MATERIAL DE APOYO DE A.E.C para Alumno UPE

MATERIAL DE APOYO DE ANALISIS DE ESTADOS CONABLES PREPARADO
POR EL PROF WILFRIDO MARTINEZ, 2023
ANALISIS DE ESTADOS CONTABLES
UNIDAD I - CONCEPTOS GENERALES
1.1 - Introducción al análisis contable

1.1.1. Estudio del balance
Al como disponemos de una fotografía para conocer a una persona, en un
momento dado, tomamos un balance para conocer a una empresa o a una institución. Un
balance es como una fotografía de una riqueza administrada.
Si comparamos una postal de Ciudad del este de hace 20 años con una de hoy,
podemos ver cómo ha crecido, qué panoramas se han modificado.
Una foto es una instantánea de situación. Un balance es también una instantánea,
o sea un cuadro que nos muestra como se encontraba un negocio en un cierto momento.
Si iniciamos el estudio de ese estado a fin de conocer detalles, decimos que
estamos analizando el Balance
Esto es así porque un análisis es un proceso natural de observar cada parte. Por
el conocimiento de las partes e llega a conclusiones sobre un todo
Adoptamos el análisis porque es el método que separa las partes a fin de
estudiarlas.
Siendo el balance el resultado de un verdadero sistema de datos es preciso
extraer de él lo que verdaderamente nos interesa conocer.
Esto es consigue con la aplicación de técnicas especiales. Estudiaremos
situaciones definidas, dentro de un ordenamiento y obedeciendo a lo que nos dicta la
ciencia contable
Otro autor define como. El análisis de estados contables se ocupa de los

procedimientos existentes para analizar el contenido de los mismos, al objeto de
formular juicios útiles que reduzcan la incertidumbre a la que se encuentran expuestos
los agentes económicos en sus decisiones de asignación de recursos( de inversión, de
crédito o de otro tipo). Se cierra de esta manera el circulo que trazan la mayoría de las
definiciones de contabilidad, cuyos objetivos, además de la captación, valoración y
representación de la realidad económica, pasan por aplicar una determinada
metodología con la que obtener los indicadores necesarios para entender el éxito/fracaso
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de la empresa en el pasado y así poder proyectar su comportamiento futuro, con el fin

de orientar la toma de decisiones de los usuarios.
La teoría financiera moderna conforma la función de utilidad de todo agente
asignador de recursos en torno a dos variables: a) rentabilidad b) Riesgo, de manera que
su función objetivo consistirá, ante posibles decisiones alternativas, en buscar la mayor
rentabilidad posible para un mismo nivel de riesgo o asumir el menor riesgo posible
para un nivel de rentabilidad deseado
De acuerdo con la gama de usuarios de la información contable, el análisis de la
misma interesa tanto a los usuarios internos como a los externos a la entidad, el interno,
los usuarios internos, la utilizaran para orientar sus decisiones de gestión, mientras que
los segundos lo harán para orientar y fundamentar acerca de la conveniencia de
comprometer recursos en la firma, bien en forma de crédito o bien participando en el
capital de la misma, o incluso comprometiendo recursos de otro tipo( por ejemplo,
recursos humanos)
1.1.2. Como analizar un balance
Los balances, tal como se hayan publicado o registrado en los libros, son bases
para los estudios. Obviamente precisamos disponer de los datos que ellos presentan de
forma tal que se obtengan comparaciones que nos conduzcan al estudio de las relaciones
Así, si deseamos conocer si una empresa dispone de medios para pagar lo que
debe es preciso extraer del Balance datos que nos llevaran a conclusiones ciertas.
Existen formulas para tal fin y que constituyen parte de la técnica
1.1.3. Qué es el análisis de estados Contables?

El análisis de estados contables es una disciplina dentro de la contabilidad que
permite a los usuarios maximizar la utilidad de la información contenida en ellos a
través de diferentes herramientas y técnicas que se aplican a los datos obtenidos en la
información contable y financiera de una organización.
Otro autor define como un conjunto de técnicas que portan un mayor conocimiento
y comprensión de variables para diagnosticar la situación económica y financiera de una
empresa.
Los índices son una herramienta más para investigar una situación. Es un sistema de
información sencillo y rápido. La condición de validez de ellos es que exista un lazo de
unión lógico entre dos valores.
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Cualquier estudio de datos contables implica una serie de comparaciones. Saber que
la empresa ganó Gs. 50.000.000 no nos aporta demasiado. Debemos comparar ese valor
con otros para que la información nos sea útil, por ejemplo saber que ese resultado
representa el 35% de lo invertido. El tema es decidir cuales comparaciones nos serán
útiles para cumplir nuestros objetivos
1.1.4. Concepto de Análisis de estados contables
El análisis contable son el conjunto de técnicas que permiten analizar el balance

de situación y la cuenta de pérdidas y ganancias principalmente, para poder interpretar
los datos y conocer la situación patrimonial, económica y financiera de la empresa.
Otro autor define como: El análisis de balance es el estudio de la situación de
una parte, sistema de partes o del total de un patrimonio a través de la descomposición
de elementos o mediante la agrupación de datos para obtener relaciones que nos lleven
al conocimiento de la realidad sobre un mismo patrimonio.
El balance, por si solo, tal como se presenta tradicionalmente no nos ofrece
elementos de juicio.
Por ello, precisamos emplear una cierta técnica para conocer lo que deseamos.
Esta técnica es el análisis de balance.
Las bases del método son:
a) seleccionar los elementos ciertos
b) formular grupos capaces de ser comparados para que se obtenga el fin
deseado
c) establecer comparaciones y relaciones
d) extraer conclusiones
Para facilitar a tarea tenemos hoy un apreciable número de relaciones
consagradas, o sea formulas de análisis. Esto facilita mucho la tarea del analista
Lo que se torna a veces de importancia vital, es tan solo la aplicación de una
formula.
Se hace necesario, sin embargo, observar el conjunto y conocer la naturaleza del
negocio. Como complemento no se debe abandonar el estudio de las condiciones en las
que se desarrolla la empresa.
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Un análisis de balance es como un juicio en un proceso humano, es

indispensable tener pruebas y examinar circunstancias. Cualquier falla puede conducir a
una injusticia conclusión.
Adecuadamente en contabilidad, se seleccionó el proceso analítico porque es,
realmente, el que más enseña a conocer detalles que conduzcan al juicio correcto
1.1.5. Objetivos de los análisis
Quien analiza tiende a un objetivo cierto o a varios conjugados. Los análisis, en
un principio, solo tendían a los fines de obtener crédito.
Cuando se deseaba conocer si la empresa tenía capacidad para comprar a
plazos y pagar puntualmente utilizaba el análisis del balance. Durante mucho tiempo esa
técnica se limitó a ese sólo hecho desenvolviéndose en esa misma área.
A poco los objetivos se ampliaron. Hoy utilizamos el análisis del balance para:
1- medir la capacidad de crédito
2- medir la capacidad lucrativa
3- medir la productividad
4- medir la eficiencia administrativa
5. realizar exámenes de naturaleza fiscal, ya sea para la empresa (auditoria) o para el
gobierno (fiscalización tributaria)
6- realizar previsiones (calcular lo futuro basándose en los datos del pasado)
7- verificar organizaciones y modificaciones de métodos de trabajo
8- estudiar inversiones
9- estudiar financiaciones
10- estudiar fusiones, incorporaciones y liquidaciones
11- Estudiar quiebra
12- Indagar sobre tendencias de crecimiento de las empresas
13- argumentar en pericias judiciales
14- sugerir reformas, etc.
1.1.6. Tipos de análisis de los estados contables
Diferenciamos 3 tipos de análisis.

1. Análisis patrimonial. Estudia la estructura del activo, patrimonio neto y pasivo, así
como las relaciones que hay entre ellos. Se estudia a través de análisis de porcentajes,
variaciones absolutas y relativas y la representación gráfica.
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2. Análisis financiero. Estudia la capacidad que va a tener la empresa para devolver sus
deudas a largo plazo (solvencia) y a corto plazo (liquidez). Se centra en el estudio del
fondo de maniobra y de las situaciones financieras y en el análisis de ratios financieros.
3. Análisis económico. Estudia la estructura resultados de la empresa (cuenta P y
G) para conocer la rentabilidad de las inversiones (rentabilidad económica) y las
aportaciones de los socios (rentabilidad financiera).
ANALISIS ¿Qué ¿Qué Busca Conocer? ¿Con qué Técnicas?
Analiza?
1-La estructura Patrimonial 1-Porcentajes
PATRIMONIAL El Balance 2-Las relaciones entre las 2-Variaciones Relativas y
masas Absolutas
3-Representación Grafico
1-Fondo de Maniobra
FINANCIERO El Balance Liquidez y solvencia 2-Situaciones Financieras
3-Ratio Financieros
1-Rentabilidad
ECONOMICO La Cuenta de La estructura de los económica
Pérdidas y Resultados 2-Rentabilidad
Ganancias Financiera
1.2 - Nociones básicas de análisis

Las nociones sobre el balance contable
1.2.1. Lo que debemos entender por balance contable
En contabilidad, un balance es un cuadro. Un cuadro que muestra un paisaje
del patrimonio o riqueza que se administra. Nos explica en una parte. Aquí es donde
está el dinero que conseguimos (Activo) y en la otra: El dinero que conseguimos tiene
este origen (Pasivo).
Activo Pasivo
Donde se ha aplicado el dinero De donde se ha obtenido el dinero
Además indica: Causa Origen de los recursos

Efecto Destino de los recursos
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Una empresa busca RECURSOS para vivir. Cuando en un momento dado

desease mostrar, EN UNA FECHA DETERMINADA, DONDE se hallan aplicados los
recursos y de donde vienen esos mismos recursos, apelamos al BALANCE.
Por eso es que encontramos en el lugar denominado ACTIVO la respuesta es:
DONDE están las aplicaciones: Mercaderías, bienes muebles, créditos cedidos a
terceros, etc. En la parte denominada PASIVO encontramos la respuesta: DE DONDE
provienen los recursos: recursos propios, como capital social, recursos como reservas,
recursos de terceros como acreedores, recursos de terceros de orden financieros, etc.
Donde Aplicamos De donde obtenemos
Mercaderías Capital social
Créditos cedidos a clientes Reservas
Muebles Créditos obtenidos de proveedores
inmuebles Créditos obtenidos financiamiento
ACTIVO PASIVO
EFECTO CAUSA
El Balance es, por lo tanto, un conjunto compuesto de efectos y causas que
representa la riqueza administrada en un momento dado. Contiene un conjunto de
efectos o aplicaciones. Contiene un conjunto de causas u orígenes de esas aplicaciones.
Al conjunto de aplicaciones las llamamos en contabilidad INVERSIONES. Al
conjunto de orígenes de esas aplicaciones las llamamos FINANCIACIONES.
Donde aplicamos Inversiones
De donde obtenemos Financiaciones
La parte del Balance que muestra las INVERSIONES es el activo, la parte del
Balance que muestra las FINANCIACIONES es el pasivo.
Por eso decimos que inversión es la aplicación de dinero o donde aplicamos los
recursos que conseguimos. Por otro lado financiación es el origen o de donde
obtenemos los medios para la aplicación.
En verdad ambos conjuntos están contenidos en un conjunto mayor que es el
PATRIMONIO
1) Estados contables: Composición del Patrimonio y su evolución
a- Balance General de situación (composición de Activo, pasivo y Neto
b- Cuadro de resultado (ingreso y gastos)
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c- Estados de Resultados Acumulados

d- Estado de Origen y Aplicación de Fondo
e- Notas a los estados contables
f- Memoria
2- De qué se componen el Patrimonio Neto
a- Capital
b- Reserva
Acumulado anterior
c- Resultado
Actual
El capital está en positivo porque es un préstamo que le da los socios a la
empresa pero no es exigible
Ajeno/ externo (deuda)
Fuente de Financiación
Propio/ interno (Patrimonio)
La financiación externa: debo mirar en el haber y puede ser a corto y largo plazos
La financiación interna: Es el auto financiación que son ls reservas, resultados
Inversión: También se le llama aplicación de los fondos: como invertimos en activo
corriente o activo no corriente
Activo no Corriente: son los recursos permanentes que superan 12 meses y no está
disponible para la venta
Estado de Resultado acumulados:
Ejemplo: a) resultado acumulado al comienzo del ejercicio 6.000
b) más resultado del ejercicio 3.000
c) Total a distribuir 9.000
d) menos distribución propuesta:
a- para reservas 3.000
b- para dividendo 5.000 8.000
e) Resultado acumulado 1.000
Norma contable:
1- debe estar la empresa en activo
2- moneda corriente
3- evaluación puede ser al costo o al precio de mercado
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Limitaciones: Incide sobre el patrimonio y no figura en el balance

