Análisis Financiero

Las empresas, sin importar si son pequeñas, medianas o grandes, recurren a

los análisis financieros para tener una evaluación de la situación económica,
financiera y patrimonial de su actividad. Para poder llevar a cabo estas
evaluaciones, en primer lugar, es necesario reunir todas las cifras y la
información contable y financiera de la empresa relativa al espacio de tiempo
que se pretenda estudiar. Si bien una empresa externa puede encargarse del
análisis, cuando el volumen de datos a analizar y tus conocimientos lo
permitan, también puedes llevarlo a cabo tú mismo.

 Definición
Análisis financiero: es una herramienta que usa la información contable de
una empresa con el objetivo de diagnosticar su condición financiera y sirve de
base a agentes internos y externos para la planificación futura. Utiliza los datos
de las cuentas anuales como base.
Como se ha indicado, el análisis financiero permite tener en cuenta cómo se ha
desarrollado la gestión económica de una empresa, basándose en las cifras de
diferentes documentos contables (generalmente del balance y la cuenta de
resultados).

Cuando se encarga a empresas externas el desarrollo del análisis financiero, la

única tarea del empresario es entender el significado contenido en él. No
obstante, muchas empresas deciden llevar a cabo este análisis sin externalizar.
Por supuesto, habrá empresas que contraten de forma interna a un experto, si
bien existen otras que realizarán el análisis por su cuenta.

Si es tu caso, puedes recurrir a un software específico para ello o utilizar Excel.

En el siguiente artículo podrás encontrar información sobre cómo realizar un
análisis financiero con la conocida hoja de cálculo.

La importancia del análisis financiero

Las empresas no están obligadas a llevar a cabo un análisis financiero, sin

embargo, su elaboración conlleva una seria de ventajas informativas. Además,
es importante para:

 Consultores: les permite conocer el funcionamiento de la empresa y

descubrir aquellos puntos o áreas que reforzar (si es posible).
 Auditor: usa el análisis financiero para identificar y evaluar las áreas de
riesgo.
 Asesor fiscal: se sirve de esta herramienta para definir la política
financiera de la empresa.
 Inversionistas: a través del análisis financiero puede conocer la
situación de la empresa en el mercado y determinar su rentabilidad y
solvencia en el futuro.
  Empresario y administradores: pueden evaluar la posición de su
empresa y determinar su posición en relación con la competencia. De
gran utilidad en la planificación.

Dada su utilidad para determinados perfiles, es importante que el análisis

financiero esté bien estructurado y resulte sencillo de entender a los
interesados. Con todo, también es importante tener en cuenta las desventajas
de su desarrollo. Internamente, supone un coste de tiempo para la empresa y si
se externaliza, implica un desembolso monetario que hay que estimar.

Tipos de análisis financieros

Los análisis financieros se pueden clasificar en:

 Estático: también conocido como análisis vertical, se centra en un

periodo de tiempo concreto.
 Dinámico: también conocido como horizontal, en el que se comparan
los resultados de las cuentas anuales en diferentes periodos contables.
Importante en esta comparación es que las cuentas anuales utilizadas
presenten la misma estructura de forma que se pueda garantizar que los
datos comparados hacen referencia a los mismos conceptos. También
es el método usado si se quiere comparar a la propia empresa con otra
u otras del sector.

 El análisis económico-financiero consiste en la aplicación de ciertas

técnicas que permiten a los empresarios conocer la situación de sus
negocios y el peso de las decisiones tomadas en el ámbito financiero.
Por medio de este se pueden responder interrogantes fundamentales en
torno a la solidez de la organización, el nivel de rendimiento y el grado
de riesgo, entre otras. 
A continuación, se presentarán algunas de las técnicas más utilizadas
en el análisis económico-financiero dentro de las empresas:

 1) Análisis comparativo u horizontal

 Como su nombre lo indica, por medio de esta técnica de análisis se

evalúan los rendimientos de la empresa a través de la comparación
entre dos periodos o más. El análisis es de carácter horizontal, pues se
evalúa la información histórica, tomando como referencia periodos
ordenados secuencialmente de izquierda a derecha. Esta herramienta
es útil para determinar un crecimiento o decrecimiento en un lapso de
tiempo determinado. 
  2) Análisis porcentual o vertical

 Se realiza en base a información correspondiente a un mismo periodo.

