Administración de las cuentas por cobrar y del inventario.

1. Una fabrica normalmente tiene un periodo promedio de cobranza de 45 días y

ventas a crédito anuales de $1 millón (dólares). Suponga un año de 360 días.

a) ¿Cuál es el saldo promedio de cuentas por cobrar?

b) Si el costo promedio de cada producto es 60% de las ventas, ¿cuál es la

inversión promedio en cuentas por cobrar?

c) Si el costo de oportunidad de igual riesgo de la inversión en cuentas por cobrar

es de 12%, ¿cuál es el costo de oportunidad total de la inversión en cuentas
por cobrar?

2. Una compañía tiene ventas a crédito de $600 millones al año y un periodo

promedio de cobranza de 60 días. Suponga que el precio de los productos es
de $100 por unidad, los costos variables, de $55 por unidad, y los costos
promedio, de $85 por unidad al nivel actual de ventas. La empresa considera
cambiar su política de crédito. Esto dará por resultado un aumento de20% en
las ventas y un incremento igual de 20% en el periodo de cobranza promedio.
El costo de oportunidad de igual riesgo sobre su inversión en cuentas por
cobrar es de 14%.

a) ¿Cuáles son los costos fijos de la empresa con o sin la modificación de la

política?

b) Calcule las utilidades adicionales a partir de ventas nuevas que realizara la

empresa si cambia su política de crédito.

c) ¿Qué inversión marginal en cuentas por cobrar resultará?

d) Calcule el costo de la inversión marginal en cuentas por cobrar.

e) ¿Debe cambiar la empresa su política de crédito? ¿qué otra información servirá

para tu análisis?

3. Una empresa considera que sus costos de crédito son demasiado altos. Al
rigidizar sus normas de crédito, las cuentas incobrables disminuirán de 5% a
2%. Sin embargo, las ventas descenderán de $100.000 a $90.000 por año. Si
el costo variable por unidad es de 50% del precio de venta, los costos fijos son
de $10.000 y no varía la inversión promedio en cuentas por cobrar:

a) ¿Qué costo tendrá que afrontar la empresa con una contribución reducida en
utilidades a partir de ventas?

b) ¿Debe hacer más rigurosas sus normas de crédito? Explique su respuesta.

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4. Una compañía realiza todas sus ventas a crédito y no ofrece ningún descuento
por pronto pago. Esta considerando un descuento del 2% por pagos de 15
días como máximo. El periodo promedio de cobranza actual es de 60 días; las
ventas, de 40.000 unidades; el precio de venta por unidad, de $45, el costo
variable por unidad, de $36, y costo promedio unitario, de $40, al volumen de
ventas actual. La empresa espera que el cambio en las condiciones de crédito
origine un aumento en las ventas a 42.000 unidades, que 70% de las ventas
aprovecharán el descuento y que el periodo promedio de cobranza bajará a 30
días. Si la tasa de rendimiento de la empresa respecto a inversiones de igual
riesgo es de 25%, ¿debe ofrecerse el descuento propuesto?

5. Una compañía esta evaluando un cambio de política de crédito que aumentaría

las cuentas malas o incobrables de 2% a 4% de las ventas. Por lo regular las
ventas son de 50.000 unidades, el precio de venta, de $20 por unidad, el
costo variable por unidad, de $9, y el costo promedio por unidad, de $11 al
nivel actual de ventas. Como resultado del cambio en la política de cuentas por
cobrar, se predice que las ventas aumentarán a 60.000 unidades.

a) ¿Cuáles son las cuentas malas en términos monetarios para los planes o
programas presentes y propuestos?

b) Calcule el costo de las cuentas malas marginales.

c) No tome en cuenta la rentabilidad por el aumento en ventas; si la política

produce un ahorro de $3.500, y no causa ningún cambio en la inversión
promedio en cuentas por cobrar, ¿recomendaría el cambio en política?
Explique.

d) Si considera todos los cambios en costos y en beneficios, ¿recomendaría este

cambio en política? Explique.

e) Compare y analicé c y d.

6. Una empresa esta considerando ampliar su periodo de crédito de 30 a 60 días

y modificar las condiciones de 1/10 neto 30, a un neto de 60. Casi 60% de los
clientes han aprovechado el descuento por pronto pago; los demás clientes
tienen que pagar y continuaran haciéndolo en la fecha neta. La compañía
normalmente factura $450.000 en ventas, $345.000 en costos variables, y
$45.000 en costos fijos. Se espera que el cambio en las condiciones de crédito
aumente las ventas a $510.000. Los gastos por cuentas malas aumentaran de
1% a 1.5% de las ventas. La compañía tiene una tasa de rendimiento requerida
sobre inversiones de igual riesgo de 20%.

a) ¿Qué nivel de rentabilidad adicional sobre ventas se obtendrá con el cambio?

b) ¿Qué cambios en los gastos por cuentas malas y en el costo de financiamiento

tendrá que enfrentar la inversión en cuentas por cobrar?

c) ¿Recomienda este cambio en política? ¿por qué?