Naturaleza:
a- Hecho contable
b- Normas contables
c- juicio personal del contador (como interpretar el crédito incobrable o
previsiones)
¿Quiénes son los Usuarios?: son dos:
1- Interna: Gerente, sindico, auditor interno, propietario, accionista, empleados y
obreros
2- Externa: El fisco es un socio obligado de la empresa, los acreedores, proveedores,
clientes, bolsa de valores, autores externo, inversores
Estado de situación patrimonial y estados de resultado
1- si los activos de una empresa es de 2.500 guaraníes, y el total de pasivos se remonta a
Gs. 1.200 ¿Cuál es el valor del Patrimonio?
Formula: A- P= PN
2- Con Base en los siguientes saldos de cuenta al final del periodo, determine el capital
final.
Efectivo……………………..8.000
Cuentas por cobrar………….4.000
Maquinaria………………….6.000
Cuentas por pagar…………..2.000
IRIC por pagar……………..5.000
A – P = PN = PN =
3- Las siguientes cuentas corresponden al negocio de Hugo Martínez al 30 de setiembre
de 2020.
Documentos por pagar--------------------------------------- 5.000
Cuentas por cobrar------------------------------------------- 1.500
Efectivo---------------------------------------------------------2.500
Terreno--------------------------------------------------------11.000
Cuenta por pagar------------------------------------------- 400
Edificio------------------------------------------------------- 7.500
Equipo------------------------------------------------------- 3.100
Camión------------------------------------------------------ 2.800
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Hipoteca por pagar------------------------------------?=

Capital----------------------------------------------------= 18.000
Activo Pasivo
Caja Doc a Pagar
Doc a cobrar Proveedores
Terreno Hipoteca a pagar
Edificio Capital
Maquinaria y equipo Total Pasivo
Rodados
Total Activo
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UNIDAD II - ESTRUCTURA DL PATRIMONIAL
2.1 - Estados contables básicos según las NIIFS.

a) Estado de situación financiera.
El estado de situación financiera también conocido como balance general, es
un estado que refleja la situación financiera de una empresa determinada, conformada
estructuralmente por las cuentas de activo (recurso controlados que generan benéficos
económicos futuros), pasivo (obligaciones presentes de la entidad) y patrimonio o
capital contable (Robles, 2012), que permitan el control de los recursos de las
organizaciones, además, de reflejar la estructura financiera de la empresa, conformada
por grupos de cuentas como son: el efectivo y equivalentes, instrumentos financieros en
especial las cuentas por cobrar, las existencias, propiedad, planta y equipo, cuentas por
pagar, capital social, resultados acumulados, entre otros.
Donde esta información es presentada a los gestores financieros y
administrativos, con el fin del análisis de la situación financiera de la organización en
cuestión, mediante los indicadores de liquidez, endeudamiento y rentabilidad para la
tomada de decisiones de parte de la gerencia, estado que es presentado dentro de una
fecha determinada.(Soto G., Ramon G., Sarmiento Ch., & Mite, 2017).
b) Objetivo.
El principal objetivo del estado de situación financiera se basa en conocer la
posición financiera de la organización a una fecha determinada, es decir, establecer del
total activos cuánto ha sido financiado por terceras personas y cuánto pertenece o forma
parte del patrimonio del ente, información primordial para la toma de decisiones del
proveedor de capitales para el otorgamiento de préstamos o cualquier otro tramite que
involucre la permanencia en el tiempo de las empresas solicitantes.
c) Estructura.
El estado de situación financiera está estructurado por elementos como:
activos, pasivos y patrimonio, las definiciones se detallan a continuación:
Activo. Según las NIF A5, párrafo 4 la cuenta activo está constituida por
bienes, derechos y las obligaciones controlados económicamente por la empresa, con
capacidades funcionales y operativas que se mantienen durante el desarrollo de cada
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actividad en la organización, teniendo como contra partida el beneficios o rendimiento

económico en el futuro de la organización (Rajadell, Trullas, & Simo, 2014). Los
activos de las empresas varían en base a la naturaleza de la actividad que realizan, estos
se dividen en corrientes y no corrientes:
- Activo corriente. El activo corriente, también conocido como activo
circulante, es el activo líquido que se obtiene al cierre del ejercicio contable. Además, se
consideran corrientes a aquellos activos aplicados para la cancelación de un pasivo
corriente y que a su vez puede transformarse en efectivo dentro de un plazo inferior a un
año (Rajadell et al., 2014). Los componentes que conforman al activo corriente son los
siguientes:
• Efectivo y Equivalente
• Financieros
• Inventarios
• Pagos Anticipados
- Activo No Corriente. Los activos no corrientes o también conocidos como
activos fijos, son todos los bienes y derechos controlados por la organización, que no
son convertidos en efectivo por la empresa, generalmente forman parte del proceso
productivo y habitualmente permanece en la empresa por varios periodos o ejercicios
económicos (Rajadell et al., 2014). Los componentes de la estructura del activo no
corriente son los siguientes:
Indistintamente que el activo sea corriente o no corriente, lo que realmente
interesa es que las empresas cuenten con dichos recursos para cubrir cualquier
eventualidad o situación que amerite del posible financiamiento a través de las
instituciones bancarias, ya que del total de ambos dependerá en gran medida la
aprobación o no de cualquier tipo de crédito comercial.
Entre los componentes que conforman al activo no corriente son los siguientes:
• Propiedad, Planta y Equipo
• Activos Intangibles
• Propiedades de Inversión
• Activos Biológicos
Pasivo.
El pasivo está conformado por las obligaciones presentes de la empresa, en
otras palabras, es el financiamiento provisto por un acreedor y representa lo que la
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empresa debe a terceros, como el pago a bancos, proveedores, impuestos, salarios a

empleados (Urueña B., 2010), estipulado en las NIF A5, párrafo 19. Conformado al
igual que el activo por el pasivo corriente y pasivo a largo plazo:
• Corriente: en donde el pasivo es la integración total de las deudas y
obligaciones adquiridas por la organización, las cuales tienen un vencimiento inferior a
un año, en otras palabras: el plazo para el cumplimiento es menor de 12 meses.
• No corriente: también conocidos como el pasivo a largo plazo, son todas las
deudas y obligaciones adquiridas por la organización, que tienen un vencimiento
superior a un año del periodo del ejercicio, con un: el plazo de pago mayor a 12 meses.
Debe quedar claro que los países donde existen inflación elevada o
hiperinflación, las instituciones financieras o bancarias solo otorgan créditos a corto
plazo, es decir a más tardar 12 meses o un año.
Patrimonio.
Dentro de las NIF A5, párrafo 32 definen al patrimonio como el valor residual
de los activos de la organización, después de a ver deducidos todos los pasivos, en otras
palabras, son los activos menos los pasivos. Incluyendo también todas las Estados
financieros basados en NIIF 79 aportaciones de los socios o propietarios (Mata M.,
2015), estructurado de la siguiente manera:
• Capital
• Resultados
• Reservas
En la tabla 1, se observar un modelo completo del Estado de Situación
Financiera:
Tabla 1. Modelo del Estado de Situación Financiera.

Gestión integral S.A.
Estado de situación financiera Al 31 de diciembre del 2020 En Guaraníes
ACTIVO Debe Haber
Activo Corriente 93.850
Caja 16.850
Banco 20.000
Cuenta por cobrar 17.000
Inventario 40.000
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Activo no Corriente 102.000

Terreno 60.000
Muebles y Enseres 8.000
Equipo 13.000
Rodados 30.000
Depreciación de Propiedad, Planta y Equipo (6.000)
Deterioro de Vehículo (3.000)
Total Activo 195.850
PASIVO
Pasivo Corriente 69.600
Cuenta por pagar 15.000
Documento por pagar 35.000
Sueldos y Salarios por pagar 2.000
Comisiones por pagar 3.000
Arriendos por pagar 2.000
Servicios básicos por pagar 6000
Préstamo bancario porción corriente por pagar 6.600
Pasivo Largo Plazo 48.000
Préstamo bancario por pagar 48.000
Total Pasivo 117.600
Patrimonio 78.250
Capital Social 50.000
Reservas Legal 10.000
Utilidad del Ejercicio 17,250
Otro Resultado Integral del Periodo 1.000,00 1.000
Total Pasivo +Patrimonio 195.850
Como se observa, el estado de situación financiera ofrece información sobre
la estructura financiera de la empresa, en otras palabras, detalla del total de sus activos
corrientes y no corrientes, cómo estos han sido financiados por terceros y cuáles forman
parte del patrimonio de la entidad. Al usuario de la información financiera como es el
proveedor de capitales, le genera información sobre los niveles de liquidez, solvencia,
rotación de inventarios, rendimiento sobre patrimonio entre otros, que le permitirán
tomar decisiones de inversión, el análisis de los pasivos permitirá a los proveedores
evaluar la situación de la empresa y facilita las decisiones de carácter crediticio.
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De igual forma, el grupo de patrimonio muestra las cuentas capital social, que
representa los valores que aportaron los accionistas para la constitución de la compañía,
así mismo, se tienen las cuentas de reservas, las cuales pueden ser de carácter legal,
estatutaria y facultativa. Cada una éstas deben estar bien definidas, cómo se originan y
cuál es fin Estados financieros basados en NIIF 81 para el que fueron reconocidas.
Siempre su origen parte de las ganancias que la empresa pueda generar y su fin obedece
a aspectos legales y de constitución de la compañía, también se pueden señalarlas
subcuentas son los resultados, compuestas por la utilidades retenidas y la utilidad del
ejercicio, la primera representa a las utilidades anuales que no han sido repartidas entre
los accionistas, en cambio la segunda es el resultado obtenido en periodo objeto de
cierre, que puede estar reflejada por una utilidad o perdida, por último, se tiene la cuenta
otros resultados integrales del periodo, como producto de aplicación de las NIIF.
Para todo proveedor de capital se vuelve necesario conocer la situación real de

la empresa o empresas con las que posean relaciones comerciales y con las que
pretendan invertir sus recursos financieros; de allí que, es indispensables que los estados
financieros estén siempre disponibles, es decir, se encuentren actualizados, lo que
realmente cuenta es que estos datos deben ser lo más reales posibles o que demuestren a
ciencia cierta la situación actual de la empresa en el tiempo, ya que pueden ser
solicitados dos o más años que se lleven a cabo las comparaciones que consideren
pertinentes de los resultados previos o anteriores con los que actualmente se están
presentando. Debe quedar claro, que la base de comparabilidad, dependerá de lo que
solicite el inversionista o persona interesada en adquirir o invertir sus recursos o
ingresos en dicha empresa, por ende la importancia de que dicha información se
encuentre disponible y al día.
d) Estado de resultado integral.
El estado de resultado integral forma parte del conjunto completo de estados

financieros que toda entidad debe presentar, según lo establece la Norma Internacional
de Contabilidad NIC 1. Este estado financiero refleja los resultados económicos
obtenidos durante un determinado periodo de tiempo, se debe presentar mínimo una vez
por año, es decir se lo puede preparar y presentar de forma mensual, bimensual,
trimestral, semestral etcétera,
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Con base en lo que establece la NIC 1, su estructura contempla una relación

entre el estado de resultados del periodo y los otros resultados integrales, que al
sumarlos se obtendría el resultado integral, su elaboración estará en concordancia con lo
que establece la hipótesis fundamental de “Negocio en Marcha”, es decir, deben ser
elaborados siempre y cuando la gerencia de la empresa no pretenda liquidar o cesar en
sus actividades a la entidad. Cuando la gerencia realice esta evaluación y como
resultado se establezca un alto porcentaje en probabilidades de que no se cumpla con la
hipótesis fundamental, la entidad deberá dar a conocer tal situación, por medio de
revelaciones
El estado de resultados integrales debe ser elaborado con base a lo que

establecen las normas contables internacionales, es decir, su presentación será razonable
y en cumplimiento a lo que establecen las NIIF, entendiéndose como información
razonable, la presentación de información fidedigna de los efectos de las transacciones y
el cumplimiento con dichas normas internacionales lo plasmará la entidad en una de sus
notas, con una declaración explícita y sin reservas de dicho cumplimiento. De igual
forma, toda entidad preparará su Estado de Resultados utilizando la base contable del
devengo. Para un mejor entendimiento, una entidad reconocerá una partida de ingreso o
gasto cuando satisfaga las definiciones y criterios de reconocimiento previstos en el
marco conceptual.
El estado de resultado integral, normalmente conocido como estado de

