UANL: Universidad Autónoma de Nuevo León

FACPyA: Facultad De Contaduría Pública Y Administración

Carrera: L.A. Licenciado en Administración Modalidad: ES LIN Escolarizado

presencial Turno: Vespertino
Materia: AEIEF (Análisis e interpretación de estados financieros)
Maestro: C.P. y M.A.N. René E. García B.
Evidencia 3: 2.1 - Reporte sobre la aplicación de los métodos y herramientas de
análisis financieros del Estado de Situación Financiera obtenidos en la Fase
anterior y deberá de emitir un resumen sobre el proceso final de la evaluación.

Grupo: FO
Aula: 1115
Equipo: 2

Nombres: Matrícula:
LOPEZ SALAZAR ALEJANDRO 1858473
MARTINEZ BETANCOURT CAMILA 1959752
MARTINEZ LOREDO ALEJANDRA DIOSEL 1961222
MATA SÁNCHEZ VALERIA 1974121
PARRA OSUNA ANGEL ALFONSO 1725979

Lugar de reunión: Coordinados a través de Microsoft Teams, WhatsApp,

Facebook Messenger.

Lugar y fecha: Ciudad Universitaria, San Nicolás de los Garza 31 de marzo del
2023

1
 ÍNDICE

Introducción………………………………………………………………………3

Análisis financiero y Aspectos que el analista debe considerar……….........4

Integridad………………………………………………………………………….5

Objetivos, tipos de análisis y analistas…………………………………………7

Descripción del análisis……………………………………………………….…11

Tipos de rendimientos y riesgos………………………………………………...13

Parámetros de inversión…………………………………………………………21

Tipos de inversiones, de empresas y de mercados…………………………...22

Indicadores de liquidez, apalancamiento, rendimiento………………………25

Pros y contras de cada método………………………………………………….29

Usuarios del análisis financiero…………………………………………………30

Otros métodos y/o herramientas………………………………………………...31

Proceso final de la evaluación…………………………………………………..33

Conclusión………………………………………………………………………... 34

Bibliografía…………………………………………………………………………35

2
 Introducción

Para esta evidencia de aprendizaje es importante saber que el análisis financiero

es una herramienta que permite realizar comparaciones relativas de distintos
negocios y facilita la toma de decisiones de inversión, financiación, planes de
acción, control de operaciones, reparto de dividendos, entre otros. La importancia
del análisis financiero radica en que permite identificar los diferentes aspectos
económicos y financieros que muestran las condiciones en que opera la empresa
con respecto al nivel de liquidez, solvencia, endeudamiento, eficiencia,
rendimiento y rentabilidad, facilitando la toma de decisiones gerenciales. Dentro
del análisis existen diferentes métodos y herramientas que se deben tomar en
cuenta para el análisis y a la hora de llevarlo a cabo. Y es por eso que a
continuación, en esta evidencia de aprendizaje se presentarán algunas de las
técnicas más usadas en el análisis financiero y pretendemos demostrar otros
aspectos importantes de este tema tales como los diferentes métodos que existen,
los diferentes tipos de analistas y otros puntos y aspectos importantes de este
tema.

3
Análisis financiero

El análisis financiero es un proceso de selección, relación y evaluación. El primer

paso consiste en seleccionar del total de la información disponible respecto a un
negocio la que sea más relevante y que afecte las decisiones según las
circunstancias. El segundo paso es relacionar esta información de tal manera que
sea más significativa. Por último, deben estudiarse estas relaciones e interpretar
los resultados. Estos tres pasos son muy importantes; sin embargo, la esencia del
proceso es la interpretación de los datos obtenidos como resultado de la
aplicación de las herramientas y técnicas de análisis.

Aspectos que el analista debe considerar

El analista, ya sea interno o externo, debe tener un conocimiento completo de los

estados financieros de la empresa que esté analizando (balance general, estado
de resultados, estado de variaciones en el capital contable y estado de flujo de
efectivo o estado de cambios en la situación financiera); además, según lo indican
Kennedy y McMullen “debe ser capaz de imaginarse los departamentos y
actividades del negocio cuya situación financiera y progreso en las operaciones se
pretende evaluar a través de sus estados financieros”. Es decir, el analista debe
conocer lo que está detrás de los datos monetarios para complementar lo que
dicen los estados financieros, pero también debe buscar información de lo que no
dicen las cifras: el recurso humano y su creatividad, la tecnología, la capacidad
técnica y la capacidad administrativa, así como evaluar las características del
escenario económico sobre el que opera la organización, para poder interpretar
correctamente los indicadores cuantitativos y cualitativos. Es por eso que debe
tomarse en consideración los cambios del medio económico, político y social
dentro del cual existe la empresa, es decir, considerar el microentorno y estudiar
cómo la empresa responde y hace frente a esas condiciones. El analista también
debe considerar el efecto de las variaciones en los niveles de precios. Junto con
todo esto, debe poner en práctica su sentido común para analizar e interpretar la
información, así como para establecer sus conclusiones acerca de la empresa que

4
analiza. Es importante que el análisis se realice con una base comparativa, de tal
forma que pueda juzgarse si la empresa ha mejorado o no.

1. Integridad (incluir todos los métodos y herramientas en un cuadro

sinóptico y un cuadro comparativo.)

5
En el análisis financiero, se conocen dos tipos de análisis

ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL

La principal función del análisis vertical Este análisis busca determinar la
es determinar que tanto participa un variación que un rubro ha sufrido en un
rubro dentro de un total global. periodo respecto a otro.

