utilidad bruta de la empresa,
y también la gestión de la empresa en cuanto a la gestión de activos para generar
ingresos.

Conclusiones

Una vez realizados los cálculos correspondientes a las razones financieras

por medio de las cuales es posible realizar el análisis financiero: “es un conjunto
de técnicas que permiten conocer el estado actual de las finanzas de una entidad,
a partir de indicadores que se obtienen de los estados financieros. Así, el análisis
de estados financieros resulta ser un diagnóstico del estado general en el que se
encuentran los indicadores financieros de la entidad”. (Morales & Padilla, s.f. pág.
62)

Es así como es posible determinar la salud financiera de la empresa se

puede decir que esta empresa se encuentra financieramente estable, con algunos
aspectos a mejorar que fueron señalados dentro de las recomendaciones, pero se
puede identificar una buena gestión de endeudamiento y del pago de las mismas,
así como también una buena política de cobranzas con una liquidez
medianamente buena con algunos aspectos que mejorar como se ha mencionado.

De igual forma las razones de endeudamiento muestran que la empresa

tiene buenos resultados lo cual indica que en caso de requerir algún tipo de
financiamiento para su funcionamiento puede recurrir al endeudamiento.

La rentabilidad presentada por la empresa muestra resultados óptimos que

pueden atraer más inversionistas sobre todo si se mejoran aspectos como ubicar
el rendimiento de la inversión con el promedio de la industria y se mejoran los
costos operativos.
Referencias Biblográficas

Morales C., A., & Padilla A., G. Finanzas I. Finanzas Básicas. Apuntes
Electrónicos. [Archivo PDF] Recuperado de https://
LC_1428_12028_A_Finanzas_I_apunte_electronico.pdf.crdownload.pdf