pérdidas y ganancias, proporciona un reporte financiero en un periodo determinado,
generalmente terminando el 31 de diciembre de cada año (Gitman & Zutter, 2012), que
demuestra los resultados de operación de la organización tales como: los ingresos
obtenidos, los gastos efectuados en la operatividad de la empresa y como contraparte, la
utilidad, superávit, ganancia y/o pérdida o déficit que sufre el capital contable de la
empresa en dicho periodo (Ross, Westerfiel, & Jaffe, 2012), cuya información es
utilizada para analizar el éxito o fracaso de la empresa y, en función a esto, tomar
decisiones. En la figura 1 se mencionan los objetivos del Estado de Resultados
e) Objetivos del Estado de Resultados
1- Realizar una evaluación de la rentabilidad de la organización y su capacidad de

generar utilidades.
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2- Medir el desempeño de la organización.
3- Determinar la repartición de los dividendos.
4- Estimar los flujos de efectivo al poder realizar proyecciones de las ventas.
f) Estructura del estado de resultado
Ingresos.
Partida que está conformada principalmente por todos incrementos de los

beneficios económicos que genera una organización relacionado con la venta de
inventarios, la prestación de servicios o por cualquier otro concepto que se derive de la
operatividad de la empresa. Estas partidas se pueden presentar como un aumento del
valor de los activos o una disminución de los pasivos durante un periodo, con resultados
que reflejan utilidad o pérdida presente o futura, los ingresos se clasifican en:
Ingresos ordinarios. Aquellos ingresos relacionados directamente con las

actividades propias de la empresa ejemplo, venta de bienes, prestación de servicios,
intereses, comisiones entre otros
Ingresos no ordinarios. Ingresos que generalmente no se relacionan

directamente con las actividades propias de la empresa y que en la mayoría de los casos
se presenta de forma temporal o esporádica debido a situaciones que ameriten de la
creación de la misma, y cuya ubicación será presentada más adelante.
Egresos.
Rubro que representa el decremento de los beneficios económicos de la

empresa generada por los gastos o desembolsos durante el desarrollo de sus actividades,
así mismo, representan aquellas disminuciones en el valor de los activos que pueda
presentar la organización durante un ejercicio contable o el aumento de pasivos
producto de la adquisición de deudas u obligaciones que serán canceladas en base a lo
acordado con el proveedor o grupo de proveedores que se les adeude Los egresos se
clasifican en:
Costos. Es el valor sacrificado, medido en términos monetarios, mediante la

reducción de activos o el aumento de pasivos, hasta obtener un beneficio presente o
futuro. Partida que representa aquellos desembolsos que realiza la empresa y que se
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activan en los productos a ser fabricados, ejemplos: los costos de producción, los costos
por servicios, costos de ventas, entre otros. Este tipo de cuenta se presenta en aquellas
empresas que compra materia prima como tal y que luego será sometida a un proceso de
transformación en el que convergen la mano de obra y los costos indirectos de
fabricación para establecer que los productos, unidades o artículos han sido completados
o terminados y están disponibles para ser vendidos, y los mismos se encuentran en la
clasificación de activos dentro de la cuenta de inventario de productos terminados.
Gastos. En el estado de resultados se debe reconocer un gasto cuando se ha

generado un decremento de los beneficios económicos futuros, como es aquel costo que
ha producido un beneficio pasado o presente, una vez comparado con los ingresos.
Partida que representa aquellos desembolsos destinados a cubrir las actividades
operativas de la empresa y se reflejan en los resultados, ejemplo: los gastos
g) Información a presentar en los resultados del periodo. de administración, los

gastos de ventas, financieros entre otros.
Según lo establece la NIC 1, un estado de resultados incluirá en su presentación

por separado.
• Ingresos de actividades ordinarias
• Ingresos por intereses calculados utilizando el método del interés efectivo
• Ganancias o pérdidas que surjan de la baja en cuentas de activos financieros medidos a

costo amortizable.
• Costos financieros
• Pérdidas por deterioro del valor determinador de acuerdo a la NIIF 9
• Gasto por Impuestos
• Gastos ordinarios
• Importe único para operaciones discontinuadas NIIF 5
h) Presentación del estado de resultados.
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El estado de resultados integrales se puede presentar por dos métodos que

toman como base fundamental el desglose, el primero según la “naturaleza de los
gastos”, es decir, la entidad agrupara sus partidas de gastos según su naturaleza ejemplo:
sueldos, depreciaciones, transporte, publicidad, etc.
El segundo método de presentación del estado de resultados integrales se

conoce como en “función de los gastos” o del “costo de ventas”, es decir, la entidad
agrupara sus partidas de gastos por su función, ejemplo: administrativos, de ventas,
financieros. Bajo este método se debe presentar de forma separada el costo de ventas de
las demás partidas. En la tabla 2, se demuestra un modelo completo del Estado de
Resultados.
Tabla 2. Modelo de restado de resultado integral según la naturaleza de los gastos.

Estado de situación financiera Al 31 de diciembre del 2020 En Guaraníes
Ventas 175.000
Variación e inventarios (105.000)
Utilidad Bruta 70.000
Gastos ordinarios 52.750
Salarios y Salarios 12.000
Comisiones 8.750
Publicidad 6.000
Arrendamiento 12.000
Depreciación 6.000
Servicios Básicos 5.000
Deterioro de Activos 3.000
Utilidad del Ejercicio 17.250
Otros Resultados Integrales
Ganancia por revaluación de propiedad planta y 1.000
equipos
Otro Resultado Integral del año 1.000
Resultado Integral del Periodo 18.250
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Tabla 3. Modelo de restado de resultado integral según la función de los gastos.

Estado de situación financiera Al 31 de diciembre del 2020 En guaraníes
Ventas 175.000
Costo de venta 105.000
Gastos ordinarios 52.750
Gastos de administración 26.000
Gastos de ventas 26.750
Utilidad del Ejercicio 17.250
Otros Resultados Integrales
Ganancia por revaluación de propiedad planta y 1.000
equipos
Otro Resultado Integral del año 1.000
Resultado Integral del Periodo 18.250
i) Reconocimiento de activos, pasivos, ingresos y gastos
2.27- Reconocimiento es el proceso de incorporación en los estados

financieros de una partida que cumple la definición de un activo, pasivo, ingreso o gasto
y que satisface los siguientes criterios:
(a) es probable que cualquier beneficio económico futuro asociado con la partida llegue
a, o salga de la entidad; y
(b) que la partida tenga un costo o valor que pueda ser medido con fiabilidad.
2.28 La falta de reconocimiento de una partida que satisface esos criterios no se

rectifica mediante la revelación de las políticas contables seguidas, ni tampoco a través
de notas u otro material explicativo.
19
La probabilidad de obtener beneficios económicos futuros
2.29- El concepto de probabilidad se utiliza, en el primer criterio de

reconocimiento, con referencia al grado de incertidumbre con que los beneficios
económicos futuros asociados al mismo llegarán a, o saldrán, de la entidad. La
evaluación del grado de incertidumbre correspondiente al flujo de los beneficios futuros
se realiza sobre la base de la evidencia relacionada con las condiciones al final del
periodo sobre el que se informa que esté disponible cuando se preparan los estados
financieros. Esas evaluaciones se realizan individualmente para partidas
individualmente significativas, y para un grupo para una gran población de elementos
individualmente insignificantes.
Fiabilidad de la medición
2.30 El segundo criterio para el reconocimiento de una partida es que posea un

costo o un valor que pueda medirse de forma fiable. En muchos casos, el costo o valor
de una partida es conocido. En otros casos debe estimarse. La utilización de
estimaciones razonables es una parte esencial de la elaboración de los estados
financieros, y no menoscaba su fiabilidad. Cuando no puede hacerse una estimación
razonable, la partida no se reconoce en los estados financieros.
2.31 Una partida que no cumple los criterios para su reconocimiento puede
cumplir las condiciones para su reconocimiento en una fecha posterior como resultado
de circunstancias o de sucesos posteriores.
2.32 Una partida que no cumple los criterios para su reconocimiento puede sin
embargo ser revelada a través de notas, material informativo o cuadros
complementarios. Esto es apropiado cuando el conocimiento de tal partida se considere
relevante por los usuarios de los estados financieros para la evaluación de la situación
financiera, el rendimiento y los cambios en la situación financiera de una entidad.
¿Cuáles son los 5 estados financieros de una empresa?

Entre los tipos de estados financieros de una empresa existen 5 estados
básicos para evaluar la situación económica de la empresa como los siguientes:
 Estado de situación financiera (Es el balance General, es parte de las cuentas
anuales que las empresas realizan al finalizar cada ejercicio contable)
20
 Estado de Resultados del ejercicio y Otro Resultado integral

 Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
 Estado de Flujos de Efectivo
 Notas a los Estados Financieros.
Información comparativa
3.14. A menos que esta Norma permita o requiera otra cosa, una entidad
revelará información comparativa respecto del periodo comparativo anterior para todos
los importes incluidos en los estados financieros del periodo corriente. Una entidad
incluirá información comparativa para la información descriptiva y narrativa, cuando
esto sea relevante para la comprensión de los estados financieros del periodo corriente.
2.2 - Concepto. Naturaleza. Limitaciones.

Concepto:
Los estados financieros con propósito general (denominados “estados
financieros”) son aquellos que pretenden cubrir las necesidades de usuarios que no están
en condiciones de exigir informes a la medida de sus necesidades específicas de
información.
Impracticable La aplicación de un requisito será impracticable cuando la
entidad no pueda aplicarlo tras efectuar todos los esfuerzos razonables para hacerlo.
Las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) son las Normas
e Interpretaciones emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
(IASB). Esas Normas comprenden:
(a) las Normas Internacionales de Información Financiera
(b) las Normas Internacionales de Contabilidad
(c) las Interpretaciones CINIIF
(d) Interpretaciones SIC
Naturaleza. u Objetico
Esta Norma establece las bases para la presentación de los estados financieros
de propósito general para asegurar que los mismos sean comparables, tanto con los
estados financieros de la misma entidad correspondientes a periodos anteriores, como
21
con los de otras entidades. Esta Norma establece requerimientos generales para la
presentación de los estados financieros, guías para determinar su estructura y requisitos
mínimos sobre su contenido.
Limitaciones
¿Cuáles son las limitaciones de los estados Financieros?
Los objetivos de los estados financieros están afectados no sólo por el ambiente
de negocios en donde opera la entidad, sino también por las características y
limitaciones del tipo de información que pueden proporcionar.
El usuario general de una entidad debe tener presentes las siguientes
limitaciones de los estados financieros:
a) Las transacciones, transformaciones internas y otros eventos que afectan
económicamente a la entidad son reconocidos conforme a normas particulares que
pueden ser aplicadas con diferentes alternativas, lo cual puede afectar su
comparabilidad.
b) Los estados financieros, especialmente el balance general, presentan el valor
contable de los recursos y las obligaciones de la entidad cuantificables confiablemente
con base en las NIF, y no pretenden presentar el valor razonable de la entidad en su
conjunto. Por ende, los estados financieros no reconocen otros elementos esenciales de
la entidad, tales como los recursos humanos o capital intelectual, el producto, la marca,
el mercado, etcétera.
c) Por referirse a negocios en marcha, están basados en varios aspectos en estimaciones
y juicios que son elaborados considerando los distintos cortes de periodos contables,
motivo por el cual no pretenden ser exactos.
22
UNIDAD III - ESTRUCTURA DEL PATRIMONIO