Es un indicador en el que nos permite Es el que se encarga en determinar

determinar igualmente que tanto ha cuándo se ha crecido o disminuido en
crecido o disminuido la participación de un periodo de tiempo determinado.
ese rubro en el total global.

Utiliza los estados financieros de un Es el que compara entre si los dos

periodo para conocer su situación o últimos periodos, ya que en el periodo
resultados, relaciona cada cuenta con que está en curso se compara la
una cifra de base de dichos estados contabilidad contra el presupuesto.
financieros.

Comparación de posición financiera y el Comparación de la posición financiera y

rendimiento de una empresa con una el rendimiento de la empresa a lo largo
cantidad base. del tiempo.

Observa los estados financieros en Compara cifras de un periodo a otro, o

forma estructural. reales contra esperadas.

Su fórmula es: porcentaje es igual Su fórmula es: este se obtiene

cantidad dividido en cantidad base dividiendo el valor del aumento o
multiplicado por cien. disminución entre el valor del periodo
base multiplicada por cien.

6
2. Objetivos, tipos de análisis y analistas

Objetivos del análisis financiero

Las decisiones de un negocio, tales como comprar o vender, dar crédito o no,
dependen de eventos futuros. Los estados financieros representan principalmente
registros de transacciones pasadas y los usuarios externos estudian estos estados
financieros como evidencia del funcionamiento de un negocio en el pasado, lo cual
puede ser útil para predecir el comportamiento futuro de éste. La administración
de una empresa es responsable de obtener las mayores utilidades posibles para
lograr el mayor rendimiento sobre los recursos invertidos en la misma, del mismo
modo es responsable de cumplir con sus obligaciones y conducir a la empresa de
acuerdo con los objetivos establecidos.

Análisis interno: se efectúa con fines administrativos y el analista está en

contacto directo con la empresa, teniendo acceso a todas las fuentes de
información de la compañía.

Análisis externo: Éste se realiza cuando el analista no tiene relación directa con
la empresa y en cuanto a la información se verá limitado a la que se juzgue
pertinente obtener para realizar su estudio. Este análisis por lo general se hace
con fines de crédito o de inversiones de capital.

Análisis de la tendencia: se compara cada partida de los estados financieros con

una serie de periodos anteriores y se determina una tendencia, es decir, la
tendencia principal de la dinámica del indicador despejada de influencias
aleatorias y características individuales de periodos concretos. Con la ayuda de la
tendencia, se forman posibles valores futuros de los indicadores, por lo que se
realiza un análisis de previsión a futuro.

Análisis de los indicadores relativos (coeficientes): en el que se calculan las

relaciones entre los distintos elementos de la información y se identifica la
interrelación de los indicadores.

7
Análisis comparativo (espacial): se trata, por un lado, del análisis de los
indicadores de las filiales informantes, de las unidades de negocio, y por otro, del
análisis comparativo con los resultados de los competidores, los indicadores
promedio del sector, etc.

El analista para interpretar el contenido de los estados financieros debe seguir un

proceso mental: que es:

 Analizar
 Comparar y,
 Emitir juicios personales
 Volver a analizar,
 Comparar y,
 Emitir juicios personales
 Etc.( y así sucesivamente)

8
Tipos de analistas y lo que hacen

1. Analista de vendedores: Los analistas de proveedores califican a los

proveedores para que las empresas manufactureras puedan tomar mejores
decisiones de compra. Recopilan y analizan datos sobre diferentes
proveedores y los presentan de forma que sean fáciles de entender para un
fabricante
2. Analista de inteligencia: reúne, analiza y elabora conclusiones sobre
datos relacionados con la mejora de las prácticas de seguridad. Supervisan
las violaciones de la seguridad, mejoran la seguridad de las
comunicaciones y ayudan a prevenir las violaciones de la información
sensible.
3. Analista de impuestos: Los analistas fiscales preparan, revisan y
presentan las declaraciones de impuestos en nombre de sus clientes o de
la empresa. Encuentran formas de reducir el pago de impuestos y se
aseguran de que se cumplen todas las leyes fiscales.
4. Analista financiero: estudian el historial de datos financieros de personas
y organizaciones para proporcionar proyecciones e informes de salud
financiera. También exploran las oportunidades de inversión e informan a
sus clientes de los riesgos y beneficios que conllevan determinadas
decisiones.
5. Analista de operaciones: identifica los problemas relacionados con las
operaciones empresariales y ayuda a crear soluciones para mejorar la
comunicación, la gestión de datos y la generación de oportunidades.
Recogen datos de determinados departamentos, como el de ventas y el de
marketing, y crean informes para los responsables de la empresa.
6. Analista de datos: recogen e interpretan diferentes tipos de datos. El
objetivo del análisis de datos suele ser proporcionar una base de datos para
la toma de decisiones.

9
3. Descripción del análisis, desarrollo y ejemplificación de cada método

10
Análisis Vertical

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa

tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas

Ejemplo: Una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea
de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera, lo
cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez, o
también puede significar unas equivocadas o deficientes Políticas de cartera.

Como el objetivo del análisis vertical es determinar qué porcentaje representa

cada cuenta en el total, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el
total y luego se procede a multiplicar por 100.

Ejemplo: Si el total del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces

tenemos (20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible representa el 10% del
total de los activos.

EJEMPLO:

11
Análisis Horizontal

Para determinar la variación absoluta (en números) sufrida por cada partida o
cuenta de un estado financiero en un periodo 2 respecto a un periodo 1, se
procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el valor 1. La fórmula sería
P2-P1.

Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el año 2 el activo fue de 150,

entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se incrementó o tuvo una
variación positiva de 50 en el periodo en cuestión. Para determinar la variación
relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de
tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1, y ese resultado
se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la fórmula de la
siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100

Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%.

Quiere decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo
anterior. De lo anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se
requiere disponer de estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que
deben ser comparativos, toda vez lo que busca el análisis horizontal, es
precisamente comparar un periodo con otro para observar el comportamiento de
los estados financieros en el periodo objeto de análisis.

12
4. Tipos de rendimientos y riesgos

¿Qué es el riesgo financiero?

En la actividad de una empresa, desde una pyme hasta una gran compañía,
tienen un papel decisivo factores de muy diversa naturaleza: económicos,
jurídicos, laborales, humanos, burocráticos, ecológicos y un largo etcétera. Todos
ellos condicionan el día a día y, en caso de una evolución negativa, pueden
suponer riesgos para la viabilidad del negocio.

Pero si tenemos en cuenta que el objetivo principal de prácticamente todas las

empresas es obtener el mayor número de ganancias posibles, y que son los
recursos económicos los que mantienen generalmente al resto de ámbitos
mencionados, existe un factor especialmente importante para el negocio: el riesgo
financiero.

El riesgo financiero se podría definir como la probabilidad que tiene una empresa
de que se produzca un evento o contratiempo con consecuencias negativas en el
rendimiento de sus inversiones y, por tanto, para el conjunto de la organización.
Es decir, el riesgo financiero se refiere así a la inseguridad y la incertidumbre que
provocan los cambios producidos en el sector en el que opera, a la volatilidad de
los mercados financieros o la imposibilidad de devolución del capital por una de
las partes, entre otros muchos factores.

¿En qué consiste el riesgo en finanzas?

Los riesgos financieros, también conocidos como riesgos de crédito o riesgos de

insolvencia, están estrechamente relacionados con los riesgos económicos,
puesto que los activos que poseen una empresa y los productos y servicios que
ofrece serán determinantes en la evolución de su deuda y de cómo afrontar el
riesgo. Esto es: cuantos más ingresos tenga un negocio, mejor podrá hacer frente
a las circunstancias financieras negativas.

También es importante que las empresas lleven a cabo análisis de riesgos

financieros para poder gestionarlos dependiendo del caso.

13
Tipos de riesgo financiero

Existen distintos tipos de riesgos financieros con los que una empresa puede
encontrarse. Conocerlos, analizarlos y saber cómo afrontarlos es fundamental.

1. Riesgo de crédito
2. Riesgo de liquidez
3. Riesgo de mercado
4. Riesgos políticos (riesgo país)
5. Riesgo de inflación
6. Riesgo legal
7. Riesgo operacional

Riesgo de crédito

Es uno de los más habituales en cuanto a los activos financieros de una empresa.
Se produce cuando una de las partes de un contrato financiero no realiza los
pagos en el tiempo y la forma estipulados en el contrato. Debido al retraso del
pago o directamente el impago, la empresa puede sufrir pérdidas de intereses,
disminución del flujo de caja y gastos por el proceso de recobro, entre otros
problemas.

Riesgo de liquidez

Otro de los riesgos financieros más comunes, tiene lugar cuando una de las partes
contractuales tiene activos y voluntad de comerciar con ellos, pero no dispone de
la liquidez suficiente con la que asumir sus obligaciones. De esta forma, no se
puede efectuar la compraventa o, al menos, no lo suficientemente rápido y al
precio adecuado. En este caso, se habla de una situación de iliquidez.

Un ejemplo sería una empresa en una fase de pérdidas continuadas de cartera,

hasta el punto de no poder pagar a sus trabajadores.

14
Riesgo de mercado

Se trata del riesgo asociado a los movimientos de los mercados financieros.

Dentro de él podemos distinguir otros tres tipos de riesgo, en función de las
condiciones de mercado:

 Riesgo de mercado
 Riesgo de cambio
 Riesgo de interés

Riesgo de mercado

Es uno de los más comunes, relativo al riesgo que provocan los cambios en el
valor de los instrumentos financieros, tales como bonos, acciones, etc. Es decir, la
posibilidad de sufrir pérdidas en una cartera a consecuencia de factores u
operaciones de los que depende dicha cartera.

Riesgo de cambio (cambiario), de tipos de cambio o de la divisa

Está vinculado a la fluctuación de los tipos de cambio entre divisas, sobre todo
para compañías que trabajan a nivel internacional y deben operar en diferentes
monedas. Estas empresas suelen contratar un seguro para evitar tales
fluctuaciones de mercado y sus riesgos asociados.

Riesgos de interés

Son aquellos derivados de las subidas y bajadas de los tipos de interés en un

momento concreto. Por ejemplo, que la empresa cuente con una hipoteca y
aumente el Euribor. También en este caso las compañías pueden contratar
coberturas de tipos de interés, productos financieros que les permiten reducir el
impacto de los cambios en los tipos de interés.

Riesgos políticos (riesgo país)

Es aquel que se produce como consecuencia de la falta de estabilidad política de

un país o región y que afecta a los intereses económicos de la empresa. Desde

15
ese punto de vista, todo territorio o lugar del mundo presenta un diferente nivel de
riesgo político o riesgo país.

Riesgo de inflación

Está vinculado a la incertidumbre de la evolución de la inflación sobre la tasa de

rendimiento real de una inversión. Es decir, el riesgo para el inversor viene dado
por la variación del poder adquisitivo de los flujos de caja generados, resultado de
la diferencia entre la inflación prevista y la realmente producida.

