EJERCICIOS ADMINISTRACION FINANCIERA I cap 14

1. Regency Rug Repair Company trata de decidir si debe relajar sus estándares de crédito.
La empresa repara 72,000 alfombras al año a un precio promedio de $32 cada una. Los
gastos por deudas incobrables corresponden al 1% de las ventas, el periodo promedio de
cobro es de 40 días, y el costo variable por unidad es de $28. Si relaja sus estándares de
crédito, Regency espera que el periodo promedio de cobro aumente a 48 días y las
deudas incobrables aumenten al 1.5% de las ventas. Las ventas se incrementarán en
4,000 reparaciones al año. Si la firma tiene una tasa de rendimiento requerida sobre
inversiones de riesgo similar del 14%, ¿qué recomendación le daría? Use su análisis
para justificar su respuesta. (Nota: Considere un año de 365 días).
ercicios de preparación Todos los problemas se encuentran en .
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2. Forrester Fashions tiene ventas anuales a crédito de 250,000 unidades con un periodo
promedio
de cobro de 70 días. La empresa tiene un costo variable por unidad de $20 y un
precio de venta por unidad de $30. En la actualidad, las deudas incobrables corresponden
al 5% de las ventas. La empresa estima que relajar los estándares de crédito no afectaría
su periodo promedio de cobro de 70 días, pero las deudas incobrables aumentarían al
7.5% de las ventas, las cuales se incrementarían a 300,000 unidades al año. Forrester
requiere un rendimiento sobre sus inversiones del 12%. Muestre todos los cálculos necesarios
para evaluar la propuesta de relajar los estándares de crédito de Forrester.

3. Klein’s Tools considera un descuento por pago de contado para acelerar el cobro de las
cuentas por cobrar. En este momento, la compañía tiene un periodo promedio de cobro
de 65 días, sus ventas anuales son de 35,000 unidades, el precio de venta por unidad es
de $40, y el costo variable por unidad es de $29. Se planea un descuento del 2% por
pago de contado. Klein’s Tools calcula que el 80% de sus clientes aprovechará el descuento
del 2%. Si se espera que las ventas aumenten a 37,000 unidades al año y la
empresa tiene una tasa de rendimiento requerida del 15%, ¿cuál es el periodo promedio
de cobro mínimo que se necesita para aprobar el plan de descuento por pago de contado?

cuentran en .
4. Cambios en las cuentas por cobrar sin deudas incobrables En la actualidad, Tara’s
Textiles tiene ventas a crédito de $360 millones anuales, y un periodo promedio de cobro
de 60 días. Suponga que el precio de los productos de Tara es de $60 por unidad y que
los costos variables son de $55 por unidad. La empresa considera un cambio en sus
cuentas por cobrar que produzca un incremento del 20% en las ventas y un incremento
del 20% en el periodo promedio de cobro. No se espera ningún cambio en las deudas
incobrables. El costo de oportunidad de riesgo similar de la empresa sobre su inversión
en cuentas por cobrar es del 14%. (Nota: Considere un año de 365 días).
a) Calcule la contribución adicional de las ventas a las utilidades que la empresa
obtendrá si realiza el cambio propuesto.
b) ¿Qué inversión marginal en las cuentas por cobrar resultará?
c) Calcule el costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar.
d) ¿Es recomendable que la empresa realice el cambio propuesto? ¿Qué otra información
sería útil en su análisis?
Ventas en unidades 6000,000
 5. Relajación de los estándares de crédito
Lewis Enterprises considera la relajación de sus
estándares de crédito para aumentar sus ventas, las cuales son bajas actualmente. Como
consecuencia de la relajación propuesta, se espera que las ventas se incrementen en 10%,
de 10,000 a 11,000 unidades durante el próximo año, que el periodo promedio de cobro
aumente de 45 a 60 días, y que las deudas incobrables muestren un incremento del 1 al
3% de las ventas. El precio de venta por unidad es de $40, y el costo variable por unidad
es de $31. El rendimiento que requiere la empresa sobre inversiones de riesgo similar es
del 25%. Evalúe la relajación propuesta y haga una recomendación a la empresa. (Nota:
Considere un año de 365 días).

6. Inicio de un descuento por pago de contado Actualmente, Gardner Company realiza

todas sus ventas a crédito y no ofrece ningún descuento por pago de contado. La empresa
considera ofrecer un descuento del 2% por pagar en un plazo de 15 días. El periodo
promedio de cobro actual de la empresa es de 60 días, las ventas son de 40,000 unidades,
el precio de venta es de $45 por unidad, y el costo variable por unidad es de $36. La
firma espera que el cambio en las condiciones de crédito produzca un incremento en las
ventas a 42,000 unidades, que el 70% de las ventas aprovechen el descuento, y que el
periodo promedio de cobro disminuya a 30 días. Si la tasa de rendimiento que requiere la
compañía sobre inversiones de riesgo similar es del 25%, ¿debería ofrecer el descuento
propuesto? (Nota: Considere un año de 365 días).

7. Reducción del periodo de crédito Una empresa considera reducir su periodo de

crédito de
40 a 30 días y cree que, como consecuencia de este cambio, su periodo promedio de cobro
disminuirá de 45 a 36 días. Se espera que los gastos por deudas incobrables disminuyan del
1.5 al 1% de las ventas. La empresa vende ahora 12,000 unidades, pero considera que
como resultado del cambio propuesto, las ventas disminuirán a 10,000 unidades. El precio
de venta por unidad es de $56, y el costo variable por unidad es de $45. La empresa tiene
un rendimiento requerido sobre inversiones de riesgo similar del 25%. Evalúe esta decisión
y haga una recomendación a la empresa. (Nota: Considere un año de 365 días).

8. Prolongación del periodo de crédito Parker Tool considera prolongar su periodo de

crédito de 30 a 60 días. Todos los clientes seguirán pagando dentro del plazo de pago. En la
actualidad, la empresa factura $450,000 de ventas y tiene $345,000 de costos variables. Se
espera que el cambio en las condiciones de crédito incremente las ventas a $510,000. Los
gastos por deudas incobrables aumentarán del 1 al 1.5% de las ventas. La compañía tiene
una tasa de rendimiento requerida sobre inversiones de riesgo similar del 20%. (Nota:
Considere un año de 365 días).
a) ¿Qué contribución adicional de las ventas a las utilidades se obtendrá con el cambio
propuesto?
b) ¿Cuál es el costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar?
c) ¿Cuál es el costo de las deudas incobrables marginales?
d) ¿Recomendaría este cambio en las condiciones de crédito? ¿Por qué?

….EXITOS……….