Estructura patrimonial. El patrimonio de una familia o una empresa es el
conjunto de bienes y obligaciones que ésta posee en un momento determinado. Bienes
económicos: Satisfacen las necesidades. Derechos: Cantidades que otras personas nos
deben, es decir cantidades de cobro.
Este tipo de análisis pretende conocer si una empresa es más sólida en su
estructura. Esto va en consonancia con el tipo de empresa (grande o pequeña), el sector
al que pertenezca y con las políticas de gestión. Ello quiere decir que no existe una
estructura ideal y única. Lo que sí es interesante es conocer la variación de las
estructuras temporales dentro de la empresa y en comparación con otras para sacar
conclusiones.
Para ello usaremos dos tipos de herramientas: los porcentajes verticales y los
porcentajes horizontales. Los primeros me permiten conocer la estructura y
composición de la compañía (qué parte es Activo No Corriente, qué es Activo
Corriente, qué son fondos propios, exigible). Los segundos me posibilitan ver la
evolución en el tiempo. Y ambos me dan una idea bastante exacta de dónde está la
empresa y hacia dónde va (GOXENS ORENSANZ; GAY SALUDAS, 2002).
Además, estos índices verticales y horizontales coadyuvan a la comparación

entre empresas, pero bajo las premisas del primer párrafo. Aquí ajustaremos las distintas
masas del activo, del pasivo y del patrimonio neto a las observaciones realizadas en las
páginas anteriores.
3.1 - Estructura estática del patrimonio.
Qué es la estética Patrimonial
23
La ecuación patrimonial estática representa la igualdad entre el ACTIVO,

bienes y derechos que posee una empresa, y el PASIVO y CAPITAL. Siendo el primero
las deudas de la empresa y el segundo el aporte inicial de los socios para formar la
sociedad
3.2 - Evolución dinámica del patrimonio.
Establece que entre la información que como mínimo deben brindar los estados
contables de un ente, se incluye la referida a la evolución patrimonial del mismo durante
el periodo al que se refieren los estados contables. En ese sentido, se podría pensar en
dos alternativas:
1) Incluir esa información en el estado de situación patrimonial: en este caso la
información referida a la evolución que ha tenido el patrimonio neto a lo largo del
periodo, es expuesta en el estado de situación patrimonial, ya sea en el cuerpo principal
del estado o detallando los saldos al cierre de las distintas partidas del patrimonio neto
en el cuerpo principal y la evolución de las mismas en la información complementaria.
Esta alternativa resulta engorrosa, dificulta que el usuario de los estados contables
pueda obtener una visión global del ente a través de la simple lectura de los estados
básicos y definitivamente atenta contra el requisito de claridad (comprensibilidad) de la
información contable
2) Presentar esa información en un estado contable específico: en este caso la
información referida a la evolución que ha tenido el Patrimonio Neto a lo largo del
periodo es presentada a través de un cuadro de doble entrada, en donde se utilizarán
columnas para cada uno de los componentes del Patrimonio Neto y filas para indicar el
saldo al inicio, las causas de la variación y saldo al cierre de los mismos en el periodo.
3.3 - Reclasificación de los Estados Contables en función al análisis.
24
UNIDAD IV - ANALISIS CONTABLES

4.1 - Metodología de análisis e interpretación de estados contables.
La metodología utilizada para el análisis e Interpretación de Estados

Contables, consiste básicamente en la comparación de rubros o conjuntos de cuentas de
una misma especie, cuya relación es significativa. El método comparativo permite
analizar los valores absolutos y relativos para poder interpretar luego el significado de
su aumento o disminución.
Una cuenta o un rubro puede ser sometido a las siguientes comparaciones:
1) Con el importe total de los rubros de su misma clase (activos, pasivos, patrimonio
neto, ingresos, egresos).
2) Con el total de su grupo de cuentas.
3) Con la misma cuenta de un estado anterior o posterior.
4) Con otros rubros cuya vinculación es significativa.
Estas relaciones, suelen expresarse en porcentajes, también llamados índices o

ratios y deben calcularse con rubros en moneda de poder adquisitivo homogéneo que no
estén distorsionados por hechos o situaciones irregulares
Frente a una dinámica empresarial que sufre continuos cambios, los ratios
informan sobre los aspectos que requieren atención inmediata, por lo tanto, un
25
conocimiento adecuado de los mismos ayudará a los responsables de cada una de las
áreas de la empresa, a trabajar en forma conjunta e interrelacionada, con el fin de
alcanzar los objetivos empresariales globales.
Los ratios son relaciones características entre dos magnitudes, elegidos de

manera tal que tengan una significación racional para estudiar una situación o una
evolución. La documentación propia de la empresa nos permite obtener información
racional por medio de ratios y seguir su evolución de un período a otro.
¿Qué significa Analizar e Interpretar Estados Contables? Definición. Enfoques
"Por análisis entendemos el proceso de preparar los datos estadísticos con el fin
de interpretarlos, mediante:
a) su apropiada clasificación;
b) su correcta asociación, y
c) su transformación en tantos por cientos, promedios e índices. El proceso

analítico, por lo tanto, rompe las masas de datos y entresaca de ellas las partes
componentes, las sumariza y después las combina para cambiarles sus formas de
manera que muestren sus relaciones e indiquen sus significados."
Francisco Cholvis define claramente la diferencia entre análisis e interpretación

de estados económico-financieros:
Analizar equivale a observar y examinar mediante la aplicación de métodos

estadísticos y de revisión contable.
Interpretar significa deducir conclusiones de la información o datos analizados.

Naturalmente para que la interpretación sea correcta el análisis debe someterse a una
serie de sensores y sistemas que faciliten el logro de tales objetivos
Vale la pena destacar, a su vez, la diferencia entre análisis económico y análisis

financiero: analizar desde el punto de vista económico el estado de una firma, significa
26
averiguar en qué forma y en qué medida los capitales invertidos producen resultados. En
cambio, analizar la situación financiera significa indagar en qué forma y en qué medida
dichos capitales se concretan en disponibilidades más o menos inmediatas y suficientes
para cancelar las obligaciones contraídas y atender las necesidades de la explotación. Se
deduce entonces, la correlación que existe entre ambos enfoques. Lo normal es que de
un estado económico sano derive un estado financiero firme y desahogado.
4.2 - Composición vertical y evolución horizontal.

4.3 - Estados comparativos:
4.3.1 - Concepto
Los estados financieros comparativos son el conjunto completo de estados
financieros que la entidad emite, donde no sólo se recoge la información de ese año,
sino que también muestran la misma información para uno o más períodos anteriores.
Cuentas Año 1 Año 2 Variación Absoluta Variación
Relativa
Caja 10.000 12.000
Bancos 20.000 15.000
Inversiones 15.000 25.000
Clientes 5.000 14.000
Inventarios 30.000 15.000
Activos Fijos 40.000 60.000
Totales 120.000 141.000
activos
Proveedores 20.000 35.000
Impuesto 15.000 5.000
Provisiones 10.000 10.000
Total Pasivo 45.000 50.000
Aportes 50.000 50.000
Reservas 10.000 15.000
Utilidad 15.000 26.000
27
T. Patrimonio 75.000 91.000
Importancia del Análisis de estados financieros comparativos
La información más importante que a menudo revela el análisis de estados

financieros comparativos es la tendencia. Una comparación de los estados a lo largo de
varios periodos indica la dirección, la velocidad y el alcance de una tendencia. El
análisis comparativo también compara las tendencias en partidas relacionadas.
Por ejemplo, un incremento de 10% año con año en las ventas, acompañado de
un incremento en los costos de fletes requiere una investigación y una explicación. De
manera similar, un incremento de 15% en cuentas por cobrar, junto con un incremento
de sólo 5% en las ventas, requiere una investigación. En ambos casos se buscan las
razones que originaron las diferencias en esas tasas interrelacionadas y cualquier
implicación para el análisis.
Al análisis de estados financieros comparativos también se le conoce como

análisis horizontal, debido a que el análisis de los saldos de las cuentas se efectúa de
izquierda a derecha (o de derecha a izquierda) cuando se examinan los estados
comparativos.
Técnicas del análisis comparativo
Dos técnicas del análisis comparativo son usadas con frecuencia: el análisis del
cambio de un año al otro y el análisis de la tendencia del número índice.
a) Análisis del cambio año con año
La comparación de estados financieros a lo largo de periodos relativamente

cortos (dos a tres años) por lo común se hace con el análisis de cambios año con año de
cuentas individuales. Un análisis del cambio año con año para periodos breves es fácil
de manejar y de comprender. Tiene la ventaja de presentar los cambios en cantidades
absolutas de dólares, así como en porcentajes.
Los análisis del cambio tanto en las cantidades como en los porcentajes
resultan relevantes debido a que, al calcular los cambios en el porcentaje, las diferentes
28
bases en dólares producen grandes cambios que no concuerdan con la importancia real
de éstos.
Por ejemplo, un cambio del 50% en una cantidad base de 1 000 dólares es por
lo común menos importante que el mismo cambio de porcentaje en una base de 100 000
dólares. La referencia a las cantidades en dólares es necesaria para conservar una
perspectiva apropiada y hacer inferencias válidas sobre la relativa importancia de los
cambios.
Para el análisis de los cambios año con año es necesario observar ciertas reglas:
a) Cuando una cantidad negativa aparece en la base y una cantidad positiva en el

siguiente periodo (o viceversa), no es posible calcular un cambio significativo en el
porcentaje.
b) Cuando no hay una cantidad para el periodo base, no es posible calcular un cambio
en el porcentaje.
c) Cuando la cantidad del periodo base es pequeña, se puede calcular un cambio en el

porcentaje, pero el número se debe interpretar con cautela. Esto se debe a que puede
señalar un cambio grande atribuible meramente a la cantidad base tan pequeña que se
utiliza en el cálculo del cambio.
d) Cuando una partida tiene un valor en el periodo base y ninguno en el siguiente

periodo, la disminución es de 100%.
El análisis de estados financieros comparativos usualmente describe tanto el
total acumulativo para el periodo que se está analizando como el promedio (o media)
para el periodo. La comparación de las cantidades anuales con un promedio o media
calculada a lo largo de varios periodos ayuda a destacar las fluctuaciones inusuales.
b) Análisis de la tendencia del número índice
En ocasiones resulta pesado utilizar el análisis del cambio año con año para
comparar estados financieros que cubren más de dos o tres periodos. Una herramienta
29
útil para las comparaciones de la tendencia a largo plazo es el análisis de la tendencia

del número índice.
El análisis de datos utilizando el análisis de la tendencia del número índice

requiere la elección de un periodo base, para todas las partidas, con un número índice
seleccionado con anterioridad, generalmente fijado en 100. Debido a que el periodo
base es un marco de referencia para todas las comparaciones, es mejor elegir un año
normal en lo que concierne a las condiciones de negocios. Lo mismo que con el cálculo
de los cambios en los porcentajes año con año, ciertos cambios, como los de cantidades
negativas a cantidades positivas, no pueden ser expresados por medio de números
índice.
Para el análisis de la tendencia del número índice es necesario observar ciertas

reglas:
a) No es necesario analizar cada partida en los estados financieros. En vez de eso, uno
debería concentrarse en partidas significativas.
b) Se debe tener cuidado al utilizar las comparaciones de la tendencia del número índice
cuando los cambios se podrían deber a factores de la economía o la industria.
c) La interpretación de los cambios en el porcentaje, incluyendo aquellos que utilizan

series de tendencias del número índice, se debe hacer teniendo conciencia de las
aplicaciones potencialmente cambiantes de los principios contables a lo largo del
tiempo.
d) Cuando es posible, se hace un ajuste en cuanto a esas variaciones.
e) Cuanto más largo sea el periodo para la comparación, tanto más distorsionantes serán
los efectos de cualquier cambio en el nivel de precios.
Un resultado del análisis de la tendencia es la capacidad de poder penetrar en
las filosofías, políticas y motivaciones de los administradores. Cuanto más diversos sean
los ambientes que constituyen el periodo del análisis, tanto mejor será la visión de la
forma en que la administración se enfrenta a la adversidad y aprovecha las
oportunidades.
30
4.3.2 - Variación en cifras absolutas y en porciento.
Entiéndase por variación absoluta como la diferencia que existe entre

dos cuentas de periodos diferentes, y por variación relativa lo que significa
esa diferencia en términos porcentuales.
Herramientas
Este resultado da evidencia de la participación que tiene cada pasivo o parte

del patrimonio, mostrando su relevancia en la empresa para un estado en un
determinado momento, sin cambiar de año. La variación absoluta refleja el valor del
incremento o de la disminución del activo, el pasivo o el patrimonio entre los dos años a
analizar. Índices de liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus
obligaciones financieras a corto plazo o a su vencimiento.
Ejemplo ANALISIS HORIZONTAL

CALCULO DE VARIACION
Año 2 Año 1 Absoluta Gs. Relativa %
Activos 20.000 16.000 4.000 25%
- Variación Absoluta = Valor año 2 – Valor año 1
- Variación Relativa = 20.000 – 16.000
- Variación Absoluta = Valor absoluto dividido Valor año 1
(4.000/16.000= 0,25)
- Variación Relativa = 4.000/ 16.000 = 25%
Otro ejemplo:
Camisas: Tienen un descuento del 30 % (una variación porcentual de -30% con
relación al precio pasado)
Descuento: Incrementa al 40% (Una variación porcentual de -40% con relación al
precio pasado)
{ ( -40 ÷ ( - 30) ( -30)} (-1) (100)
-40 / -60 (-1) (100) = 33,33%
Otro ejemplo
31
Cuentas de Análisis Cifras Análisis Horizontales