Riesgo legal

Se trata de la incertidumbre que provoca cualquier posible cambio de peso en la

legislación de un territorio o país concreto, y que pueden causar desde pérdidas
de confianza hasta pérdidas económicas. Aunque la empresa no puede intervenir
de forma directa en esos cambios legislativos, sí debe tenerlos en cuenta para
mitigar sus posibles consecuencias negativas.

Riesgo operacional

El riesgo operativo u operacional es el peligro de sufrir pérdidas como resultado de

procedimientos, normas, planes o circunstancias deficientes o ineficaces que
interfieren en las operaciones de la empresa. El riesgo operacional puede estar
causado por diversas circunstancias, como errores de los empleados o actividades
delictivas.

En definitiva, los riesgos financieros forman parte de la dirección diaria de una

empresa y, por tanto, saber cómo gestionarlos es algo para lo que todo negocio
debe estar preparado.

16
Ventajas de asumir riesgos financieros

 Crecimiento constante: Al asumir este tipo de riesgos, las empresas suelen

notar una gran mejora en el desempeño laboral, que eso equivale a más
ingresos y a una posible expansión
 Tener una planificación fiscal: Todas las pérdidas que genere la empresa
puede ayudar a la obtención de una deducción fiscal, que puede ser
repartida durante los próximos años venideros.
 Tomar medidas de manera inmediata: Esto equivale a un control exhaustivo
con los inversores y gerentes para tomar las decisiones más correctas para
las empresas.

Desventajas del riesgo financiero

 Posibilidad de un resultado negativo: Si llegan al punto de incumplimiento

de pago, la empresa podría tener grandes pérdidas y en peores de los
casos la quiebra.
 No pueden ser controlados: Existen diversos factores externos que dan
lugar al impedimento de la consecución del objetivo, como fenómenos
naturales, problemas políticos, o crisis del país y/o mundiales.
 Efectos a largo plazo en caso de que se produzcan: El riesgo financiero
puede acarrear grandes pérdidas y una mala reputación de la empresa. Eso
se refleja tanto en la parte económica como en el mercado.
 Gestionar correctamente las finanzas de una empresa se convierte en un
elemento primordial para poder gestionar de manera adecuada los riesgos
económicos que se puedan generar. Hay que estar preparado para
aprovechar las oportunidades y anticipar o prever aquellas situaciones que
pueden provocar pérdidas económicas.

17
¿Cuáles son los tipos de rendimientos financieros?

Los tipos de rendimiento que se pueden obtener de las operaciones son varios.
Pueden clasificarse de diferentes maneras. Varían según la actividad, los cálculos
o los riesgos asumidos a la hora de realizar la inversión. Podemos distinguir ocho
tipos de rendimiento financiero.

 Financiera: rentabilidad percibida en base a los propios recursos y a las

inversiones efectuadas.
 Bruta: Rentabilidad total, es decir sin restar los recursos invertidos o los
impuestos.
 Neta: Rentabilidad efectiva, es decir con descuentos de inversiones,
impuestos o recursos empleados.
 Absoluta: Rentabilidad obtenida por una inversión durante un tiempo sin
componer.
 Acumulada: Rentabilidad que se genera en determinado período de
tiempo, contabilizando ganancias y pérdidas o crecimientos y
decrecimientos.
 Económica: Rentabilidad basada en los recursos empleados.
 Comercial: Rentabilidad generada de las actividades comerciales de una
compañía o empresa.
 Libre de riesgo: Rendimiento de un activo que se especula no traerá
riesgos en la inversión.

¿Cómo se calcula el rendimiento financiero?

Calcular el rendimiento financiero permite al inversor o a la empresa saber cuántas

utilidades le trajo la inversión. Este es la rentabilidad percibida de dicha inversión y
se suele medir en base al capital invertido.

Por lo tanto es la ganancia obtenida de una determinada operación. A esta

ganancia se la calcula partiendo de la inversión realizada y tomando las utilidades
generadas en el período que las operaciones o inversiones hayan durado.

18
La operación utilizada para obtener el porcentaje de rendimiento de las
inversiones es una división entre los intereses obtenidos sobre la inversión inicial.
De esto se desprende la ganancia tanto en capital como en porcentaje. Un
ejemplo puede ser el siguiente: si se invirtieron $2000 y se recibieron $100, la
rentabilidad será del 5% ¿Cómo sabemos esto? Porque el cálculo será de
100/2000 que es igual al 5%.

Este cálculo se realiza al finalizar la inversión o la operación. Los períodos suelen

ser de un año. Aunque también existen casos en que se mide el rendimiento
financiero cada treinta días, de manera mensual, o cada noventa días, de manera
trimestral.

¿En qué se diferencia el rendimiento financiero del rendimiento económico?

Cuando nos referimos a rendimiento financiero no debe confundirse con

rendimiento económico. El cálculo del rendimiento financiero se realiza a partir de
los fondos propios de la compañía para obtener los beneficios. Por otro lado, para
la rentabilidad económica o rendimiento económico, se toma el activo total de la
empresa para llegar al resultado de los beneficios obtenidos.

En el caso del rendimiento financiero se examina el beneficio que obtiene cada

uno de los socios. Es decir, las ganancias al haber realizado una inversión en la
compañía. La rentabilidad financiera o rendimiento financiero, se basa en la
posibilidad que tiene la empresa de generar beneficios a partir de los propios
fondos. Esta medida de valor se acerca más a los accionistas, inversores o
propietarios que a la rentabilidad económica.

19
¿Dónde se determina el rendimiento financiero de la empresa?