Se le llama también análisis porcentual porque se otorga un porcentaje a
los elementos que participan en el análisis en base a un concepto
determinado, estas pueden ser las ventas netas o el total de los activos.
De esta forma se puede medir el peso financiero de un recurso en
específico sobre una operación. A diferencia del análisis comparativo, en
este modelo el tiempo no es un factor determinante.

 3) Análisis de razones financieras

 Las razones financieras son indicadores clave que permiten evaluar el

comportamiento de la empresa. Estos pueden ser liquidez, capital de
trabajo, nivel de endeudamiento, etc. A través del uso de las razones
financieras se puede reducir la cantidad de datos a tomar en el análisis y
delinear posibles tendencias que puedan ser visualizadas con el paso
del tiempo o ser comparadas con cifras de otras empresas del mismo
rubro. 

 4) Sistema DuPont

 Esta técnica permite medir la eficiencia con la que una empresa

determinada aprovecha sus activos. Sirve, además, como un marco de
referencia para el estudio de la condición financiera de la organización. 

 5) Equilibrio financiero

 Se dice que el equilibrio financiero existe en cuanto una organización

tiene una estructura económica sólida y, por lo tanto, es capaz de asumir
sus obligaciones respetando los plazos y vencimientos. Para ello, se
toma en cuenta ciertos factores: la relación de liquidez, la solvencia y el
riesgo o endeudamiento. 

La elaboración de los Estados Financieros se puede entender como uno de los

fines de la contabilidad financiera.  Sin dejar de ser cierto, también lo es que
dicha elaboración se considerara como punto de partida de otra de las
funciones encomendadas al departamento contable como es el análisis
financiero de las cuentas anuales.
El análisis financiero lo forman una serie de procedimientos que  van a permitir
el estudio de las cuentas anuales de una sociedad para realizar un diagnóstico
de su situación económica y financiera actual y poder hacer estimaciones a
futuro.

La interpretación de los datos obtenidos mediante este análisis va a permitir a

la empresa medir su evolución al poder comparar los resultados alcanzados
con los previstos, informando además de la capacidad de endeudamiento, de
su rentabilidad y su fortaleza o debilidad financiera. Todo esto implica el
análisis de la situación económica y financiera de la empresa de vital
importancia para la toma de decisiones.

El análisis Horizontal y Vertical como primer paso para el estudio.

Para realizar un análisis de los estados financieros de una sociedad contamos

con dos herramientas sencillas como son el Análisis Horizontal y el Análisis
Vertical que pretenden analizar tanto la variación en porcentaje producida en
una cuenta de un año a otro, así como su peso dentro de la masa patrimonial a
la que pertenece. Aunque se consideran las herramientas más básicas del
análisis financiero del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias, permiten
detectar tendencias y ver si la composición económica, la financiera y los
resultados de la empresa son adecuados y si su variación va o no por buen
camino.

Pese a su simplicidad se trata de una herramienta muy valiosa dentro de lo que

es la gestión financiera. Aunque los dos análisis son complementarios y sus
conclusiones no deben considerarse como independientes, su estudio si
conviene hacerlo por separado.

¿En qué consiste el Análisis Vertical?

El análisis vertical pretende expresar la participación de cada una de las

cuentas de los estados financieros (balance y pérdidas y ganancias) como un
porcentaje.

 De cara al Balance nos permitirá medir cómo está compuesto el activo,

el pasivo y el patrimonio neto de la sociedad. La referencia por tanto
será el total del activo ó el total que forman el pasivo y patrimonio neto.
 De cara a la cuenta de cuenta de pérdidas y ganancias nos ayudará a
conocer, por ejemplo, que porcentaje de los ingresos representa el coste
de las ventas y los demás gastos a fin de poder ajustarlos y conseguir
una mayor rentabilidad.  La referencia que se toma en este caso es el
total de ingresos por ventas.