Año 2 Año 3 Variación Absoluta Variación Relativa
Efectivo 5.000 7.368 2.368 47,36 %
Inversiones 15.415 10.000 - 5.415 -35,13 %
Permanentes
C x C Clientes 3.005 4.121 1.116 37,14 %
4.3.3 - Interpretación de estados comparativos.
Los estados financieros comparativos son el conjunto completo de estados

financieros que la entidad emite, donde no solo se recoge la información de ese año,
sino que también muestran la misma información para uno o más periodos anteriores
Técnicas para el análisis de estados financieros comparativos

Los analistas realizan un análisis de los estados financieros comparativos
revisando los balances, las declaraciones de ingresos, o las declaraciones del flujo de
efectivo, consecutivos de un periodo a otro. Esto por lo común implica una revisión de
los cambios en las cuentas de los balances individuales en un intervalo de uno o varios
años.
Importancia del Análisis de estados financieros comparativos
La información más importante que a menudo revela el análisis de estados

financieros comparativos es la tendencia. Una comparación de los estados a lo largo de
varios periodos indica la dirección, la velocidad y el alcance de una tendencia. El
análisis comparativo también compara las tendencias en partidas relacionadas.
Por ejemplo, un incremento de 10% año con año en las ventas, acompañado de
un incremento en los costos de fletes requiere una investigación y una explicación. De
manera similar, un incremento de 15% en cuentas por cobrar, junto con un incremento
de sólo 5% en las ventas, requiere una investigación. En ambos casos se buscan las
32
razones que originaron las diferencias en esas tasas interrelacionadas y cualquier

implicación para el análisis.
Al análisis de estados financieros comparativos también se le conoce como

análisis horizontal, debido a que el análisis de los saldos de las cuentas se efectúa de
izquierda a derecha (o de derecha a izquierda) cuando se examinan los estados
comparativos.
Técnicas del análisis comparativo

Dos técnicas del análisis comparativo son usadas con frecuencia: el análisis del cambio
de un año al otro y el análisis de la tendencia del número índice.
a) Análisis del cambio año con año
La comparación de estados financieros a lo largo de periodos relativamente

cortos (dos a tres años) por lo común se hace con el análisis de cambios año con año de
cuentas individuales. Un análisis del cambio año con año para periodos breves es fácil
de manejar y de comprender. Tiene la ventaja de presentar los cambios en cantidades
absolutas de dólares, así como en porcentajes.
Los análisis del cambio tanto en las cantidades como en los porcentajes
resultan relevantes debido a que, al calcular los cambios en el porcentaje, las diferentes
bases en dólares producen grandes cambios que no concuerdan con la importancia real
de éstos.
Por ejemplo, un cambio del 50% en una cantidad base de 1 000 dólares es por
lo común menos importante que el mismo cambio de porcentaje en una base de 100 000
dólares. La referencia a las cantidades en dólares es necesaria para conservar una
perspectiva apropiada y hacer inferencias válidas sobre la relativa importancia de los
cambios.
Para el análisis de los cambios año con año es necesario observar ciertas reglas:
• Cuando una cantidad negativa aparece en la base y una cantidad positiva en el

siguiente periodo (o viceversa), no es posible calcular un cambio significativo en el
porcentaje.
33
• Cuando no hay una cantidad para el periodo base, no es posible calcular un cambio en
el porcentaje.
• Cuando la cantidad del periodo base es pequeña, se puede calcular un cambio en el

porcentaje, pero el número se debe interpretar con cautela. Esto se debe a que puede
señalar un cambio grande atribuible meramente a la cantidad base tan pequeña que se
utiliza en el cálculo del cambio.
• Cuando una partida tiene un valor en el periodo base y ninguno en el siguiente

periodo, la disminución es de 100%.
El análisis de estados financieros comparativos usualmente describe tanto el

total acumulativo para el periodo que se está analizando como el promedio (o media)
para el periodo. La comparación de las cantidades anuales con un promedio o media
calculada a lo largo de varios periodos ayuda a destacar las fluctuaciones inusuales.
b) Análisis de la tendencia del número índice
En ocasiones resulta pesado utilizar el análisis del cambio año con año para
comparar estados financieros que cubren más de dos o tres periodos. Una herramienta
útil para las comparaciones de la tendencia a largo plazo es el análisis de la tendencia
del número índice.
El análisis de datos utilizando el análisis de la tendencia del número índice

requiere la elección de un periodo base, para todas las partidas, con un número índice
seleccionado con anterioridad, generalmente fijado en 100. Debido a que el periodo
base es un marco de referencia para todas las comparaciones, es mejor elegir un año
normal en lo que concierne a las condiciones de negocios. Lo mismo que con el cálculo
de los cambios en los porcentajes año con año, ciertos cambios, como los de cantidades
negativas a cantidades positivas, no pueden ser expresados por medio de números
índice.
Para el análisis de la tendencia del número índice es necesario observar

ciertas reglas:
34
• No es necesario analizar cada partida en los estados financieros. En vez de eso, uno
debería concentrarse en partidas significativas.
• Se debe tener cuidado al utilizar las comparaciones de la tendencia del número índice
cuando los cambios se podrían deber a factores de la economía o la industria.
• La interpretación de los cambios en el porcentaje, incluyendo aquellos que utilizan

series de tendencias del número índice, se debe hacer teniendo conciencia de las
aplicaciones potencialmente cambiantes de los principios contables a lo largo del
tiempo.
• Cuando es posible, se hace un ajuste en cuanto a esas variaciones.
• Cuanto más largo sea el periodo para la comparación, tanto más distorsionantes serán
los efectos de cualquier cambio en el nivel de precios.
Un resultado del análisis de la tendencia es la capacidad de poder penetrar en
las filosofías, políticas y motivaciones de los administradores. Cuanto más diversos sean
los ambientes que constituyen el periodo del análisis, tanto mejor será la visión de la
forma en que la administración se enfrenta a la adversidad y aprovecha las
oportunidades.
Concepto dé interpretación: Por Interpretación debemos entender la

“apreciación relativa de conceptos y cifras del contenido de los estados financieros,
basado en el análisis y la comparación”, o bien: “Una serie de juicios personales
relativos al contenido de los estados financieros, basados en el análisis y en la
comparación.”
Técnicas: Del concepto anterior, se desprenden las técnicas necesarias para

interpretar estados financieros; dichas técnicas reciben el nombre de: Análisis &
Comparación.
Concepto dé análisis: “Es la distinción y separación de las partes de un todo

hasta llegar a conocer sus elementos”; o bien:
“Es la descomposición de un todo en las partes que lo integran”: o también:
“Es la técnica primaria aplicable para entender y comprender lo que dicen o tratan de
decir los estados financieros.”
35
Requisitos del análisis: De manera resumida, podemos establecer que para

analizar el contenido de los estados financieros, es necesario observar los siguientes
requisitos:
1º. Clasificar los conceptos y las cifras que integran el contenido de los estados
financieros.
2º. Reclasificar los conceptos y las cifras del contenido de los estados financieros.
3º. La clasificación y reclasificación debe ser de cifras relativas a Conceptos
Homogéneos del contenido de los estados financieros.
4º. Tanto la clasificación como la reclasificación de cifras relativas a conceptos
homogéneos del contenido de los estados financieros debe hacerse desde un punto de
vista definido. Ahora bien, el análisis puede ser interno o externo.
Será Interno, cuando lo realice persona que dependa de la empresa, es decir,
cuando lo realiza un analista de estados financieros que depende directamente de la
empresa; tal es el caso, por ejemplo de empresas que dentro de su organización tienen
establecido un departamento de Interpretación de Estados Financieros, generalmente
para efectos administrativos.
Será Análisis Externo, cuando el analista actúa con el carácter de
independiente, contando en este caso con los datos y estados financieros que la empresa
juzga pertinente proporcionarle. Es de hacer mención, que algunos autores denominan
Interpretador de Estados Financieros al profesionista que analiza, compara y emite
juicios personales del contenido de los mismos, sin embargo, la costumbre ha
sancionado a estos profesionistas como Analistas de Estados Financieros.
Conceptos de comparación: “Es el estudio simultáneo de dos o más
conceptos y cifras del contenido de los estados financieros para determinar sus puntos
de igualdad o desigualdad”, o bien: “Es la técnica secundaria que aplica el analista para
comprender el significado del contenido de los estados financieros y poder emitir juicios
personales”.
Requisitos de la comparación:
1º.-Que existan dos o más cifras y conceptos.
2º.-Que las cifras y conceptos sean comparables (homogéneos):
a) En todos sus elementos descriptivos.
b) A excepción de aquel o aquellos cuya desigualdad se trata de precisar.
36
De lo anterior desprendemos que la interpretación es una serie de juicios

personales emitidos en forma escrita a manera de informe por un profesionista, respecto
del contenido de los estados financieros, basados en el análisis y la comparación. Ahora
bien, el analista de estados financieros además de aplicar las técnicas de la
interpretación, debe aplicar sobre todo:
a) Sentido Común.
b) Conocimientos adquiridos a través de su educación formal.
c) Experiencia.
d) Capacidad analítica, etc.
Breve ejemplo:
Supongamos que al leer un estado financiero, encontramos el renglón de

Activo Circulante, con un importe de Gs. 800.000, si deseamos interpretar dicha cifra,
será necesario aplicar las técnicas del Análisis y Comparación, como sigue.
Análisis:
1º.-Clasificar los conceptos y las cifras.
2º.-Reclasificar (volver a clasificar) los conceptos y las cifras.
3º.-La Clasificación y Reclasificación debe ser de Activos Circulantes exclusivamente.
4º.-La Clasificación y Reclasificación del Activo Circulante debe hacerse desde un
punto de vista definido.
Ejemplo
Activo Circulante
Efectivos en caja y Banco 48.450
Inversión en valores fácilmente realizables 70.800
Documentos por Cobrar de Clientes 120.730
Clientes 460.175
Inventarios de Materiales (Materia Prima), Productos en Proceso y Productos Terminados 228.765
Menos: Estimación para Cuentas Incobrables (80.420)
Menos: Estimación de obsolescencia de Inventarios (48.500)
37
Sumas Totales 800.000
4.4.¿Qué tipo de análisis se realizan a los Estados Contables?
4.4.1. Análisis Horizontal y Vertical

4.4.2. Índice
1- Composición Horizontal: Se comparan varios estados contables sucesivos
de la empresa y la evolución de los rubros de un año con respecto al otro. En definitiva
se analiza la evolución de cada uno de los rubros del estado de situación Patrimonial y
del estado de resultados permitiendo realizar proyecciones y fijar tendencias para
ejercicios sucesivos.
Aplicación del Método:
Se toma un año como base (ej X2) y se compara con el anterior (ej X1) para
determinar las variaciones relativas de sus cifras, es decir, los incrementos y
decrementos sufridos por sus rubros.
Composición Vertical: Se práctica el análisis sólo en los estados contables de
un año determinado.
Se analiza en el estado de situación Patrimonial la participación de cada uno de
los rubros en el total del Activo y en el total de Pasivo más Patrimonio Neto. en el
Estado de resultado se asignan las relaciones que cada partida aporta con respecto de
las ventas totales.
El análisis vertical es de utilidad cuando se comparan los datos con los
estándares previamente establecidos
Aplicación del Método:

El total del activo será 100.000, dividiendo el total del rubro caja y bancos por
el total del activo y multiplicando por 100obtendremos la participación de ese rubro en
el total del activo. Se aplica el mismo procedimiento para todos los rubros de los
activos.
También asignamos el valor 100.000 al total del Pasivo mas Patrimonio Neto
y sacamos las relaciones rubro por rubro.
En el Estado de resultado daremos valor 100.000 a las ventas
38
El objetivo de estos dos tipos de análisis

1- La evolución de cada rubro del Estado de Situación Patrimonial y de
Resultados
2- Participación del capital de trabajo y los activos fijos en la inversión total de la
empresa
3- Participación de los propietarios y terceros en la financiación de la inversión
total
4- Políticas de endeudamiento a corto y largo plazo
5- Utilización de fuentes de financiación. (Comerciales, bancarias, financieras)
6- Participación de costos fijos y variables
7- Incidencias de gastos administrativos, comerciales, y financieros
8- participación de resultados extraordinarios
2. INDICE
A través de este tipo de análisis se busca relacionar varios conceptos
significativos de la empresa para llegar a una valoración de uno o más aspectos de su
realidad.
Dicha cifra refleja un resultado que puede ser expresado en valores absolutos,
unitarios o porcentuales
Ejemplo: Relacionado con la inversión
Utilidad Neta por 100
Rentabilidad del PN = =X%
Patrimonio Neto
UNIDAD V - CAPITAL OPERATIVO