El rendimiento financiero de una empresa se determina de forma neta. Se calcula

cada una cantidad de tiempo determinada, puede ser un año, un mes o tres
meses. Estos son los períodos más utilizados.

Para determinar la rentabilidad financiera o el rendimiento financiero se debe

dividir las ganancias netas de la empresa y los recursos propios utilizados. Se usa
el beneficio final ya que se busca llegar a la rentabilidad obtenida en base a los
recursos invertidos al comienzo del período.

A esto se lo conoce como Estado de Rendimiento Financiero. Este término es

utilizado en las esferas empresariales. Hace alusión al resumen contable que lleva
adelante la compañía, donde se incluyen los ingresos y gastos netos de la misma.

¿Cómo se registra un rendimiento financiero?

Como toda actividad económica los rendimientos financieros deben ser

registrados. De esta manera el Estado lleva cuenta de los movimientos que cada
empresa realiza y de los dividendos que se obtienen de los mismos. El registro
puede hacerse de manera simple a través de internet.

Antes de registrar los rendimientos financieros es necesario haber inscrito

previamente la cuenta bancaria que se va a utilizar para registrarlos. Luego, con la
inversión finalizada y ya calculados los dividendos extraídos de la misma, ya
pueden ser registrados.

Para esto es necesario ingresar a Movimientos Bancarios. Luego buscar la cuenta

de inversión, aquella que se registró de manera previa, dentro del catálogo de
Cuentas de caja y bancos.

El siguiente paso es seleccionar que tipo de movimiento es el que se va a

registrar. En el caso de los rendimientos financieros el tipo es: ingreso. Luego se
debe añadir el concepto de estos ingresos, en este caso se debe rellenar con
Intereses a Favor.

20
Por último se debe registrar el ISR que el banco retiene. Las entidades bancarias
efectúan una retención sobre los rendimientos financieros. Esto también debe ser
registrado. Se encuentra en el estado bancario luego del interés percibido. Para
registrarlo se deben seguir los pasos anteriores una vez más, solo que en esta
ocasión el tipo de movimiento es egreso. Y el concepto con el que debe rellenarse
es ISR retenido intereses acreditable.

5. Parámetros de inversión

1. Rendimiento: Representa la recompensa para la persona que efectúa la

inversión y el costo para el emisor del título. Según la naturaleza de la inversión
puede ser cualquiera de los siguientes tres tipo, o la combinación entre ellos.

2. Riesgo. Representa la posibilidad para el inversionista de que el rendimiento

deseado no se realice o de que exista una perdida. Hay dos tipos de riesgo:

a) Riesgo de mercado. Influye el ambiente macroeconómico. Afectan tiempo y

valor.

b) Riesgo de inversión. Relacionada con la incapacidad de que no se pague lo

pactado, es decir, no obtener las utilidades deseadas. El emisor resulta
financieramente incapaz de pagar el rendimiento o el principal

3. Vencimiento: El plazo que el inversionista habrá de esperar para recibir el

rendimiento de la inversión o el principal de la misma.

4. Negociabilidad: La posibilidad de recuperar antes de su fecha de vencimiento

los fondos invertidos en ella. Los aspectos importantes de la negociabilidad de una
inversión son:

- El costo de recuperar los fondos invertidos

- El tiempo que toma recuperarlos

5. Liquidez: La factibilidad de convertir la inversión en efectivo para que una

inversión sea liquida debe de cumplir 2 requisitos.

21
- Que el titulo pueda convertirse rápidamente en efectivo, es decir, que sea
altamente negociable.

- Que no haya pérdida para el inversionista.

6. Tipos de inversiones, de empresas y de mercados

Tipo de inversiones.

Hay muchos tipos de inversiones, pero en la cuales cada una se basa en una
inversión diferente, estas son unas inversiones de las más importantes, en las
cuales se explicara un poquito de lo que trata cada una.

Inversiones de renta fija: Este es un tipo de inversión en el que el emisor de los

instrumentos financieros en los que se invierte, se obliga a pagar una renta fija y
periódica previamente establecida al inversor tenedor de dichos instrumentos.

Inversiones de renta variable: En este tipo de inversión no es posible conocer

con antelación la rentabilidad de la inversión, ni tampoco garantizar el retorno de
esta. Es considerada como un tipo de inversión de riesgo para los inversores.

Inversión en bolsa de valores: Este es el proceso de compra y venta de

acciones o instrumentos financieros, dentro de un mercado de valores, de las
empresas que utilizan este método cuando necesitan dinero extra para financiarse
o financiar alguno de sus proyectos.

Inversión en divisas: Es un tipo de inversión que se realiza mayoritariamente a

corto plazo. Y consiste en la adquisición de monedas internacionales como el
euro, el dólar, la libra esterlina o el yen principalmente, con la intención de
venderlas posteriormente a un mayor precio que el de compra.

Inversión en materias primas: Consiste en la compra y venta de materiales

obtenidos de la naturaleza y convertidos en activos a los que se les asigna un
valor comercial y que son usados posteriormente como materia prima en la
fabricación de nuevos productos o bienes caracterizados por ser tangibles y
cuantificables.

22
Inversión en bienes inmobiliarios: El mercado de los bienes inmuebles es
considerado en definitiva una de las mejores opciones de inversión desde tiempos
inmemorables. Gracias que los bienes inmuebles no pierden su valor, sino todo lo
contrario, se revalorizan con el tiempo. Además, permite a sus propietarios o
inversores obtener ganancias adicionales con su posesión. Las inversiones
inmobiliarias pueden constituirse en un tipo de renta fija.

