ALMACENES SAN ANTONIO (C)

En las tablas adjuntas se muestran los estados financieros y los indicadores financieros de
Almacenes San Antonio (ASA), correspondientes al año 2022. Con el apoyo de esta
información se desea hacer previsiones trimestrales de los Estados de Situación Financiera y
de los Estados de Resultados para el año 2023, según los siguientes supuestos y
consideraciones, a fin de determinar a cuánto ascenderá el déficit o superávit de esta empresa.

a. Las previsiones de ventas por trimestre son las siguientes:

VENTAS PREVISTAS MONTO

Primer Trimestre 2023 2,300,000
Segundo Trimestre 2023 3,000,000
Tercer Trimestre 2023 1,800,000
Cuarto Trimestre 2023 1,500,000
Primer Trimestre 2024 2,200,000

b. El margen bruto sobre ventas se espera que se sitúe en torno a un 22%.

c. Los gastos generales y administrativos trimestrales se prevé que serán de

$ 100 000 por trimestre.

d. La depreciación trimestral será de $ 50 000 y no está incluida en los gastos

generales y administrativos.

e. Los gastos financieros se calculan en base a las obligaciones financieras de corto y de largo
plazo, asumiendo una tasa de interés trimestral del 3%..

f. El impuesto a la renta será del 30% y se supone que los del año anterior se pagaron en su
totalidad. Para proyectar el estado de situación financiera suponga que los impuestos sobre las
utilidades se cancelan al final de cada trimestre.

g. Dentro del plan expansivo de ventas, se había contemplado estirar el plazo promedio de
cobro1 hasta 45 días, durante todo el año 2023.

h. Se esperaba cancelar todas las deudas vencidas2 durante el primer trimestre del año 2023.

i. Se intentará por todos los medios rebajar las existencias a través de un plan de
racionalización de compras. Al final de cada trimestre, las existencias expresadas en días de
venta del próximo trimestre, se espera que equivalgan a 120 días en el primer y segundo
trimestre; a 100 días en el tercer trimestre, y a 75 días a partir del cuarto trimestre.

1
Actualmente a la cuenta de Clientes se le llama Cuentas por Cobrar Comerciales.
2
A comienzos de 2023 se pagarían las Remuneraciones por Pagar y las Cuentas por Pagar a Terceros.

1
j. Durante el año 2023 no se esperaba hacer nuevas inversiones en IME.

k. Se espera pagar las cuentas por pagar comerciales 3 dentro del plazo pactado de 30 días, a
partir del primer trimestre del año 2023.

l. Se esperaba incrementar la deuda bancaria (Obligaciones Financieras de Corto Plazo), en

el concepto de documentos por pagar a bancos, hasta $ 760 000. Por otro lado, se había
previsto que la cifra del descuento bancario disponible no excedería los $ 800 000, ni tampoco
podría exceder nunca el 60% de la cifra de clientes.

m. La deuda de largo plazo (Obligaciones Financieras de Largo Plazo) se mantendrá en $ 164

000.

n. Se acordó no hacer nuevos aportes de capital en el año 2023, y repartir dividendos en

efectivo por $ 160 000 durante el segundo trimestre y por $ 180 000 al final del cuarto
trimestre.

O. Se desea tener en caja una cantidad de dinero que equivalga al 8% de la cifra de

descuento bancario utilizado en ese momento.

P. El IGV es del 18%.

Q. Considere que todas las compras y todas las ventas son a crédito.

3
Actualmente a la cuenta de Proveedores se le llama Cuentas por Pagar Comerciales.
4
ASA, ahora mismo, no esperaba acogerse al descuento por pronto pago.

2
 ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Activos 31/12/2021 31/12022

Efectivo y equivalentes de efectivo 166,550 32,500
Cuentas por Cobrar Comerciales 661,000 1,331,950
Existencias 1,213,150 2,453,050
Total Activos Circulantes 2,040,700 3,817,500
IME Bruto 2,300,100 2,694,000
Depreciación Acumulada -486,500 -685,000
Activo inmovilizado neto 1,813,600 2,009,000
Total Activos 3,854,300 5,826,500

Pasivos y Patrimonio
Remuneraciones por Pagar 0 35,000
Cuentas por Pagar Comerciales 448,050 1,341,100
Cuentas por Pagar a Terceros 30,000 60,000
Obligaciones financieras:
- Documentos por Pagar a Bancos 324,900 689,350
- Descuento bancario utilizado 542,250 842,550
Total Pasivos Circulantes 1,345,200 2,968,000
Pasivos a Largo Plazo 39,000 164,000
Total Pasivos 1,384,200 3,132,000
Capital Social 820,000 820,000
Resultados Acumulados 1,650,100 1,874,500
Patrimonio 2,470,100 2,694,500
Total Pasivos + Patrimonio 3,854,300 5,826,500

ESTADO DE RESULTADOS

2021 2022
Ventas 4,750,000 7,050,000
Compras 3,866,450 6,900,000
Más : existencias iniciales 612,500 1,213,150
Menos : existencias finales -1,213,150 -2,453,050
Costo Mercaderías Vendidas 3,265,800 5,660,100
Utilidad Bruta 1,484,200 1,389,900
Gastos Admin. y Ventas 153,980 350,100
Depreciación 121,400 198,500
Utilidad Operativa (UAIT) 1,208,820 841,300
Gastos Financieros 280,500 486,400
Utilidad antes de impuestos 928,320 354,900
Impuesto a la renta (30%) 278,497 106,468
Utilidad Neta 649,823 248,432

3
 RATIOS5 O INDICADORES FINANCIEROS DE ALMACENES SAN ANTONIO

RATIOS 2021 2022 SECTOR

1.- Liquidez Corriente 1.52 1.29 1.90

2.- Prueba Ácida 0.62 0.46 1.10

3.- Coeficiente de Tesorería 0.12 0.01 0.25

4.- Rotación Activos Totales 1.23 1.21 1.80

5.- Días de Cobro a Clientes (PPC) 42.5 57.6 36.0

6.- Días de Existencias 133.7 156.0 70.0

7.- Rotación de Existencias 2.69 2.31 5.3

8.- Días de Pago a Proveedores (PPP) 35.4 59.3 41.00

9.- Endeudamiento del Activo o Solvencia 35.9% 53.8% 60.0%

10.- Rentabilidad de las Ventas (Margen Neto) 13.7% 3.5% 4.0%

11.- Rentabilidad de la Inversión (ROA) 31.4% 14.4% 10.2%

12.- Rentabilidad de la Inversión (ROI) 17.6% 4.3% 7.0%

13.- Rentabilidad del Patrimonio (ROE) 26.3% 9.2% 9.0%

Con la información alcanzada por el contador general, Juan Hernández, necesitaba determinar a
cuánto ascenderá el déficit de financiación de la empresa:

a) Utilizando el método del Estado de Situación Financiera Proyectado.

b) Medidas correctivas a incorporar, de acuerdo c o n las proyecciones trimestrales

correspondientes al año 2023.

5
ASA, les daba a sus Clientes un plazo de 30 días para que le paguen.
En cuanto a la gestión de Existencias, la política explicita de ASA era mantener existencias suficientes para dos
meses de ventas.
Por otro lado, los Proveedores de ASA le daban un plazo de 30 días para que les pague.