5.1 - Capital operativo: Concepto. Características. Determinación del nivel.
El capital operativo. Concepto: Es la cantidad necesaria de recursos para una
empresa o institución financiera para realizar sus operaciones con normalidad. Es decir,
39
los activos para que una compañía, sea capaz de hacer sus funciones y actividades a
corto plazo.
A Corrientes pasivos
c
t Corrientes No Corrientes
i
v
patrimonio
o No Corrientes Patrimonio
s
Las principales características del Capital de Operativo son las siguientes:
1. Corta vida de los activos involucrados

2. Dinamismo
3. Dependencia del ciclo productivo
4. Divisibilidad
5. Sensibilidad a determinados factores
6. El manejo de las cuentas circulantes, las cuales comprenden los activos circulantes y
los pasivos a corto plazo.
7. Exigen gran atención y tiempo en consecuencia, ya que se trata de manejar cada una
de las cuentas circulantes de la compañía, a fin de alcanzar el equilibrio.
8. En forma característica, los activos circulantes de la empresa representan más de la
mitad de los activos totales debido a que representa una inversión tan grande y tiende a
ser más o menos volátil.
5.2 - Origen y aplicación de fondos: Conceptos. Naturaleza. Propósito. Análisis.
El origen del capital es la fuente de procedencia del dinero requerido por una
empresa, por parte de algún tipo de inversionista. Es el modo más popular de
financiamiento para una empresa, porque el capital puede ser generado internamente por
el negocio.
Las acciones se emiten en forma directamente proporcional al monto de la
inversión para que así la persona que haya invertido la mayor parte del dinero vigente
controle la compañía.
Los inversores ponen dinero en una compañía con la esperanza de compartir

sus ganancias y con la esperanza que se aprecie el valor de las acciones. Pueden ganar
40
dividendos, pero también pueden obtener de nuevo el valor de la acción solo

vendiéndola.
Cualquiera de los recursos de los que dispone la empresa para la obtención de

efectivo y que son: los fondos generados por las operaciones comerciales normales, las
emisiones de deuda como letras de cambio y pagares a corto plazo o emisiones de
obligaciones, la venta de activos, la emisión de acciones, etc. Si analizamos las masas
patrimoniales, al producirse un origen de fondos éstas se verán afectadas de la siguiente
manera: disminución de inmovilizado, aumento de activo circulante, incremento de
pasivo a largo plazo o disminución del pasivo circulante.
Ejemplo
GESTION INTEGRAL S.A
Balance General comparativo al 31 de diciembre de 20x1
ACTIVO 20X0 20X1

Caja fondo fijo 100 100
Banco Cta. Cte. 1.855 1.510
Deudores por ventas 9.000 17.000
Materias Primas y envases 4.315 11.949
Mercaderías 4.960 10.904
Total Activo Corriente 20.230 41.463
Acciones de tercera empresa 5.000
Inmuebles 44.000 44.000
Instalaciones y Equipos de Producción 38.000 38.000
Muebles y Equipos de Oficina 8.000 14.000
Vehículos 18.000 18.000
Depreciaciones acumuladas (8.120) (16.840)
Gastos de Organización 8.000 8.000
Amortizaciones Acumuladas 4.000 4.000
Muestras para médicos (distribución gratuita) 1.000 4.500
Folletos Técnicos y publicitarios 2.000 5.500
Total Activo no Corriente 111.880 107.160
41
Total Activo 132.110 148.623
PASIVO
Obligaciones Bancarias 9.000 15.000
Dirección Impuesto a la Renta 257 545
Impuesto a las Ventas 135 150
Gastos Varios a Pagar 200
Total Pasivo Corriente 16.467 31.615
Capital Social 115.000 115.000
Reserva Legal 45 140
Reserva de capital 598 1.868
Total Patrimonio Neto 115.643 117.008
Total Pasivo y Patrimonio Neto 132.110 148.623
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO AL 31 de diciembre de 20x1
INGRESOS 20x0 20x1

Ventas 78.600 100.300
Menos descuentos y devoluciones 8.700 8.900
Ventas Netas 69.900 91.400
Menos costo de mercaderías vendidas 32.570 43.958
Utilidad operativa Bruta 37.330 47.442
Menos Gastos operativos
Gastos de ventas 10.100 13.112
Gastos administrativos 10.300 15.200
Gastos financieros 3.900 4.500
Depreciaciones del ejercicio 8.120 8.720
Amortizaciones del ejercicio 4.000 4.000
Total Gastos Operativos 36.430 45.532
Utilidad Operativa Neta 900 1.910
Reserva Legal 45 95
Impuesto a la Renta 257 545
42
Utilidad Liquida 598 1.270
OBS:
1- Análisis de liquidez: Mide la capacidad de la empresa para el pago de las deudas a

corto plazo
2- Análisis de Actividad: Llamado también rotación, mide la velocidad con que las
cuentas le convierten en efectivo o ventas
a) Rotación de Inventario: Muestra el número de veces que se transforman en ventas
los fondos invertidos en inventarios
b) Rotación de cuenta a cobrar: Indica el número de veces que las cuentas por cobrar
se transforman en efectivo en un año
c) Rotación de Activo: Se emplea para medir la capacidad de la empresa para generar
ventas en relación con los activos
1) Análisis de la situación a corto plazo
a) Rotación corriente = activo corriente AC
Pasivo corriente PC
2) Estados comparativos
Año base 20X0
Año a comparar 20X0 20X1 variaciones absoluta y relativa
Ej. Bancos 1.855 - 1510
Aumento disminuye
Positivo Negativa
Creciente Decreciente
Positivo
Valores Absolutos
Comparación Negativo
43
Valores Relativos
FORMULA
Variación x 100 345 18,59%
Año Base 1855
ACTIVO 20x0 20x1 V. Absl. V. Relat

Deudores por ventas 9.000 17.000
Materias Primas y enseres 4.315 11.949
Muebles y Equipos de oficina 8.000 14.000
Depreciaciones Acumuladas 8.120 16.840
Amortizaciones Acumuladas 4.000 8.000
Muestra Medico 1.000 4.500
Folletos Técnicos y Publicidad 2.000 5.500
PASIVO
Obligaciones Bancarias 9.000 15.000
Dirección Impuesto a la Renta 257 545
Impuesto a las Ventas 135 150
Gastos Varios a Pagar 200 0
PATRIMONIO
Reserva Legal 45 140
Reserva de Capital 598 1.868
ANÁLISIS
1) análisis de la situación a corto plazo
a) razón de corriente
20x0 Valores absoluta Valores Relativa
44
1) AC 20.230 1,23 123 %

PC 16.467
20x1
2) AC 41.463 1,31 131%
PC 31.615
Variable = 123 – 131 = 8%
b) Razón Disponible: AC – BC (Activo Corriente menos Bienes de Cambio)

PC Pasivo Corriente
AC – BC
PC
CALCULO AUXILIAR
BIENES DE CAMBIO 20x0 20x1
Materia Prima 4.315 11.949
Total 9.275 22.853
C) Capital Operativo = Activo corriente menos Pasivo Corriente
20x0 año basa 20x1

AC – PC = – = – =
La Variación = – = %
2) FINANCIAMIENTO DEL ACTIVO CORRIENTE

a) Capital Operativo CO
Activo Corriente AC
CO = % 24% Variación = - = %
AC
45
b) PC = % = % Variación – = %
AC
3) ROTACION DE LA CUENTA CLIENTE Ventas Netas = 360 días
Crédito a corto Plazo X
x0 coeficiente x1 coeficiente
VN = = 360 = días 360 = días

CCP
Variación= – = días, es la recuperación de mi crédito
Crédito a Corto Plazo x0 x1 Variación
Deudores por Ventas = - = = %
 Las Ventas no cobrados registran un incremento de…… días, porque aumentaron

deudores por ventas en …….%
CALCULO AUXILIAR
CREDITO A CORTO PLAZO
Cliente
Deudores por ventas
Documentos a cobrar
ROTACION DE STOCK= Costo de Ventas = 360

Stock Final X
x0 x1
Costo de Mercaderías vendida = = = = = días 360 = días
La Variación = – = días
CALCULO AUXILIAR x0 x1 Variación Relativo

1- Mercaderías = = %
2- Ventas de Mercaderías x0 x1 Variación Relativo

= = %
46
El ….% es el aumento de la venta de un año a otro. Se evidencia un incremento en la

cuenta mercadería en el orden de ……%, las rotaciones se incrementaron de ….. a ……
días, en tanto que las ventas aumentaron solo el…….% lo que significa inmovilización
de gran parte de los fondos disponibles.
Análisis de la situación a largo Plazo
1) Financiamiento Estructural
20x0 20x1 Variación
a) PN = = % = % – = %.
A.T
Hubo una disminución del 9% con relación de otro año
b) PT = = 12% = % – = %
AT
COEFICIENTE DE ENDEUDAMIENTO
Capital
C. propio Auto financiación
Activo Corriente Resultado
Ajeno
Activo cte. C. Propio PN 60% 50% 40% 30% 10%
Activo total C. Ajeno PC 40% 50% 60% 70% 90% 100%
- 100 % Significa dependencia total

- 70 % dependencia significativa de capital ajena
- 50 y 60% dependencia relativa del capital ajeno para operar
Calculo Auxiliar
- Proveedores – = = %
- Obligaciones Bancarias
Total
47
El aumento de financiamiento externo en un…….% con relación al ejercicio

anterior se da por un aumento en las deudas a corto plazo en…….% y en particular las
compras a créditos se incrementaron comparativamente con el ejercicio anterior en ------
%-
Coeficiente de endeudamiento
20x0 20x1
a) PT = = = % ( - = %)
PN
b) PC = = % = %
PT
El total de sus obligaciones con tercera persona representa el 31 de diciembre
de 20x1 el……%. La presión de la deuda aumenta en un……. % y sus deudas a corto
plazo representan del total de su deuda.
Análisis de la Situación económica
a) análisis de rentabilidad = Utilidad final

Patrimonio Neto
20x0 20x1
UF = % = %
PN
b) Análisis del estado de Resultado
a) Utilidad operativa Bruta
Venta Neta
20x0 20x1
a) UOB = % = %
VN
b) Gastos Operativos
48
Ventas Netas
20x0 20x1
b) GO = % = %
VN
c) Utilidad Operativa Neta
Ventas Netas
20x0 20x1
c) UPN = % = %
VN
Resultado del ejercicio (origen)
Utilidad/ perdida del ejercicio

Mas carga no financiero
Disminuciones del activo no corriente se trabaja con la variación
Aumento del pasivo no corriente
Aumento del patrimonio neto
OBS: Carga no financiero son: Amortización, depreciación, y previsiones
Aplicación
Aumento del activo no corriente

Disminución del pasivo no corriente Se trabaja con la variación
Disminución del patrimonio neto
1) Estado de variación del capital operativo:
a) Origen de fondos
1 RESULTADO
Utilidad del ejercicio
49
2 Cargas no financieras
Depreciaciones acumuladas
Amortizaciones Acumuladas
3 Disminución del activo no corriente
Acciones de tercera empresa
4 Aumento del pasivo no corriente (no se tiene)
5 Aumento del Patrimonio Neto
Reserva Legal
Total Origen de Fondo
2- Aplicación de Fondo
1 Aumento del Activo no Corriente
Muebles y Equipos
Muestra médica
Folletos Técnicos
2 Disminución del Pasivo no Corriente (no se tiene)
3 Disminución del Patrimonio Neto (no se tiene)

Total de Fondo Aplicadas
RESUMEN
Total de Origen
Total de aplicación ( )
Incremento de Capital Operativo
Prueba
Ac – Pc = – =
– =
= ……….% hubo un incremento en capital operativo
2) ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDO

ORIGEN APLICACIÓN
- Resultado - Aumento del activo cte. y no cte.
- Mas carga no financieras - Disminución pasivo cte. y no cte.
- Disminución del activo cte. y no cte. - Disminución Patrimonio Neto
50
- Aumento del pasivo cte. y no cte.