Tipos de mercados.

 Mercado de productos de consumo

 Mercado de productos de uso o inversión
 Mercado de productos industriales
 Mercado de servicios
 Mercados financieros
 Mercado de distribuidores
 Mercado de compradores industriales.

Tipos de empresas según diferentes criterios

Según su actividad económica

Empresas del sector primario. Agricultura, ganadería, pesca y minería. Pese a

que algunos autores colocan la minería como parte del sector secundario,
generalmente se considera una actividad del primario.

Empresas del sector secundario (industrial). Empresas dedicadas a la industria

y la construcción, es decir, la transformación de bienes.

Empresas del sector terciario (sector servicios).

Según su ámbito geográfico

 Empresas locales (municipios).

23
  Empresas insulares.
 Empresas regionales.
 Empresas nacionales.
 Empresas multinacionales.

Según su dimensión

 Cantidad de activos financieros.

 Resultados al final de cada ejercicio (facturación).
 Plantilla de empleados.
 Según la titularidad o propiedad

Empresas privadas. Están en manos de particulares al 100%.

Empresas públicas. Son empresas propiedad de alguna administración pública

(gobierno, comunidad autónoma, cabildo…) al 100%.

Empresas mixtas. Tienen una parte pública y una privada.

Según su forma jurídica (principales tipos)

Empresa individual (empresario individual o autónomo). El empresario

individual es una persona física que realiza de forma individual y directa una
actividad económica o profesional con fines lucrativos.

Comunidad. Se constituye cuando la propiedad de un bien o derecho no se

puede dividir a varias personas, formando parte de una actividad empresarial
realizada en común. Es la forma más sencilla de la que disponen los autónomos
para asociarse.

Sociedad Anónima. Pensada para las grandes empresas, es una sociedad que
tiene su capital dividido en acciones, siendo cada una de ellas un porcentaje de la
propiedad de esa sociedad. Si una persona compra todas las acciones de una
determinada empresa, se pasaría a denominar Sociedad Anónima Unipersonal.

24
Sociedad de responsabilidad limitada. Está pensada para empresas más
pequeñas, donde su capital se divide por participaciones. Solo se pone en riesgo
el capital de las aportaciones ya hechas, y puede ser unipersonal o de nueva
empresa.

7. Indicadores de liquidez, apalancamiento, rendimiento

1. INDICADORES DE LIQUIDEZ

Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las

empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Sirven para establecer la
facilidad o dificultad que presenta una compañía para pagar sus pasivos corrientes
al convertir a efectivo sus activos corrientes. Se trata de determinar qué pasaría si
a la empresa se le exigiera el pago inmediato de todas sus obligaciones en el
lapso menor a un año. De esta forma, los índices de liquidez aplicados en un
momento determinado evalúan a la empresa desde el punto de vista del pago
inmediato de sus acreencias corrientes en caso excepcional.

1.1 Liquidez Corriente

Este índice relaciona los activos corrientes frente a los pasivos de la misma
naturaleza. Cuanto más alto sea el coeficiente, la empresa tendrá mayores
posibilidades de efectuar sus pagos de corto plazo.

La liquidez corriente muestra la capacidad de las empresas para hacer frente a

sus vencimientos de corto plazo, estando influenciada por la composición del
activo circulante y las deudas a corto plazo, por lo que su análisis periódico
permite prevenir situaciones de iliquidez y posteriores problemas de insolvencia en
las empresas.

1.2 Prueba Ácida

25
Se conoce también con el nombre de prueba del ácido o liquidez seca. Es un
indicador más riguroso, el cual pretende verificar la capacidad de la empresa para
cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de sus
existencias; es decir, básicamente con sus saldos de efectivo, el de sus cuentas
por cobrar, inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación, diferente
de los inventarios

2. INDICADORES DE APALANCAMIENTO O SOLVENCIA

Este grupo tiene como propósito analizar la estructura financiera de la empresa, y

particularmente el financiamiento externo de la empresa. Determinan la capacidad
de cumplir con los compromisos a largo plazo. Se trata de establecer también el
riesgo que corren tales acreedores y los dueños de la compañía y la conveniencia
o inconveniencia del endeudamiento

2.1 Apalancamiento

Se interpreta como el número de unidades monetarias de activos que se han

conseguido por cada unidad monetaria de patrimonio. Es decir, determina el grado
de apoyo de los recursos internos de la empresa sobre recursos de terceros.

2.2 Apalancamiento Financiero

El apalancamiento financiero indica las ventajas o desventajas del endeudamiento

con terceros y como éste contribuye a la rentabilidad del negocio, dada la
particular estructura financiera de la empresa. Su análisis es fundamental para
comprender los efectos de los gastos financieros en las utilidades. De hecho, a
medida que las tasas de interés de la deuda son más elevadas, es más difícil que
las empresas puedan apalancarse financieramente.

26
Si bien existen diferentes formas de calcular el apalancamiento financiero, la
fórmula que se presenta a continuación tiene la ventaja de permitir comprender
fácilmente los factores que lo conforman:

3. INDICADORES DE RENDIMIENTO O RENTABILIDAD

Los indicadores de rendimiento, denominados también de rentabilidad o

lucratividad, sirven para medir la efectividad de la administración de la empresa
para controlar los costos y gastos y, de esta manera, convertir las ventas en
utilidades. Desde el punto de vista del inversionista, lo más importante de utilizar
estos indicadores es analizar la manera como se produce el retorno de los valores
invertidos en la empresa (rentabilidad del patrimonio y rentabilidad del activo total).

