Finanzas I

Práctica V – 2023-03
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PREGUNTAS Y APLICACIONES

1) ¿Por qué la administración del capital de trabajo es una de las actividades más
importantes y demandantes del gerente financiero?

2) ¿Qué es el capital de trabajo neto?

3) ¿Cómo se relaciona la previsibilidad de las entradas de efectivo de una empresa y

su nivel requerido de capital de trabajo neto?

4) ¿Cómo se relacionan el capital de trabajo neto, la liquidez y el riesgo de

insolvencia técnica?

5) ¿Por qué un aumento de la razón entre activos corrientes y activos totales

disminuye tanto las utilidades como el riesgo medido por el capital de trabajo
neto?

6) ¿Cómo afectan a la rentabilidad y el riesgo los cambios de la razón entre pasivos

corrientes y activos totales?

7) ¿Cuál es la diferencia entre el ciclo operativo de la empresa y su ciclo de

conversión del efectivo?

8) ¿Por qué es útil separar las necesidades de financiamiento de un negocio

estacional en necesidades de financiamiento permanente y estacional al
desarrollar una estrategia de financiamiento?

9) ¿Cuáles son los beneficios, costos y riesgos de una estrategia de financiamiento

agresiva y de una estrategia de financiamiento conservadora?

10) ¿Con qué estrategia se adquieren préstamos por encima de la necesidad real?

11) ¿Por qué es importante para una empresa disminuir al mínimo la duración de su
ciclo de conversión del efectivo?

12) ¿Cuáles son los puntos de vista de cada uno de los siguientes gerentes sobre los
niveles de los diferentes tipos de inventario: financiero, de marketing, ¿de
manufactura y de compras?
 13) ¿Por qué el inventario es una inversión?
14) Describa brevemente cada una de las siguientes técnicas de administración de
inventarios: sistema ABC, modelo de cantidad económica de pedido (CEP),
sistema justo a tiempo (JIT) y sistemas computarizados para el control de
recursos (PRM, PRM II y PRE).

15) ¿Qué factores dificultan la administración de inventarios a los exportadores y a

las empresas multinacionales?

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PROBLEMA

1. Sharam Industries tiene un ciclo operativo de 120 días. Si su edad promedio de

inventario es de 50 días,
a) ¿cuánto dura su periodo promedio de cobro?

b) Si su periodo promedio de pago es de 30 días,

c) ¿cuánto dura su ciclo de conversión del efectivo?

2. Icy Treats, Inc., es un negocio estacional que vende postres congelados. En el punto más
alto de su temporada de ventas de verano, la empresa tiene $35,000 en efectivo, $125,000
en inventario, $70,000 en cuentas por cobrar, y $65,000 en cuentas por pagar. Durante la
temporada baja de invierno, la empresa mantiene $10,000 en efectivo, $55,000 en
inventario, $40,000 en cuentas por cobrar, y $35,000 en cuentas por pagar.

a) Calcule las necesidades de financiamiento mínimas y máximas de Icy

Treats.

3. Mama Leone’s Frozen Pizzas utiliza 50,000 unidades de queso al año. Cada
unidad cuesta $2.50. El costo de pedido del queso es de $2.50 por pedido, y su
costo de mantenimiento de existencias es de $0.50 por unidad al año.
a) Calcule la cantidad económica de pedido (CEP) de la empresa para el
queso.

b) Mama Leone’s opera 250 días al año y mantiene un nivel mínimo de

inventario de queso suficiente para 2 días. Si el tiempo de espera para
recibir los pedidos de queso es de 3 días, calcule el punto de reposición.

4. Forrester Fashions tiene ventas anuales a crédito de 250,000 unidades con un

periodo promedio de cobro de 70 días. La empresa tiene un costo variable por
unidad de $20 y un precio de venta por unidad de $30. En la actualidad, las
 deudas incobrables corresponden al 5% de las ventas. La empresa estima que
relajar los estándares de crédito no afectaría su periodo promedio de cobro de 70
días, pero las deudas incobrables aumentarían al 7.5% de las ventas, las cuales se
incrementarían a 300,000 unidades al año. Forrester requiere un rendimiento
sobre sus inversiones del 12%. Muestre todos los cálculos necesarios para
evaluar la propuesta de relajar los estándares de crédito de Forrester.

5. Klein’s Tools considera un descuento por pago de contado para acelerar el cobro
de las cuentas por cobrar. En este momento, la compañía tiene un periodo
promedio de cobro de 65 días, sus ventas anuales son de 35,000 unidades, el
precio de venta por unidad es de $40, y el costo variable por unidad es de $29. Se
planea un descuento del 2% por pago de contado. Klein’s Tools calcula que el
80% de sus clientes aprovechará el descuento del 2%. Si se espera que las ventas
aumenten a 37,000 unidades al año y la empresa tiene una tasa de rendimiento
requerida del 15%, ¿cuál es el periodo promedio de cobro mínimo que se
necesita para aprobar el plan de descuento por pago de contado?

6. Ciclo de conversión del efectivo. American Products desea administrar su

efectivo en forma eficiente. En promedio, sus inventarios tienen una antigüedad
de 90 días y sus cuentas por cobrar se cobran en 60 días. Las cuentas por pagar se
pagan aproximadamente 30 días después de que se originaron. La empresa tiene
ventas anuales aproximadas de $30 millones. Suponga que no existe ninguna
diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por
pagar y las cuentas por cobrar, y que el año tiene 365 días.

a) Calcule el ciclo operativo de la empresa.

b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

c) Calcule el monto de los recursos necesarios para sostener el ciclo de

conversión del efectivo de la empresa.

d) Comente cómo podría la administración reducir el ciclo de conversión del

efectivo.

7. Cambio del ciclo de conversión del efectivo. Camp Manufacturing completa la

rotación de su inventario 8 veces al año, tiene un periodo promedio de pago de 35
días y un periodo promedio de cobro de 60 días. Las ventas anuales de la empresa
ascienden a $3.5 millones. Suponga que no existe ninguna diferencia en la
inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por cobrar y las
cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.

a) Calcule el ciclo operativo y el ciclo de conversión del efectivo de la empresa.

b) Determine los gastos en efectivo operativos diarios de la empresa. ¿Cuánto

debe
 invertir en recursos para sostener su ciclo de conversión del efectivo?

c) Si la empresa paga el 14% por estos recursos, ¿cuánto aumentarían sus

utilidades
anuales al cambiar favorablemente su ciclo de conversión del efectivo actual en
20 días?

8. Cambios múltiples en el ciclo de conversión del efectivo. Garrett Industries

completa la rotación de su inventario 6 veces al año, tiene un periodo promedio
de cobro de 45 días y un periodo promedio de pago de 30 días. Las ventas
anuales de la empresa son de $3 millones. Suponga que no existe ninguna
diferencia en la inversión por dólar de las ventas en inventario, las cuentas por
cobrar y las cuentas por pagar, y que el año tiene 365 días.

a) Calcule el ciclo de conversión del efectivo de la empresa, sus gastos

operativos en efectivo diarios, y el monto de los recursos necesarios para
sostener su ciclo de conversión del efectivo.

b) Determine el ciclo de conversión del efectivo de la empresa y su necesidad de

inversión en recursos, si realiza los siguientes cambios en forma simultánea.

1. Acorta en 5 días la edad promedio del inventario.

2. Acelera 10 días en promedio el cobro de las cuentas por cobrar.
3. Extiende 10 días el periodo promedio de pago.

c) Si la empresa paga el 13% por su inversión en recursos, ¿cuánto podría

aumentar sus utilidades anuales como resultado de los cambios del inciso?