- Aumento de Patrimonio Neto
Nº a) ORIGEN DE FONDO
1 Resultado
Utilidad del ejercicio
2 Cargas no Financieras
Depreciaciones acumulada
Amortizaciones acumuladas
3 Disminución del Activo cte.
No se tiene
4 Disminución del activo no corriente
Acciones de tercera empresa
5 Aumento del Pasivo corriente
Proveedores
Obligaciones Bancarias
Dirección impuesto a la Renta
Impuesto a la venta
6 Reserva Legal
Total origen de Fondo
b- APLICACIÓN DE FONDO
1 Aumento del activo corriente
Deudores por ventas
Materias primas
Mercaderías
2 Aumento del activo no corriente
Muebles y equipos de oficinas
Muestra médica
Folletos Técnicos
3 Disminución del pasivo corriente
Gastos varios a pagar
Total de Fondo Aplicado
Resumen
Total de fondo obtenido (origen)
Total de fondo aplicados
Disminución de disponibilidades
Prueba:
Ejercicio 20x0
Ejercicio 20x1
Disminución de disponibilidades
DICTAMEN DE LA EMPRESA GESTIÓN INTEGRAL S.A.
51
1- situación financiera a corto plazo
Los índices financieros indican………% para la razón de cuenta corriente y

……..% para la razón de disponible, lo que implica una posición financiera débil para
atender su obligación a corto plazo.
Existe una tendencia de mejoría en el orden del…….% con relación al
ejercicio anterior.
El capital operativo evidenció una mejoría en el orden de……% con relación
al ejercicio anterior.
El análisis comparativo de las cuentas a cobrar donde las ventas no cobradas
registran un incremento de……. días con relación al ejercicio anterior y ello se debe al
aumento de deudores por venta en el orden de…….%, así mismo las ventas totales
aumentaron en un……..% con relación al ejercicio anterior.
El análisis de stock y su rotación registra un aumento de…… días a ……. días
y las existencias se incrementaron en un ……..% comparativamente con el año anterior
lo que muestra un stock sobredimensionado y capital operativo parado.
Análisis a Largo Plazo
En el análisis a largo plazo en su estructura de capitalización, el activo total
está financiado en…….% de capital ajeno y la inversión propia representa……%. Este
aumento del financiamiento externa en el orden del 9% se da por el aumento de las
deudas contraídas a corto plazo comparativamente al ejercicio anterior en el orden de
…….%.
En inversión propia se da una disminución del……% comparando con el
ejercicio anterior, se da a pesar de que las utilidades obtenidas se llevaron a reserva de
capital, lo que representa una inversión de capital propio.
Análisis económico o de rentabilidad
Al final de 20x1 la empresa no ha tenido retorno sobre el capital invertido
Las ventas han aumentada en el orden del…….%, comparativamente la
utilidad operativa bruta disminuyó en……..% y los gastos operativos representan del
………% al ………%, a pesar de que ha disminuido en un…….% no da la suficiente
margen para obtener una utilidad.
Conclusión
52
Se puede concluir que las condiciones en que se desarrolla la impresa, tiene

una tendencia de crecimiento para obtener rentabilidad, el capital invertido por los
socios, debiendo cuidar sus políticas de ventas a crédito de compras, así mismo atender
sus compromisos a corto plazo
UNIDAD VI - ANALISIS FINANCIERO

Liquidez: Concepto. Clasificación. Fines específicos.
Liquidez En términos generales la liquidez determina la capacidad de pago de una
empresa, en qué porcentaje se logra cumplir con sus obligaciones a corto plazo, por lo
53
cual se considerara algunas definiciones y aportaciones sobre la liquidez: “se considera

a la liquidez como la facilidad con la cual puede disponerse de los activos y convertirse
en efectivo, sin incurrir en pérdidas significativas de valor.” (Rodríguez Nava &
Venegas Martínez, 2012, pág. 4)
“Tradicionalmente la liquidez de una empresa se ha juzgado por su capacidad de
satisfacer sus obligaciones de pago a corto plazo a medida que estas vencen.” (Gutiérrez
Hernández, Téllez Sánchez, & Munilla González, 2005, pág. 2) En base a lo expresado
por los autores antes expuestos se puede determinar que la liquidez se refiere a la
capacidad de negociar rápidamente cualquier cantidad de un activo sin afectar a su
precio.
Clasificación de los activos según su liquidez
Podemos clasificar los activos financieros según su liquidez:
1. Dinero en curso legal: Monedas y billetes (es lo más líquido que hay, pues ya es
dinero en sí. Se puede cambiar sencillamente por otros bienes).
2. Dinero en los bancos: Depósitos a la vista, depósitos de ahorro y de plazo
3. Deuda pública a corto plazo: Letras del Tesoro
4. Pagarés de empresa: Activos emitidos por empresas privadas.
5. Deuda pública a largo plazo: Bonos y obligaciones del Tesoro.
6. Renta fija: Deuda emitida por las empresas privadas.
7. Renta Variable: Desde acciones hasta derivados financieros.
Ejemplo de liquidez
Supongamos que queremos comprar una máquina para producir helado y su

coste es de 50.000.000 Gs. Lo más rápido para comprarla es si tenemos 50.000.000 Gs.
en efectivo, ya que en la empresa el dinero en efectivo lo aceptarán siempre. Lo
siguiente sería con las cuentas a la vista, es decir, con tarjeta; en la mayoría de empresa
aceptarán nuestra tarjeta, por lo tanto es un activo muy líquido. Si en cambio, no
tuviéramos dinero en efectivo ni en la cuenta, pero tuviéramos unas acciones en bolsa,
deberíamos ir al mercado, venderlas y luego ir a la empresa a comprar la maquina.
54
Por lo tanto, aunque es un mercado bastante líquido, es menos líquido que el

efectivo o los depósitos. Si no tuviéramos, dinero en efectivo ni ningún otro tipo de
activo financiero y aun así quisiéramos comprar la máquina, tendríamos que vender un
inmovilizado (un vehículo, por ejemplo) y tardaríamos mucho más tiempo en venderlo a
buen precio y por lo tanto, es un activo menos líquido.
INCIDENCIA EN LA LIQUIDEZ, SOLVENCIA Y RENTABILIDAD
El análisis contable se centra en tres aspectos principales (Rivero Torre, 2002):
a) liquidez Es la capacidad que tiene una empresa o institución para satisfacer sus
deudas inmediatas. Las partidas que lo permiten son caja y bancos. Y también a un
plazo superior (clientes y existencias). A efectos de cálculo se extiende hasta el año
b) solvencia es la capacidad que tiene una empresa o institución para satisfacer sus
deudas a largo plazo (más de 1 año).
7.2 Solvencia Definiremos la Solvencia como la capacidad que tiene una empresa para
afrontar sus deudas a largo plazo
Rentabilidad
Podemos definir la Rentabilidad como la capacidad de la empresa para generar
beneficios que redundan en futuras inversiones, inferiores deudas, más beneficios,
mayor crecimiento. Existen muchas formas de calcular la rentabilidad. Nos
centraremos, al objeto de este trabajo: Rentabilidad Económica y Rentabilidad
Financiera.
Ejercicios
55
Balance General de Gestión Integral S.A.

Activo circulante Pasivo a corto plazo
Caja 12.000 Proveedores 121.000
Banco cta. cta. 56.900 Acreedores 12.000
Clientes 164.000 Anticipo de clientes 6.000
Inventario 125.000 Gasto pendiente de pago 4.000
Sub Circulante 357.900 Sub pasivo a corto plazo 143.000
Activo no circulante Pasivo a largo plazo
Muebles y equipos 54.000 Documento por pagar 78.000
Equipos informáticos 32.000 Cuenta por pagar 56.000
Equipo de reparto 78.000 Sub pasivo a largo plazo 134.000
Sub no circulante 164.000 Total Pasivo 277.000
Otros activos Capital social 122.000
Gasto de instalación 23.000 Utilidad Neta 224.900
Gasto de marketing 52.000 Capital contable 346.900
Papelería y útiles 5.000 Total pasivo y Capital contable 623.900
Publicidad y propaganda 22.000
Sub otro activo 102.000
Total Activo 623.900
ESTADO DE RESULTADO
Ventas 1.345.000
Costo de Ventas (624.000)
Gasto de administración (250.000)
Gasto de Ventas ( 125.000)
Utilidad de operación 346.000
Impuesto (121.100)
Utilidad Neta 724.900
ANÁLISIS DE CUADRO DE RAZONES FINANCIERO

a) LIQUIDEZ
1) Razones circulante = AC =
PC
2) Prueba Acida: AC – INV =
PC
3) Razón de Efectivo: efectivo =
PC
56
4) Capital de Trabajo = AC – PC =
b) ACTIVIDAD
1) Rotación de Inventario = costo de venta =
Inventario
2) Periodo de Cobro: Venta Neta =

Cta. por cobrar o clientes
3) Rotación de Cuentas: Costo de Ventas = =

Proveedores
c) ENDEUDAMIENTO
1) Deuda Total: Pasivo total =
Activo total
2) Apalancamiento: Pasivo total =
Capital contable
3) Deuda a Corto Plazo: Pasivo a corto plazo =
Activo total
d) RENTABILIDAD
1) Margen de Utilidad: Utilidad Neta =
Ventas Netas
2) Rendimiento sobre activo: Utilidad Neta =

Activo total
3) Rendimiento sobre capital: utilidad Neta =
Capital social
4) Rendimiento sobre el Patrimonio: Utilidad Neta =
Capital contable
e) PRODUCTIVIDAD
1) Rotación de activo total = Venta neta =
57
Activo Total
2) Rotación de cuentas por cobrar: Venta a crédito =
Cta. por cobrar
POLITICA DE COBRANZA
Política de Cobranza; Es el día que tarda en cobrar el crédito a los clientes.

1) día de rotación cuentas por cobrar = 365 días =
Rotación de cta. p/ cobrar
POLITICA DE CREDITO
Política de crédito: Día en que pagamos a los proveedores
Día de rotación cuenta por pagar = 365 días =
Rotación cuenta por pagar
UNIDAD VII - ANALISIS ECONOMICO

7.1 - Rentabilidad: Concepto. Clasificación. Fines específicos. Niveles.
58
Rentabilidad Concepto:
En el análisis del desempeño de una empresa, puede hablarse de dos tipos
fundamentales de ratios para medir su rentabilidad: el ratio de rentabilidad económica,
que mide la eficiencia operativa de la empresa, relacionando la utilidad antes de
intereses e impuestos con el activo total y el ratio de rentabilidad financiera, que mide el
resultado sobre el capital de los accionistas y que se obtiene relacionando la utilidad
después de impuestos con el Patrimonio Neto
7.2 - Análisis del punto de equilibrio
El análisis de equilibrio es una técnica de uso muy generalizado en la
planeación de las utilidades, de las ventas y en consecuencia de la producción. El punto
de equilibrio es el volumen de producción y ventas con el cual el ingreso total compensa
exactamente los costos totales, que son la suma de los costos fijos y los costos variables.
El punto de equilibrio es una representación gráfica o matemática del nivel de
apalancamiento. Se basa en la relación entre los ingresos totales de la empresa y su
costo total, según cambia la producción (suponiendo que se vende la totalidad de esta).
El análisis del equilibrio sirve para:
1. Determinar el nivel de operaciones necesario para cubrir todos los costos
relativos a estas
2. Evaluar la rentabilidad de los diversos niveles de producción y ventas
3. Planear la producción
4. Planear las ventas
5. Planear resultados antes y después del impuesto
6. Controlar costos
7. Tomar decisiones
En el análisis de equilibrio intervienen costos y gastos.