El propósito de este tipo de razones financieras es medir la capacidad de la

empresa para generar utilidades con base en los recursos invertidos. La
rentabilidad es el resultado neto de varias políticas y decisiones. Las razones de
rentabilidad muestran los efectos combinados de la liquidez, de la administración
de activos y de la administración de las deudas sobre los resultados en operación.

3.1 Rendimiento Sobre el Capital Social

Indica el rendimiento en relación a las aportaciones de los accionistas. Una razón

baja indica posible reducción o pérdida de mercado. Deberá analizarse si existen
ventas suficientes que proporcionen utilidades suficientes. También se debe
analizar el producto, su precio, la garantía, el servicio, el empaque, la
presentación, etc.

3.2 Rendimiento sobre el Patrimonio

Se conoce también como Tasa de Rendimiento sobre la Inversión de los

Accionistas, el razonamiento es muy similar a la anterior. Indica cual es el

27
rendimiento que genera el patrimonio de la entidad. (Derecho de los accionistas
sobre los activos netos de la misma).

3.3 Retorno sobre Inversión

Conocido también ROA por sus siglas en inglés, mide la eficiencia total de la
administración de la empresa en la obtención de utilidades después de impuestos,
a partir de los activos disponibles. Cuanto más alto sea el rendimiento sobre la
inversión de la empresa, tanto mejor será.

3.4 Rentabilidad neta del activo (Dupont)

Esta razón muestra la capacidad del activo para producir utilidades,

independientemente de la forma como haya sido financiado, ya sea con deuda o
patrimonio.

3.5 Margen Bruto

Este índice permite conocer la rentabilidad de las ventas frente al costo de ventas
y la capacidad de la empresa para cubrir los gastos operativos y generar utilidades
antes de deducciones e impuestos.

3.6 Rentabilidad Neta de Ventas (Margen Neto)

Los índices de rentabilidad de ventas muestran la utilidad de la empresa por cada

unidad de venta. Se debe tener especial cuidado al estudiar este indicador,
comparándolo con el margen operacional, para establecer si la utilidad procede
principalmente de la operación propia de la empresa, o de otros ingresos
diferentes. La inconveniencia de estos últimos se deriva del hecho que este tipo de
ingresos tienden a ser inestables o esporádicos y no reflejan la rentabilidad propia
del negocio.

28
8. Pros y contras de cada método

Método De Análisis Vertical: La principal ventaja de su utilización radica en que

permite comprender y ponderar con mayor facilidad las cifras de los estados
financieros y sus relaciones. La principal desventaja está en que se puede llegar
a conclusiones equivocadas cuando se desean comparar porcentajes en
diferentes periodos o ejercicios. Por esto se ubica únicamente como método de
análisis vertical y se recomienda solo comparar con otra empresa del mismo
sector.

Método De Análisis Horizontal: La principal desventaja es que tienen dificultad

en la práctica para el cálculo y clasificación de costos en fijos y en variables ya
que algunos conceptos son semifijos o semivariables y es inflexible en el tiempo,
no es apta para situaciones de crisis. La principal ventaja es que Permite ver la
evolución de las diferentes partidas (líneas) en un espació determinado de tiempo.
Si tenemos más datos históricos (varios años) podemos ver tendencias de cómo
está evolucionando el negocio. También permite ver rápidamente si estamos o no
cumpliendo determinados requisitos económicos.

29
9. Usuarios del análisis financiero

Los usuarios de los estados financieros son aquellos que usan los estados
financieros para tomar decisiones económicas, como los accionistas, socios,
acreedores, hacienda pública, trabajadores, inversionistas que acuden al mercado
de valores y autoridades. Los usuarios inversionistas necesitan información
contable debido a que están interesados en conocer los futuros beneficios que
obtendrán si adquieren o conservan un instrumento financiero o un instrumento
patrimonial. Los usuarios tanto acreedores como proveedores necesitan conocer
si la empresa contará con el efectivo para cumplir con los compromisos de pago a
corto y largo plazo, y sobre la capacidad de generar utilidades.

El proceso contable proporciona datos financieros para una amplia gama de

individuos cuyos objetivos en el estudio de los datos varían ampliamente.
Anteriormente se identificaron tres usuarios principales de información contable,
Usuarios internos, Usuarios externos y Gobierno/ IRS. Cada grupo utiliza la
información contable de manera diferente, y requiere que la información se
presente de manera diferente.

 Los usuarios internos son personas dentro de una organización empresarial

que utilizan información financiera. Ejemplos de usuarios internos son
propietarios, gerentes y empleados.

 Los usuarios externos son personas ajenas a la entidad comercial

(organización) que utilizan información contable. Ejemplos de usuarios
externos son proveedores, bancos, clientes, inversionistas, inversionistas
potenciales y autoridades fiscales.

30
10. Incluya tres métodos y/o herramientas de otra bibliografía diferente a la
del libro de texto, y descríbala.

1. Método de razones financieras

Consiste en tomar la información proveniente del estado de resultados y del

balance general, con la intención de aplicar modelos matemáticos y evaluar la
situación económica de la organización. El resultado de dichos procedimientos
aritméticos es conocido como razones, de las cuales las principales son las de
solvencia, las de estabilidad, las de ciclo económico y las de productividad de
la empresa. Gracias a esos resultados obtenidos, es posible comparar el
estado financiero de la empresa, con respecto a otras similares, y determinar si
se encuentra en un rango similar o, al menos, admisible. No obstante, es
importante ejecutar el proceso de comparación con una organización muy
similar en cuanto a tamaño, procesos, oferta y giro, ya que, de lo contrario, se
correría el riesgo de realizar un análisis poco objetivo.