En definitiva, el análisis vertical pretende determinar si la distribución de

los activos y pasivos de la empresa es la más idónea de cara a sus
necesidades tanto operativas como financieras. Si, por ejemplo, nuestra
sociedad trabaja en un sector determinado donde es muy necesario un
determinado nivel de efectivo (pongamos un 10% del total del activo debe ser
liquido) podemos con esté análisis ver si lo cumplimos o no.

El análisis vertical puede ser interesante en dos ámbitos. Uno de ellos es

realizando comparaciones con empresas del mismo sector y otro, comparando
estados financieros de la misma sociedad en distintos ejercicios para ver su
evolución.

¿Cómo se realiza el Análisis Vertical?

Como el objetivo es determinar el porcentaje que representa cada cuenta en el

total de su masa patrimonial lo que hacemos es dividir la cuenta por el total y
multiplicamos por 100.

Se considera el total del Activo y el total del Patrimonio neto y Pasivo para las
cuentas de balance y el total del valor de las ventas para las de pérdidas y
ganancias.

Este análisis permite identificar la composición de los estados contables que

sirven como base para interpretarlos. La interpretación de los estados
financieros puede ser diferente en cada empresa ya que no se pueden usar
reglas para generalizar, aunque es cierto que si existen algunos indicios que
pueden determinar si una situación es la adecuada o puede ser negativa en
nuestro balance. Sin pretender ser muy exhaustivos sí que podemos comentar
de manera genérica algunos.

 La cifra del disponible en caja y banco debe ser lo más reducida

posible. No supone ningún tipo de beneficio tener dinero en efectivo
inmovilizado en la caja o el banco sin generar ningún tipo de
rentabilidad.
 Las cuentas de inversiones financieras que supongan un porcentaje
importante del activo solo tienen sentido si son rentables. Habrá que
hacer un análisis de la rentabilidad que suponen en función del capital
invertido en ellas y, por tanto, inmovilizado.
 La cifra de clientes y otras cuentas a cobrar es quizás una de las que
debamos controlar ya que se va a referir a las ventas realizadas por la
empresa y no cobradas. Si la empresa no cobra por sus ventas y sin
embargo si deber hacer frente al pago de sus deudas puede suponer un
problema importante. Debe existir un equilibrio entre lo que lo que la
empresa genera de liquidez y lo que gasta para no presentar problema
de liquidez. Se deberá atender a este equilibrio para no tener que acudir
a financiación interna o externa que le pueda suponer un coste
financiero que podría haber evitado con una buena gestión.
 La partida referida al almacén (existencias) es de vital importancia tanto
para las empresas industriales como para las comerciales, no para las
de servicios.
 De igual manera, también es más importante en las empresas de
producción las partidas referidas a bienes de equipo como maquinaria,
edificios, instalaciones y sus importes son muy representativos.
  Por lo que se refiere a las cuentas de pasivo, comenzando por el pasivo
corriente, es importante que su cifra no sea muy elevada y, en todo
caso, e menor a la de los activos corriente para no afectar al equilibrio
financiero de la empresa.

Como vemos el análisis va a depender de numerosas circunstancias, de la

situación en ese momento de la empresa, de cuáles son sus metas pudiendo
darse el caso de que lo que para una empresa es positivo no lo sea para otra o
que una información por si sola dé lugar a confusión.

Por ejemplo, podemos ver una empresa que financia sus activos en un 80%
con recursos ajenos y pensar que tiene una política financiera nefasta, cuando
es posible que no utilice fondos propios pues los tiene invertidos en valores
cuya rentabilidad superado el coste de los pasivos.

El análisis nos permite:

 Obtener una visión clara de la estructura del estado financiero estudiado.

 Determinar el peso o importancia de las cuentas dentro del estado
financiero.
 Buscar una estructura idónea para nuestra empresa que permita mayor
rentabilidad y una situación equilibrada.
 Evaluar los cambios estructurales producidos en dos ejercicios o más
consecutivos.

https://www.ineaf.es/tribuna/analisis-vertical-y-horizontal-de-los-estados-financieros-parte-i/

https://www.ionos.es/startupguide/gestion/analisis-financiero/#:~:text=Los%20an%C3%A1lisis
%20financieros%20se%20pueden,anuales%20en%20diferentes%20periodos%20contables.