Gasto, pérdida y costo (Normas de información financiera-CINIF)
Definición de gasto Es el decremento bruto de activos o incremento de pasivos
experimentado por una entidad, con efecto en su utilidad neta, durante un periodo
contable, como resultado de las operaciones que constituyen sus actividades primarias o
normales y que tienen por consecuencia la generación de ingresos.
59
Definición de pérdida Es el gasto resultante de una transacción incidental o

derivada del entorno económico, social, político o físico en que el ingreso consecuente
es inferior al gasto y que por su naturaleza se debe presentar neto del ingreso respectivo.
60
UNIDAD VIII - FLUJO DE CAJA
Estados de flujos de efectivo. El Estado de Flujo de Efectivo es aquel reporte

financiero que refleja información para los usuarios de la misma, sobre los movimientos
y la generación del efectivo y equivalente de efectivo, por cada una de las actividades
que toda organización desarrolla como son: actividades de operación, actividades de
inversión y actividades de financiamiento.
La elaboración de los estados de flujos de efectivo, es guiada por la NIC 7, la

cual establece los requerimientos generales para estructurarlos.
Esta NIC 7: Estados de Flujo de Efectivo: fue promulgada en abril del 2001
por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad, aunque la misma había sido
emitida en el 1992 por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad. Esta NIC
sustituye a la NIC 7 de Estado de Cambios en la Situación Financiera emitida en 1977
(International Financial Reporting Standards, 2016b).
Objetivo.
El objetivo de esta norma es el suministro de información de los cambios
históricos en el efectivo y equivalentes del mismo de una empresa mediante un estado
de flujo de efectivos, en el que los fondos de flujo del periodo se clasifiquen en
actividades de operación, actividades de inversión y actividades de financiamiento. A
continuación, se detallan los tres tipos de actividades mencionadas (International
Financial Reporting Standards, 2016b)
8.1. Introducción: La necesidad de un Estado de Flujo de Efectivo o caja

Durante muchos años, el objetivo de los estados contables tradicionales se ha
limitado a determinar la situación patrimonial de la entidad a través del balance de
situación y a proporcionar una cifra de resultado mediante la elaboración de la cuente de
pérdidas y ganancias. De hecho, puede decirse que una parte importante del edificio
contable se sostiene sobre la base del principio de devengo, pieza fundamental en la
determinación del resultado del ejercicio y, por tanto, en la elaboración y presentación
de los estados contables tradicionales. Sin embargo, a pesar del enorme potencial
informativo que acumulan el balance y la cuenta de resultados, es evidente que no
contienen toda la información financiera que genera una empresa por lo que resultan
insuficientes para colmar las necesidades de los usuarios cuando éstos tienen que tomar
61
decisiones económico – financieras que rebasan los contenidos del balance de situación
y de la cuenta de resultados. La insuficiencia de los estados contables tradicionales
(balance y cuenta de pérdidas) para suministrar datos que satisfagan las crecientes
necesidades informativas de los usuarios de la información contable justifica el
nacimiento de una corriente de opinión desde los años 70 demandaba la presentación de
un estado de flujos en términos de movimientos de tesorería.
La demanda de un estado que explique la variación de la tesorería empresarial
se produce en un contexto de profundos cambios en los objetivos de la contabilidad y de
la información financiera elaborada por las empresas.
En este sentido el Estado de Flujos de Efectivo (EFE) hay que entender como
un estado contable que no sustituye a ninguno de los ya existentes, sino que
complementa a os anteriores proporcionando información específica de las variaciones
de tesorería y de las causas que lo motivan.
8.2. Estado de flujo de caja. Definición
El estado de flujo de caja o efectivo es un documento que informa sobre el
origen y la utilización de los activos monetarios representativos de efectivo y otros
activos líquidos equivalentes, clasificando los movimientos por actividades e indicando
la variación neta de dicha magnitud en el ejercicio. Se trata, por tanto, de un documento
que ordena y agrupa por categorías o tipos de actividades los cobros y los pagos habidos
en una entidad, con el fin de informar acerca de los movimientos de efectivo producidos
en el ejercicio, así como de ayudar al entendimiento de la evolución de la tesorería y
demás medios líquidos manejados por la empresa durante el mismo.
62
CASO Nº 1:
FLUJO DE CAJA
PRESUPUESTOS QUE COMPRENDEN LOS ESTADOS FINANCIEROS

PROYECTADOS
Presupuesto de ventas y cobranzas
El Presupuesto de Ventas y de Cobranzas comprende la proyección de los ingresos que
espera obtener la empresa en el período de estudio. Comprende básicamente la
proyección de las ventas a efectuar, tanto aquellas que correspondan a operaciones al
contado o al crédito.
Por ejemplo, la empresa “LOS LAPCHOS” S.A. desea realizar su Presupuesto de
Ventas del 2020, para lo cual su departamento de ventas, proyecta tener las ventas que
se muestran en el cuadro siguiente, de las cuales el 60% corresponden a operaciones al
contado, en tanto que el 40% restante corresponde a operaciones al crédito. De éstas, el
50% se cobran en el mismo mes, mientras que el otro 50% se cobran durante el mes
siguiente.
En ese sentido, tomando en cuenta estos supuestos, el referido departamento ha
elaborado el siguiente Presupuesto de Ventas:
PRESUPUESTO DE VENTAS
Descripción Total Ventas (A) Ventas al contados Ventas a Créditos Total
B= (60% de A) Ventas Cobranzas Cobranzas
C= (40% de A) (D ) E= B + D
enero 280.000
febrero 300.000
marzo 380.000
abril 400.000
mayo 280.000
junio 300.000
julio 350.000
agosto 400.000
setiembre 450.000
octubre 380.000
noviembre 350.000
diciembre 300.000
Total 4.170.000
63
BIBLIOGRAFIA
- Básica
Biondi, M. (1997). Análisis de Estados Contables (5ª Ed.). Buenos Aires, Argentina.
Sendorovich, I. (2003). Análisis e Interpretación de Estados Contables (11ª Ed.).
Buenos Aires, Argentina.
- Complementaria
- Kennedy. R.D. (2018) Estados Financieros. Ediciones Limsa

- Amat. O. (1998) Análisis de Estados Financieros (5ta. ed). Ediciones: Gestión 2000
- Bernstein, L. (1996) Análisis de Estados Financieros (2da ed). Ediciones: McGraw-
Hill
1- Ejercicios de porcentajes
Un artículo ha pasado a costar 18.862 Gs. en el año 2019, a costar 20.015 Gs. en el año
2020, el porcentaje de la variación de dicho artículo fue del:
Se Pide: Hallar el porcentaje
a) 6,11%
b) 4,26%
c) 3,88 %
d) 6,00%
Datos Formula
2019 18,862 Precio Final = Precio Inicial x I.V.
2020 20.015
%=?
64
Desarrollo
2- Ejercicio Práctico
Variación porcentual entre periodos
PERIODO UTILIDAD VARIACION % (1) VARIACIÓN % (2)

Enero 4.145 0,0%
Febrero 6.928 67, 1% 67,1%
Marzo 5.238 -24,4% -24,4%
Abril 7.260 38,6%
Mayo 6.352 -12,5%
Junio 7.549 18,8%
Julio 9.193 21,8%
Agosto 4,154 -54,8%
Setiembre 4.919 18,4%
Octubre 7.096 44,3%
Noviembre 8.303 17,0%
diciembre 9.150 10,2%
Formula
1) Base – Considerando
Base
2) Periodo Presente
Periodo anterior
3- Ejercicios prácticos
3.1- Hallar. Porcentajes que demuestran la composición de un conjunto de cuentas
Descripción Valores Absolutos Porcentajes

Disponibilidades 12.480
Créditos 247.630
Bienes de cambio 192.740
Propiedades planta y equipo (Bienes de uso) 280.120
Bienes intangibles 16.360
Total de Activo 749.330
65
3.2- Hallar el porcentaje para conocer el aumento o la disminución de una cuenta entre
dos ejercicios.
- Ventas 2019 ------------------------1.247.630

- Ventas 2020-------------------------1.970.460
- Incremento ------------------------- 722.830
Las ventas de 2020 son la base igual a 100 y por lo tanto el porcentaje de incremento ha
de resultar de este cálculo:
Presupuesto de Compras
El Presupuesto de Compras y de Pagos comprende la proyección de las compras, tanto
de mercaderías, materias primas, suministros diversos, entre otros, al crédito como al
contado, que requiere efectuar la empresa, de acuerdo a lo establecido en el Presupuesto
de Ventas. Ello significa que debe existir una relación estrecha entre el Presupuesto de
Ventas con el Presupuesto de Compras. Esto es así, pues si pretendemos vender 10
unidades de determinado producto, debemos comprar 10 unidades del mismo producto
como mínimo.
Por ejemplo, imaginemos que la empresa “LOS LAPACHOS” S.A. desea realizar su
Presupuesto de Compras, para lo cual su departamento de compras, en base a lo
establecido por el departamento de ventas, proyecta tener las compras que se muestran,
de las cuales, el 50% corresponden a operaciones al contado, en tanto que el 50%
restante corresponde a operaciones al crédito. De éstas, el 50% se pagan en el mismo
mes, mientras que el otro 50% se cancelan durante el siguiente mes. En ese sentido,
tomando en cuenta estos supuestos, el referido departamento ha elaborado el siguiente
Presupuesto de Compras:
elaborado el siguiente Presupuesto de Ventas:
PRESUPUESTO DE VENTAS
Descripción Total Ventas (A) Ventas al contados Ventas a Créditos Total Pago
B= (50% de A) Ventas Pagos (D) efectuado
C= (50% de A) E= B + D
enero 225.000
febrero 262.500
marzo 210.000
abril 225.000
mayo 285.000
junio 300.000
66
julio 280.000
agosto 350.000
setiembre 260.000
octubre 250.000
noviembre 300.000
diciembre 350.000
Total 3.297.500
67

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MATERIAL DE APOYO DE ANALISIS DE ESTADOS CONABLES PREPARADO

POR EL PROF WILFRIDO MARTINEZ, 2023

ANALISIS DE ESTADOS CONTABLES

UNIDAD I - CONCEPTOS GENERALES

1.1 - Introducción al análisis contable

Otro autor define como. El análisis de estados contables se ocupa de los

de la empresa en el pasado y así poder proyectar su comportamiento futuro, con el fin

1.1.3. Qué es el análisis de estados Contables?

1.1.4. Concepto de Análisis de estados contables

El análisis contable son el conjunto de técnicas que permiten analizar el balance

Un análisis de balance es como un juicio en un proceso humano, es

Diferenciamos 3 tipos de análisis.

1.2 - Nociones básicas de análisis

Además indica: Causa Origen de los recursos

Una empresa busca RECURSOS para vivir. Cuando en un momento dado

c- Estados de Resultados Acumulados

Limitaciones: Incide sobre el patrimonio y no figura en el balance

Hipoteca por pagar------------------------------------?=

UNIDAD II - ESTRUCTURA DL PATRIMONIAL

2.1 - Estados contables básicos según las NIIFS.

actividad en la organización, teniendo como contra partida el beneficios o rendimiento

empresa debe a terceros, como el pago a bancos, proveedores, impuestos, salarios a

Tabla 1. Modelo del Estado de Situación Financiera.

Activo no Corriente 102.000

Para todo proveedor de capital se vuelve necesario conocer la situación real de

d) Estado de resultado integral.

El estado de resultado integral forma parte del conjunto completo de estados

Con base en lo que establece la NIC 1, su estructura contempla una relación

El estado de resultados integrales debe ser elaborado con base a lo que

El estado de resultado integral, normalmente conocido como estado de

e) Objetivos del Estado de Resultados

1- Realizar una evaluación de la rentabilidad de la organización y su capacidad de

2- Medir el desempeño de la organización.

3- Determinar la repartición de los dividendos.

4- Estimar los flujos de efectivo al poder realizar proyecciones de las ventas.

f) Estructura del estado de resultado

Partida que está conformada principalmente por todos incrementos de los

Ingresos ordinarios. Aquellos ingresos relacionados directamente con las

Ingresos no ordinarios. Ingresos que generalmente no se relacionan

Rubro que representa el decremento de los beneficios económicos de la

Costos. Es el valor sacrificado, medido en términos monetarios, mediante la

Gastos. En el estado de resultados se debe reconocer un gasto cuando se ha

g) Información a presentar en los resultados del periodo. de administración, los

Según lo establece la NIC 1, un estado de resultados incluirá en su presentación

• Ingresos de actividades ordinarias

• Ingresos por intereses calculados utilizando el método del interés efectivo

• Ganancias o pérdidas que surjan de la baja en cuentas de activos financieros medidos a

• Pérdidas por deterioro del valor determinador de acuerdo a la NIIF 9

• Gasto por Impuestos

• Importe único para operaciones discontinuadas NIIF 5

h) Presentación del estado de resultados.

El estado de resultados integrales se puede presentar por dos métodos que

El segundo método de presentación del estado de resultados integrales se

Tabla 2. Modelo de restado de resultado integral según la naturaleza de los gastos.

Gestión integral S.A.

Tabla 3. Modelo de restado de resultado integral según la función de los gastos.

Gestión integral S.A.

i) Reconocimiento de activos, pasivos, ingresos y gastos

2.27- Reconocimiento es el proceso de incorporación en los estados

2.28 La falta de reconocimiento de una partida que satisface esos criterios no se

La probabilidad de obtener beneficios económicos futuros

2.29- El concepto de probabilidad se utiliza, en el primer criterio de