2. Método de tendencias
El objetivo de este método analítico es identificar variaciones importantes
en los diversos rubros que conforman los estados financieros (balance
general y estado de resultados). Dichas alteraciones pueden indicar algún
error en la información presentada, algún cálculo mal efectuado u otro error
administrativo. Gracias a la aplicación de este método se puede conocer el
desarrollo financiero que presentó la entidad a lo largo de cierto periodo.
Para aplicar este método se necesita determinar las alteraciones en los
saldos de los rubros que nos interesa conocer.

3. Método de porcientos integrales

El objetivo de este método es hacer un análisis de la estructura financiera
de una entidad correspondiente a un periodo determinado. El método
consiste en expresar, a través de porcentajes, los encabezados estándares
en un estado financiero, con el objetivo de conocer el tamaño relativo de
cada una de las cuentas que conforman dicho estado. Cuando se utiliza

31
 este método, cada línea del estado financiero es analizada como porcentaje
de otra línea, por lo que es un método de análisis proporcional. Este
análisis se aplica al estado de resultados integral y al estado de posición
financiera. También se le conoce como “método de reducción por
porcientos” o “método de porcientos comunes” (Sy Corvo, 2019).

Estos métodos se pueden realizar de manera vertical y horizontal tomando como

base la técnica aplicada.

32
 Proceso final de la evaluación.

La evaluación final o de resultados permite comprobar en qué medida se han

logrado los aprendizajes que consideramos valiosos al finalizar un período
determinado. Permite conocer cuáles son los niveles alcanzados en el desarrollo
de las capacidades de los cursantes y, también, reflexionar sobre las principales
dificultades que surgen en relación con el logro de estos aprendizajes complejos.

Consiste en la recogida y valoración de datos al finalizar un periodo de tiempo

previsto para la realización de un proceso de enseñanza-aprendizaje; como
constatación del alcance de los objetivos esperados. Es la evaluación final la que
determina la consecución de los objetivos planteados al término de un ciclo, área
curricular, unidad didáctica o etapa educativa de un periodo instructivo. La
finalidad primordial de la evaluación final es conocer lo que saben los estudiantes
a fin de comprobar que es lo que han aprendido y como han quedado integrados
los conocimientos dentro de su estructura cognitiva. Por lo tanto tiene objetivos
propios y definidos en función de los objetivos del período de enseñanza-
aprendizaje que se está evaluando. Por otro lado, permite evaluar los aprendizajes
logrados y la calidad de la tarea realizada y, a pesar de ser una evaluación final y
de resultados, puede tener un propósito formativo, ya que constituye una instancia
para evaluar el proceso de desarrollo de capacidades y puede servir de base para
proponer mejoras en la unidad o curso siguiente. Esta evaluación supone un
momento de reflexión en torno a lo alcanzado después de un plazo establecido y
los resultados que aporta pueden ser el punto de arranque de la evaluación inicial
del siguiente ciclo, modulo o unidad didáctica. En este proceso se aplican todos
los métodos vistos anteriormente, tales como los tipos de Análisis y esto hace que
lleguemos a una conclusión acerca del proceso que fue llevado acabo con las
distintas herramientas y métodos en análisis financiero.

33
 Conclusión

En este trabajo aprendimos los tipos de riesgos que existen en cuestión a los
estados financieros en las organizaciones y esto nos ayuda a entender que los
estados financieros nos ayudaran a tener un mejor conocimiento de las finanzas
de nuestra organización. Además de darnos herramientas para que podamos
tomar mejores decisiones que nos permitan generar más ganancias, ahorros y
detectar cuales son los movimientos que generan pérdidas. El análisis financiero
que realizamos es fundamental para evaluar la situación y el desempeño
económico y financiero real de una empresa, detectar dificultades y aplicar
correctivos adecuados para solventarlas. Así mismo es importante la detección
oportuna de riesgos financieros en las organizaciones estos riesgos son las
principales causas de la correcta toma de decisiones en las inversiones que
realiza la organización para esto tenemos que aprender a evaluar el rendimiento
de nuestras inversiones, así como el riesgo de inversión el cual es representado
por la estabilidad o inestabilidad del bien o servicio que la empresa ofrece. Al
terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los
criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan
a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos
anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio económico futuro,
también verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para as llegar al
objetivo primordial de la gestión administrativa,

34
 Bibliografía

Análisis e interpretación de estados financieros. (s/f). Scalahed.com. Recuperado

el 28 de marzo de 2023, de
https://gc.scalahed.com/recursos/files/r145r/w358w/u7_liga3.html

16 Tipos de analistas y lo que hacen. (2022, Diciembre 1).

Historiadelaempresa.com. https://historiadelaempresa.com/tipos-de-analistas

Lizama, I. (s/f). irislizam. Blogspot.com. Recuperado el 28 de marzo de 2023, de

http://irislizam.blogspot.com/2010/05/evaluacion-inicial-procesual-y-final.html

García, I. J. B. (2021, 22 julio). ¿Qué es la Telefonía IP? ¿Por qué las empresas la
están adoptando? https://www.servnet.mx/blog/que-es-la-telefonia-ip-porque-las-
empresas-la-estan-adoptando

S, J., & S, J. (2022, October 17). Qué tipos de inversión financiera existen y cuáles
son sus características. Economia3. https://economia3.com/tipos-de-inversion-
financiera/

Software DELSOL. (2020b, July 13). ▷ Tipos de empresas.

https://www.sdelsol.com/glosario/tipos-de-empresas/

35